저자: 815머니톡 · 한국인
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오늘 시장 반등은 텍사스 주지사 당선인이 데이터센터 관련 방침을 밝히면서 촉발됐다. 기존 허가 데이터센터의 완공은 허용하되, 신규 허가 데이터센터에는 전력 가격 불인상, 주민 물 이용 보장, 노조 노동 건설, 지역 일자리 보장 조건을 두는 법안을 추진한다는 내용이다. 이에 불확실성이 완화됐다는 인식이 퍼지며 SK하이닉스 ADR, 마이크론, 샌디스크, 엔비디아가 올랐고 아이렌은 실적과 함께 급등했다. 업종별로는 2차전지가 방어 역할을 했고, 데이터센터 수혜가 거론되는 삼성SDS와 네이버도 상대적으로 강했다. 앞서 미국 시장 급락은 마이크로소프트의 네오클라우드 계약 재검토 보도가 과대 해석된 데다 헤지펀드의 AI 관련주 익스포저 축소와 옵션 매도가 겹친 결과로 설명됐다. 외국인은 2024년 이후 약 235조 원을 순매도했으며, 상당 부분이 삼성전자와 SK하이닉스에 집중됐다. 매도 배경으로는 외국인 보유 시가총액 비중이 적정 수준을 넘어 리밸런싱 매도가 이어졌다는 해석과 영국 연금 상속세 과세 변경에 따른 영국계 매도가 제시됐다. 다만 최근에는 영국계 매도가 줄고 미국계 자금이 매수로 돌아섰다는 점이 긍정적으로 언급됐다. 과거 사례로는 VIX 급등 이후 S&P500이 대체로 상승했고, 국내 서킷브레이크 발동 이후에도 평균적으로 반등한 흐름이 소개됐다. 코스피 PBR은 2000년 이후 처음으로 4배 이하로 내려갔으나, 신뢰할 수 있는 저점인지는 추가 확인이 필요하다. 대응으로는 보수적 스탠스와 레버리지 주의, 반등 시 일부 현금 확보가 제시됐다.
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자, 그런데 오늘 시장에서 어 돌린 이유가 좀 있죠. 왜 이렇게 갑자기 시장에 돌아서나요라고 말씀 주시는데이 부분입니다. 화면을 보시면 오전 10시 50분 경 텍사스 주지사 당선인이 데이터 센터에 대해서 건설을 완료할 수 있도록 하겠다는 오호적인 발언이 있었다라는 게빈 베이커의 X 트윗이 있었죠. 자, X 보면은 요렇게 나옵니다. 영어로 돼 있지만 그런 내용입니다. 어, 텍사스가 가장 이제 엉뚱하게 음, 민주당이 되면서 잠깐 약간 쇼크를 받았죠. 그래서 전체적으로 이슈가 상당히 이제 집중됐던 주의인데 주의사 이번 당선인이 데이터 센터에 대해서 권설 완료할 수 있도록 하겠다 이렇게 이야기를 했습니다.
커런터리 퍼미티드 데이터 센터 이렇게 나오죠. 그리고 어 will be allowed to 이렇게 돼 있습니다. 피니시 all드 to finish 피니시 이제 완전히 건설을 완공할 수 있도록 허가하겠다라는 이야기가 좀 나왔죠. 상당히 좀 합리적이다는 이야기들이 많이 나왔고요. 이런 부분들이 한 10시 50분경에 시장에서 X를 통해서 이게 알려지면서 시장에서 좀 합리적으로 판단되고 역시 민주당도이 부분에 대해서 데이터 센터 건설을 완전히 뭐 정지시키거나 중단시킨 것이 아니라 합리적인 내용들, 용수 문제, 그다음에 전력의 비용 문제, 그리고 뭐 어 지역 주면에게 돌아가는 어떤 이익 문제 이런 것들만 확인된다면 완전히 막지는 않을 거다라는 생각이 되면서 불확실성이 좀 완화되는 국면으로 이야기가 되고 있습니다.
아마 개인 베이커이 지금 보시면요. 앞으로 2028년 29년도 인도 여정이 모든 신규 허가 데이터 센터에 대해서도 이제 여러 가지 부분에서 소비자 전력 가격 인상을 하지 않고 사람들의 물 이용 가능성에 대해서 영향을 주지 않고 노조 노동으로 건설되며 텍사스 주민에게 어떤 여러 가지 자리를 주도록 일자리 이런 것들 주도록 보장하는 법안을 법률을 새롭게 통과시킬 것이다 이야기를 했습니다. 그러니까 결국은 이런 조건들만 충족시키면 데이터 센터를 짓게 해 준다라는 이야기가 이제 오전에 흘러나오면서이 부분들이 시장의 반등세를 본격조 시작하는 그런 이야기가 나온 것 같습니다.
자, 그런 과정에서 이제 보면요. 이게 한 11시 언저리쯤에 나온이 종목들 추세인데요. SK 하이닉스 SDR이 11시경 기준으로 3% 넘게 올라갔고요. 마이크론도 5.6%, 샌디스크도 6.38 8 그리고 엔비디아도 2.48 올라갔고요. 코웨이브 같은 경우도 2.79, 네비스도 4.41 그죠? 아이는 13% 예, 급등했고요. 실적도 괜찮았습니다. 아이 예, 시간 내에서 급등 각을 오전 한국 시간 오전 11시 정도에 13% 가까이 급등을 보였고요. 마블 테크놀로지 5.28 그리고 뭐 쭉쭉쭉 나옵니다. 블루 에너지 그죠? 블루 에너지 5.35 지금 온 사이트 전력 관련된 부분에서 가장 수를 받을 걸로 보는게 블룸 에너지입니다.
지금 왜냐면 데이터 센터 자체 전력을 해라 이거잖아요. 용수도 마찬가지고 그래서 가장 큰 수혜를 받을게 블루 에너지 이야기 나오고 있고 블루 에너지 관련된 밸류 체인으로서는 한국 시장에서 비화택 이야기가 많이 되고 있습니다. 관심을 좀 가져볼 필요는 있겠죠. 자, 이렇게 아까 말씀드렸던 게빈 베이커의 X트윗이 이제 시향에 퍼지면서 시향의 불확실성 완화됐다라는 인식 속에 급반등이 나오고 있는 상황으로 보시면 될 것 같습니다. 자, 이렇게 시장이 좀 흘러왔다라고 보시면 되고요. 아무튼 뭐 그런 분위기들이 좀 흘러나오면서 시장 관련해서는 이야기들이 어 좀 이렇게 돌아서는 모습들이 나타나고 있는 상황이고 그에 따라서 뭐 삼성전자도 낙폭을 좀 줄이고 있는 모습이고요.
연기금이 지금 한 1578억 아침에는요. 1천억 가까이 연기금이 팔았어요. 그래서 야, 지수가 5,포인트 밑으로 내려갔는데 어떻게 연경이 파냐? 뭐 그런 이야기들 많이 했습니다. 그래서 사주지를 못할 망정 지금 방어도 안 되고 똑같이 팔고 있으면 어떡하냐라고 객장에서 말들이 많았는데 연기금이 이제는 그 이후에 이제 좀 매수로 돌아서는 모습을 보였고요. 뭐 오전에 뭐 종부에서 약간의 F4가 뭐 해동했다 이야기 나왔는데 일부 좀 여러 가지 뭐 이슈들이 좀 있었던 거 같아요. 그러다 보니까 소폭 사는 구간으로 들어갑니다. 외들은 1조 1800억 정도 이렇게 매도를 이제 하고 있는 모습이고요.
자, 그리고 외인 주식 선물도 717억. 오전에는 매도였는데 외국인 주익 선물 당장 매수로 돌리면서 주가주 선물을 일단 끌어 올리고는 있습니다. 자, 이렇게 예, 드라마틱하게 아까 말씀드렸던요 시간대 예,요 바닥권 770포인트 원저리에서 10시 50분 경에 개빈 베이커에 SNS가 돌아가면서 요렇게 급반등을 810포인트까지 올렸는데요. 갭이 830포인트까지 갭 하락을 했기 때문에 결국 추가적으로 올린다면은 830포인트까지 오늘이 아니라도 다음 주에 830포인트까지는 주가 선물을 갭 상승을 좀 시킬 수 있는 갭을 메우는 자리는 나와야 되지 않을까 생각을 합니다.
830까지 오늘이 됐든 뭐 월요일이 됐든 다음 주 초도 가능성이 있다고 보고요. 어쨌든 이렇게 갑자기 끌어올린 것은 그런 부분이 있었다는 점 확인을 좀 하시면 될 것 같고요. 자, 그래서 어쨌든 너무너무 놀랬었기 때문에 이게 와, 어떻게 이제 우리가 대응을 하냐이 말들이 많았었는데 상당히 좀 어려워지는 부분들이 나타나고 있는 상황입니다. 자, 선물은 뭐 그렇게 흘러가고 있고요. 연기금 지금 1800억 좀 안 되는 물량들 사고 있고 지금은 주익 선물 외국인들이 860억으로 조금 더 늘리고 있습니다. 완전히 뭐 아래쪽으로 파는 것 같진 않고요.
현물은 1100 1조 1700억 정도 매도가 나오면서 그나마 바탕을 좀 하고 있다 생각이 듭니다. 자, 2차전지. 그러니까 반도체가 좀 안 좋을 때 그나마 2차전지가 좀 방화되지 않겠나 말씀을 최근에 좀 드리고 있는데 LG솔 플러스권으로 돌아서면서 2차전지 그래도 방어를 좀 해 주고 있고요. 삼성 SI가 상대적으로 LG 엔솔보다 최근에 좀 그래도 좀 상당히 좀 방화가 잘 됐죠. 무난했기 때문에 오늘은 좀 낙폭을 덜 줄이고 있고 LG엔솔이 상대적으로 좀 낙폭을 줄이면서 프레스 전환하고 있습니다. 삼성 SDS 2% 올라가고 있는데 네이버도 마찬가지고요.
어제 말씀드렸지만은이 데이터 센터가 기존에 지어진 것들에 대해서 가치가 올라갈 거다. 그러니까 그래서 최근에 빅테크들 주가가 그저께 급등을 했던 이유도 메모리가 빠지고 빅테크가 올라간 것은 기존에 이미 지어진 데이터 센터의 가치가 올라가면서 컴퓨터 임대료, 렌탈 가격이 급등할 수 있다. 이걸 이야기했죠. 희소성 때문에 그렇습니다. 그러다 보니까 데이터 센터를 새로 못 지으면 민주당의 어떤 이슈 때문에 미국 시장에서 새로 만약에 짓는게 좀 지연되거나 어렵게 되면 메타인가요? 메타도 그 이야기를 했어요. 해외 시장으로 돌리겠다 이야기를 했습니다.
해외 시장. 예. 그러다 보니까 데이터 센터를 지울 수 있는 해외 시장으로 돌린다면 한국은 어딜까? 한국이 삼성 STS죠. 삼성 SDS 데이터 센터를 새로 짓는 거. 그리고 네이버. 예. 이쪽이 새롭게 데이터 센터를 해외 쪽으로 눈을 돌렸을 때 한국이 데이터 센터 관련된 이슈가 있는 거 그게 삼성 SDS와 네이버로 볼 수 있죠. 그러기 때문에 오늘 상대적도 좀 강한 거 아닌가 저도 좀 그렇게 생각을 하고 있습니다. 뭐 SK 텔레콤도 뭐 거기에 범주에 들어갈 수는 있겠죠. 네. 근데 어쨌든 삼성 SS하고 네이버가이 해외 쪽 거점의 데이터 센터 모멘텀 이런 것들이 좀 반영이 현재 되고 있는 거 아닌가라는 생각도 좀 해 보고요.
어제도 뭐 상당히 네이버 주가가 많이 올랐죠. 그런 것들이 시장에 지금 반영되고 있는 것 같습니다. 자, 어쨌든 오늘 이제 미국 시장에서 급락을 좀 일으킨 이유는 마이크로소프트의 네오크라우드 계약 재검토보도죠. 그러면 계약을 해지할 수도 있고 계약을 지연시키는게 아니라 해지도 가능하다. 뭐 이런 이야기가 나오고 있는데 그게 이제 좀 과대 해석될 수 있다 이야기합니다. 장 마감무에 실적 발표한 아이랜 같은 경우도 기존의 계약 관계가 견조하다고 설명까지 했고요. 그다음에 일부 프로젝트의 인도 지연은 어떤 문제가 있는게 아니고 고객 요청에 따른 네트워 설계 변경이라든지 장비 공급 문제 병목 때문에 그랬다라고 이제 정확하게 설명을 해 줬습니다.
자, 그러다 보니까 미국 현재 어 반도체 기업들도 아까 이제 10시 11시를 들어가면서 시간에서 급등을 보였고요. 아까 말씀드렸던 아이랜도 11시 기준 오전 한국 시간 11시 기준 가까이 급등을 보였기 때문에 자 그런 부분들의 오해가 좀 풀리면서 나스닥 선물도 SP 500도 이렇게 올라가는 모습을 보였다라고 보시면 될 것 같습니다. 그 최근에 뭐 골드만 삭스도 지적한 해체 펀드들의 AI 관련주 집중에 대한 노출도 이걸 뭐 줄이는 과정. 그리고 해체 펀드들도 손실을 크게 입었고요. 그다음에 어제 말씀드렸지만은 어 10월 달 접어 들어가면서 평소 한 20명 정도 잘리던 매니저들이 10월 달에 100명 이상 잘렸다.
이게 큰 손실을 보면서 해치 펀더들 쪽에 매니저의 해고도 엄청나게 급증하고 있고 내버리지 축소 압력에 따른 옵션 매도까지 겹치면서 낙폭이 폭중되면서 어제 급락 사태가 나타났다 이렇게 보시면 될 것 같습니다. 자 시장 대부분 부분들이 그런 이제 설명이 좀 되는 상황인 거 같고요. 일부 이제 우리가 외견 매도 이야기를 좀 하고 있는데 그 부분을 좀 짚어 드리도록 하겠습니다. 5년 현장에 너무 시장이 좀 힘들어 가지고 여러분들 상당히 멘붕이었을 것 같은데 그래도 상당히 좀 다행이에요. 그래도 좀 반등이이 정도 나오고 5장에 그래도 좀 낙폭이이 정도라도 좀 낙폭을 줄여서 좀 끝나 줬으면 하는 바람입니다.
그러면 주말 사이에 좀 오해가 거치면서 미국 시장이 반등 나오고 월요일장 주초에 좀 편안하게 좀 플러스권으로 돌아서는 그런 모습이 됐으면 좋겠는데 5후장 다시 발짝이 좀 일어나지 않았으면 좋겠다는 생각이 좀 듭니다. 자, 몇 가지 한국 투자 증권 오늘 뭐 퀀터 자료가 좀 나왔는데 최근에 외국인들 매도세 왜 그렇게 자꾸 매도를 하나 부분들 저희가 좀 매크로 좀 살펴볼 필요가 있습니다. 자, 외국인들이 200조원 이상을 순매도 하고 있는데요. 그 가운데 200조 가운데 180조가 삼성전자와 하이닉스 쪽에 집중되고 있습니다. 여기 보시면 외계인들 순매수 자금인데요.이 검은색 보시면 쭉 팔고 있죠.
200조 넘게 230조 최근까지 보면 팔고 있는 상황이고요. 코스피가 당연히 거기에다서 떨어지고 있는데 거의 뭐 삼성전자 예 88조원 그리고 하이닉스가 93조원 그리고 나머지 상장 기업 22조원 정도 매도가 나왔다고 볼 수가 있습니다. 자 다음 보시면은 뭐 누적 선매수죠. 외국인들이 2001년 이후 여기가 2001년도인데 그때부터 쭉 보시면은 팔았다가 올렸다가 지금 2021년 요렇게 다시 들어왔죠. 코로나 시절 때 쭉 들어왔는데요. 24년부터 시작해서 235조원 정도 이렇게 외인들 순매도가 나오고 있는 상황이고요. 자, 외인 누적 순매도 대금이 이렇게 하늘 색깔로 이렇게 쭉 내려오잖아요.
이렇게 쭉 내려옵니다. 근데 왜 이렇게 자꾸 파냐? 파는데 왜 자꾸 파냐 이야기를 하는데요. 24년 7월 달 기준 외국인의 보유 시총 비중이 0.6조 달러 정도였는데 외국인들이 계속적으로 팔고 있었지만은 한국의 외국인 어 보유 시가 총액 비중이 계속 올라갔어요. 이렇게 야 그러니까이 비중이 계속 올라가다 보니 이걸 리밸런싱을 할 수밖에 없었습니다. 왜냐면 한국의 적정 시가 총액 비중이 있기 때문에 자 그 선을 자꾸 넘기는 거죠. 예. 그러다 보니까요. 지금 이렇게 외들이 계속 팔았는데 한국에 대한 시가 총액 비중이 계속 올라가면서 계속 매도를 할 수밖에 없었다.
리밸런싱 이렇게 시가 총액 비중이 올라간 부분에 대한 리밸런싱이 계속 이루어졌고요. 근데 그게 이제 최근에 이제 빠지기 시작했습니다. 예. 검은 색깔 보시면은 외견균의 보유 시가 총액 비중이 계속 취소다가 빠지고 있죠. 그러니까 적정수 좀 빠지면 좀 멈출 수도 있는데 어느 정도까지 빠질 때까지 이제 팔지 언제쯤 멈출지 그건 저도 알 수는 없지만이 계속 파는 이유는 외국인의 시가 총액 비중이 계속 올랐다. 팔고 있는 과정에서 계속 올랐다는 거죠. 이게 이제 지금 약간 꺾어지고 있는 그런 모습을 보이고 있습니다. 자, 근데 이거 보시면 국적별로 보면요.
올해 한국 비중을 가장 많이 판게 결국은 영국입니다. 영국. 영국이 97조 5,000원 거의 100조원 정도 팔았고요. 미국도 한 65조원 정도 팔았고 나머지 뭐 캐나다 싱가포르 한 14조 15조 정도 팔았습니다. 스위스가 8.4조 4조 정도 팔았고요. 늘린게 프랑스 자금, 노르웨이 자금, 아일랜드, 케이먼제도, 중국 정도가 늘렸습니다. 그러니까 연국이 극단적으로 많이 팔았는데요. 원인으로 생각할 수 있는 내용이 영국의 상속세 개편이라는 겁니다. 기존에는 연금 가입자 사망시의 대부분 미사용 연금은 상속세 과세 대상에서 제외됐다고 하는데요.
이번에 27년 4월부터는 과세 대상으로 넘어오는 변화가 있었다는 겁니다. 해당 내용이 올해 3월에 확정됐고 세부 절차가 5월에 공개됐고요. 연금 수용자 입장에서는 아껴서 상속세를 내느니 원래 연금의 목적대로 노후생활 자금으로 상황에 의해서 인출하는 수요를 자극했을 가능성이 높다라고 평가를 할 수가 있습니다. 그러다 보니까 영국 자금이 집중적으로 팔았는데 그 상황을 보더라도 영국계 자금들이 이제 순매수 다금들이 이렇게 팔고 있는데 오른쪽 보시면 26년 영국계 월별 유적 순매수 대금이 6월 달 접어들면서 엄청나게 드러났죠. 예. 아까 말씀드렸던 영국계의 그런 아까 어떤 제도적인 변화 이런 것들이 생기면서 6월 달부터 32조, 7월 달 20조, 8월 달 16조, 9월 달 6조 9천억 이렇게 점점점 줄고는 있지만 영국계 자금에 국내의 그런 연금 제도의 개편 이런 것들이 5월 달 이제 확정이 되면서 6월 달부터 본격적으로 영국계 자금이 팔기 시작했다 이렇게 볼 수 있습니다.
자, 그나마 외 자금이 더 팔지 어떨지 우리가 뭐 알 수는 없으나 조금은 영국 자금의 매도도 좀 자아들고 있고요. 다음 보시면은 [콧방귀] 자, 연초와 9월 말 기준 국별 외견인 보유 시가 총회를 보면 영국계 자금이 많이 줄었습니다. 이렇게 미국계 자금을 더 많이 늘었죠. 연초가 이렇게 짙은이 파란색이고요. 그다음에 9월 말 기준에 미국 자금은 많이 늘었어요. 시가 총액이 오히려 두 배 정도 늘었습니다. 미국이 늘었고요. 엄청 크죠. 예. 근데 미국기 자금 그렇게 세게 팔진 않죠. 근데 영국기 자금은 확 줄어들어서 조금 남아는 있지만 그래도 영국기 자금 좀 많이 줄어들었고요.
싱가폴 자금이 어느 정도 남아 있고 브로 룩센 브로크 아일랜드 이렇게 호주 이렇게 남아 있습니다. 미국의 자금이 본격적으로 이렇게 나간 것은 아니다라고 생각하는 거죠. 어쨌든 외국인 보유 시가 총액 1위인 미국계 자금이 순매도가 좀 멈췄다는 점 이게 그래도 상당히 그래도 그나마 찾을 수 있는 긍정적인 부분이다. 그리고 하반기 들어서는 외견인이 어떻습니까? 여기 보시면 오른쪽 보시면요. 왼쪽 보시면은 미국계 자금 어때요? 지금 2011년 이후에 누적 순매수 대금인데 엄청나게 팔다가 최근에 사기 시작했죠. 예. 미국계 자금은 오히려 이제 들어오기 시작하는 겁니다.
이제 순매도가 이제 미국계 자금들은 스톱이 되면서 26년 이후로 최근에 사기 시작했다는 거고요. 그냥 다행이죠. 매도가 굉장히 강했던 영국은 이제 많이 줄고 있고 아까 말씀드렸던 그런 이유 때문에 영국기 자금이 매도가 나 많이 나왔었다라는 거고요. 그래도 외견 선물 누적 볼 거예요. 오른쪽 보시면 외국인 선물들 이렇게 보시면요. 파란색 어때요? 선물은 계속 누적 순매수를 올리고 있습니다. 그래도 외국인들이 그래도 하반기 들어서 선물 누적을 계속 올리고 있다. 거의 9월 10월 접어들면서 외국인 누적 선물이 올라가고 있죠. 계속 올라가고 있습니다.
어쨌든 이렇게 현물은 좀 내리고 있지만 조금 이제 옆으로 좀 기고 있는 부분들 있고요. 영국계 자금 좀 남튼 외국인들 미국계 자금 좀 사 주는 분위기로 가고 있고요. 선물은 유적으로 계속 사고 있는 부분들 그래도 이게 상대적인 어떤 부분들이 안도를 좀 할 수 있는 약간의 위안이 되는 모습입니다. 어쨌든 현재 상황에서 외국인 지분율이 늘어난 종목들 좀 보자. 이야기들이 많은데 어 이런 부분들 좀 보시면서 글쎄요. 종목들 어떻게 좀 가려야 될지 고민이 좀 많은 상태이긴 합니다. 자, 매크로 수급 이렇게 좀 설명을 드렸고요. 자, 그다음 보죠.
자, 우리가 빅스를 봤을 때 수년 만에 가장 좋은 매수 교회가 하나가 될 수도 있다는 이야기가 미국 시장에서 나오고 있습니다. 빅스가 단 하루 만에 최대 70% 급등을 빅스가 있었던 부분인데이 정도 규모의 움직임은 1991년 이후로 봤을 때 단 여덟 번밖에 발생하지 않았습니다. 그래서 이전에 하루 만에 빅스가 70% 급등했을 때 여덟 번의 경우에 SP 평균적으로 어떻게 됐나를 보니까 리턴이요. 지금 보시면 어떻습니까? 2007년도, 2010년도, 15년도, 18년도 쭉 왔을 때 대부분 보면 리턴이 대부분 어때요? 양의 흐름이 나타났죠.
예. 빅스가 하루 최대 70% 이상 급등했을 때 그 이후에 여덟 번의 경우에 SP는 평균적으로 1개월 뒤에 3% 여덟 번 중에 일곱 번 상승했고요. 3개월 후에는 7.1% 1% 올랐습니다. 6개월 대에는 10.4% 올랐고요. 1년도에는 14.7% 올랐습니다. 그이 정도의 극단적인 움직임은 어쨌든 1991년 이후로 봤을 때 단 여덟 번 발생했고 1개월, 3개월, 6개월 뒤로 봤을 때는 역시 시장은 수익을 줬던 그런 자리로 볼 수 있습니다. 자, 이걸 갖다가 좀 국내로 좀 옮겨 볼까요? 동네로 옮겨보면 이게에 제일스닥이나 하이브스 쪽에서 올려주신 자료인데 서킷 브레이크 발동 이후에 수익률입니다.
오늘 아침에 서킷 브레이크 발동이 됐죠. 발동률이 이렇게 코스피가 13번 서킷 브레이크 발동이 됐는데 쭉 발동율 보고 당일 이렇게 빠진 폭 보고요. 하루 뒤 그다음에 일주일 뒤교일 뒤 보면 코스피 같은 경우는 붉은색 올라간 부분이죠. 그래서 1 하루 뒤 그다음 날 올라간 평균적인 상승은 예, 평균값은 뭐 한 2% 정도 올라갔고요. 일주일 뒤 일주일 뒤 보면 평균 상승은 평균적으로 한 3.94 정도 올라갔고요. 중앙값은 5.57% 올랐습니다. 1개월 뒤일 보면요. 평균 값은 3.5% 그리고 중앙값은 6.3% 상승을 했죠. 서킷 브레이크 발동 이후에 하루 일주일 한 한 달 뒤로 보면 그래도 상승 추세가 있었다는 점.
일단 반등은 나오더라라는 겁니다. 자, 상승 횟수로 보더라도 뭐 하루 뒤에 올라간 것은 13번 주면 여덟 번, 일주일 뒤에 올라간 것은 여덟 번, 한 달 뒤에 올라간 것도 12번 주면 여덟 번 정도 있습니다. 코스닥도 비슷합니다. 근데 코스닥이 좀 더 상승폭이 크네요. 코스닥은 예, 서킷 브레이크 발동 뒤에 대는 음, 하루 뒤에는 2.5, 그다음 일주일 뒤에는 10.29 그다음 1개월 뒤에는 15% 정도 평균적으로 주가는 상승하더라. 오히려 이제 변동폭은 코스닥이 좀 더 높게 올라온다라고 볼 수 있습니다. 요거 좀 참고를 하시고요.
음. 그리고 이게 유한타 증권 자료인데 코스피 기준에 대해서 이제 PBR 기준 뭐 PR은 말할 것도 없잖아요. 네배 이후로 밑으로 떨어졌다. 코스피가 네배 이후로 떨어진 것은 지금 2000년 6월 이후에 처음입니다. 25년 26년 만에 PR 네배 이하로 떨어진 것은 그렇게 어제 제가 설명드렸죠. PR 의미가 별로 없고요. 자, PBR까지 보자는 겁니다. 그러면 12개월 후행 PBR로 봤을 때 한배 수준 이미 이제 현재 수준 빠졌을 때 보면요. 4,900일 때 1.2, 4,800, 1.19 쭉 나오는데 2004년 이후 평균값이 1.17이죠?
1.17. 예. 그러니까 아마 그걸 생각하면 4,700 아까 제가 리만 사태 때 고점에서 빠진게 55% 예. 그거 따지면 코스피가 4,700 정도가 나온다. 리먼 사태급의 낙폭이면 그렇다 말씀드렸는데 그게 4,700 정도입니다. 그게 2004년 이후 평균 PBR 1.17 정도 구간인 거 같아요. 그래서 신뢰할 수 있는 저점인가에 대한 부분들 저희가 좀 봐야 되겠지만 뭐 그래서 이런 자리가 좀 나오지 않은가 생각을 합니다. 오늘 아까 4,911에서 돌렸죠. 그러다 보니 1.2배 정도에서 돌렸죠. 예. 그렇게 보고요. 어쨌든 모르겠습니다.
뭐 4,500까지도 열어 놓는다 말도 있는데 뭐 그걸 어떻게 알겠어요? 수급을 저희가 봐야 되는데 일단 오늘 오전에 수급 발은 한번 있었죠. 수급 발 한번 있었고 정부가 어쨌든 조치가 한번 나왔다. 어쨌든 뭐 140% 이렇게 시용 용제 장고 관련된 담보 비율 이걸 3개월 정도 면제한다 나왔으니까 투매에 대한 부분들 좀 막고자 하는 하나의 이제 대책은 나왔죠. 그리고 뭐 실제로는 돈이 투입돼야 되겠죠. 연경임금이 됐든 무슨 뭐가 됐든 사주는 수급이 좀 들어와야 되는데 한 번은 일단 브레이크가 걸렸습니다. 그래서 이렇게 좀 보시고요. 기본적인 PBR 기준을 봤을 때 4,700 의미가 있는 자리가 좀 된다는 거.
이것도 보시고 [한숨][헉 소리] 야 상당히 뭐 4,700°가 이러면 상당히 어렵겠죠. 어, 근데 뭐 시장이 알 수가 없잖아요. 어떻게 지금은 될지는 모르겠습니다. 그래서 일단 좀 보수적인 뭐 스탠스를 좀 가지되 오늘 좀 반등이 나온다 하더라도 다음 주 월요일 날 여진을 좀 생각하고요. 일정 부분 저점에서 꽤 많이 올라가면 지금은 조금 현금을 좀 만들어 되지 않을까? 만약에 또 여진에 또 생각해야 되기 때문에 만약에 조금 여유가 있으시다면 뭐 혹시라도 여유가 좀 있으시다면 반등 구간에 혹시라도 지금 구간에서 5천 얼마까지 반등이 좀 나와 준다면 그때는 조금 현금을 만들어 두는 것도 방법일 수 있다.
어 지난번 5,300 5,400이 정도에서 뭐 P한 PBR 한 배가 됐잖아요. 혹시 그 정도까지 좀 올라가 주면 일부 조금은 예 현금을 좀 만들어 두는 것도 방법일 수 있다. 그리고 레버리지는 계속 말씀드리지만 레버리지 부분들은 좀 조심을 하자. 계속적으로 레버리지 관련해야 된다 말씀을 드렸습니다. 네. 그렇게 언급을 좀 시장 이야기를 좀 드릴 수가 있겠고요. 자, 그다음을 보죠. 삼성전자 하이닉스 오늘 매리치 증권 자료가 나왔죠. 장중에 하이닉스 삼성원자 11월 6일 장중 PBR. 예. 삼성원자가 장중 주가 18만5,000원 기준 SK 하이닉스 113만 원 기준 봤을 때 PBR 27년 기준 PBR 3000원자 1.13배 하이닉스 1배 정도 됩니다.
PBR이 정도 순이죠. 자 이런 것들이 생기다 보니까 지금은네 장 저점 PBR이 정도면은 저점이 아닐까라고 하면서 콜이 나왔었고요. 한화투화 증권을 보면은 아마 저점을 보면에 PBR 저점이 이제 0.9300 0.94배 94배 정도 삼성전자가 아주 역사적인 저점이 있었다라고 보는 거 같아요. 0.93 0.94 정도 그 정도니까 PB별 한 배 정도라면은 저점 수준 근데 그건 아주 극단적으로 안 좋았을 때였겠죠. 삼성자 하이닉스 지금 극단적으로 안 좋은 건 아니잖아요. 그러니까 0.93배이 정도까지는 좀 빠지기가 어렵지 않느냐? 그거는 이제 전자 하이닉스가 워낙 이제 업항도 안 좋고 뭐 적하고 이럴 때거든요.
그때인데 지금은 그런 것도 아니니까 거기까지 극단적으로 0.59배까지 뭐 9배까지 주긴 좀 어렵다. 그러니까 뭐 1.1배 뭐 1배 수준 정도면 충분히이 바닥 콜 정도를 바텀 콜 정도는 매수 콜을 할 수 있지 않느냐 이렇게 멜치 증권도 이야기를 했고 오늘 한화 투자 증권에서 장중 콜이 나왔습니다. 자 그런 것들이 이루어지면서 장중 저점 구간에 대한 콜 나왔고요. 그리고 오늘 뭐 어 한국 투자 증권에서도 삼성전자 극단적으로 봤을 때 17만5,000원 깨가 좀 쉽지 않다. 바 바닥 바텀 예 락바텀은 17만5,000원 정도가 될 거다라는 한국자 증권의 리포트도 나오기도 했습니다.
자 그런 것들이 연계를 시키면서 지금 장중에서 이야기도 좀 나오고 있는 상황이고요. 자 아까 말씀드렸던 그 텍사 주의 사이에 이야기도 있었지만은 어쨌든 뭐 허락해 주겠다 이런 조건을 맞추면 이야기가 나오는데 이것도 있습니다. 오픈 AI가 이야기들 나온 것도 있는데 자 그 전에 이거 보죠. 주요 하드웨어 기업의 고점 대비 낙폭인데 지금 삼성원자가 고점 대비 어제 종가 기준입니다. 42.6 오늘까지 빠졌으면은 고점 대비 한 50% 가까이 빠졌겠죠. 하이닉스도 어제 연중 고가 대비 53.5 오늘 빠졌으니까 한 60% 가까이 빠졌겠죠. 자 그러니까 연중 고가 대비 낙폭이 이렇게 생기면 어때요?
예. 예, 삼성원자도 40% 이상 예, 이렇게 빠졌을 때는요. 예, 대부분 뭐 한 달 뭐 뒤에 다 수익을 줬기 때문에 40% 정도 기준에서 고점 대비 낙폭 40% 정도면 매스콜이 들어온다라는게 최근에 하나증권 자료에서도 나오기도 했고요. 자, 이걸 본다면 오늘 정도 빠졌을 때 18만 원대 정도 갔을 때 뭐 매스콜 정도가 삼성원자 하이닉스가 좀 들어올 만했다라고 이야기 될 수 있습니다. MB하고 고점에서 17.8, 어, AMD도 25.8 정도 빠졌고요. 덜 빠졌죠. 예. 그리고 마이크론도 36.6밖에 안 빠졌고요. 뭐 시게이트나 뭐 샌디스크는 많이 빠지긴 했지만은 좀 다른 이야기고 마이크론 여기 보면 36.6, AMD도 25.8.
한국이 좀 극단적으로 많이 빠진 상태입니다. 이것도 좀 보셔야 될 거 같고요. 장중 저점 기준입니다. 자, 그리고 오픈 AI가 이렇게 아, 우리가 지킬게 이야기를 한 겁니다. 스탠더드 주요 표준을 발표했습니다. 오픈 AI가. 그래서 합리적인 AI의 건설과 관련된 스탠더드 어떤 표준을 발표한다라고 하면서 에너지 그다음에 환경 문제, 용수 관리 계획 그다음에 NDA 문제 합법적인 보완 정보라든 이런 것들 지역 사회 일자리 공개 노조 관련된 직업 훈련 기타 관련된 명확한 규칙 제정 이런 것들 용수 관리 환경 이런 것들 다 이야기하고 있죠.
그리고 지출 배시전 재정적 보증을 제공해서 프로젝트 지연시에도 고객 보호를 하겠다. 뭐 이런 것들 관련된 비용 기반 시설 확보 비용 전액 지출 이런 것들에 대해서 민주당이 요구하고 있는 부분에 대한 부분들 오픈 AI가 야 우리 다 맞춰 줄게.이 비용 부담하고 에너지, 환경, NDA, 비용 문제, 명확한 규칙, 재정 다 우리가 들어 주겠다. 그래서 데이터 센터를 짓겠다라는 거. 민주당이 요구한 것들 다 들어준다는 이야기까지 공식적인 스탠더드의 규정을 발표까지 했습니다.이 정도라면 민주당이 결국은 이분에 대해서 이럼에도 불구하고 짓지 마 중단 이거 하기가 쉽지 않을 거다라는 이제 중론이 생길 수 있을 거로 봅니다.
그렇기 때문에 자 이런 환경들이 되고 있고요. 또 트럼프 같은 경우도 얼마 전에 야 전력 문제나 용수 문제에 대해서 너네가 비용 부담하고 지어라. 얼마 전에 트럼프도 그랬어요. 그래서 빅테크도 불러갖고 도장 찍어라고 해서 도장을 다 찍었습니다. 최근에. 그랬기 때문에 이미 트럼프 대통령도 민주당이 요구하는 것에 대해서 빅테크도 불러서 비용 부담에 대한 부분들 이미 이야기를 한 적이 있고요. 그리고 거기에 대해서 예, 진행이 됐기 때문에 민주당이 요구하는게 거기에서 더 과도한 요구를 하고 있는 것 같지는 않습니다. 그 정도라면 예, 데이터 센터 관련된 부분들 충분히 지울 수 있다라고 생각할 수 있다.
그렇게 본다면 지금의 낙폭이 어느 정도 이제 좀 과고 수급적인 부분들 때문에 좀 더 낙폭이 과하게 형성됐다 정도로 생각할 수 있습니다. 다만 현물 가격이 이제 민주당 압승 때문에 지금 DDR5나 현물 가격이 좀 빠지고 있거든요. 그 현물 가격이 좀 빠지는 거에 대해서 삼성자나 하이닉스에 대한 어 어떤 오닝에 대한 하향 조종이 일부 있을 수 있어요. 경우에 그게 해외 쪽부터 해외에음 리서치 쪽부터 아마 일본 목표 주가 하향이나 이런게 하이닉스 삼성자가 나올 수 있고요. 그거에 따라서 한국도 삼성자 하이닉스에 대한 기존의 목표주가 하향 조종이 좀 더 살짝 이루어질 수 있습니다.
그러나 현재 주가에 대한 괴리가 상당히 클 거예요. 여전히. 그렇기 때문에 목표 주가 하향 조정은 현실화 될 순 있다. 그러나 그게 뭐 목표 주가를 뭐 50만 원으로 내렸는데 현재 뭐 45만 원이다 이러면 상당히 부담스럽겠지만은 목표 주가를 60만 원에서 뭐 약간 뭐 약간 50만 원 내렸다. 근데 현재 주가가 뭐 18만 원 이러면 50만 원을 내린다 하더라도 내린 목표 주가가 50만 원인데 현재 18만 원이면 그 괴리가 크잖아요. 그러니까 그 정도의 어떤 갭이 크기 때문에 추가적으로 주가가 막 폭락 이렇게 가기가 물론 모르죠. 수급이란 건 아무도 모르는데 그 정도의 어떤 괴리라면은 지금은 예 도망가거나 하기보다는 좀음 반도체 주식을 좀 그래도 가지고 있는게 좀 맞지 않나 그래도 도망가지 말자 말씀을 드리겠습니다. 겠습니다.
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