11월 SOXL 목표가 70달러. 표준편차 업데이트

원문 보기

다듬은 글 보기

안녕하세요. 제도권 주식 분석입니다. 반도체는 변동성이 크잖아요. 그 변동성이 큰 것에다가 곱하기 세 배 레버리지를 한 것이 속 ETF입니다. 자, 그만큼 위험성을 내포하고 있는데 또 이렇게 하지 않으면 인생을 바꾸기도 힘듭니다. 그래서 오늘은 꼭 멤버십들이 아니더라도 다 같이 잘 살자라는 의미에서 속 투자법에 대해서 11월 인사이트를 업데이트 해 드리도록 하겠습니다. 반도체 사이클 자체가 하드웨어에서 소프트웨어로 갔다가 다시 하드웨어로 집중되고 있는 그런 모습을 보여주고 있습니다. 뭐 반도체 사이클상 제고가 부족하고 가격이 급등하고 있는 이제 그런 시기를 지나고 있는데요.

뭐 데이터로 보시다시피 디램 가격이 급등하고 있는 추위를 알 수가 있고 최근에는 파운드리의 절대 강좌인 TSMC의 영업 이익을이 하이닉스가 뛰어넘을 수도 있겠다라는 그런 전망까지도 나오고 있을 정도로 지금 하이닉스가 뭐 어떤 안정권에 올라가 있고 전반적으로 제고가 부족한 그런 현 시점에서 속술 투자는 필수적이다라고 느껴집니다. 레버리지 투자의 위험성은 다 아시겠지만 안 그래도 위험한 종목인데 스파이가 1 움직인다라고 치면은요. 속은 6.3 정도 움직입니다. 그만큼 변동폭이 매우 크고요. 속스의 세배 정도 더 움직이다 보니까 자 레버리지라는 어떤 투자 도구의 위험성과 어떤 특징을 알 필요가 있다라고 정리해 드리고 싶고 그래서 접근하는 방법이 바로 표준 편차라는 통계적인 확률 분포에 근거하는 데이터 매매입니다.

정규 분포를 가정하면 요런 그래프가 나오는데요.요 범위 안에서 대부분 움직인다라는 거죠. 그래서 통계적으로 요기 정도 움직이는 확률이 68.3% 이게 1시그마이고요. 곱하기 두 배는 거의 대부분의 확률 분포죠. 95.4%에서 4%에서 2시그마입니다. 여기 데이터를 구해서 여기보다 빠졌을 때 그러니까 하루 변동폭에 가장 하단에서 매수하자라는 것이 표준편차의 큰 골짜입니다. 뭐 멤버십 자랑하는 건 아니지만 뭐 퇴근에 들어오신 분들까지도 100% 모두 수익이신데요. 자 속이 뭐 10월 17일 만 해도 40불이니까 엄청 큰 가격 형성을 나타냈는데 뭐 최근에 변동폭이 커서 하락폭이 컸다라고 하지만 지금 이제 프리장에서 44.89이니까 89이니까 수익률이 상당히 커진 모습을 보여주고 있습니다.

자, 뭐 이론적인 내용 자주 들으셨겠지만 속은 장기 투자하지 말라는 것을 좀 다르게 생각할 필요가 있다라는 거죠. 물론 이해도 되는데요. 일반 이제 장기적인 투자일 경우에는 상승 10% 오를 경우에 10일이 되고 하락하면은 이제 9.9가 되는 거죠. 10일에서 빠져서 한 번 더 빠져도 8.91 9일 정도로 버틸 만한 레벨이긴 한데 레버리지 세 배짜리의 경우에는 10% 오를 때 너무 좋지만 이제 빠질 때부터는 이제 무섭게 빠지는 것이 이제 약점인 거죠. 그래서 무작전 장기 투자한다라는 것을 절대로 지향하셔야 되고요. 그래서 상승과 하락에서이 반복적 과정에서 문제점이 발견하는 것을 이제 해결해 보는 대표적인 투자 원칙이 바로 표준 편차 매매인 겁니다.

뭐 이제 익숙하실 텐데요. 1년 정도의 YTD로 살펴보면은 지금 1 표준 편차 아까 68.3의 확률 분포로 하락과 상승폭이 약 7.26 정도 되거든요. -7.26. 그러니까 큰틀에서 1 표준 편차를 매수 기준으로 잡는다라고 한다면은 7.26보다 빠져서 사시면은 가장 하락한 폭에서 사실 수 있는 거고 만약에 나는 더 안정적으로 매수하고 싶다 하신 분들은 아까이 표준 편차 확률 분포가 95% 정도였잖아요. 그러니까 거의 뭐 큰 이슈가 없는 이상 가장 낮은 구간이다. 그래서 13.46% 빠지면은 관세급 폭탄이다라고 생각하시고 강하게 매수하시는 거죠.

대략적으로 1년에 1표주 편차는 20번 정도 오거든요. 지금 실제로 18번 정도 왔는데 뒤에 데이터 세 번 더하면요.이 표준 편차는 대략 10번 정도밖에 없는데 이게 4년간 반복되고 있다라는 것이 내가 1억을 투자했을 경우에 1표준 편차로 매매하시면 20번 정도를 나누어서 투자하신다라는 거죠. 그래서 이렇게 빠질 때 진짜 많이 빠졌을 때 이렇게 매수하시는 거예요. 8.56 5로6 빠지거나 요럴 때마다 이제 매수를 하시는 건데 무섭게 빠져서 8불까지 갔었는데 지금 현재 44불까지 올라간 이제 그런 데이터를 보시면 되겠습니다. 그러니까 한 번에 매수하고 그냥 기도하는 거는요.

뭐 어디 저기 기도 매매의 영역인 거고 데이터로 접근하면은 뭐 지금 8불, 9불, 10불, 14불, 18불, 20불 올라가는 과정에서 여러 가지 고통은 느끼셨을 수 있겠지만 결과적으로 어이 반도체 사이클에서 결코 망하지 않은 산업에 투자한다는 것이 얼마나 효과적인가를 한번 생각해 볼 필요가 있는 거죠. 최근에도 변동폭이 좀 컸거든요. 여기 여기 보면은 이게 보면 13% 빠졌다가 8%에 마감하고 또 13% 빠졌다가 8%에 마감하고 이런 식이에요. 그러니까 통계적으로 접근하기 때문에 4년간의 데이터가 결코 어 좀 헛대히 되진 않았다라는 생각을 하고 있습니다.

어쨌든 정규 분포를 가정했을 때의이 표준차의 레벨에 대해서 한번 생각해 보시고요. 7과 8 정도인데 지금 보시면 최근 데이터로 업데이트를 해 보면은 7.18이거든요. 근데 저는 현재로 8.1 정도를 쓰고 있습니다. 가만히 수익률에 평균을 하더라도 0.48이거든요. 그러면은 7.18를 더하게 되고 그리고 수수료 수준을 0.7 정도를 더하게 되면은 대략 8.1에서 8.3 정도 나옵니다. 그래서 어 최근 업데이트 기준으로 8.2 정도 빠지면은 매수하고 있는 것들을 어 여러분들께 알려 드리고 있습니다. 44불까지 올라갔으니까 뭐 지금 다 파시더라도 뭐 나쁜 수준은 아닐 거예요.

하락에 대한 기준이 있다라는 거죠. 그러니까 얼마나 빠졌을 때가 진짜 많이 빠진 거냐에 대해서이 망하지 않은 산업의 소스 같은 것들은 어 데이터가 신뢰도가 좀 있다라고 판단하는데 그 근거들이 여기에 있습니다. 안에 들어가 있는 종목들을 보면은 수압은 사실 정확한 안의 내용들을 알기는 어려워요. 상반간의 계약이다 보니까 나머지가 이제 AMD 들어가 있고요. 브로드컴 있습니다. 그다음에 뭐 이거는 이건 약간 그 트레저리 캐피탈 약간 MMF 같은 것이라고 보시면 됩니다. 그다음에 엔비디아 있고 마이크론 있네요. 퀄컴도 있습니다. 요런 종목들이 기본적으로 들어가 있다라고 생각하시면 될 것 같고 어쨌든 빅테크를 살펴보면은 과연 망할 것이냐라는 거죠.

엔비디아거든요. 엔비디아 주가가 이렇게 많이 올라가고 있습니다.이 빨간색은 EPS거든요. 그러니까이 ETF가 좋은 이유가 뭐냐면은 지금 보시면 대표적으로이 엔비디아와이 아바고 브로드컴 살펴보시면 어쨌든 경쟁적인 과정에 있잖아요. GPU를 놓고 그다음에 에이직 반도체라고 하는 어떤이 목표 타겟 좀 더 엔비디아의 GPU가 범용적이다라고 한다면이 아바고는 비디아처럼 범용적이지 않지만 특정 부분에서 더 성과를 빠르게 도출해 낼 수 있는 그런 역할을 하고 있는 GPU 반도체의 어떤 비슷한 컨셉이라고 보시면 됩니다. EPS 추위 보세요. 서로 경쟁하면서 계속 주가가 올라가는 상황이니까 뭐 하다 못해 AMD가 빠지고 하다 못해 아바고가 빠지더라도 엔비디아가 올라가고 비디아가 밀리더로 나머지 두 개가 올라가는 그런 선순환적 사이클을 계속해서 지속하고 있다라는 거죠.

그래서이 브로드컴 같은 경우에는 실제로 가장 중요하게 보는 재물 제포에서 이제 현금 흐름 자체가 계속해서 좋아지고 있다라는 겁니다. 자유 현금 흐름이요. 그러니까 현금으로 다른 회사와 협업을 할 수도 있고 콜라보를 할 수도 있고 민수 합병을 할 수도 있고 배당을 줄 수도 있고 다양한 옵션들이 자꾸 증가되고 있는 상황인 거죠. 그래서 뭐 자주 쓰는 용어 중에 하나가이 파괴적 창조입니다. 서로 밟고 올라가는데이 생태계 자체가 커지는 거죠. 요런 반도체 레버리지 세 배니까 한 배 투자하는 것도 장기적으로 나쁘지 않습니다. 뭐 대표적으로 SMH나 소스 같은 거 투자하셔도 되겠지만 어 요렇게 좀 보시는 것도 괜찮죠.

이런 기준과 원칙이 있다라고 한다면은 좀 투자의 어떤 시야 자체가 좀 넓어지지 않을까 생각을 하고 있습니다. 현재로서 블룸버그에 나온 데이터는 7.1 정도거든요. 제가 10월 달까지 본 건데 7.1 정도니까 한번 기약해 보시면은 저는 8.2 이후 그냥 수익률과 수료까지 감안해서 이것보다 더 낮게 사야 좀 낫지 않겠냐라는 생각인데요. 예유자금이 최소 20번 조금 더 공격적이신 분들은 열번 있으셔야 됩니다. 하락에 대한 일정 수준의 폭을 기억하고 이거보다 하락하면은 매수한다라는 생각을 하셔야 돼요. 그래서 마틴계일 전략 뭐 들어보셔서 아시겠지만 한 번만 이기면 되거든요.

결과적으로. 그래서 중간에 빠져 가지고 계속 체결이 돼서 무섭다 하시는 분들이 많아요. 근데 결과적으로 한번 이길 때 그리고이 사이클이 지금처럼 한번 왔을 때 수익을내는 것이 목표다. 그래서 저는 개인적으로는 70불까지 가는 과정에서어요 게임의 룰을 좀 살펴보고 평균적으로 계속해서 매수하는 무한 매수 전략인데 뭐 그냥 무지성으로 하는 것이 아니라 데이터에 근 근거한 확률 분포에 근거한이 자산의 한계를 좀 뛰어넘어 보자라는 건데요. 어 1차 익절 구간은 36불이었습니다. 뭐 조금 일부 분들이 매수를 하셔 가지고 다시 들어오시는데 다시 들어오셔도 나쁘지 않은 성과를 보여 주고 있습니다.

그래서 일단 저는 개인적으로 70불까지는 안 팔 거고요. 중간에서 한번 뭐 또 다른 여러 가지 상황이 있겠지만 목표는 이제 매달 혹은 뭐 이슈가 있을 때마다 좀 정리를 해 드리고 싶고 멤버십을 하시는 분들은 제가 매일 이렇게 가격을 드리고 있으니까 요것만 해도 보세요. 33.9불이었으니까 9불이었으니까 이때 체결하더라도 44불이면 40% 가까운 수익이 났네요. 반도체 생태계는 생각보다 강하다라고 느껴집니다. 밸류체인에 대해서 자주 말씀드리지만이 AMD와 브로드컴, 마벨, 뭐 마이크론 요런 것들로 이루어진 미국의 하드웨어 반도체 시장은요.

사실 단순하게 뭐 저렇게 나열을 하면은음 좀 이해하기가 어려우니까 CPU와 그다음에 GPU의 연결 고리에서 어 마벨과 그다음에 브로드컴이 역할을 하고 그리고 반도체 생태계까지 같이 들어가 있는 종목들 그리고 뭐 SSD 저장 장치가 포함되어 있고 요런 반도체이 밸류체인 전반적으로 봤을 때이 속스가 차지하는이 속이를 차지하는 어떤 역할이 결코 작지 않다라고 생각합니다. 한두 개 무너지더라도 결과 다 무너지려면은 속설뿐만 아니라 다른 자산들도 좀 이슈가 있지 않겠나라는 생각으로 보트 100% 투자하는 것은 저도 부담스럽지만 20% 정도로 어떤이 부의 추월 차선 있잖아요.

이렇게 가려면은 이게 막혀 있으면은이 뚫고 좀 지나가야 될 거 아닙니까? 돌아가서 가기도 하고 뭐 한 번은 찍은 뛰어넘기도 하고 새로운 줄을 만드는 것도 나쁘지 않다라는 생각인데요. 반도체 산업의 상징성을 생각한다라고 한다면 하루라도 빨리 투자하시는게 낫지 않겠나 생각을 전해드리면서 마무리하겠습니다. 반갑습니다.