저자: 한경 글로벌마켓 · 한국인
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11월 5일(현지) 뉴욕증시가 AI 관련주를 중심으로 급락했다. 다우는 3.7%, 나스닥은 5.5% 하락해 공식 조정장에 들어섰고, S&P 500은 4.3%, 러셀 2000은 4.4% 떨어졌다. 하락의 중심에는 AI 반도체와 데이터센터 관련주가 있었다. 민주당의 의회 장악으로 데이터센터 건설 규제가 강화될 수 있다는 우려가 확산됐고, 버니 샌더스 상원의원은 데이터센터 건설 중단을 촉구했다. 매도세는 산업주와 금융주로도 번졌으며, 변동성 지수 VIX는 28.17로 올랐다. 전날 급등은 공매도 청산과 기술적 반등에 크게 기댄 것으로 분석됐고, 오늘은 규제 현실화와 AI 투자 성과에 대한 의구심이 겹쳤다. 골드만삭스에는 고객 문의가 폭주했지만 매수세는 뚜렷하지 않았다. 테슬라와 스페이스X도 이틀 연속 급락했고, 국채 금리는 하락했다. 내일은 10월 고용지표가 발표되며, 데이터센터 대출채권 약 5억 달러 매각 입찰도 진행 중이다.
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시장 개요와 급락의 배경
네, 안녕하세요. 한국경제 뉴욕 특파원 박시정입니다. 클로징벨 요것만 시작하겠습니다. 미국 시간으로 11월 5일 오후 4시 30분, 한국 시간으로는 11월 6일 오전 6시 30분입니다. 오늘 장이 굉장히 안 좋았습니다. 거의 급락, 폭락으로 마무리됐습니다. 미국 뉴욕 증시가 AI 관련주를 중심으로 급락하면서 중간선거 이후 어제 하루 나타났던 상승분을 대부분 반납했습니다. 민주당의 의회 장악으로 데이터센터 건설 규제가 강화될 수 있다는 우려가 기술주에서 증시 전반으로 확산됐습니다.
주요 지수 하락 상황
다우존스는 오후 4시 기준 1,844포인트, 3.7% 하락했습니다. 민주당 중간선거 승리 이후 1,500포인트 넘게 올랐던 폭을 사실상 모두 반납했습니다. 나스닥은 5.5% 하락하면서 사상 최고치 대비 10% 이상 떨어져 공식 조정장에 진입했습니다. S&P 500 지수는 4.3%, 중소형주 중심의 러셀 2000 지수는 4.4% 하락했고, 러셀 2000 역시 조정 국면에 들어갔습니다. 다우, S&P 500, 나스닥 모두 2025년 4월 이후 최악의 하루를 기록한 것으로 집계되고 있습니다.
AI 반도체·데이터센터 관련주 급락
이번 급락의 중심에는 AI 반도체와 데이터센터 관련주가 있었습니다. AMD와 브로드컴은 각각 9% 하락했고, 오라클은 7% 떨어졌습니다. 퀄컴은 시장 예상치를 웃도는 실적을 발표했지만 향후 실적 전망이 기대에 미치지 못하면서 10% 급락했습니다. 아이셰어즈 반도체 성장 지수 펀드는 10% 넘게 하락했는데, 2020년 3월 코로나19 확산 초기 이후 가장 큰 하루 하락폭입니다. 컴퓨팅 인프라를 제공하는 네오클라우드 기업들의 낙폭도 컸습니다. 코어위브는 11%, 네비우스와 아이렌은 각각 16% 급락했습니다.
데이터센터 규제 우려
투자자들은 민주당이 상원과 하원을 모두 장악하고 주요 주지사 선거에서도 승리하면서 데이터센터 건설에 대한 규제가 강화될 가능성을 우려하고 있습니다. 어제까지만 해도 규제 강화로 오히려 지출이 줄어들어 잉여현금흐름을 보존할 수 있지 않을까 하는 기대감이 소폭 있었습니다. 그러나 오늘 이 기대는 우려로 바뀌면서 장에 영향을 미쳤습니다. 민주당과 연대하는 버니 샌더스 상원의원은 전국적인 데이터센터 건설 중단을 촉구했습니다. X에 올린 글에서 빅테크 기업들이 환경을 훼손하고 일자리를 줄이며 인류의 미래를 위협하는 것을 미국인들이 원치 않는다고 주장했습니다. 오리온의 팀 홀랜드 CIO는 투자자들이 중간선거 결과가 AI 설비 투자에 미칠 영향을 파악할 때까지 시장에서 물러나고 있다고 설명했습니다. 매도세가 이어지고 있다는 뜻입니다.
산업주·금융주로 확산
매도세는 기술주를 넘어 산업주와 금융주로도 번졌습니다. 캐터필러는 5%, JP모건 체이스는 4% 하락했고, 보잉과 나이키도 각각 3% 떨어졌습니다. 국채 금리는 안전자산 선호로 자금이 몰리면서 하락했고, 변동성 지수인 VIX는 70% 가까이 올라 28.17을 기록했습니다.
유가 상승
국제유가는 미국과 이스라엘의 이란 전쟁을 둘러싼 불확실성과 중동 지역 유조선 공격 소식에 반등했습니다. 어제 8% 하락했던 데 대한 반발 매수도 붙었습니다. 브렌트유 선물은 전 거래일보다 3.8% 오른 배럴당 98.29달러로 거래를 마쳤고, WTI도 2.7% 오른 배럴당 90.52달러를 기록했습니다.
경제지표와 금리 전망
오늘 발표된 미국 신규 실업수당 청구 건수는 18만 9,000건으로, 57년 만에 최저 수준이었습니다. 고용시장은 여전히 견조한 것으로 보입니다. 다만 오늘 증시 폭락으로 12월 FOMC에서 금리 동결 가능성이 조금씩 커지고 있습니다. 월가는 여전히 금리 추가 인상 가능성을 더 높게 보고 있습니다.
전날 급등의 원인과 오늘 반전
전날 증시가 오른 이유를 보면, 우선 정치적 불확실성이 해소되면서 투자자들이 안도한 측면이 있었습니다. 선거를 앞두고 헤지펀드들은 주식 보유 비중을 줄이고 공매도 포지션을 늘렸는데, 선거가 큰 혼란 없이 마무리되고 주가가 오르자 공매도 투자자들이 포지션을 청산하려고 주식을 다시 사들였습니다. 데이비드 로젠버그 로젠버그리서치 대표는 전날 급등이 기술적 반등과 공매도 청산에 크게 기댄 것이라고 분석했습니다. 중간선거 이전부터 기관 투자자들의 주식 보유 비중이 낮아져 있었기 때문에, 월가에서는 선거 불확실성이 해소되면 이들이 다시 주식을 사들일 것으로 일시적으로 예상했습니다. 데이터센터 규제가 AI 투자 속도를 조절할 수 있다는 긍정적 해석도 있었습니다. 하지만 이런 해석은 오늘까지 이어지지 않았습니다. 데이터센터 규제 강화가 현실적 위험으로 부각됐기 때문입니다.
규제가 강화되고 인허가가 지연되면 신규 데이터센터 건설이 늦어지고, 이는 GPU와 메모리 반도체, 네트워크 장비, 전력 인프라에 대한 수요 증가세를 둔화시킬 수 있다는 우려로 이어졌습니다. 어제 잠시 안도했던 투자자들의 실망감이 컸을 것으로 보입니다. 투자자들은 AI 기업들이 막대한 설비투자를 통해 실제로 얼마나 이익을 낼 수 있는지 주목하기 시작했습니다. 월가에서 신뢰받는 디이브스 같은 인물은 AI 거품이 붕괴한 것은 아니지만, 기업들이 AI 성장 가능성을 강조하는 것만으로는 투자자들의 신뢰를 얻기 어려워졌다고 평가했습니다. AI 투자 성과를 입증하는 데 과거에는 12개월에서 18개월이 걸렸다면, 이제는 6개월에서 9개월 안에 결과를 보여줘야 한다고 설명했습니다.
또 지난 10월 기술주 변동성이 커지면서 헤지펀드들은 이미 상당한 손실을 입었습니다. 중간선거 이후에도 AI 관련 불확실성이 이어지자 투자 위험을 줄이기 위해 보유 주식을 처분했고, 이것이 어제와 달리 급반전을 일으킨 것으로 보입니다. 차입금을 활용한 투자 규모를 줄이는 디레버리징도 작용했습니다. 마이크론과 샌디스크처럼 실적과 수요 전망의 견조함을 인정받는 기업들까지 크게 하락했는데, 기관 투자자들은 현금을 확보해야 할 때 유동성이 가장 높은 우량주부터 팔기 때문입니다. 트럼프 정책 변화에 대한 기대가 여전히 약한 점도 하락 요인으로 꼽힙니다. 다만 오늘 하루만으로 원인을 단정하기는 어렵고, 며칠 지나봐야 분석이 더 정확해질 것으로 보입니다. 이렇게 빠진 뒤에는 저가 매수세가 들어오기 쉽지 않을 것이라는 이야기도 나오고 있습니다.
골드만삭스 고객 문의 폭주
블룸버그 보도에 따르면, 뉴욕 증시에서 AI 관련주 중심의 대규모 매도세가 나타나면서 골드만삭스 주식 트레이딩 데스크에 투자자 문의가 폭주했습니다. 골드만삭스 미주 주식 주문 집행 서비스 책임자는 고객들에게 보낸 메모에서 전날과 완전히 달라진 시장 분위기를 전했습니다. 전날 트레이딩 데스크는 올해 가장 바쁜 거래일 중 하루를 보냈다고 했지만, 오늘은 정반대라는 겁니다. 시장을 설명해 달라는 문의가 쏟아지고 있지만 안타깝게도 확인되는 매수세는 많지 않고 매도만 있다고 밝혔습니다. 특히 매수 포지션만 취하는 롱온리 기관 투자자들이 다시 관망세로 돌아섰습니다. 기관들은 중간선거를 앞두고 위험자산 비중을 공격적으로 줄였다가, 증시가 예상과 달리 급등하자 다시 시장에 뛰어들었습니다. 문제는 하루 만에 급락하면서 투자자들이 매수를 중단했다는 점입니다. 헤지펀드들은 전날 매수했던 AI 하이퍼스케일러 관련주를 다시 팔고 있는 것으로 나타났고, 선거 직후 상승세를 쫓았던 투자자들이 하루 만에 포지션을 되돌리고 있습니다. 골드만삭스가 특히 우려하는 것은 매도 물량을 받아줄 매수자가 보이지 않는다는 점입니다. 시장을 떠받치려고 적극적으로 매수에 나서는 투자자가 없다는 뜻입니다. 개인 투자자 거래 비중이 높은 증권사에서도 이틀 연속 뚜렷한 매도 우위가 관찰됐습니다. 매도 압력이 개별 종목을 넘어 시장 전체로 확산되고 있습니다. 매도세가 커지면서 주요 ETF의 거래량도 평소보다 크게 늘었습니다. AMD 등은 17% 가까이 급락했고, 테슬라와 스페이스X도 주목을 받고 있습니다.
테슬라·스페이스X 급락과 머스크 리스크
테슬라와 스페이스X 주가는 중간선거 이후 이틀 연속 급락했습니다. 테슬라는 10%, 스페이스X는 9% 넘게 떨어졌습니다. 데이터센터 건설 둔화 위험에 정치 리스크까지 겹치면서 투자자들이 두 종목에서 서둘러 빠져나가고 있는 것으로 보입니다. 텍사스 주지사 당선인 후보인 그렉 애벗 공화당 후보를 머스크가 막대한 정치자금으로 지원한 것이 이미 알려져 있어, 텍사스에서 머스크에게 우호적인 움직임을 기대하기 어렵다는 분석입니다. 연방 상원도 민주당이 장악하면서, 두 회사 모두 정부 계약 규모가 큰 만큼 청문회가 열릴 수 있다는 우려가 이틀째 이어졌습니다. 이 때문에 머스크의 자산은 이틀간 1,000억 달러 넘게 줄어든 것으로 추정됩니다.
국채 금리 하락
반면 국채 가격은 급등했습니다. AI 기술주 폭락으로 자금이 안전자산인 국채로 이동했습니다. 민주당의 중간선거 승리로 AI 데이터센터 투자 확대에 시동이 걸릴 수 있다는 우려도 국채 매수를 부추겼습니다. 미국 국채 금리는 만기별로 최대 12bp까지 떨어졌습니다. 오후 4시 기준 2년물 국채 금리는 연 4.460%로 전 거래일보다 12.1bp 하락했습니다. 10년물 금리는 4.833%로 5.9bp, 30년물 금리는 5.255%로 2.5bp 떨어졌습니다. 단기물 금리가 장기물보다 크게 떨어지면서 수익률 곡선이 가팔라지는 모습도 나타났습니다.
내일 고용지표와 데이터센터 대출채권 매각
내일은 10월 비농업 고용지표와 실업률이 발표됩니다. 10월 비농업 신규 고용은 5만 9,000명 증가가 예상됩니다. 9월 증가폭 2만 9,000명보다는 개선된 수치입니다. 고용지표 결과에 따라 금리와 증시가 다시 흔들릴 수 있습니다.
또 한 가지 소식입니다. 블룸버그에 따르면 신원이 공개되지 않은 매도자가 약 5억 달러 규모의 데이터센터 대출채권 포트폴리오를 매각하기 위해 입찰을 진행하고 있습니다. 대상은 약 12개의 대출채권이며 경쟁 입찰 방식입니다. 입찰 마감은 11월 19일, 최소 입찰 규모는 1,000만 달러입니다. 이번 매각 대상에는 오픈AI, 소프트뱅크, 오라클이 공동 추진하는 스타게이트 프로젝트 관련 대출채권이 포함돼 있습니다. 최근 오라클이 개발업체의 불가항력 사유를 통지한 데이터센터 관련 대출채권도 포함돼 있다고 합니다. 이런 채권이 대규모로 나오면 할인된 가격에 팔릴 수밖에 없고, 회사채 시장에서 금리는 오를 수밖에 없습니다. 이것이 또 다른 큰 트리거가 될 수 있다는 우려도 함께 나오고 있습니다.
오늘 클로징벨 요것만은 여기까지 전해 드리겠습니다. 장이 굉장히 안 좋은데, 내일 시장이 어떻게 진행되는지 뉴스로 다시 찾아뵙겠습니다. 감사합니다.
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