저자: 김영익 · 한국인
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하반기 종목 차별화와 거시경제(경기 논쟁) 중요성이 커지며 주가지수는 조정 가능성이 있어 돈을 지키는 자산배분이 핵심이라고 강조. 상반기 코스피 101% 상승은 반도체 중심의 차별화 장세였고 대부분 업종은 하락. 최근 OECD 선행지수 하락, 한국 선행지수 하락 가능성 언급, 반도체 경기 정점 근접 및 미국 AI 투자 둔화 우려를 소개. 자산운용사 대표·섹터 애널리스트 강의와 국내외 ETF 추천 예고.
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하반기에는 종목 차별화가 더 심화될 겁니다. 거시 경제 흐름도 더 중요해질 것 같고요. 특히 거시 경제 측면에서는 경기에 대한 논쟁이 심해질 것 같습니다. 주가 지수가 계속 상승하기보다는 조정을 받을 수도 있기 때문입니다. 하반기에는 돈을 버는 것도 중요하지만 돈을 지키는 것도 중요합니다. 시장의 흐름뿐만 아니라 자산을 어떻게 운용할지, 어떤 업종에 관심을 가져야 할지 그 어느 때보다 자산 배분이 중요할 것입니다. 시장은 늘 좋고 나쁨의 사이클을 반복합니다. 이 사이클에 맞춰 자산을 적절하게 운용하는 것이 무엇보다 중요합니다.
20~30대는 조금 실패하더라도 앞으로 성공할 기회가 많습니다. 하지만 40대 이후, 50대, 60대는 자산 관리를 정말 잘해야 합니다. 자산 관리는 개인뿐만 아니라 가족의 삶에도 큰 영향을 미치기 때문입니다. 그래서 저는 40대 이후에는 크게 버는 것도 중요하지만, 잘 지키면서 안정적인 수익을 내는 것이 더 중요하다고 생각합니다. 하반기 들어 시장이 흔들리고 있습니다. 이럴수록 시장 흐름뿐만 아니라 산업 분석을 제대로 하는 것이 좋습니다. 이런 생각을 하면서 올여름 하반기 계획을 철저하게 세우고 있습니다.
하반기 실전 투자에서는 시장의 흐름, 자산을 어떻게 운용할지, 어떤 업종에 관심을 가져야 할지 이 세 가지 측면에서 공통적으로 관심을 가지고 여러분과 함께 공부하려고 합니다.
지난 학기 동안 코스피는 정말 많이 올랐습니다. 상반기에 101% 올랐죠. 하지만 그 내용을 보면 차별화 장세였습니다. 반도체 업종 주가만 많이 올랐고, 대부분 업종 주가는 하락했습니다. 이를 보면서 전반적인 지수도 중요하지만 세부 업종 전망도 중요하다는 생각이 들었습니다. 지난 학기에는 주가 지수 상승을 주도한 반도체 업종을 공부했고, 통신 업종과 2차전지 같은 업종까지 전반적으로 공부했습니다. 그 과정에서 깨달은 것은, 전반적인 시장 흐름과 지수도 중요하지만 어떤 업종을 선택하느냐가 수익률의 결정적인 차이를 만든다는 것이었습니다.
지난 학기에는 출석률이 정말 좋았습니다. 먼 곳에서 빠지지 않고 오신 분도 있었고, 녹화본을 세 번이나 보며 공부했다는 분도 있었습니다. 그런 말씀을 들을 때마다 저도 앞으로 더 철저하게 분석해서 전망을 전해 드려야겠다는 생각이 들었습니다.
지난 학기에는 업종 중심으로 말씀드렸습니다. 이번 여름 학기는 조금 다르게 접근하려고 합니다. 주가 지수가 계속 상승하기보다는 조정을 받을 수도 있고, 돈을 버는 것만큼 돈을 지키는 것도 중요하기 때문입니다. 이런 측면에서 거시 경제의 흐름을 계속 말씀드리고, 특히 자산 배분을 강조하려고 합니다. 그래서 재테크뿐만 아니라 자산을 운용하는 자산운용사 대표들을 모시고, 실제로 어떻게 자산을 배분해야 하는지 의견을 들어보겠습니다.
업종도 여전히 중요합니다. 반도체 업종이 계속 좋을지, 반도체가 둔화된다면 새롭게 등장할 업종이 있을지 업종 전문가의 견해도 계속 들어보겠습니다.
상반기에 코스피는 많이 올랐지만 코스닥은 오히려 떨어졌습니다. 코스피 내에서도 업종별 수익률 차이가 아주 컸습니다. 하반기에는 종목 차별화가 더 심해질 것이고, 거시 경제 흐름이 더 중요해질 것입니다. 특히 경기에 대한 논쟁이 심해질 것 같습니다. 그동안 선행지수 순환변동치는 꾸준히 올라왔지만, 최근 OECD 선행지수가 하락했고 우리 선행지수도 하락할 가능성이 없지 않습니다. 따라서 거시 경제 측면에서는 경기 국면을 더 면밀하게 살펴볼 필요가 있습니다.
미시적으로 보면 반도체가 있습니다. 반도체는 우리 수출과 경제 성장률을 주도하고 있습니다. 그러나 일부 애널리스트들은 반도체 경기가 정점에 근접했고, 미국의 AI 투자가 둔화될 수 있다고 전망하고 있습니다. 그래서 반도체뿐만 아니라 산업 경기도 굉장히 중요합니다. 이런 시기에는 그 어느 때보다 자산 배분이 중요합니다.
투자할 수 있는 자산은 주식만이 아닙니다. 채권도 있고, 다른 대체 자산과 현금성 자산도 있습니다. 이런 자산 배분이 굉장히 중요하기 때문에 자산운용사 대표들을 모시고 그들의 견해를 들어보면서 앞으로 어떻게 자산을 배분해야 할지 함께 생각해 보겠습니다. 지난 학기에도 한 분의 자산운용사 대표를 모시고 자산 배분 이야기를 나눴지만, 그때는 주식에 대해서만 업종별 배분을 이야기했습니다. 자산운용사는 주식뿐 아니라 채권과 다른 자산도 함께 운용해야 합니다. 돈을 안정적으로 지키고 안정적으로 수익을 내려면 주식과 채권, 대체 자산의 배분이 중요합니다. 그래서 자산운용사 대표들의 견해를 들어보는 것도 굉장히 중요하다고 생각합니다.
섹터 강의는 결코 줄지 않습니다. 다만 지난 봄 학기보다는 약간 줄이려고 합니다. 무엇보다 지금의 시장 흐름이 굉장히 중요하므로, 이번 학기에는 거시 경제의 흐름을 상당히 강조하려고 합니다. 자산 배분이 중요한 시기이지만, 그렇다고 섹터 분석을 무시할 수는 없습니다. 주가 지수가 크게 오르든, 조정을 보이든, 하락하든 업종마다 차이가 있습니다. 시황을 보면서 그에 맞는 섹터 애널리스트를 모시고 강의를 듣겠습니다.
실전 투자 일기를 시작할 때 거시 경제의 흐름과 기본을 말씀드렸습니다. 하반기에는 종목 선정이 어려울 수 있고, 업종 간 차별화도 심해질 수 있습니다. 이럴 때는 개별 종목도 중요하지만 ETF도 중요하다고 봅니다. 그래서 국내 ETF뿐 아니라 시대에 맞는 미국 상장 ETF나 중국 ETF도 국가별 경제 상황을 참고해 추천해 드릴 생각입니다. 자세한 신청 안내와 일정은 고정 댓글에서 확인하실 수 있도록 준비하겠습니다.
이번 여름 함께하시면서 시장 흐름을 다시 점검하고, 흔들릴 때 무엇부터 봐야 하는지 함께 정리해 보셨으면 좋겠습니다. 이제 여름이 시작됩니다. 곡식이 익어가는 계절입니다. 이 시기를 어떻게 준비하느냐에 따라 가을 수확이 많이 달라질 것 같습니다. 그래서 이번 여름 학기에 가을에 결실을 맺을 수 있도록 자산을 준비해 드리겠습니다. 시장 흐름뿐 아니라 자산 배분, 개별 업종, 개별 ETF까지 종목을 선정해 드리면서, 여러분이 가을에 풍성한 수확을 누릴 수 있도록 최선을 다하겠습니다. 이번 여름이 여러분의 자산을 더 차분하게 바라보는 시간, 흔들리는 시장에서도 중심을 잃지 않는 시간이 되었으면 합니다. 실전 투자 교실에서 기다리겠습니다. 자세한 내용은 고정 댓글을 확인해 주시기 바랍니다. 감사합니다.
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