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그래서 이건 거주 까지 서 아주 밀접한 관계가 있으니까 7월 주가가 8월 중순까지 올랐던 게 여기 업 경계나 속 자신이 태선 의 엮음 102 했었던 것 같습니다. 안녕하세요. 김에 경제 스크 시청자 여러분 오늘은 8월 경제동향 어땠는지 확인 해 보고요 앞으로 이제 연말까지 의 경제 전망에 대해서 한번 덜어 보고자 합니다. 우리 키며 있겠으니 모시고 이야기 나눠 볼게요 쏘며 안녕하세요. 안녕하세요. 나의 교수님 7월 산업활동동향 뭐 그리고 8월 관련된 여러가지 지수 들이 지금 나와 있는데 이거 하나하나 분석해 보려고 해요. 왜냐하면 그냥 보면 뭔지 잘 이해가 안 갈 수도 있으니까요.
그럼 하나하나 차분하게 한번 질문 드려 보도록 하겠습니다. 먼저 교수님 7월 산업활동동향 에는 어떤 내용들이 잠겨 있었나요. 예 산업을 똥 동양 이라면 우리 기업들이 생산 얼마나 했고 소비가 얼마나 됐고 그 다음에 또 투자가 얼마 됐는가 이런걸 종합적으로 나타내는 지펴 들이 거든요. 그런데 단 좋았어요. 아 예 기업들 생산 더 제조업 서비스 하차가 조천 산업이라고 그러는데요. 0.1% 때 감사했고 그 다음에 속이 더 내구제 내구 제가 뭐 자동차 가전제품 이런것들이 거든요. 4 뇌 구조의 중심으로 줄어들었고 그 다음에 기업들 설비투자 건설 2 터다 줄어들었고 요 예 그 다음에 거 제조업 제고가 많이 드러나고 있습니다.
그래서 제조업 뜰이 상품을 생산 했는데 물건이 안 팔리니까 제고 유리 많이 높아지고 있어요. 4 계속 요새 보면 뭐 삼성 전단 무슨 lg 전적 가전제품 제고와 많이 드러나고 있다 이런 신문 보도 들이 나오는데 제고가 좀 많이 들어왔어요. 그런데 여기서 이제 우리가 경기를 걸 때 가장 중요한 지표가 제가 통계청 산업활동동향 이 굉장히 지금 보도자료 든다고 통계 까지 합치면 그 100페이지 정도 되는데 뭐 그걸 4 볼 필요는 없다 그저 에 사례인 지수 순한 변 덩치 하나만 보자 이런 말씀을 드렸는데 4 이선행 기수 순환 변덕 제가 작년 you're 리고 점이었어요.
예 그리고 계속 떨어지다가 요래 는 약간 반등에 있거든요. 아 그런데 7월에 다시 떨어져 버렸어요. 그래서 이게 거 추가하고 거의 같은 방 위로 움직이 있거든요. 4 제가 추입 투자하시는 분들 뭐 기업 하시는 분들한테 다른 지표는 안보셔도 됩니다. 많은 선행 기수 순환 변덕 제안하는 꼭 보셔야 됩니다. 그래서 이게 작년 6월 을 정점으로 예 꺾이고 요 코스피도 작년 뭐 6월 무렵에 3300 약간 넘었지 않습니까 그러던 게 올해 들어서 2003 배까지 떨어져도 내 사행 기수와 순환 변동 추가 떨어진다는 것은 앞으로 경기가 나빠질 것이다 실제로 이제 경기가 다 나빠지고 있지 아까 산업생산 소비 투자 좌투 로 두고 있구요 4 선행 지수 하고 같이 주가가 미리 서 떨어졌던 것입니다.
그러면 7월 산업활동 관련해서 확인 해 봤을 때 고 생산이나 소비 투자 면에서 다 감소하고 안 좋아졌고 요 그리고 뭐 제 고도 증가했고 좋은 소식이 별로 없습니다. 그런데 이제 선행지수 순환 백록 7을 봤을때도 지난해 2월 정점을 찍은 이후 루 캐 속 하락을 하고 사실 잠깐 반등한 건의 인 고려를 하기는 어려운 거죠. 네 그렇죠. 하락 추세에서 일시적인 6월 반등이 있다 4개 이제 볼 수가 있는데요. 생 계속 하락한다 고 보면 되게 그렇죠. 추세를 계속 하락 일텐데 그런데 제가 계속 말씀드리는 것은 장단기 금리 차가 선행 지수 순환 변동 체 한 5개월정도 선행 하더라도 채권 시장이 굉장히 똑똑하다 이런 말씀을 드렸는데요.
이 장단기 금리 차량은 장기 금지는 10년 국제 수임료 때 안기는 1년차 이에요. 이 장단기 금리 차가 선행 지수 순환 변동 체 기간에 따라 약간 차이지만 5개월 정도는 천 행 하거든요. 그런데 이 장단기 금리 차가 6월 이전까지는 조금 올랐다 떨어졌다 이런 모습이 나타나 것 은 이거는 제가 그림을 하나 그려 쓰니까 그림 올려주시면 거기서 보실 수 있을텐데요 이거로 범위 않은 7 몰 따는 사람이 저술한 밴드 가 떨어졌지만 8 9 10월 사이에는 약간 반등 알 수가 있어요. 예 그래서 축가 도 먹 올 들어서 급격 떨어지고 있습니다. 많은 아마 이걸 보면 시험까지 는 그렇게 많이 안 떨어질 것이다 이렇게 볼 수가 있는데 그런데 이 장단기 금리 차가 7월 들어 가지고 급격하게 떨어져 버렸거든요.
왜 이거 보면 5개월 산 행성 같은 고려하며 는 아마 11월 12월 그리고 내년 1월쯤 가서는 선행 지수 난 면도 조금 나 한번 할 수 있다는 것이죠. 그래서 이게 코 스페어 거의 방향이 같거든요. 4 그래서 3분기에는 축가 좀 반등 알 수가 있습니다만 이것은 거 많이 떨어진 데 단 일시적인 반등이 거예요. 아마 제가 올 연말 내년 초에는 주가 지수가 한 단계 더 떨어질 수가 있을 것 같습니다. 내용 말씀을 드렸는데요. 이 뭐 다른 여러가지 경제지표도 있지만 선행 주 순환 변덕 치 보고 그런 말씀을 드리는 겁니다. 예 어 잠깐 3분께 일시적으로 반등할 수 있지만 4분기에는 그렇게 좋은 흐름을 보이지 못할 것이다 라는 것을 장단기 금리 차 그리고 선행 지수 를 통해서 알 수가 있는데 그러면 교수님 경제 심리도 나오잖아요.
20리 지수를 확인 해 봤을 때는 비슷한가요 심리 기수는 조금 개선 됐어요. 아 그런거에 우선 거 1권에서 기업경기실사지수 를 발표하는데 뭐 지난 8월 2 80 일이 없거든요. 전 산업 7월이 80 이었으니까 이거이 약간 개선 된 거죠. 나의 얘기하게 떨어지다가 조금 개선된 거에요. 사실 이거는 뭐 개선됐다고 도 꽤 말씀드릴 순 없을 것 같구요 그 다음에 한 번 에서 소비 심리 라는 걸 발표 하죠. 이 소비심리 덖음 좋아졌어요. 7월달에 86 에서 8월달에 88.8 로 쫌 학군 좋아졌고 떠드는데 그런데 둘다 답해 이해하니까 쿼터에 기업경기실사지수 는 102 알면은 나쁘다고 대답은 기업이 좋다 고 대답 기업보다 많다는 의미인데요 80에서 80 일로 조금 올랐지만 아 아직도 경기가 나쁘다고 대답한 기업들이 않다는거 거예요.
4 특히 그 중소기업들이 아직도 굉장히 어렵다 고 대답하고 있습니다. 그 다음에 소비심리 백은의 과거 평균 2백 인데요 4 지금 어 80 일이니까 가고 평균보다는 훨씬 더 우리 가게가 지금 먹고 살게 힘들 싸 그래도 7월 보다는 조금 나아졌다 이런 측면이 까요. 그래서 소비 심리학 5 그 다음에 기업실사 지수 하고 합쳐 가자 한국에서 경제 심리 지수 란 걸 별표 하는데 소비자 심리 시죠. 기업경기실사지수 리그 조금 개선 되다 보니까 경제 심리도 쪼끔 올라왔어요. 예 그런데 문제는 이게 추세는 아직도 하락 추세 라는 거죠. 아소 신체적으로 봤을 때는 아직 하락 이다 예 그래서 전혀 못 심리도 최악의 사항은 쪼끔 지 낫다고 판단할 수가 있는데 우리 기업 심리나 소비 심리도 상당히 지금 나쁜 상태 다 이렇게 지금 볼 수 있는거예요.
4 상대적으로 봤을 때 조금 개선 됐을 뿐이지 사실 객관적으로 이렇게 봤을 때는 그렇게 개선됐다 라고 이야기 하기에는 어려운 상응 거에요. 그렇죠. 이게 두 개의 심리 지수 기업경기실사지수 는 소비자심리지수 가 사실 주가 오고 밀접한 관계가 있을 때 거의 방향이 같아요. 어 그런데 7월에 좀 주가 올랐지 않습니까 4 요레 많이 떨어졌다고 해요. 그 책을 주가 많이 오르고 8월에도 중순까지 오르다가 에 그 다음에 얼마 가서 똑 떨어졌습니다. 많은 그래도 8월말 지수가 7월 말 보다 줘야 꿈 더 높아요. 그니까 주가가 오르면 은 주식을 가지고 있는 기업이나 가게도 좀 긍정적으로 대답하고 요 예 주가가 떨어지면 또 부정적으로 대답하기 쉽죠.
그래서 이건 것 주까지 서 아주 밀접한 관계가 있으니까 7월 주가가 8월 중순까지 올랐던 게 여기 업 경기라 속 자신이 캐서 는 조금 기어 했었던것 같습니다. 결국에는 주가가 오르면 심리도 좋아지고 예 심리가 좋다고 해서 주가가 올라가는 건 아니죠. 예 그렇죠. 이미 텐데 어 그거 이후 행 적인 그런지 표 인거 같은데요 심리는 이렇습니다. 그러면 8월 에 또 하나가 있잖아요. 교수님이 항상 강조하시는 부분인데 추출 우리나라에서 수출이 정말 중요하죠. 저장 효 우리 정말 중요한데 4 지금 조 증가율이 많이 낮아지고 있어요. 아 1 썼죠.
8월 수출이 전년 동월 대비 6.6% 증가 했거든요. 수입은 원자재가 이상 스탠 리 18% 로 증가해 버렸어요. 4 무역수지 적자가 95억 달러 적자 폭이 확대되는 거구요 네 그런데 제가 보는게 1평 된 수출 금액이 에요. 1평 개 수출은 실제로 우리가 일하는 날의 스킬이 얼마나 했는가 그걸 보는 건데요 8월달에 일평균 수출이 2집 3억 6천만 탈라 정도 됐거든요. 근데 이게 전년 동기 대비 해서 2.2% 증가 한테 그쳤어요. 그래서 이걸로 보면은 앞으로 수출이 조만간 마이너스로 돌아설 가능성이 덥다 이렇게 지금 보여주고 있구요 예 실제로 이제 제가 가지고 있는 거 뭐 들 같은거로 이 측의 보면 다음달부터 일평균 수출이 좀 감소하는 것으로 나옵니다.
컴 퍼 감소는 아닌데요 그래서 이게 우리 주식시장의 올거 9월 일이지 고우리 방송한다 를 좀더 칸은 날이 9월 1일 텐데요 4 월 아침 거야 오늘 주가가 2% 이상 급락 엣지 않습니까 물론 여러가지 이가 있습니다. 1 열다 부터 하고 주가 도금 난간은 이 수출 통계가 사실 굉장히 안좋게 나왔기 때문입니다. 아 수치 여자의 영양의 오늘 주가의 많이 영향을 주는건가요 예 그렇습니다. 그래서 이 1평 교수 추월하고 제가 축가 관계를 그림 1 그런 왔는데요. 앞으로 일평균 수출이 와 내년 3 만기까지 거의 정체 상태에요. 그래서 축가 도 계속 박스권을 될 것이다 근데 이걸로 적정주가 추정해 보니까요.
예 친한 8월이 많이 1463 점도 나왔어요. 예 그런데 지난 8월말 주가 2472 니까 거의 뭐 비슷하죠. 예 그런데 9월에는 일평균 수출 금액이 전년동월대비 보 달 감사하지만 저널 변을 좀 중 간구로 나오거든요. 4분기 마리가 좀 증가한 것 나옵니다. 그래서 제가 모델을 가지고 해보니깐 25 7천만 탈라 4 이거로 계산을 표는 적정주가 가한 2660 정도 나와요 참가 때 게 없이 또 지금 이 처자 백두 초반까지 떨어 졌는데 이거로 보면 뭐 추가 모두 르며 는 축가가 지나치게 재평가 된 거 거 아예 아니면은 여기까지도 좀 오를 수가 있다 이렇게 보는데요.
내 제어 계속 껏 3분기까지 는 축가 좀 반등할 수 있습니다. 그런데 9월 추워 들어와 가지고 뭐 지금 나 겠는데요. 대출을 좀 미국 탓이죠. 예 미 연준 의장이 액션을 거기서 미팅에서 관제 센 바람을 했죠. 작년에는 즉 작년 것 잭슨홀 미팅 해서는 물가상승이 시 저기가 걱정하지마 뭐 그런식으로 발언 했거든 근데 그러다가 금리 인상 시기 놓쳐 가지고 자장가 의 엄청난 거품을 발생시켜 얻고 그런데 올해는 인플레이션이 좀 심각하다 인플레이션을 잡기 위해서는 부르기도 가계 기업 희생이 필요하다 극단 조리 이런 이야기까지 했잖습니까 돼 그 발언이 나오고 내 계속 미국 축가 떨어지고 그 다음에 달라 같이 오르고 미국 금리 더 상당히 좀 급등해 버렸거든요.
예 그게 글로벌 금융시장에 영향을 미치는 데요 그런데 9월에 조금 200% 올릴 것 같습니까 그래서 이렇게 속 좀 미국 경제 방송 하죠. 4 아이쿠 월에 요 9월 요즘 원래는 50배 시스 포인트인 상 하 겠지 왜 이런 얘기가 많이 넣었는데 요즘 75 배까지 d 얘기가 나오더라구요 이쪽 그렇게 나오죠. 4 근데 그거는 좀 방송한 날이라 내일 저녁에 뜻 8월 거영 대학 나왔죠. 패스는 그리고 9월 13일 미국 소비자물가 나오는데요. 그 두가지 데이터가 어떻게 되느냐 거기에 따라 다를텐데 뭐 저는 그냥 고 형도 이상도 좀 적게 나올 거다 울까 도 예 지난 6월에 비서 치룰 전 따라 되었는데 바로 물가를 더 낮아질 것이다 그래서 저는 그 52p 월 이라고 전망하고 있는데 그걸 한번 생각해봐야 되겠습니다.
4 그래서 고용하고 물가가 예상보다 좀 더 낮게 나오면 은 아마 책을 먹은 6시에 컨 충격이 조금 않아 될 것 같습니다. 그래서 조만간 저는 주가가 한번더 반등할 돌아보고 있어요. 4 지금 막 가능 것은 아니다. 물론 제가 널 말씀드립니다만 3분기 좀 반등 하더라도 하락 추세에서 일시적인 반등이 까지 다 이런 말씀을 드리는데요. 예 그것은 올 4분기 내년 1분기 가면 좀 수출이 우리가 감사 오고 있기 때문에 아 우리 경기에도 마이너스 성장을 것이다 막 그기에 뭐 기대에 만지는 경기침체 기대 많이 있는데 상방 요리 영 제 2 플러스 성장이 끝은 1분기 제품 대비 0.62 2분기 0.7% 미국식 연율 로 따지면 요 미 5기 1분기 - 1.6 2분기 - 0.6 인데 우리는 2.6 2008로 우리가 미국보다 상반기에는 경제가 훨씬 좋았었습니다.
그랬네요. 그렇게 경제가 좋았는데 미국 때문에 지금 주가가 모르고 있는 느낌인 거죠. 예 그렇습니다. 그런데 4분기 내년 상반기가 가지고는 마치 우리 기업들 투자를 별로 안하고 있거든요. 그리고 소비 때문에 그나마 좀 성경을 했는데 소비 증가세도 자산가격 정 받고 지금 물가가 오르다 면 실질소득 이거 줄어들고 있구요 여기다 수출이 감사하면 우리 경계가 4분기 4녀 1 4분기에는 마이너스 성장할 가능성이 상당히 넓습니다. 다른 데이터 등 나오면 주가가 또 한번 거저 정을 받을 수가 있다 아마 그때가 이번 그 주가 저는 1st 아닌가 그렇게 생각하는 있습니다만 앞으로 가 나오는 경제 지표들 퍼오고 어떻게 이제 단기적으로는 미국 고용 그 다음에 소비자 물가가 어떤 식으로 발표하는 야 그래서 뭐 연 전 의장이 나 그 원 들도 항상 같아 있다지 펜던트 라는 이야기를 많이 하지 않습니까 데이터로거 결정하겠다 에 앞으로 고용 울까 그런데 제가 보기에는 미국 소비자들이 금서 필 서서히 줄이기 시작했거든요.
4 그래서 고용도 물 까도 에어컨 서수 보다 조금 더 낮게 나올 가능성이 있다 음 그러면 또 급변 근육 긴축에 대한 기대가 조금 약화되면서 주시하기 좀 반등을 할 수가 있다고 좀 보고 있습니다. 예 고용과 물까지 표가 이제 다 나오려면 9월 중순까지는 기다려야 되요 그래서 사실 지금 몹의 파 적인 발언들이 계속 이어져서 으 누구 으 누구
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