저자: 미상 · 한국인
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하이닉스가 PBR 0.8~0.9배 역사적 하단이라 매수 매력이 크고, 1년 내 기다리면 된다는 입장. 단기 적자로 추정치 하향 중이라 추가 하락 가능성은 인정하나 내년 하반기 상승 전망. 중국 리스크는 노이즈 수준이며, 삼성은 P3~P5 증설 중이고 하이닉스는 업황 회복 시 투자가 불가피하다고 주장. 장비주는 사이클 상승 시 레버리지가 커 2023년 하반기~2024년 상반기 기대. 하이닉스 7·삼성 3 혼합 또는 반도체 ETF 권유.
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제가 하이닉스 얘기한 것도 쉽게 비유하자면 아파트 부동산을 반포자이 그게 한 40억 하나요. 지금 근데 25억 오는데 내가 그거를 살 수 있어 그런데 3년 안 기다려도 되고 한 1년만 기다리면 돼 이런 느낌이라는 거죠. 저는 제가 원래 이제 저는 PBR 0.8에서 0.9배 정도면 사도 된다고 생각했어요. 처음에 그게 가격으로 따지면 한 8만원에서 9만원 제가 그 김작가팀이 나왔을 때 종가가 91,000원인가 그랬었는데 제가 한 10% 정도 빠지면 집을 살만큼 금액을 사도 된다고 막 그런 식가지고 말씀드렸거든요. 지금인데 지금인 거죠.
근데 이게 근데 어차피 이재용 기자는 다 아시잖아요. 지금 적자나니까 bps가 무너지는 거잖아요. 자본이 쌓이지 않으니까 하이닉스 이야기입니다. 하이닉스 일단 하이닉스는 반포자이다 그렇죠. 반포자이죠. 오히려 지금 투자하면 반포자이보다 기대수익률도 더 높고 하방도 더 낮죠. 근데 0.8배 0.9배인데 이게 적자가 나니까 그게 무너진 거죠. 그 얘기를 여쭤보려고 했어요. 그러니까 아마 그 prpbr 멀티플 밴드를 보시는 분들은 아실텐데 지금이 거의 PBR 0.8배면 역사적 하단이에요. 거기에서 시간적으로 0.8배 밑에서 머물렀던 시간 자체도 길지도 않고 그 말씀하신 것처럼 사이클이 있는 사람이기 때문에 언젠가 돌아오기는 돌아와요 근데 이제 문제는 그거죠.
안 좋을 땐 더 안 좋아질 것 같다는 거 그리고 쓰리고 라이브 때 이제 염성애 이사님하고도 이야기를 했습니다만 최근에 애널리스트들 2023년 영업리 -5조 마이너 6조 이렇게 쓰고 있어요. 영업 적자로 맞아요. 엄청 무서워 보이거든요. 맞아요. 그러니까 이제 제일 마지막으로 이제 추정치 하향이 들어가는 거예요. 지금 마지막 단계인 거 같은데 아 뭐 자신감이 없진 않아요. 저는 그냥 자신은 있어요. 자신있고 근데 단지 이제 요거 중간에 나오면 제가 좀 불편하니까 그래서 그런 거고 저는 뭐 내년 하반기쯤 가면은 무난하게 올라갈 것 같습니다.
그리고 그 포트로 좀 얘기를 하면 저는 이제 그 지금 그러니까 예를 들어서 하이닉스가 지금 노이 처음에 노이즈가 생긴게 중국 노이즈가 생겼잖아요. 중국 장비 반입이나 뭐 이런 것들이 지금 중국 정부의 규제를 받으니까 그래서 그때부터 주가가 좀 내려왔는데 근데 어떻게 보면은 이거를 좀 더 이건 일어난 현상이고 그러니까 이제 큰 노이즈는 맞거든요. 그러니까 예를 들어서 어떤 소부장 뭐 중소기업 코스닥 중소기업이 중국의 증설을 했는데 중국 정부에서 어 이거 뭐 장비 반입이나 뭐 이런 여러 가지 통제를 했다 그거는 리스크예요. 그건 리스크인데 그 하이닉스기 때문에 그냥 노이즈로 끝나는 거고 근데 제가 그때랑 좀 바뀐 거는 이제 그런 생각은 좀 들더라고 그러니까 좀 물러섰다고 할 수도 있는데 처음에 김작가 나왔을 때는 저는 전자보다 하이닉스가 월등히 업사이드가 높다고 생각했어요.
과거에도 계속 그랬으니까 메모리 사이클에서는 그런데 지금은 지금도 하이닉스가 삼성전자보다 더 저는 업사이드 크다고 보는데 근데 그 격차가 좀 줄 수도 있겠다는 생각이 좀 들어요. 그러니까 왜냐면 하이닉스가 좀 노이즈가 많이 생겼고 그 다음에 삼성은 좀 비메모리 쪽으로 좀 주목받을 수 있는 그런 여러 가지 여건들이 됐기 때문에 그래서 지금은 그때는 제가 하이닉스 100%인데 지금은 뭐 하이닉스 7 뭐 삼성전자 3 많이 또는 하이닉스 6 삼성전자 이렇게 사셔도 될 것 같아요. 혹시나 만약이라는게 있으니까 하이닉스 저는 괜찮은 자리 같아요.
근데 여기서 여기서 꼭 이게 바닥이 다른 거는 모르겠고 주가 좀 더 떨어질 수도 있을 것 같은데 근데 뭐 그거는 아무도 몰라서 하나님 영역이라 그렇죠. 주가 자체는 그리고 좀 더 얘기를 해보면 이제 하이닉스 입장에서 그러니까 삼성 같은 경우는 지금 투자를 하긴 하는데 어떻게 투자를 하는 거냐면 펜만 짓는다는 거잖아요. 헤븐 일단 지어놓고 장비 반입은 천천히 하겠다는 거예요. 그래서 p3 짓고 있고 p4 짓고 있고 p5까지 연속으로 짓는 거잖아요. 근데 지금 하이닉스는 지금 다들 가시는 얘기니까 키옥시아랑 솔리타임 이쪽에서 지금 문제가 생기고 자금이 안 돌아가니까 탭도 안 하고 장비도 안 하고 다 수업 시킨 거잖아요.
근데 이게 d램 어항이 조금만 돌아오게 되면 하이닉스가 중고 리스크가 너무 크니까 한국에 투자를 안 할 수 없어요. 그러니까 지금 삼성은 여유가 되니까 지금 평택에도 하고 있고 미국에 지금 비메모리 하잖아요. 테일러 하고 있죠. 지금 하고 있고 이렇게 하이닉스도 어차피 업황이 돌아오는 조금만 시그널만 보이면 원래 기업인들이나 경영자들이 그런데 민감한 사람들이라 중국 공장에 이런 비중을 줄 수밖에 없어요이 얘기는 오해를 하지 마시고 oc에 있는 공장이 지금 하이닉스 d램 생산량이 한 4 50% 되는데 거기 공장을 문 닫는다는 얘기가 아니고 그건 닫으면 말도 안 되는 거고 그냥 거기에 있는 것들을 한국으로 좀 옮길 수밖에 없어요.
특히 하이엔드 쪽 그러니까 뭐 euv 쪽이나 이런 것들은 그러면 업황만 조금만 돌아오면 일단 팸은 정 무조건 지울 거라고 봐요 지금 하이닉스가 m15 익스텐션만 짓고 있어요. M1 확장 학장 탭을 짓고 있는데 그 붙여 짓고 있는데 거기만 하고 있는데 뭐 m17 정도가 공사가 바로 들어갈 수 있어요. 그러면 여기서 투자 아이디어 좀 생각해 보시면 요렇게 계속 획을 짓게 되니까 반도체 인프라 쪽 회사들은 되게 괜찮죠. 만약에 되게 되면은 하이닉스까지 펩 짓게 되면 근데 저는 이게 지금 되게 어려운 얘기가 되게 많이 나오고 막 되게 안 좋은 얘기가 많이 나오지만 어느 순간 업황 돌아서는 것도 순식간이거든요.
그래서 그렇게 되면 하이닉스가 펩 짓고 그렇게 되면은 인프라 쪽도 많이 좋을 것 같고 그럼 저는 개인적으로 제 장비주 좋아해서 장비주 사이클을 보고 있거든요. 그래서 23년 하반기나 틀릴 수 있어요. 거의 뇌피셜이라 23년 하반기나 24년 상반기 정도에 장비주 캠페인트 투자가 나오면 장비주는 조금 더 움직이잖아요. 장비주는 이게 되게 커요 장비주가 납폭이 되게 큰 이유는 장비주가 d램 다운 쌓을 때는 멀티필드 내려가지만 장사가 안 되니까 eps도 같이 깎이는 거예요. eps가 멀티플에 같이 내려오니까 막 주가가면 반토막 나고 막 다 반토막이에요.
근데 그게 캠퍼스 사이클에 들어가게 되면 멀티플부터 올라가기 시작하고 직접 내가 나 폼을 안 해도 멀티프로 올라가니까 거기서 eps가 또 올라가고 이렇게 되니까 이게 되게 크거든요. 근데 그게 좀 어려우신 분들은 그러니까 미리 투자를 하든지 아니면 그게 어르신 분들은 할리스 봐도 괜찮다 뭐 이런 생각이고 저는 내년은 뭐 좋게 봐요 전 내년에 왜냐하면 제가 뭐 매크로를 잘 보고 막 그런 거는 전혀 아니고 근데 저는 이제 개인적으로 투자를 그래도 좀 오래 했으니까 이렇게 보면은 개별주 중에서 pro의 이하 짜리도 많이 보이고 그 다음에 또 한 해가 굉장히 안 좋으면 그 다음에는 보통 좋더라구요 그 미중 무역 분쟁 할 때도 장이 되게 안 좋았지만 그 다음에는 되게 좋았거든요.
2019년에 그래서 이게 저는 그 순환론 쪽 관점이라고 하잖아요. 저는 그걸 믿고 있거든요. 그래서 저는 뭐 내년에 시스템 리스크가 올 것 같지 않아요. 그리고 지금 경기침체도 되게 많이 반영됐다고 생각하고 있고요 그래서 이렇게 사이클을 타는데 이번 낙폭이 하락 사이클을 좀 깊게 탄 거지 딴데보다 그래서 저는 올라올 거라고 생각하고 있어요. 그래서 내년에 생각보다 좋지 않을까 그래서 내년에 그냥 자본 계속 쌓이고 pbr1배 정도 가면은 내년 하반기에 돌아오면은 근데 물론 뭐 2600에서 2800 가도 종목 잘 골라야 돈 버는 거니까 그거는 또 그때 되면 또 반도체 대형 비율만 오를 수도 있어요.
근데 종목 잘 골라야 된다는 거는 전제를 깔고 말씀드리는 거거든요. 그 일단 하이닉스 중국 쪽으로 리스크에 대해서는 아마 그 하이투자증권 성명서 위원님 나오신 영상 보신 분들 아마 기억을 하실 텐데 매년 미국 정부에 승인을 받아야 하기는 하지만 장비를 투입을 할 때 매년 매년 승인을 받아서 중국 업체가 아닌 하이닉스나 삼성 자기네 공장에 한다라는 것만 승인을 받으면 물리적으로 넣을 수는 있다 그리고 최첨단 장비가 아니라 모든 반도체 공장에서 최첨단 공정만 하는 거는 아니다. 그래서 약간 더 선단 공정 쪽은 한국으로 하고 중국 쪽에다가는 약간 그거보다 좀 뒤떨어지는 것들을 넣어서 그쪽에서 양선을 할 수도 있는 방법은 얼마든지 그래서 제가 말씀드린게 얘네는 미국에 투자할 여력이 안 되니까 한국의 하이엔드를 해야만 되는 상황이에요.
중국 리스크를 줄이기 위해서 갑자기 그러질 않겠지만 긴 시간을 두고 천천히 하겠죠. 그럼에도 불구하고 업황이 되게 생각보다 빨리 돌아오게 되면 그 투자를 안 할 수가 없거든요. 그거는 요거는 그래서 우리 성명서 위원님 나오신 영상 못 보신 분들은 제가 그래서 그건 완전 앞부분엔 기초 반도체 주가는 실적과 반대로 가는지에 대한 이론부터 설명을 해주셔가지고 공부 많이 합니다. 공부를 잘한다고 여러분들 조회수 좀 더 나오라고 그래서 그 성명서 위원님 영상 꼭 보시면 좋겠고 또 하나 아까 약간 그 순환론적 관점이라고 선진장님이 말씀해 주셨는데 그거는 하워드 막스 그 마켓 사이클의 법칙에 대해서 이혼 투자금을 박성진 대표님하고 그것도 쉽게 풀어드린게 있어요.
왜 모든게 사이클이 있는지 그 영상도 못 보신 분들은 꼭 보셔야 됩니다. 이거는 이게 그냥 진짜 조회수 올리라는게 아니라 이런 기초 지식을 가지고 투자를 해야 된다는 거죠. 왜냐면 많은 사람들이 지금 위기입니다. 경기 침체호입니다. 하면은 주식을 팔아야 되는 줄 알아요. 근데 이게 주식회사에 글과 경계 사이클을 좀 다르지 않습니까 되게 오래 걸리더라구요 그리고 여러분들 그 좀 주식이 시작한지 얼마 안 되셨으면 그냥 그 반도체가 2017년에 슈퍼사이클이었다가 2018년에 되게 안 좋았어요. 그때 이제 하이닉스가 pr이 3배인데 주가 빠지고 그러면서 그때 기사 보시면 지금 기사 똑같아요.
단지 그 재고의 조다니만 틀려 지금 재고가 뭐 수십조 쌓였다 하잖아요. 그때 기사 보시면 재고가 몇조고 그런 숫자만 다르고요 기사 내용이 다 똑같아요. 재고가 엄청 쌓이고 뭐 반도체가 위기고 막 기사가 다 똑같습니다. 내용 보시면 되고 아니면은 진짜 뭐 여러분들 저거 뭐야 그때 유튜브 같은 거 찾아보셔도 돼요 다 똑같은 얘기 하거든요. 그냥 투명 벽돌님께서 질문 주셨는데 만약 이거는 만약입니다. 하이닉스를 만약에 손절한다면 이런 뉴스가 나오면 이거는 손절해야 된다라는게 혹시 있을까요라고 질문을 해주셨어요. 근데 그게 없어서 메리트 있는 건데 이거는 투자 아이디어가 훼손되는게 없을 것이다 이게 왜냐하면은 최악의 경우에 중국 공산당이 하이닉스 우식 공장 뺏어가도 제가 보기엔 가격이 오를 것 같거든요.
근데 불라도 오르잖아 그렇잖아요. 아 이거 참 그런 생각을 해봤거든요. 그리고 제가 또 하이닉스를 그때 많이 샀던게 제가 그때 러시아랑 우크라이나랑 핵전쟁 얘기 나올 때 제가 오늘 그 스터디 원딜 저희 스터디어들이랑 식사 같이 했잖아요. 그때 애들한테 뭐라 그랬냐면 너 잘 봐라 이거 핵전쟁 나온다고 치면 전쟁 막바지라고 제가 그때 분명히 얘기했어요. 애들 비교적 초창기에 그래서 제가 그 생각도 했거든요. 아 그러면 이게 핵전쟁이 나와도 내가 하이닉스 가지고 있으면 반대 매매를 당할까 그 생각을 한 거거든 근데 아무리 생각해도 핵전쟁이 나와도 여기서 30% 이상 주가가 반토막 빠질까 그 생각을 했는데 그 생각이 전혀 안 드는 거예요.
아니 그러니까 다른 종목이 마이너스 50% 빠질 때 얘는 2 30% 빠진다고 그래서 별 핵전쟁이 의미가 없죠. 근데 이런 생각 장난으로 해본 거지 그래서 아무튼 그래서 저는 손절을 안 해도 된다는 것도 그냥 일반 물론 제이 얘기가 뭐 다이닝하고 트렌디하고 딥하게 파는 사람들한테는 그렇게 크게 의미가 없어요. 근데 저는 일반인 투자자나 직장인 투자자나 뭐 주부님들이나 학생들이나 뭐 이런 사람들을 위해서 조언을 해주는 거라 그래서 손절을 안 하고 그냥 많이 체크 안 하고 가도 된다는게 좀 장점인 것 같거든요. 사놓고 떨어질 때마다 분할 매수하고 그 대신에 저기 뭐지 뭐 계좌를 계속 열어보고 손절해야 말지 뭐 근데 주가는 제가 모르겠어요.
지금 여기서는 제가 원래 김 작가 나왔을 때는 김작가 TV 나왔을 때는 8만원 9만원에서 이게 거의 왔다 갔다 하고 8만원 밑으로 가기 쉽지 않겠다고 생각했지만 지금 이미 이제 북이 무너져서 적자가 나와서 그래서 여기서 좀 내려갈 수도 있겠다는 생각이 들지만 그럼에도 불구하고 내려갈 때마다 더 사야 될 것 같아요. 투명 벽돌림이 한익 비중을 소부장으로 좀 옮기신 걸로 알고 있는데 어디 중심으로 보고 계신지요 여쭤봐야 역시나 장비 근데 제가 보기에는 그냥 섞어서 하는게 어떨까 싶어요. 장비는 삼성향 장비 위주로 하고 하니 투자 안 한다니까 굳이 뭐 하이닉스 전파할 필요 없으니까 그 다음에 뭐 우리 대중적으로 알려진 종목들 많잖아요.
소재 놓고 장비 넣고 idm 넣고 뭐 그런 식으로 섞어서 하시면 되지 않을까요. 진짜 모르시면요 그냥 반도체 etf가 있습니다. 반도체 etf도 나쁘지 않습니다.
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