저자: 제이비 · 한국인
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부채한도 합의 후 반도체·기술주(TQQQ, SOXL)는 단기 과열로 조정 가능성이 있다고 봄. 은행주는 초중반 하락 후 회복했고, 채권(TMF 등)은 바닥을 찍었을 가능성과 함께 상승 흐름을 보임. 반도체 저평가 종목으로 TSMC 분할매수 중이며 퀄컴 매수 시점은 아직 아님. 공화당 강경파 반발로 의회 통과 불확실성도 언급.
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네 안녕하세요. 제이비입니다. 오늘 영상 시작하기 전에 감사 인사부터 드리겠습니다. 멤버십 페어리 김명수님이 이번에 소중한 슈퍼챗 후원을 보내주셨습니다. 김명수님 정말 감사드리고, 앞으로도 멤버십 커뮤니티 게시판을 통해 많은 도움을 받으실 수 있도록 최선을 다하겠습니다.
그리고 이 부분도 짚고 시작하겠습니다. 요즘 저평가된 반도체주로 분할매수를 조금씩 들어가고 있다고 말씀드렸었죠. 제가 눈여겨보고 있는 기업은 TSMC와 퀄컴입니다. TSMC는 지난번 폭등 전에 분할매수를 시작해서 별 얘기가 안 나오는 것 같은데, 도대체 퀄컴은 언제 매수에 들어가냐고 쪽지가 많이 와서 좀 힘듭니다. 몇몇 분들이 급한 마음을 계속 드러내시는데요.
여러분의 마음을 모르는 바는 아닙니다. 하지만 이런 상황일수록 절대 급하게 행동하시면 안 됩니다. 살 만한 주식과 저평가된 주식은 늘 있습니다. 반도체든 은행주든 채권이든 매수에 들어가게 되면 멤버십 회원분들께는 실시간 커뮤니티 게시판을 통해 바로 말씀드리겠습니다. 다들 좀 더 차분히 멘탈 관리를 잘 하고 계시면 좋겠습니다.
이번 영상에서는 어제 시황을 짚어보겠습니다. TQQQ와 SOXL이 뭔가 불안한 이유, 은행주가 장 초중반에 혼자 안 좋은 모습을 보이며 하락했다가 마무리는 전부 끌어올리며 좋게 끝난 이유, 그리고 채권이 요즘 계속 좋은 모습을 보이는 이유에 대해 말씀드리겠습니다. 끝까지 잘 들어주시면 좋겠습니다.
어제 시장은 변동성이 굉장히 낮았습니다. 특히 SOXL은 초반에 8% 넘게 치솟으면서 반도체주를 보유하지 못한 분들의 포모를 심각하게 자극했습니다. 그런데 결국 반도체 섹터는 시간이 지나면서 그 상승폭을 모두 반납하고 마이너스로 마무리됐습니다. 전체 나스닥 지수는 테슬라와 엔비디아의 힘으로 상승 마감했고요. 채권 역시 처음부터 끝까지 좋은 모습을 보이며 많이 투자하시는 TMF도 3% 상승하며 마무리했습니다.
어제 장 초반 증시가 크게 오른 이유는 바이든 대통령과 매카시 하원의장이 부채한도 협상을 이뤄냈다는 뉴스에 대한 기대감 때문이었습니다. 특히 합의안에 예산 삭감이 없었기 때문에, 시장에서는 전기차 보조금 등 기업들에 끼칠 타격이 별로 없겠다고 보고 좋게 반응했습니다. 채권시장도 디폴트 리스크가 사라진 점을 좋게 받아들이며 큰 폭으로 상승했습니다.
그런데 이렇게 좋았던 분위기가 왜 갑자기 반전됐을까요? 백악관과 공화당 지도부 사이에서는 합의가 됐고 구체안도 나왔지만, 결국 의회를 통과해야 모든 게 끝나기 때문입니다. 지난 영상에서도 말씀드렸듯이 공화당 내 강경파 의원들이 이 합의안을 매우 못마땅하게 생각하고 있습니다.
특히 공화당 내 강경한 성향의 modern 모임인 '프리덤 코커스'가 있는데, 소속 의원이 40명 정도이고 공화당 내 실세로서 예전부터 힘을 많이 행사해 왔습니다. 이 프리덤 코커스의 의장인 스콧 페리 하원의원이 "합의는 완전한 실패"라고 평하면서 의회 통과를 절대 못하게 하겠다고 엄포를 놨습니다. 하원 운영위원회에서도 통과가 어려울 수 있다는 가능성이 제기되면서 증시에 불안함을 불러일으켰습니다. 사실 강경파들이 이렇게 나올 것은 어느 정도 예상됐던 상황입니다.
매카시 하원의장은 자신이 대단한 성과를 거둔 것처럼 자화자찬하는 트윗을 올렸는데, 댓글 반응이 아주 안 좋았습니다. "그따위로 할 거면 왜 협상을 했냐", "매카시는 싸울 줄을 모른다", "그냥 자리에서 내려와라" 같은 반응으로 도배됐습니다. 지지자들로부터도 이런 반응이 나온 것을 보면, 이 합의안이 그만큼 민주당의 입장이 크게 반영된 안이었던 것은 맞습니다. 합의안에서 예산을 줄인 게 하나도 없으니 저런 반응이 나오고, 그러다 보니 공화당 강경파들이 집단으로 반발하고 있다고 보시면 됩니다.
그럼에도 전문가들은 이 합의안이 의회를 통과할 것으로 보고 있습니다. 이미 지도부에서 합의해 놓은 사안을 이제 와서 의회에서 어그로를 끌면, 결국 공화당이 국가 디폴트 사태에 대한 모든 책임을 뒤집어쓰게 되고 내년 대통령 선거에서도 이길 확률이 크게 떨어지기 때문입니다.
제가 얼마 전 영상에서 부채한도 협상이 생각보다 빠르게 진행될 것 같다고 말씀드렸는데, 민주당이 언론 플레이를 굉장히 잘했습니다. 따지고 보면 민주당이 복지정책으로 돈을 여기저기 퍼주고 포퓰리즘 정책을 뿌려대서 이런 위기가 찾아온 것인데, 어느 순간 여론의 분위기를 완전히 바꿨습니다. 본인들이 국가경영을 이상하게 해서 사태가 벌어진 본질은 지워버리고, 공화당이 협상을 받아들이지 않아서 이렇게 됐다는 식으로 프레임을 잘 몰고 갔습니다.
어제 은행주는 마지막엔 회복했지만, 초중반에는 특히 지역은행주들이 좋지 않은 모습을 보였습니다. 이유는 두 가지입니다. 첫째, 6월 FOMC에서도 금리 인상 확률이 급격히 높아지면서, 중소형 지역은행들에 문제가 생기지 않을까 하는 불안 심리가 작용했습니다. 둘째, 부채한도 협상이 통과되면 재무부의 비상용 통장인 TGA 계좌를 다시 채워야 합니다. 채권 발행으로 채울 수도 있지만, 금융 시스템 유동성을 줄여서 채워야 하는 부분도 있습니다. 금융 시스템이란 결국 은행 준비금을 의미하는데, 이것이 줄어들면 시중 은행들은 기업 대출을 더 방어적이고 까다롭게 할 수밖에 없고, 은행 수익 감소로 이어질 수 있습니다.
그렇다면 장 막판에 대형은행이든 지역은행이든 보합으로 끝난 건 어떻게 설명할 수 있을까요? 제 개인적인 해석은 이렇습니다. 어제 주가 움직임을 보면 증시가 올랐던 상승분을 반도체주나 기술주 위주로 토해낼 때, 은행주는 반대로 말아 올리며 회복시켰습니다. 투자자들의 생각은 이런 흐름이었던 것 같습니다. "부채한도 협상이 의회를 통과하고 TGA 계좌까지 채우면 재정이 빡빡하게 관리되고, 그러면 은행이 대출을 줄여서 기업에 안 좋겠다. 그리고 지금 주가가 단기간에 너무 많이 올랐으니 일단 수익 실현을 하자." 이렇게 증시는 빠졌고, 동시에 "결국 어딘가에는 투자해야 하는데, 은행은 기술주와 달리 그동안 오르지도 못했고 워낙 저점이니 들어갈 만하지 않을까? 은행은 실적 발표 때마다 항상 잘 내니까 지금 들어가기 나쁘지 않겠다"는 생각에 매수세가 들어왔다고 봅니다.
시중 유동성이 확 줄어드는 것을 고려하면, TQQQ와 SOXL도 이제 정말 조정을 받을 때가 된 것 같습니다. 물론 모든 것을 잡아먹는 AI 열풍이 계속된다면 또 모를 일이지만, 저는 당장은 그렇게 보고 있습니다.
반대로 채권은 요즘 매수세가 계속 들어오고 있습니다. 특히 장기채 쪽이 그렇습니다. 그래서 TMF가 금요일에 이어 어제도 크게 상승하며 마무리했습니다. 물론 금리 이슈만 놓고 보면 채권도 아직 안심할 때는 아닙니다. 금리 동결을 기대하며 시장이 신나했던 부분이 당장은 물거품이 됐기 때문입니다. 그럼에도 채권은 계속 오르고 있고, 꽤 의미 있는 폭으로 오릅니다. 채권 투자를 처음 하시는 분들은 TMF 기준 2~3% 오른 게 뭐 의미가 있냐고 하실 수 있는데, 제가 늘 말씀드리듯 채권과 주식을 같은 선상에서 비교하면 안 됩니다. 채권은 TQQQ나 SOXL처럼 하루에 8~10%씩 떨어지는 일이 잘 없기 때문에, 오를 때의 폭도 기준점을 다르게 잡아야 합니다. 이 정도면 나름 의미 있는 상승으로 보는 게 맞습니다.
더 돌아가는 상황을 지켜봐야겠지만, 이제 채권이 어느 정도 바닥을 찍었다고 시장이 판단하고 있는 것이 아닌가 하는 생각이 조심스럽게 듭니다. 매번 주식과 채권이 디커플링되는 것은 아니지만, 일반적으로 주식시장의 악재는 채권시장에서 호재로 받아들여지며 올라가는 부분이 있으니, 이 부분도 기대해 보시면 좋겠습니다.
맥도날드 멤버십 가입해 주신 개미님, 하늘을 유니콘님, 물이 최고다님, 홍 대표님, 종근님, gss님(업그레이드) 감사드립니다. 스타벅스 멤버십 가입해 주신 이동민님(업그레이드), 도리포님, 김정훈님, 이가자님, 린님, 한성아님, 정정경님, 이발가락님, 박광훈님, 에메랄드 타블렛님, 전종현님, mnjn님, 정량임님, 제레미리님, 휘닉스님, tq99님, 조영란님, 박진수님, 쿠로님, 현명님, 균형감감님, 토마토넷님, 열정 정훈님, 사자는 모녀님, 진 프로님, 구정현님, 슈퍼문님, 인생의 재개발 TV님, 주안이님, hsj님, jqyudj님, 김지안님, 키엠님, 그레이님, 밀리언 회원님, cl님 감사드립니다. 이승주님과 김찬회님은 코카콜라 멤버십, 데이빗 좋은님과 별님도 각각 멤버십 가입 감사드립니다. 매수하고 결과는 내일 받는 스타벅스 멤버십 가입 감사드립니다.
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