저자: 차영주 · 한국인
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결론: 심텍은 메모리 기판 재고 우려에도 고부가 기판 확대와 실적 개선으로 가치투자 관점에서 믿어볼 만하고, 한화는 사업구조 개편 기대가 있으나 공식화 전 단계다. [심텍 실적·리포트 검토] 2분기 매출 약 4700억 원(전년 대비 약 47% 증가), 영업이익 약 1100억 원, 영업이익률 약 20%로 호실적이라고 설명. 실적 배경은 고부가 패키지 기판 확대와 환율 효과로 제시됨. 신규 수주도 2분기 목표를 상당 부분 달성했다는 리포트 내용을 전함. [심텍 우려와 반박] 메모리 기판 재고 누적 우려가 있으나 리포트는 이를 인정하면서도 고부가 제품(ASP 상승, 고다층 기판) 비중 확대를 강조. 북미 고객사 및 하이엔드 제품 확대로 재고 문제는 해소될 것으로 봄. [심텍 재무·투자 판단] EPS 성장률은 2021년 약 86%, 2022년 약 17%로 성장 둔화 전망. 성장률 둔화가 이익 감소를 뜻하는 것은 아님. ROE는 올해 약 61%로 높고 장기적으로 30% 수준 유지 전망. 성장보다 ROE 유지 여부에 주목 필요. 결론적으로 가치투자 관점에서 1년 정도 실적 유지 시 충분히 볼 만한 종목이라고 평가. [한화 사업구조 개편] 한화와 한화에어로스페이스 간 방산 부문 통합(글로벌 방산그룹 구상), 에어로스페이스 보유 정밀기계 지분을 한화 측으로 이전하는 지분 정리로 설명. 한국항공우주 매각, 에어로스페이스 매물설 등은 언론 보도 수준이며 공식화되지 않았다고 강조. [한화 모멘텀·지배구조] 방산, 태양광(OCI 계열 정리 과정 후 잔존), 신재생 등이 주가 모멘텀. 김승연 회장 고령·지병 관련 승계 보도와 연관될 수 있다는 진행자 추측. 지배구조 개편 시 상속세 재원 마련을 위한 특별배당 가능성 언급. [시장 전망] 6월 공포 완화 후 시장은 큰 방향성 없이 횡보, 거래량 감소 국면으로 진단. 리포트 기반으로 심텍은 믿어볼 만하고 한화는 구조개편 진행 상황을 지켜볼 것을 제시.
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네 번째에 아니고 요분질 날아왔습니다. 오늘의 돈줄이 퍼트 바로 함께 아시죠. 먼저 첫번째 기업 부터 보겠습니다. 신앙 금일 2 잘 세 가지 해답을 갖고 있는 기업 어떤 기업이 될지 또 궁금하구요 두번째로는 러스트 만 마지막 남자가 더 어떤 기업으로 생존을 할지 기대가 됩니다. 그리고 마지막으로는 인도 금지 이슈 오히려 좋다 라고 이야기했는데 더 어쩜 긍정적인 전망대를 제시 해 줄지 기대해 보겠습니다. 오늘 첫번째 기업은 뉴프렉스 입니다. 현재 까 함께 살펴보시죠. 2.1 4% 이상 3 감에서 5,240 원 에 거래되고 있습니다. 뉴프렉스 셀 스마트폰 카메라 so pcb 에 전문 기업입니다.
올해 매출액의 좋았는데요. 힘들었던 생존이 실적으로 보답을 받았습니다. 이 기업은 수익성이 안 좋아지자 업계 재편 을 통해서 물량을 확대해 나갔고 요 베트남 법인 으로 생산시설을 옮겨서 수익성을 개선 시켰습니다. 또 스마트폰 시장이 구조적인 침체기에 진입을 할 때 살 길을 찾기 위해 전기차 배터리 5x5 pcb 를 생산하는데 이 빠르게 사업을 달 악화 하면서 가시적인 성과를 올해부터 또 누릴 수 있게 됐습니다. 투자의견 앤 바 이고요 목표주가 된 7000원 제시했습니다. 두번째 기업과 함께 한 빼고 시조 아이폰의 수혜주 로 유명한 bh 입니다.
전날보다 150원 상승하면서 2 망 9650 원에 거래 중 입니다. dh 의 성장 동력이 약하다는 이유로 벨리 5a 준 할인을 받아 왔습니다. 그러나 이 기업의 주력인 fpcb 가 이제 된 단순히 휴대폰 만이 아니라 전기차 태 블랙 심지어는 노트북까지 도 확대되고 있어서 앞으로 충분히 청자 할 수 있는 가능성은 높아 보입니다. 그리고 lg 전자 로부터 인 수원 차량용 휴대폰 무선충전 사업이 올해 4분기부터 실적에 기여할 전망입니다. 따라서 과거에는 단기적인 모멘텀 들이 많았다면 회장을 컥 앞 에서 과거와 달리 중장기적으로 볼 수 있는 요소들이 더 많아지고 있습니다.
따라서 지금의 주가 된 과도한 저평가 라는 리포트 의 관점 이고요 오프 조건을 43,000원 제시하고 있습니다. 4 돈 쪼리 날지 혼죠. 리에 날씨에 오늘에도 새로운 레포트 알아보도록 하겠습니다. 마이트 공병 구 소 차영주 소장과 함께 할게요 어서오세요. 요즘 이거 네 안녕하십니까 어 전반적으로 시장이 좀 큰 움직임 없이 안주 부터 나타나고 있어요. 근데 그렇다고 방향 학 챙 진 않는 것 같거든요. 어 그렇습니다. 그 시장에서 지금 중요한 것은 땡길 만한 요소가 솔직히 부족한 게 사실이잖아요. 그러면 현재 상태에서 머물러 주는 것만 해도 굉장히 큰 의미를 저는 둬야 된다고 봅니다.
우리가 6월 이제 상황에서 들어보면 6월 한달 동안 어디까지 빠지는 야 에 대한 공포감이 극심 했었잖아요. 어 그런 것들에게 7월 중순 서부터 많이 완화가 된 상황이고 이제는 그렇게까지 또 빠지 뭐 아직 뭐 확신을 가질 순 없습니다만 많은 분들이 다시 1300개 고 내려가는 부분에 대해서는 그렇게 크게 우려하지 않는 마저 근데 올라갈 만한 요소가 없다는 거 오늘 지금 저도 그 몇 군데 돌아다니다. 보니까 머릴 배우도록 아닙니다만 신의 차가 없구요 어 여의도 같은 경우 그 새로운 백화점 그다음 거기 새로운 ipc 뭐 이쪽에 주차가 이중 삼중으로 9 들어가려고 해요.
근데 휴가를 즐기고 계시죠. 그러다 보니까 가 시장이 조금 어 아무래도 좀 시장 자체도 거래량 주 곡 휴가철이 다 정연아 운서 같이 재밌게 열심히 일들 하셔야 되는데 참 착잡합니다. 아니에요. 일할 땐 이해하고 놀 땐 또 펩시 어 줘야죠. 지금 효과 처리 여서 어떻게 말 시장에서의 좀 거래도 주춤할 수도 있고 뭔가 거래도 한산 할 수가 있습니다. 그 안에서 우리는 우리는 계속 주식을 하고 있으니까 어떻게 대응을 해야 될지 한번 알아볼게요 첫 번째로는 심 태교에 대한 레포트의 파헤쳐 보겠습니다. 지난 쭉 괴물 을 장 마치고 실 나왔어요.
여기에 대한 레포트 인데 먼저 견주 했던 2분기 실적에 대해서 쎔 어떻게 보셨는지 좀 뜯어 볼까요. 어 2분기 실적에 대해서는 조금 좋게 나올 것이다 라고 쉼터 에 대해서는 얘기들을 많이 하고 있었어요. 어 우리가 다양한 어떤 패키지 파리라는 ddr5 라든지 이런거에 대한 모멘텀을 보좌 그래서 어 반 도 체 모 소 부장 중인 그래도 힘 택을 어 1 2분기 때 최우선으로 빠졌던 분들이 상당수 계십니다. 실적 잘 나왔습니다. 2분기 매출이 어 4700억 정도 yoy 기준으로 무려 47% 만들었어요. 뭐 상대 긍정 되고 영업이익도 첨 100억 정도 나왔으니까 굉장히 267 폴카 4700억 에서 1100억 정도 나왔으면 영업이익률이 무려 한 20% 정도 달아 등 뭐죠.
굉장히 잘 나왔다 라고 말씀드릴 수 있겠습니다. 뭐 지적 배경은 힘 택이 하고 있는 여러 가지 일들 뭐 고부가 가치 패키지 라든지 어여 러 가지 뭐 환율 까지 더해지면서 어 굉장히 잘 나왔다 이렇게 좀 말씀드릴 수 있고 또 한 가지 뭐 어 우리가 이제 신규 수지 라는 것은 향후 먹거리 잖아요. 그것도 잘했어요. 그러니까 이제 2분기까지 물건도 잘 팔았지만 미래 먹거리 신규 수주도 2분기 내 상당수 5 달성 해냈다 이렇게 리포트는 밝히고 있습니다. 4 사실 우리 2분기 실적 때 확인해서 전에 그때 무 반도체 주 내에서 기판 내게 실적이 얼른 하게 잘라 누가 보면서 그때 우리가 기판은 믿고 보내실 덕이다 라고 했는데 그 이후로 주가가 꺾여 어떤 사건이 이제 먼저 일본과 해외에서 불렀지만 공급과잉이 되는 아기 없거든요.
근데 이 리포트 제목이 우려에 대한 3가지 해 답이에요. 이 리포트에서는 우려할 필요 있다고 하니까 어 일단 한번 냉정하게 혁명을 잘 분석했습니다. 그 우려 라는 것은 메모리 기판에 대한 제구가 많이 쌓여있다 라는 거예요. 그분은 여기서도 인정하고 있습니다. 메모리 그렇지만 그 외에 고부가 가치 제품 같은 우리가 이제 여러가지 과거의 심 택에 주요 어 어 슈 1000원 스마트폰 pc 서버의 어렸다 밝히고 있습니다. 근데 그 빚이 빠르게 주고 있다라는 거에요. 가격 o 주력으로 지금까지 하고 있는 비중이 줄어들고 있고 오히려 23년 부터는 새로운 부분들 어전 전문 용어로 쓰다 보니까 상당히 좀 어렵습니다만 어 일단 asp 까 그 판매 단가가 올라가고 있는 고 직접 회로의 기판 들을 앞으로 매출을 늘린다 는 거죠.
아직까지는 과거형 입니다. 근데 2013년부터는 미량으로 바뀐다 이부분이 첫번째 고 두 번째는 북미 고객사 야 우리가 공격 덩이 젖도 아버지 아버지는 목표로는 그게 이제 2020 3년 서부터 초등 문양이 들어간 다 그렇게 또 얘기가 나오고 있어요. 어 그리고 이제 우리가 하이엔드급 까 이제 어떻게 같은 기판 이래도 우리가 이제 지금 반도체 같은 경우 직접 두고 늘어가는 결국 이런 것들이 이제 어 기술력이 이제 자기 유지 되지 않겠습니까 이런 부분들이 앞으론 오랄 것이다 라고 보는 거예요. 지금 제구가 쌓여 있는 것에 대해서는 어어 앞으로 지금 제 1 측에서는 제고와 소진되는 과정에서 물건을 만들어내는 것도 중요한 물건 안 만들어 내고 있습니다.
이게 다 깐 마저 가지고 그런 부분을 보면 제고 문제는 해소 될 문제라고 보고 지금 당장 어화 만기에 대한 얘기는 조금 없어 까지 공백이 가지고 있을 것 같아요. 공백기가 있지만 2013년을 바라보게 된다면 지금 우리가 피 카 운 논란에 대한 얘기들 공급과잉에 대한 논란 들은 좀 사그라 될까 해서요 높지 않겠는가 라는 기조로 리포트가 일으킨다 이렇게 말씀드릴 수가 있겠습니다. 네 저도 그때 기판 공부해 보니까 fcb ge 가 있고 또 아닌 되구 가기 판 안에서도 종류가 다양 하잖아요. 그래서 한 단순히 공급과 양이다 라고 해서 심 캡도 주가가 하락해 는데 보니 이들이 만들어낸 기판은 요 존이 제고가 부족하지 않습니다.
그런 면에서 그러니까 여전히 수유가 충분히 나와 주기 때문에 신캐 게 경우에는 크게 우려할 필요가 없다라는 것이 결론인데 어떻게 보셨습니까 심 택 그럼 우리가 투자할 만한 가치가 있을까 리프 팀이라 볼까요. 어 일단 지금 저 2페이지 하나의 나온 재무제표를 한 번 좀 화면에 띄워져 쓰면 좋겠습니다. 좀 합작 높게 요청 좀 드리는데요. 어 여러분들이 이 표에서 한복 고민을 해보셔야 대들 좀 내 오면 제가 발견해서 말씀을 듣는데 지금 이제 매출이 다든지 순위 같은 경우 요구 말고 이 페이지 하단에 있는 겁니다. 아 그 엄 치즈 얘 농업부 네고 걸고 글도 확대 시켜 주시면 여러분들이 거의 보시면 왼쪽에서부터 매출액과 영업 이 순이익이 증가한 것들을 보여주고 2 ps 증가율이 가운데 나옵니다.
eps 증가율을 가운데 나오는데 어 2020년이 필수인가요 흑자전환 됐고 2021년 무려 86% 2020년엔 170 9% 성장한 것으로 보여집니다. 올해 까지 하지만 이 표에서 성장률이 내년 된 17% 떼로 급격히 떨어집니다. 까지 성장을 안하는게 아니라 성장을 하는데 성장률 같 자체가 꺾인다 라는 거죠. 일까지 이런 거 공을 던지 무리가 괴 저 이렇게 쭉 꺾이는 모습 요런 모습의 보인다 라는 면에 있어서 이익이 늘어나는 면에 있어서는 성장세가 좀 꺾인 아니게 안 늘어나는게 아니라 뭐 기억이 자체가 줄어든다 라는 것에 방점을 찍으셔야 되는 부분도 있고 제일 오른쪽이 두번째 모아 로이가 있습니다.
아래에는 자기자본 수익률 이거든요. 근데 아 로이가 지금 올해 61% 굉장히 높지만 그래도 삼사십 볼 때 를 유지한다는 거에요. 그러니까 내 돈의 30% 10은 꾸준히 애가 벌어 주고 있어 내놓게 본다면 아로 이 측면에서 보면 굉장히 양호한 회사에요. 근데 성장율 로 본다면 조금 꺾였을 어디에 방점을 찍어야 될까 그 나쁜 게 아니다. 4 한쪽은 지금 그 지금까지는 eps 성장률 에 방점을 찍는 게 맞습니다. 근데 앞으로는 여기 좀 줄어들 거고 여전히 중요하나 로이는 유지가 된다는 거에요. 그런 부분들이 때문에 여러분들 심 택을 볼 때는 성장 이라든지 제보 라든지 뭐 이런것 얘기들이 앞으로 나올 때 너무 먹이 신경을 저는 어안 쓰셨으면 좋겠어요.
지금까지 주가를 이끌었던 건 성장세가 맞구요 4 중요한 것은 이 기업이 내 돈을 어떻게 꾸지 불려가는 야 워렌 버핏이 얘기 안 복리 효과는 아루이 효과 거든요. 따라서 안위가 1년 정도로 유지가 된다면 저는 심텍 같은 경우는 가치투자 영양에서 충분히 볼 수 있는 종목이다 이렇게 설명을 드릴수가 있겠습니다. 4 2 메모리 한 패키지에 기판은 ddr5 집 같은 경우에 제 탱킹 비우 시 2판 신캐 게 유일하다고 합니다. 아직까지는 그 전방 시장이 좀 공급 둔화가 되고 있으나 뭐 이 싱 깨게 갖고 있는 기판 그 강점에 대해서는 아직 우리가 우려할 만한 사항은 없어보이는데 리포트에 믿어보자 로 캐논의 까이 믿어 모두 될 것 같습니다.
우리가 이제 동일한 상황을 조금 하는데 작게 밀어 넣어서 좋은 효과를 나타낸다는 건 기술이 겠죠. 4 기술을 갖고 있는 거 또 봐도 될 것 같습니다. 알겠습니다. 이렇게 싱 태그에 대해서 믿어보자 그리고 2분기 실적 리뷰를 봤고요 이번에는 1 화 로 넘어가 보겠습니다. ibk 투자증권의 리포트 사업구조 개편을 일거양득 이다 라고 하는데 어떻게 사업구조 개편 되는지 한 번 그 부분부터 달고 지난주 금요일 널이 줘 1 여러 스페이스가 급등했습니다. 예식에 이제 급등을 했는데 한화가 2 제 1화 라는 이제 모기업이 있고 거기 이제 자회사들이 이제 여러가지가 있는데 한화가 방사능을 가지고 있어요.
방법 방위산업 부분들이 있고 그 다음에 1 뭐 원래 하나가 그 거잖아 다음 다이나마이트 만들던 회사 자나 항공 하여 구름이 줘 그래서 아마 하니까 이쪽에 갖고 있었던 게 있고 하나의 로 스페이스 같은 경우는 이제 우주 항공 쪽에 대한 부분들을 이런 부분들이 있는데 일단 처음에 얘기가 나왔었던 언론의 그친 안주에 나왔었던 것은 어 이 쪽 방산 쪽을 합쳐서 우리는 그 글로벌 록히드마틴 처럼 글로벌 방 상 그룹으로 만들겠다 라는 얘기들이 있었어요. 뭐 그게 이제 구체적으로 하라 발표한 게 하나 갖고 있던 방산 부분을 에어로 스페이스 일단 다 몰 자 울고 그 대신 에어로 스페이스 갖고 있었던 정밀기계 지분을 1 쪽으로 갖고자 데이 건설과 기계 온 들이 있어요.
그러니까 결국 1 여러 스페이스를 해가지고 위쪽에는 방위산업 만해 나머지 그러면 있는 것들을 우리가 가져 올게 이렇게 지분 정리가 되는 거죠. 그래서 어 1 지금까지 발표된 그거 인데 어여 기 안에 이제 뭐 돈을 주고 받아야 된거 지금 죽어 봐야 되는 건 복잡한 것들이 있는데 그런거 보다는 일단 단순하게 한화와 1 여러 스페이스가 4 어떤 그 계열사 정리 요런 차원으로 진행되고 있다 이렇게 말씀드릴 수가 있겠고 헌데 지금 그 우리 한국 항공우주 조카 이에 대해서 어민 영화 왕 침이 지금 슬슬 거론되고 있고 명의 1 에러 스페이스가 어 지금 김수근 회장의 언론보도에 의하면 매물로 나오면 우리가 덥석 물게 따 이런 지금 얘기까지 공식으로 나오고 있기 때문에 고군 아직까지 공식화 된 건 아니에요.
언론의 마 그냥 나왔던 얘기 때문에 일단 어 지금 자체로는 어 방 산 쪽으로 민다 이렇게 봐야 될것 같습니다. 4 2 1 화가 최근에 좀 시끌시끌 해요. 근데 이 안좋은 쪽으로 쉽게쉽게 란 게 아니라 사탕 거죠. 무사들 사이에서 많이 거론되는 게 말씀해주신 것처럼 하나의 여러 스페이스 을 포함해서 방사 4 분위기도 있고 요즘 1 솔루션이 태양광 섞여 같잖아요. 3 매력 때문에 또 에너지도 핫하고 앞으로 한화의 주가를 끌어 당 글 가장 큰 모멘텀은 요 드릴까요. 아니면 에그 아까 그 사업구조 개편 컷 때문이 규범 여러가지가 다 지금 1 같은 경우도 원래 퇴원 강을 할 때 뭐 처음엔 oci 가 이제 우리나라 태영 강에서 어 이대로 보다보니까 1 라든지 몇몇 대기업들이 뛰어 들었어요.
4 따는 기업들은 다 철수 했습니다만 하나만 머그 태양광 철수 를 안 했어 그 때 증권가에서 어떤 얘기가 돌아온다면 엄호 4 피셔 립이 다만 뭐 임원이 회장님의 시늉을 바꾸는 상태에서 이걸 하자 라고 했던 상황과 해서 그때 자체가 상당 기간 적자 지속 이 됐거든요. 그 임원이 다시 회전이 찾아가서 제가 잘못 봤습니다. 철수 합시다 라고 얘기를 못하는 거 아니야 그럼 증권가에서 이제 어 농가의 돌아 다 했어 근데 결국 지금 빛을 본 거죠. 어떻게 이미 이겼다 라고 봐야 될것 같습니다. 결국 지금 하나는 다양한 어떤 모멘텀 우리가 지금 어 이쪽 신재생 쪽도 가지고 있고 방산 쪽 가지고 있고 그 다음에 나머지는 뭐 여타 다른 그룹과 특별 차별된 건 없죠.
건설기계 뭐 이런 쪽 들인데 뭐 이러한 것들에 대해서 어 지금 쟁이 그 보죠. 잘 적절하게 배치 한다는 건데 여러분들 최근에 한 달 전에 나온 기사가 저는 문득 떠올랐습니다. 지금 한화 김승연 회장 같은 상대 고령 2시고 지병이 있으신 분 이거든요. 원래 어김 중 하나님께서 과거에 어떤 법적인 제재를 받았을 때 지병 때문에 이제 풀어진 적이 있거든요. 자즙 2 3분 계시잖아요. 뭐 말 많았던 자체 분들 세 분이 계신데 이제는 어떻게 보면 이렇게 해서 하나를 어 자재 분들에게 넘겨줄 수 있는 그런 부분들에 대한 언론보도가 한달전 있었거든요.
그러고 나서 지금 후속으로 이런 것들이 나온다 라고 보면 그런 일환으로 도 우리가 1 g 을 읽어 내야 되는 게 아니겠는가 저는 이건 여기 있는 제 내피 절입니다. 만 그 기사 와 연관성이 떠오르면서 여러분들에게도 말씀을 좀 드려야 되지 않을까 싶습니다. 4 사실 1화 모사 구조개편 이야기로 있지만 저희 투자자 분 의 시청자분들의 경우에는 그 계열사 대에서 자외 사내에서 에 개별적인 이슈들에 더 많이 환호 하시는 것 같네요. 사실 1 화 라는 회사가 움직이기 위해서는 지 준 악단 의 움직입니다. 보니까 우리 개인투자자 분들이 원하는 그런 강한 수위를 한번에 보긴 좀 어렵거든요.
그럼 2 1화 리프트에 참고해서 투자에 애견 또 한 번 전부터 이 일단은 그 리포트 친구들 두군데 증권사 에서 2 1화 관련된 분석 자세한 이 분석 리포트 가 나오는데 둘다 제가 볼 때 더 잘 했어요. 분석을 나름대로 잘 해왔고 여기에 제 4 피셔 리 들어갑니다. 만약에 집의 구조와 관련된 다면 여이 리포트에서 밝혔다시피 주주가치 개선을 위한 부분들이 있다는 건데 에고 내용은 리포트 내용에서 확인이 불가능했습니다. 근데 우리가 이제 지배구조 개편 에서 만약에 승객 우도로 들어가게 된다면 배당이 늘어날 가능성이 있습니다. 무슨 얘기 인고 하니 우리가 삼성 같은 경우 얼마전까지 3년 동안 특별히 배당을 늘려 썼죠.
어 그게 상속세를 내기 위해서 교과서에 나오는 얘기인데 원래 상속이 이루어지는 회사에서는 자제 분들이 상속세를 내기 해서 배당 행을 2시고 늘린다는 것 교과서 삼성도 마찬가지 3년 동안 특별 배당한 이후에 어 따끈 낫잖아요. 그런것처럼 하나도 특별 배당에 대한 얘기 여러분들 하나의 관심있으신 분들은 어 그런 내용들도 나올 가능성도 있다는 점도 염두에 두셔야 되구요 오늘 리포트 내용은 어 지금 현재 우리가 궁금해 하고 있는 하나의 대한 설명을 차분히 잘하고 있다 이렇게 해서 믿어보자 이렇게 말씀드릴 수 있겠습니다. 알겠습니다. 그 심 택 기판에 공급과 인 그리고 우려했던 분들은 오늘의 리프트에 체크해 보시면 좋을것 같고요 최근에 움직임이 나타나고 있는 한 화에 대해서 알아보고 싶다면 또 아 일으킬지 대 증권의 래퍼 제도 여러분 참고해 보세요. 오늘 수자 님과 2개 f 타라 같구요 인사드리겠습니다. 고맙습니다. 검사합니다
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