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전설의 클래스를 새롭게 단장해 가지고 준비를 했는데요. 우리가 재건축 아파트를 투자한다고 해볼게요 반도체 경기가 어떻게 돌아가느냐 완벽한 속에서 안녕하십니까 쩐에 관한 모든 썰 전설의 원형의 오건영입니다. 전설의 클래스를 새롭게 단장해 가지고 준비를 했는데요. 또 새로운 멤버들이 또 모셨습니다. 한번씩 좀 소개 부탁드리겠습니다. 첫 번째 클래스인만큼 열심히 임하겠습니다. 전설의 클래스를 통해서 경제 전문가가 될 수 있도록 열심히 배워보도록 하겠습니다. 오늘 강의 열심히 듣고 많이 배워가도록 하겠습니다. 전설의 클래스에서 다루었으면 하는 주제 뭐가 있을까요.
저는 인플레이션 올해도 좀 다뤄지면 좋겠다 하는 주제가 저는 무엇보다도 금리입니다. 미국의 금리인상 사이클이 더 길어지면서 올해도 최대 이슈는 금리라고 생각을 하고 있습니다. 제가 말씀드리고 싶은 주제는 환율 하반기를 생각하면 원달러 환율이 1,400원 연초는 1,200원 최근에는 또 크게 뛰는 모습을 좀 보였던 것 같습니다. 환율과 무역수지간에 좀 상관관계가 좀 큰 걸로 알고 있는데 혹시 최근에 이런 환율 급등락이 이와 관련이 좀 있다고 보시나요. 무역수지라는게 되게 중요하고 이제 우리나라가 굉장히 좀 안 좋은 것 중에 하나가 12개월 연속으로 무역적자가 났거든요.
우리나라는 구조적인 무역 흑자국이라고 합니다. 구조적이란 말이 웬만하면 흑자 나는 나라 이런 의미거든요. 근데 이제 이게 무역적자가 너무 오랫동안 나니까 다들 이제 불안 불안한 거죠. 무역적자라는 건 결국에는 우리가 벌어들이는 달러보다는 나가는 달러가 많다는 거잖아요. 우리나라의 달러의 공급이 줄어들게 되니까 달러가 부족해지고 달러가 자기가 뛰면서 환율이 뛰어 올라가는 이제 그런 모습이 나타나게 돼요 작년에 환율이 1400원까지 올라갈 때는이 무역적자의 영향도 어느 정도 있는 거 아니냐인지 이렇게 볼 수 있거든요. 22년도 1월 달에는 1200원 정도에서 시작을 했어요.
요놈이 확 뛰어올라 가지고 22년도 10월에서 11월 사이에는 1440원을 살짝 넘었습니다. 그러다가 이게 훅 주저앉으면서 이게 1220원을 조금 밑으로 내려왔 다시 뛰어오르면서 1300원을 조금 넘는 수준 요렇게 이제 환율이 요동을 쳤던 그런 모습을 보여주고 있습니다이 무역수지라는 건요 국가가 갖고 있는 그 자체의 펀더멘탈 체질이라고 보시면 될 것 같아요. 그리고 이거는 중장기적인 관점에서 환율의 영향을 미치는 경향이 굉장히 강해요이 무역수지 적자가 1년간 이어졌다는 얘기는 이미 22년도 초부터 무역적자가 이어져 왔다는 얘기죠. 그래서이 무역적자가 계속 이어지면 환율이 올라가는 건 설명을 하는데 어디서 딱 막히냐면 무역적자는 계속 이어지고 있는데 환율은 확 주저앉죠.
여기서 설명이 막혀요 이렇게 보시면 될 것 같아요. 무역적자가 중요한 건 맞는데 무역적자 이외에도 환율을 설명하는 굉장히 많은 요인들이 있습니다. 이게 또 유행이 있어요. 어떤 섹터가 더 중요해질 때가 있습니다. 예를 들어볼까요. 코로나 확진자수 혹시 아세요. 오늘 지금 사실 저도 몰라요 1년 전만 해도 제가 아침에 출근하면 제일 먼저 보는게 환율도 보지만 코로나 확진자수 무조건 받거든요. 근데 요즘은 안 봐요 왜 어떨까요. 요즘 코로나 확진자 수가 늘었다는게 뉴스가 안 돼요 금융시장의 영향을 제로로 줍니다. 자 하나 더 아까 물감 말씀해 주셨는데 물가 되게 중요해요.
근데 불과 5년 전만 해도 물가가 1.71.8 소비자물까지죠. 그 정도에서 올라오지도 않고 움직이지도 않으니까 아무도 관심이 없었어요. 사실 저도 오늘 물가 발표 나왔어요. 그 정도까지 별로 신경을 안 썼거든요. 근데 지금은요 지금 물가 굉장히 많이 보고 있죠. 지금 무역수지 적재라는게 중요한 요인인 건 맞는데 이게 항상 제 원톱이 되지는 않아요. 지금은 오히려 어떤게 원톱이냐면 미국의 금리 아까 전에 말씀해 주셨던이 미국의 금리가 주는 영향이 사실상 가장 중요하지 않겠는가 그런 생각이 좀 듭니다. 말씀처럼 미국의 금리인상 사이클이 계속 길어지고 계속 이상함에도 불구하고 환율이 1,400원대에서 1,200원대까지 급격하게 하라 그랬습니다.
또 최근에는 말씀해 주신 것처럼 1300원대까지 좀 급격하게 다시 재반등하는 모습을 보이고 있는데요이 부분은 또 어떻게 해석을 해야 될까요. 차트를 보면서 설명을 한번 드려보겠습니다. 여기 보시면요 빨간색 선이 달러원이 됩니다. 말씀해 주셨던 그 환율이고요 그 다음에 파란색 선이 미국의 기준금리예요. 직관적으로만 보시죠. 미국이 금리를 올립니다. 그럼 달러를 보유했었을 때 더 많은 이자를 주죠. 더 많은 이자를 주면 당연히 달러를 보유하고 싶을 거잖아요. 그럼 금리가 올라가면 당연히 달러가 확률이 뛰어요. 미국의 금리를 올릴 때마다 환율이 툭 툭 툭 튀어 올라가는 모습을 보이는 거죠.
중요한 건 작년 10월 11월 이후에 움직임이 설명이 안 돼요 기준금리가 더 올라가죠. 툭툭툭 더 올라가죠. 환율이 따라서 올라가 줘야 되는이 환율이 갑자기 아까 말씀하셨던 것처럼 후 주저앉아요. 금리가 올라가는데 왜 환율이 내려가지 이런 지에 궁금증이 생기게 되는 거죠. 뭐가 중요하냐면 금융시장은 지금을 바라보는게 아니라 미래를 바라봐요 우리가 재건축 아파트를 투자한다고 해볼게요 길을 가다 보니까 되게 허름한 아파트가 있어요. 어 이건 뭐지 근데 그러시는 거죠. 저 아파트가 20억이야 누가 이런데 20억을 주고 사 이랬더니 딱 하시는 말씀이 재건축 할 거야 이해가 되죠.
근데 여기서 중요한 거는 시제예요. 뭐냐면 제거 축 한 거야가 아니라 재건축 할거야죠. 자 여쭤볼게요 재건축을 한 다음에 사야 되나요. 하기 전에 사야 되나요. 하기 전에 사야죠. 자고입니다. 미국이 금리를 인상하면 달러가 강해지죠. 미국이 금리를 인하하면 달러가 약해지면서 원화가 세지겠죠. 그럼 미국의 금리가 인하될 것 같아요. 낮아질 것 같아요. 그러면 빨리 달러를 팔고 원화를 미리 사야 되지 않을까요. 그 소식이 나오기 전에 미리 사야 되겠죠. 언제 사면 좋을까요. 금리를 인하 하자마자 살까요. 아니면 인화하기 전에 사야 될까요.
인하하기 전에 사야죠. 근데 저희가 약속을 했어요. 우리 3개월 전에 삽시다 근데 약속을 하면서 막 계속해서 약속을 하고 있는데 혼자 눈동자가 막 돌아가요 무슨 생각을 하고 있을까요. 4개월 전에 사야지 근데 여기 끝에서 5개월 전에 살겠다 근데 여기서도이 같이 본 거죠. 6개월 전에 생각하신 거예요. 실제로 이런 얘기가 있었어요. 올해 연말이면 미국이 금리를 인하할 수 있어요. 연말에 인하하면 연말에 사야 돼요 지금 사야 돼요 이게 포인트에요. 그래프는 미래를 안 나타내 줘요 미래에는요 파란색 선이요 요렇게 내려올까라고 그리고 있는 겁니다.
그 환율이 얘를 미리 선반형으로 한 거죠. 그런데 막상 보니까 이런 얘기가 돌아요. 그렇게 일을 안 할 것 같은데 깜짝 놀라게 되죠. 뭐냐면 금리를 인하할 줄 알고서 미리 원화를 샀는데 금일인하지 않을 것 같아요. 적어도 올해는 이거 아니다. 직접 그러면 다시 돌리게 됩니다. 자 그럼 다시 볼게요 미국의 금리가 중요하다 맞아요. 더 정확하게 말씀드리면 미국 금리 인상에 대한 전망이 더 중요합니다. 왜 금융시장은 지금을 바라보는게 아니라 미래를 바라보기 때문에 그래요. 앞으로이 달러 원 환율을 변동을 좀 저희가 살펴볼 때 미국 기준금리 이외에 저희가 또 함께 좀 살펴봐야 될 부분들이 좀 있을까요.
환율의 영향을 주는 건 금리도 영향을 주지만 특정 국가의 성장도 영향을 줘요 예를 들어서 미국 금리가 우리나라 금리보다 1%가 높아요. 그러면 달러 사야지이 생각되는데 만약에 우리나라의 성장세가 훨씬 더 강해요. 우리나라의 투자했을 때 주식 투자하면 배당으로 훨씬 많이 받을 것 같아요. 그러면은 1% 더 줘도 5% 성장이 나온 쪽으로 가겠죠. 우리는 향후에 성장 지표를 같이 볼 필요가 있어요. 그래서 이제 요즘 어떤 얘기가 도는 거냐면 중국의 리오프닝도 우리가 눈여겨 봐야 된다라는 얘기를 하고 있는 거고요 우리나라 같은 경우는 수출 성장에 굉장히 큰 의지를 하고 있는데 반도체 경기가 어떻게 돌아가느냐 이것도 환율의 영향을 되게 크게 줄 수가 있어요.
오늘 이제 말씀드린 거 정리를 잠깐 해보면 참 환율에는 많은 것들이 영향을 준다 이게 1번 또 하나만 중요한게 아니라 그 중요성이 조금씩 달라진다는게 2번이죠. 그리고 3번은 지금 당장 중요한 거는 미국 기준금리가 어떻게 될 건지에 대한 전망이 그걸 담고 있다라는 말씀드렸고 그거 외에도 미래에는 우리가 각 국가의 성장이 어떻게 나타나느냐 요걸 한번 바라보자 이렇게 4가지 정도 말씀을 좀 드렸습니다. 자 여기까지 설명을 드렸는데 혹시 질문 있으신가요 완벽한 수업이었던 것 같습니다. 이상으로 마치도록 하겠습니다. 감사합니다.
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