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안녕하세요. 교수님 최근 지정 스 가 발생하면서 세계 경제의 위기감이 고조되고 있습니다. 논란의 중심에 있는 중동 전쟁 상황에 대해서 설명해 주실 수 있나요. 이란과 이스라엘 전쟁이 약간 본격화 된 느낌인데요 그동안 저 그림자 전쟁이라 그랬죠. 이란이 간접적으로 후원해 가지고 반 이스라엘 단체를 지원해 가지고 이스라엘 공격했습니다에 그런데 이번에에 이란이 드론과 미사일을 통해 가지고 이스라엘을 직접 공격했죠. 실제적인 전쟁이 일어난 겁니다. 이제 문제는 앞으로 전쟁이 더 확산될 것인가 여기에 달려 있는데요. 우선 이란은 이제 더 이상 공격을 안 하겠다 예 그런데 이스라엘은 어떤 식으로든지 보복하겠다 이런 식이죠.
그래서 이스라엘 서가 다양한 안을 마련하고 있는 것 같은데요에 문제는 이스라엘을 지원하고 있는 미국입니다. 미국이 절대적으로 반대하고 있어요. 중동전이 확산되면 국제 유과 급등하고 미국 대통령 선거가 오래 있는데요. 미국 경제 굉장히 어려워집니다. 예 그런데 과연 이스라엘이 미국 말을 얼마나 잘 들을까 여기에 달려 있는데요. 이스라엘도 미국 더움을 받기 때문에 예 제가 생각하기에는 여기서 더 확전은 되지 않을 것 같습니다. 중동 전쟁 이슈를 현재 시장에서는 어떻게 받아들이고 있는 상황인가요 예 특히 이거 미국 시장에서 국채 금리 시장 금리가 급등했고 예 그러니까 달러가 강세 되고 주가도 하락했고 예 금값은 올렸는데요.
이게 국채 금리가 급등한 이유는 거 두 가지 측면을 살펴보겠습니다. 예 우선 미국 내적으로 미국 소비가 증가하면서 계속 수요가 증가하고 있습니다. 미국 소비가 증가하다 보니까 고용도 증가하고 물가도 높은 수준 유지하고 있죠. 여기다가 이제 중동 사태가 악화되면서 유가가 오르면 우리가 경제학 교과서에서 이야기한 것처럼 공급 국선이 좌측으로 이동하면서 물가가 더 오르게 됩니다. 그래서 물가가 오르면 시장 금리가 오를 수밖에 없고요 그리고 그동안 뭐 작년 말에 미국이 3월에 금리를 인하한다 미연준이 또 6월에 인하한 다 그랬는데 최금 고용이 좋고 물가 상승률이 높기 때문에 그 시점이 9월로에 계속 미뤄지고 있고요 일부에서는 물가가 안 잡힐 것이다 예 그래서 오히려 금리를 인상할 수도 있다 이런 것 전망도 나오고 있습니다.
예 그러다 보니까 미 10년 국채 수익률이 작년에 그 3.88% 있는데요. 예 최근에 그 4.6%지 오른 겁니다. 그래서 국채 수익률이 오르다 보니까 미국으로 돈이 많이 몰려들 것이다 그리고 세계 경제가 불확실하면 또 달러 같이 오르죠. 에 달러가치가 오르고 또 금리 오르다 보니까 미국 주가는 떨어졌습니다. 대신 그 안전 자산으로 여겨지는 금값이 급등을 한 것이죠네 교수님 감사합니다. 최근 반복적으로 지정학적 리스크가 발발하는 상황의 주요 원인은 무엇인가요 미국의 힘이 상대적으로 축소되는 것 같습니다. 우선 경제적 측면에서 보면요 2001년에 미국 GDP 세계에서 차지하는 비중이 31% 있어요.
그런데 작년에 25% 줄어들었 죠. 대신 중국 비중은 같은 기간 4% 18% Pro 늘어난 겁니다. 예 절대적으로 미국 경제력이 축소되고 뭐 군사력 뭐 절대적으로는 최고죠. 경제력도 최고고요 그런데 상대적으로 경제력 군사력 뭐 세계 패권 이런 것들이 상대적으로 이축면서 발생한 것 같습니다. 예 그래서 그동안 이라크에서 2000년에 어 큰 소득 없이 미국이 철수했고 시리아에서 철수했고 최근에서 아프가니스탄에서 철수한 겁니다. 에 그래서 다른 나라들이 보기에 과거처럼 미국이 우리를 보호 못해 주구나 이런 시기로 생각할 수도 있고요 또 침공하는 전쟁하는 나라 측에서는 미국이 과거처럼 우리 전쟁에 개입할 수 없을 것이다 이런 식으로에 미국의 힘이 상대적으로 약화되면서 여러군데서 저 전쟁 불안한 일이 벌어지는 것 같습니다.
그리고 다 국가들이 과거처럼 미국 말을 안 들어요. 예를 들어서 85년 9월에에 미국이 뭐 가지고 원유 좀 생산 늘리라 미국 경제가 오니까요. 그때 원유 사우디가 온유 생산을 늘렸죠. 그래서 유가가 배럴 당과 27달러 8 달러로 떨어진 적 있었는데요. 그런데 지난번에 미국 그 중간 선거를 앞두고 바이든 대통령이 사우디 가서 원주 좀 생산 늘려라 이렇게 그거 요구를 했는데요. 바이든 대통령 떠나자마자 사우디 무상이 우리 감산 논의도 안 했다 이런 식으로 미국의 힘이 상대적으로 약화되는 틈을 타 가지고 여러 군데서 전쟁 같은 문제가 좀 발생하고 있는 것 같습니다.
가장 우려되는 거는 이런 미국의 상대적인 힘의 약화를 노려 가지고 중국이 대만을 공격할 수도 있다 이런 극단적인 신화로 나오고 있는데요. 어떻든 미국의 절대적인 세계 권력 패권이 상대적으로 축소되는 과정에서 여기저기서 문제가 발생하고 앞으로 그런 문제는 계속 발생할 수 있을 것 같습니다네 교수님 말씀 감사드립니다. 지금과 같은 비슷한 상황이 과거에도 일어난 적이 있는지 있었다면 당시 시장에서는 어떤 반응이 나왔는지 궁금합니다. 예 4차 중동전쟁이 1973년에 일어났었죠. 예 그때 그 중동 국가들이 이스라엘 지원하는 미국 등한 원유를 금수 수출을 안 하기로 했습니다.
예 그래서 그때 유가가 급등했고 유가가 배럴당 뭐 그 당시 3.6달러 정도 됐어요. 예 그런데 그다음에 11 달러로 거의 그 세배 이상 올라 버립니다. 유가가 이렇게 오르다 보니까 물가가 급등했고 예 미국 소자 물가가에 74년 11% 올랐고요 우리나라는 거 24% 올랐습니다. 예 그다음에 79년에 이러한 혁명이 일어나면서 2차 올 쇼고가 발생했죠. 그때 유가가 배럴당 15 달러에서 399달러로 올라 버렸고요에 미국 물가가에 1980년에 13.6% 소자 물가가 올랐어요. 그때 우리 소자 물가는 무려 28.9 6% not 지금 상상할 수 없는 일이 벌어졌 습니다.
유과가 이렇게 오르다 보니까 중앙은행은 가감 이거 긴축을 수밖에 없죠. 예 그때 연방 기금 금리가 5% 99% 혹은 11% 아지 그뒤로 거의 인상 됐고요 예 그러다 보니까 뭐 주가가 급락했고 예 그때는 뭐 다우 지수만 그 발표가 됐었는데요에 다우지수가 72년 12월 달에 1020 74년 9월에 68로 거의 40% not 떨어져 버립니다에 과연 어 이번에 중동 5차 전쟁 5차 중동 전쟁 이런 이야기가 나오는데요. 앞서 말씀드렸습니다만 이란이 자제하고 있고 그다음에 미국이 지금 이스라엘의 적극적으로 지금 전쟁을 자재를 요구하고 있기 때문에 예 거기까지는 가지 않으리라고 보고 있습니다.
예 그리고 뭐이란 이라크 공개에 또 밀서 유과는 몰랐습니다만 그뒤로 유과는에 정체된 상황이거든요에 과거보다 세계가 온유를 덜 쓰고 있고요 특히 미국이 셀일 가스을 개발하면서 온유 수출국이 됐다는 겁니다. 이번에는 뭐 그대처럼 유가가 급등할 가능성은 상당히 좀 낮아 보입니다네 교수님 감사합니다. 이번 중동 전쟁이 확전되는 경우 세계 경제 및 우리나라 경제에 미칠 영향은 무엇이 있을까요. 중장이 만약 5차 중동 경쟁으로 확산된다면 예 사실 유가가 뭐 1차 2차 올리시 그 때처럼 그렇게 많이 오르지는 않지만은 유가가 급등할 수밖에 없죠.
유가가 급등 하면은 그냥 공급곡선이 좌측으로 이동한 거예요. 예 그러다 보면은 경제 성장이 떨어지고 물가는 얼 소위 그 스테 인플레이션이 발생하게 됩니다. 세계 경제가 정말 큰 어려움의 상황에 직면하게 되는 거죠. 우리나라는 더 어렵습니다. 우리나라 온유 다 수입하지 않습니까 우리가 1년에 10억 배를 정도 온유를 도입 수입하고 있는데요. 만약 유가가 10달러만 올라도 100억 달러를 더 써야 되고요 20달러 올라면 200억 달러 우리 무역수지 최근에 흑자 하고 있으면 적자 할 수밖에 없고 물가는 급등하고 경제 성장률은 마이너스가 되는 이런 그 상장이 어려운 사황이 도래할 수가 있습니다. 예 그래서 오차 그 중동전쟁으로 확산되지 않기를 그 바라는 마음뿐입니다
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