Tom Lee: Inflation Falls “Like a Rock” Despite Tariff Passthru, $GRNY Earnings Incoming This Week

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Fundstrat의 Granny Shots ETF 주간 업데이트. 10월 24일 기준 주가 2572, 자산 34.7억달러, 주간 +2.47%(S&P500 +1.93%), YTD +29% vs S&P 17%. 9월 CPI 근원물가 0.3%로 예상 상회, 주거비(shelter) 0.16%로 둔화, 인플레이션이 '바위처럼 떨어지고 있다'고 주장. 연준 이번 주 금리 인하 예상, 셧다운 종료는 11월 중순 이후 확률 높음. 이번 주 Granny Shots 종목 13개(약 1/3) 실적 발표, 기업 실적 서프라이즈율 87%.

다듬은 글

※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

주간 업데이트와 가격 현황

01. 안녕하세요, Fundstrat Capital의 CIO이자 US Large Cap Granny Shots ETF의 수석 포트폴리오 매니저 톰 리입니다. 이번 주간 업데이트는 10월 24일 주간입니다. 먼저 기본 수치부터 말씀드리겠습니다. 10월 24일 기준 가격은 25.72달러, 순자산가치(NAV)는 25.71달러, 총자산은 34억 7천만 달러입니다.

02. 10월 24일로 끝난 주간 Granny Shots의 총수익률은 2.47%로, S&P 500의 1.93%보다 50bp 높았습니다. 연초 이후로는 Granny Shots가 29% 상승해 S&P 500의 17% 상승을 크게 앞섰는데, 초과수익은 약 1,212bp입니다. 자산 유입도 좋습니다. 10월 들어 지금까지 총 자산 증가액은 4억 2천만 달러이고, 한 주가 남았지만 이미 Granny Shots 역사상 세 번째로 좋은 달이 될 가능성이 높습니다.

인플레이션 둔화와 금리 인하 전망

03. 거시 경제에서는 인플레이션이 떨어지고 있다는 점을 짚고 싶습니다. 9월 CPI 보고서에서 이를 확인할 수 있었고, 연준은 이번 주 금리를 인하할 예정입니다. 기준점을 짚자면, 지난 12개월 동안 경제학자들은 근원 인플레이션이 매달 0.3%로 나올 것으로 예상해 왔습니다. 가장 최근 보고서에서 그 수치는 0.3%로 나와 예상보다 훨씬 좋았습니다.

04. 이 보고서의 핵심은 제 생각에 주거비(Shelter) CPI입니다. 이 항목은 매달 약 0.3~0.4%씩 오르다가 이번에는 0.16%로 내려왔습니다. 사실상 정상화되고 있는 셈입니다. 이 수치를 연율로 환산하면 2%를 조금 밑돕니다. 주거비는 인플레이션에 가장 큰 영향을 주는 항목이므로, 인플레이션이 그야말로 바위처럼 떨어지고 있다고 볼 수 있습니다.

05. CPI 구성 항목 중 고점 대비 하락한 항목의 비율은 현재 51%로, 장기 평균 32%를 크게 웃돌 만큼 높습니다. 관세에 따른 물가 전가가 아직 진행 중인데도 이렇게 떨어지고 있다는 점이 중요합니다.

이번 주 일정과 시장 전망

06. 이번 주에는 정부 셧다운 때문에 발표되지 않는 경제 지표가 많습니다. 내구재 주문, GDP, PCE, 고용비용지수가 여기에 해당합니다. 그럼에도 이번 주의 중요한 거시 이벤트는 두 가지입니다. 먼저 수요일 오후 2시(동부시간)에 나오는 FOMC 금리 결정이고, 다음으로 목요일에 한국에서 열리는 트럼프 대통령과 시진핑 중국 주석의 정상회담입니다.

07. 셧다운 이야기를 하자면, 폴리마켓에서는 다음 주에 셧다운이 끝날 확률을 10%로 보고 있습니다. 가장 가능성이 높은 시나리오는 52%의 확률로 11월 16일 이후에 끝나는 것입니다. 즉 아직 3주는 더 남아 있다는 뜻입니다.

08. 이번 주에는 Granny Shots 편입 종목 중 많은 기업이 실적을 발표합니다. 39개 종목 가운데 13개, 약 3분의 1이 이번 주에 실적을 내놓으며, 수요일과 목요일에 집중되어 있습니다. 지금까지의 실적 시즌은 괜찮았습니다. 기업의 87%가 예상치를 웃돌았고, 그 초과 폭은 합계로 거의 8%에 달합니다. 이번 주에는 175개 기업이 실적을 발표할 예정입니다.

지난주 종목 성과

09. 지난주 Granny Shots 편입 종목 중 상위 5개는 Exxon Enterprises, CrowdStrike, AMD, Robinhood Markets, Arista Networks였습니다. 이들 대부분은 AI 관련 종목입니다. 하위 5개는 Tesla, Live Nation, GE Vernova, Oracle, Netflix였고, 이 중 일부는 실적 발표를 앞두고 있습니다.

10. 테마별로 보면, 스타일 틸트가 가장 좋은 성과를 냈고, 그다음이 에너지와 사이버보안, 마지막으로 AI·글로벌 노동 공급 관련 테마였습니다. 오늘은 여기까지입니다. 들어주셔서 감사하고, 다음에 또 뵙겠습니다.