저자: EthanRoberts · 외국인
요약 보기
TQQQ 풋옵션 주간 매도 전략 소개. 44달러 행사가 1주 풋옵션을 매도하면 프리미엄 약 72센트/주(약 1.6%/주)를 받으며, 행사 확률 약 9.7%(90% 이상 무행사)라고 주장. 주당 1.6% 수익을 매주 반복하면 연 83%, 손실 5~10%를 감안해 연 약 75% 수익률이라고 주장. 영상 말미에 강좌·뉴스레터 할인 판매 홍보 포함.
다듬은 글
안녕하세요, 트레이더 여러분! TQQQ 트레이딩 마스터링의 에단 로버츠입니다. 풋옵션 매도를 생각해 보신 적 있으신가요? 오늘은 연간 약 75%의 수익률을 내고, 행사되지 않을 확률이 90%에 달하는 TQQQ 풋옵션을 매도하는 방법을 보여드리겠습니다. 끝까지 지켜봐 주세요. 그럼 바로 본론으로 들어가 제가 어떻게 하는지 정확히 알려드리겠습니다.
먼저 제 소개부터 하겠습니다. 저는 금융 전문 작가이자 오랜 투자자인 에단 로버츠입니다. TQQQ 트레이딩 마스터링 강좌, TQQQ 트레이딩 일간 뉴스레터(X.com에서도 같은 이름으로 운영), 그리고 페이스북 최대 규모의 TQQQ 그룹인 트레이딩 TQQQ 그룹을 운영하고 있습니다.
시작하기 전에 몇 가지를 가정하겠습니다. 풋옵션이 무엇인지는 이미 아신다고 보고, 풋옵션에 대한 기초 설명은 생략하겠습니다. TQQQ가 일일 수익률이 3배인 상장지수펀드(ETF)라는 것도 아실 거라 생각합니다. QQQ가 1% 상승하면 TQQQ는 3% 상승하고, QQQ가 1% 하락하면 TQQQ는 3% 하락합니다. 변동성이 매우 큰 펀드이지만, 바로 그 점 때문에 거래하기에 아주 좋습니다.
또한, 매도하려는 행사가격의 100배에 해당하는 금액을 계좌에 보유하고 있다고 가정하겠습니다. 예를 들어 44달러짜리 풋옵션을 매도하기로 했다면, 계좌에 100 × 44, 즉 4,400달러가 있어야 합니다. 풋옵션 계약 하나는 TQQQ 주식 100주에 해당한다는 점도 기억하세요.
TQQQ 풋옵션을 이야기할 때 꼭 강조하고 싶은 것이 있습니다. 풋옵션을 매수하지 마세요. 그건 지는 게임입니다. 풋옵션을 매수하는 사람들은 대부분 손실을 봅니다. 시간가치 감소(세타 부패)가 오히려 그들에게 불리하게 작용하기 때문입니다.
자산 가격이 여러분이 선택한 행사가격까지 내려가지 않으면, 목표 가격에 도달하기도 전에 옵션 가치가 사라져 버릴 가능성이 높습니다. 그래서 우리가 하는 일은 풋옵션을 매도하는 것입니다.
라스베이거스나 카지노에 비유할 수도 있겠지만, 저는 보험 회사와 비슷하다고 말하는 걸 더 좋아합니다. 우리는 보험을 판매합니다. 아주 드물게 재앙이 닥칠 수도 있지만, 대부분의 시간은 맑고 화창할 겁니다. 그리고 우리는 돈을 지불할 필요가 없는 경우가 대부분입니다.
사실 우리는 돈을 받게 됩니다. 풋옵션을 매도하면 프리미엄을 받고, 매수하고자 하는 가격을 직접 정할 수 있습니다. 풋옵션을 매도할 때 우리는 프리미엄이 감소하기를 바랍니다. 옵션이 만기에 행사되지 않을 때마다 우리에게는 그만큼의 수익이 남습니다.
예를 들어 TQQQ가 50달러에 거래된다고 가정해 봅시다. 지난주에 2대 1로 액면분할이 있었으니, 분할 후 가격 기준입니다. 50달러에 100주, 200주, 1,000주를 살 만큼 자금이 충분하지 않을 수도 있습니다.
풋옵션을 매도하면 더 낮은 행사가격을 선택할 수 있습니다. 즉, 내가 기꺼이 지불할 가격을 정하는 것입니다. 이렇게 하면 시장이 내려오기를 기다리면서 할인된 가격에 매수할 수 있습니다. 어떤 날짜에, 어떤 가격에 매수할지 스스로 선택하고, 그 대기의 대가로 프리미엄을 받는 셈입니다.
쇼핑에 비유해 보겠습니다. TV나 휴대폰, 쿠키 한 상자를 정가보다 10% 이상 싸게 산 적이 얼마나 있으신가요? 주식 시장에서 주가가 떨어지면 대부분의 사람들은 매수를 꺼립니다. 할인 판매라고 생각하지 않고, 오히려 불안해합니다. 하지만 이때가 시장에 진입하기 정말 좋은 시기일 수 있습니다.
TQQQ가 50달러라면 10% 할인된 45달러에 매수하도록 설정할 수 있습니다. 45달러에서 다시 10% 할인된 40.50달러에 매수하도록 설정하면, 원래 가격에서 할인된 가격을 얻게 됩니다.
여기에 더해, 상점에서 TV를 사려고 일주일을 기다렸다면, 인내심 있는 고객에게 보상으로 수수료를 지급받는 셈입니다. 그런 이야기는 들어보기 어렵지만, TQQQ 풋옵션 매도에서는 실제로 그런 결과가 나타납니다.
지난 금요일 장 마감 기준 제 증권사에서 TQQQ 주식을 사려면 주당 47.48달러를 지불해야 했습니다(2025년 11월 22일 종가). 하지만 저는 그 가격이 마음에 들지 않을 수도 있습니다. 이번 주 추수감사절 연휴를 포함해 시장이 쉬는 일주일을 기다릴 의향이 있다면, 44달러에 매수하는 조건으로 풋옵션을 매도해 볼 수 있습니다.
기다리면 증권사가 주당 63센트에서 82센트 사이의 프리미엄을 지급합니다. 보통 저는 주당 72센트, 즉 중간 가격대쯤에 매도합니다.
그럼 함정이 있을까요? 작은 함정이 하나 있습니다. 다음 주 금요일 장 마감 시 TQQQ가 44달러 아래로 떨어지면, 저는 여전히 44달러에 주식을 사야 합니다. 하지만 44달러를 지불하더라도 프리미엄 72센트를 이미 받았으므로, 실질 매입 단가는 44달러에서 0.72달러를 뺀 43.28달러가 됩니다. 현재 47달러 초반인 가격과 비교하면 훨씬 나은 수준입니다.
가장 좋은 점은 이것입니다. TQQQ가 일주일 후 44달러 이상으로 마감되면, 주당 72센트를 그대로 얻고, 주식을 살 의무가 전혀 없습니다. 원하면 살 수도 있지만, 가격이 44달러 이상이면 의무는 없습니다. 또한 주중에 생각이 바뀌면 언제든 거래를 청산할 수 있습니다. 예를 들어 풋옵션 가격이 50센트로 떨어졌다면, 최초 프리미엄 72센트에서 현재 가격 50센트를 뺀 22센트를 이익으로 확정하고 거래를 마감할 수 있습니다.
주식 투자와 마찬가지로 손실도 가능합니다. 옵션 가격이 최초 프리미엄 72센트보다 높아진 상태에서 청산하면, 그 차액만큼 손실을 봅니다. 예를 들어 풋옵션 가격이 1달러가 되면, 처음 받은 72센트보다 28센트 더 비싸게 되돌려 사야 하므로 주당 28센트의 손실입니다. 이런 일은 자산 가격이 하락할 때 발생합니다. 가격이 떨어지면 풋옵션 가격은 오르기 때문입니다.
그럴 때 다른 대안도 있습니다. TQQQ 가격이 행사가격인 44달러에 너무 가까워지는 것이 불편하다면, 언제든 만기를 연장(롤오버)할 수 있습니다. 저는 보통 기간을 일주일 이상 늘리거나, 행사가격을 44달러에서 43달러 이하로 낮추는 방식으로 대응합니다. 둘 다 할 수도 있습니다.
더 긴 기간으로 롤오버하면 첫 번째 옵션에서는 손실이 날 가능성이 높지만, 기간이 길어지므로 다음 옵션에서 훨씬 많은 프리미엄을 받을 수 있습니다. 더 낮은 행사가격으로 롤다운하면 프리미엄의 일부를 잃지만, 주당 44달러에 주식을 사야 할 의무에서 벗어날 수 있습니다.
그렇다면 주식을 사야 할 확률은 얼마일까요? 행사가격에 배정될 확률은 중요합니다. 사실 가격이 내가 설정한 행사가격까지 떨어지기를 바라는 입장이 되는 경우도 있습니다. 다만 그보다 훨씬 더 떨어지는 것은 원치 않겠죠. 예를 들어 43.95달러 정도면 만족할 수도 있습니다.
주식을 직접 매수하지 않고 프리미엄 수익만 원한다면, 행사가격과 만기를 정하기 전에 배정될 확률과 배정되지 않을 확률을 아는 것이 가장 중요합니다. 대부분의 증권사 거래 플랫폼은 이를 계산해 주는 확률 계산기를 제공합니다.
지난 금요일 종가 기준 TQQQ가 47.48달러였을 때, 일주일 후인 11월 28일에 44달러 이상으로 마감할 확률은 90.28%였고, 44달러 이하로 마감할 확률은 9.72%에 불과했습니다. 이것이 제 기준에 부합합니다.
제가 찾는 것은 1주일 만기 옵션 중, 주가가 행사가격 위에서 마감될 확률이 90% 이상인 조건입니다. 그래야 주식을 매수하지 않고 풋옵션 매도를 계속할 수 있습니다.
만약 롤오버나 롤다운 없이 주식을 배정받았다면 몇 가지 선택지가 있습니다. 주식을 팔 수도 있습니다. 약간의 손실이 날 수도 있지만, 받은 72센트로 이익이 남을 수도 있습니다. 손실이 크다면 감수할 수도 있습니다. 이런 일은 자주 일어나지 않으니, 사업을 하다 보면 생기는 비용으로 생각합니다. 또는 주식을 보유하면서 커버드 콜을 매도해 추가 수익을 얻거나 추가 손실을 막을 수도 있습니다. 주가가 44달러 이상, 나아가 손익분기점인 43.28달러 이상으로 다시 오르면 매도할 수도 있습니다.
배정될 확률은 10번 중 1번 정도에 불과합니다. 배정을 받거나 거래를 조기에 청산하면 확률은 더 낮아집니다. 배정을 받더라도 프리미엄은 그대로 유지됩니다. 만기까지 보유하면 프리미엄을 온전히 받을 수 있습니다. 승률 90%라면 손실보다 이익이 훨씬 많이 쌓입니다.
TQQQ 가격이 하루 이틀 사이에 크게 오르는 경우가 있습니다. 아마 월요일이나 화요일에 그런 일이 일어날 수 있습니다. 그렇게 되면 풋옵션 프리미엄이 급격히 줄어듭니다. 만기가 가까워질수록, 특히 가치 하락이 멈추면 풋옵션 가격은 10센트 이하, 심지어 한 자릿수까지 떨어질 수 있습니다. 이때 만기까지 기다리지 않고 '매수 후 청산' 주문으로 거래를 조기에 끝낼 수 있습니다.
그리고 다음 주 옵션을 새로 매도하면, 조기에 빠져나와 얻은 소액 이익보다 더 많은 프리미엄을 얻을 수 있습니다.
행사가격 44달러, 주간 프리미엄 72달러 기준으로 보겠습니다. 계약당 프리미엄 72달러를 계약 담보금 4,400달러로 나누면 1.6%입니다. 일주일에 1.6%입니다. 별거 아니라고 느끼실 수도 있지만, 이를 매주 반복하면 52주 동안 복리가 아닌 단순 합산으로도 연간 83.2%가 됩니다.
실제로는 손실이 나는 경우가 5~10% 정도 있으니, 그 부분을 빼면 연간 약 75%의 수익률이 됩니다. 제가 이 주간 풋옵션 매도 전략으로 연간 약 75% 수익을 내는 이유입니다. 여러분도 할 수 있습니다.
오늘부터 시작되는 블랙 프라이데이 특가 상품을 소개해 드립니다. 아래에 링크를 남겨두었으니 확인해 보세요. 유튜브 구독자 여러분을 위한 특별 혜택입니다.
첫째, 매일 보내드리는 TQQQ 트레이딩 마스터링 뉴스레터입니다. 구독하시면 한 달에 두세 번 모이는 비공개 디스코드 그룹에도 무료로 참여하실 수 있습니다. 디스코드 그룹에만 가입하거나, 1월 3일 시작 예정인 4주 집중 강좌 'TQQQ 트레이딩 마스터하기'에 등록하실 수도 있습니다. 이 강좌는 매주 수요일 저녁 2시간씩 4주간, 총 8시간으로 진행됩니다. 거래 전략과 오늘 말씀드린 옵션 거래 노하우가 가득합니다. 30~40% 할인된 상품도 있으니 한번 살펴보세요. 강좌 개요와 뉴스레터 무료 샘플도 확인하실 수 있습니다.
다가오는 한 주 모두 행복한 추수감사절 되시고, 거래에서도 좋은 성과 거두시길 바랍니다. 오늘 설명드린 풋옵션 매도 전략을 시도해 보시고, 여러분도 연간 75% 수익률을 달성하시길 바랍니다. 로버츠였습니다. 좋은 하루 보내시고, 다음에 또 뵙겠습니다.
Comments 0