저자: 미상 · 외국인
요약 보기
Greaves Cotton의 OPM(영업이익률)이 최근 분기 3→5→6%로 개선되며 펀더멘털이 강해지는 중이라고 주장. 과거 Elcon, CDSL 등 다수 멀티배거 경험을 언급하며 주주 구조(Vijay Kedia, Pranjal Vaishya 관여)를 근거로 제시. 9~12월 분기 실적이 인도 내수 소비 테마에 힘입어 추가 상승 요인이 될 수 있다고 봄. 다만 방향과 구간은 확신하기 어렵다고 유보, 190~200 부근 매수 시 10~15% 손절 전제로 조건부 관심 표명. 본인은 포지션 없고 추천이 아니라 분석 공유라고 명시.
다듬은 글
여러분, 투자자이거나 트레이더라면 들어보세요. 단기와 장기로 이 종목의 흐름이 어떨지 제 생각을 나눠 보겠습니다. 저는 이 종목에 포지션이 없습니다. 여기서 세비(Sevi)나 다른 사람들이 주장하는 내용을 제가 대신 밀어줄 이유도 없고요. 저는 지난 7~8년간 시장에 있었고, 그동안 많은 종목이 여러 배로 오르는 것을 봤습니다. 저는 장기로 접근하고 주간 차트를 봅니다. 손절가를 쓰고, 포지션 크기도 일정하게 유지합니다.
제가 여기 들어간 이유는, 엘콘 엔지니어링이 제 돈을 8배로 불려줬고 CDSL은 15배를 줬기 때문입니다. 그런데 이번에는 비제이 케디아 님이 BARC 거래에서 이 종목을 매수했다는 점이 핵심입니다. 그 뒤로 이 종목이 헤드라인에 오르내리고 있는데, 인도의 소비 테마를 앞으로 끌고 갈 만한 트리거 포인트가 있고 이 회사가 직접적인 수혜를 받을 수 있기 때문입니다.
언제부턴가 그립스 코튼의 펀더멘털이 강해지기 시작했습니다. 분기 실적으로 보면 됩니다. 분기와 연간 기준으로 어떤 기업의 영업이익률(OPM)이 올라가는 시점에만 주목할 가치가 있습니다. 그 경영진이 이 수준을 유지할 수 있다면 그때 실제로 부가 만들어지기 때문입니다. 여기서 말하는 부는 6개월, 1년, 2년 단위의 성과를 뜻합니다. 그립스 코튼은 이 범주에 들어갈 수 있습니다. 최근 몇 분기의 마진은 3~6% 수준이었고, 지금 마진이 어떤지는 확인이 필요합니다.
이 회사가 파는 제품을 보면 스쿠터부터 자동차 엔진오일, 엔진까지 다양합니다. 이 중에는 과거에 어려움을 겪은 제품도 있습니다. 정부에 납품하는 품목도 많고, 금융 쪽에서도 그런 일이 생길 수 있습니다. 중요한 건, 이 회사가 마진을 유지하고 앞으로 늘릴 수 있는 새로운 사업 영역에 들어갔다는 점입니다. 그렇게 되면 DII(국내 기관투자자)의 관심도 높아질 수 있습니다.
뉴 인디아 보험은 지분을 크게 늘리지 않았고 1.6% 수준입니다. 대신 비제이 케디아와 프란주 발리야트 같은 투자자들의 관심이 있는데, 작년에 이들의 움직임을 봤고 그 이후로 이들은 계속 제 관심 대상입니다. 이런 회사가 아주 나쁜 실적을 내놓을 때, 특히 기타 수익(other income)이 나빠질 때는 반드시 살펴봅니다. 그런 나쁜 실적은 보통 한 분기짜리일 가능성이 높으니, 역방향으로 접근하면 30% 안팎의 수익을 얻을 수 있습니다.
한때 125루피 부근에서는 이 주식을 사려는 사람이 없었습니다. 거기서 180까지 갈 가능성이 있었고, 그래서 저도 들어갔습니다. 제 지인 Ankush의 그룹도 이 종목을 함께 했습니다. 저는 텔레그램 채널이 없고 트위터에도 거의 글을 올리지 않습니다. 저는 수학 강사이기 때문에 시간이 많지 않습니다. 트레이딩에서는 손절과 일봉·주봉 분석이 주로 필요하고, 주봉은 일요일에 분석합니다. 아직 시간은 짧습니다.
펀더멘털 분석가들은 "이건 정당화되지 않는다"고 말할 겁니다. 한 분기나 한 해에 큰 이익을 내면 이런 PER이 보입니다. 특히 턴어라운드 기업이라면 더 그렇습니다. 많은 사람에게 PER은 그렇게 나오지 않고, 그 뒤에 아주 날카로운 랠리가 나오기도 합니다. 이 종목도 같은 범주일지 모릅니다. 최대치(Max)는 수익을 내지 못했으니 다시 그 원을 향해 돌아갈 수도 있습니다. 그 과정에서 잘 운용되는 투자자들이 들어왔다가 나갔습니다.
누군가의 힘이나 다른 이유로 특정 가격대 위에서 거래된다면 진지하게 볼 필요가 있습니다. 9~12월에 나올 다음 분기 실적이 인도 내수 소비에 영향을 줄 수 있기 때문입니다. 미국 시장과 다른 지역에 문제가 있어서 FMCG 기업들, 특히 내수 기반 FMCG 기업들이 잘 나가고 있습니다. 그래서 이 종목도 그 범주에 들어갈 수 있습니다. 다만 이 주식이 어느 구간에서 움직일지는 말하기 어렵습니다. 박스권에 머물지, 날카로운 랠리가 나올지, 320을 넘어 올라갈지 판단하기 힘듭니다.
적당한 수량을 보유하고 10~15% 손절선을 둔다면, 평균 단가가 190~200 부근이면 괜찮을 수 있다고 생각합니다. 자본이 1,000만 루피라면 10%는 100만 루피입니다. 20% 손실도 감당할 수 있다면 이런 방식으로 접근할 만합니다. 실적 발표로 생긴 거래량을 표시해 두고, 그날과 그 다음 날의 움직임을 보는 것도 방법입니다. 제가 앞서 말한 190 부근, 즉 50일 이평이나 205를 보이는 200일 이평 부근에서 그 범위 안에 머물며 바닥을 다지는 흐름이 나올 수 있습니다. 중소형주에 약간의 조정이 있었고, 그 뒤 바닥을 다지는 시기가 올 수 있으니 이 종목을 주시할 만하다고 봅니다.
다만 분명히 말씀드리면, 이것은 제 포지션이 아니며 추천도 아닙니다. 저는 분석하고 공유할 뿐입니다. 잘 될 수도 있지만, 반드시 손절가를 설정하시기 바랍니다.
Comments 0