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시장에 보냈는데 왜 이렇게 늦은 시간입니다. 오늘은 올 거냐 신한은행 IPS 그룹 부장입니다. 그러세요네 드디어 우리나라 경제도 코로나를 벗어났다 하라고 해도 과언이 아닙니다. 끝낼게 때문인데요 근데 오늘 기자회견 두고 채권시장에서 의견이 분분한 거 같습니다. 내년 2월 말 퇴임을 앞둔 굳이 추가 금액 세상에 이런 발언을 한 곳에 저희가 뭐냐 말로 한 번 더 하는 것이냐 아니면 내년 대선 있는데 과거 보시면 대전 전에는 움직이지 않았어요. 어떻게 보시나요. 채권시장에서 기본적인 컨센서스는 내년에 이제 두번 인상을 한다라고 하면은 6월 하고 이제 유원지 하반기 중단하고 부담 하반기 두 번 정도 해서 인상은 예상 했었고요 만약에 3번 인상을 한다라고 한다면은 말씀해 주셨던 것처럼 한 번 정도 2월 2월 정도가 이제 그거 한 번 해도 되지 않겠냐 이제 그렇게 얘기를 하고 있었습니다.
이번에 이제 시설을 하는 가장 큰 이유 중의 하나는 가능성을 좀 열어 놔야 된다라는 표현을 좀 쓴 것 같아요. 기준금리는 쉽지 액추얼리 이상할 수도 있지만 그걸 가지고 이제 표현해 주는 부분도 중에서는 약간 2등으로 너 문제 시장에 방만하게 생각하는 것에 대해서 이제 경계감을 던져 주는 그런 모습이 아니었을까 생각을 합니다. 전체적으로 이제 앞에 통방문 같은 것을 보면은 성장에 대해서는 굉장히 좀 변조하다라는 평가를 하신 거 같고요 그리고 이제 중간에 보면 이제 점진적인 인상 이제 적절한 인상이라는 나오게 되는데 그런 것들을 통해서 시장에 어떤 가능성이 다 열려 있다 나는 부분을 갔다가 밥 차려 주고 왔습니다.
말씀 주신 것처럼 점진적이다 적절하다 하는 도연 저는 따른듯한 모습을 보이는 거 같다 그렇습니다. 사실 때문에 시장의 반응은 저희가 한 며칠 뒤에 알 수 있을 것 같습니다. 뭐라고 보세요. 대한 얘기가 결국에는 핵심이라고 저는 생각을 하고요 이게 지난번에도 한번 말씀드렸지만 페이퍼리 다 반영이 되어 있느냐라는 이슈가 있었는데 테이퍼링이 150억달러 줄어든다라는게 포인트였습니다. 테이퍼링 자체가 중요하다고 보다는 테이퍼링 뒤에 금리 인상 일한게 있다는 거 우리는 바라볼 필요가 있는데요. 이걸 매월 150억달러 쓰레기 되면은 내년 6월에 테이퍼링이 종료가 되고 그 이후에 금리인상을 바라볼 수가 있습니다.
그런데 요번에 언제 나온 얘기가 테이퍼링을 갔다가 조금 더 서두르는 쪽으로 고민을 해 볼 수 있다는 점을 가지고 한번 금액만큼 12월 달에 FMC에서는이 부분이 테이퍼링 속도에 대한 얘기 그리그 넘어서 금리 인상 속도에 대한 얘기를 요런 것도 이제 좀 관건이 될 것 같습니다. 그리고 또 파월의장 도대체 어떤 지금 좀 어떻게 해 보세요. 제가 두 가지가 있습니다. 채널은 중앙은행 채널을 통해서 인데요 지금 제 1기 어떤 얘기를 인연은 중앙은행 사이트에서의 어떤 패도 이런 걸 봤을 때는 파워를 해장은 다도 축적이란 그렇지만은 덜 원하죠.
그다음에 브레이너드 놔 나 저기 다 이렇게 생각을 했기 때문에 다들 브레이너드가 만약에 의장이 된다면은 이쪽은 이제 좀 많아 적으로 가지 않겠나 그런 기회를 했었던 거 같아요. 그런데 다른 쪽을 좀 볼 필요가 있는데이 유동성공급 하늘채 다리 두 개가 있다고 말씀드렸잖습니까 파월의장 같은 경우는 금융규제에 대해서 브레이너드 보다는 좀 완화적인 편입니다. 그렇지만 이제 브레이너드 이사 같은게 진짜 부회장이 돼 있죠. 브레이너드 부의장 같은 경우는 금융규제에 대해서 다소 정당성으로 좀 보여 지거든요. 민주당의 있는 강성태 아들도 이런쪽에 대해서는 브레이너드 좀 쉬지 않으면 이강 합니다.
그래서 둘이 의정부 회장이 되면은 이런 휴가 생기게 될 것 같아요. 파월의장 이번에 이제현 힘을 가지고 이렇게 좀 진통을 겪은만큼 금융규제에 대해서도 쉽게 생각하지 못할 것 같고요 그러다 보면 브레이너드 어떤 금융규제에 관련된 정책대 이런 쪽에 대해서 중장기적으로 좋게 도움이 되지 않을까 그렇게 좀 하고 있습니다네 좀 의정부로 돌려볼까요. 사실 며칠 전에 의정부가 전략비축유를 있습니다. 결국 어저께 의사로부터 백화점으로 나왔다는 부모님과 상품을 본다면 미국 정부와 중앙은행들이 인플레이션에 대해서 뭔가 조치를 취하고 있다라는 것으로 해석할 수 있을텐데요 아시는 것처럼 사실 통화정책으로 인플레이션을 뭐 어떻게 하기에는 제가 알기로는 딱 하나밖에 없는 거 같은데 그러기 위해서 시장도 국민 세종 빠질거라고 컨텐츠가 자기가 하는 거 어떻게 해 보세요.
2018년처럼 좀 시차를 가질까요. 아니면 지금이 시간 컨테이너처럼 바로 시작할까요. 이제 저는이 부분을 좀 볼 필요가 있으며 첫 번째 질문 부분이 공급사에 대해서 얘기 중인데 이거 금리 인상으로 잡을 수 있겠는가 사시는지 저도 그 부분에 대해서 상당부분 공감하는데 중앙은행에서 바라보는게 좀 다른 부분이 또 있더라고요 어떤 부분이 나면 기대인플레이션이 생겨나는 거 자체를 같다고 필요합니다. 인플레이션이란 것도 하나의 쉬거든요. 물가가 올라갈 것 같다는 신이가 확실하게 경제주체들의 들어오게 되면은 올라갈 것 같으면은 미래의 살 걸 미리 사 드릴게 되겠죠.
최근에 보시면 미국 소매 판매 이런게 굉장히 강하게 나오는데 연말 쇼핑 시즌을 앞두고 조금 미리 사는 거 아니냐 이런 얘기들도 있지 않습니까 그러면 기대인플레이션 신이가 들어왔을 때 사람들은요 계속해서 미래의 소비를 앞당겨서 쓰게 됩니다. 그럼 미래의 소리가 계속 앞당겨서 오면서 인플레이션이 장기화되는 경기 나타날 수 있죠. 그래서 지금 중앙은행에서 바라보는 것 중에서 지난주에는 이제 클라리다 의장이나 아니면은 이제 그 윌리암스 총재 같은 경우도 기대인플레이션에 대해 이제 걱정을 갔다 이제 필요로 하게 되더라고요 이런점들을 봤을 때는 금리인상 속도로 갔다가 조금은 좀 더 빠르게 가져 가지 않겠나 2014년 하고 조금 다른 건 그 때 비해서 시장에 훨씬 더 존중하고 금융시장이 그리고 물과 같은 경우도 그때 EBS 좀 많이 높은 편입니다.
그래서 그때보다는 조금도 복도로 올리게 될 것 같다 이렇게 보고 있습니다. 금리 인상에 속도가 조금은 앞당겨질 수 있다라고 말씀해 주셨는데 다시 지금 미국 정부와 연준 행태가 인플레이션을 하고 있는 거라고 보십니까 이제 해도요 인플레이션에 대해서는 그렇게 크게 걱정하지 않는듯한 모습을 보였고 일시적이다 이거 금방 지나가는 거 다 이렇게 좀 보였었는데 지금은 스트레스가 많이 바뀌었습니다. 일단 나와 있는 코멘트를 봐줘요 첫 번째는 기대인플레이션이 어느정도 올라와 있다라는 어딘데 긴장을 하고 있고 그리고 이제 오늘 아침에 의사록에서 보셨던 것처럼 테이퍼링 속도에 대한 얘기들도 나왔고 그리고 원래는 테이퍼링을 사실은 내년초 정도 시작할 것이다 이런 의견이 좀 강했었는데 이것도 시장에 예상보다는 조금 더 앞당기려면 있고요 그리고 시장에서는 내년에 부천에 정도에 기준 금리 인상을 반영하고 있으며 불구하고 여기에 대해서 선뜻 나서지 않는 모습을 보이고 있습니다.
이런 것들을 통해 봤을 때는 중앙 은행에서도 지금 굉장히 플레이션에 대한 걱정을 상당 부분을 신경을 쓰고 있다 이렇게 해석할 수 있을 것 같습니다. 말씀드렸던 것처럼 사실 인플레이션이 중앙은행에 고민이자 정부의 가장 큰 고민이 수도 있습니다. 왜냐하면 않았잖아요. 11월에도 중간상이 평가를 받아야 되는데요. 정보가 이런 순간에 할 수 있는 그런 변수가 좀 있을까요. 일단은 정부에서 이제 그 할 수 있는 방법들이 인플레이션을 자극했던게 과연 무엇인가를 볼 필요가 있는데요. 인플레이션을 자극했던 가장 큰 여인 중에 하나가 결국에는 과감한 재정지출이 했습니다.
그래서 올해 3월 달에도 보시면은 일정 구조 달러를 한 번에 이제 쏟아내면서 이거 이제 수표 책으로 직접 소비로 이어지게 만들어졌죠. 이번에 나오는 2% 번이라도 복지 번들 같은 경우는 그 금액도 예정보다 조금 줄어들고요 이게 집행되는 것도 나눠서 집행이 됩니다. 그리고 직접 수표 책을 주는게 아니라 일자리를 창출하는 쪽으로 해서 간접적으로 소비를 부양하는 방법을 쓰게 되거든요. 그래서 재정정책의 속도를 조금은 좀 늦게 하는 방법이 있고 앞서 전략비축유에 대한 말씀을 주십시오 처럼 원유가격 에너지 가격에서 조절을 좀 하려는 그런 노력들도 있을 수 있고요 아직까지는 희망사항입니다.
만 어제도 이제 보니까 JP 모건에서 뉴스에 나왔더라고요 미중관세 부분 있지 않습니까 계곡에서 수입물가는 높여주는 역할을 하게 되는데 미중관세 대한 부분도 조금은 좀 고민을 하게 될 거 같습니다. 다만 요거는 조금은 좀 시간을 두고 봐야 되지 않나 그렇게 생각합니다네 그렇다면 사실 이건 좀 어려운 점이 있습니다. 12월 FMC에서의 통화정책 속도가 좀 더 빨라 실까요. 어떻게 좀 보세요. 테이퍼링을 갔다가 좀 땡겨 오겠다 나는 부분을 갔다가 분명히 논의를 하게 될 것 같습니다. 그 변론인 아직까지는 잘 모르겠지만 일단은 어느정도 논의가 돼야지 내년 3월 이라든지 이제 뛸 수가 있거든요.
예를 들어서 250억달러 17일은 거를 305억달러를 준다든지 이런 방향을 좀 볼 수가 있구요 하나도 말씀을 드리면 이번에는 금리 인상뿐만 아니라 대차대조표에 대한 얘기가 좀 있을 것 같습니다. 이거 이제 다른 표현으로 양적인 축이라고 가지고 지금 테이퍼링이란 걸 주는 걸 조금씩 줄여 나가는 건데 죽을 사 놓은 국채를 내가 그런 걸 말합니다. 여기에 대해서 아마존 이제 투자라는 양적긴축에 대한 부분들도 언급을 하게 되면은 시장에서는 금리 인상뿐만 아니라 결국에는 대차대조표 조절해 대한 인식도 생겨나게 되겠구나 이런 것들을 가지고 바라보면서 연주네 스탠스가 바껴있다이 부분을 확실하게 인식 시키려고 그렇게 노력할 것 같습니다.
그러면 제가 하나 더 드릴게요 맛있는 건 사실 얘가 나온 다음에 엄청나게 긴축적 반응을 하는 것인데 결국 가장 중요한 것은 물가에 전망인 거 같습니다. 사라지면 내년도 제가 1년 되시면은 물가가 너무 낮아서 또 걱정이다 생각할 수 있을텐데요 그렇다면 저희가 찾아 입장에서는 좀 매파적으로 바뀌는 연주는 되긴 하지만 그래도 궁극적으로는 금리 인상에 대해서 좀 펼쳐 버리자 어떤 쪽으로가 있으세요. 저는 일단 움직임 자체를 굉장히 어렵습니다만 움직임 자체를 좀 봐야 될 것 같고요 생각보다 오랫동안 이제 시청에 예상보다도 금리 인상에 속도 계속 계속 빨라질 수 있고요 이걸 이것만으로도 잘 잡히지 않으면은 말씀드렸던 것처럼 더 강한 방법들 양쪽 진출에 대한 이슈들도 나타날 수 있습니다.
그래서 저는 유가상승 제가 어떻게 이어지는가 없는 요즘 볼 필요가 있고요 다만 이제 최근에 좀 낙관적인 부분은 공급사의 문제가 조금씩 완화되어 간다 이런 얘기 들어 있습니다. 근데 저 이제 어떤 부분이 있냐면 이불 깔아 놓은게 한 번 올라갔을 때 이거 이제 잘 잡아 줘야 되는데 중앙은행이 이걸 사전에 딱 나와 줘 가지고 확실하게 기대인플레이션율 제가 팔지 않으면 생각보다 오래 이어지는 경우들이 좀 있거든요. 그니까 이제 몸이 몸이 아플 때 병원 안 가고 이제 놔뒀다가 오히려 병을 키우는 것도 있잖아 그래서 이제 연준이 입장에서도요 실제 액션을 하지는 못 하더라도 액션을 천천히 하더라도 구두로는 굉장히 강한 경고를 주면서 주식 시장이 움직임이 되는지 이런데도 부담을 계속 계속 주려고 할 것 같지 않나 그렇게 보고 있습니다.
그럼 12월 가서 매파적 인성의 바로 나올 수 있다고 말씀을 해 주셨는데 그러면은 그 이후에 좀 자본시장의 미칠수있는 영향들은 좀 어떤 영양가가 있을까요. 결국에는 미국의 금리 일하는 거는 참 안타까운 말씀입니다만 전 세계 금리가 미국 금리 변동의 되려면 있지 않습니까 근데 미국 국제 시장에 있는 금리도 굉장히 중요한 편인데요 그러면은 성장이라는 거는 국가별로 다르게 나타나지만 금요일 하는 건 미국 금리가 굉장히 큰 역할을 하게 됩니다. 금리와 성장을 같이 봐야지 자산시장의 어느 정도 효과가 가능한데요 예를 들어서 국가별로 성장이 딱 하면은 모르겠지만 국가별로 성장이다 되게 나타나죠.
미국의 성장이 굉장히 강한 돼 다른 미국이외의 성장이 약하게 되면은 금리가 올랐을 때이 금리가 그런 걸 견뎌낼 수 있을 정도로 강한 성장을 보이는 선진국과 같은 미국하고 다른 국가에서 취약한 국가들이 줘 이런 쪽 하고 인제 차표 나는 조금 전에 두드러지지는 되지 않을까 그런 계획을 하고 있습니다. 마지막 회 좀 드리겠습니다. 차별화의 결과물이 또한 줄 수 있는데 한국은행은 계속해서 큰일을 올리려는 자세를 우리 원하는 일을 어떻게 좀 안 될까요. 지금 제 당분간은요 결국에는 직원의 이제 원화 환율이 오르면 가장 큰 이유는 결국에는 시장에 예상보다 연주는 스탠스가 빨라진다는게 가장 큰 역할을 하고 있다라고 생각을 합니다.
그리고 연주는 스트레스는 빨라지는데 유럽중앙은행이 가든지 아니면 일본중앙은행 같은 경우는 오히려 지금 제 스탠스를 천천히 가져가지는 모습을 보여 줘 한쪽에서는 자동을 받아들이려고 하고 한쪽에선 여전히 유동성공급 하게 되면은 앤 어 유로화가 약세를 보이고 있습니다. no라고 유로화가 약세를 보이는 상태에서 어 나 혼자 경제를 보인다는 거 달러 대비 굉장히 큰 부담을 줄 수 있거든요. 그렇기 때문에 당분간은 미국의 이슈와 다른 나라들과 통화정책의 차비가 이슈들이 같이 겹쳐지게 되면서 우리나라 원아 같은 경우도 당분간은 달러 강세 아니요 조금 더 밖에 되지 않나 그렇게 보고 싶다 시간이었습니다. 지금까지 신한은행
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