원문 보기
반도체 김선우 연구원 리포터도 밑에 있거든요. 뭐 바로 보겠습니다. 네. 반도체 관련된 얘긴데요. 서버의 현물과 고정과 상방 압력이 발생을 하고 있다라고 합니다. 최근에 현물가가 계속 올라가고 있는 주세가 나타나고 있는데요. 좀 쉬다가 다시 급등세를 보이고 있는 상황인데 어 최근 모바일 등 기존 수요차 공급처 다변화와 가격 언급으로 과거 메모리 사이크 우려가 다시 제기가 되고 있다. 하지만 이제 시장의 핵심은 가격이 아니라 물량 구족이라고 하고요. 애플뿐만 아니라 중국 스마트폰 업체들도 하방의 계절적 수요 회복을 앞두고 메모리 확보에 어려움을 갖고 있다라고 하고 어 올해 4분기 완제품 생산에도 차실이 발생할 정도로 공급 부족이 심화가 되고 있다라고 합니다.
결국 메모리가 없어서 여러 공급처를 찾아다니는 상황으로 해석이 된다라고 하고요.이 과정에서 AI 서버와 일반 서버 업체들도 내년 메모리 조달 계획을 앞두고 공격부가 커지고 있다. 미국과 중국 CSP뿐만 아니라 최근 중동의 소브린 AI 투자 계획이 구체화되면서 27년 메모리 공단이 더욱 심화대가 되는 모습이라고 하고요. 메모리 업체들도 이제 매출 비준 70% 이상을 차지한 AI 서버 고객을 최후 선수요처로 인식을 하기 시작을 했고 과거 B2C 중심 시장에서는 추량 변화가 수급에 미친 영향이 제한적이었는데 현재 B2B 시장에서는 대한 고객 한 곳만 신규 진입을 해도 공급 초과율이나 수요 충족률이 3에서 5%씩 변할 정도로 영향력이 커졌다라고 합니다.
채널 체크에 따르면 사우디 등 중동 소린 AI 투자 주체들도 국내 메모리 업체들과 중장기 메모리 조달 협의를 시작한 것으로 파악이 된다라고 하고요.이는 일시적인 수요 증가가 아니라 구조적이고 단계적인 수요 확대를 의미를 할 수가 있다. 어이 같은 수요 증가 속에서 최근 서버디 현물 가격도 다시 강한 상승세를 보이기 시작을 했는데요. 특히 고성는 제품일수록 가격 상승폭이 더욱 크게 나타나고 있는데 물량 부족이 심화되는 가운데 CSP와 프론티어 모델 업체들의 투자 경쟁이 최고 성능 제품 중심으로 집중되고 있는 것으로 해석을 할 수가 있다.
그래서 서버디 64GB DDR5 제품이 7월 중순부터 현물가가 급등하기 시작을 했고요. 최근 가격은 3,100에서 3,400달러 수준까지 상승했다라고 합니다.이는 이는 6월 말 고정 거래 가격인 약 1,380달러 대비 약 146% 높은 수준이라고 하고요. 이에 따라 3분기 서버디링 고정 가격은 시장기 대치인 15%를 상하는 큰 폭의 인상이 가능할 것이다. 특히 2분기에 고객 중심의 유연한 가격 정책을 적용했던 업체일수록 어 3분기 그리고 4분기 가격 인상폭이 너무 크게가 나타날 가능성이 높다라는 얘기 제시했습니다. 어 지난 30년간 메모리 산업은 대표적인 시크리컬 산업 특성상 시장이 과거 사례와 과도한 기대감의 괴리를 단순한 식만감으로 해석하는 경향을 반복해 왔다라고 하고요.
이러한 현상은 지난 2년 이상 이어진 업사이클에서도 여러 차례 나타났었고 이번에도 같은 패턴이 반복되고 있는 상황이다. 현재 시장은 희생적인 LTA 계약이나 27년 실적 하향 조정 가능성에만 지나치게 집중을 하고 있지만이는 단기적인 오해에 가깝다는 의견이고요. 향후 주주환원 조기 집행 그리고 지분 투자를 포함한 빅테크와의 파트너십 등 다양한 이벤트가 예정이 되어 있기 때문에 이러한 우려는 빠르게 좀 해소될 가능성이 높다라는 의견 제시했습니다. 아래 표로 내려가서 보면 DDR 5 쪽 64GB 고정가와 현물가의 괴리가 지금 상당히 많이 벌어져 있는 상황이고요.
이게 분기마다 어 계약 가격이 나오기 때문에 이번에 이제 계약 가격이 올라갈 가능성이 매우 높아진 상황인데 지금 현물가 최근 한 달간 많이 올라가고 있는 걸로 알고 있거든요. 그래서 현물가와 계약 가격은 결국 동행하는 흐름이 나타나기 때문에이 부분이 곧 계약가 올라간 현물가 계약과에 반영이 될 것이다. 그래서 그때 추가가 상승 가능성이 높다라는 이금까지 제지한 거 같습니다. 그러니까 이게 제일 중요한 부분인데 제가 저도 최근에 한 한 달 동안 강의하면서 그 주가가 좀 고점일 때 삼상전자 하이닉스 반도체는 그럼 우리가 언제 팔아야 되는가 언제 팔아야 되는가라는 관점에서이 현물가가 계속 위에 있는 동안에는 고정거리가가 계속 올라가게 돼 있잖아요.
올라가게 돼 있고 저 현지 스파 가격이 한 두 세 달 내내 이제 스물스물스물 밀려 내려올 때 밀려 내려오는데도 불구하고요 개 비커면 고정거리가 가격은 계속 올라가게 돼. 그 데드 크로스가 막 날랑말랑 할 때가 2018년도가 매이 없구나. 그전에는 요런 갭이 큰 상황에서 또 변동성이죠. 렁출렁 2018년 2월 달에도 그랬고 출렁출렁 이격도에 의해서도 조정받기도 하고 외부적인 이슈에 의해서도 조정받기도 한데 예이 제일 중요한 얘기다. 그죠? 음. 그 문상문님이이 추세면이 고정거래 가격 이거는 한 언제까지 올라갈 수 있다고 보세요. 어 지금 전망은 내년 상반기까지는 그래도 올라간다고
네네. 하고 있는 거 같고요. 어 서버 쪽이 가장 이제 쇼티지기 때문에 더 중심으로 올라간다고 보실 거죠. 그래서 우리가 이런저런 인포메이션이 많지만 그중에서 주가의 상관계가 가장 높은 예. 그런 어떤 핵심 변수를 갖추고 해야 되겠. 그렇죠. 맞습니다. 예. 이런 거 보면 저는 이번 주가 양봉 생각하거든요. 반도체 세터가 아침 시초가 좀 약하게 시작했다가 결국 주봉으로 보면 끝나서 끝나지 않을까? 그러면서 주말에 생각을 하고 왔었는데요 부분이 중요한데 상당히 7월에도 현물가 가발한 제발 오늘이 20일이니까 내일 되면 수출 동겠다 그죠? 네. 그까 수출 동작 나오면 또 저희가 체크를 해서 여러 가지 크로쉐 체크를 해서 말씀드리도록 하겠습니다.
Comments 0