저자: 미상 · 한국인
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삼성전자 56,800원 박스권 상단 돌파 시도 중 관세 이슈로 흔들림. 트럼프 관세 번복으로 추가 하락은 제한적이라 주장. 반도체 관세 조사는 1년 이상 걸려 면제 협상 가능성 높다고 봄. TSMC 100% 관세 압박으로 삼성 파운드리 수주 기회 언급, 2나노 수율은 TSMC 60%대 대비 삼성 40%대로 추격 중이라 주장. 1분기 영업이익 6.6조, 2분기 7조 이상 전망, 구글 AI 가속기 HBM 수혜 주장. 목표가 8.2만원 상향 언급하며 12~13만원 재상승 가능성 제시. 말미에 문자·텔레그램 유료 유도 포함.
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안녕하세요, 반갑습니다. 오늘 화요일 삼성전자 주가는 56,800원으로 소폭 상승 마감했습니다. 기술적으로 보면 지금까지 박스권에 머물러 있었고, 이번에 박스권 상단을 돌파해 1년선, 2년선을 넘어서며 추세를 전환하려던 참이었습니다. 그런데 갑자기 무슨 일이 생겼을까요? 미국 트럼프 대통령의 관세 이슈 때문에 시장이 흔들렸습니다. 그 바람에 주가는 여기서 잘 버티며 한 번 더 바닥을 다진 뒤 다시 반등을 시도하는 모습입니다.
트럼프 대통령은 4월 11일 노트북, 컴퓨터, SSD, 스마트폰 같은 제품에 대해 관세를 무관세로 통과시키겠다고 발표했습니다. 그래서 제가 삼성전자에 엄청난 호재라고 말씀드렸는데, 하루 만에 "그런 말 한 적 없다"는 식으로 말을 바꿔 버렸습니다. 이렇게 말이 계속 오락가락하니 시장도 함께 흔들리고 있습니다. 그래서 지금 삼성전자 주가는 바로 반등하지도 못하고, 그렇다고 추가로 하락하지도 않는 상황입니다. 앞으로 흐름이 어떻게 전개될지가 굉장히 중요합니다.
다음 주 상호관세 협상에서 나오는 내용에 따라 삼성전자 주가의 방향성이 크게 정해질 것으로 보입니다. 제가 오늘 이 영상을 통해 관련 내용을 함께 공유드릴 테니, 삼성전자 수익을 극대화하시는 데 꼭 도움이 되셨으면 합니다.
트럼프 대통령은 관세 관련 발언을 너무 자주 바꾸고 있지만, 중국에 대한 관세를 145%까지 올리며 중국을 1대1 구도로 압박하고 있습니다. 전 세계에 관세를 매기다가 이제는 중국에 집중하는 모습입니다. 그러다 보니 우리나라에는 보편관세 10%만 일반적으로 적용되고, 그 이상의 추가 부담은 없을 것으로 보입니다. 얼마 전 반도체 섹터에도 관세를 부과하겠다며 조사를 시작했지만, 조사 기간만 1년 이상 걸릴 것으로 보입니다. 알루미늄 사례도 약 10개월이 걸렸으니, 조사가 끝나기 전에 면제나 협상이 이뤄질 가능성이 매우 높습니다.
이번 관세 이슈로 가장 타격이 큰 곳은 중국에서 아이폰을 생산하는 애플입니다. 애플 제품의 약 80%가 중국에서 생산되고, 나머지 20%가 인도와 베트남입니다. 그런데 애플의 최대 고객사는 바로 TSMC입니다. TSMC 파운드리의 1위 고객사가 애플이기 때문에, 애플의 타격은 곧 TSMC의 악재로 이어질 것입니다. 그리고 이 TSMC의 위기는 결국 삼성전자의 기회가 될 것으로 보입니다.
트럼프 대통령은 TSMC에 100% 관세를 부과할 수 있다며 압박하고, 미국 내 생산 기지 건설을 요구하고 있습니다. TSMC는 전 세계 파운드리 물량의 90% 이상을 담당하고 있지만, 많은 고객사들이 관세 리스크 때문에 TSMC 한 곳에만 물량을 몰아주기 어려워졌습니다. 이 때문에 삼성전자도 TSMC와 마찬가지로 2나노 파운드리 시장에서 추격할 기회를 맞았습니다.
삼성전자의 파운드리는 그동안 수율이 잘 잡히지 않았습니다. 올해 초 약 20% 수준이던 수율이 40% 이상으로 올라가며 단기간에 두 배 이상 개선되었습니다. TSMC는 60% 정도로 보이는데, 70~80% 수준에 도달해야 본격적인 대량 생산, 즉 양산에 들어갈 수 있습니다. 삼성이 여기서 조금만 더 잘해 준다면 애플이나 AMD 같은 고객사를 TSMC로부터 일부 뺏어올 가능성이 높아 보입니다.
또한 TSMC는 독점적 지위를 바탕으로 매년 가격을 인상해 왔습니다. 올해도 5~10%에서 15%까지 인상을 검토하고 있다는 소식이 나오면서, 이 때문에 트럼프 대통령에게 찍히기도 했습니다. 이런 가격 인상이 이어지자 다른 고객사들이 삼성 파운드리 테스트를 진행하고 있다는 외신 소식도 계속 나오고 있습니다. 일부 물량을 삼성이 맡게 되면 TSMC의 독점 구도가 깨지고, 그때부터 삼성전자의 본격적인 추격이 시작될 것입니다.
단일 국가나 단일 기업에 공급망을 의존하는 것이 이번처럼 위기 시기에 얼마나 큰 리스크인지는 중국과 TSMC의 사례에서 확인할 수 있습니다. 글로벌 고객사들이 이런 리스크를 느끼면서, 첨단 반도체 공정의 위탁 생산을 TSMC 한 곳에만 맡겼던 것을 삼성전자에도 맡기고 싶어 할 가능성이 분명히 있습니다. 삼성전자는 미국에도 파운드리 공장이 있어 지정학적 리스크를 낮출 수 있고, 공급처를 다변화할수록 고객사 입장에서 더 유리합니다.
증권가에서도 관세 우려보다 실제 타격은 크지 않을 것으로 보고, 목표 주가를 8만 2,000원까지 계속 상향 조정하고 있습니다. 미국과 베트남의 관세 협상에서 0% 무관세가 될 가능성도 매우 높습니다. 삼성은 전 세계에 여덟 개의 생산 거점이 있고, 베트남에도 공장이 있어 무관세 적용을 받을 수 있습니다. 그래서 관세로 인한 타격은 크지 않을 것입니다.
2분기 실적도 좋아질 것으로 보입니다. D램과 낸드 플래시 가격이 오르고 있고, 그동안 부진했던 엔비디아 HBM3 퀄테스트가 2분기에 통과될 것으로 보입니다. 파운드리 부문도 가동률이 올라가면서 적자 규모를 크게 줄일 수 있을 것으로 예상됩니다. 1분기 영업이익은 시장 컨센서스보다 높은 6조 6천억 원을 기록했고, 2분기에는 7조 원을 넘어설 것으로 전망됩니다.
주가는 52주 신고가인 88,800원을 찍은 뒤 49,900원대까지 빠진 바 있습니다. 당시 하락의 원인은 두 가지였습니다. 첫째는 HBM 공급망에 진입하지 못한 것이고, 둘째는 TSMC와의 파운드리 격차를 줄이지 못한 것입니다. 이제 이 두 가지가 하나씩 해소되고 있어, 과거의 악재가 이제는 호재로 작용할 가능성이 높습니다.
지금 삼성전자는 '5만 전자'라 불릴 만큼 기대감이 거의 없는 상황입니다. 이처럼 기대가 전혀 없는 상태에서 HBM 퀄테스트 통과나 TSMC와의 격차 축소 같은 소식이 나오면, 주가가 크게 오를 수 있는 기폭제가 될 것입니다. 빠졌던 원인이 해소되는 만큼 본래 주가 수준으로 회복될 가능성이 굉장히 높습니다. 시장 분위기도 긍정적으로 보입니다.
또 하나 중요한 소식은 구글이 자체 개발한 AI 가속기입니다. 이전 세대보다 10배 빠른 속도를 내고, HBM 탑재량은 여섯 배 늘었습니다. 이로써 구글은 세계 두 번째 HBM 수요처가 되었습니다. 구글은 삼성전자와 긴밀히 협력해 온 고객사이기 때문에, 이번 HBM 수요 증가로 삼성전자가 최대 수혜를 받을 것으로 예상됩니다.
지금 본전 부근에서 주식을 파는 분들이 있다면 주의가 필요합니다. 주가가 고점을 돌파하면 10만 전자, 12만 전자, 13만 전자까지도 갈 가능성이 높기 때문입니다. 코로나 팬데믹 때를 떠올려 보시면, 당시 주가가 급락할 때 많은 개인투자자들이 "죽어도 대장주는 못 버리겠다"며 삼성전자를 샀지만, 반등할 때 본전에서 팔았고 그 상승의 수익은 외국인이 가져갔습니다. 지금도 같은 상황이 반복되지 않도록 주의하셔야 합니다.
메모리 반도체의 피크는 2025년부터 2026년까지로 보입니다. D램 등 기존 레거시 반도체의 강세도 2026년까지 이어질 것으로 보입니다. 과거 고점을 찍었던 당시에는 HBM 퀄 통과 기대감이 있었고, 대부분의 증권사가 12만 원, 13만 원의 목표 주가를 제시했습니다. 그때 흐름이 늦어지지만 않았다면 지금쯤 그 방향으로 상승했을 것입니다. 결국 지금 주가가 눌렸다가 다시 올라가느냐, 아니면 계속 눌리느냐의 차이일 뿐입니다.
주가 하락 구간에서 고생하셨던 분들이 여기서 또 팔아 버리면, 고생은 고생대로 하고 수익도 못 볼 수 있습니다. 그러니 삼성전자 대응 전략을 꼭 확인하시고, 제가 말씀드린 목표 주가와 매도 전략을 참고하셔서, 앞으로의 일정과 타임라인별 주가 상승 모멘텀을 확인하며 대응하시기 바랍니다.
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