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어젯밤 미국 증시는 11개 업종 가운데 아홉 개가 올랐습니다. 그런데 전날 가장 많이 빠졌던 반도체는 그 반등에 끼지 못하고 또 내렸습니다. 가장 많이 내린 곳이 가장 먼저 튀어오른다는 흔한 공식이 통하지 않은 날입니다. 더 스트리트와 야후 파이낸스 보도를 종합하면 답은 이렇습니다. 어제의 반등은 그 전날 열린 질문 AIS는 돈이 계속 이어지느냐는 질문에 시장이 답을 낸 것이 아닙니다. 그의 질문과 상관없는 곳이 옳은 것이고 질문을 정면으로 받는 반도체는 그대로 답을 기다리고 있습니다. 엔비디아가 빠진 반등이 묻는 것은 하나입니다.
이익 전망이 그대로라면 왜 주가는 돌아오지 않느냐는 것입. SNP 500은 0.59% 나스닥은 0.64% 다운은 0.83% 올랐습니다. 필라델피아 반도체 지수만 0.41% 41% 내렸습니다. 전날 3.39% 내린데 이어 이틀째입니다. 옳은 곳을 보면 성격이 드러납니다. 부동산이 1.86%, 헬스케어가 1.58%로 가장 많이 올랐습니다. 모틀리 풀의 장중 기사는 건강보험사 휴메나가 고령자 보험 등급이 좋아지면서 13% 올랐다고 전했습니다. 마감 기사들은 육가가 물러난 것과 다음 주 시작되는 실적 발표에 대한 기대를 이유로 들었습니다.
마감 리뷰 보도에 따르면 트럼프 대통령은 다음 달 중간 선거 전에는 이란을 공격하지 않겠다고 밝혔습니다. 왜 중요한가? 옳은 이후 목록에 AI 수요에 대한 세 소식은 없습니다. 전날 반도체를 끌어내린 것은 오픈하이의 매출이 앞서 알려진 것보다 작다는 보도였습니다. 어제는 그 보도를 뒤집는 소식도 더 나쁘게 만드는 소식도 나오지 않았습니다. 그래서 다른 업종은 각자의 이유로 올랐고 반도체는 제자리에 남았습니다. 그 질문을 가장 정면으로 받는 회사가 MBDI이고 시장이 오른 날 0.52% 내렸습니다. 반등이 왔는데도 질문이 다치지 않았다는 것.
이것이 엔비디아가 오늘도 관심 종목에 올라온 첫 번째 이유입니다. 한 걸음 더 들어가 보겠습니다. 기술 업종 전체는 어제 0 51% 올랐습니다. 마이크로소프트는 2.38% 올랐습니다. 같은 기술주인데 엔비디아는 내렸습니다. AI의 돈을 쓰는 쪽은 오르고 그 돈을 받는 쪽은 내린 모양입니다. 여기서 한 가지 짚어볼 점이 있습니다. 하루의 움직임을 크게 읽으면 안 되지만 방향은 전날의 질문과 맞닿아 있습니다. AI 서비스가 버는 돈이 기대보다 작다면 설비에 돈을 덜 써도 되는 쪽은 부담이 줄고 그 설비를 파는 쪽은 주문이 줄어듭니다. 시장은 아직 어느 쪽인지 모릅니다.
다만 확인할 수 있는 숫자가 하나 있습니다. 애널리스트들이내는 엔비디아의 앞으로 12개월 이익 추정치 평균은 어제도 최근 고점에서 움직이지 않았습니다. 이익이 늘면 같은 주가도 싸 보입니다. 주가는 이틀 내렸고 이익 전망은 그대로이니 숫자로는 이틀 전보다 싸진 셈입니다. 그 계산이 맞으려면 이익 추정치가 버텨야 합니다. 국내 투자자에게도 같은 질문입니다. 스카이하이닉스와 삼성전자는 엔비디아의 AI 칩에 들어가는 고성능 메모리를 만드는 회사라비디아가 반등에서 빠진 이유가 수요 걱정이라면 같은 걱정을 나눠봤습니다. 국내 두 회사의 주가는 오늘 따로 확인하지 않았으니 관계만 말씀드립니다.
주가는 돌아오지 않았는데 이익 전망은 그대로라는 것. 그 간격이 어느 쪽으로 다치는지 확인하려는 것이 비wasL입니다. 시장이 올른 어제도 1.94% 내렸습니다. 전날 10.31%에 31%에 이어 이틀째입니다. 이틀을 합쳐 보겠습니다. 반도체 지수는 이틀 동안 3.8%쯤 내렸습니다. 세배면 11.4%입니다. %입니다. 그런데이 상품은 12% 내렸습니다. 세 배보다 조금 더 내린 것입니다.이 상품은 하루 단위로 세 배를 맞추기 때문에 내린 다음날은 줄어든 금액을 기준으로 다시 세 배를 겁니다. 그래서 며칠을 이어보면 단순히 세 배를 곱한 값과 어긋나고 오르내림이 클수록 그 차이가 커집니다.
어제 시장을 다시 떠올려 보겠습니다. 다른 업종이 오은 날에도 반도체는 오르지 못했고 답은 2주쯤 뒤 실적 발표에서 나옵니다. 기다리는 동안 한배 상품은 그냥 기다리면 되지만 배율 상품은 흔들릴 때마다 조금씩 깎입니다. 확신이 없으면 크기를 줄인다는 원칙이 배율 상품에 먼저 적용되는 이유입니다. 한 가지 덧붙이면 회사체 시장에서 부도 위험에 붙는 웃는 주식이 오른 어제도 줄지 않았습니다. 반등을 위험을 다시 지겠다는 신호로 읽기엔 채권 쪽 확인이 없습니다. 반등의 날도 내렸고 기다림의 비용이 붙는 전날보다 0.27% 높게 출발했습니다.
한국 시간 밤 10시 40분. 뉴욕 시각으로 오전 9시 40분에 0.2% 2% 상승까지 내려온 것이 하루의 저점이었습니다. 그 뒤로는 방향을 바꾸지 않고 올랐고 새벽 4시 20분에 0.68% 상승이 고점이었으며 0.59% 59% 상승으로 끝났습니다. 내 지수가 같은 모양입니다. 나스닥과 중소영주 지수인 러셀은 밤 10시 50분 무렵 개장 직후에 바닥을 찍고 올랐습니다. 계장 무렵에 대해서는 육가가 내리고 국채 금리가 여러 해만의 고점에서 물러나면서 기술주가 반등했다는 계장 기사가 있습니다. 다만 바닥을 찍은 그 시각에 무슨 일이 있었는지는 보도에서 찾지 못했습니다.
오후에는 내 지수가 새벽 4시 전후에 하루 고점을 찍었습니다. 방향을 바꿨다기보다 거기가 꼭대기였고이 시각의 뚜렷한 재료는 확인되지 않았습니다. 다우가 0.83%로 가장 많이 올랐고 러셀 2천은 0.47% 47% 올랐습니다. 시장의 폭도 보겠습니다. SMP 500 브레스는 S&4.9%로 전날 31.9%에서 조금 올랐습니다. 2011 이동 평균선 위에 있는 종목은 47.9%입니다. 9%입니다. 2006년 이후에 기록에 견주면 50일선 기준으로 아래에서 17% 자리입니다. 장기 중앙갑이 62%이니 낮은 쪽입니다. 지수는 이번 주 사상 최고를 다시 썼는데 추세선 위에 있는 종목은 셋 중 하나골이라는 점에서 지수와 브레스는 아직 다른 말을 하고 있습니다.
어제 업종 아홉 개가 옳은 것은 그 간격을 조금 좁힌 하루입니다. 나머지 지표도 정리하겠습니다. 미국 10년물 국채금리 종가는 5.2 24%로 전날과 거의 같았습니다. 변동성 지수는 14.84였습니다. 84였습니다. CNN 공포탐욕 지수는 38에서 45로 올라 중립 구간입니다. 옳은 업종은 11개 중 아홉 개였고 강한 곳은 부동산과 헬스케어, 약한 곳은 커뮤니케이션. 반등의 이유는 마감 보도로 받았고 반도체가 빠진 이유는 보도에 없었습니다. 어제 시장이 옳은 이후로 살펴본 것은 더 스트리트와 야후 파이낸스의 마감 기사 그리고 모틀리풀의 장중 기사입니다.
기사들이 말한 것은 육가가 물러났고 기술주가 전날 낙폭을 되돌렸으며 다음 주 실적 발표에 대한 기대가 있다는 것입니다. 밝혀둘 것이 있습니다. 반도체 지수가 왜 반등하지 못했는지는 어느 기사에도 없었습니다. 그래서 그 이유는 말씀드리지 않았습니다. 여기서는 옳은 이후 목록에 AI 수요에 대한 세 소식이 없다는 점에 주목했습니다. 이것은 해석입니다. 그래서 결론은 어제의 반등으로 전날에 질문이 다쳤다고 보기 어렵다는 것입니다. 10월 하순 실적 발표에서 대형 기술주들이 설비 투자 계획을 유지하거나 올리면 그때이 질문은 다힙니다. 근거 지수가 아니라 업종별 종가 기록을 나란히 놨습니다.
두 번째는 반등이 어디서 나왔는지입니다. 업종별 종가 기록을 직접 조회했습니다. 기록이 말한 것은 11개 업종 중 아홉 개가 올랐고 기술 업종은 0.51% 올랐는데 필라델피아 반도체 지수는 0.41% 41% 내렸다는 것입니다. 출발점은이 두 숫자의 방향이 다르다는 것입니다. 기술 업종이 올랐는데 반도체가 내렸다면 옳은 것은 반도체가 아닌 기술주입니다. 그래서 반등을 AI 관련주의 회복으로 부르지 않았습니다. 결론은 배율를 곱한 반도체 상품을 반등의 수혜로 보기 어렵다는 것입니다. 반도체 지수가 이틀 동안 내린 3.8%를 며칠 안에 되찾으면이 해석은 약해집니다.
근거 3. 주가 대신 이익 추정치 기록과 채권 쪽 기록을 확인했습니다. 세 번째는 엔비디아와 채권입니다. 엔비디아의 종가 기록은 0.52% 52% 하락입니다. 같은 날 애널리스트 이익 추정치 평균을 확인했더니 최근 고점 그대로였습니다. 그리고 세인트로이스 연방 준비은행이 공개하는 회사 위험 우동 기록은 4월째 조금씩 넓어졌습니다. 주가의 걱정이 엔비디아의 이익 전망에는 아직 들어가지 않았고 주식의 반등을 채권 시장은 따라하지 않았다고 읽을 수 있습니다. 이것도 추론입니다. 그래서 결론은 하루의 반등으로 판단을 바꾸지 않고 이익 추정치와 회사체 옷을 매일 같이 본다는 것입니다.
엔비디아의 추정치가 고점에서 내려오기 시작하면이 판단을 다시 봐야 합니다. 인용한 자료의 전체 링크는 설명란에 정리해 두었습니다. 오늘 시장을 한 줄로 요약하면 업종 아홉 개가 오른 반등의 날에 반도체만 이틀째 내렸고 전날 열린 질문은 그대로 남았습니다. 새로 살펴볼 관심 종목은 M비DI입니다. 앞에서 본 대로 반등의 날에도 돌아오지 못했고 이익 추정치는 고점 그대로입니다. 확인할 숫자는 그 이익 추정치 평균, 다음 주 수요일 소비자 물가 그리고 10월 하순부터 나오는 . 시장이 오른 날에도 내렸고 이틀 동안 지수의 세배보다 조금 더 내렸습니다.
확인할 숫자는 반도체 지수가 이틀간 내린 3.8%를 되찾는지 그리고 다음 주 수요일 소비자 물가입니다. 가상의 예로 세배 상품을 10% 담았다면 이틀 동안 전체 자산의 1.2%가 움직였다는 계산을 해 볼 만합니다. 무효와 조건은 반도체 지수가 6월 고점을 반도체 지수가 이틀간 내림폭을 되찾기 시작했는지부터 확인하겠습니다. 지금까지 미국 주식 따라잡기 줄여서 미주였습니다. 입니다.
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