삼성전자 3분기 실적발표 D-1, 부문별 추정치 살펴보니?

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삼성전자 3분기 잠정실적 발표(10/13 아침 전후) 앞두고 코스피 방향을 점검하는 영상 결론: 삼성전자 실적 호조 기대로 코스피 연말 2500~2700 상단 가능성 제시 실적 전망: 3분기 매출 약 61조원(전분기 대비 약 20% 증가 예상), 영업이익 컨센서스 약 14조 3천억원 수준이며 일부 증권사는 15조원까지 추정 부문별 추정: 반도체 영업이익 약 10조 5천억원 수준으로 전분기 8조원보다 크게 증가 전망, 휴대폰은 마케팅비 증가로 약 3조원대(전분기 대비 약 1조원 감소) 예상, 디스플레이는 약 1조원으로 감소하나 내년 플렉서블 OLED 본격화로 분기 2조원대 가능성, 소비자가전은 부진 지속 밸류에이션: 2017년 영업이익 약 14조원 기준 주당순이익 약 28만원으로 추정, 현재 PER 약 9.4배로 시장 평균 수준이라 추가 상승 여지 주장 전망: 연말까지 코스피 2500~2700 이상 가능성 제시, 실적 개선 속도가 주가에 하반기 본격 반영될 것이라는 논리 관련주: 반도체 장비·소재, OLED 소재 등 IT 밸류체인 종목 주목 필요 조건/리스크: 경기 상황에 따라 달라질 수 있다고 언급, 실적 발표 결과와 부문별 추정이 핵심 변수

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※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

01. 자, 바로 내일입니다. 성현(?)... 아니, 삼성전자 3분기 실적 발표가 진행될 예정인데요. 그렇다면 앞으로 코스피가 어떻게 움직일지 좀 살펴봐야 할 것 같습니다.

02. 삼성전자 주가와 코스피 지수는 상당히 밀접한 상관관계가 있죠. 삼성전자가 좋다면 코스피도 그에 상응하는 상승세를 보일 것입니다. 내일 아침에 삼성전자의 3분기 잠정 실적이 발표되는데, 분기마다 이렇게 발표하는 것입니다. 이번 주에는 여유가 있기 때문에 1주 정도 연기되어 내일 발표되는 것이고, 이번 주 금요일 장 개장 전, 오전 8시 반 정도에 발표가 됩니다. 참고하셔야 할 필요가 있습니다.

03. 부문별 실적이 실제로 발표되는 것은 아닙니다. 전체 매출과 전체 영업이익만 발표되고, 그 다음 각 증권사들이 리포트를 통해 부문별 영업이익 등을 추정하는 식으로 진행이 됩니다. 이것이 시장에 상당히 큰 영향을 줄 것입니다. 그래서 초미의 관심사이고, 이와 관련해 판단을 해보실 필요가 있습니다. 이는 삼성전자뿐 아니라 주변 IT 대응, 코스닥의 장비·소재 관련 종목, 그리고 폰과 관련된 종목들도 마찬가지입니다.

04. 이미 알려진 전체 수치를 보면, 삼성전자의 3분기 매출은 약 60조 원을 조금 넘는 61조 원 정도로 예상됩니다. 전분기 대비 약 20% 정도 증가한 수치인데, 사실상 반도체 덕분입니다. 반도체가 거의 빅뱅 수준으로 올라가는 국면이 벌써 1년이 넘게 이어지고 있고, 계속 진행되고 있는 모습입니다. 매출 증가는 반도체 쪽이 견인하고 있습니다.

05. 영업이익은 반도체는 좋지만 반도체 이외 부문이 부진해, 지난 분기 14조 6백억 원보다 못 미치는 약 13조 원 후반대가 예상됐었습니다. 그런데 최근 들어 시각이 바뀌었습니다. 상향 조정된 것이죠. 일부 증권사에서는 14조 초반, 많게는 15조 원까지 예상하고 있습니다. 전체 평균으로 보면 14조 3천억 원 정도만 나와도 시장이 충분히 만족할 수 있다는 컨센서스가 형성되어 있다고 보시면 됩니다.

06. 매출보다 중요한 것은 영업이익입니다. 반도체가 일등 공신이지만, 그 외 부문도 좋아지고 있는 상태입니다.

07. - **반도체**: 지난 분기 약 8조 원이던 영업이익이 훨씬 더 좋아져 10조 5천억 원 정도로 추정됩니다. - **휴대폰**: 다소 저조할 것 같습니다. 지난 분기 약 4조 1천억 원이었는데, 이번에는 노트 신제품 출시에 따른 마케팅비가 많이 들어가 3조 원 정도로 지난 분기 대비 약 1조 원 정도 줄어들 것으로 보입니다. 그래도 작년 동기 대비로는 훨씬 나은 수준이라 나쁘지 않습니다. - **디스플레이**: 지난 분기 1조 3천억 원 정도였는데, 이번 분기는 1조 원 정도로 많이 줄어듭니다. 하지만 내년부터 플렉서블 OLED가 본격적으로 애플 제품에 적용되면서 디스플레이 실적이 상당히 좋아질 것으로 보입니다. 분기당 2조 원대 영업이익을 낼 가능성이 높은 영역입니다. 관련해서 코스닥의 OLED 소재주를 계속 주목하실 필요가 있습니다. - **소비자 가전**: 계속 부진합니다. 지난 분기 약 3천 억 원, 3천 8백억 원 수준에서 이번 분기에도 그 정도를 넘지 못할 것으로 예상됩니다.

08. 4분기 영업이익은 15조~16조 원 정도로 예상되고, 2017년 전체 영업이익은 약 14조 원 정도로 예상됩니다. 이를 바탕으로 보면 삼성전자의 현재 주당순이익(EPS)은 27만 원 정도인데, 현재 실적 추이를 보면 28만 원을 훨씬 넘어설 가능성도 있습니다. 보수적으로 보더라도 28만 원 정도로 볼 수 있습니다.

09. 주당순이익이 28만 원이라고 할 때, 삼성전자는 이만큼 올랐음에도 PER이 10배가 안 됩니다. 9.4배 정도로, 이는 시장 평균 수준밖에 되지 않습니다. 실적이 우수하고 성장성도 뛰어나며 안정성도 있는 기업이 시장 평균 수준의 밸류에이션이라는 것은, 그만큼 삼성전자에 아직 상승 여지가 남아 있음을 보여줍니다. 추가 상승이 충분히 가능하고, 실적 개선과 함께 주가도 같이 올라갈 수 있다는 의미입니다.

10. 증권사들이 보는 올해 하반기 말까지의 코스피 종합 지수 전망 범위는 2,500~2,700 정도입니다. 상황에 따라서는 2,700을 넘어설 수도 있다는 의견도 있습니다.

11. 삼성전자 외 나머지 부분의 영업이익도 경기 상황에 따라 달라지겠지만 나쁘지는 않습니다. 3분기만 놓고 보면 작년 동기 대비 무려 40% 넘게 영업이익이 개선될 것으로 보입니다. 이를 감안하면 PER은 시장 평균의 약 0.3배 정도에 불과한 수준이라, 아래로 내려간 상태입니다. 이처럼 실적 개선 속도가 주가 상승 속도보다 훨씬 빠르다는 점에서, 관련 주가가 하반기에 본격적으로 반영될 가능성이 있습니다. 이를 감안하면 코스피가 2,500을 넘어 2,700까지 갈 수 있는 상승 동력이 있다고 볼 수 있습니다.