저자: 양베리 · 한국인
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영상 결론: 실질금리 마이너스 전환과 생산량 감소로 금 가격이 50년 만의 대상승기에 들어섰고, 최소 1970년대 수준의 가격 상승이 가능하다는 주장. 실질금리 측면: 실질금리(명목금리-물가상승률)가 마이너스로 떨어지면 실물자산 수요가 몰려 금 상승이 시작된다고 설명. 과거 100년 데이터상 1933~1947, 1970~1980, 2000~2011년 세 차례 실질금리 하락 구간에서 금이 장기 상승했다고 주장. 현재 물가 상승 및 10년물 미국채 금리 약 2.7~2.8% 기준 실질금리가 마이너스로 진입했다고 봄. 생산량 측면: 금은 탐사·개발·정제에 10년 이상 걸려 공급이 단기간에 늘지 않으며, 생산량 감소 시 금 가격이 상승했다는 과거 데이터(약 340년)를 제시. 기후 규제·탄소중립 압박으로 광산 채산성이 악화되어 공급이 더 줄 수 있다고 전망. 은 수요 측면: 은은 전기전도율이 높아 반도체·태양광·전기차 수요가 폭증하고 있다고 언급. 사이클 측면: 금융자산과 실물자산 비중은 주기적으로 반복되며, 현재는 금융자산 정점이라 실물자산(금) 시대가 올 것이라고 주장. 1920~1999년 주식 대비 금 비교 데이터를 제시(대공황 시 주식 -89%, 금 1000% 상승 등). 리스크·조건: 금본위제 시기 데이터는 가격 고정 영향이 있어 해석에 한계가 있다고 본인이 언급. 구체적 목표가·기간은 제시되지 않음. 금 관련 관련주에 대한 언급은 있으나 구체 종목 방향은 명시되지 않음. 출연자 전망: 금이 최소 1970년대 수준의 가격 상승을 할 수 있다고 봄(장기 관점).
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왜 지금이 50년 만에 찾아온 감각은 에 거대한 공장 인지 과거 100년 의 데이터를 돌이켜 봤을 때 모든 거대 상승 장이 시작했던 그 시작점은 그럼 앞으로 이거 대상 승자는 적어도 1970년대 정도의 어떤 가격상승이 있지 않을까 으 222 으 na 양 배에 저장 님 모셨습니다. 안녕하세요. 네 반갑습니다. 간단하게 자기소개 전부터 됩니다. 아 제가 금은 투자에 대해서 좀 주로 다루고 있는 투자 유튜버 투스텝 채널의 양 베리 라고 합니다. 예 연길 이 이게 어떻게 지어진 좀 예 안 읽는 에이미 요양 베리가 사실 제가 그 저희 부모님께서 양주 라는 경기도 양주시 라는 것에 대체 딸기 농사를 지으시는 데 그 다음에 친구들이 이제 양 베리 라고 개 많이 불렀어요.
양 했다 이게 잔향 별이라고 아 알 텐데 부모님이 그렇게 딸기 농사에 정말 진심 하시고 그래서 다시 막대 학원도 하시고 이렇게 하는 모습이 저는 너무 존경스러워 서 그런 존경심을 따서 이제 양 베리 라는 활동 명을 에 그냥 이어가게 됐습니다. 아 금이라는 사실 요 상황이었는데 데 려 상 아 예 또 이 과업에 대한 프라이드가 있어요. 왜 마세요. 예 알겠습니다. 근데 이제 금 관련 투자를 전문적으로 한다는 에는 관련 콘텐츠를 제공하고 계신데 그렇다면 뭐 투자 경력 이라든지 아니면 은 모금 관련해서 뭐 활 동 다든지 그런것들을 뭐 어떤 식으로 하면 좀 궁금하긴 하군 아 사실 제가 처음부터 금 투자에 대해서 공부를 시작하고 그걸로 이렇게 쭉 나 갔었던 건 아니고요 자 처음에 투자를 접했던 건 주식 이었고 이제 투자 경력 인 그렇게 길진 않지만 6년 정도 밖에 안되긴 하지만 6년이라는 기간 속에서 가장 많이 공부했던 게 또 주식인 해요.
예컨데 이제 2018년부터 그 메이저 관심을 갖게 됐고 그래서 본격적으로 공부를 해서 축제로 투자를 하게 된건 2019년 7월 부터 였거든요. 네 그래서 어 줄 잭에 대한 그 어투 적 공부를 더 먼저 하다가 이제 자연스럽게 금에 대한 관심을 갖고 이렇게 넘어오게 되었습니다. 그러면 주식을 공부하다 보니까 사실 주식이 모두 그렇다 연결이 되어 있으니까 자연스레 찍음 쪽으로 쏠렸다 라고 하는데 최근에 휴 관한 책을 보면 4 지금이 50년만에 금투자 기회다 라고 말씀하셨는데 5 왜 그렇게 생 하셔 사망이 구멍도 아 사실 그 균 투자에 대해서 어 이야기 하자면 정말 많은 얘기가 필요해요.
왜 지금이 50년 만에 찾아온 금 간의 거대한 굉장히 지 어 이야기가 너무 길지만 그래도 가장 핵심만 뽑아서 말씀을 드리자면 우리가 예를 들어서 주식투자 한다고 했을 때 이 기업의 가격을 움직이는 가장 큰 요소가 무엇인지를 파악하는 게 가장 중요하잖아요. 그것처럼 마찬가지로 금도 이 긍까 게 가장 큰 영향을 미치는 요소가 무엇인지 이것을 먼저 어깨 닿는 게 되게 중요하거든요. 네 저는 그게 어 크게 두가지 라 그래서 실제 금리와 생산량이 다 이렇게 전에 말씀드리고 싶고요 실제 경례를 좀 예를 들어서 말씀을 드리면 4 보통 금이라고 한다면 인플레이션에 해치 자산이다 보통 이렇게 많이 이해하기 때문에 앞 온감 울다가 높아야 금딸 얘기 우리 기쁜 하라는 그런 단순한 생각을 하시는 분들이 되게 많아요.
1 약간 통념 적으로도 그렇게 되어 있고 내 사실 우리가 니 금 추자 라고 했을 때 단순히 인플레이션 만 보게 되면 어 이 얘기가 한 반은 맞고 반은 틀린 이야기 이거든요. 예컨대 에 1년의 묵가 상승 일이 50% 가 온다고 하더라도 은행에서 이자를 이 100% 씩 준다고 한다 나 사람들은 굳이 내가 금을 갖고 있는 것보다 그때 통장에 돈을 넣어두는 게 더 안전하면서도 수행 일도 좋으니까 브금을 사려고 하지 않거든요. 이거랑 마찬가지로 예를 들어서 국가 상승률이 뭐한 3% 밖에 안된다고 하더라도 어 이 은행에서 이자벨 2% 밖에 안 된다면 우리는 은행에 예금을 했을 때 확정적으로 2% 만큼 의 실질적인 자산 같이 하라 될 경험하게 되는 거잖아요.
네 그래서 이 실제 금리가 되게 중요하다는 거라서 더 과거 100년 의 데이터를 돌이켜 봤을 때 모든 거대 상승 장이 시작했던 그 시작점을 실제 경리가 마이너스로 떨어지는 순간부터 지금 딱 에거 대상 등장이 뭐 짧게 는 분양에서 길기는 13년 동안 지속되었다 는 걸 알 수 있고요 그리고 이제 2019년 부터 이 실제 겸 내가 다시 마이너스로 빠져들게 되었는데 이 빠져드네 까시 다이너 뭐 당연한 얘기일 지 모르겠지만 실제 금이 가 낮으면 낮을수록 그 화폐에 대한 같이 하나니 어마어마하게 큰 거잖아요. 4 그만큼 금에 대한 씌워도 더 폭발적인 수밖에 없고 금 가격 상승도 더욱더 크다는게 지난 100년의 데이터를 보면 알 수가 있었거든요.
그래서 지금이 실제 금리가 떨어지네 속도가 거의 최소 1970년대 와 비슷하나 라는걸 알 수 있기 때문에 그런 앞으로 이거 대상 승자는 적어도 1970년대 정도의 어떤 가격상승이 있지 않을까 라고 저는 제 개인적으로 생각을 하고 있어서 그래서 이렇게 타이틀을 정하게 되었습니다. 지금 뭐 41년 만에 뭐 엄청난 인플레이션이 내가 나오면서 그런데 이제 실질 금리가 - 단 얘기가 사실 시청자들 일반적으로 들으시기 에는 무선 말한테 잘못 가운데 4 그 실질 금리 에 대한 정확한 정의 이 부분에 대해 성경이 좋을것 같아요. 아 실질 되니 이제 실제 그네를 정확하게 정리하자면 명 묶음 1 2 - 불가 상승률이 라고 하는데 더 쉽게 표현하자면 은행에 예금을 해서 받는 이 자랑 6가 상승률이 랑 비교를 해서 어 은행에서 이자를 받아도 물가가 그것보다 더 높게 오른다면 실제 경위는 금리 에서 물가상승률을 뺀 값이 니까 - 가 되겠죠.
네 그래서 이렇게 실제 연비가 - 가 된다는거 은행에 예금을 해도 된 실제 가치가 떨어지는 순간이기 때문에 금에 대한 수요가 올라서 금 가격이 어 그럼 거대한 상승이 일어나는 시점이다 이렇게 이해하시면 좋을 것 같았어요. 그러면요 사실 지금 인플레이션이 특히 아모 기대 인플레이션 같은 경우에는 뭐 최근에 약간 국가라도 잼나는 가격이 뭐 좀 찍고 내려 온다 할지라도 1 5% 정도 옛날 어느 정도 지금 나오고 있는 상황인데 10년만기 미국 체내 리 같은 경우에는 이 영 장치 했어요. 그렇죠. 2.7% 8% 까지 간다 같다는데 그래서 이 여기에다가 이제 인플레이션 6배 버리면 - 1 2% 정도 내전 100% 도 나오기 때문에 그런 부분이 사실상 20일째 그녀 - 다 그렇게 얘기해 봐요 많습니다.
아 요거 아아 설명이 너무 가입하신다면 아빠이자 뭐지 것 같애 가지고 웬수 마세요. 아무튼간에 자 그렇게 정리를 해놓고 4 아 그렇다면 실제 금이 가게 - 상황이 지속이 된다 암행 한다 며 이 금 가격적으로 낼 수요가 몰린 다 그렇게 해 줬었는데 과거에도 은 그런 슈가 있어봐요 아예 물론 이게 슈퍼 사이클이 되게 많이 있었습니다. 지난 어이 자료를 보면서 말씀을 드리는 것도 좋을 것 같은데요 여기서 명예 끔 의 2년물 국채 금리를 사용했어요. 아덴 에 그리고 이제 인플레이션 율 해가지고 이 검은 색이 어금니 고 빨간 색의 물가 상승 10 그리고 이제 이 파란색의 실제 그는 인데요 아 그래 식 잉클링 그건 너무 구미에서 내 데 흥미를 인플레이션을 빼내 맛을 내야 저희 실제 강의가 그 다음에 이제 친한 백 년을 두고 봤을 때 마이너스로 빠져서 이제 그 뒤에 추세적으로 하락을 했던 이 기간이 총 3번이 있었습니다.
1933년에 성에 1947년 까지 약 13년 정도 동안 그 슈퍼 사이클이 한 번 있었고 아 그 다음에 70 년 부터 80년 그리고 가장 최근에는 2000년부터 2002년부터 2011년까지 이런 개 최대 적인 1 기 있었던 시기가 있었는데 이 때 각각 금 가격이 어떠했는지를 바로 또 이어서 보여드리면 4 아까 걔 실제 금리가 이제 - 5 빠져든 시점부터 이제 가장 최저점을 찍은 떼를 이제 이렇게 다 금 가게에서 표시를 해둔 것 이에요. 4 보시면 아시겟지만 실제 경제가 마이너스로 빠져들었던 그 순간이 바로 이제 금 가격 상승의 시작점 이었다는 걸 알 수가 없고 채 저점이 지금까지 계책 고점이 없다는 것에 우리가 알 수가 있습니다.
그런데 다만 여기서 그 1930년대 는 금본위제 라고 해서 금 가격이 고정되어 있던 맛이었어요. 4 정부가 이 제공 가격을 총재 햇던 식이어서 어 금 가격의 상승 를 별로 안 높아 보일 뿐 이전 명목상 보면 그럼에도 불구하고 이렇게 실제 겁니까 빠지고 그로 인해서 금에 대한 수요가 몰래 니까 정부도 이제 이 금 가격을 유지할 수 없어서 이렇게 한번 점핑 된 그런 사례가 있었다 라고 정도만 이해하면 좋을 것 같습니다. 그렇다면은 하나가 실질금리 고 2도 줘 생산량이 라고 했는데 4 여기서 쭉 가다가 게 말씀을 죽어 아예 생산량이 우리가 보통 이제 공극이 가격을 결정 않을 때를 가끔 보게 되잖아요.
예컨대 책 그는 이제 뭐 포켓몬 빵 이하가 오면 에 0 글까지 공급이 수요를 못 따라가다 보니까 이제 이런 공급 대란이 일어났을 때 뭐 가격이 되게 천 어 천정 문제를 치솟는 뭐 마스크도 그랬구요 2020년 코란 한테 요런 것처럼 공급의 가지게 정말 영향을 많이 미친다 은거한 우리가 일상 속에서 알지 마 공급이 부족하다고 해서 가격이 막 그렇게까지 오랫동안 영향을 받는 일이 드물 것 은 요아 예컨데 금에 금과 은에 있어서는 되게 공급이 중요한데 어 진짜 진짜 단순하게 얘기하자면 예 어 금은 내가 오늘부터 그렇게 하지 라고 생각을 하면은 이 금은 이제 10년 뒤에 이제 시장의 유통 이 되게 되어 아 그렇게 생산 기간이 상당히 지내온 리드 타임이 왜냐면 금은 우리가 바로 금괴로 게임 되고 또 약할 수 있는게 아니라 어디에 금이 많은지 탐사 돼야 되고 아 탐사한 걸 바탕으로 채산성 을 계산해서 안료 충분히 켈 만한가 이런것도 따져보고 나면 금일 뭐 하루 이틀에 내 캐는 게 아니다.
보니까 뭐 철로로 갈 철로 더 깔아야 되고 만 민 부 스 인부들이 쉴 수 있는 숙소 라던가 이런 다양한 인프라 들도 다 깔고 금을 책을 한다고 하더라도 이금희 반짝반짝 금이 아니고 이제 그 부산물 들이 되게 많이 껴 있는 원석 상태니까 이것도 정제하고 이렇게 해서 시장의 유통 되기까지 너무나도 많은 과정이 있어서 이 공급을 한번에 막 많이 흘리거나 말이 줄이거나 할 수가 없거든요. 그래서 실제로 뭐 이것도 잠깐만 보여드리면 340 년 동안 금 생산량을 다 일일이 차트로 기입해 더 만든건데 1 이걸로 노트 맞춰 줬어요. 대단하셔요 이렇게 강랜 논문 이란 놈은 다 찾아보고 좀 궁금하면 좀 못 참는 성격이라 아 그래서 보시면 아시겠지만 이 상승할 때도 꾸준히 오르고 이제 생산량이 떨어질 때도 꾸준히 떨어지고 이렇게 진출 생성을 갖는다는 걸 알 수가 있거든요.
4 근데 우리가 단순하게 생각해도 알 수 있다시피 공급이 줄면 가격이 오르는 게 너무 당연하잖아요. 예 실제로 이 공급이 줄어 어떤 모든 시계를 이렇게 보면은 음 일단 1930년대를 먼저 보면 생산량이 줄 때 부터 금강 가격이 상승했다는 것을 알 수가 있거든요. 줄어드는 시점부터 물론 이때도 근본이 제어 가지고 금 가격은 변화가 거의 없어 보이지만 응 가격을 보면 은 금 가격을 건 똑같이 추정 하거든요. 그래서 응 가격을 보면 아 이게 정확한 데이터 구나 라는 걸 알 수가 있고 한번 정반대 해요. 네 맞습니다. 그리고 70 년대 도 마찬가지로 어 2 실제 대화 공급량이 줄어 드는 그 순간부터 등 딱 이미지 상승했다는 것을 우리가 알 수가 있구요 그래서 결론적으로 우리가 금 가격을 이쯤에서 다시 한 번 보면 참 신기한 점이 있어요.
어 등도 상승할 때는 내내 상승하고 하락할 때 또 내내 스카라 캄 색이 그 추세가 길고 분명하다는 것을 알 수가 있는데 다시 이렇게 추세가 길고 분명한 결정적인 이유는 궁극적인 측면 때문이라고 생각해 볼 수가 있겠죠. 4 그렇다면 확실히 일상의 길다 보니까 4 뭔가 금까기 오른 상황에서 네 바로 생산량을 누리지 못하기 때문에 내는 그런 상성이 상당기간 지속이 되는 거고 근데 반대로 생각해보면 4 어둠도 생산 인프라를 여기저기서 박 갖추고 공급량을 늘리는 순간부터는 4 이렇게 빠지는데 막상 또 인터넷 갖췄고 생산 하기 때문에 이것도 생각 할 수도 없고 왜 맞습니다.
그런 약간 리드 타임이 길기 때문에 이렇게 장기적인 가격의 추세적인 형성이 된다 그렇게 알 수 있겠네요. 안해봤습니다. 정확하 정문 걸겠습니다. 그리고 책의 또 이런 얘기도 있더라구요 기후 위기와 금과 은의 가격에 미치는 영향 키우기가 왜 이 금과 은에 미치는지 가격에 내용이 궁금 거야 아 이게 일반인 분들은 잘 이해를 내가 별로 관심이 없으실 수도 있어요. 왜냐면 이게 매칭이 잘 안된다고 느껴지니까 요 그렇죠. 근데 이게 우리가 수의 측면과 그 다음에 공급의 측면을 2 다 살펴 보게 되었을 때 어 지금 뭐 전세계 가기 우익 이로 인해서 좀 그린 유지 라고 탄소 중립 으로 가졌다는 2020년까지 탄소 중립 으로 가겠다는 그런 목표를 세워서 이렇게 나아가 도 있잖아요.
근데 뭐 단순하게 만 까져서 일단 수요에 측면으로 봤을 때 은 모든 원수 들 중에서 전개 전도율이 가장 높은 원소이다 보니까 이제 뭐 반도체나 뭐 그 채색 에너지에서 쓰이는 모정 기차나 이런데서 쓰이는 양이 어 지금도 많이 들었고 앞으로 더 많이 늘어날 것으로 전망이 되고 있어요. 그래서 실제로 은해 그 수요가 바로 작년 부터 2015년 이후 최대치를 갱신을 했고 내 올해도 올해 전망치 에 나온 것도 작년보다 더 높아서 다시 한번 역대 최고치를 이렇게 갱신하는 그런 모습을 보여주고 있을 정도로 이은혜 수요가 폭발적으로 늘어나고 있다는 것을 우리가 알 수가 있고요 이제 공급자 긴 측면도 되게 중요한데 어찌됐든 이 보통 탄소 중립 으로 간다는 것에서 어필한 적으로 전통 산업이 규제를 받을 수밖에 없잖아요.
특히 그 중에서도 굴뚝 산업 같은 것들이 되게 많이 그런 환경에 환경 파괴의 좀 주범이다 보니까 그렇게 영향을 많이 받게 되는데 어 금강 주 나 응 강주는 너무 당연하게도 그런 전통산업 이고 환경에 좀 많은 영향을 미치게 되다 보니까 그렇게 돼서 규제를 많이 받고 뭐 세금도 많이 내고 이렇게 하다보면 당연히 최상 성이 악화된 그게 공급이 줄어들 수밖에 없는 요인으로 이제 연결이 될 꺼라 생각을 합니다. 그래서 실제로 가장 큰 어 금강 기업 중의 하나로 베리 콜드 라는 그 기업의 사업보고서를 읽어보면 지금도 그것때문에 채산성 이만희 아까 돼 있기 때문에 어 우리는 앞으로 좀 진한 갱 저 어 그런 책을 방법을 많이 연구하고 있다 라고 이렇게 이야기 하고 있거든요.
근데 가만 생각해보면 은 그렇게 연구를 해서 뭐 나름대로 그렇게 가 난다고 치더라도 채산성이 악화된 은 건 사실인 거고 그렇죠. 그리고 이제 베리 꼴 드 나 되는 기업은 그나마 조금이라도 어떤 그런 그런 규제 속에서 버티기는 하겠지만 되게 작은 기업들도 되게 많잖아요. 강등 그런데 들은 파산하는 경우도 되게 만들 수 있기 때문에 그런것들이 분급 을 더 가파르게 줄일 수 있는 매컴 공급은 줄어드는데 수연은 되게 폭발적으로 늘어날 수 있는 이런 요인이 먹지 않을까 라고 저는 전망하고 있습니다. 그럼 금 관련 산업이 라든지 관련주 같은 경우 제가 뒤에서 좀 근데 저걸로 하고 결과적으로는 한 50년 만에 4 이 금과 은의 사이를 찾아 온다 라고 주장을 하고 계시는데 4 이 부분에 대해서 책의 4 약간 슈퍼 사이클 이어가면서 4단계 정보로 있게 내게 관 점 정도 동의를 하셨더라구요 네 그래서 어 앞에서 말씀하신 부분 제외 하고 추가적으로 이 부분에 대해서 말씀 하실 부분이 있으면 4 설명해 주면 좋을것 같아요.
음 투자 시장의 나 경제를 보더라도 호황과 불황이 계속 사이트처럼 반복되고 뭐 버블과 폭락이 에도 반복되고 요런 것들이 있죠. 네 어 어 이러한 쌀 큰 싸이클 중에 하나로 좀 대표적인 사이클 중의 하나로 실물 자산가 규명 자산의 사이클이 너 이제 반복된다는 것을 알 수가 있거든요. 이것은 전세계 길이 헤지펀드 브릿지 워터 a 제아 벗어 에서 발치한 데이터 인데 그러니까 결론적으로 중 자산과 실물자산 은 이제 비교를 해서 이게 전체 쌍의 몇 퍼센트를 지금 차지하고 있는가 6월에 볼 볼 수 있는건데요 예 어 이제 그 단순하게 생각하면 위로 올라가면 올라갈수록 금융자산이 각광을 받는 거고 아래로 내려가면 내려갈수록 심을 작한 이 각광을 받는다 이렇게 생각하시면 됩니다.
근데 이것만 봐도 알 수 있다시피 되게 사이클이 있다는 것을 우리가 알 수 있고 지금이 사이클에 걸쳐 정점 이기 때문에 앞으로는 이제 실물자산 이 각광받을 수 있는 시대 일 거다 라고 생각을 하구요 여기서 이제 금융자산은 실물자산 하니까 뭔가 약간 뚜렷하지 않기 때문에 저는 가 대표적으로 어 금융자산의 대표인 주식과 실물자산 의 대표인 금을 이렇게 뽑아서 2를 한번 비교를 해봤어요. 제가 기간 동안 상승률이 어땠는지 제가 아까 전 에서 잠깐 말씀드렸지만 1970년 이전에 는 이제 근본 이제 라 그래서 금 가격이 고정되어 있던 시절이 기 때문에 이 그래서 저는 금과 가격 상관성 이 가장 높은 금방 줄을 그래서 대표적으로 뽑아서 이제 그 상승률을 조사를 했고요 그래서 1920년부터 1999년까지 는 5 대공황이 있기 바로 전 이 엄청난 주식 포항 있었잖아요.
그래서 주식이 청마 정말 잘 나갔고 이 기간 동안 금은 맥을 못 춘다 가 이제 어느 임계점에 닫았을때 이제 실물 자산의 시대가 도래하고 까지 주식은 그럼 버블이 폭락하면서 대공황이 발생하면서 집어 축가 지수는 - 89% 까지 사라지고 2 어청수 129 년부터 오심 1950 년까지 금강 주 는 무려 1000% 가 상승할 동안 주까지 쓰는 116% 정도밖에 안 되는 그런 아예 불황을 어 겪었다는 것을 알 수 있고 이 사이클이 계속 1900 50 년부터 7시 전까지는 넣어주시기 잘나가고 그다음 사이클에서 는 금이 그 다음엔 주입이 문제 계속 반복된다는 것을 알 수 있거든요.
그래서 이제는 어 이게 끝에 단 않았기 때문에 뭐 이제 싸이클 적인 측면으로 보더라도 실물 자산의 어그 매 시대가 다시 돌아올 수 있다 라고 이제 이해할 수 있을 것 같습니다. 이런 측면으로 도 생각해 볼 수 있을 것 같습니다. 아 으
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