저자: 미국회계사유튜버 · 한국인
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QLD(나스닥100 2배 레버리지)와 SCHD(배당 ETF)를 조합하는 전략을 2016~2026 백테스트로 비교. 전략A(QLD 100%)는 수익률 433%, MDD -60%; 전략B(SCHD 50%+QLD 50%, 배당 재투자)는 수익률 278%, MDD -43%. 10년 후 장기 시뮬레이션에서 전략A가 자산 격차를 더 벌린다고 주장. 초반 배당 효과는 미미하나 5년 이후 가속된다고 설명.
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요즘 영상에 댓글이 붙는 주제가 있습니다. QLD만 사면 되는지, 배당주와 같이 가야 하는지, QLD 단독으로 10년 가면 어떻게 되고 SCHD와 섞으면 어떻게 달라지는지요. 거의 매 영상마다 이런 질문이 나와서, 이번에는 제대로 파보려고 합니다.
이 질문이 많은 이유는 두 ETF의 성격이 정반대이기 때문입니다. QLD는 나스닥 100을 두 배로 추종하는 레버리지 ETF이고, SCHD는 미국 배당주 100개를 모아 놓은 안정형 ETF입니다. 폭발력 있는 칼과 방패를 같이 들고 다니는 느낌인데, 이 조합이 실제로 맞는지, 맞는다면 어떤 시너지가 나오는지를 데이터로 명확하게 보여준 적은 없었던 것 같습니다.
실제로 받은 댓글 중에는 이런 것도 있었습니다. "QLD는 SCHD와 함께 가져가는 게 좋아요. QLD로 수익이 나면 조금 덜어서 SCHD를 사고, SCHD에서 나온 배당금을 모아 QLD 저점 매수 물타기할 때 씁니다. 폭락하면 SCHD를 일부 팔아서 QLD를 싸게 사는 전략을 써야 폭락장이 와도 버틸 수 있어요. QLD 하나에 올인하는 건 보통 멘탈이 힘들 듯합니다." 이 댓글을 보면서, 이건 취향 차이가 아니라 숫자로 직접 비교해 봐야 답이 나오는 문제라고 생각했습니다.
저는 현재 QLD, TQQQ, SOXL 등 레버리지 ETF를 전부 법인 계좌로 직접 운용하고 있습니다. 미국 회계사로서 수익률뿐 아니라 세금 구조까지 같이 보면서 투자하고 있고요.
두 가지입니다. 첫째, 월 50만 원을 10년간 적립했을 때 두 전략의 실제 수익률과 MDD 차이, 그리고 15년·20년 뒤 예상 수익입니다. 둘째, 10년 뒤부터 SCHD 배당이 매년 얼마씩 나오고, 20년이 되면 어떤 그림이 그려지는지입니다. 끝까지 보시면 본인에게 맞는 전략이 무엇인지 명확해지실 겁니다.
- **전략 A:** QLD 100%. 매달 50만 원 전부 QLD를 매수합니다. 아무것도 섞지 않고 나스닥 2배 레버리지만 가는 방식입니다. - **전략 B:** SCHD 50%, QLD 50%. 매달 25만 원씩 나눠서 매수합니다. 핵심은 SCHD에서 배당이 나올 때마다 그 돈을 전부 QLD에 재투자한다는 점입니다. SCHD는 분기마다 배당이 들어오니, 그때마다 QLD를 사는 구조입니다.
그런데 왜 배당주가 많은데 하필 SCHD냐는 질문이 나옵니다. SCHD는 단순한 배당주 ETF가 아닙니다. 배당을 꾸준히 오래 지급한 기업, 배당 성장률이 높은 기업만 골라 담는 퀄리티 필터가 있습니다. 실제로 2016년부터 2025년까지 주당 연간 배당은 0.42달러에서 1.05달러로, 9년 만에 약 2.5배가 됐습니다. 연평균 배당 성장률은 약 10.7%입니다. 이게 중요한 이유는, 주가 성장이 없어도 보유만 하고 있으면 배당이 매년 스스로 10% 이상 올라가는 구조이기 때문입니다. 10년, 20년 뒤로 가면 이 점이 굉장히 중요해지는데, 뒤에서 숫자로 보여드리겠습니다.
기간은 2016년 6월부터 2026년 5월까지 10년입니다. 매달 1일에 50만 원씩 투자한다고 가정했고, QLD와 SCHD 모두 실제 가격 데이터를 사용했습니다. 환율은 1,380원으로 고정했습니다.
- **원금:** 6,000만 원 - **전략 A (QLD 100%):** 최종 약 3.2억 원, 수익률 약 433% - **전략 B (SCHD + QLD):** 최종 약 2.26억 원, 수익률 약 278%
수익률만 보면 전략 A가 압도적입니다. 약 1억 원 차이가 납니다. 하지만 여기서 멈추면 안 되고, MDD(최대 낙폭)를 봐야 합니다.
- **전략 A의 MDD:** 약 -60%, 2023년 1월에 찍혔습니다. 고점은 1년 전인 2022년 1월이었고, 그때 3,400만 원을 넣은 계좌의 평가액이 약 1.43억 원까지 갔었습니다. 그런데 1년 만에 5,873만 원으로 꺾였습니다. 원금 4,000만 원 정도 대비로는 여전히 위에 있었지만, 고점 대비로는 60% 가까이 증발한 것입니다. - **전략 B의 MDD:** 약 -43%, 2022년 10월이 바닥이었습니다. 전략 A보다 16%포인트 덜 빠졌고, 바닥도 더 일찍 쳤습니다.
한번 솔직하게 물어보세요. 1억 가까이 평가액이 찍혔던 계좌가 1년 만에 반토막 나는 걸 보면서 추가 매수를 할 수 있을까요? 아니면 그냥 팔아버릴 것 같나요? 추가 매수가 자신 없다면, 전략 B가 훨씬 현실적인 선택이라고 생각합니다.
초반 5년은 두 전략 모두 우상향합니다. 2021년 말 기준으로 전략 A는 약 1.3억 원, 전략 B는 약 9,500만 원입니다. 원금 3,350만 원 대비 이미 3~4배가 된 상태입니다.
그런데 2022년에 시장이 크게 흔들렸을 때, 전략 A는 1.3억 원에서 7,246만 원으로 1년 만에 약 45% 하락했습니다. 전략 B는 9,520만 원에서 6,772만 원으로 약 30% 하락에 그쳤습니다. 둘 다 빠졌지만 낙폭 차이가 16%포인트나 됩니다. 체감으로는 훨씬 크게 느껴졌을 겁니다.
2024~2025년 반등장에서는 전략 A가 훨씬 빠르게 올라가 격차를 크게 벌립니다. 2025년 말 기준 전략 A는 약 2.7억 원, 전략 B는 약 1.9억 원입니다.
결국 선택의 문제입니다. 낙폭을 감수하면서 더 큰 수익을 원하면 A, 중간에 멘탈이 흔들릴 것 같으면 B입니다.
전략 B에서 SCHD 배당이 QLD를 자동으로 사준다고 했는데, 솔직히 처음 1~2년은 그 효과가 거의 없습니다. SCHD 보유 주식 수가 너무 적기 때문입니다. 백테스트 시작점인 2016년 6월 첫 매수 때 SCHD 보유 주식 수는 13주였습니다. 한 달도 안 돼 첫 분기 배당이 들어왔는데, 주당 약 0.1달러 수준이었으니 받은 배당은 1.4달러 정도, 원화로 약 2,000원입니다. 이걸로 QLD를 샀는데, 그때 QLD가 약 4달러였으니 0.3주 정도를 살 수 있는 금액입니다. 소수점 매수가 안 되는 이상 실제로는 살 수도 없습니다.
이것이 배당 투자의 현실입니다. 시작하자마자 배당이 폭포처럼 들어올 거라고 기대하면 실망하실 겁니다. SCHD를 시작하실 거라면 이 사실을 먼저 받아들이고 가셔야 합니다.
그런데 5년 차부터 분위기가 바뀝니다. 2020년에는 받은 배당이 약 52만 원, 누적 매수한 QLD가 20주입니다. 처음과 비교하면 크게 늘어난 것입니다.
7년 차인 2022년에는 더 재미있어집니다. 시장이 흔들리면서 QLD가 20달러대로 떨어졌는데, 그때 받은 배당 약 88만 원으로 QLD를 28주나 살 수 있었습니다. 평소보다 훨씬 많이요. 이것이 배당 재투자의 숨은 매력입니다. 시장이 폭락하면 같은 배당으로 더 많은 QLD를 사게 되고, 제가 의식적으로 추가 매수하지 않아도 배당이 자동으로 더 많이 사주는 구조입니다.
10년 동안 SCHD 배당으로 산 QLD는 누적 약 176주입니다. 배당으로 받은 돈의 총합은 약 688만 원이고요. 그 688만 원으로 산 QLD가 그동안 자랐습니다. 10년 시점에 평가하면 가치가 약 2,400만 원, 3.5배가 된 것입니다. 정리하면, 주머니에서 추가로 돈을 꺼내지 않고 SCHD 배당만 받아서 QLD를 산 결과가 2,400만 원짜리 포지션이 된 셈입니다. 전략 B 최종 자산 2.2억 원 중 약 11%가 순수하게 배당으로 산 QLD에서 나온 것입니다.
요약하면, 1~3년 차는 배당이 미미합니다. 그래서 많은 분들이 "이게 의미가 있나?" 하고 중도에 포기하실 수 있습니다. 5년이 넘어가면서 달라집니다. 보유 주식 수가 쌓이고, 배당이 매년 10% 넘게 자라고, 그 배당이 다시 QLD를 사고, 이 사이클이 돌면서 가속이 붙습니다.
QLD의 실제 10년 연평균 수익률은 약 35.6%입니다. 하지만 과거 10년은 나스닥이 유독 좋았던 시기였으므로, 이것이 그대로 이어진다고 가정하기에는 보수적으로 잡는 게 맞다고 봅니다. 그래서 QLD 연 수익률은 낮춰 적용했고, 전략 B는 SCHD와 QLD가 절반씩인 구조에 맞춰 약 16%를 적용했습니다. 10년 말 잔액에서 출발해 월 50만 원 적립을 계속 이어간다는 가정입니다.
- **15년 차:** 전략 A 약 9.5억 원, 전략 B 약 5.2억 원 - **20년 차:** 전략 A 약 27억 원, 전략 B 약 11억 원
시간이 갈수록 두 전략의 차이가 더 벌어집니다. 복리는 초반보다 후반에 훨씬 많이 불어나기 때문입니다. 10년까지는 원금 비중이 상대적으로 크지만, 20년쯤 가면 원금은 거의 의미가 없어지고 쌓인 자산이 스스로 굴러가는 비중이 압도적입니다.
10년간 매달 25만 원씩 SCHD를 사면, 10년 말에는 약 165주를 보유하게 됩니다. 2022년 기준 SCHD 주당 연 배당이 약 1.05달러였으니, 연간 배당은 약 116달러, 원화로 약 153만 원입니다. 월 평균 약 13만 원이 들어오는 셈입니다. "별거 아니네"라고 느끼실 수도 있습니다. 하지만 여기서 배당은 두 가지 엔진으로 동시에 돌아갑니다.
1. **배당 성장:** SCHD 배당이 매년 약 10%씩 오르니 주당 배당이 계속 불어납니다. 2. **주식 수 증가:** 매달 계속 사면 보유 주식 수 자체가 늘고, 배당은 늘어난 주식 수에 곱해집니다.
이 둘이 같이 돌면, 15년 차에는 연 배당이 약 320만 원, 20년 차에는 약 604만 원이 됩니다. 그리고 전략 B에서는 이 배당이 전부 QLD로 다시 투자됩니다. 즉 20년 차부터는 제 주머니에서 돈을 꺼내지 않아도, SCHD 배당이 매달 약 50만 원 상당의 QLD를 사주는 구조가 됩니다. 분기 배당이라는 차이는 있지만, 정립을 멈춰도 배당이 QLD를 대신 쌓아주는 것입니다. SCHD가 단순한 방어막을 넘어 QLD를 자동으로 키워주는 엔진이 되는 셈입니다.
제 생각은 이렇습니다. 어느 쪽이 더 좋으냐의 문제라기보다, 어떤 사람에게 맞느냐의 문제입니다.
**전략 A가 맞는 사람** - 2022년처럼 -60%가 왔을 때 흔들리지 않고 오히려 추가 매수할 자신이 있는 분 - 투자 기간이 충분히 길고 자산 극대화가 목표인 분 (20~40대 등) - 이미 어느 정도 자산이 있어 QLD 외에 별도의 안전판이 있는 분
**전략 B가 맞는 사람** - MDD가 -60%까지 가면 버티기 어려울 것 같은 분 - 투자하면서 배당이라는 심리적 안정감이 필요한 분 - 20년 뒤 QLD를 자동으로 쌓아가는 구조를 만들고 싶은 분
저 개인적으로는 지금 전략 A에 가까운 방식으로 가고 있습니다. 2022년에 TQQQ 폭락을 직접 겪으면서 버텼고, 그 경험이 지금의 투자 방식을 만든 측면도 있습니다. 하지만 솔직히 말씀드리면, 처음 시작하시는 분들께는 전략 B가 훨씬 현실적인 선택이라고 생각합니다.
오늘 정리한 숫자들은 유튜브 설명란에 전부 올려 두겠습니다. 한 가지만 꼭 기억해 주셨으면 합니다. 월 50만 원을 10년, 20년 동안 멈추지 않고 유지하는 것이 지금 당장의 수익률 숫자보다 훨씬 중요합니다. 전략이 아무리 좋아도 중간에 팔아버리면 의미가 없습니다. 결국 내가 멘탈을 지킬 수 있는 전략이 가장 좋은 전략입니다.
다음 영상에서는 법인 계좌에서 QLD와 SCHD를 어떻게 세금 효율적으로 굴리는지, 그 구조를 설명해 드리겠습니다. 오늘 영상이 도움이 되셨다면 구독과 좋아요 부탁드리고, 궁금하신 내용은 댓글로 편하게 남겨 주세요. 다음에 영상으로 다뤄 보겠습니다. 감사합니다.
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