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중국 반도체가 과연 이제 삼성전자나 하이닉스에게 크게 위협이 될까? 안녕하세요. 존버 좋은 번화도. 자, 오늘은이 삼성전자랑 SK하이닉스를 위협하는이 랜드 시장의 어, 또 다른 이런 강좌로 부상하고 있는 중국의 YMTC 반도체이 회사 얘기해 드리면서 어, 앞으로 어떻게이 중국 반도체를 투자해야 될까 이런 것도 궁금하시잖아요. 그래서 그거 한번 해 보려고 이렇게 영상을 마련했거든요. 중국 종목들이 뭐 제다 안 간다 이렇게 생각하실 수도 있겠지만이 반도체 관련해서는요. 지금 잘 가고 있고요. 오늘 특히나이 반도체가 크게 조정 아니 반도체 말고도 어 주식들이 크게 조정을 받고 있잖아요.
그런데 어 반도체 특히나 차이나 반도체랑 과창판 이쪽은 그래도 어 선방을 해 주고 있다 이렇게 볼 수가 있습니다. 그래서 여러분들 지금이 중국의 반도체도 결국에는 꾸역꾸역 자기들이 기술을 키워 가면서 또 이제 엔비디아랑 그다음 미국에서 반도체 제재를 하면서 결국에는 자국사나 해야 되거든요. 그래서 그런 여러 가지 어 여건 때문에 원래는 YMTC나 창신 메모리나 이런 회사들이 그렇게 크게 힘을 발휘 못 했는데 결국에 그쪽으로 다 이제 자국화하려고 밀어 주니까 그 기업들이 커지면서 지금 중국 반도체 ETF도 크게 오르는 지금 어 상황입니다.
그래서 그거를 투자에 한번 참고하시고요. 그래서 지금 보면은 어 1년 수익률이요. 지금 차이나 반도체가 274%나 올랐어요. 그다음에 과창판이 146% 이렇게 올랐거든요. 그다음에 CSI 300이나 그다음에 미국 SMP 500도 가져왔어요. 비 어 비교해 보려고. 그래서 35% 1년에 올랐다 이렇게 볼 수가 있고요. 어 지금 보면은 어 올해 수익률을 보면은요. 올해는 차이나 반도체가 104%나 올랐습니다. 올해 돼서 과창판 63%. 네. 휴모노이드 로봇이나 전기차가 조금 어 고전을 하고 있다. 올해 들어와서 휴머노이드 로봇은 17% 마이너스 됐고요.
전기차는 4% 마이너스 됐습니다. 그리고 어 SMP 500은요. 12.9% 9% 이렇게 올랐네요. 그래서 이렇게 지금 봤을 때 역시나 반도체가 중국에서도 잘 가고 있구나. 그리고 앞으로 저는 중국의 반도체가 어 반도체이 섹터 중에서 미국이냐 한국이냐 뭐 일본이냐 대만이냐 그중에서 중국이 가장 저평가 받지 않았을까 저는 그렇게 어 보고 있어서 성장도 더 이렇게 기대가 된다. 그래서 제로엣지 기사를 제가 가져왔는데요. 중국의 YMTC가 글로벌 낸 시장에이 점유율 13%로 급등을 하면서 이제는 샌디스크랑 동률이라고 합니다. 서 어 이렇게 지금 어 따라오고 있고 그래서 글로벌 랜드 시장에 지각 변동을 일으키고 있거든요.
그래서 중국의이 무서운 질주 중국 반도체의 무서운 질주 그래서 글로벌 점유율 13%로 글로벌 6강에 안착을 어 했다고 합니다. 아 이것도 무서워지죠. 그래서 1년 만에 점유율이 8%에서 13%를 끌어올려 샌디스크 마이크론과 공동 사이권에 어 진입을 했고요. 그다음 매출이 145 아 140이 아니라 445% 폭발적으로 성장했다고 합니다. 그래서 내수를 장악을 하고 있습니다. 그래서 랜드 가격 상승과 어 중국 내이 국산화 수요의 힘입어 전년 대비 기록적인 성장세를 어 보이고 있다. 그리고 어 삼성 SK 텅미까지 쫓아온 기술차 그래서 어 독자적 X테킹 4.
기술력을 바탕으로 선도 업체와 기술적 거리를 급격히 좁히고 있다. 그리고 이제는 27년 IPO와 증설로 치킨 게임을 예고하고 있거든요. 그래서 대규모 자금 조달 해서 공격적인 공상 공장 증설로이 향후 시장계획에서이 가격을 흔들겠다 이렇게 나오고 있으면서 이런 거 보시면 재밌죠. 그래서 이거 이렇게 쭉 그래프로 보면은요. 여기가 YMTC거든요. 여기 보시면 8%였다가 25년 2분기에 9% 그다음에 3분기에 10% 그다음에 4분기에 25년 4분기에 11% 26년 1분기에 13%까지 올랐습니다. 어 서서히 오르고 있는데 지금 샌디스크는 그대로죠.
샌디스크는 그대로고 키옥시아는 오히려 줄어들었습니다. 그리고 마이크론도 어 줄어든 와중에 이렇게 지금 어 YMTC가 늘어나고 있다는게 어 좀 무섭다 이렇게 어 볼 수가 있습니다. 그래서 표로 보시면 또 이렇게 나오는데요. 여기 YMTC가 있잖아요. 여기가 8% 9% 어 10% 11% 13% 이렇게 늘어나고 있죠. 그래서 점유율을 서서히 어 상승 추세가 누적되면서 올라가고 있다 이렇게 어 볼 수 있거든요. 그래서 거의 뭐 샌디스크나 키옥시아 마이크론 이쪽까지 어 따라온 지금 상황이다 이렇게 어 볼 수가 있네요. 물론 삼성전자 하이닉스가 이게 투탑으로 가고 있는데 그 아래에 지금 어바짝 어 지금 YMTC가 따라오고 있다.
그래서 랜드 시장 전체 매출이 460억 달러거든요. 근데 YMTC 점유율이 13%고요. 그다음에 YMTC 매출이 26억 달러라고 합니다. 그래서 이게 지금 계속 어 성장하고 있고 무섭게 지금 따라오고 있다 이렇게 볼 수 있고요. 그다음에 그러면은 왜 YMTC가 왜 이리 빨리 어 성장을 했을까 이렇게 보면은요. 랜드 가격 폭등 효과 때문이라고 합니다. 그니까 랜드가 오르면서 YMTC나 양지 메 아 지금 창신 메모리나 이런 데가 수혜를 받고 있어요. 그래서 26년 1분기 글로벌 랜드 시장 매출은 약 460억 달러로 전분기 대비 약 90% 엄청나죠.
야, 여기는 진짜 되는 어 사업이다 이렇게 볼 수 있고요. 전년 농기 대비 3.5배 어 증가했습니다. 그래서 YMTC 매출 증가율이 445도 엄청난 숫자지만 시장 전체가 3.5배 성장했다는 점을 함께 봐야 합니다. 그래서 즉 YMTC 매출 증가의 상당 부분은 다음과 같이 어 분석할 수 있습니다. 출화량 증가 플러스 생산 수선, 랜드가 랜드가 판매 가격 상승 이렇게 어 볼 수 있다고 하는데요. 그래서 이렇게 늘어나면서 어 계속이 지금 서버용 SSD 수요 증가와 공급 제한 때문에 랜드조사 대부분의 ASP가 크게 올랐다고 합니다. 그래서 트렌드보스에 따르면 삼성전자 랜드 매출도 전분기 대비 104.7% 마이크론과 샌디스크도 각각 96.7% 7% 증가했다고 이렇게 나오고 있어요.
그래서 서로 다 증가하고 있다. 이렇게 볼 수 있고요. 그다음에 두 번째는 중국 내수의 강력한 국산화 수요죠. 그러니까 YMTC가 가장 강력한 경쟁력은 중국 시장이죠. 왜냐 미국 제재와 기술 통제가 강화되면서 중국 스마트폰, PC, 서버, 클라우드 업체들이 공급 안정을 위해서 중국산 랜드를 채택하고 어 늘리고 있습니다. 이게 지금 수혜로 다가오죠. 해외에서 판매하기 어려운 상황이 오히려 중국 내수에서 YMTC의 사실상 보호 시장을 제공한 것입니다. 그래서 어 카운터 포인트도 YMTC 성장 배경을 중국 현지 제조업체에 견조한 수요와 랜드 공급 부족에 따른 가격 상승을 지목을 했다고 합니다.
그래서 이런 지금 강력한 내수요가 있고요. 세 번째는 생산 수율과 공정 기술 개선입니다. 그래서 YMTC는 메모리 셀과 어 CMOS 노직을 별도 웨이퍼에서 생산한 뒤 결합하는 엑스태킹 어 구조를 사용한다고 합니다. 그래서이 방식은 공정이 복잡하고 비용 부담이 있지만 셀 어레이와 주변에 각각 최적화할 수 있어 어 뭐 지금 IO 성능과 집적도를 높이는데 유리합니다. 그래서 뭐 이런 기술이 유리하다고 나와 있네요. 그래서 로이터가 인용한 어깨 분석가들도 어 기술 수준이 삼성전자 등 선도업 제외와 상당히 근접했다고 평가했습니다. 트렌트 포스 역시 YMTC의이 첨단 공정 수율이 크게 개선됐으며 신규 생산과이 수향상으로 비트 생산량이 빠르게 증가했다고 분석했습니다.
따라서 YMTC를 단순히 중국 정부 보조금으로 저가 제품을 만드는 업체라고 생각하는 거는 낡은 시각이다. 이렇게 어 볼 수가 있고요.네 번째로는 글로벌 업체들의 증서를 자지한 사이 YMTC가 증서를 하고 있습니다. 그래서 삼성전자, SK닉스, 키옥시아 마이크로는 기존 업체들은요. 랜드이 과거에 랜드 공급과잉으로 큰 손실을 본 이런 기억이 있거든요. 그래서 크게 이런 생산 능력을 늘리는데 신중하게 이렇게 결정을 하는데요. 그래서 이제 트렌드 포스는 랜드 업체들이 사실상 26년에 신규 생산 능력을 거의 추가하지 않을 것이라고 예상을 하고 있다고 합니다.
이렇게 지금 나와 있는데 반면에 YMTC는 현재 두 개의 공장에서 월 약 20만 장의 웨이퍼를 생산하고 있으며 세 번째 공장을 가동하고 추가 공장 두 곳을 건설하는 계획을 추진 중입니다. 그래서 이렇게 어 계획된 시설이 모두 정상 가동되면 전체 [콧방귀] 생산 능력은 현재보다 이제 두 배 이상 늘어날까라고 이렇게 보고 있다고 합니다. 이러니까 지금 어 무서운 거죠. 그래서 다만이 신규 생산 능력의 일부는 어 디램에 사용될 예정이므로 모든 증설분이 랜드 공급으로 바로 나오는 것은 아니다. 이렇게 얘기가 나오고 있고요. 그다음에 YMTC의 13% 점유율이 의미하는 것과 의미하지 않는 것.
의미하는 것은 뭐냐? 이제는 더 이상 이제 중국 반도체라고 무시할 수 없다.이 무시할 수 없는 점유가 왔습니다. 과거 랜드 시장은 사실상 삼성전자 SK 하이닉스 솔리다인, 키옥시아, 샌디스크, 마이크론 5강 체제였죠. 근데 어 이제는 YMTC까지 포함한 육강 구조로 바뀌었습니다. 특히 다음 영역에서는 YMTC가 강력한 경쟁자가 될 수 있다고 보거든요. 그래서 중국 스마트폰 PC 서버 여기에 그다음에 소비자용 SSD 어 이런데 지금 나와 있고 범용 모바일 스토리지 중국 클라우드 업체에 공급되는 랜드다이 그다음에 가격 민감도가 높은 범용 TLC QLC 제품 이런 데에는 강점을 갖고 있다.
그다음에 의미하지 않는 거는 뭐냐? 어 13%의 점유율이 곧 모든 어 랜드 분야에서 삼성전자 SK닉스와 기술력이 동등하다는 것은 아니다. 당연하죠. 그래서 기업용 SSD는 랜스셀만 잘 만든다고 공급할 수 있는 제품이 아닙니다. 자체 컨트롤러, 펌웨어, 어 전력 장비, 오류 정정, 어 데이터 센터, 고객 인증, 뭐 이런 장기간 신뢰성, 내고성, 검증, 어 대형 CSP와 장기 공급 관계 뭐 이런게 필요하다고 하거든요. 그래서 트렌드포스는 YMTC가 여전히 컨트롤러 기술에서 제약을 받고 있어 완제품 기업용 SSD보다는 중국 클라우드 업체의 고품질 랜드 다이를 어 공급하고 AI용 스토리지 부품을 확대하는 전략을 취하고 있다고 설명했습니다.
그래서 즉 어 랜드셀 기술 격차는 상당히 좁혀졌지만 기업용 SSD 생태계 전체에 경쟁력은 아직 별개의 문제다. 그러니까 아직까지는 지금 못 따라오고 있다. 그래서 이게 어 삼성전자에 미치는 영향 어떻게 될까? 단기적으로 실적 위협보다는 업항 호항과 효과가 더 클 것이다. 이렇게 보고 있는데요. 그래서 크게 뭐 위협이 안 된다 이런 얘기겠죠. 그래서 26년에 지금 랜드 공급과 공급 부족과이 가격 상승이 이어지고 있습니다. 그래서 YMTC가 성장하고 있더라도 시장 자체가 커지고 있기 때문에 삼성전자의 절대 매출과 어 이익도 증가할 가능성이 높습니다.
그러니까 중국 반도체가 과연 이제 삼성전자나 하이닉스에게 크게 위협이 될까 이걸 한번 어 생각해 보면은요. 아 그거는 쉽지 않을거다 이렇게 보고 있습니다. 그래서 트렌드포스 기준 삼성전자 26년 1분기 랜드 매출은 135억 1천만 달러 전분기 대비 104.7% 증가를 했습니다. 어 점유율도 28%에서 31.6%로 6%로 상승했습니다. 따라서 지금 당장 YMTC 때문에 삼성전자 낸 실적이 악화된다고 보기는 어렵다. 아, 지금. 그럼에도 불구하고 삼성전자가 조금 경기해야 되는 부분은 뭐가 있을까 이렇게 생각해 보면은요. 삼성전자가 경기해야 할 부분은 중국 시장용 범용 제품이다.
그래서 YMTC가 중국 현지, 스마트폰, PC, 서버, 어, 고객을 확보하면 삼성전자는 중국에서 판매량이 감소하거나 가격을 낮춰야 할 수가 있죠. 그래서 낮춰야 할 수 있기 때문에 이게 큰 지금 위협이라고 어 보고 있고요. 특히 이제 경기 하간기에 랜드 고급이 넘치기 시작하면 YMTC 증설 물량이 가격 하락을 증폭시킬 수 있습니다. 그래서 삼성전자 입장에서는 다음 전략이 중요해지는데요. 어, 고단수 랜드의 전환과 그다음에 대용량 QLC 확대, 어, 기업용 SSD, SSD 비중 확대, 자체 컨트롤와 펌웨어업 경쟁력 어, 강화, 저수익 범용 제품 의존도 축소 이런 걸 해야 된다 이렇게 볼 수가 있습니다.
그다음에 지금 SK 하이닉스에 어떤 영향이 있을까? 어, SK 하이닉스는 삼성전자보다 YMTC 법유용 랜드 확대에 대한 직접적인 노출은 다소 낮다고 볼 수가 있습니다. 어, 솔리다임을 통해 고용량 QLC 기업용 SSD의 강점을 갖고 있기 때문에 트렌드포스는 26년 1분기 SK 하이닉스 그룹 매출 증가의 어 솔리다인 고용량 QLC 그다음에 기업용 SSD 주문이 크게 기여했다고 설명했습니다. 따라서 단순 랜드 가격 정쟁에서는 YMTC가 위협이지만 고용량 기업용 SSD 시장에서는 다음과 같은 진입 장벽이 어 존재합니다. 그래서 미국 CSP 고객과의 공급 관계, 기업용 컨트롤러, 펌웨이어 뭐 이런게 어 필요하다 이렇게 볼 수 있고요.
SK하이닉스의 더 큰 수익어는 현재 HBM과 고부가 디램이기 때문에 IMTC 랜드 상승이 어 회사 전체 이익을 어 즉시 훼손할 가능성은 제한적입니다. 다만 어 중국 고객들이 YMTC 제품으로 이동할수록 SK하이닉스의이 중국 내 범용 랜드 판매 비중은 점차 낮아질 수 있다. 이렇게 얘기가 어 나오고 있고요. 그다음에 이제 가장 직접적인 위협을 받는 곳은 샌디스코와 키옥시아다. 그니까 삼성전자 SK 하이닉스는 워낙 크기 때문에 크게 위협을 안 받는데 어 지금 보면 YMTC가 지금 랜드 시장 점유율 높이고 향후 증설 물량으로 가격을 압박한다면 사업 구조상 가장 직접적인 영향을 받는 업체가 샌디스크 키옥시아 그다음에 마이크론의 랜드 사업 삼성전자 랜드 사업 그다음에 SK하닉스 솔리다임 이렇게 어 나와 있다.
특히 샌디스크와 어 YMTC가이 카운터 포인트 기준 13%로 갔다는 것은 상징성이 큽니다. 중국 업체가 이미 미국의 대표적인 랜드 기업과 매출 점유율에서 비슷한 위치에 올랐다는 의미이기 때문이다. 그래서 이렇게 나와 있고요. 예. 그다음에 지금 뭐 YMTC가 애플에 공급을 한다. 이런 누머까지 이렇게 얘기가 기사에서 나오고 있어요. 근데 아직까지는 그 계약이 확인되지 않았고요. 어 지금 애플이랑 여러 선택지를 검토 중이다. 그러니까 검토 중이라는 거는 어 사실일 수가 있겠네요. 그래서 애플이 랜드 공급 부족과 가격 상승에 대응해 YMTC 제품을 평가하거나 검토할 가능성이 있지만 실제 공급 계약이나이 아이폰 탑재가 공식적으로 확인된 것은 아니다.
이렇게 나와 있네요. 그래서 이걸 어 보시면서 아 이렇게 어 돌아가고 있구나 이렇게 볼 수 있고요. 애플 공급이 확정되면 의미는 매우 크다고 이렇게 보거든요. 그래서 글로벌 최고 수준의 품질 인증 통과를 했다고 볼 수 있고요. 중국 외에 중국 외에 고객을 확대하고 IMTC 브랜드 신뢰도가 상승할 것이다. 그리고 다른 글로벌 스마트폰 PC 업체들의 채택 가능성이 어 증가할 것이다. 그러나 아직은 투자 판단을 판단에 반영하기보다 잠재적 촉매로만 봐야 한다. 이렇게 나와 있습니다. 그래서 이제는 어 지금 양지 매물이 YMTC가 곧 상장도 한다고 하거든요.
그래서 상장 지금 준비에 들어간 걸로 알고 있고요. 20년 5월 투자 은행과 중국 내 IPO 사전지도 절차를 시작했습니다. 그래서 어 그러나 지금 IPO 사전 지도는 상장 준비의이 초기 단계입니다. 그래서 재무제표 점검 아 정비 그다음에 기업 지배 구조 점검 그다음에 규제 기관 심사 상장의 예비 심사 공무가 산정 뭐 이렇게 어 된다 이렇게 볼 수가 있습니다. 이렇게 지금 어 보시면서 아 이렇게 어 IPO도 어 양지 메모리가 하겠구나 이렇게 볼 수 있습니다. 그래서 투자 관점에서는 가장 중요한 시나리오가 뭘까? 26년 YMTC 성장과 기준 업체들이 지금 호항이 동시에 가능한지 이거를 어 봐야 된다.
그래서 현재 공급 부족과 AI 데이터 수요가 강하기 때문에 YMTC 점유율이 상승해도 삼성전자 SK하이닉스 어 마이크론 샌디스크 모드 가격 상승에이 수혜를 받을 것으로 예상이 된다. 그러니까 크게 걱정 안 해도 되는 지금 어 시나리오고요. 27년에는 이제는 공급 증가가 현실이 되는지를 확인을 해야 된다. 그니까 과인 공급이 되는지 이걸 확인해야 된다는 얘기죠. 그래서 IMTC 신규 공장의 실제 가동률 어 그다음에 중국 장비를 활용한 수율 고단수 랜드 양산 목표 어 속도 그다음에 중국의 CSP의 YMTC 기업용 제품 채택 애플 등 해외 고객 확보 그다 삼성 SK 마이크론의 증기 여부가 이렇게 어 하반기 지금 27년에 달려 있다 이렇게 볼 수가 있네요.
그래서 기사를 봤을 때 YMTC가 글로벌 랜드 시장의 구조적 경쟁자로 성장을 했고요. 그다음에 이제는 중국 메모리 기술의 추격 속도는 예상보다 어 빠르다. 그래서 향후의 IPO와 생산능력 확대는 한국, 미국, 일본 업체의 위협이다. 그리고 랜드 시장은 사실상 5강에서 6강 체제로 어 변화를 하고 있다. 이렇게 나와 있네요. 그래서 뭐 주의해야 할 부분도 뭐 몇 개 있긴 하지만 일단은 지켜봤을 때 역시나 중국 관도체도 잘 가고 있구나. 그럼 우리가 어떻게 투자를 해야 될까? 이것도 어 생각을 해 봐야 될 거 아니에요. 그래서 지금 보면 제가 두 개 이렇게 반도체 회사를 가져왔거 ETF를 가져왔거든요.
제가 그냥 보통 예전부터 보고 있었죠. 타이거 차이나 반도체 획센 이거는 옛날부터 상장되어 있었어요. 근데 여기 지금 구성 종목들이 나와 있죠. 그다음에 요글레이 상장한 거는 라이즈 차이나 AI 반도체 타포 플러스거든요. 이것도 어 괜찮은 기업들 이렇게 어 담아 놨다 이렇게 볼 수가 있습니다. 그래서 어 수익률 차이를 한번 보자면 3개월 수익률 차이가 어 타이거가 지금 100.49% 그다음에 100.49% 그다음에 라이즈 차이나 AI 반도체 탑 4플러스가 86.36 어 프로 이렇게 어 플러스 나고 있다. 그래서 지금 타이거가 더 높은 이런 상황이죠.
서 이렇게 보시면 어 될 거 같고요. 앞으로도 이제 저는 중국 반도체이 차이나 반도체도 꾸준히 올라갈 것 같아서 이런 소식들 있으면은 어 전해 드릴게요. 뭐 화웨이가 어떻게 개발했더라 뭐 이런 것도 있거든요. 이런 썰도 한번 어 이렇게 해 드리면서 지금은 진짜이 전기차도 안 가고 다른 거는 안 가고 항생도 안 가고 있는데 반도체가 가는 장세다. 이거를 어 지금이라도 깨달으셨으면 뭔가 여러분들이 하셔야 돼요. 근데 저는 어 조금 저도 좀 늦었지만 깨달아서 미리미리 이렇게 하고 있다 이렇게 말씀드립니다. 자, 여기까지 좋은 번하였으면 감사합니다.
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