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안녕하세요. 이코노미스트 옥춘욱입니다. 오늘은 폭락장 속에서 아 우리가 좀 대패해 있을 때 없나? 또 우리의 자산을 어떻게 좀 잘 유효적절하게 운용할 때가 없나? 이런 고민들을 하시는 분들 되게 많을 겁니다. 그런 분들에게 굉장히 좋은 포트폴리오의 대상에 있어서 오늘 그 이야기를 하게 되는데요. 바로 어 배당주가 그것입니다. 크이 잘 쓰죠. 아, 배당주가 무엇인가에 대해서 오늘 자세히 설명을 드리 될 텐데 아무튼요 주제를 가지고서 오늘 주인님하고 이야기 보다리를 풀어 보도록 하겠습니다. 안녕하세요, 주인님. 안녕하세요, 박사님. 일단 박사님께서 생각하시는 배당주의 조건이랑 장점이 궁금합니다.
일단 이제 어 배당주라는 것은 어이 배당주라는 개념에서 벌써 좀 느낌이 오시는 것처럼 성숙 기업이다 이렇게 볼 수 있습니다. 성숙기업의 기업입니다. 이게 무슨 말이냐면 이제 제 이제 프리즘 대표잖아요. 프리즘 대표로서 이제 제가 창업한지 이제 5년이 좀 있으면 돼 갑니다. 그리고 이제 상품을 출시한지는 조금만 지나면 이제 3년 반 되고요. 열심히 달려오는 과정에서 당연히 설립의 초기에는 적자가 납니다. 왜 적자가 나냐 하면 뭐 새로운 서비스를 준비해야 되고 사람도 뽑아야 되고 그리고 막상 상품을 처음에 출시했을 때는 잘 안 팔리잖아요.
그래서 열심히 영업 마케팅을 해야 됩니다. 막 이런 일들을 하는 과정에서 자금이 부족하면 주주님들한테 가서 돈을 벌리면서 증자해 주세요. 저희 회사에 투자를 내 주십시오 해서 돈을 받아들립니다. 그러다가 이제 저희가 흑자가 나기 시작합니다. 그러면서 과거에 있었던 결성금, 그러니까 노적된 적자를 다 메우고 나면 투자하의 재원이 회사의 살림이 널려해지죠. 그런 과정에서 자연스럽게 이제 우리 회사는 그동안 우리에게 어 투자를 해 주느라 고생하셨던 기업들, 우리에게 투자해 주느라 고생하셨던 우리 주주님들에게 배당이라는 이제 보상을 해 주게 되겠죠.
그래서이 배당이라는 보상을 해 주기 위해서는이 회사가 기본적으로 성숙기 무슨 말이냐면 나가야 되는 비용보다 들어오는 돈이 더 많아지는 흑자국면 그죠? 그리고 들어나가서 새로운 투자가 그렇게 크지 않은 투자가 줄어드는 요런 시기의 기업들이 바로 배당주라고 볼 수가 있겠습니다. 그래서 우리나라 시장은 좀 아시는 것처럼 어 이렇게 성숙기의 기업들이 좀 드물어요. 다들 열심히 투자를 하는 그리고 현금 흐름을 최소화야 하고 어떻게든 회사에 있는 돈을 가지고서 적극적으로 투자를 하려는 그런 경향을 가지고 있어서 한국은 어 [콧방귀] 배당 수익률이 굉장히 낮습니다.
그래서요 그림을 이제 요거는 우리 다 알았으니까 지우고 간단하게 그래서 이제 배당 수익률이라는 거 대해서 설명을 드릴 텐데 바로 주당 배당금이 있습니다. 배당금 나누기 주가 요게 바로 배당 수익률이 되겠는데요. 어 그림에서 어 나오는 것처럼 우리나라의 배당 수익률은 그냥 쥐꼬리 배당이다. 어 세 개에서 가장 낮은 수준의 배당 수익률을 기록하고 있습니다. 그니까 우리가 돈 만 원을 주고서 어떤 주식을 사면 거기서 기대해 볼 수 있는 배당금이라는게 주당 100원밖에 안 되는 굉장히 처참한 어 배당 수익률을 기록하고 있는 시장이고요. 이렇게 배당 수익률이 낮은 이유는 여러 가지가 있는데 가장 중요한 것 중에 하나가 우리나라 기업들이 너무너무 투자를 많이 하는 기업들이죠.
적극적으로 투자를 하고 세계 시장을 개척해 나가는 그런 적극성들을 가지고 있는 경기에 민감한 기업들이 많다 보니까 우리나라에서 어 특별히 배당주를 찾기는 좀 어려운 그런 상황에 있다고 볼 수가 있겠습니다. 그러면은 배당주의 장점은 무엇인가요? 어 배당주의 장점은 바로 지금 제가 보여 드리는 어 차트에서 금방 나오는데요. 어 미국의 어 배당 다우전스 그 다우존스 배당 주지수라고 하는 것을 추종하는 어 ETF가 파란 막대기의 성과를 보여주고 있고요. 그리고 빨간 막대기가 코덱스 200 한국 주식이죠. 물론 이제 이거는 어 6월 달 기준이어서 주가가 올해 되게 많이 오는 걸로 보이는데 이제 실시간으로 박사를 하고 있는 중이죠.
아무튼이 차트를 보시면 금방 알 수 있는 것처럼 어 배당을 주는 기업들의 주가는 안정적이다라는게 특징입니다. 왜 안정적인가? 배당주는 안정적입니다. 상대적으로 덜 빠지죠. 보시면 파란 막대기가 거의 지금 마이너스를 잘 안 가는 걸 금방 아실 수 있습니다. 왜 이렇게 안정적인가? 바로 이유는 두 가지데요. 첫 번째는 주주가 어떤 사람들이 들어오냐면 연금이 들어오. 어, 국민 연금을 비롯한 각종 전 세계 연기금들이 배당 주는 기업들을 되게 좋아합니다. 왜냐하면 어, 연기금들은요. 일단 배당에 대해서 거의 세금을 잘 안 냅니다. 왜냐면 국민들의 미래 노을 위해서 투자하는 기관들이라서 서로간에 이렇게 뭐랄까요?
어, 배당에 대한 세금들을 갖다가 좀 비과세를 맞는 경우가 되게 많아서 배당을 주는 기업들을 굉장히 좋아합니다. 그리고 그 배당을 주는 기업들에 투자를 하게 되면서 또 이렇게 어, 연금의 비중들이 그 전체 주조에서 찾아 비중이 높아지다 보니까 자연스럽게 배당을 꺾자라는 이야기를 하기가 어렵겠죠. [콧방귀] 그래서 연기금들의 비중들이 되게 높다 보니까 주주 구성이 굉장히 기관 투자자를 위주로 간다라는게 주가의 변동성을 낮추고요. 두 번째가 이제 배당 수익률이라는 것이 바로이 회사에 대한 투자를 또 결정짓습니다. 어느 날 우리 아까 차트에서 봤던 것처럼 어 어떤 그 회사가 300원 정도 만 원 하는 회사인데 300원 정도의 배당을 주고 있었어요.
그럼 3%죠. 3% 정도의 배당을 주고 있었는데 갑자기 어느 날 주가가 전쟁이 났다든가 어느 여러 가지 요인으로 인해서 세상에 이러면 안 되는데 5,000원이 됐다고 칩시다. 그러면 우리는 와 모멘텀 투자자들은 다 도망가야 되죠. 왜냐면 추세선이 꺾이고 네크라인이 무너졌고 손절 라인이 왔습니다. 다 도망가지만 배당주들은 그런게 없죠. 왜냐하면 아까 주가가 폭락하는 과정에서 3%의 배당 수행률이 얼마가 됐죠? 6%가 됩니다. 그렇지 않습니까? 5,000원에 3% 주니까. 그니까 배당 수익률이 상승하니까 오히려 이런 배당 투자를 좋아하는 그 배당을 선호하는 그런 투자자들의 저극적인 어떤 저가 매수를 기대해 볼 수가 있는 거예요.
즉 투자자들의 구성도 다르고요. 그리고 투자자들이 배당 수익률이 높아질 때 이걸 사 주는 그런 성향을 보인다라는게이 배당 투자의 어떤 안정성, 배당주 기업들의 안정성을 높이는 요인이라고 볼 수 있습니다. 결국 배당주는 성수 기업들이고 미래의 어떤 현금 이런게 예상이 가능한 상황에서 요런 것들 안정성을 좋아하는 기관들도 들어오고 또 많이 하나 주가가 하락하더라도 높은 배당 수행률 때문에 저가 매수가 들어온다라는 것 때문에 배당주에 대한 어떤 투자들이 선호될 수 있다라고 볼 수 있겠습니다. 네. 다만 문제가 있는데요. 모든게 다 어 잘 돌아가면 얼마나 좋겠습니까만 여러분 한 가지 문제가 있습니다.
어이 그림 봐 주십시오. 주식 배당 받았나요? 어이 금액 이상이면 건보러니다라는 기사가 떴습니다. 보건 복지부에서 나온음 건강보험 정책 심의위원회에서 발표했대요. 그래서 이제 월급 말고 벌게 되는 돈들 그게 뭐 대부분이 이제이자 소득 아니면 배당금인데 그 소득이 어 1천만 원을 넘는 순간 건강보험률을 추가로 내야 되는 아 이걸 들어보니까 갑하죠. 그래서 뭐 예를 들어서 옛날에는 뭐 7천만 원이 그 가이드라인이었는데 2018년에는 3,400으로 내려가고 2022년에는 2천만 원 그리고 이제 이번에는 1천만 원으로 내려가면서 우리 투자자들 입장에서 건강 보험료를 더 많이 내면 배당 받아 봐야 사실 효과가 그렇게 없습니다.
자, 이런 문제 봉착하신 분들에게 어 도움이 되는 정보가 있죠. 네. 어떤 걸 사면 된다? 어떤 계좌를 활용하면 된다? ISA 그죠? 그리고 연금 저축 그리고 예, IRP 퇴직 연금 계좌 등을 통해서 이른바 절세 계좌들을 통해서 어 배당주 투자를 하면 된다라는 거죠. 어, 예를 들어서 뭐 IRP나 연금 조축 같은 경우는 비과세 또는 분리 과세라고 보시면 되겠고요. 그리고 ISA 같은 경우는 이제 사람의 소득마다 다르지만 200에서 400만 원 정도까지의 배당 소득에 대해서 어, 세금을 안 물리고 또 그 이상의 소득이 발생한 경우에는 9.9% 9% 분리 거세해줍니다.
그러니까 이런 건보료 이슈나 이런 것들에 있어서 상대적으로 좀 혜택을 볼 수 있는 계좌들을 통해서 투자를 하시는 경우에는 어 상대적으로 이런 문제들에서 좀 자유로울 수 있는데 어 이거를 다 쓰거나 특히 어 금융 종합과세를 맡고 계시는 분들은 ISA 계좌를 할 수가 없잖아요. 그런 분들한테는 할 수 없이 이제 어 이런 배당주 투자를 하실 때 상당히 고민들이 많이 되실 수밖에 없지만 기황해야 그렇다면 2천만 원 이상의 이자와 배당금 소득을 올리고 계셔서 ISA 계좌 가입이 안 되시는 분들은 아 그냥 차라리 어 아까 방금 보여 드린 것처럼 해외의 어 ETF들 어 뭐 대표적인 ETF를 하나만 더 소개하고 어 하겠습니다.
바로 어 슈드가 되겠는데요. 그림 두 개의 어 우리나라 타이거 미국 배당 다우존스 이태포와 어 슈합 찰스 슈합에서 만든 거죠. 슈드라는 아주 유명한 ETF가 지금 나와 있는데 두 그 수익률 흐름을 보시면 연수익률도 거의 비슷하고요. 변동성이 이제 슈드가 조금 낮긴 합니다만 거의 비슷한 부분이고요. 그래서 아무튼이 샤프 뷰를 봐도 거의 비슷한 그래서 차라리 뭐 어 이런 식으로 이제 우리 국내에 투자를 해 봐야 금융중학과세 신나의 어 매매에서 어떻게 손실도 봐야 되고 특히 여러 가지 이제 문제들을 갖고 계시는 분들 입장에서 어 차라리 그냥 해외 계좌를 활용해서 슈드 같은 상품들을 사면서 이제 배당에 대해서는 세금을 해야 되지만 어 미국에서 매매 차액에 대해서는 분리 권세로 거기서 세금되고 끝이니까요.
특히 거기는 손익 상계가 되니까 해외 상장 ETF를 활용해서 배당주 투자를 하는 것도 고민해 보시면 좋을 것 같습니다. 배당주에 여러 종류가 있던데 투자할 때 어떤 기준으로 그리면 좋을까요? 아, 이거 굉장히 어려운 질문인데 중요한 질문입니다, 여러분. 근데 어, 배당주라고 투자를 하는데 제가 왜 ETF를 갑자기 소개할까요? 해외 ETF만 소개하고 있죠, 지금. 이상하지 않으세요, 여러분? 예. 바로 제가 우리나라의 어 배당주들에 대해서 굉장히 많은 실망을 한 적이 있어서 그렇습니다. 그러니까 어 배당 수익률이 높다고 배당주가 아닙니다.
여러분 그거 되게 중요한 이야긴데요. 무슨 말이냐면 어 주가가 폭락해서 배당주가 돼 버린 거죠. 원래 쥐꼬리 배당 1% 배당을 하고 있었는데 갑자기 주가가 폭락해서 주가가 13억나서 어 배당 수익률 3% 됐다. 그러면 이걸 사도 되냐 하시게 될 텐데 어 그럴 정도로 주가가 대폭락한 기업들은 대부분 이익에 문제가 생겼거나 재무관성에 문제가 생겨서 주가가 폭락했을 수도 있잖아요. 이런 것들을 잘 구분해야 되는 거죠. 그래서 ETF 투자를 추천드립니다. 우리나라 시장에서 아이 회사는 배당주야. 한국의 배당주 이렇게 이야기하시면서 투자하는 것에 대해서 저는 좀 어 반대 의견을 가지고 있습니다.
왜 그렇게 홍박사는 까칠래요라고 이야기하신 분이 많지만 제가 2020년 코로나 때 현대차 우선주 샀다가 배당을 중단하더라고요.이 우선주인데 어 보통주에 비해서 배당을 더 주는게 우선주잖아요. 근데 그 우선주가 배당을 중단하더라고요. 더군다나 저 그때 기업 은행 또 들고 있었는데 기업은행이 갑자기 그 주가 대폭락 중에 갑자기 거기다가 증자를 해 가지고 이제 왜냐면 소상공인들 도와줘야 되니까 거기서 증자를 막 하는 걸 보고서 야 이게 사람들의 생각하는 우리나라에서 이렇게 좋은 배당 수익을 기대해 볼 수 있는 그런 종목에 제가 투자를 했다가 아 결국 뭐 손실 구간에서 다 빠져나와서 매도는 했습니다만 한국에서 배당주 투자가 정말 쉬운 일이 아니구나라는 것을 염도해 두시고 ET ETF로 그리고 특히 글로벌 ETF로 배당 ETF로 투자하시는 걸 추천드립니다.
예. 아유, 오늘 주인님 질문이 아주 예리해 가지고 제가 땀을뻘뻘 우리나라는 배당주 투자가 어려운가? 그니까 너무 배당 수익률이 낮아요. 그리고 성숙기에 진입한 기업들이 배당을 좀 잘 주면 좋은데 아시는 바와 같이 이제 우리나라 금융 종합가세 문제들도 있고 또 주주 중시 경영이 자리를 잡지 않아서 우리나라 기업들이 어 배당을 지급할 여력이 있음에도 불구하고 배당을 지급하지 않는 기업들이 되게 많아서 요런 저런 문제들이 생겼다. 그래서 참 이런 상황에서 어 배당 투자가 참 우리나라 국내에서 쉽지 않다. 따라서 글로벌 ETF를 활용해서 배당 투자를 하면 어떨까? 요런 생각을 해봤습니다. 지금까지 경청해 주셔서 대단히 감사합니다. 다
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