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… 얘기가 지속적으로 나오고 있고, 이제 우리 실생활에 들어오는 단계에 도달했다고 볼 수 있습니다. 기본적인 HBM 판매가 바탕이 되기 때문에 삼성전자와 SK하이닉스의 주가 조정에 대한 우려감은 크지 않다고 봅니다. 더군다나 기본 재료인 D램 소진이나 판매량 증가까지 감안하면 베이직이 살아 있다고 볼 수 있고, 이런 부분들…

…로도 확장될 수 있고요. 거의 실적이 없던 비메모리 실적이 좋아지고, 메모리 쪽은 상반기 말이나 하반기부터 HBM 쪽에 진입할 가능성이 높습니다. 긴 관점에서 보면 SK하이닉스보다 삼성전자의 선택이 맞다고 봅니다. 연기금의 최근 선택도 삼성전자 쪽으로 기울고 있고요. SK하이닉스가 나쁜 것은 아니지만, 상대적으로 삼성전자…

…도 고공행진하지는 않았지만, 미국 장비주도 올랐어요. 마이크론도 올랐고요. 그러니까 사실은 한국의 하이닉스 HBM, 그 밑에 있는 HBM 관련 기업이나 일반 대형주들은 주목을 받을 만합니다. 예를 들어 유진테크, 한미반도체, 이오테크닉스 같은 3인방은 이런 장에서 빨리 올라갈 수는 없지만, 충분히 화장품과 함께 포트폴리오…

…. 2위인 삼성전자는 약 16% 정도입니다. 메모리 분야에서는 삼성전자가 강자라는 것을 누구나 인정합니다. HBM처럼 메모리 쪽에서 수혜를 볼 수 있는 것은 사실이지만, TSMC는 HBM을 거의 만들지 않으니 그 부분에서 SK하이닉스와 삼성전자가 중요합니다. 하지만 전 세계 반도체의 70%를 차지하는 시스템 반도체 파운드…

…쪽 영향이라 면은 거기하고 하이닉스의 디램 하고만 보면 돼요음 하이닉스 디램 그다음에 한미 반도체 요렇게가 hbm 메모리의 핵심이고 삼성은 여기 지금 못 끼어 들었거든요. 그래서 삼성전자는 tsmc 붙는 거예요. 왜냐면 tsmc hbm 메모리 보다는 전통적인 PC 아고 스마트폰인데 스마트폰이 안 좋았잖아요. 근데 안 좋…

…시 벌어졌습니다. 목표 주가를 올리는 것과 실제 주가가 오르는 것은 다른 얘기입니다. 엔비디아에 들어가는 HBM 가격이 주춤할 것이라는 가정이 깔리면 삼성하이닉스 목표가는 빨리 바뀌지 않을 것입니다. 2월 초에 가봐야 목표 주가가 확정되는데, 어제도 하이닉스 목표가를 높이는 리포트가 나왔고, 오늘 아침에는 하이닉스 4분…

…요하고, 회사가 망할 것 같다는 이야기가 나올 때 사서 1~2년을 보면 좋은 시점이라고 생각합니다. 그래서 HBM으로 더 잘 나갔던 SK하이닉스에서 방향성을 찾으려는 분들도 많습니다. SK하이닉스 4분기 실적은 어떻게 보십니까? 비교적 좋게 보고 있습니다. HBM뿐 아니라 DDR5에서도 하이닉스가 잘하고 있습니다. 서…

…려가지 않아야 한다는 조건이 깔려 있다는 점입니다. 가격이 떨어지는 상황에서 그렇게 할 일은 없습니다. 또 HBM 같은 분야는 삼성보다 하이닉스가 잘하는 분야인데, 여기서 수요가 확보되면 생산을 늘리면서 가동률을 높일 가능성이 높습니다. 다만 HBM 생산을 늘리면 기존 램보다 생산 패널티가 많아서, 가동률이 20~25%…

…작년에는 새로운 것이 터지면서 시장이 흥분했다면, 올해는 조금 차분해지는 대신 온디바이스 AI와 서버 관련 HBM 시장이 양축으로 조금씩 같이 좋아지는 흐름을 보고 있습니다. 반도체는 업황과 주가 사이클이 완전히 다릅니다. 서버 HBM은 실체가 확실하지만, 온디바이스 AI는 아직 실체가 약하고 물음표가 남아 있습니다. …

…게 당겨지면 과거 흐름과 비슷하게 간다고 볼 수 있어요. 또 올해 35조 원에서 더 올라갈 수 있는 요인은 HBM입니다. 하이닉스가 앞서 있었고 삼성이 뒤졌는데, 삼성이 HBM을 의미 있게 뚫기 시작하면 같은 이익이라도 퀄리티가 높게 평가받을 수 있어요. 플러스알파가 들어올 수 있는 거죠. 애널리스트들은 현재 35조 원…

…계하고, TSMC 같은 파운드리가 생산합니다. AI 시대에도 프로세서는 앞으로 주문형으로 바뀔 것입니다. HBM 같은 메모리도 주문형이므로 점점 더 많이 퍼질 것입니다. 스마트폰의 AP가 단독주택을 짓는 수준이었다면, 이제는 주상복합처럼 아래는 쇼핑몰, 위는 오피스와 호텔이 한 건물에 들어서는 2.5D 구조가 만들어져야…

… 초에 주가가 이렇게 달리는 이유는, 기존 추정치보다 서프라이즈가 나오면 주가는 계속 올라가기 때문입니다. HBM이 작년에 그랬어요. 처음 나왔을 때 향후 5년 평균 성장률이 40%로 전망됐는데, 이후 70%대, 89%로 상향되었고, 결국 올해 성장률은 작년 대비 170%에 이를 것으로 보입니다. 서프라이즈가 계속 나오면…

…가 나온 김에 한두 가지만 더 여쭙겠습니다. 지금 시장은 조정 중인데, 오늘도 SK하이닉스가 치고 나갔고, HBM에서 뒤따라오는 삼성전자와 SK하이닉스 중 하나를 택한다면 지금 시점에서 어떻습니까? 둘 다 사시거나, 조정받은 스몰캡을 사시는 분도 계실 수 있습니다. 질문에 정면으로 답하기는 어렵지만, 안정을 택한다면 삼…

…많이 사용이 돼야 되는 부분이었고 GPU man 좋으면 뭐냐 메모리가 후진데 그 그렇기 때문에 하이닉스에서 hbm3 같은게 만들어져서 예 그 병목 현상을 또 없애 주는 부분이 있었던 거고요 그렇게 예전에 뭐 테슬라가 전기차 했을 때 어 그러면 그 안에 배터리가 제일 중요한데 배터리 전 세계 1등은 누구지 했을 때 그때 L…

… 필요한 소재를 납품하는 게 치약을 납품하는 것과 같고, 솔브레인이 이 쪽에서 수혜를 보는 겁니다. 실제로 HBM 생산 라인에도 납품이 되고 있고, SK하이닉스와 삼성전자에 이미 납품 중입니다. 하이케이 소재는 원래 시스템 반도체 쪽에 많이 쓰였는데, 트랜지스터 채널 선폭이 점점 좁아지면서 숏채널 이펙트가 생깁니다. 스…

… 35% 가량 올랐는데 하이닉스는 70%나 올랐습니다. 두 배 가량 수익률이 높은 셈인데, 이는 하이닉스가 HBM이라는 새로운 제품군에서 먼저 성공을 거뒀기 때문입니다. HBM은 고대역폭 메모리라는 뜻입니다. 데이터가 통과하는 도로를 더 넓게 닦아놓은 것으로, 기존 메모리에 비해 더 빠른 데이터 전송이 가능합니다. 인공지…

…과가 안 나올 가능성 높아요. 이것도 2분 기에요. 그 예 그다음에 맨 마지막으로는 우리 국내적 하이닉스가 hbm hbm 메모리에서 앞서 갔는데 삼성전자가 디를 뚫어 갖고 의미 있게 마켓네 느냐 얼마나 가져 오느냐 예어서 소식은 1월 20 20 며칠날 삼성자 실적 발표될 때 아마 인디케이션 줄 거 같은데 넘버는 1분기 지…

… 애플과 관련해서는 경계가 필요하고, 제가 오늘 말씀드리려는 건 GPU, 파운드리, 그리고 삼성·하이닉스의 HBM 경쟁 구도입니다. 이 경쟁 구도가 어떻게 되느냐에 따라 주가는 상당히 요동칠 수 있습니다. 엔비디아가 고공행진하고 막판에 AMD가 올라왔는데, AMD가 실제로 의미 있는 시장 점유를 하게 되면 2분기에 그 …

…라붙을 수 있을지, 혹은 의미 있게 추격할 모멘텀을 받을 수 있을지가 중요합니다. SK하이닉스가 앞서 있는 HBM에서 삼성전자가 2분기부터 의미 있는 성과를 낼지 보셔야 합니다. 마지막 일곱 번째 변수는 제가 정치적 함의가 있어서 간단히만 말씀드리겠습니다. 구조조정이 미뤄진 것인지, 된 것인지, 천천히라도 지속될 것인지…

… 팔라고 하기에는 아깝습니다. 앞으로 체크해야 할 것은 실적에 반영되는 속도입니다. 특히 메모리 반도체에서 HBM이 차지하는 비중이 중요합니다. 지금은 10%대가 안 되지만 빠르게 늘어나 의미 있는 비중까지 오면, 메모리 관련 레거시로만 보시면 안 되고 성장 밸류에이션을 더 끌어와야 합니다. 감산이 끝나면 가동률이 올라…

…기했는데 네 계속 스터디를 해야 되고 계속 범위가 전문에서 들어가니까 오케 반도체네 좋아 AI 그래 그러면 hbm이 많이 필요해 hbm이 뭐야 이걸 쌓 올리는 거 그면 뭐 길이 넓어지는 거고 위아래로 구멍을 뚫고 뭐 이래가지고 좀 알만 해줬어 그랬더니 엉뚱하게 막 튀어나오죠. 뭐 온 디바이스 이제는 그래 온 디바이스 때…

… 이제 개인적으로 그렇게 생각을 하고 있습니다려네 알겠습니다. 아까도 이야기하셨다이 그 반도체주 올해 뭐 hbm 중심으로 해가지고 확 그 열풍이 불었는데 내년도에도 어 이것을 기본으로 하고 또 추가적으로 그동안 안 좋았던 어항이 메모리 어항이 좋아지면서 시 좋아질 것이다 많은 분들이 이렇게 보는데 아까 거기에 동의를 하…

…는 어떤 것들이 있을까요? 내년에 봐야 할 주요 변수 중 하나는 AI입니다. 올해는 학습의 영역이었습니다. HBM 관련해서, 특히 엔비디아를 중심으로 대용량 서버에서 AI 학습을 엄청나게 했던 해죠. 내년에는 학습이 아니라 학습한 데이터를 가지고 본격적으로 AI를 시행하는 시기입니다. 온디바이스 AI라는 말 많이 들어보셨…

…디바이스를 건드린 것이 이번 흐름입니다. 디바이스는 원래 반도체 하청업체가 많았는데, 가장 강했던 키워드는 HBM이었습니다. 엔비디아를 필두로 시장이 그쪽을 봤다가, 이제는 온디바이스 AI로, 최근에는 CXL, PIM 관련 뉴스도 나오고 있습니다. AI에 대해서는 어느 정도 진전이 있고 시장도 그 방향으로 가고 있는데, …

… 중순에도 관심 종목으로 말씀드렸던 종목이죠. 사실 TC 본더 쪽에서는 독보적인 기술력을 갖고 있고, 특히 HBM 분야에서는 TC 본더 100% 독점을 하고 있는 기업이기 때문에 HBM 가장 큰 수혜주라고 보시면 되겠습니다. 반도체 강세와 외국인 매수가 호재로 작용했는데, 외국인 대량 매수가 어제 50만 주 이상 들어왔습…

…니다. 9만 원까지 가도 밸류에이션상 충분히 여력이 있습니다. 하이닉스는 다른 얘기입니다. 올해 엔비디아 HBM 독점 납품 효과로 주가가 80% 가까이 올랐어요. 거의 두 배 가까이 올랐기 때문에 상당 부분 반영됐습니다. 내년에 또 크게 오르기는 부담스러워서, 상대적으로 삼성전자가 내년에 더 좋은 성과를 낼 것으로 예상…

…니다. 내가 이해하지 못하면 투자하면 안 됩니다. 아무리 섹터가 좋아도 본인이 먼저 이해해야 해요. 반도체 HBM을 모르는데 HBM에 투자했다, 이건 말이 안 되죠. 비만치료제 GLP-1도 내가 이해하지 못하는데, 그냥 약이 잘 되니까 해야지 하는 것도 말이 안 되는 얘기입니다. 저도 공부는 하고 있는데, 바이오가 내년에…

…있다고 보는 게 맞을 것 같습니다. 마이크론에서 시사점은 한두 가지 정도 말씀드릴 수 있는데, 마이크론이 HBM 분야에서는 가장 뒤처진 꼴찌라고 할 수 있는데 그들도 선수금을 받았습니다. 며칠 전에는 하이닉스도 약 1조 원 정도 선수금을 받았다고 하는데, 하이닉스와 마이크론 같은 업체가 선수금을 받았다는 것은 HBM에 …

…. 그러면 이를 테스트하는 업체나 장비 업체, 그리고 설계 회사들도 함께 주목받게 됩니다. 다만 CXL이 HBM을 대체하는 기술은 아닙니다. 보완하는 기술입니다. HBM의 대역폭은 아주 빠른데, 현재 최고 속도가 3TB 이상이거나 2.5, 2.0 세대입니다. 올해 5월에 발표된 제품이 양산에 들어가는데, CXL은 그보다…

…. 그래서 수급이 올라가는 폭이 클 것 같아요. 마이크론 같은 회사가 삼성전자나 SK하이닉스보다 뒤져 있는 HBM, AI 쪽에서 얼마나 선전할지도 변수로 보셔야 하는데, 그 판가름은 연초보다는 봄쯤 되어야 날 것 같습니다. 결국 메모리 반도체는 최소한 바닥을 찍고 올라오고 있는 것 같습니다. 어려운 순간은 지나간 것 같…