원문 보기
오 11월 19일 NBDI의 2026 회계 연도 3분기 실적 발표를 앞두고 투자 은행 업계가 낙관론을 쏟아내고 있습니다. 젠슨왕 최고 경영자가 블랙웰 수요에 대해 미쳤다고 언급한 가운데 시장 전문가들은 B1과 B200, GB200 등 블랙웰 제품군의 수요와 대형 고객들의 구매 계약의 시선을 고정하는 모양세입니다. 이와 함께 데이터 센터 매출 성장 및 수주 장호 비용 구조와 이익률, 중국 비즈니스에 대한 규제 영향도 이번 실적 발표의 관전 포인트로 꼽힙니다. 지난 3년 사이 엔비디아의 주가가 1200% 이상 랠리한데다. 최근 들어 AI 데이터 센터의 버블과 부호에 부채 논란이 가열되고 있어 회계 연도 3분기에 대한 월가의 평가와 주가 반응이 벌써 뜨거운 감자입니다.
투자 은행 업계는 회계 연도 3분기 NBDI의 매출액을 5436억 원인 8억 달러로 예상합니다.이 경우 전년 동기에 비해 55보니온 6% 가량 늘어나는 셈입니다. 주당 순익 전망치는 1.25달러로 제시됐습니다. NBD는 이미 2025원 26년 1억 달러 이상의 AI 데이터 센터용 칩수주 장고를 확보한 상황입니다.이는 이는 최근 분기 매출액 약 10배에 달하는 금액입니다. 블랙웰과 루빈 등 최첨단 칩의 수요가 미쳤다는 젠슨왕의 발언을 뒷받침하는 대목입니다. 주요 매체에 따르면 B1과 B200을 중심으로 블랙웰 칩은 2025년 3월 4분기에만 600만 개 추화될 전망입니다.
아울러 2026년까지 누적 2천만 개 이상 공급될 것으로 시장 전문가들은 예상합니다. 모관 스탠리는 블랙웰 GPU 한계당 평균 가격을 34만 달러로 추산합니다.이 경우 2025 26년 블랙웰 판매만으로 엔비디아가 2,억 3,억 달러에 달하는 매출을 올린다는 계산이 나옵니다. 데이터 센터 법을 논란히 끊이지 않지만 골드만 싹스는 보고서를 내고 전 세계 AI 투자가 아직 GDP의 1%에도 못 미친다고 주장하며 낙관론의 힘을 실었습니다. 과거 증기 기관부터 전기와 인터넷 등 성장 산업의 투자 사이클이 GDP의 25%에 달했던 점을 감안하면 AI 인프라 투자는 여전히 시작 단계라는 주장입니다.
미국 온라인 투자 매체 시킹 알파도 AI 슈퍼사이클이 정점이 아닌 본격적인 확장 국면이라며 한 목소리를 냈습니다. 트럼프 행정부의 중국 시장 규제도 이번 엔비디아의 실적 발표에서 쟁점으로 다뤄질 전망입니다. 최근 양국 정상의 회동에서 블랙웰 중국 수출 협상이 불발된 가운데 경기의 목소리를내는 이들은 중국 리스크를 커다란 악재로 꼽습니다. 반면 강세론자들은 중국 매출을 제외하더라도 엔비디아가 견고한 이익 성장을 이어갈 수 있다고 강조합니다. 24년까지 연간 매출액에서 중국의 비중이 13년 20%에 달했고 데이터 센터 부문의 경우 한 때 25%를 차지하기도 했지만 2025년 2분기 미국의 수출 규제로 인해 HF100과 A800, H2C 등 AI 판매가 사실상 중단됐습니다.
젠슨항은 중국 시장 매출을 사실상 0으로 가정하고 있다고 밝힌 바 있습니다. 골드만 싹스는 강세론을 펼쳤습니다. 최근 보고서를 통해 엔비디아가 회계 연도 3분기 애널리스트의 예상치를 우 또는 실적을 내놓을 것으로 예상한 것입니다. 데이터 센터 매출의 증가와 AI 인프라 프로젝트의 수요가 가파른 우상향 곡선을 그리면서 엔비디아의 이익 증가의 힘을 실어 준다고 골드만 삭스는 강조했습니다. 골드만 삭스는 이익 전망치 상향 조정에 따라 엔비디아의 목표 주가를 240달러로 상향 조정하고 매수 투자 의견을 유지했습니다. 보다 강력한 주가 전망도 나왔습니다. 루프 캐피탈은 보고서를 내고 엔비디아의 목표 주가를 350달러로 제시했습니다. 최근 종가 대비 76% 상승 가능성을 예고한 수치입니다.
Comments 0