저자: 숨투자 · 한국인
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SOXL은 반도체 집중·일일 3배 레버리지라 변동성 끌림이 커서 장기 보유 주력 자산으로는 부적합할 수 있다. 저점 분할매수, 이동평균선(60/120/200일) 기준 매수·매도 등 규칙을 세우고 총 비중을 자산의 20% 이내로 제한해 몰빵·계획없는 보유를 피하라고 주장. 반도체 섹터는 13F 보고서상 대가들이 확대 중이라 여전히 유효하다고 언급.
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2025년부터 현재까지, 2024년부터 현재까지, 2023년부터 현재까지, 2022년부터 현재까지, 아니 2020년부터 현재까지, 2015년부터 현재까지 누적 성과는 항상 TQQQ가 우위였습니다. 그래서 이런 질문이 나오죠. SOXL은 쓰레기냐? 도발적인 질문이지만 꼭 필요한 질문입니다. 그런데 바닥 직후에는 SOXL이 더 세게 튀는 구간도 분명히 있었습니다. 올해 4월 이후 지금까지, 2011년 6월부터 2022년까지도 그랬죠.
결론부터 말씀드리겠습니다. 저점에서 모은다면 아주 훌륭한 자산입니다. 하지만 장기 보유하면서 주력으로 사용한다면 부적합할 수도 있습니다.
오늘은 왜 그런지 논리로 확인하겠습니다. 세 가지 축으로 보겠습니다. 레버리지 구조, 섹터 집중도, 사이클 민감성입니다. 그리고 두 개의 도구, 즉 매수와 매도 전략이 있습니다. 목표는 하나입니다. SOXL을 쓰레기처럼 쓰지 않는 법, SOXL을 제대로 사용하는 법입니다.
SOXL과 TQQQ는 하루 변동률의 세 배를 추종합니다. 그리고 매일 초기화되죠. 이 초기화가 복리를 왜곡하기도 합니다. 이것이 변동성 끌림입니다. 간단한 수학입니다. 기초 지수가 100에서 110으로 올랐다가 다시 100으로 돌아오면 원지수는 본전입니다. 그런데 세 배라면 다릅니다. 100에서 130까지 갔다가 94.7로 떨어지면, 본전이 아닙니다. 오히려 5.3% 손실이 납니다.
변동이 클수록 끌림은 더 커집니다. SOXL은 TQQQ에 비해 변동성이 더 큽니다. 따라서 끌림도 더 크죠. 요점은 이것입니다. 같은 세 배라도 변동성이 더 크면 장기적으로 격차가 벌어질 수 있습니다.
SOXL은 반도체에 집중되어 있습니다. 공급망, 재고, 설비 투자, 수요 사이클이 한꺼번에 영향을 받죠. 반면 TQQQ는 지수에 분산되어 있습니다. 플랫폼, 클라우드, 소프트웨어, 반도체까지 포함하고 있습니다. 집중된 SOXL은 상승장에서 폭발적으로 오를 수 있습니다. 하지만 하락장에서도 똑같이 폭발적으로 떨어질 수 있습니다.
정리하면 이렇습니다. SOXL은 집중되어 있고 변동성이 훨씬 큽니다. TQQQ는 분산되어 있고 진폭이 상대적으로 약하죠. 시간이 갈수록 변동성이 누적될수록 TQQQ의 분산 효과가 더 커집니다.
바닥 직후에는 SOXL이 더 빠르게 오릅니다. 변동성이 크기 때문이죠. 재고 조정이 끝나고 경기가 회복하며 가격이 반등할 때 반도체는 민감하게 폭발할 수 있습니다. 여기에 세 배 레버리지가 붙으면 수익이 크게 확대됩니다. 그래서 초기 스퍼트에서는 SOXL이 TQQQ보다 유리합니다. 하지만 시간이 지나면 변동성 끌림이 누적됩니다. 초기 상승에 유리했던 SOXL의 우위가 점점 줄어드는 거죠.
SOXL의 약점은 명확합니다. 낙폭이 깊고 회복하는 데 시간이 오래 걸립니다. 여기서 멘탈이 무너질 수 있습니다. 레버리지는 상승장에서 이익을 앞당길 수 있지만, 하락장에서는 손실을 앞당깁니다. SOXL은 특히 그렇습니다. 섹터 지수이기 때문이죠.
그래서 전략이 필요합니다. 먼저 구조를 이해해야 하고, 규칙이 있어야 합니다. 계획 없이 매수하고 계획 없이 매도하거나, 특히 몰빵하는 것은 레버리지에서 절대 금지입니다. 최악의 경우에도 손실이 -50%를 넘지 않도록 미리 비중과 분할 매수 계획을 설계해야 합니다. 이 계획이 먼저 갖춰진 뒤에 들어가야 합니다.
SOXL은 저점에서의 회복력도 크고, 고점에서의 하락률도 큽니다. 가장 간단한 방법은 저점에서 사고 고점에서 파는 것이죠. 하지만 그것은 불가능합니다. 그래서 저점을 끝까지 따라가며 매수하겠습니다. 완벽한 바닥, 완벽한 천장은 절대 맞힐 수 없습니다. 그러나 이 방식이면 SOXL의 장점은 최대한 누리고 치명적인 단점은 줄일 수 있습니다.
첫 번째 매수 규칙입니다. 종가가 60일, 120일, 200일 이동평균선 아래에 있으면 최근 60, 120, 200 영업일 기준으로 평균보다 싸게 사는 것입니다. 60일선 아래에 있다면 2~3일에 걸쳐 분할 매수합니다. 120일선 아래에 있다면 다시 2~3일에 걸쳐 분할 매수하고요. 200일선 아래에 있다면 역시 2~3일에 걸쳐 분할 매수합니다.
두 번째 매수 규칙입니다. 전고점 기준 반토막이 났을 때 1차 매수를 합니다. 그리고 20% 하락할 때마다 2차, 3차, 4차 매수를 합니다.
핵심 아이디어는 평균보다 비싸게 파는 것입니다. 주가가 상승 추세에 있을 때 60일선 위에 있으면 1차 매도합니다. 120일선 위에 있으면 2차 매도하고, 200일선 위에 있으면 3차 매도합니다.
또 다른 매도 전략도 있습니다. 추종 지수가 전고점을 회복하면 1차 매도를 하고, 그 뒤 100% 상승할 때마다 2차, 3차 매도를 하는 것입니다.
댓글에서 종종 이런 글을 봅니다. "SOXL은 언젠간 오를 거야. 10배가 될 때까지 절대 안 팔 거야." 죄송하지만 그 가격은 다시 오지 않을 수도 있습니다. 기초 지수가 전고점을 계속 갱신한다 해도, SOXL은 변동성 끌림 때문에 내 목표 주가에 영원히 도달하지 않을 수 있습니다. 설사 도달하더라도 시간을 소모합니다. 그동안의 기회 비용이 커집니다.
그래서 우리는 이렇게 정합니다. 규칙대로 팝니다. 이정표에서 팔고, 평균 위에서 팔고, 정한 비중을 지킵니다. 최악의 경우에도 -50% 손실을 방어할 수 있도록 비중과 분할로 설계합니다. 이것이 생존 법칙입니다.
첫째, 총 비중을 먼저 정해야 합니다. SOXL 같은 섹터 레버리지는 총 자산의 최대 20% 이내에서 보유해야 합니다.
둘째, 매매 원칙을 정해야 합니다. 이동평균선 기준으로 매매할지, 수익률 기준으로 매매할지 먼저 결정하세요. 매수든 매도든 절대 몰빵은 없습니다. 내 예측이 틀리더라도 살아남을 길을 마련하는 것입니다.
셋째, 보유 중에도 점검이 필요합니다. 기초 지수가 전고점을 회복하는지 확인하고, 매수 전에 계획한 매도 시그널이 왔는지 체크하세요. 수익률이 100%를 넘었는지, 혹은 이동평균선에 닿았는지를 확인하면 됩니다. 자주 볼 필요는 없습니다. 일주일에 한두 번이면 충분합니다.
SOXL은 쓰레기가 아닙니다. 규칙 없이 다루면 쓰레기처럼 보일 뿐입니다. 우리는 규칙을 정했습니다. 하락을 끝까지 따라가며 매수하고, 큰 수익이 났을 때부터 매도합니다. 간단하고, 언제든 재사용할 수 있습니다. 그리고 멘탈을 지키는 것이 가장 중요합니다.
덧붙이면, 최근 공개된 13F 보고서를 보면 여러 대가들이 반도체 관련 보유를 확대하고 있습니다. 섹터는 여전히 살아 있습니다. 하지만 섹터가 살아나도, 레버리지 상품을 계획 없이 보유하면 계좌는 쉽게 무너질 수 있습니다.
예측이 아니라 대응입니다. 평균 아래에서 사고, 평균 위에서 팝니다. 정해진 규칙대로 매매한다면 이보다 좋을 순 없겠죠. 오늘 영상은 여기까지입니다. 여러분의 성공적인 투자를 기원합니다. 감사합니다.
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