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자, 지금 여러분 보시면 오늘 증시가 굉장히 많이 올랐습니다. 확실히 지난 보용 보고서 발표 이후에 연준의 금리나 기대감이 많이 커진 거 같습니다. 오늘도 보시면은 주말을 지나면서 9월 금리나 패드와치 배팅 90%에 가깝게 올라온 모습이고요. 금리나 횟수 두 번으로 축소가 됐다가 다시 이제 세 번으로 늘어난 모습 확인이 되고 있습니다. 무엇보다이 장기물 금리가 한번 내려온 이후에 올라가지를 않고 있습니다. 4.2%를 오늘 10년물이 하회했는데요. 이거는 무엇 때문입니까? 지난 월갈부 시간에 전해드렸지만 오펙플러스 국가의 증산 이것이 원유 가격에 영향을 미쳤고요.
결국이 뭐니머니 해도 물가라는 존재가 가장 많이 영향을 받는 것은 결국 유가라고 볼 수 있습니다. 지난 10년물 금리랑 국제 유가관 상관 관계를 보시면은 상당히 그 방향성이 부분부분 일치한다고 그렇게 우리가 지금 볼 수가 있는데요. 결국 10년물 금리에는 많은게 섞여 있죠. 미래 성장에 대한 기대감, 물가에 대한 어떤 기대, 기준 금리 전망, 뭐 여러 변수가 섞여서 나온 그런 결과치입니다만 이렇게 WTI 지수 하나가 이렇게 많은 것을 설명할 수 있다. 이런 것을 보면은 확실히 심물 금리, 장기물 금리는 유가에 가장 많이 좌지 우지되는 존재다 우리가 이렇게 볼 수 있습니다.
그렇다면 이렇게 감산 기조에서 거의 증산 기조로 아예 방향을 튼 것과 마찬가지의이 오펙플러스의 결정 그리고 사실상 사우디아라비아의 결정은 우리가이 앞으로 10년물 금리를 바라보는데 있어서 훨씬 전보다 좀 낙관적으로 상항을 볼 수 있는 그런 근거가 되겠습니다. 그리고 그 얘기는 지금 노동의 둔화로 인해서 기준 금리 인하가 유력시되고 여기에 유가 하락 통해서 또 장기물의 금리 하락이 안정된다면은 증시는 부양될 수 있는 그런 구조가 될 수 있겠죠. 그래서 오늘 증시 굉장히 지난 주말에 증시 하락 압박이 심했습니다만 오늘 매우 상승하는 모습으로 마감할 수 있었습니다.
오늘 상승자 톱리가 또 나왔습니다. 톱리는 늘 상승을 말하기 때문에 아 톱리가 증시 상승을 예견했다. 이거는 별 의미가 없는 내용이고요. 그의 의견을 그냥 여러 전문가의 의견 중 하나로 받아들이는 우리 입장에서는 그의 근거를 살펴보면서 이게 맞는지 안 맞는지 이게 말이 된다고 생각하는지 아니면 그렇지 않다고 생각하는지 각자 판단하시면 될 텐데요. 내용을 좀 보시면은 질문자가 물어봐요. 당신들 낙갈론자 아니냐? 내 8월은 그렇게 좋은 달은 아니지 않느냐? 그러면 지금 약간의 변동성 구간에 진입했다고 보느냐 아니면 여전히 낙관적이냐? 이런 질문에 톰가 말하기를 지난주는 확실히 조정 기간이었다.
시장에서는 5일 연속으로 갭상승 출발 후에 하락 마감했다.데 그럴 만도 한게이 4월의 저점 이후에 해방의 날 이후에 30% 가까이 상승한 거를 소화하는 과정이기 때문이다. 이렇게 설명하고요. 지금 고용 관련해서 지금 나오는 데이터들이 사실 우리가 체감하고 있는 그런 현실을 따라잡고 있는 것뿐이다. 이미 노동 시장은 오래 전부터 약화되고 있었다. 따라서 자 이제부터 또 톱니가 말한 상승의 이유인데요. 뭐냐 지금은 오히려 긍정적인 상황이다. 왜냐면 이제 연준이 가을에이 도비하게 피탈 상황이 되기 때문이다. 아직 늦지 않았다. 왜냐? 지금 이런 식으로 지금 연준이 움직이면은 바로 주택 시장이 자극을 받는다.
이게 내년 경기 회복의 주요 동력이다. 그래서 지금 조정 후에 재상승 구간이라고 본다. 이렇게 봅니다.이 얘기는 뭡니까? 이런 겁니다. 그 모기지 금리가 그동안 너무 높아 가지고 주택 시장이 묶여 있었다는 거죠. 근데 여기서 금리가 내려와 주면은 아마도 톱리는이 장기물 금리 하락도 같이 바라보는 것으로 보이는데요. 이렇게 되면은 주택 수요가 증가하고 주택 경기는 후방이 파급 효과가 굉장히 큰 산업이죠. 건설업 뭐 가구 소비제 가전 많은 산업과 연결이 되지 않습니까? 주택 시장이 자기되면서 경기에 반등을 일으킨다. 이게 톱니의 논리입니다.
그리고 톱니 확실히 연준의 이중 책무 중에이 고용은 악화 방향으로 가는 거 같다. 그러면서 이런 얘기를 해요. 이번 보고서 전에 노동 참여율 기준으로 실험률을 계산하면 거의 이미 5% 달란다. 이렇게 얘기합니다. 이거는 좀 논란일 수 있는데 어떤 얘기냐면 이런 겁니다. 최근에이 노동 시장 참여율이 굉장히 많이 떨어졌어요. 노동 시장 참여율은 뭡니까? 15세에서 64세 인구 중에서 일하거나 구직 활동을 하는 비율이죠.이 비율이 낮아지면은 실험률이 내려갈 수 있습니다. 왜냐? 실험률은이 실업자를 경제 활동 인구로 나누는 거죠. 근데 경제 활동 인구는이 경제 활동 의지가 있는 사람입니다.
그중에 일자리가 없는 사람의 비율이 실업률인데 경제 활동 인구는 실업자 더하기 취업자잖아요. 그래서 실업자가 아예 경제 활동 인구에서 빠져 버리면 나 그냥 영원히 이해를 안 할 거야. 그래서 나가 버리면은 요게 이제 여기도 빠지고 여기도 빠지면은 위도 빠지고 아래도 빠지면은이 실업률이 내려간다는 거죠. 예를 들어서 100명이 있는 경제 실업자가 다섯 명, 취업자가 95명 있으면은 실험률이 5%죠. 근데 여기서 한 명의 실업자가 아예 노동 시장에서 이탈을 하면은 실업률이 여기도 빠지고 여기도 빠지면서 결국 99 거의 4%로 내려갑니다.
이런 식의 착시 효과가 있다는게 톰의 의견입니다. 이건 그냥 톱니의 의견입니다. 왜냐면은 왜냐면 경제 활동 참가요이 왜 낮아졌는지에는 설명이 없이 그냥 마치 과거 이게 맞는 데이터고 이게 이상한 데이터다라는 전제를 깔고 말하는 거기 때문에 이건 그냥 참고만 해 주시고요. 그리고 결국에이 관세로 인해 영향을 받을 거라던 상품 쪽은 그 인상폭이 미미했고 지금 유럽이 쓰는 방식처럼 주거비 제외 인플레를 보면 이미 미국 인플레는 2% 언더고 그래서 연준이 20이라면 이미 금리를 인하했을 것이다. 이렇게 전망하면서 8월에 강한 반등이 나올 것이다.
앞으로 SMP 500이 6,500 6,600까지 오를 수가 있고 사상 최고체가 몇 주 안에 나올 수 있다. 이렇게 전망하는 모습이었습니다. 그러나 지금 8월을 놓고서는 여전히 강세로는 편은 톱니와 달리이 다수의 월 하우스들이 좀 조심스러운 얘기 나누고 있는데요. 우리가 고르고 의견을 들어봐야 되기 때문에 이것도 함께 소개해 드립니다. 그 월요일 날 오늘 얘기를 했죠. 모건 스탠리 도위치뱅크 에버코 ISI가 동시에 우려를 표한 겁니다. SMP 500 지수가 가까운 시기에 몇 주 안에 몇 달 안에 단기적으로 하락을 할 것이다. 최근 들어서 상승론자로 전환한 마이크 윌슨 모건스테니 CIO도 2번 분기 최대 10% 조정 있을 수 있다.
에보어는 어떻게 얘기하냐? 15% 하락 가능성이 있다. 도이치 뱅크도 지금 하락이 나올 시점이다. 이렇게 보고 있습니다. 왜 그러냐? 얼마 전이 PC 보셨죠? 인플레이가 오르고 있지 않습니까? 게다가 고용과 소비 지출은 둔화되고 있다. 이렇게 펀더멘탈이 좋지 않은 상황에서 통계적으로 주식이 1년 중 가장 약한 달이 지금이다. 블룸버그 데이터에 따르면은 지난 30년간 SMP 500 지수는 8월과 9월에 평균 0.7% 7% 하락했고 다른 달에는 1.1% 올랐다. 그래서 주식이 고평가된 상태다. SMP 514일 상대 강도 지수는 지난주 76을 돌파해서 작년 7월이후 가장 높은 수치다.
과열 신호로 간주되는 70을 넘었다. 하지만 결국 공통적으로 지금 하는 얘기가 바이더 DB라는 것에는 큰 이견이 없다. 이런 상황인데요. 15% 하락장 보는 에보코어 역시 변동성이 있지만 장기적인 주식 강시장은 유효하기 때문에 AI 열풍의 수혜를 받는 기업에는 계속 투자를 유지해라 이렇게 조언하고 있고요. 도이치 뱅크는 역사적으로 SMP 500은 평균 1개월 반, 2개월마다 약 3% 하락, 3, 4개월마다 5% 이상 하락을 겪고 왔다. 지나간다는 얘기죠. 윌슨, 모건 스탠링 제가 지난번 영상에서 의견 소개해 드린 바 있는데 계속 최근 들어서 바이더딥을 강조하고 있죠.
하지만 이번 달만 놓고 보자면이 AI의 계속 익스포를 열어 놓으라고 조언하는 에보코어조차 15% 정도 증시가 밀릴 수 있다. 이렇게 얘기하는 점 참고하시기 바랍니다. 요약하자면 톰은 이미 조정을 겪었다 가깝고 지금 소개해 드린이 세 명의이 하우스는 세계 하우스는 8월에 조정이 더 있을 수 있고 변동성이 클 수 있다에 가깝다고 볼 수 있습니다. 오늘 그리고이 메리 데일리 샘플란 여는 총재 의견 밝혔는데 결국 9월에 강하게인할 하겠다는 명시적인 신호를 냈습니다. 미국 노동 시장이 둔화되고 있다는 증거가 쌓이고 있고 관세로 인한 지속적인 인플레이션의 징후도 보이지 않기 때문에 이제 금리 인하 시점이 가까워지고 있다.
한 번 더 회의를 기다릴 예이 있었지만 영원히 기다릴 순 없다. 이렇게 얘기하면서 아예 명시적으로 어 9월 이하에 동참하겠다는 뜻을 밝혔습니다. 이제 그러니까 최소한이 원러 이사 보원 부의장이랑 데일리 총재까지 최소 세 명의 인하표는 9월 FMC에 확보가 된 셈입니다. 앞으로 또 어떤 의견 나올지 관심이 모이고 있고요. 팔란티어 실정이 나왔습니다. 시장 예상이 9억 4천만 달러 예상을 했는데 10억 달러 분기 매출 나왔고요. 시장 예상 14cm 주당 순익 넘어서는 16c 나왔습니다.이 이 정규장에서 이미 미국 육군이랑이 100억 달러 규모 매출을 체결하면서 많이 올랐는데 장 마감 이후에 실적이 나오면서 또 올랐습니다.
거기서 그래서 거의 주가가 10% 올랐는데요. 결국 이런 것들은이 지금 AI을 기반으로 한 실 기업의 실적이 얼마나 단단한지 그런 걸 보여주는 그런 걸 체감할 수 있는 그런 이유 중 하나가 되고 있고요. 결국 아까 에보코도 얘기하지만 AI에는 주식 익스포 여러 나라 지금 단계적으로 15% 하락 예상하는 에버코어조차 그런 의견을 지금 내놓고 있다. 이런 점 향후 주식 투자에 참고하시면서 많은 좋은 결정 하시면 좋겠습니다. 자, 오늘은 준비한 영상인 것으로 마무리하고요. 월괄보 구독과 좋아요 많은 사랑 부탁드립니다. 그리고 매경 텔레그램 3정세트 많은 사랑 부탁드립니다. 감사합니다.
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