저자: 박세익 · 한국인
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9월은 추석 낀 계절적 약세 달이나 상반기 큰 조정을 겪어 9월 조정은 크지 않을 전망. 월간 전망은 별도 발행 예정. 9~10월은 마지막 보릿고개로 보고, 2027년 5~7월까지 좋은 장이 펼쳐질 것으로 봄. 배터리(ESS·LFP)는 미국의 중국 배터리 배제 방침으로 K배터리 수주가 가시화되며 상승 기대, 바이오·배터리 등 금리 하락 시 추가 상승 여지 언급. 반도체 소부장은 메모리 3사 투자 확대 기대감 대비 최근 주가가 빠진 상태이며, 실제 채용 여부로 투자 실행을 검증할 수 있다고 제시.
다듬은 글
이번 9월은 추석이 있는 달입니다. "더도 말고 덜도 말고 한가위만 같더라"라는 말도 있듯이, 9월이 통계적으로 그리 좋은 달은 아니지만, 상반기에 큰 조정을 겪었기 때문에 9월 조정은 생각보다 크지 않을 것으로 봅니다. 올해는 3월 중동 전쟁 때 변동성을 한 번 겪었고, 7월에는 우리나라 반도체 주식들이 급락하는 일도 있었습니다. 이렇게 한 차례씩 조정을 거쳤기 때문에 이번 9월 조정도 크지 않지 않을까 하는 것이 어제 새벽 한 시 반까지 자료를 만들며 내린 결론입니다.
월간 전망은 오늘 저녁 촬영해서 인턴십과 채슬리 앱에 올려둘 예정입니다. 구독하지 않으신 분들도 보실 수 있도록 주말 콘텐츠로도 올라갈 것이니 참고해 주시기 바랍니다. 시장은 늘 위기가 기회가 된다고 하지 않습니까. 9월을 기회의 달로 삼으셔서, 이번 달에 공부해 두신 종목들에 대한 관심과 투자를 키워 가시기 바랍니다. 그 씨앗이 앞으로 6개월 뒤, 즉 내년 5월에서 7월 사이에 좋은 장이 펼쳐질 때 결실을 볼 것이라고 생각합니다. 풍성하게 수확하는 2027년이 될 것이므로, 9월과 10월이 마지막 보릿고개라고 생각하고 잘 버텨 주시면 좋겠습니다.
ESS 시장과 LFP 배터리 쪽을 보면, 미국 시장에서 배터리 점유율 1위는 아마 중국일 겁니다. 그런데 미국 정부가 자국에 들어가는 배터리에 중국산을 쓰지 말라는 방침을 세우면서, 배터리를 만들 수 있는 나라가 일본과 한국밖에 남지 않게 되었습니다. 일본은 과거 산요가 망하면서 파나소닉에 인수되었고, 현재는 파나소닉 하나만 남아 있습니다. 한국 기업은 지난 20년간 삼성전자, LG전자 같은 기업들이 캡티브 마켓에서 노트북과 휴대폰 배터리를 잘 팔아 준 덕분에 일본 기업들을 누르고 글로벌 1위까지 올라섰습니다. 그러나 중국 정부가 자국 기업에만 보조금을 주는 노골적인 육성책을 펼치면서 CATL 같은 기업이 크게 성장했고, 가격 경쟁력에서 한국 기업이 밀리는 상황이 되었습니다.
그런데 미국 정부가 중국 배터리 규제에 들어가면서 현지 기업들도 SK온이나 LG에너지솔루션 같은 한국 배터리 기업에 수주를 주는 사례가 눈에 보이기 시작했습니다. 이런 흐름은 앞으로도 계속 이어질 것으로 봅니다.
주식은 선행성이 있어서, 배터리 관련주는 이번 7월 급락장 이후 가장 먼저 반등한 섹터 중 하나입니다. 바이오 섹터도 미국에서는 모더나, 한국에서는 한미약품 등이 들썩이고 있습니다. 다만 10년물 국채 금리가 조금 내려가 주어야 바이오와 배터리 같은 업종이 더 힘을 받을 수 있습니다. 배터리 기업 가운데 삼성SDI는 자금이 부족해 삼성디스플레이 지분을 팔아 4조 원 가까운 돈을 확보하기도 했습니다. 앞으로도 많은 투자 자금이 필요한 업종이기 때문에, 그동안 주가가 오르지 못했던 업종들은 금리가 떨어지면 기름을 부은 듯 추가로 크게 오를 수 있다고 생각합니다.
한 가지 생각해 볼 점이 있습니다. 회사가 잘되면 사람을 뽑게 되어 있습니다. 어떤 기업이 특정 분야에 정말 투자해서 미래 비전을 실현하려는 진정성이 있는지 확인하는 방법 중 하나는, 그 분야에 실제로 인력을 채용하는지 보는 것입니다. 주식 고수들도 이 방법을 자주 씁니다.
최근 삼성전자, SK하이닉스를 비롯한 메모리 3사와 중국 업체들이 큰 돈을 벌어 공격적인 투자에 나선다면 반도체 소부장 기업들도 좋아질 수밖에 없습니다. 지난 5, 6월까지 기대감으로 올랐다가 최근 주가가 많이 빠진 기업들이 많은데, 실제로 투자가 이루어져 매출이 늘어나는지는 그 회사가 실제로 사람을 뽑는지 확인하면 알 수 있습니다. 관련해서 국내외 반도체 소부장 기업들의 채용과 투자 관련 기사를 가져왔으니 참고해 주시기 바랍니다.
오늘 모닝 선방은 여기까지 하겠습니다. 감사합니다.
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