저자: 차영주 · 한국인
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한줄결론: 한화솔루션은 태양광 수요·미국 세제혜택 기대로 긍정적이나 실적 뒷받침이 약해 조심, 이마트는 실적 부진이 계속되어 조심해야 한다는 판단. 한화솔루션(리포트: 글로벌 전력부족 해답은 태양광, 목표가 4만원→5만원 상향 언급): 전 세계 가스·석탄 공급 부족과 유럽 겨울 에너지 대란으로 신재생 수요 확대 기대. 미국 조지아주 공장 세제혜택 약 1,400억원(2023년 기준), 증설 시 2,600억원 이상 기대. 미국 내 모듈 부족으로 높은 시장점유율 유지 전망. 2023년 흑자전환 가능성 제시. 리포트 수치: 2022년 매출 약 13조1,600억원, 2023년 약 13조1,400억원, 2024년 약 22조원 전망(리포트 기준). 영업이익은 2022년 약 9,000억원, 2023년 약 9,300~9,500억원 수준으로 제시. 출연자 평가: 목표가 50% 상향은 영업이익 개선 근거가 부족하다고 지적. 영업이익 증가폭(약 550억원)은 세제혜택 효과로 보기 어렵고, 매출은 감소 추정이라 상향 근거가 빈약하다는 입장. 리포트 본문 논리와 재무 지표가 맞지 않는다고 평가하며 동의하기 어렵다고 함. 주가가 많이 오른 대표 종목이라 참고만 하라는 취지. 이마트(리포트: 모두가 아는 부진): 2분기 매출 약 7조원, 영업이익 약 123억원으로 적자전환, 컨센서스 하회. 마케팅비·인건비·물류비 증가가 원인. 하반기 마케팅비 감소와 통합 과정 인건비 축소로 적자 축소 가능성은 언급되나, 온라인 시장 성장률이 2021년 18%에서 2022년 11%로 둔화되어 매출 측면 돌파구가 보이지 않는다고 평가. 쿠팡·네이버 등과의 경쟁 구도도 불리하다고 봄. 스타벅스 관련 시청자 사례: 커피값 인상 기대로 매수했으나 이미지 악화로 기대와 달리 주가 반등 실패. 스타벅스 코리아 지분 구조 변화와 상품 가격 논란으로 흔들리고 있으며, 2022년 영업이익·순이익 감소 전망을 제시하며 조심하라고 함. 오프라인 매장 기대로 매수 후 손절한 시청자 사례 언급, 이마트는 부진이 주가에 충분히 반영됐는지 판단하기 이르다며 조심 권고.
다듬은 글
헌즈 아니고요 건질 내러 왔습니다. 오늘의 돈줄 리포트 바로 함께 보시죠. 먼저 sk 증권에서 를 뚜렷할 샀고 하죠. 캐릭터 상 저하 보르 기대하고 있고요 뒤에는 하나금융 투자에서 그룹을 전력 부족에 해답 오해도 찾고 있습니다. 마지막으로는 또 한국투자증권 에서 나온 모두가 알고 있는 부진에 대해서 자세하게 다뤄 보겠습니다. 먼저 첫번째 개업 은 카프 톤 입니다. 캠프 폰이 언제 1.33% 상승하면서 26만 최 천 원에 거래 중 입니다. 아크라 쿼터 사실 2분께 실적이 아쉬웠던 것 많습니다. 그런데 사람도 상황에 따라 비수기가 있잖아요.
크램프 톤은 2분기 가 연중 제 1 비수기 고요 3분기에 내장 수기로 전환됩니다. 특히 대규모 업데이트와 신착 때리 기다리고 있어서 크래프트 톤을 하반기까지 쭉 지켜 봐야 한다 라고 말해도 무색한 입니다. 예상대로 올해 편에 기대작이 12월에 출시가 됩니다. 신작 뿐 아니라 새로운 사업도 빠르게 확장하고 있어서 게임 주들의 재평가를 크레프트 폰이 주도할 것이다 라고 말합니다. 목표주가 함께 보겠습니다. 40만원 제시했습니다. 이어서 4 와이지엔터테인먼트 보도록 하죠. 현재 3.87% 살생 하면서 61,800 원 의 거래 중 입니다.
3사 중에서 밝다 겸 애널리스트는 블랙 핑크 의 패니어 쓸까요. yg 엔터테인먼트를 뽑았습니다. 일단 실 턱이 발표가 되었는데 좋습니다. 시장 전 방치를 떡 뛰어 넘었구요 머니머니해도 머니를 가져다 주는 것 바로 가다 잘나가네 여자 그로 블랙 핑크 입니다. 블랙 셀카가 하반기에 드디어 컴백을 아프면서 세계적으로 주목이 되고 있는데 10월부터 8개월간 총 서란 6번에 월드 투어를 할 예정입니다. 팬덤의 칼 수록 그 회사의 미친 의 영향력도 어마어마 하기 때문에 욕망과 콘서트 실적으로 역대 최대 투 준을 기대해보겠습니다. 목표 족사 실물 잠 춰 더 제시했습니다.
마지막이 없당께 보실까요. nhl 1 또 사이버 결제 입니다. 현재 1% 상승하면서 33,300 원 에 거래 중 입니다. 목표 주가를 상향했다 는 점에 눈에 띄었습니다. 신용카드 수수료 엽사 그로 원가의 불확실성이 제거 되었고요 해외 거래대금이 무섭게 송장 하면서 4분기 기준 7 적을 변경했습니다. 이 기업은 주가가 안정 저희 고 영업이익이 꾸준히 증가하는 것에 비해서 낙폭이 과대한 떤 기업입니다. 그렇다면 그 반등이 언제 일지 계속 기다릴 수는 없으니 궁금하신분들 리포트에서 명세 주고 있는데요. 앞으로 주요 해외 고객사 거래대금이 늘어나면서 숫자로 딱 확인 되는 시점이 반등에 시작 이라고 예상하고 있습니다.
목표주가 함께 모르겠습니다. 20,000원 제시합니다. 오늘 이렇게 3가지 리포트 알려 드렸고요 나머지 두개를 소자인 님 본 찰 해주세요. 4 돈 존의 나게 될지 혼주 대 나게 될지 오늘도 두 가지의 포트 파헤쳐 보도록 하겠습니다. 와이즈 경제연구소 창 석상과 함께 하겠습니다. 어서오세요. 넣으심 거 내일 안녕하십니까 또 오늘도 제가 굉장히 궁금해 하는 종목을 하나 갖고 오셨습니다. 지금 너무 재 눈에 들어옴 속되게 받는 것 같게 안 될 첫 번째로 1 솔루션의 한번 확인해 보죠. 이번에는 어 1 증권 에서 나온 레포트 구요 글로벌 전력부족 에 해답은 태양광 이런식으로 내용이 나왔어요.
어떻게 보세요. 정말 전 세계적으로 에너지 대란 이라고 하고 올 겨울이 더 위험하다고 하는데 태양광 신재생 에다 빌릴 수 있을까요. 어 일단 뭐 우리가 흔히 생각하는 부분에 대해서 리포트는 자세히 얘기를 하고 있습니다. 연대 지금 전세계 공급부족 아 전력난에 대한 부족들이 있죠. 어머 천연가스 라든지 석탄 부조 뭐 이런 것들이 대란이 되고 있죠. 지금 뭐 책에서 소식을 들으니까 유럽 같은 경우는 이제 조만간 바로 이제 땀 바가 시작해야 된다네요. 올해도 벌써 입추가 지나 쏘아서 입 추진한 지 4 입추가 지났고 이제 15일 말복 이에요.
것처럼 이제 우리도 곧 추워집니다. 추석 9월 달 지나고 나면 어 그래서 남바 시작해야 되는데 난방비를 80% 올린다 라는 좀 소식이 있었고 독일 같은 경우는 남방 관련해서 억 커터 죄를 적용하겠다는 제목의 않은 뭐 그런 얘기들이 좀 있어요. 그래서 전반적으로 그런 얘기들을 리포트 얘길 하고 있고 노르웨이에서 전력 수출 제한 까 노르웨이가 수력 발전을 많이 하니까 이쪽에서 가는 것도 제 1 호주에서 lng 수출 제한 검토 인도 석유제품 수출 제한 중국 석유 제품 수출 쿼터 뭐 여러가지 얘기들을 좀 하면서 앞으로 좀 대안이 될 수 있지 않겠는가 아 그런 부분에 대한 얘기들을 좀 하고 있다 이렇게 좀 말씀들 수가 있겠습니다.
이 리포트를 이즘 보다 보면은 2 1 솔루션 의 국내 현대 보다는 해외 이야기가 더 많아요. 뭐 유럽도 그렇고 미국도 그렇고 태양과의 관심이 많다 특히나 1 솔루션은 미국의 공장 있다란 내용이 있는데 엄호 최근에 미국이 좀 그렇잖아요. 자국 우선주 의식으로 좀 가서 너네 우리나라 안에서 조장을 만들면 내가 뭐 세금혜택 빼주고 모두 해주게 모두 해줄게 라고 그러잖아요. 1 술후 션 의미 공장도 그런 혜택을 볼 수 있나요. 호의에 지금 제 그렇게 보고 있어 조지아주 공장의 이제 증서를 하고 있는데 예 어 2000 지금 현재 u 규모로 보게 된다면 1400억 정도 세제 혜택을 좀 볼 수 있다 그리고 2024년 에는 제 공장 증설 하니까 2600 어깨까지 세제 혜택이 좀 늘어날 것이다 이렇게 좀 보고 있습니다.
아 전반적으로 미국 내에서도 모듈 부족 이라든지 다양한 부분들이 부족 현상이 있기 때문에 앞으로 어 높은 그 시장점유율 유지할 것으로 보고 있구요 여기에 따라서 어 상당히 높은 어 이익 뜰을 구갈 가세 높다 현재 지금 리포트는 그렇게 얘기를 하고 있습니다. 실적을 한번 볼게요 태양광 턴어라운드 로 2023년 의 증 이익이 가능하다 그리고 원래는 최근에 많은 래프트 들이 목표 주가를 하야 하거나 안 문양 그대로 그대로 가는 경우가 많은데 5 요게 보니까 4만원의 주문 4000원으로 상향을 했어 는 어떻게 보십니까 어 일단 50% 목표 주가를 상영을 해도 솔직히 말씀드려 제가 온 1 솔루션 주가를 안봤습니다.
4 아서 안쓰는 처럼 주가를 안 받구요 어 근데 aj 엘리스가 여기 이제 50% 목표 주가를 제시 했어요. 그래서 you 으로 영업이익이 개선될 것으로 보고 탑 피고로 제시한다 라고 말씀하셨어요. 그리고 보니 쓴 투자 지표 를 보니까 2022년 지금 아직까지 예상치를 보면 약 13조 정도 어 13조 1천 600억 정도 매출이 날것으로 봤어 그리고 이제 2013년에 아까 그 분이 이런 효과들이 이제 매출도 늘어 놔둬야 되잖아요. 결국 우리가 이제 지금 2022년 에 이런 것들이 막 투자가 들어가서 2013년에 나와야 되는데 매출이 주네요.
13조 1400억 으로 주네요. 지금은 1600억 인데 그리고 2024년 에는 12조 때로 제 매출이 줄어 본인이 예상하게 쯤 13조 때 매출이 인데 매출 22조 때로 줄 걸로 봤어 그럼 출타 이거요 영업이익을 봤으니까 영업이익을 보자 라는 겁니다. 영업이익을 올해 9천억 정도로 보고 있습니다. 그리고 내년에 9300 어 내 우냐 를 9천 5백억 이에요. 근데 여기서 보면 우리가 2014년에 2600억 3 제트 본다 라고 했잖아요. 그거 감안해서 9500 수준이 나오면 지금과 영업이익도 별 차이 없고 매출은 오히려 줄어들 걸로 봤어요.
근데 목표가는 50대 올렸다 어 여러분들의 법한 단 이름 필요한 시점이 아니겠는가 말씀드릴 수가 있겠습니다. 음 이렇게 가격이 까 목표 까 가 올라간 것과 관련해서 실제 부정 뜨다 보니까 그것을 뒷받침할 만한 지표는 안보이는 것 같다 랄까 이제 말없이 자 분들이 여기서 내 리포트를 보시게 되면 리포트에 나오니 글들만 보이거든요. 그들만 보고 옆에 본 재무제표가 유학 재무제표가 있거든요. 요약 재무제표 사람들이 안 본다 라고 생각하시는 것 같아 근데 생각보다 많음 씨야 분들께서 지금 하면 그 하면 좀더 내려주시는 밑에 얼굴 위에 유약 재무제표가 나와있는데 u 약제 문제편 봐도 당장 지금 제 옆인 표만 봐도 여러분들 제일 위 해 본 매출액 23조 에서 심지어 을 줄어 영업이익도 카만 있어요.
근데 앞으로 어 이런 것들에 따라서 지 닉 가능 이다 라고 어제 목을 달았어요. 그래서 모르겠습니다. 저는 여기서 이 지금 2분이 쓰신거 에 대한 논리적인 와꾸가 아크 게 맞지 않는다 라고 제가 느끼기엔 뭐 2분이 뭐 다른 뭐 얘기를 어디서 하셨는지 모르겠습니다만 전 리포트 만 보고 제가 그냥 없 아 다 드릴 때는 조금 어 좀 그렇다 이렇게 말씀드릴 수 있겠습니다. 4 영업이 일단 에서 는건 보이긴 해요. 매출액은 좀 죽은거 하구요 영업이익이 느는 것 같긴 하는데 과연 이렇게 50% 에 넘게 목격할 해만 100층 1백억 에서 소천 선배 거기 누르니까 아한 550억 정도 늘어 나네요.
하고 싶었 정도 늘어난 것이 과연 들어가 택한 뭔가 라고 볼 수 있겠죠. 그러면 없다네 소심 하자니 그렇습니다. 예 그렇게 말 것 같아요. 지금 상황에서 는 에 어이 까이 분이 지금 이제 얘기하고자 않을까 시중에서 떠도는 얘기에 대한 것들을 그대로 얘기를 하고 그곳에 따라서 목표주가 됐다 그리고 나름대로 지금 현재 보니 가꾸는 재미 데이터를 빛 바탕으로 해서 투자 지표 뽑아내 긴 하셨는데 그 부분에 대해서는 선뜻 동화 동의하기 어렵다 이렇게 말씀드릴 수 있겠습니다. 네 알겠습니다. 한화 솔루션에 대해서 반했습니다. 차원의 주가가 많이 올랜도 대표적인 종목이 에요.
여러분들 궁금하시다면 은 이번에 리포트 그 안에 그 세부적인 연도별 로또 재무제표가 있으니까 한번 참고해 보시고요 이번엔 두번째 이마트로 가보도록 하죠. 어떻게 만 정말 핫한 1 솔루션과 다르게 조금은 걱정이 큰 이마트 늘 합니다. 여기서 왔을땐 이마트의 대해서 모두가 아는 부진 이라는 제목의 리포트가 나왔거든요. 이번 2분기 실적도 예상처럼 보진 했으니까 예상보다 더 부 지냈습니다. 어 일단은 지금 뭐 예상보다 상당히 좀 부진한 모습들 현대식 나타나고 있다 라고 좀 말씀을 좀 드릴수가 있겠습니다. 어 현재 지금 그 매출 기준으로 봤을때 매출이 안 2분기 정도 7조 정도 나왔구요 영업이익이 업 123억 정도 나오면서 적자전환 됐어요.
여러분 생각해 보시죠. 매출이 7조 인데 영업이익이 120조 면 영업 윤 몇 풀어 줘 이건 수수 점이죠. 뭐 그정도로 지금 영업이익률이 나오고있다 라고 본다면 상당히 줘 이마트가 흔들리고 있다 이렇게 좀 보셔야 될 것 같습니다. 이번에 컨센서스를 하회하는 실적이나 3가 눈높이도 그리 높지 않은 상황에서 컨 센도 못 미치는 실적을 나왔다 그럼 e 마트의 경우에는 뭔가 바뀔 필요가 뭐 필요성이 있을 텐데 하반기는 어떻게 얼이 끼를 좀 졸라매야 어느 부분에서 비용을 절감하고 못하게 책이 좀 있어 보이십니까 어 일단은 저는 좀 뭐 그 거지 9분에서 말씀드리죠.
매출과 비용인데 배운 부분도 좀 말씀드릴께요 지금 이제 이렇게 그 매출이 yui 의 기준은 21% 가 안 들었어요. 그럼 여친이 좀 늘었는데 어그 영업이익이 적자전환 데 따라 는 면에 있어서 보니까 지금 현재 어 마케팅 비용이 좀 많이 늘어났다는 겁니다. 이쪽에 지금 현재 쓱 딱 컴 하고 어 입에 이런 이제 통합하면서 그런 쪽 들에 대한 마케팅 비용이 점이 있었고 그 다음에 매장을 새로 오픈하면서 거기에 따른 인건비 지출이 라든지 opp 센터 지급 수지를 증가 라든지 물가상승이 라든지 이런 것들에 대한 어떤 비용들이 좀 많이 들었다 라고 얘기를 해요.
어뢰 있었는데 하반기에는 어떠한 좀 마케팅 비용이 좀 줄어들 것으로 보고 있고 어 그 다음에 이제 그 동안은 통합과정에서 들어 갔었던 op 인건비 라든지 이런 것들이 조금 줄어 들지 않겠는가 이렇게 이상을 하면서 전반적으로 어 하 바 거기에는 적자가 축소될 가능성이 있고 주가가 회복되는 것에 긍정적이다 이런 얘기를 하고 있다 라고 말씀드릴 수가 있겠습니다. 음 저만 그런건지 모르겠는데 저는 신세계 관리 원한 광고 되게 많이 기억에 남는것 이 말하기도 그렇고 해서 흠도 그러고 그만큼 좀 비용 딴 에서도 분명히 우리가 기억을 많이 한다는 것은 왔니 미초 하는거고 많이 봤던 것도 많이 썼다는 것 그렇죠.
뭐 드렸죠. 부분에서는 좀 하반기에 그래도 허리 끼를 촉감은 줄어들 이즈 낫 졸라 매지 않을까 싶은데 반대로 뭔가 늘어날 만한 좋아질 만한 그런 솜이 2나 해 라는 걱정이 있는 상황에도 불구하고 이들이 방어할 만한 그런 장점은 있어 보이나요. 어 근데 중요한 것은 오리가 온라인 시장가 이마트 높을 닿아 주기 전에 우리고 오프라인 이마트 라는 것도 굉장히 3개 이상이 크구요 온라인에서 쓱 딱 컴과 200 오리알을 합친 거소 보면 업계 오인혜 요거 업계 1일 정도 될까 3일 정도 되겠네요. 가 어떻게 보면 1가 이젠 a 지금 현재로 쿠팡이 1위가 아닙니다.
네이버 쇼핑 이 리우 야근에 쿠팡이 위고 이들이 이제 합쳐서 한 3일 정도 된다 이렇게 말씀드릴 수 있겠죠. 더군다나 이제 이마트는 이제 신세계백화점 과 관련된 올 그 온라인 드 지파 가지고 있는데 이들의 성장세가 앞으로 답변을 답을 보이지 않다는 자 지금 여러분들 보시면 어항 곤란 시장에 대한 어떤 그래프 온데요 성 그래프 한번 보시죠. 성 그래프가 지속적으로 우아 양 하고 있죠. 얇게 선이 보일 겁니다. 까 더 이상 지금 온라인 시장이 커지기 는 어려운 것 같아요. 정연한 웃어도 지금 온라인 쇼핑 많이 하시잖아요. 저도 좀 하거든요.
근데 그게 때니까 평균적으로 봤을 때 뭐 일주일에 한두 번 정도 한다고 치면 어떤 때 좀 많이 했다가 어떨 땐 안 한다고 치면 평균적으로 한 두권 이잖아요. 그리고 저도 마찬가지구요 근데 그게 더 늘어날 까요. 그니까 일시적으로 무슨 뭐 추석때 라든지 뭐 아님 어떨 때는 늘어난 다들 평균적으로 보면 이 평균 수치는 더 이상 늘어난 게 어렵다는 거죠. 더군다나 인구는 감소하고 있구요 이런 부분을 우리가 봐야 되구요 그게 이제 수치로 나온게 온라인 성장률이 둔 없다 이런 것들은 성장률을 2 나가 무서운게 뭐냐면 2021년 에 까 인천 20년된 2021년 18% 성장 했는데 2022년 11% 성장 했어 더 이상 성장할 수 있는 여력이 없다는 겁니다.
이것은 이들 뿐만이 아니라 모든 그 온라인 쪽에 있는 업체들이 떠 안고 있는 문제다 라고 봐야 될 것 같아요. 그래서 따라서 그런 부분들 보게 된다면 지금 현재 너희들이 이제 비울 줄여서 이익을 내겠다 라는 부분들에 대한 논리는 외모 인정해요. 하지만 비요 운 줄여서 이익을 내겠다 라는 것도 중요하지만 그 이전에 매출을 눌려서 이익을 내야 되겠다는 거 아니겠습니까 따라서 그러한 부분들이 있어서는 억 특별히 답이 안보인다 어제 결론은 그렇게 말씀드릴 수가 있겠습니다. 아 저희 시청자 복무 중에 한 분께서 스타벅스 그 커피가게 올린다 있을 때 그 때 추위를 받지 않을까 해서 매수했다 가 지금 10% 가 넘는 거예요.
오고 있어요. 라고 생각해 보니까 맞아요. 그 당시에 커피값 오르고 모르고 할 때 이마트가 반짝 상승했던 거절하는 내용 하죠. 전반적으로 커피 값은 올랐는데 지금 스타벅스의 된 이미지 더 2d 아니고요 상황이어서 아 그래서 수액을 예상대로 내지는 못하고 있는 상황입니다. 어떻게 될지 지금 이번에 손자를 고민하고 계시는 데에 리퍼 케미 가 볼까요. 어떻게 해야 뭐 간단하게 말씀드리면 우리가 이제 어떤 뭐 물가가 아무래도 스타 복수가 고 때만 하더라도 잠깐 잠깐 말씀 듣고 때만 하더라도 어시 흔들림이 없었죠. 4 스타벅스는 흔들리 지금도 그렇게 크게 흔들리지 나나요.
근데 그때와 지금의 변화는 어 지금 인데 청하면서 말씀하신것처럼 이제 스타벅스 코리아 지분이 100% r 100% 는 아니지만 엇 대주주는 이제 이 많대요. 미국과 상관 없어 졌어요. 그러면서 지금 이미지가 많이 좀 그래서 이번에 어 상품 중보 가구들이 콜 저들이 꽃 이상이고 받았는데 콜렉션 어 그러니까 그렇게 하면서 지금 흔들리고 있어요. 그렇다면 우리 기대감이 지금 흔들리고 있다고 보는 거고 여기서도 보면 어 이 ps 증감률 같은 경우가 올해 30% 역 성장 내년도에는 무료 54% 역 성장 이렇게 볼 것으로 보여집니다. 순이익이 올해 1일 정도 날 것으로 보고요 내년에는 순이익이 얼마나 줄어든다면 1주에서 465 로 줄어듭니다.
증권 자본이 부터 따라서 이 부분 보게 된다면 일단 조심하자 저는 그렇게 말씀드릴 수가 있겠습니다. 4 또 다른 분께선 오프라인 매장 앤데 믹 수애 생각하고 샀다 가 저는 결국 손절 했읍니다. 라는 의견도 올려 주셨는데요. 이마트 지금 모두가 아는 부진 속에서 이 부진이 주가에 다 반영 됐나 라고 판단하기에는 아직은 좀 시간이 더 필요해 보입니다. 따라서 이 리포트도 조심 하자 라는 의견 주셨구요 오늘 두 가지의 래 프 트 다 좀 아쉬운 레프트 긴 한데 여기서 인사드리고 탐조 어려서 처음 이 파티로 휠러 점자 나올 보냈구요 이것 좀 알겠습니다. 파일의 찾아뵙도록 하겠습니다. 고맙습니다. 그럼 더
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