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으 으 뭐 최근에 급격하게 미국발 시장 조정 분위가 좀 있었구요 그래서 벌이다 버블이 달하는 이야기 때문에 초 자들이 굉장히 많이 불안하다 빠져있었습니다. 넘어 또 반대로 단기 조정이 다 너무 걱정하지 마라 라는 분들도 많은데 정글 2 염수 1부장 님께서 보신 현재 시장 좀 점마 진단 좀 해주실 수 있으실까요. 저희 한국도 버블이 라고 하는것은 저는 거의 동이 할 수 없는 상황이고 한국은 이제 지난 10년간에 이제 박스 피를 이제 겨우 탈출한 지 얼마 안 됐거든요. 예 단지 지수가 뭐 3000 넘었기 때문에 버 글이다 이렇게 보니 좀 무리가 있고 또 버블이 라는 것은 여러가지 조건들이 있잖아요.
그러니까 경기가 지금 고점에서 되고 버블이 터지는데 지금 이제 막 크롬에서 경기가 좋아지는 시점이 잖아 그렇기 때문에 법이라고 보기 어렵고 그 다음에 이제 금리가 굉장히 높아야 되어 보통 법을 터치 때 보면은 금리가 사회에서 5% 정도 이럴때 고물가 도 최소한 3 4% 정도는 예 유지가 되어야 되는데 이제 막 금리 1% 수준이고 그 다음에 물가가 좀 오르긴 했지만 면전에서 얜 것처럼 지금 일시적일 가능성이 높거든요. 작년에 문화간 좋았기 때문에 기재 효과를 감안하면 버블이 라고 보긴 좀 어려울 것 같습니다. 다만 이제 기억도 주가 오나 그동안 가파르게 오르다 보니까 가격에 대한 부담이 생긴거 3 지금 환경상 버블로 보기에는 지금 아직은 경계에 목적 5초 기기 때문에 너무 그 부분은 좀 걱정 하실 필요 없는것 같아요.
그래서 저는 역시 그 지금의 증시 조정은 좀 단기 조정 으로 보고 있고 다만 시장이 제가 봤을 때는 이게 증시가 지금 우리나라 it 기업들이 너무 좀 요새 분위기 안 좋잖아 성장주 가 많은 분들이 체감적으로 는 하학 이게 진짜 지루 지금 3005 깨진 느낌이긴 하지만 실제 시장을 보시면요 이 경기 민감 년아 소비재가 계속 올라가다 보니까 증시가 올해 인가 올해 1호 라고 3월까지의 그 어떤 증시 조정 구간을 보시면 저점이 2900 정도 되구요 고점에 3250 정도 되거든요. 않았어요. 근데 지금은 바꼈어요. 이번 조정에서 저점이 3100 정도 되요 그 비트라 할게요 고점은 3250 말까 박스권 이 좁아 잤는데 모양의 저점에 올라가기 시작했습니다.
그만큼 시장이 점점 단단해지고 있다 그 또 한 번의 상승을 좀 준비하는 과정으로 보고 있고 저점에 올라갔다는 것도 다른 상승을 의미하는 x 도 그런 기술적 분석 쌍 우리의 볼 수 있는 거기 때문에 지금 아이 키 하고 자동차가 지금 굉장히 숨고르기 하는데 이 기억들만 조금 이제 한번만 더 레벨업 해주면 전위가 열린다고 보거든요. 근데 이제 많은 분들이 아시겠지만 it 하고 반도체가 아까 자동차 못 가는건 사실 공급부족 20 때문에 요나 4 이게 6월 다릴 까지가 피크 라고 하더라구요 근데 그렇게 먼 어느정도 시점에서 는 급히 토 구간 이제 지나가는 상황에서 는 1 7월 정도에는 다시 한번 이들 기업들이 움직이면서 미 가 열리지 않을까 시키기 있기 때문에 당분간은 단기 조정 3100 에서 많이 가면 3000 이루고 시대 그냥 박스권 흐름 으로 좀 보시면서 하방 계에 좀 강세장 대비하는 그런 좀 시장이 아니까 저는 그렇게 보고 있어요.
그러니까 지금의 조정 장이 어찌보면 바닥 가지기 이제 바 땅을 좀 단단하게 굳히는 구간이다 이런식으로 봐야 될것 같고 그랬을 때 하반기에 좀 상승 잠 올 수 있는 것을 미리미리 준비하는게 좋겠다라는 말씀을 전해야 될 것 같습니다. 요번엔 좀 수급 이야기를 좀 해보겠습니다. 이제 개 2 외국인 기관이 팻 측이 있는데 지금 그때와 지금 어떻게 좀 달라졌는지 그리고 좀 어떻게 봐야 될지 그 일단 벤 투자 분 들의 힘은 제가 생각보다 굉장히 센 것 같으니까 뭐냐면 증시를 올리면 올리는 힘은 사실은 떨어졌어요. 작년에는 정말 증시 까지 올릴 정도로 엄청 3 있는데 그래서 올해는 개인투자자는 힘이 떨어진 거 아니냐 이런 얘기를 하신 분도 계시는 떨어진 건 아닌 것 같아요.
그러니까 약간 스타일의 바뀐게 갠 추자 분들이 이제는 밀리면 받았어요. 그가 작년에는 올해 1월까지 는 올라도 사시구요 내려도 샀어요. 그럼 계속 꾸준하게 매수 하셨는데 지금은 지수에 대한 좀 부담이 있다 보니까 이제 금 나가는 날마다 그냥 아이 저가 매수 해보시는 근데 놀라운 게 보통 개의치 한데 심리가 진짜 안 좋으면 이긍 나가는 나 특히 지난 증거요 지난주 그 오류를 날 사상 최고치 찍고 화수목 의 연달아 삼 3 연타로 그는 증시가 분장 했잖아요. 건 보통 목요일 같은 이제 3일째 빠지는 나 옛날 같으면 요 개인데 손 점이나 목회 됐고 그 나 시작합니다.
근데도 그날도 굉장히 공격적으로 예술 하시는거 보면서 개인 중요한건 일단 계속 하락할 때마다 좋은 게 없던 모아 각에 따라 는 그러니 제 생각으로 바뀐 것 같아서 개인들의 힘의 여전히 강력하다 그리고 고객 예탁금 도 오늘은 이제 어제 기준으로 좀 줄긴 했지만 여전히 66.1 때 정도 유지하고 있어 가지고 개인들이 올해 50조 썼거든요. 4 5일까지 50조 샀는데 예탁금 이 늘어났어요. 그건 무슨 얘기냐 며 신규 매수 그러니까 자금이 계속 들어왔다는 이잖아요. 4 그래서 강력한 지금 유동성에 의한 그 개인들의 매수는 계속 이어질 가능성이 전도 때라고 좀 보고 있고 다만 증시를 올리기 위해서는 저는 반드시 외국인이 들어야 된다고 생각합니다.
작년 11월에도 증시가 이 박스 p 돌파할 때 잊혀질 때 돌파할 때 외국인이 한달 사면서 올려 버렸거든요. 근데 올해 4월달에 도 증시가 이렇게 올라갈 때 보면요 외국인이 그 때문일 조정도 샀어요. 계속 팔다가 그러면서 증시가 또 올라간 거잖아요. 결국 시장이 한 단계 레벨업 되기 위해서는 외국인의 매수가 좀 필요한데 그건 결국 외국인들이 반도체로 트게 볼거 내달린 것 같아요. 지금 대만도 외국인이 만 팔고 한국의 삼성전자 매일 공매도 하고 있잖아요. 그 약간 반도체에 대한 하반기에 무료강의 된것 같네요. 근데 이 우려감이 제가 언제 해소될 저도 알 수는 없습니다만 은 분명히 이번이 공기가 좀 피크가 않은가 싶어요.
왜냐면 3분기에는 서버 구매 가 늘어 난다고 하고 또 지금 스마트폰 생산이 잘 안되거든요. 근데 이것도 3분기에 좀 정서가 된다고 하면 반도체 수요가 3분기 들어 나요. 근데 그 시그널 들이 야마이 공기 말이나 3분기 초에 확인 될 텐데 그럼 늦어도 6월 말이나 7월 때라 외국인이 다시 시각을 좀 바꿀 까지 잃는다 봅니다. 그거 한 달 정도는 좀 더 매몰 매물 부담은 있겠지만 어쨌든 그 때쯤 에서는 외국인이 들어오면서 시장이 좀 강세 적으로 다시 한거 변동 되지 않을까 싶고 그 다음에 외국인 매도 도 약간 이제 정점을 지난 것 같은 걸 얼마전에 2조 9000억 인가 어떻게 써 있잖아요.
4 점점 주로 오늘은 지금 최근 돌아서 제일 좋게 파는 것 같아요. 그래서 외국인의 매도는 어느정도 정점을 지나 갔으니까 지금 신의 좀 안정화될 것 같고 마지막으로 기관들은 지금 기관들은 요 솔직히 그냥 뭐라고 해야 되냐면 그냥 사고팔고 만 하고 있어요. 그럼 별로 민 없어 왜냐면 오늘도 기관이 많이 서 거든요. 근데 기관들 중에서 공융 투자가 많이 사는데 금융투자 두 가지입니다. 그 저희 회사에도 그런 트레이딩 요소가 있어요. 각 증권사 마다 주식을 막 몇 천 억 단위로 운영하는 부서들이 있는데 크게는 금융투자 로 잡혀요 그 되게 단기성 해요.
그리고 한 가지가 프로그램의 프로그램 매매도 단기성 그렇기 때문에 기관들은 일단 최근에 스탠스를 보면 좀 급락 했을 때 오히려 사고 올라갈 때는 파는 입장인데 최근에 좀 따질 빠지니까 오늘 사가지고 들어서 온리 잖아요. 근데 기관들이 증시를 레벨업 시킬 힘은 없어요. 사실은 그런 걸 감안해 봤을 때 기관들이 매수를 하는 것은 긍정적인 하지만 그냥 증시 방어 역할 정보 이 정도라 보시면 좋겠고 그래도 한가지 기관 쪽에서 희망적 인거 요새 연기금이 좀 바뀌었어요. 음 요 며칠 계속 싸더라구요 맛이 겠지만 사업까지 말고 계속 바라짜 그렇죠.
네 뭐 그래 가지고 괜찮은데 불만이 되게 컸는데 요즘에 연기금 욕하시는 분 없어요. 요즘에는 진짜 왜 계속 싸니까 그제 외부 및 욕하고 아냐 내가 국내도서 곡의 재개해 가지고 외국인과 넓게 신나게 8 게 맞느냐 이런 분은 계시지만 연기군 요건 좀 안 하는데 그만큼 연기금의 매도 도 이제 거의 끝났다 사실상 그래서 결국 남은 퍼즐은 개인들이 계속 받아주는 상황에서 외국인이 언제 이거를 좀 바꾸어 주는 얀 미개 좀 증시 방향을 바꿀 수 있는 키포인트가 않는 결국에는 시장에서는 이제 외국인 의 역할에 따라서 저희 증시가 전 한번 더 점프 업 을 해야 달렸다 의 정도로 정리가 될것 같습니다.
베베 소에 대해서 이제현 부장님은 크게 걱정할 건 없다 라고 말씀하시면서 실적에 하셨는데 그래도 또 궁금하신 분들이 많이 가 간단하게 고런 좀 외부인 에 대한 좀 분석 그리고 좀 전망을 해줄 수 있으실까요. 일단 지금 이제 외부 시장에서 보는 앞 찌는 딱 저는 이제 두 가지 같아요. 그러니까 한 3가지로 볼 수도 있을 것 같습니까 첫번째가 일단 그 인플레 우려 잖아요. 인플레가 지금 너무나 지난 회에 이제 심각할 정도로 그렇게 올라가니까 여기에 대해서 이제 많은 분들이 올해 를 했는데 과연 이제 이거를 어떻게 5일 달 6월 달에 또 물까지 수가 나올 텐데 분명히 또 증가 할 부분들이 있을 텐데 이거를 좀 생각하시면 좋을것 같아요.
어쨌든 이걸 인플레이 를 가지고 결정을 하는 것은 우리가 아니에요. 여러분 임 그 금리 결정 하는 사람들이 아니잖아요. 그러니까 결국은 누가 결정하죠. 파일이 겠죠. 파일 하고 파일 의장과 그 밑에 클라리 다 연중 부의장 비롯해서 가기 된 연중 이 총재 들이 결정을 하는데 그 분들이 지금 계속하는 것은 물론 약간 립서비스 일지 있다고 생각하고 저는 거기에 포커스를 맞추고 싶어요. 한번 쭉 뱉은 말을 담을 수 없는 사람들이니까 자기가 케 소 걱정하지 마세요. 인 플레이 밀 지적입니다. 우리 긴축 안합니다. 이렇게 해놓고 갑자기 느닷없이 다음 달여 얼굴 셋다 변 해가지고 긴축 할게요 그럴 수 없어 그는 온갖 욕이란 욕은 다 먹어요.
쉽지 않습니다. 그게 근데 그럴 수 있는 핑계거리 가 일단 근거가 생기면 바꿀 수 있어요. 그럼 고용지표 인데 고용을 확인 하려면 저는 적어도 한계 돼야 된다고 생각합니다. 당장 모양이 좋아지나요. 그게 언제냐 하면 요구 우리의 요 9월이면 미국의 그 실업수당 a 제 직업이 중 난 되요 9월이 야에 허리는 그만 그때부터 사람들이 일자리 찾아 나가야 되는 거냐 지금 시럽 그 고용지표가 안좋은게 사람들이 그저 침대에 가만히 누워 있는게 더 돈을 던데 그렇죠. 그렇게 톰 하디 사니까 나가봐야 이게 더 많이 들어오니까 근데 9월엔 그의 끊겨요 무조건 나가죠.
그 9월 다에 연준 의장이 확인 할 거예요. 음 이게 진짜로 고용 이제 진짜로 시작인지 근데 그 때로 확인했는데 오이가 아닌데 1회 버리면 올해 뭐 테이퍼링 가 그냥 물 건너 가는 겁니다. 그럼 적어도 8월까지는 여러분들이 너무 여기에 대해서 걱정할 좀 한다는 거죠. 연준 위원들의 색깔을 바꿀 이유가 없기 때문에 그래서 그걸 믿고 인 플레이도 너무 걱정하실 필요는 없을것 같고 두번째가 슈 tg 음 공급부족 그런 제 그래서 올해 지금 자동차나 우리나라 제조업 이지만 좋은 이유중에 하나가 그거 때문인데 이 원자재 인플레 얘기가 이게 자꾸 나오니까 경기 민감 전 되게 주차는 수 회전대 근데 it 나 자동차 성장도 안좋은데 아까 말씀드린대로 6월이 대부분 피크 한 얘기가 많아요.
그래서 영혼이 갈 수 없고 그 다음에 한 가지 긍정적인 게 중국에서 철광석 가격 그 어떻게 금 너무 올라가니까 규제한다 그래 그랬어 뭐 증거금 올리고 철강 석하게 극락에 있거든 이걸 보면 원자재 쇼코 도 이제 거의 저는 정점을 지나 온 거예요. 그렇게 본다면 지금 그리고 원자재 쇼코가 돼 있었던 배경 중에는 신흥국이 너무 안좋아 짰는데 내내 신흥국의 백신이 안드로 근데 이제 미국에서 뭐라 그랬죠. 지적재산권의 프로 가지고 백신 풀어주게 떨어지나요. 이러면 은 동 남 1 이런 신흥국으로 요 백신 보급이 가속화 되요 꼼 결국 이것도 원자재 생산에 영향을 줍니까 처음 결국 시간의 문제요 그저 이것도 해소되고 세번째가 하 이거 너무 비싼거 아닌가 우리나라 정식 뿐만 아니라 전 세계가 너무 많이 먹는거 않은가 이런 얘기 있어요.
근데 물론 비싸죠. 옛날 고 당당히 비싼 건 맞는데 지금 전세계 기업들의 이익이 계속 올라 금 이건 2번째로 올라갔어요. 우리나라 지금 피해야 해요. 지금 지수가 3200 근처인데 11명 밖에 안된 이 1월달에 15 배웠어요. 왜냐하면 이익이 늘어난 나 그리고 우리나라만 그런게 아니라 미국도 계속 추정치가 상향되고 그러니까 밸류에이션 부담은 그 여러분의 생각으로 다르게 이익의 증가하면서 게 류의 션 부담이 떨어지고 있어요. 그리고 한 가지도 밸류에이션 부담을 낮추는 요인이 미국은 매월 톤을 막대 하겠다 단 한 번도 지금 줄이지 않고 있어요.
그러니까 미국의 통화량 증가를 그 지켜보시면 이게 숫적으로 가고 있는 지금도 그 돈은 계속 틀리고 이익은 늘어나고 지수는 정체되고 그럼 당연히 피하게 떨어지면서 가격 부담해서 되니까 이 세 가지를 종합해 봤을 때 전시장을 나쁘게 볼링은 아직은 없다 는 나중에 하반기에 또 확인 해봐야 되겠지만 그래서 여러분들의 뭐 여기서 바로 간다는 게 아니라 또 어떤 이슈에서 흔들 그럼 애 2 기반 에 의해서 여러분들이 휴식기 좋은건 좀 늘려 가셨으면 좋다 라고 생각함 5 4 5 222
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