저자: TomatoTV진행자 · 한국인
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결론: 하이닉스는 절대 저평가 상태이나 중국 반도체 굴기 우려로 단기 주가 상승이 막혀 있어, 지금은 쉽지 않은 구간이므로 일부 물량을 정리하고 중소형 종목으로 갈아타는 대응이 필요하다. 하이닉스 현황: 93,000원에 10% 보유 중이며 현재가는 88,500원으로 밀린 상태라고 언급. 밸류에이션 및 업황: 실적이 좋고 DRAM 업황 거품이 살아 있으며 북미 반도체 강세 분위기가 유지 중이라고 판단. 현재 주가는 실적 대비 절대 저평가이며, 하반기 또는 내년 흐름은 추가 확인이 필요하다고 봄. 조정 후 주가는 반드시 상승할 것이라는 견해이며 시간은 다소 걸릴 수 있다고 함. 중국 변수: 중국 반도체 굴기 의지가 강력하고 자급률 70% 목표를 제시. 기술 격차 때문에 단기간 추격은 어렵지만, 품질이 다소 떨어지는 DRAM이라도 중국 업체가 사용하면 DRAM 업황 성장과 하이닉스·삼성전자의 수익 감소로 이어질 수 있어 경계감이 커졌다고 언급. 삼성전자: 대형 우량주로 언급되었으며 중국 리스크로 인해 추가 상승이 제동 걸린 상태로 봄. 반도체 사업부에 대한 경기 우려가 존재한다고 설명. 기술적 분석: 고점을 넘지 못하고 반복적으로 매물이 나오는 구조이며, 단기 추세선도 무너진 상태. 현재 반등은 기술적 반등 성격이 강하다고 판단. 대응 전략: 이번 반등에서 과감히 하이닉스 물량을 정리하고, 조정 눌림목 때 교체 매수할 수 있는 중소형 종목(턱걸이 정보 트리 분배기 등) 쪽으로 옮기는 것이 훨씬 큰 수익을 얻을 수 있다고 권고. 리스크: 업황 경기 감소 가능성, 중국 반도체 성장 변수 및 단기 기술적 약세.
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SK하이닉스를 먼저 보겠습니다. 93,000원에 10% 정도 물려 계신 분들이 많은데, 지금 88,500원까지 밀렸습니다. 이 종목은 삼성전자와 함께 우리 증시를 대표하는 종목입니다. 특히 HBM 같은 종목은 실적도 좋고, 업황 전망도 여전히 긍정적입니다. 그런데 중국의 반도체 굴기라는 변수 때문에 주가가 제 가치를 따라가지 못하고 있는 것이 안타까운 현상이죠. 제가 주식 투자를 시작한 지 18년째인데, 지금 SK하이닉스 같은 종목을 보면 이런 녀석은 참 드물다는 생각이 듭니다.
현재 주가는 절대적으로 저평가된 상태입니다. 업황의 거품이 살아 있고, 반도체 시장 전체가 강세 분위기를 유지하고 있습니다. 하반기나 내년 흐름이 어떻게 될지는 더 지켜봐야겠지만, 전체적으로 업황은 살아 있다고 봅니다. 실적 대비 절대적으로 저평가된 종목은 결국 주가가 제자리를 찾아가게 되어 있습니다. 다소 시간이 걸리더라도 말이죠. 그런데 지금 SK하이닉스와 삼성전자 등 반도체 관련주들이 제 가치를 못 가고 있는 이유가 바로 중국 때문입니다.
중국의 반도체 굴기가 워낙 강력하게 진행되고 있습니다. 중국이 반도체 생산을 시작하면 SK하이닉스나 삼성전자 같은 업체들이 타격을 받을 것이라는 경계감이 시장에 퍼져 있습니다. 지금은 성장하고 있지만 어느 시점에는 성장이 멈출 수 있다는 우려가 삼성전자나 SK하이닉스의 추가 상승에 제동을 걸고 있습니다. 과거였다면 지금 같은 실적 조건에서는 주가가 15만 원에서 20만 원까지 갈 수 있는 종목으로 볼 수 있을 만큼 절대 저평가 상태입니다.
실적에 비해 저평가되어 있음에도 불구하고 이런 우려감 때문에 주가가 올라가지 못하고 있습니다. 결국 이 우려감이 해소되기 전까지는 주가 상승이 쉽지 않다는 것이 확인되고 있습니다. 중국의 반도체 육성 의지는 매우 강하고, 목표도 분명합니다. 기술 격차 때문에 단숨에 우리나라 반도체 산업을 따라잡기는 어렵겠지만, 중국 당국이 반도체 자급률을 70%까지 끌어올리겠다는 목표를 가지고 있습니다. 따라서 품질이 다소 떨어지는 D램이 나오더라도 중국 업체들은 그것을 사용할 수 있습니다. 이렇게 되면 결국 D램 업황의 성장세가 둔화되고, SK하이닉스와 삼성전자가 가져갈 수 있는 수익도 그만큼 줄어들 수밖에 없습니다. 이것이 지금 SK하이닉스와 삼성전자 반도체 사업부에 대한 경계감을 키우고 있다고 보시면 됩니다.
그래서 지금은 확신을 가지고 매매하기가 쉽지 않은 구간입니다. 이처럼 불확실성 변수가 남아 있는 상황에서는 지금 시점에서 공격적으로 접근하기보다 관망하는 것이 낫다고 봅니다. 현재 시장은 철저히 종목 장세입니다. 대형주 중에서 일부 종목은 움직임이 있지만, 실질적으로 대응 전략을 가지고 제대로 된 수익을 내기가 굉장히 어려운 장세입니다.
차트를 보겠습니다. 현재 구간에서 주가가 이전 고점을 넘어서며 강세가 나올 듯하다가, 다시 중국 반도체 우려가 부각되면서 발목이 잡힌 형태입니다. 주가는 분명 살아 있습니다. 하지만 탄력이 많이 떨어졌습니다. 두 차례 고점을 찍은 뒤 음봉이 비교적 큰 폭으로 떨어졌고, 올라갈수록 계속 매물이 나오는 구조가 만들어졌습니다. 단기 추세선인 5주선과 중기 추세선인 20주선도 일단 무너지는 모습입니다. 지금은 기술적인 반등 성격이 강한 상태로 보시는 것이 좋겠습니다.
그래서 지금 SK하이닉스에 대해서는 아쉽지만 기대를 좀 낮추셔야 합니다. 손실이 크지 않다면, 이번 반등에서 물량을 과감하게 정리하고 조정을 기다리는 것도 방법입니다. 지금 눌림목 조정이 나왔을 때 교체할 수 있는 종목을 미리 점검해 두시기 바랍니다. 대형주보다는 중형주 쪽으로 옮겨 가시면 훨씬 더 큰 수익을 얻을 수 있을 것으로 봅니다. 과감하게 포트폴리오를 재배치하는 대응이 지금 필요하다고 말씀드리겠습니다.
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