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모두가 얘라고 할 때 아니요라고 하는 종목들이 움직이죠. 올해에는 지난해와는 완전히 다른 흐름에서의 모습들이 진행되어질 것이기 때문에 개인 투자자분들께서 올해는 수익 낼 수 있는 장입니다. 지난해 소형주들이 극단적으로 소외됐었습니다. 중형주들이 극단적으로 소외됐습니다. 코스닥 종목들이 극단적으로 소외됐었습니다. 이게 업박자 패턴으로 올해는 해당 종목들이 움직일 흐름이기 때문에 아 시청자 여러분 안녕하십니까? KR 리서치에서 어 국내 주식 시장에 대해서 분석을 하고 있는 김대주입니다. 여러분 반갑습니다. 지금 주식 시장 좀 어떻게 보고 계시나요?
어떻게 봐야 되나요? 지금 바로 가는 시장에서의 흐름은 아니고요. 최근에 두 번에 5,000포인트 저점에서의 바닥을 찍어 줬다라고 해석을 하고 있습니다. 왜냐하면 우리가 시장을 분석을 할 때 많은 보조적 수단을 통해서 시장을 분석하고 있습니다. 그런데 우리가 HTS나 어 분석 2를 통해서 바라보는 보조적 그 지표에 대한 내용들은 다 후행적입니다. 지수가 종목이 움직이고 나서 그리고 나서 신호를 발생시키기 때문에 예단에서 지수의 저점이라든가 고점을 판단하기는 어렵습니다. 그래서 제가 시장을 바라보는 관점에서 조종의 폭에 대해서 판단을 할 때 저는 개인적으로 피보나츠 수열의 황금분할 법칙이라고 하는 그 조종 폭에 대한 어 비율로의 판단을 하는 기법이 있습니다.
우리가 흔히 0.618 0.38이 비율로 알고 계시죠? 대략 한 6대 4 정도의 비율로의 구성이 되어진 것이 가장 인간이 바라볼 때 편안한 구조라고 합니다. 그래서 우리 신용 카드도 6대 4이고요. 안방 넓이도 보통 6대 4의 구조로 되어 있습니다. 캔버스도 마찬가지고요. 어 그래서 주식 시장에서도 상승 분해 한 40% 조정을 받게 되면 어 저점이라고 통상 우리가 분석을 합니다. 그래서 지금 시장을 어 분석할 때 지난해 5월 시장의 상승 지점이라고 판단할 수 있는 2,700포인트를 기준으로 해서 고점을 돌파한 지점이 2,700포인트였으니까요.
어, 시작점이라고 우리가 판단하고요. 최근에 지수의 고점이라고 볼 수 있는 6,300포인트까지 시장이 큰 파동에서의 하나의 상승을 보여줬죠. 그러면 대략 한 3,600포인트가 상승을 했고요.이 3,600포인트에 대한 40%의 조종을 우리가 그 계상을 하게 되면 대략 4,900에서 5,000 포인트의 저점이 실현되게 되는 것입니다. 그래서 최근에 두 번 정도의 5,000포인트 수준에서 저점을 찍어줬죠. 아직은 시장이 전체적으로 완전히 바닥을 찍었고 상승으로 턴오버한다라고 해석할 수는 없겠고요. 보통 시장이 하나의 패턴이 변화했을 때는 두 번 내지 세 번의 어 저점을 확인하는 과정을 거칩니다.
그리고 기간적으로도 어 3월 한 달 동안에 시장에 조정을 받아 줬죠. 어, 통상은 이러한 긴 파동에 써서 조정을 받아 줄 때는 통상 2, 3개월 정도의 조종을 받아 준다라는 측면에서의 내용을 판단해 보게 된다라면 지수면에서 최근 저점을 찍어 준 과정에서의 어 저점 구간을 확인했다라고 볼 수는 있겠으나 기간적으로는 오르 내림에 반복된 과정을 거치면서 4월 그리고 길게 보면 5월까지도 5,에서 6,포인트 구간 내에서 등락장의 모습이 가능성이 높다. 그래서 당분간의 시장에 있어서는 방향성을 보고 투자하는 방법으로의 접근보다는음 등락의 운용의 측면에서 어 사고 팔고 하는 그런 장애 성격으로 대응하는 것은 어떠할까 이렇게 생각을 합니다.
그 만약에 또 오르다가 조정이 오면 또 이러다가 더 떨어지는 거 아니야? 겁먹는 분들도 계실 것 같아요. 우리가 이제 학습 효과라고 그러죠. 지난 3월 초에 어 주시장이 크게 빠지면서 전체의 종목들이 아주 아주 휘들리는 형태에서 시장을 보여줬어요. 그리고 어 지난주에서도 한 번 정도 주가의 하락을 보여줬죠. 제가 앞서서 어 4월과 5월 장에서는 진폭을 보여주는 시장에서의 모습을 보여준다라고 말씀을 드렸는데요. 폭은 작아집니다. 어 주식 시장에서 진폭이 작아진다라고 얘기를 하죠. 첫 번째의 하락에서는 아주 큰 폭의 진폭을 보여줍니다.
비그란 예를 말씀드려 삼성전자로의 설명을 드리게 되면 삼성전자가 지난번에 22만 원 고점을 찍었고요. 17만 원의 저점을 형성했죠. 그리고 17만 원이 21만 원까지 상승하는 모습을 보여줬습니다. 그리고 제 차근에 16만5,000원에 저점을 찍고요. 19만 원 수준까지의 반등 흐름이 나타났습니다. 이게 무슨 말이냐면 고점이 조금씩 조금씩 조금씩 낮아지면서 진폭의 크기가 작아집니다. 그리고 수렴화의 정점 진폭이 작아진 이후에 수렴화 이후에 시장은 방향성을 두고 어 움직이기 때문에 수렴화 지점에서 우리가 전략적 어 진입을 하는 것이고요.
그 이전 단계에서는 진폭을 이용한 대응이 가능한 시장이 연출되어질 것으로 해석을 하고 있습니다. 그렇게 보시면 좀 장기적으로는 상승 추세가 견조하게 지켜지고 있다. 이렇게 보시는 걸까요? 장기적이라고 한다라면 어느 정도의 시점을 두고 말씀하시는 건지 모르겠지만 제가 여러 매체를 통해서 지금의 장은 대세 상승장이라는 말씀을 드렸습니다. 대세 상승장은 다른 의미에서의 대세 상승장이 아니고요. 변화의 흐름이 진행된다라는 겁니다. 지금이 세 번째의 대세 상승장이거든요. 어 첫 번째 대세 상승장은 1990년 초반에 지수가 250포인트에서 1000포인트를 돌파할 때 이때는 3저 호항을 기반으로 해서 트로이카 종목들이 강했었죠.
어, 지수가 네배 정도 상승을 했습니다. 그리고 기간은 약 8년 상승을 했습니다. 그리고 두 번째 대세 상승의 장에서는 2년 초반이었죠. 이때 지수는 500포인트에서 2,000포인트까지 상승을 했어요. 이때는 세계 경기 호항 그리고 국내 경제 성장률의 확산 확진에 의해서 500포인트 2000포인트까지 올라가는 과정에서 차화정 자동차 화학 정의 같은 종목들이 강세를 보여줬고요. 지수면 그리고 기간 면에서도 8년 상승의 흐름이 진행이 되었습니다. 그럼 지금의 장은 어 지난 2020년 1400포인트 전으로 한 팬더믹 상황에서의 저점을 우리가 어 시작점으로 판단을 합니다.
그러면 2020년에서 출발한 지금의 장이 8년 상승을 한다는 가정으로의 판단을 해 보게 될 때 2028년도까지 지금의 추세가 이어진다라는 측면으로 해석이 가능합니다. 다만 지난해 앞서 말씀드린 것처럼 2,700포인트에서 6,300포인트까지 대략 한 뭐 100한 70% 정도 상승을 했다라고 볼 수 있습니다. 그렇기 때문에 어 지금의 장은 좀 쉬어가는 기간화 과정에서의 쉬 과정을 통해서 진행이 되어지고 있고요. 올해 26년이죠. 내년 27년입니다. 그리고 28년 내운년까지는 지금의 흔들림이 있다 하더라도 방향성은 상방으로의 움직임을 가지고 진행되어질 것으로 해석이 되고 있기 때문에 주식 투자는 앞으로 한 2, 3년 정도 어 하셔도 물려도 가지고 가면 또 올라가는 이런 형태의 시장이 연출될 것으로 판단하고 있습니다.
지금은 약간 쉬어가는 장세다 이렇게 진단을 해 주셨는데 지금 같은 장에서는 그러면 좀 어떤 종목이나 어떤 섹터에 좀 어떻게 투자하는게 좋을까요? 종목이나 섹터를 말씀드리기 전에 탑다운 방식으로 업종부터 지수부터 업종으로 그리고 종목에 대한 내용으로 차근차근차근 내려가면서 한번 설명을 드려 볼게요. 어 최근 제가 앞서 몇 차례 언급한 드린 대로 지난 5월에 2,700에서 6,300포인트까지 올라왔습니다.이 과정에서 대형주 우리가 말하는 흔히 말한 큰 주식들은 상승률 자체가 50% 정도 상승을 했습니다. 굉장히 크게 상승했죠. 지수와 거의 비슷한 수준에서의 상승을 보여줬습니다.
어, 그리고 중형주라고 하죠. 우리가 이제 중간 단계에 있어 있는 종목들의 형태의 업종은 대략 한 60%가 상승을 했습니다. 굉장히 대형주에 비해서는 상승률 자체가 비교가 될 정도로 작죠. 여기 소형주 그룹에 있는 종목들은 어 지난해 5월부터 지금까지 40%밖에 상승을 하지 못했습니다. 그리고 시장별로의 흐름을 보게 되면 거래소 시장은 150% 이상의 상승률을 보여준 반면에 코싹 시장은 어 800900에서 1100 한 3 40% 상승했다라고 우리가 판단해 볼 수 있겠죠. 그렇다면 앞으로 등락장에서의 상황에서 보다 비중을 두어서 움직일 수 있는 업종간의 흐름은 중형주와 소형주가 먼저 진행되어지는 시장 키맞추기 단계에서의 흐름이 진행되어질 거고요.
거래소간 흐름을 보게 되면 거래소보다는 코스닥 시장이 좀 더 활발한 움직임에서의 상황이 구간에서 진행되어질 수 있다라고 판단되기 때문에 앞으로의 투자 관점으로 접근해 보게 될 때 아주 큰 대형주보다는 중형주 단에서 있는 종목들과 또 작은 종목의 흐름들로의 어 취중화해서 어 접근하실 필요가 있다라고 생각이 되고 있고요. 그리고 거래소 종목보다는 코싸게 종목들이 또 활발한 움직임의 전개가 되어질 가능성이 있다라고 생각합니다. 이러한 형태의 모습대로 최근 시장에서의 지수적 관점이 아니고 종목적 관점에서의 내용을 보게 되면 지수는 하락하는 과정에서도 어 상한가 종목이 10개 15개 20개씩 나옵니다.
지난해 지수가 굉장히 크게 올라갈 때에도 상한가 종목이 세 개네 개 다섯 개였던 것을 돌이켜 보면 지금의 장이 지수 안 좋은 상황에서도 종목간의 움직임 굉장히 활발하게 진행된다라고 판단할 수 있거든요. 서 결론에서 지금 시장은 거래서보다는 코스닥, 대형주보다는 중형주나 소형주 중심으로 한 투자의 전략이 필요하지 않겠나 생각합니다. 한편으로는 더 변동성이 크고 막 들어갔다가 나오지 못하는 거 아닐까 이런 약간 우려도 들 수 있을 것 같거든요. 우리 학습 효과라고 하죠. 기시감에 의해서 그런 어 걱정들을 많이 하십니다. 왜냐하면 지난해 시장을 주도해서 움직였던 종목들이 반도체 업종군단의 종목이었죠.
조방의 종목들이 강했습니다. 개인 투자자분들께서 최근 장세에서 지난 1년 동안의 시장에서 수익을 그다지 만들어 내지 못했던 이유가 무엇이냐면 과거의 습성대로의 투자를 했기 때문입니다. 어 지금까지 국내 주시은 오르면 내리고 내리면 올라가는 형태에서의 모습들을 보여줬기 때문에 계속 사고 팔고를 반복적으로 진행하면서 운용을 했습니다. 지난해 어땠습니까? 조방원이든 삼성전자이든 Y이앤 홀딩이라고 하죠. 사서 가지고 있어야지만이 수익이 나는 장이었습니다. 사고 팔면 다시 매수할 계를 주지 않았었거든요. 그래서 어 대부분의 투자자분들께서 올해에는 지수 관련주를 대상으로 해서 그냥 사서 가지고 가야겠다라는 학습 효과된 내용으로 시장에 참여하시는 분들이 굉장히 많으시더라고요.
그런데 주시장은 여러분 잘 경험해서 보셔겠지만 모두가 얘라고 할 때 아니요라고 하는 종목들이 움직이죠. 모두가 예상했던 흐름대로의 움직임이 진행되는게 아시고 내가 예상하지 못했던 부분에서의 상승 흐름들이 진행이 되어집니다. 그래서 올해에는 지난해와는 완전히 다른 흐름에서의 모습들이 진행되어질 것이기 때문에 개인 투자자분들께서 올해는 수익 낼 수 있는 장입니다. 기존의 매매 방식으로 투자를 하시게 된다라면 올해는 수익이 날 수 있는 장이라고 생각하고 있고요. 지난해 소형주들이 극단적으로 소외됐었습니다. 중형주들이 극단적으로 소해됐습니다.
꽃싹 종목들이 극단적으로 소외됐었습니다. 그래서 올해에는 대형주로 어 꽃싹을 쳐다보지 않고 중형주 소형주는 어 버리는 형태로의 진행을 하고 계시는데요. 이게 업박자 패턴으로 올해는 해당 종목들이 움직일 흐름이기 때문에 지금 보유 종목 내에서 코사이라든가 또 어 중소용주를 가지고 계신다라고 한다라면 이들 종목을 좀 더 깊이 있게 들여다갈 시점이 아닐까 이렇게 생각을 합니다. 그러면 지금이 뭔가 투자를 할 수 있는 좋은 기회가 될 수 있을 것 같은데 그럼에도 변동성이 있을 수 있다고 하셨잖아요. 그러면 현금 비중은 좀 어느 정도 가지고 접근하는게 좋을까요?
어, 변동성 플러스 중소용장이 움직이는 시장에서는 어, 현금 비중을 대략 한 50%를 가져가야 된다고 생각을 하고 있습니다. 그리고 제가 앞서 말씀드렸죠. 진폭이 작아지는 과정에서 수렴화 현상을 보여주는 지점에서 풀배팅으로 이때 대형주로에 진행을 해야 되거든요. 그래서 지금은 50% 정도 50%로 현금이고요. 50% 정도의 투자 비중으로 좀 운용을 다이나믹하게 사고 팔고를 진행하는 형태로의 전략적 대응이 필요한 구간이다라고 생각을 합니다. 물론 주식 투자를 오래 해 오셨고 성공적으로 잘해오신 분들도 있겠지만 비교적 최근에 또 입문하신 분들도 있을 것 같거든요.
어떻게 해야 내가 좀 수익을 거둘 수 있을까 이런 거에 대한 조언도 한마디 해 주시면 좋을 것 같습니다. 우리가 주시장에서 잘못 알려진 내용이 하나 있습니다. 뭐냐면 개인이 사면 주가가 빠지고 개인이 팔면 주가가 올라간다는 다시 말해서 개인은 투자를 잘 못 한다는 관념으로 시장을 많이 해석합니다. 절대 아닙니다. 제가 업계 25년 근무를 하면서 다양한 데이터를 통해서 개인 투자자들의 수익률과 운영 형태를 확인했지 않겠습니까? 어, 개인 투자를 수익 어, 가장 수익을 잘 내고 가장 매매를 잘합니다. 어, 과거에 최근레가 아니고요. 2020년 21년도에 시장이 좋았을 때 국민연금 기관 투자자들이 대략 한 25% 수익을 냈습니다.
이때 개인 투자자들은 50% 이상을 수익을 냈습니다. 외국인 투자자들은 한 15% 수익을 냈고요. 이게 무슨 말이냐면 개인 투자자들이 매매를 잘합니다. 그런데 물렸을 때 빠져나오는 손절매라든가 대부분의 이런 그 손실이 보는 경우에서의 형태는 고점에서 매수를 한다든가이 부분이 어 좀 취약한 부분이라고 생각을 하는데요. 이번 장에서는 이렇게 판단을 해 보시기 바랍니다. 어 최근에 주식 투자를 시작하신 분들 같은 경우는 어 변동성 장세에서 중소형주나 코삭을 투자하는 거 어렵습니다. 굉장히 어 현란한 기술이 필요합니다. 그렇다라고 한다라면 우리가 이제 지금 하나 부족한 것이 어 지난해 가파르게 시장이 상승을 했기 때문에 이번에도 가파르게 상승할 것이라는 예상도로의 시장을 아마 맞이하고 준비하고 어 기다리고 계실 겁니다.
시장은요 한번 가파르게 움직여 주면 에너지 축척 과정에서의 기간이 필요합니다. 그렇다면 어 최근에 주식 투자들 하신 분들은 뭐 코스닥이나 중형주나 소형주 중심에서의 투자 관점으로 접근하시기보다는 대형주 중심에서 좀 기다린다는 여유를 가지고 어 접근한다라는 측면으로서의 대응을 해 보시기 바라고요. 앞서 한 번 더 언급해 드리게 되면 개인 투자자들 매매 잘하십니다. 그리고 개인 투자자들은 기관 외국인 투자자들에 대비해서 외국인 기관은 어 자금력과 정보력을 가지고 있죠. 개인 투자자들은 많은 시간을 가지고 있습니다. 다시 말해서 지금 장은 너무 조급하게 생각해서 투자를 하시게 되면 실패할 확률도 없습니다.
여유를 가지시고 그리고 어 시간적 투자를 해서 기다린다는 측면에서의 시장 접근을 해 보시게 된다라면 중소용주나 코스닥을 통해서 현란한 매매를 통한 다이나믹한 매매 관점으로 접근이 아니다 하더라도 충분히 수익이 나실 수 있기 때문에 좀 더 넓게 길게 여유를 가지고 투자하시는 건 어떨까 생각을 합니다. 미국 시장은 지금 관심이 되게 저조한 거 같고 가격 흐름도 최근에 크게 재미는 없었던 거 같아요. 지금 미국 주식이 오히려 저평가되어 있는 건 혹시 아닐까요? 주식 시장은요. 항상 경제 흐름과 연동합니다. 경제 흐름이라고 하면 성장률입니다.
한 1, 2년 전까지만 하더라도 뭐 국장 탈출은 진능순위라고 그래서 미국 주식에 투자를 해야 된다라는 패션이 이뤘었습니다. 하지만 지난해부터는 미국 주식보다도 한국 주식에 투자한다는 패션이 또 변화했거든요. 이유가 뭐냐면 미국은 지난 한 4년 동안에 2%대의 어 고도의 성장을 계속 보여줬어요. 그래서 당연히 주식 시장이 좋을 수밖에 없었습니다. 그 과정에서 국내 주의시장은 수출이 감소하고요. 무역 수 적자로 23년 22년 2개년 동안 진행이 되었고 24년도에 겨우 수출이 돌아서고 무역 수지가 흑자로 돌아서는 과정에서 25년도 1.5%대의 성장률을 보여줬습니다.
그래서 시장 자체의 전체적인 흐름도 어 25년 초반지만 하로 좋지가 않았어요. 그런데 여기서 우리가 의미 있는 데이터들을 지난 25년 하반기부터 볼 수가 있었죠. 25년 하반기에서부터 국내의 경제 성장률 자체가 미국을 추월했습니다. 그리고 올해 1분기에도 미국을 추월해서 올해의 성장률이 2%를 넘어갈 것 같습니다.이 발표는 제 뇌피셜러의 의견이 아니고요. IMF나 OECD나 한국에서 발표한 내용들을 기반으로 해서 설명드릴 때 올해 한국 경제는 2% 이상의 성장이 가세될 것이다는 얘기들 많이 합니다. 그래서 올해의 시장 또한 미국은 조금 정체되어 있는 흐름들에서의 모습을 보여주고 있고요.
국내 경제는 지난해 대비해서 월등하게 성장하는 추세의 흐름으로 나타날 수 있기 때문에 올해에도 어 미국 시장 대비해서 국내 시장이 좀 더 우월한 형태에서의 모습을 만들어 내지 않을까라고 판단되어서 미국 시장의 저평가에 의한 진입으로의 판단하기보다는 가는 말이 더 간다고요. 채측질한다고 한국 시장의 흐름이 좀 더 나아지는 형태로의 모습이 올해에도 연출될 가능성이 높다라고 생각을 입니다.
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