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요즘 들어 월가에서 특히나 더 주목하고 있는 분야가 바로 광통신 섹터인데요.이 광통신 섹터에서 어떤 부분이 그 중에서도 특히나 더 병목일지 그리고 제가 개인적으로 주목하고 있는 회사는 어디일지 말씀드리겠습니다. 일단 광동신 밸류 체인 중에서 중요한 게요. 첫 번째가 DSP라는 건데요. 디지털 세그널 프로세서라고 하는데 광신호를 빠르고 깨끗하게 처리하는 두뇌다라고 보시면 되겠습니다.이 이 두 뇌를 만드는 회사가 바로 브로드컴 그리고 마벨 테크놀로지가 있습니다. 그리고 두 번째 밸류 체인으로 중요한게 레이저랑 광부품을 만드는 건데요. 빛 자체를 만드는 곳이다 이렇게 보시면 되거든요.이 빛을 만들 때 EML이라는 초정밀 레이저가 필요한데요.이 EML을 만들 수 있는 회사가 코어런트와 루멘텀입니다.
그래서이 두 가지 회사가 계속해서 시장의 주목을 받고 있고 성장세도 가파르게 계속 성장하고 있다. 이렇게 보시면 되겠습니다. 그리고 또 세 번째 밸류 체인이 광트시버라는게 있는데요. 트랜시버는 트랜스미터와 리시버를 합친 거예요. 그래서 광을 송수신할 수 있는 거죠. 그래서 광을 받아서 그걸 다시 전기 신호로 바꿔서 방출해 주는 그런 역할을 하는 건데요. 이걸 만드는 회사가 어플라이드 오토일트로닉스라는 회사입니다.이 외에도 여러 가지 밸류체인이 있는데요. 제가 특히나 주목하는이 밸류체인은이 중에서도 금액적으로 병목에 해당하는게 첫 번째 DSP 그리고 두 번째 EML 레이저칩입니다.
일단 EML 레이저 같은 경우에는요. 이걸 만들 수 있는 회사 자체가 전 세계에 다섯 군데밖에 안 돼요. 그래서 내년까지이 공급 부족이 안 풀립니다. 그리고이 EML 레이저칩이라는 부품 하나가 모듈 전체 원가의 25%를 차지하거든요. 그래서 금액적으로도 충분히 병목이다. 그래서 이런 것들을 인정받아서 루멘텀과 코히어런트가 굉장히 좋은 주가 흐름을 계속 보였던 거고요. 그리고 두 번째 병목은 DSP인데요. 이거는 마벨과 브로드컴이 두 회사가 80%를 차지하고 있어요. 그리고 TSMC의 최첨단 공정이랑 직결돼 있기 때문에 신규 진입도 불가능하거든요.
그래서 진입 장벽도 꽤 높은 상태다 이렇게 보시면 되겠습니다. 그리고 금액적으로도요. 모듈 전체 원가의 30%가 여기서 나오거든요. 그래서 원가의 강도로만 따지면 더 강한 록은다. 이렇게 보실 수가 있습니다. 그래서 저는 어 말씀드린 코어런트 루멘텀 마벨 테크놀로지 그리고 브로드컴이네 가지 회사 중에서요. 브로드컴에 가장 집중을 하고 있습니다. 일단 왜냐면요 브로드컴은 병목의 노출 범위가 가장 넓어요. 일단 DSP도 하고 있고요. 에이 칩 그래서 뭐 빅테크의 자체 칩 맞춤형 칩 이런 것도 제작을 하고 있고요. 또 CPO라고 하는 차세대 기술까지도 선도를 하고 있어요.
그래서 CPU에 대한 얘기가 시장에서 조금씩 나오고 있는데요. 이게 광 모듈이랑 스위치 칩을 하나로 합쳐 버리는 차세대 기술이거든요. 그래서 전력 효율이 좋고 속도가 더 높아지기 때문에 AI 데이터 센터의 다음 세대 표준이다라고 불리고 있습니다. 그리고 차트적으로도 보셔도요. 어 3월 말부터 해서 4월 22일까지 상승했던 흐름을 보여준 이후에 약 한 달 가까이 지금 계속 횡보를 하고 있거든요. 그러면서 과매수였던 그 에너지를 조금 열기를 시켜 주는 그런 기간을 잘 가져가고 있다. 이렇게 보시면 되겠습니다. 이게 뭐 400불 가량 정도도 또 강력한지지 라인으로 보이기 때문에 5월 말이 6월 초쯤 해서 이제 횡보를 하면 충분히 상승할 수 있는 그런 잠재력이 쌓인다라고 보고 있거든요.
그렇기 때문에 차트상으로도 괜찮은 상태다 이렇게 봅니다. 그리고 마지막으로 여러 가지 지표들 중에 PG라는 지표가 있는데요. 이거는 PR을 성장률로 나눈 거예요. 그래서 이익 성장률을 고려한 PR이다 이렇게 보시면 되는데이 수치가 0.47이거든요. 그래서 이게 0.5에 근접할수록 정말 저평가돼 있다 이렇게 생각을 하시면 되는데요. 저평가가 많이 되어 있는 상태다 이렇게 보시면 되겠습니다. 그래서 광통신 밸류 체인의 진짜 돈은요. EML 레이저칩 그리고 DSP라는 두 가지 병목에 모이거든요.이 EML 레이저칩을 만드는 곳은 코어런트와 루멘텀이 있고요.
DSP라는 거를 만드는 데는 브루드컴과 마벨이 있습니다. 저는 개인적으로 지금 브루드컴에 집중을 하고 있고요.이 이 외에이 세 가지 회사 모두 다 굉장히 좋은 회사들이니까요. 개인적으로 공부를 하셔서 확신을 받게 되시면 확신을 하는만큼만 배팅을 하시면 되겠습니다.
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