저자: 본무장 · 한국인
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삼성전자·SK하이닉스는 밸류 대비 저렴하고 주가가 충분히 내려와 구간상 좋다는 판단. 외국인 수급 확인이 중요하며 가수급은 크지 않아 예단은 이르다. 평균단가 관리를 위해 신규 계좌를 만들어 추가매수 후 수익을 기존 계좌 현금화에 활용하라는 전략 제시. 11월 중순~말 산타랠리와 1월 효과에 대비해 현금을 확보했다가 재배팅 고려. 엔비디아 커스텀 HBM을 삼성전자·TSMC가 협업하는 구도는 양사 모두 윈윈이며 중국 추격은 아직 멀다고 해석.
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반도체 종목들이 많이 궁금하실 겁니다. 살펴보겠습니다. 현재 삼성전자가 그래도 더 힘을 내면서 1.1% 상승 중이고요. SK하이닉스는 오늘 솔리다임 상장 이슈로 하락하고 있는 상황입니다. 막판까지 상승과 하락을 반복하고 있는 것으로 보이는데, 두 종목 모두 여러 변수가 계속 생기고 있는 것으로 보입니다.
두 종목 주가가 많이 내려왔다는 이야기를 한 지 벌써 세 달쯤 된 것 같습니다. 삼성전자와 SK하이닉스의 밸류를 따져 보면, TSMC 대비 또는 마이크로소프트 대비로도 전자와 하닉은 여전히 저렴했습니다. 가격이 더 내려왔기 때문에 이제는 더 좋은 구간에 들어온 것은 맞다고 봅니다.
문제는 외국인 수급입니다. 오늘 종가 기준으로 다시 확인해 봐야 하겠지만, 외국인이 얼마나 사 줬는지가 중요할 것 같습니다. 만약 정말 조금 샀다면 내일까지 연속성을 봐야 하고, 오늘 대량으로 매수를 담아 줬다면 반도체와 IT의 추가 반등세는 열어두고 봐야 합니다.
다만 개인 투자자분들에게 중요한 것은 전자와 하닉이 좋으냐 안 좋으냐가 아닌 것 같습니다. 내가 얼마에 가지고 있는데, 지금 이걸 들고 있으면 내 매수 단가까지 올라올 수 있느냐 없느냐가 시청자분들도 가장 궁금한 궁극적인 목적일 것입니다.
우선 삼성전자는 30만 원대, SK하이닉스는 200만 원대까지는 평균 단가를 낮춰 보시는 것이 좋을 것 같습니다. 오늘 방송 하루 만에 모든 전략을 말씀드릴 순 없겠지만, 적어도 평균 단가 관리는 하시는 것이 맞을 것 같습니다.
평균 단가 관리를 하신다면, 기존 계좌에서 하시기보다 신규 계좌를 하나 더 만드시는 것을 권합니다. 기존 계좌에서 추가 매수를 하면 평균 단가는 낮출 수 있습니다. 하지만 개인 투자자 특성상 평균 단가를 낮춰 놓으면, 그 단가까지 올라올 때까지 매도하지 않고 계속 버티게 될 가능성이 높습니다. 그러면 혹시 모를 기회비용도 생각해야 합니다.
그래서 추가 매수로 평균 단가를 낮추고자 하시는 분들은 새 계좌에서 추가 매수를 하시고, 그 종목이 상승을 시작해 수익이 나면 그 수익금만큼 기존 1번 계좌에서 덜어내 현금을 확보하는 방식을 추천드립니다. 그리고 주력은 하나에 집중하시길 의견드리고 싶습니다.
그렇다면 확보한 현금을 언제 과감하게 더 배팅해야 할까요? 1~2주 지나 11월에 들어서면 학회 이야기도 나올 텐데, 올해 학회는 그렇게 중요하지 않을 것 같습니다. 11월 중순과 11월 말쯤이 되면 산타랠리가 올지 안 올지, 산타랠리 이후 1월 효과가 나올지 안 나올지 이야기를 많이 하게 될 겁니다. 그때 수급이 기조적·구조적으로 국내 시장에 들어오고 AI가 여전히 상승을 이끈다면, 지금 확보한 현금을 그때 한 번 더 크게 배팅하는 것이 더 맞지 않을까 생각합니다.
정리하면, 지금 저가 매수를 보시는 투자자분들은 현재 포트폴리오에서 물타기를 하기보다, 새로운 계좌를 열어 상승할 때 현금을 노려 보는 전략도 중요하다고 봅니다. 여러 포트폴리오 전략을 세울 수 있으니 이전 방송 내용과 함께 참고해 보시면 좋겠습니다.
여기서 우려되는 부분을 하나 더 짚어 보겠습니다. 엔비디아가 8월에 공개한 커스텀 HBM(NV HBM)을 두고 삼성전자와 협업했다는 이야기가 있습니다. 삼성전자 입장에서는 자사 파운드리가 아니라 TSMC에 넘겨야 하는 상황으로 보일 수 있습니다. 우리가 기다리고 기대하고 있는 건 삼성 파운드리인데, TSMC를 택하게 된다면 이것을 어떻게 해석해야 할지 궁금해하실 것 같습니다.
결과부터 말씀드리면 삼성전자도 윈, TSMC도 윈이라고 보시면 됩니다. 베이스 다이를 동일하게 만들면서 둘이 협업을 하는 것이기 때문입니다. 역설적으로 보면, 삼성전자 플러스 TSMC를 이길 수 있는 기업이 없다는 의미이기도 합니다. 그러면 가격 경쟁력 측면에서 삼성전자 플러스 TSMC가 우위에 있을 수밖에 없고, HBM4를 받고 싶다면 그들이 원하는 대로 돈을 지불할 수밖에 없는 구조가 됩니다.
또 이것은 칩을 생산하는 과정이 그만큼 세분화되고 디테일해졌다는 뜻입니다. 삼성전자와 TSMC가 만나지 않으면 만들 수 없을 정도로 기술력이 올라왔다는 의미이기도 하니까요. 이렇게 보면 중국 기업이 따라오려면 아직 한참 멀었다고도 해석할 수 있습니다.
그렇다면 삼성 파운드리는 성장하지 못하는 것 아니냐는 우려도 있을 수 있습니다. 저도 이 부분을 많이 고민해 봤습니다. 공부를 할 때도 1등 옆에서 하는 것이 더 낫지 않겠습니까? 물론 이것을 빼 와서 훔쳐보자는 뜻은 아니지만, 함께 협업을 하다 보면 자연스럽게 노하우가 확산되는 부분이 있을 것 같습니다. 그런 것들을 삼성전자가 자사 환경에 맞게 바꿀 수만 있다면, 결국 다른 사업을 수주하는 데도 도움이 될 것이라고 봅니다.
앞서 삼성전자와 SK하이닉스의 수급이 잘 들어와야 한다고 말씀드렸는데, 오늘 외국인 수급이 들어오고 있으니 이 정도면 나쁘지 않게 들어오고 있다고 해석하시는 건지 궁금하실 겁니다.
종목별 투자를 보면 가수급이라서 그런지 그렇게 크지는 않습니다. 제가 생각했던 것보다는 크지 않았고, SK하이닉스는 크지 않을 가능성이 있었는데 삼성전자마저 그렇게 크지 않은 것을 보면 오늘의 수급에 만족하기보다는 이제부터가 더 중요해지는 것 같습니다.
오늘 저녁 미국 증시가 상승하면, 오늘 수급이 약하게 들어왔어도 내일까지는 추가 상승을 열어두고 볼 수 있습니다. 반대로 미국 증시가 프리장에서는 좋다가 본장에 들어가서 다시 변동성을 보이면, 오늘 들어온 수급은 짧은 시간 안에 내일 빠져나갈 수도 있습니다. 지금은 가수급 상황이라 아직 예단하기에는 이른 것 같습니다. 오늘 밤 미국 증시도 지켜보겠습니다.
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