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패스트 머니에 다시 오신 것을 환영합니다. 엔비디아의 최근 실적 발표 후 주가가 움직이고 있습니다. 컨퍼런스 콜이 진행 중이니 조쉬 리프턴 에게 연결해 보겠습니다. 조쉬, 멜리사, 기억하시겠지만 이번 발표를 앞두고 엔비디아 주가는 최근 다소 하락 압력을 받았지만 지난 12개월 동안 100% 이상, 작년 3월 저점 이후 약 200% 상승했습니다. 1분기 실적은 예상치를 상회했습니다. 엔비디아는 약 53억 달러의 매출을 예상하고 있으며, 이는 45억 달러로 집계되었습니다. 부문별 매출은 게임 25억 달러, 데이터 센터 19억 달러입니다.
RBC 의 미치 스티브스에게 확인해 보니, 엔비디아의 4분기 게임 부문 마진은 4.2%로 확대되었습니다. 그는 이를 "대성공"이라고 평가하며 암호 화폐 채굴의 기여도를 언급했습니다. 데이터 센터 부문은 예상치에 부합하거나 전분기 대비 약간 상회했습니다. 이러한 급등세에도 불구하고 미치는 여전히 엔비디아 주식을 매수해야 한다고 주장하며, 게임 및 AI 분야에서 최고의 순수 기업이라고 말합니다. 말씀하신 대로 컨퍼런스 콜이 진행 중입니다. CFO가 발표하는 이번 분기 게임 사업 실적은 사상 최고치를 기록했다고 합니다. 매출이 전년 대비 67% 증가했습니다.
게임 부문은 이제 우리 문화의 일부가 되었으며, 게임 사업은 앞으로도 견조한 성장세를 유지할 것이라고 그녀는 주장했습니다. 공급에 대해서도 언급했지만, 전 세계적인 수요 증가로 인해 특히 게임 부문에서 생산 능력과 부품 공급이 제한되었다고 말했습니다. 멜리사, 다시 마이크를 잡겠습니다. 네, 조쉬, 감사합니다. 조쉬 립튼, 어제도 이야기했지만, 엔비디아가 강력한 실적 발표에도 불구하고 장 마감 후 주가 상승을 기대하기는 매우 어려웠습니다. 그런데 오늘 1.4%나 올랐네요. 정말 놀랍습니다. 게임 부문이 전체 매출의 절반을 차지하고 있는데, 데이터 센터 부문도 조쉬 말대로 약간 나아졌습니다.
영업이익률과 총마진율은 65%를 넘어 섰는데, 이는 예상치와 거의 일치합니다. 부정적인 의견은 없을 겁니다. 비관론자들은 기업 가치에 대해 이야기하겠지만, 현실은 엔비디아가 현재 적절한 위치에 있다는 것입니다. 615달러 수준은 이달 중순, 불과 몇 주 전에 사상 최고치를 경신했던 수준입니다. 그 부분을 제외하면... 이 추세가 계속될 것 같네요. 퀄컴이 148달러에서 멈출 줄 알았는데, 그렇지 않아서 놀랐습니다. 하지만 저렴한 투자처를 찾는다면 퀄컴이 제격일 것 같고, AMD는 저희가 오랫동안 눈여겨봐 온 종목입니다. 엔비디아의 분기 실적은 정말 훌륭하네요.
댄, 어떻게 생각하세요? 네, 딱히 덧붙일 말은 없네요. 정말 훌륭한 실적입니다. 팀이 지난밤 넷플릭스 이야기를 할 때 언급했던 것 같은데, 넷플릭스는 대형 기술주 중 처음으로 실적 호조와 높은 가이던스를 발표했죠. 주가는 몇 달간 횡보세를 보인 후 사상 최고치를 경신하며 급등했습니다. 엔비디아도 지난 몇 달 동안 비슷한 양상을 보였죠. 하지만 상승세를 유지하지 못하고 1.5% 정도밖에 오르지 않은 걸 보면, 투자자들이 의미 있는 돌파를 노릴 만한 분기라고 보기는 어렵습니다. 하지만 카이의 말처럼 주가가 더 하락하거나 횡보세를 보인다면, 그때는 매수 기회가 될 수도 있겠죠.
투자자들이 고평가된 주식을 면밀히 검토하는 시장 상황에서, 언젠가 큰 폭으로 상승할 가능성이 높은 종목이라고 생각합니다. 반도체 업계 내에서도 양극화 현상이 나타날 수 있는데, 엔비디아 같은 기업이 소위 '가치 지향적인' 반도체 기업의 상승세에 밀려날 거라고 보십니까? 시장에는 엄청난 양극화가 존재합니다. 앞서 몇 가지 사례를 언급했지만, 가치 투자 영역에 집중할 수도 있고, 주가수익비율(PER)이 92배인 엔비디아에 투자할 수도 있습니다. 놀랍게도 여기서는 암호화폐 채굴 카드 관련 소식도 나왔는데, 엔비디아가 이 카드로 5천만 달러의 매출을 올릴 것으로 예상하고 있습니다.
지난 분기 암호화폐 채굴 매출은 1억~3억 달러에 달했죠. 이처럼 엔비디아 주가가 고평가된 이유가 있습니다. 또한, 자동차 부문이 크게 반등했다는 점도 간과할 수 없습니다. 엔비디아의 자동차용 반도체 사업은 16% 성장했습니다. 그들은 프리미엄을 받을 만한 모든 영역에 있고, 차트에 동의합니다. 이 차트는 8월 이후로 아무런 변화가 없는데, 저는 이 차트를 계속 지켜볼 가치가 있다고 생각합니다. 아마 사람들은 상대적 가치를 봤을 수도 있겠지만, 엔비디아는 프리미엄이 붙어야 한다고 생각합니다. 단기에서 중기적으로 프리미엄이 사라질 것 같지는 않고, 오히려 약세장에서 매수하는 것 같습니다.
암호화폐 관련 요인이 정말 흥미로운데, 아시다시피 비트코인 전성기 시절에 엔비디아는 채굴이 당시 속도로 계속될 것이라는 예상에 따라 주가가 급등했었죠. 지금은 마이크로 전략이나 스퀘어 같은 펀드를 살 수도 있고, 엔비디아 주식을 살 수도 있습니다. 음, 그건 옛날 전성기였고, 지금은 새로운 안전지대라고 할 수 있겠죠. 좀 싫으시겠지만, 완전히 새로운 시대라고 할 수 있겠네요. 네, 맞아요. 그때 폭락이 있었고, 그 이후로는 개별 항목으로서의 엔비디아는 사라졌지만, 저는 다른 투자 방법도 있다고 생각합니다. 엔비디아를 통해 비트코인을 거래하지는 않겠지만, 그 분기 실적은 정말 대단했습니다.
하지만 댄의 말대로라면, 지금 조금 더 올랐다고 해도 2% 정도는 아닐 겁니다. 그만큼 높은 기준을 충족하려면 이처럼 뛰어난 분기 실적을 내야 합니다. 매출이 예상치를 훨씬 웃도는 규모 자체가 매우 인상적입니다. 수백 포인트 전이었다면 저는 이 주식을 사지 않았을 겁니다. 정말 대단한 성과이지만, 한편으로는 조금 불안하기도 합니다. 아슬아슬한 줄타기를 하고 있는 것 같습니다.
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