저자: 홍춘욱 · 한국인
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한국이 1인당 구매력평가 기준으로 일본을 2010년경 추월했고, 1820~2010년 연평균 성장률 2.2%(식민지 이후 4%대) 등 장기 성장 추세를 설명. 성장 원천은 막대한 투자였으나 투자율은 GDP 약 40%→30%로 하락, 앞으로는 기술혁신이 유일한 길이라고 강조. 한국은 OECD 연구개발 투자 2위, 다만 PISA 성적 하락과 전공-일자리 불일치 등 인재 육성 문제를 경고. 일본은 1990년대 부동산 버블 붕괴와 갈라파고스화로 반도체·디스플레이·스마트폰에서 경쟁력을 잃었고, 한국 수출점유율이 상승하며 격차가 좁혀짐.
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안녕하세요. 29년 경력의 경제학자 홍춘욱입니다. 최근에는 Richgo Investment의 CEO로도 활동하고 있습니다.
오늘 소개해 드릴 영상은 제가 꽤 오래전에 촬영한 것입니다. 제목은 '한국은 어떻게 일본을 추월했는가'와 '일본은 왜 한국에 무역으로 보복했는가'입니다. 이 두 영상은 더 큰 시리즈의 일부입니다. 촬영 당시 분위기는 상당히 침울했습니다. 일본이 한국에 보복 조치를 취하면서 반도체와 디스플레이 부품 등 핵심 상품의 무역이 사실상 중단되자, 우리 경제가 악화되고 한국이 언제 일본을 추월할 수 있을지에 대한 우려가 널리 퍼졌습니다. 하지만 2020년 코로나19 팬데믹과 그 이후의 경제 회복에도 불구하고, 일본 경제는 여전히 디플레이션에 허덕이는 반면 우리나라는 빠르게 성장해 오히려 인플레이션에 대한 우려가 커지고 있습니다.
우리는 이미 구매력 평가 기준으로 일본을 추월했습니다. 명목 달러 기준으로 봐도 우리는 거의 일본에 근접해 있습니다. 이번 수업에서는 우리 경제가 후발 성장 단계에서 벗어나 지속 가능한 성장으로 발전할 수 있을지를 살펴보겠습니다.
따라잡기 성장이란 성공적인 모델을 따라가고 그 전략을 모방하는 것을 말합니다. 이를 모방이라고 하죠. 이러한 전략들은 한국의 급속한 경제 성장에 중요한 역할을 했고, 한국의 가장 중요한 성과 모델은 이웃 나라인 일본이었습니다.
이제 한국 경제가 일본 경제를 거의 완전히 따라잡았거나 여러 분야에서 오히려 앞질렀기 때문에, 지속 가능한 성장에 대해 이야기하는 것은 불가피해 보입니다. 지속 가능한 성장이란 선진 자본주의 국가들이 50년, 100년 동안 매년 1~2%의 꾸준한 성장을 달성하는 것을 의미합니다. 미국은 1800년대부터 2020년경까지 연평균 약 2%라는 놀라운 성장률을 기록했으며, 현재 1인당 국민소득은 6만 달러에 달합니다. 2020년 코로나 충격으로 소득이 감소했을 가능성이 있지만, 꾸준한 성장 덕분에 이런 소득 수준을 기록할 수 있었습니다.
그렇다면 우리는 언제 따라잡고 지속 가능한 성장으로 전환했을까요? 학자마다 의견은 다를 수 있지만, 우리가 2010년경에 일본을 따라잡았고 심지어 앞질렀다는 것은 분명해 보입니다. 제조업 생산성, 즉 근로자 한 명이 시간당 생산하는 양을 보면 2010년부터 2014년 사이에 우리는 일본을 따라잡고 앞질렀습니다. 이를 통해 우리는 일본 경제의 문제점을 실질적으로 극복했으며, 2010년대 이후 지난 10여 년 동안 상당한 경제적 돌파구를 마련했다고 말할 수 있습니다.
우리가 일본을 따라잡을 수 있었던 이유는 성장률이 일본이나 다른 대부분의 국가보다 높았기 때문입니다. 1820년 이후 지난 190여 년간의 연평균 경제 성장률을 보면, 한국은 2.2%였습니다. 1920년 3·1 운동 이후 일본의 지배를 받던 어려운 시기를 제외하면, 한국 경제는 4% 이상의 성장률을 기록하며 빠르게 성장했습니다. 여기서 구매력 평가(PPP)를 사용하는 이유는, 국가별 물가 수준의 차이를 고려한 GDP를 봐야 사람들의 실제 생활 수준에 맞는 소득을 알 수 있기 때문입니다.
구매력 평가 기준으로 보면 한국은 이미 스페인을 넘어섰고, 최근에는 프랑스 수준에 도달했습니다. 즉, 일본을 추월한 데 이어 이제 유럽 대부분의 국가까지 앞질렀습니다. 스페인의 1920년부터 2010년까지 연평균 성장률이 약 2%였던 반면, 한국은 4% 이상 성장했습니다. 한국은 식민 지배로 인해 초기에는 낮은 소득 수준을 겪었지만, 이후 급속한 성장을 이룰 수 있었습니다.
한국 경제 성장률이 이렇게 높은 가장 직접적인 이유는 막대한 투자입니다. 가장 중요한 투자 대상은 기계, 건물, 운송 장비이며, 최근에는 소프트웨어와 기술 개발 등 무형 자산에 대한 투자도 많이 이루어지고 있습니다. 1990년대에는 정부와 기업의 총 투자액이 GDP의 거의 40%에 달했습니다. 그러나 1997년 외환 위기 당시 수많은 기업이 파산하면서, 지나치게 공격적인 투자가 과잉 자원 이용으로 이어질 수 있다는 우려가 제기되었습니다. 그 결과 총 투자액은 GDP의 약 30% 수준으로 떨어졌습니다.
그래도 이는 여전히 중국에 이어 세계에서 두 번째로 높은 투자율입니다. 향후 투자가 늘기보다 줄어들 가능성이 높다고 본다면, 우리에게 남은 선택지는 단 하나, 기술 혁신입니다. 미국의 사례를 보면, 1950년대부터 2007년까지 선진국의 경제 성장은 노동이나 자본 투자보다 기술 혁신에 크게 의존해 왔습니다. 1990년대 정보통신 혁명 이후 기술 혁신이 다시 탄력을 받으며 경제 성장을 견인했습니다. 기술 혁신이야말로 생존의 유일한 길이며, 한국은 이 점에서 세계 최고 수준입니다.
한국은 세계 30대 부유국이 속한 경제협력개발기구(OECD)에서 연구개발(R&D) 투자 규모 2위를 차지하고 있습니다. 1위는 이스라엘입니다. 인구가 1천만 명이 채 안 되는 이스라엘이 1위인 것은, 국방 및 여러 요인을 고려할 때 충분히 이해할 수 있습니다. 한국은 과거에는 건물, 기계, 운송 장비에 막대하게 투자했지만, 지금은 기술 혁신을 위한 연구개발에 많은 투자를 하는 나라가 되었습니다.
기술 발전은 사람 없이는 불가능합니다. 우리나라는 인재 육성 측면에서 문제에 직면했고, 저는 이것이 지난 5~10년간 우리 경제의 가장 큰 우려 사항이라고 생각합니다. 과거 한국은 PISA(국제학업성취도평가)에서 항상 세계 1위 또는 2위를 차지했습니다. 싱가포르와 함께 1위 자리를 놓고 경쟁하던 나라였습니다. 그러나 2018년 시험 결과에서 보듯이, 한국은 매우 우수했던 수준에서 우수 수준으로 떨어졌습니다. 최근 학생들의 학업 수준이 하락세로 접어들고 있는 것입니다.
물론 1위를 차지한 중국의 데이터에는 회의적인 시각이 필요합니다. 상하이 지역 학생들만 대상으로 했기 때문입니다. 가장 부유한 도시의 학생들만으로 한 국가의 교육 성과를 판단하는 것은 문제가 있습니다. 따라서 싱가포르와 중국의 데이터에는 문제가 있다고 생각합니다. 그럼에도 한국은 에스토니아와 일본에 밀리고 있고, 캐나다까지 바짝 추격해 오고 있어 상당히 위험해 보입니다.
또 다른 문제는, 많은 학생을 열심히 가르치고 있음에도 불구하고 이미 과도하게 많은 학생들이 특정 전공의 졸업장을 받고 있다는 점입니다. 향후 10년간 주요 산업별 일자리 공급과 수요를 보면, 경제 및 경영 분야가 가장 중요하고, 그다음은 중등 교육, 사회과학 분야입니다. 한국에서는 전망이 밝지 않은 전공의 졸업생이 많은 반면, 취업 전망이 밝은 분야의 졸업생은 많지 않습니다.
우리 경제가 직면한 가장 큰 문제는 물론 코로나19 충격에서 회복하는 것이지만, 장기적으로는 고등 교육과 중등 교육에서 심각한 문제에 직면해 있습니다. 교육 관련 투자가 더 효율적으로 이루어지고 전공 분야가 조정되지 않는다면, 과거처럼 빠른 성장으로 선진국을 따라잡고 추월하기는 어려울 것입니다. 지속 가능한 성장을 이루는 국가로서의 입지를 확보하는 데 어려움이 있을 수 있다는 뜻입니다.
정리하면 다음과 같습니다. 첫째, 세계 경제는 매우 불평등하지만 과정을 성공적으로 따라잡은 국가들도 있습니다. 둘째, 한국과 중국 같은 나라의 성공 특징은 막대한 투자를 통한 국가적 번영입니다. 기업들이 시민들이 저축한 돈을 적극적으로 투자했습니다. 셋째, 단순히 따라잡는 수준을 넘어 지속 가능한 성장을 이루려면 기술 혁신이 생존의 유일한 길입니다. 기술 혁신을 지속하는 방법은 연구개발과 개인 및 학생의 역량 향상이라는 두 가지입니다. 이 점에서 우리나라는 여전히 개선이 필요하며, 과거에 비해 뒤처지고 있는 부분도 있으니 앞으로 더 주의를 기울여야 합니다. 그러므로 우리나라의 미래는 비교적 밝지만, 과거처럼 암울하지는 않습니다.
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이번 이슈 정리 시리즈 33번째 편에서는 일본의 한국에 대한 무역 보복 조치의 배경을 간략히 살펴보겠습니다. 일본은 한국의 반도체 및 디스플레이 산업에 대한 핵심 부품 수출을 제한했습니다.
이유는 무엇일까요? 물론 정치적 이유가 가장 큰 원인일 가능성이 높습니다. 그러나 과거에도 정치적 갈등은 많았는데, 왜 지금 이 문제가 부각되는 걸까요? 가장 큰 이유는 트럼프 대통령이 미국 및 미국 진영에 대해 강경한 입장을 취하며 자유무역지대를 흔들었다는 점입니다. 동시에 한국과 일본 간의 경제 격차가 좁아지고 있다는 근본적인 문제도 존재합니다.
세계 수출 점유율을 보면, 1986년 플라자합의 직후 일본의 세계 시장 점유율은 9%에 달했습니다. 최근에는 약 3%까지 떨어졌습니다. 아베노믹스 이후 약간의 반등이 있었지만 너무 미약해 반등이라 부르기 어렵습니다. 반면 한국은 위기가 닥칠 때마다 시장 점유율이 꾸준히 증가해 왔습니다. 일본과 한국 간의 격차가 마침내 소수점 한 자리까지 좁혀졌습니다. 일본의 입장에서 한국이 중요한 경쟁국으로 부상했다는 사실을 무시할 수 없게 된 것입니다.
일본이 이처럼 크게 몰락한 가장 큰 이유는 핵심 산업인 정보통신 산업의 붕괴입니다. 일본은 여전히 여러 산업 분야에서 영향력을 행사하지만, 반도체, 디스플레이, 스마트폰이라는 세 핵심 산업에서는 어려움을 겪고 있습니다. 육상 플래시 메모리의 시장 점유율도 하락했는데, 한때 큰 비중을 차지했던 도시바가 최근 해외 경쟁사인 SK하이닉스에 지분을 매각했다는 소식도 있었습니다. 한때 세계를 지배했던 일본 기업들이 붕괴 과정에 있는 것입니다.
기업들이 경쟁력을 잃은 가장 큰 이유는 1990년 전후 부동산 버블의 붕괴로 막대한 피해를 입었기 때문입니다. 비금융 기업들이 부동산을 앞다퉈 사들였고, 그 순매입액은 약 10조 엔, 우리 돈으로 약 110조 원에 달했습니다. 부동산 시장이 더 오르기를 기대했지만 이미 붕괴해 버렸습니다. 문제는 이 과정에서 일본의 정책금리가 2.5%에서 6%로 인상되었다는 점입니다.
일본의 인플레이션율은 걸프전의 영향 등으로 이미 하락 중이었습니다. 인플레이션율이 떨어지는데 금리가 오르면 실질금리가 상승하게 됩니다. 이는 경제에 엄청난 충격을 주었고, 물가는 계속 하락했습니다. 일본 정책 당국의 금리 인하는 상당히 늦었습니다. 금리 인하는 1994년 이전 수준까지 뒤늦게 이루어졌습니다. 일본 당국이 중앙은행을 통해 거품을 청산해야 한다는 생각을 강하게 가졌던 것도 원인이었습니다.
그 과정에서 자산 가격 하락으로 약 1,500조 엔이라는 엄청난 손실이 발생했습니다. 이는 일본 연간 GDP의 3년치 이상에 해당하는 규모입니다. 기업들의 손실이 커지면서 투자 여력을 잃었고, 투자할 능력이 사라지면서 일본 경제는 더욱 난제에 빠졌습니다.
일본은 이른바 '1억 중산층 사회'라 불릴 만큼 내수 시장이 컸습니다. 인구가 1억 2,800만 명이고 중산층이 1억 명에 달한다는 말이 나올 정도였습니다. 그 결과 일본 기업들은 거대한 국내 시장에 안주했고, 그곳에만 머물러도 생존할 수 있다고 여겼습니다. 이는 경쟁력을 잃는 과정에서 혁신을 저해하는 요인이 되었습니다. 일본 내 특정 시장 특성이 오직 일본인의 선호에만 맞춰진 이른바 '갈라파고스화'입니다. 그 결과 세계 시장에서 경쟁력을 잃은 제품이 너무 많아졌습니다. 한때 세계를 지배했던 히타치, 소니, 도시바, 파나소닉 같은 전자 기업의 이름을 요즘 찾아보기 어려운 이유입니다.
결국 일본이 지금 한국을 견제하기 위해 이토록 강력한 조치를 취하는 이유는 무엇일까요? 정치적 갈등이 가장 큰 원인일 가능성이 높지만, 이러한 보복 조치에 대한 사회적 반대가 미미하다는 점도 고려해야 합니다. 보호무역주의라는 세계적 추세가 중요하지만, 일본이 1990년 이후 거의 30년 동안 내수 시장에만 의존해 왔고, 금융 기관들의 부실로 기업들이 투자 의욕을 잃어 경쟁력을 상실했다는 점도 함께 봐야 합니다. 옛 식민지였던 한국은 이제 무시할 수 없는 강대국, 나아가 주요 분야에서 일본을 이미 압도하는 경쟁자로 부상했습니다. 이로 인해 자제를 요구하는 목소리가 점점 커지고 있습니다.
이 조치는 일본에도 장기적으로 상당한 파급 효과를 가져올 것입니다. 핵심 부품 공급을 일방적으로 차단하는 행태는 한국뿐 아니라 전 세계에서 일본과 장기적인 관계를 맺고 부품을 공급받아 온 기업들에게도 심각한 문제로 작용할 것입니다. 다만 당장 눈앞의 내부 여론으로 본다면, 한국의 급속한 성장에 제동을 걸었다는 점에서 일본 내부에서는 현재로서는 환영할 만한 상황으로 받아들여질 수도 있습니다. 이것이 제 생각입니다. 지금까지 시청해 주셔서 대단히 감사합니다.
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