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한국 경제에 있어 가장 중요한 성과 모델은 이웃 나라인 일본이었다. 하지만 이제 우리 경제가 일본 경제를 거의 완전히 따라잡았 거나 여러 분야에서 오히려 앞질렀기 때문에 지속적인 성장에 대해 이야기하는 것은 불가피해 보입니다. 우리가 일본을 따라잡을 수 있었던 이유를 생각해 보면, 우리의 성장률이 일본보다 높았기 때문입니다. 자, 여러분은 아마 왜 우리 성장률이 이렇게 높은지 궁금해하실 겁니다. 가장 직접적인 이유를 설명해 드리겠습니다. 안녕하세요. 저는 29 년 경력의 경제학자 홍춘덕입니다. 최근에는 Richgo Investment의 CEO로도 활동하고 있습니다 .
오늘 여러분께 소개해 드릴 영상은 사실 제가 꽤 오래전에 촬영한 영상입니다 . 제목은 각각 '한국은 어떻게 일본을 추월했는가'와 '일본은 왜 한국에 무역으로 보복했는가'입니다. 이 두 영상은 더 큰 시리즈의 일부입니다 . 이 두 영상을 촬영할 당시 분위기는 상당히 침울했습니다. 일본이 한국에 대한 보복 조치를 취하면서 반도체와 디스플레이 부품 등 한국 핵심 상품과의 무역이 사실상 중단되자, 우리 경제의 악화와 한국이 언제 일본을 추월할 수 있을지에 대한 우려가 널리 퍼졌다. 하지만 2020년 코로나19 팬데믹 과 그 이후의 경제 회복에도 불구하고 일본 경제는 여전히 디플레이션에 허덕이고 있는 반면, 우리나라는 빠른 경제 성장을 이루어 인플레이션에 대한 우려가 커지고 있습니다.
우리는 이미 구매력 평가 기준으로 일본을 추월했습니다. 이제 명목상 달러 기준으로 봐도 우리는 거의 일본에 뒤처져 있습니다. 이 영상을 보시면 우리가 어떻게 일본을 따라잡았는지, 그리고 일본의 무역 보복에 대한 두려움을 어떻게 극복했는지 이해하는 데 도움이 될 것 같아 시청했습니다 . 이번 수업에서는 우리 경제가 후발 성장 단계에서 벗어나 지속 가능한 성장으로 발전할 수 있을지, 아니면 진화할 수 있을지를 살펴보겠습니다. 따라잡기 성장이란 성공적인 모델을 따라가고 그 전략을 모방하는 것을 의미합니다 . 그걸 모방이라고 하죠. 이러한 전략들은 한국의 급속한 경제 성장에 중요한 역할을 했으며 , 한국의 가장 중요한 성과 모델은 이웃 나라인 일본이었다.
하지만 한국 경제가 일본 경제를 거의 완전히 따라잡았 거나 여러 분야에서 오히려 앞질렀기 때문에 , 지속 가능한 성장에 대해 이야기하는 것은 불가피해 보입니다. 참고로, 지속 가능한 성장이란 선진 자본주의 국가들이 50년 또는 100년 동안 매년 2~1%의 꾸준한 성장을 달성하는 것을 의미합니다. 참고로, 미국은 1800년대부터 2020년경까지 연평균 약 2%라는 놀라운 성장률을 달성했으며 , 현재 1인당 국민소득은 6만 달러에 달합니다. 물론 2020년 코로나 충격으로 1인당 국민 소득이 감소했을 가능성이 있지만, 어쨌든 꾸준한 성장 덕분에 이처럼 놀라운 국민소득을 기록할 수 있었습니다.
그렇다면 우리가 언제 따라잡고 지속 가능한 성장으로 전환한 시점일까요? 학자들마다 의견은 다를 수 있지만, 우리가 2010년경에 일본을 따라잡았고 심지어 앞질렀다는 것은 분명해 보입니다. 이 사진은 우리나라에 있는 TIT라는 산업 단지의 모습입니다. 다음은 제조업 발전 관련 보고서의 일부 발췌 내용입니다 . 이는 우리나라의 제조업 생산성, 즉 근로자 한 명이 시간당 생산하는 생산량을 대략적으로 측정하는 지표입니다. 제조업 생산성을 비교하는 것은 한 국가의 경쟁력을 판단하는 데 도움이 될 수 있습니다 . 보시다시피, 우리는 2010년부터 2014년 사이에 일본을 따라잡고 심지어 앞질렀습니다.
이러한 관점에서 볼 때, 우리는 일본 경제 와 그 문제점들을 진정으로 극복했으며, 2010년대 이후 지난 10여 년 동안 상당한 경제적 돌파구를 마련했다고 말할 수 있습니다. 덧붙여 말하자면 , 우리가 일본을 따라잡을 수 있었던 이유는 우리의 성장률이 일본이나 다른 대부분의 국가보다 높았기 때문입니다. 이를 다음과 같이 요약할 수 있습니다. 이 표에서 보시다시피, 이는 1820년의 이야기입니다. 한국에서는 임금 인상이 꾸준히 이어져 왔습니다. 그때부터 2010년대까지, 약 190년입니다. 다음은 지난 190년간의 연평균 경제 성장률을 나타낸 표입니다 .
한국의 연평균 성장률은 2.2%였으며, 1920년 3·1 운동 이후 일본의 지배를 받던 어려운 시기만 놓고 보면 한국 경제는 4% 이상의 성장률을 기록하며 빠르게 성장했습니다 . 이는 2010년 구매력 평가를 기준으로 합니다. 구매력 평가를 사용하는 이유는 국가별 물가 수준이 다르기 때문에 각국의 물가 수준을 고려한 GDP이기 때문입니다. 구매력평가(PPP) 기준의 GDP를 보면 사람들의 생활 수준 내에서의 소득을 알 수 있습니다. 한국이 이미 스페인을 넘어섰다는 것을 알 수 있습니다. 스페인도 한국을 제쳤습니다. 최근에는 프랑스 수준에 도달한 것을 볼 수 있습니다.
즉, 일본을 추월한 데 이어 이제 유럽 대부분 국가까지 추월했음을 알 수 있습니다. 어떻게 이런 추월이 가능했을까? 높은 성장률 때문입니다. 스페인의 경우 1920년부터 2010년까지 연평균 성장률이 약 2%였던 반면, 한국은 4% 이상 성장했습니다. 이는 한국이 식민주의로 인해 초기에는 낮은 소득 수준을 경험하며 어려움을 겪었지만, 이후 급속한 성장을 이룰 수 있었음을 시사합니다. 이제 한 가지 질문이 생깁니다. 우리나라의 경제 성장률이 왜 이렇게 높은 걸까요? 가장 직접적인 설명은 우리가 막대한 투자를 했다는 것입니다. 한마디로 가장 중요한 투자 대상 세 가지는 기계, 건물, 그리고 운송 장비입니다.
최근에는 소프트웨어 및 다양한 기술 개발 투자와 같은 무형 자산에 대한 투자가 많이 이루어지고 있습니다. 따라서 정부와 기업의 투자를 GDP와 비교한 총 투자액이 파란색 선으로 표시됩니다. 1990년대의 파란색 선을 보시면 , 우리 경제가 GDP의 거의 40%에 달하는 막대한 금액을 투자했음을 알 수 있습니다. 하지만 1997년 외환 위기 당시 수많은 기업이 파산하면서, 지나치게 공격적인 투자를 할 경우 국가의 과잉 자원 이용이라는 위험에 노출되어 어려움을 겪을 수 있다는 우려가 제기되고 있습니다. 그 결과, 우리나라의 총 투자액은 GDP의 약 30% 수준으로 떨어졌습니다.
하지만 이는 여전히 중국에 이어 세계에서 두 번째로 높은 투자율입니다. 따라서 투자 감소로 인해 우리 경제 성장세 둔화는 불가피하다고 할 수 있지만 , 여전히 우리는 세계에서 투자 규모가 가장 큰 국가 중 하나라는 사실을 확인할 수 있습니다. 만약 향후 투자가 증가하기보다는 감소할 것이라고 가정한다면 , GDP의 30%를 투자하는 것은 상당히 높은 수치입니다. 그리고 만약 우리가 그것이 증가하기보다는 감소할 가능성이 더 높다고 생각한다면, 우리에게는 단 하나의 선택지만 남게 됩니다. 즉, 그것은 무엇인가? 기술 혁신. 음, 다른 방법은 없어요.
이 사진은 미국입니다. 1950년대부터 2007년까지, 이 그래프는 미국 각 부문의 경제 성장에 이 세 가지 요인 중 어느 것이 기여했는지를 보여줍니다 . 노동, 자본 투자 및 기술 혁신. 보시다시피, 선진국의 경제 성장은 대부분 어디에 의존하고 있을까요? 핵심은 인력 공급이나 자본 투자가 아니라 기술 혁신입니다. 그렇다면 기술 혁신은 언제 다시 탄력을 받았을까요? 1990년대 정보 통신 혁명이 시작되면서 다시금 탄력을 받기 시작했습니다. 그리고 우리는 이것이 경제 성장을 견인하고 있다는 것을 알 수 있습니다. 그러니까 기술 혁신이야말로 생존의 유일한 길이라고 할 수 있는데, 한국은 이 점에서 세계 최고라고 할 수 있습니다.
이 그림은 한국이 세계 30대 부유국으로 구성된 경제협력개발기구(OECD)에서 8위를 차지하고 있음을 보여줍니다 . 이 표는 국가 별 연구 개발 투자 현황을 보여주며 , 한국은 빨간색으로 표시되어 있습니다 . 한국이 OECD 국가 중 2위를 차지하고 있다는 사실을 금방 알 수 있습니다. 그렇다면 누가 1등을 차지하겠어요 ? 이스라엘. 이스라엘. 인구가 1천만 명이 채 안 되는 작은 나라인 한국은 미국과의 긴밀한 관계 등 여러 요인을 고려할 때, 한국만큼 많은 투자를 하는 나라가 많지 않다는 것은 당연한 일입니다. 그래서 과거에는 건물, 기계, 운송 장비에 막대한 투자를 했지만, 지금의 우리나라는 기술 혁신을 위한 연구 개발에 많은 투자를 하는 나라입니다 .
우리가 이렇게 할수록 경제 성장은 더욱 놀라워질 것입니다 . 다른 방법으로 설명해 드릴게요. 재능 있는 인재를 육성합니다. 똑같은 이야기예요. 사람 없이 기술 발전이 어떻게 가능할까요 ? 하지만 인재 육성이라는 측면에서 우리나라는 마침내 문제에 직면하게 되었습니다. 저는 이것이 지난 5~10년간 우리 경제에 가장 큰 우려 사항이라고 생각합니다 . 과거 우리나라는 학업 성취도가 높았습니다. PISA 점수에 대해 들어보셨나요 ? 국제수학능력시험(International Scholastic Ability Test)의 약자입니다. PISA 점수에서 한국은 항상 세계 1위 또는 2위를 차지했습니다.
싱가포르와 함께 항상 1위 자리를 놓고 경쟁하던 나라였다. 하지만 2018년 시험 결과에서 볼 수 있듯이 한국은 매우 우수했던 수준에서 우수 수준으로 떨어졌습니다. 물론 한국도 입학 과정에서 매우 좋은 성과를 내고 있습니다 . 하지만 과거에 비해 최근 학생들의 학업 수준은 하락세로 접어들고 있다. 물론 1위를 차지한 중국의 데이터에 대해서는 다소 회의적인 시각을 가질 수밖에 없습니다 . 이 프로그램은 상하이 지역 학생들만 대상으로 합니다 . 한 국가의 교육 성과를 가장 부유한 도시의 학생들만을 기준으로 판단하는 것은 문제가 있다. 그래서 저는 싱가포르와 중국 데이터에 문제가 있다고 생각합니다.
하지만 한국은 에스토니아와 일본에게 굴욕을 당하고 있는 데 이어 캐나다까지 바짝 추격하고 있어 상당히 위험해 보인다. 이 점을 지적하지 않을 수 없다고 생각합니다. 또 다른 문제는 우리가 학생들을 열심히 가르치고 있음에도 불구하고, 다른 나라에서 이미 과도하게 많은 학생들이 전공한 분야의 졸업장을 많이 배출하고 있다는 점입니다 . 이 표는 향후 10년간 주요 산업별 일자리 공급과 수요를 보여줍니다 . 왼쪽은 졸업 후 취업 전망이 높은 전공, 즉 추가 전공 영역입니다 . 오른쪽의 회색 영역은 졸업 후 취업이 어려운 산업, 즉 수요와 공급의 법칙이 적용되는 산업을 나타냅니다.
우선 경제 및 경영 분야에서 가장 중요하고, 그다음은 중등 교육, 마지막으로 사회 과학 분야입니다. 한국에서는 미래가 밝지 않아 보이는 전공의 졸업생이 많은 반면, 취업 전망이 매우 밝은 분야의 졸업생은 많지 않다는 것을 알 수 있습니다. 궁극적으로 우리 경제가 직면한 가장 큰 문제는 물론 코로나19 충격에서 회복하는 것이지만, 장기적인 관점에서 볼 때 우리는 우리나라의 고등 교육과 중등 교육에서 심각한 문제에 직면해 있습니다. 지금까지는 상황이 순조롭게 진행되어 왔지만, 이대로 계속 간다면 매우 위험할 것입니다. 우리나라의 미래를 생각할 때, 교육 관련 투자가 더욱 효율적으로 이루어지고 전공 분야가 조정되지 않는다면, 과거처럼 빠른 성장을 통해 선진국을 따라잡고 추월하기는 어려울 것입니다.
다시 말해, 지속 가능한 성장을 이루는 국가로서의 우리의 입지를 확보하는 데 어려움이 있을 수 있다는 점을 알 수 있는 것 같습니다 . 위 내용을 요약하면, 세계 경제는 매우 불평등하다. 하지만 이러한 과정을 성공적으로 따라잡은 국가들도 있습니다. 이것이 첫 번째였다. 둘째, 선진국의 수준을 따라잡기 위해 고군분투하는 국가들이 여럿 있습니다 . 한국과 중국 같은 나라들의 성공 특징을 살펴보면, 이들 국가는 막대한 투자를 통해 국가적 번영을 이뤄냈다. 다시 말해, 기업들은 시민들이 저축한 돈을 적극적으로 투자했습니다. 셋째, 단순히 따라잡는 수준을 넘어 지속 가능한 성장을 이루기 위해서는 기술 혁신만이 생존의 유일한 길입니다 .
기술 혁신을 지속하는 방법에는 연구 개발과 개인 및 학생의 역량 향상이라는 두 가지가 있습니다 . 이러한 점에서 우리나라는 여전히 개선이 필요한 부분들이 있으며, 과거에 비해 뒤처지고 있는 부분들도 있습니다. 그러므로 우리는 앞으로 더욱 주의를 기울여야 합니다. 그러므로 우리나라의 미래는 비교적 밝지만, 과거처럼 암울하지는 않습니다 . 제가 요약하자면 이렇습니다. 안녕하세요, 경제학자 홍춘욱입니다. 이번 이슈 정리 시리즈 33번째 편에서는 일본의 한국에 대한 무역 보복 조치의 배경을 간략하게 살펴보겠습니다. 일본은 한국의 반도체 및 디스플레이 산업에 대한 핵심 부품 수출을 제한하고 있다.
왜? 물론 정치적인 이유가 가장 큰 원인일 가능성이 높습니다. 하지만 과거에도 정치적 갈등이 많았는데, 왜 지금 이 문제가 부각되는 걸까요? 가장 큰 이유는 트럼프 대통령이 미국, 혹은 미국 진영에 대해 강경한 입장을 취하고 자유 무역지대를 해체했기 때문입니다. 하지만 다른 한편으로는 한국과 일본 간의 경제 격차가 좁아지고 있다는 등의 근본적인 문제도 존재합니다. 그래프를 살펴봅시다. 이 그래프는 두 나라의 세계 수출 점유율을 보여줍니다. 1986년 플라자 참사 직후 일본의 세계 시장 점유율은 무려 9%에 달했습니다. 그렇다면 최근에는 얼마나 하락했을까요?
그 수치는 약 3%까지 떨어졌습니다. 물론 아베노믹스 이후 약간의 반등이 있었지만, 그 정도가 너무 미약해서 반등이라고 부르기 어렵습니다. 반면 한국이 위기에 직면할 때마다 이 조항이 항상 언급됩니다 . 위기 상황에서 가장 크게 상승하는 것처럼 보이지만, 위기가 닥칠 때마다 한국의 시장 점유율은 계속해서 증가해왔습니다. 이는 일본 과 한국 간의 격차가 마침내 소수점 한 자리까지 좁혀졌음을 보여줍니다. 궁극적으로 일본의 관점에서 한국이 중요한 경쟁국으로 부상하고 있다는 사실을 무시할 수 없다고 생각합니다 . 일본이 이처럼 크게 몰락한 이유를 생각해 보면 , 가장 큰 이유는 핵심 산업인 정보 통신 산업의 붕괴입니다.
일본은 여전히 여러 산업 분야에서 영향력을 행사하고 있지만, 반도체, 디스플레이, 스마트폰이라는 세 가지 핵심 산업에서는 어려움을 겪고 있다. 육상 플래시 메모리의 시장 점유율 하락세를 살펴보겠습니다. 이렇게 큰 비중을 차지하는 굵은 줄은 누구의 것일까요 ? 도시바입니다. 최근 그들이 해외 경쟁사인 SK 하이닉스에 지분을 매각했다는 소식을 들으셨을지도 모릅니다 . 그런데, 한때 세계를 지배했던 일본 기업들이 지금은 붕괴 과정에 있는 것 아닌가요? 이것이 바로 제가 이 이야기를 할 수밖에 없게 만드는 현실입니다. 저는 이렇게 말해도 될 것 같습니다.
기업들이 경쟁력을 잃은 가장 큰 이유는 1990년 부동산법 개정으로 인한 붕괴 과정에서 막대한 피해를 입었기 때문입니다. 여기 보시면 금융 기업 부문이라고 적혀 있습니다. 이 회사들은 비금융 회사입니다. 그들은 얼마를 샀나요? 10조 달러 맞죠? 10조 엔, 10 조 엔. 이는 우리 통화로 약 110조 원에 해당하는 순매입액입니다. 이는 누구의 순매수도 아닙니다. 물론, 상점들이 매각을 한 것은 기업들이 부동산을 앞다퉈 사들이는 흐름에 만족했기 때문입니다. 부동산 시장이 더 상승했더라면 좋았겠지만, 이미 붕괴해 버렸습니다. 문제는 이 과정에서 일본의 정책 금리가 2.5%에서 6%로 인상되었다는 점입니다.
그 과정에서 일본의 인플레이션율은 특히 걸프전의 영향으로 이미 하락세를 보였고, 그 이후로도 계속 하락하고 있었다는 점을 고려해야 합니다. 인플레이션율이 하락하는데 금리가 상승하면 어떻게 될까요? 실질 금리가 상승합니다. 이는 경제에 엄청난 충격을 주었고 , 이러한 충격 속에서 물가는 계속해서 하락했습니다. 걸프전이라는 특수한 요인을 제외하면 , 일본의 물가는 이미 이 시점에서 하락세였다. 문제는 일본의 정책 금리 인하가 상당히 늦었다는 점입니다. 보시다시피, 금리 인하는 바로 이 시점에 이루어졌으며 , 금리는 1994년 이전 수준에서 인하되었습니다.
이러한 일이 발생한 이유를 생각해 보면 여러 가지 이유가 있지만, 가장 중요한 것은 일본 정책 당국이 중앙은행을 통해 거품을 청산해야 한다는 생각을 강하게 갖고 있었다는 점입니다. 그 과정에서 자산 가격 하락으로 약 150조 엔의 손실이 발생했습니다 . 토지와 주택 가격이 폭락하면서 1,500조 엔이라는 엄청난 손실이 발생했는데, 그 손실의 대부분은 어디에서 온 것일까요? 그것은 땅에서 나왔습니다. 결론적으로 일본의 연간 GDP는 450조 달러인데, 3년치 이상의 GDP 손실이 발생했습니다. 기업들의 손실이 커지면서 투자 능력을 상실하게 되었다.
투자 여력이 사라지면서 갈라파고스 제도 변혁 이야기는 더욱 더 난제에 빠지게 되었습니다. 이른바 ‘1억 중산층 사회’, 즉 일본 인구는 1억 2800만 명이지만 중산층은 1억 명에 달한다는 말이 나올 정도로 일본 내수 시장은 뜨겁다는 말이 있을 정도였다. 그 결과, 일본 기업들은 1억 명에 달하는 거대한 국내 시장에 안주하게 되었고, 그곳에만 머물러도 생존할 수 있다고 여겼다. 따라서 경쟁력을 잃는 과정에서 혁신을 저해하는 측면도 있었습니다. 다시 말해, 여러분은 아마 갈라파고스 제도에 대해 들어보셨을 겁니다. 일본 내 특정 시장 특성은 오직 일본인의 선호도에만 맞춰져 있습니다.
이게 뭔가요? 특별한 기술인가요, 아니면 특별한 유형의 맞춤형 생산 방식인가요? 그 결과, 세계 시장 에서 경쟁력을 잃은 제품이 너무 많아졌습니다 . 대표적인 예로 스마트폰을 들 수 있다. 히다, 소니, 도시바, 파나소닉처럼 한때 세계를 지배했던 전자 회사들의 이름을 요즘 찾아보기 어렵다는 이야기를 많이 들어보셨을 겁니다. 결국 일본은 왜 지금 한국을 견제하기 위해 이토록 강력한 조치를 취하고 있는 것일까? 정치적 갈등이 가장 큰 원인일 가능성이 높지만, 이러한 방화 행위에 대한 사회적 반대가 미미하다는 점도 고려해야 하지 않을까요?
궁극적으로 보호무역주의라는 세계적인 추세가 중요하지만, 일본이 1990년 이후 거의 30년 동안 내수 시장에만 의존해 왔고 , 금융 기관들이 부실을 겪으면서 기업들이 투자 의욕을 잃어 경쟁력을 상실했다는 점도 고려해야 합니다. 한편, 옛 식민지였던 한국은 이제 무시할 수 없는 강대국, 아니, 주요 분야에서 일본을 이미 압도하는 경쟁자로 부상했습니다. 이로 인해 자제를 요구하는 목소리가 점점 커지고 있습니다. 물론, 이 조치는 일본 에 장기적으로 상당한 파급 효과를 가져올 것입니다 . 왜 그런가요? 핵심 부품 공급을 일방적으로 차단하겠다고 말하는 업체들 , 그리고 한국뿐 아니라 전 세계 여러 나라에서 일본 과 장기적인 관계를 맺고 부품 공급에 의존하는 기업들에게는 일본의 이러한 행태가 장기적으로 심각한 문제로 작용할 것입니다 .
하지만 당장 눈앞의 상황, 즉 내부적인 요인과 내부 여론의 관점에서 본다면 일본은 한국의 급속한 성장에 제동을 걸었다는 점에서 현재로서는 환영할 만한 상황일지도 모릅니다. 이것이 제 생각입니다. 지금까지 시청해 주셔서 대단히 감사합니다.
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