자동차용 반도체 시장 급성장, 전망은?

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결론: 반도체 업황 개선이 상당 기간 지속될 가능성이 높아 블루칩에서 옐로우칩·중소형주로 관심이 확산될 것으로 봄. 자동차용 반도체 시장은 전기차·자율주행 등 4차 산업혁명 영향으로 급성장 중이며, 올해 글로벌 시장 280억 달러, 작년 대비 22.4% 성장 전망. 성장률은 2014년 약 10%, 2015년 -2.5%(저점), 2016년 10.8%, 2017년 22.4%로 점차 가속되는 흐름. 이는 반도체 전체 업황이 올 하반기뿐 아니라 내년 상반기까지도 긍정적으로 이어질 가능성을 시사. D램 가격은 1년간 45% 상승, 올해 상승률 약 39% 전망; 낸드플래시는 약 25% 상승 전망. 삼성전자·SK하이닉스 등의 업황 개선세는 의심의 여지가 없다고 평가. 다만 주가 측면에서 삼성전자(230만 원 이상)는 밸류에이션 부담이 있어, 어느 종목이 저평가됐는지가 선택의 문제라고 언급. 차익 매물과 조정이 나오는 과정에서 시장 주도주가 블루칩에서 옐로우칩으로 이동하고, 이후 중소형주로 관심이 확산될 것이라는 시나리오 제시. 전제 조건은 반도체·석유화학·철강 등 업종의 호황 모멘텀이 꺾이지 않고 유지되는 것이며, 이 모멘텀이 꺾이면 시나리오는 달라질 수 있음. 경기민감주 3인방(반도체·석유화학·철강)의 실적 개선세가 코스피 2,300 안착을 주도했다고 평가하며, 이 호황 국면이 지속될지가 핵심 관심사라고 정리.

다듬은 글

※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

01. 반도체 업황 개선이 상당 기간 지속될 것이라는 이야기들이 나오고 있습니다. 4차 산업혁명에 따른 전기차, 자율주행차 등 자동차용 반도체 시장도 급격히 성장하고 있는 상황입니다. 최근 시청자 여러분의 관심은 결국 이렇습니다. 반도체 업황의 개선세가 계속될 수 있을까? 석유화학 업종의 개선세가 계속될 수 있을까? 철강 업종의 개선세는 어떨까? 그동안 시장을 2,300포인트에 안착시키는 데 주도적인 역할을 해온 경기민감주 3인방의 실적 개선세가 계속될 수 있을까? 이런 질문들이 결국 산업의 호황 국면, 불황 국면이 지속될 수 있을지에 대한 관심으로 이어집니다. 그리고 그 가장 큰 원동력이라고 할 수 있는 것이 바로 반도체 시장입니다.

02. 먼저 자동차용 반도체 시장을 살펴보겠습니다. 앞서 말씀드린 전기차, 스마트카, 자율주행차처럼 인공지능과 통신 사업이 결합된 4차 산업혁명의 눈에 보이는 성과가 자동차 업종에서 가장 크게 나타나고 있습니다. 그래서 자동차용 반도체 수요에 대한 전망이 전체 반도체 시장의 전망을 대변할 수도 있다고 생각합니다. 올해 자동차용 반도체 글로벌 시장은 280억 달러로 전망되고 있습니다. 작년 대비 22.4% 성장할 것으로 보입니다.

03. 작년에는 10.8% 성장했고, 재작년에는 마이너스 2.5% 성장했습니다. 2014년에는 플러스 10% 내외의 성장을 보였습니다. 성장률을 보면 2015년을 저점으로 마이너스에서 점차 올라와 작년 10%, 올해 22%로 성장 속도가 점점 가팔라지고 있습니다. 이를 거꾸로 해석하면, 반도체 전체 시황 자체가 긍정적인 흐름을 올해 하반기뿐 아니라 내년 상반기, 내년까지도 이어갈 가능성이 높다는 뜻으로 볼 수 있습니다.

04. 우리가 주목해야 할 반도체는 디램과 낸드 플래시 두 가지입니다. 디램 가격은 1년 동안 무려 45% 상승했습니다. 올초부터 올해 말까지 디램 가격 상승률은 약 39%, 낸드 플래시 가격 상승률은 약 25%로 전망되고 있습니다.

05. 삼성전자, SK하이닉스, LG 반도체 등 주요 기업들의 업황 개선세 유지에는 의심의 여지가 없습니다. 다만 주가 차원에서는 영업 실적과 현재 주가 수준, 즉 밸류에이션 관점으로 살펴봐야 합니다. 230만 원을 넘어선 삼성전자 주가를 사는 것이 더 바람직한지, SK하이닉스 주식을 사는 것이 더 나은지, LG전자나 LG이노텍 주식을 사는 것이 나은지, 어느 종목이 밸류에이션 측면에서 저평가되어 있고 주가 상승 가능성이 높은지는 결국 선택의 문제가 됩니다. 저는 이 부분에서 항상 차익 매물이 나오고 조정 양상이 나타나는 상황을 함께 생각해야 한다고 봅니다.

06. 현재 시장을 주도해 온 것은 경기민감 블루칩입니다. 이후 차익 매물 소화 과정이 진행되면 옐로칩으로 관심이 옮겨갈 것이고, 옐로칩에 대한 차익 매물이 나온 뒤에는 중소형주에 대한 관심이 시장에서 크게 나타날 것으로 봅니다. 다만 전제 조건이 있습니다. 업황의 개선세, 즉 모멘텀이 계속 유지되어야 한다는 점입니다. 업황 모멘텀이 갑자기 꺾이면 이 같은 가정에도 큰 변화가 생길 수 있습니다.

07. 그럼에도 반도체, 석유화학, 철강 등 주요 업종의 호황 국면은 상당 기간 지속될 가능성이 높다는 전망이 우세합니다. 그래서 시장의 관심은 블루칩 중심에서 옐로칩, 중소형주로 점차 확산될 가능성이 높다고 생각합니다. 시청자 여러분께서도 한번 깊이 생각해 보셨으면 합니다.