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들으신 것처럼 이번 FOMC 회의 결과는 예상 범위 내에 있었지만이 케빈 워시 연준 의장의 기자 회견은 예상 바뀌었습니다. 특히 금리 결정 횟수를 줄이겠다는 계획을 내놨는데요. 정광윤 기자와 자세히 알아보겠습니다. 자기자 먼저 FOMC 회의 변화가 좀 예상이 되는데 금리 결정 횟수를 그래서 언제 또 얼마나 줄여 나가겠다는 건가요?네 네. 워시의장은 기자 회견에서 내년 가을부터 FMC 일정을 변경할 것이라며 여덟 차례 회의 중 한 번은 금리 표결과 성명문 발표가 없을 것이라고 말했습니다. 이어 내후년인 2028년엔 금리 결정을 여섯 번으로 더 줄이겠다고 덧붙였습니다.
대신 나머지 회의에선 광범위한 통화 정책 전략만 논의하겠다는 계획입니다. 그 배경에 대해 다양한 의견을 가진 연준 구성원들이 전략적 심의를 위한 시간을 확보하고 중대한 사안을 고찰할 필요가 있다고 설명했습니다. 더 긴 시간적 지평을 내다볼 것이라며 회의 일정과 의제 수립이이 단순한 행정적 세부 사항을 넘어선다고 강했는데요.이 또 연주는 현명한 결정에 영향을 미치는 제도적 선택이자이 통화정책 운영을 올바른 궤도로 되돌리기 위한 변화라고 밝혔습니다. 예. 이번 기자 회견에서 좀 독특했던게 우리 입장에서 한원은 총재 그니까 신연송 한원은 총재 이름이 언급이 됐습니다.
그렇습니다. 워시의장이 한국매체 특파원 질문에 답하는 과정에서 관련 얘기가 나왔습니다.이 대차대조 축소 즉 연준의 미국채 매입 규모를 줄이는 방안을 추진할 경우이 한국이나 일본 등 그 국채 보유 기관과 달러 시장의 혼란을 초래하지 않기 위해 어떤 계획을 갖고 있느냐는 질문이었는데요. 이에 대해 워시장은 즉각 여러분 생각보다 한국 경제에 더 많은 관심을 기울이고 있다고 말했습니다.이 기술 분야 급성장을 뒷받침하는 원자재 상당 부분이 한국과 일본 등에서 유입된다는 이유를 습니다. 그러면서 새로 취임만 하는 총재는 20년 동안 알고지는 분으로 매우 유능하고 좋은 친구라며 그 자리에 계신 걸 기쁘게 생각한다고 말했는데요.
과거 글로벌 금융위기 당시 신청을 만나 올바른 대차대조 정책에 대해 수차례 논의했었다고 덧붙였습니다. 다만 결론적으로 대차대조 개혁 방안은 담당 테스크포스에서 아직 논의 중이고 그 결과는 내년 1분기 초반부터 FOMC에 반영될 가능성이 있다고 설명했습니다. 네. 자, 이번 금리 유지 결정 배경에 대해서는 어떻게 설명했습니까? 네. 비록 비록 1플레가 여전히 연준 목표치인 2%를 크게 우돌고 있지만이 물가 안정이 단기적인 처방에 좌우되는게 아니라는 점을 강조했습니다. 인플레 기대치 등 관련 지표들이 올바른 방향으로 움직이고 있다고도 했는데요.
FOMC 참석자 대부분은 당분간 기다리면서 정보를 더 수집한 뒤 적절하게 대응할 수 있을 것으로 판단했다고 덧붙였습니다. 다만 고용 상황은 연 여전히 긍정적인만큼 물가 안정에 집중하겠다는 점은 명확히 했습니다. 전반적 금융 여건을 긴축적이라 규정할 수 없다며 향후 인상 가능성을 열어 뒀는데요. 다음 주 연리 중간 선거 등 정치적 요인들에 대해선 회의에서 언급되지 않았고 전혀 상관없는 일이라고 못 박았습니다. 음. 자, 뭐 결론적으로 이번에는 연준이 움직이지 않았고 이제 12월 금리 인상 한 차례 연내 남았는데 어떤 전망이 나옵니까?
네. 시카고 상품거래소 패드워치에 따르면 올해 마지막 FOMC가 열릴 12월 인상 전망은 80%로이 하루 만에 4% 포인트 가량 떨어졌습니다. 이에 대의 0.5% 5% 포인트 빅스텝 전망은 전날 5.5% 수준에서 아예 사라졌습니다. 또 내년엔 두 차례 추가 인상이 있을 것이라는 관측에 무게가 실리고 있는데요. 이러면 내년 6월 금리 상단이 4.75%를 찍은 뒤 내년 말까지 그대로 유지할 것이라는 예상이 우세한 상황입니다. 알겠습니다. 정광규 기자 수고했습니다. 빅테크들의 성적표에서 심상치 않은 숫자들이 나오고 있습니다. 실쪽이 좋고 나쁘고를 떠나서 하나같이 자금줄이 말라가는 속도가 빨라지고 있는데요.
관련한 소식 임선우 캐스터와 짚어보겠습니다. 네. 일단 실적부터 살펴보면 알파벳이 이례적으로 어닝 미스를 기록했네요. 네. 알파벳 시 내놓은 숫자들이 심상차는데요. 우선 어 매출부터 컨센서스에 미치지 못했습니다. 어 전년 동기 대비 25% 성장했지만 시장 기대를 채워 줄 정도는 되지 못했고요. 3달러대를 예상한 주당 순익은 2.12달러에 그렇습니다. 클라우드 매출은 두 배 넘게 급증했지만 핵심 사업인 검색 사업이 부진했고 전리 없는 투자로 자금 흐름마저 꼬여 버렸는데요. 요즘과 같이 빗잔치 이슈가 논란일 때 주목해야 할 잉금 흐름이 -90억 달러를 넘겼습니다.
3분에마 설비 투자로 올리던 69조원이에 육박한 뭉치돈을 들렸기 때문인데요. 27억 달러 안팎을 예상한 시작은 경금치 못하면서 현재 알파벳 주가는 시간에 거래서 크게 빠지고 있습니다. 네. 그리고 오늘 마이크로소프트도 실적을 내놨는데요. MS는 분위기가 사뭇 다르네요. 네. 매출과 주당 순익 모두 컨센서스를 넘겼고요. 가득찬 자신감 덕인지 처음으로 클라우드 서비스인 애출액을 달러 기준으로 별도 공개하기도 했는데 우리돈 45전에 욕박해 전년 동기 대비 48% 급증했습니다.여 덕분에 전체 클라우드 매출도 30% 뛰었고요. 다만 AI 인프라 확대했다는 투자 부담은 여타 빅테크대과 마찬가지로 계속해서 커지고 있습니다.
마이크로소프트의 분기 설비 투자와 금융 리스 합계는 452억 달러로 1년세 30% 늘었고 잉여 현금 흐름도 27% 감소했는데요. 그럼에도 투자 규모가 시장 예상치보단 적고 돈주 흐름도 무난한 축에 속하는데다 전반위적인 구조 조정과 함께 체제 계산에도 속도를 내면서 현재 마이크로소프트의 주가는 시간에 걸려서 오음새 보이고 있습니다. 네. 그런데 두 기업 모두 성적표와는 무관하게 AR 투자에 대한 부담이 커지고 있는데 이에 대해서 월관을 어떻게 보고 있나요? 네. 폐지 펀드계획의 큰 손인 밀 에크머이 주목할 만한 발언을 하나 했는데요.이 주식 시장 20년 동안 문에 닫더라도 장기적으로 가치가 유지될 기업을 매수해야 한다 말했습니다.
지속적인 경쟁력과 현금 창출력을 중시한다 설명인데요. 장기가 높은 성장률을 유지하면서도 벌어드린 현금을 사업의 대규모으로 재투자할 필요가 없는 기업을 선호한다 더 보셨습니다. 특히 앞으로 1, 2, 10년 동안의 경금 흐름에 합리적으로 예측할 수 있어야 기업 가치를 평가할 수 있다 강조하기도 했는데 그러면서 AI의 수열를 받을 기업과 기존 사업이 위협받을 기업을 구분해야 한다고 지적했습니다. 이런 결에서 알파벳은 에크먼의 장바구리에서 전략 매도됐고요. 그 돈은 그대로 마이크로소프트로 들어가 파일 한 거키웠습니다. 네. 그만큼 AI 기업들의 현금 창출력이 주요 변수로 떠오르고 있는데 그런가 하면은이 외부 자금 조달 여력에도 한계가 있다는 경고가 나오고 있습니다.
네. 블룸버그 집계를 보면 기업들의 자금 조달 환경이 갈수록 어려워지고 있습니다. 올해 아 시타델은 이제 AI 투기 등급 채권과 레버리지론 시장에서 최소 18건의 데이터 센터 금융 거래가 두 자릿 수 금리를 기록을 하고 있는데요. 데이터들은 AI 대출 시장의 위험이 중소 데이터 센터 기업에서 대형 기술 기업으로 확산 가능성을 경고를 하면서 빅테크들의 신용도 자체보다 이들 기업과 연결된 막대한 부채를 실제로 인수 투자자가 충분한 지역부가 관건이라고 또 지적하고 있습니다. 네. 그렇군요. 그리고 무디스도 경고장을 내놨죠. 네. 무디스는 AI로 쌓인 빚이 3년 뒤면 그대로 되돌아온다면서 사모 대출 부실 위험이 커질 수 있다 경고했는데요.
기업들의 기존 부채를 상환하지 못해 차안에 나설 경우 높은 금리의이자 부담이 더 커질 수 있습니다. 특히 주목할 부분은이자 지급 방식입니다. 무디스가 추적하는 607개 기업 가운데 약 17%는이자 외 일부를 현금 대신 추가 부채로 지급을 하고 있는데 쉽게 말해서 이자마저 비지로 갚는 기업들이 늘고 있는 겁니다. 당장에 경금 유출은 줄일 수 있지만 원금이 늘어나면서 장기적으로 부채 부담이 커지는 구조인만큼 시간 벌기에 불과단 지적인데 특히 내후년 2028년이 위험 시기로 지목이 되고 있고요. 무디스의 경고는 AI 산업의 투자 규모가 얼마나 빠르게 늘어나는지보다 기업들이 실제로 얼마만큼의 현금을 창출하고 있는지가 중요하다는 점을 보여주고 있습니다.네
알겠습니다. 오늘 내용 잘 들었습니다. 미국 연준이 금리를 동결하면서 뉴욕 증시가 상승세를 이어갔습니다. 최근 조정을 받았던 AI 관련주들도 다시 살아나는 모습인데요. 모건스테니 자산운용의 최고 투자 책임자는 AI 자본 지출 품이 중반부에 접어들었다며 앞으로도 한동안 계속될 것으로 기대했습니다. 그러면서 빅테크 기업들의 실적이에 계속해서 시장 예상치를 크게 웃돌 것이라고 강조했습니다. players. I think we're going to get blowout earnings. I think things are going to be uh very consistent with uh where we are, which is we are in a midycle capex boom.
Uh you know, these guys are, you know, going to going to complete this year where CAPEX year over year is up over 100%. Uh they're going into next year with guidance suggesting it's going to be up over 50, another 50%. 반면 일각에서는 기업들이 AI 열풍에 올라타기 위해 감당하기 어려운 수준에 빚을 내고 있다며 우려를 표하고 있습니다. 미국 자산운용사 포트리스의 기업 신용 책임자는 신용 시장이 한 개에 가까워지고 있다고 말했는데요.
막대한 채권 발행으로 시장이 포화 상태에 잃을 수 있다며이는 채권 시장 전체에 문제가 될 수 있다고 경고했습니다. 250 billion this year would make it about 15% of total issuance which should grow to something north of 400 billion next year and so that is an enormous part of the market it's also one industry within the market so if you think about from the portfolio manager perspective building a portfolio of diversified fixed income securities there is a limit to how much of that you can own and as we look at the sort of continued pipeline of issu next year I think there is a point where you know the market 이런 가운데 미국 자산운용사 코즈웨이 캐피탈 매니지먼트 CEO는 AI 관련주와 직접적인 관련이 없는 종목들의 적절한 밸런스가 중요하다고 강조했는데요.
AI 열풍이 앞으로도 계속될 것이라며 지금이 삼성전자 등 관련주를 매수할 기회라고 말했고요. AI 트레이드에서 소외됐던 섹터들에도 좋은 투자 기회가 많다며 대표적으로 항공우주와 방산주를 꼽았습니다. there may be an opportunity to pick some of that up a better valuation given the demand isingly limitless at least for the next two or years and then and thenopolies are so fascinating because the market has lost interest in pricing power across industries that aren't directly AI infrastructure related so there are opportunities there too.
So I'm I'm quite optimistic and so is my team that next year the payof will come for many the neglected areas 독일 최대은행 도위체크의 최고 투자 책임자도 AI 열풍이 앞으로도 계속될 것이라며 최근 붉어졌던 AI 거품론에 선을 그었는데요. 수요가 여전히 강하다며 앞으로도 관련주가 상승세를 이어갈 것으로 기대했습니다. IPOS that took place in the second quarter. We're hoping that the activity continues uh and I think what makes me more confident is that we know that the use case and the value proposition for AI is real.
So there's a real need for data centers. 이번 FOMC는 매파와 비둘기파가 섞였던 회의였습니다. 연설의 예상대로 기준 금리를 동결했지만 인플레이션에 대한 경계심을 한층 각과했는데요. 다만 향후 금리 이상 여부에 대해서는 명확한 신호를 주지 않으면서 시장에 큰 영향을 주지 않았습니다. 오히려 장 막판 시장 상승세를 이끈 것은 AI 관련주들이었습니다. 밤새 오라클이이 자본 조달 우려를 해소시키는 중장기 계획을 내려오면서 시장은 일제일 상승세로 마감했습니다. 마감 사항 보면 다오 지수가 오늘 0.19% SP 500 지수가 0.28% 상승했고요.
나스닥 지수 역시 0.27% 27% 상승세로 권해를 맞췄습니다. 빅테크 기업은 혼조세를 보였습니다. 밤사의 AI 반도 체주가 대부분 강세를 보였지만 Nv디아가 1% 넘게 하락했고요. 애플은 맥북 출시 20년 만에 처음으로 손으로 터치할 수 있는 맥북 프로를 선보였지만 결국 하락세로 마감했습니다. 반면 알파벳은 자체 AI TPU의 판매 확대 기대감에 상승세를 이어갔습니다. 오라클에이어서 오픈 AI 역시 구글의 TPU 구매를 추진하는 것으로 알려졌는데요. 월가에서는 구글의 TPU 매출이 내년 최대 990억 달러에 달할 수 있다는 전망까지 나오고 있습니다.
하지만 장 마감 이후 분위기는 완전히 반전됐습니다. 조금 전 알파벳은 실적 발표에 나섰는데요. 알파벳은 이례적으로 어닝 미스를 내놨습니다. 매출이 전년 동기 대비해서 25% 증가했지만 예상치에는 미치지 못했고요. 특히 순 이익도 감소했는데요. 이번 분기에는 보유 지분 증권에서 약 87억 달러의 순손 손손실이 발생하면서 EPS가 크게 낮게 나온 것으로 집게됐습니다. 그나마 긍정적이었던 것은 클라우드 매출이었습니다. 이번 애저 매출은 307억 1천만 달러로 예상했던 것보다 성장세가 가팔라졌는데요. 하지만 전반적으로 예상보다 부진한 철적을 내놓고 또 대규모 설비 투자로 2여 현금 흐름도 적자를 이어가면서 현재 시간 외 거울에서 주가는 급락세를 보이고 있습니다.
한편 조금 전 마이크로소프트도 실적을 내놨는데요. MS는 알파벳과 다르게 시장의 호평을 받고 있습니다. 역시나 클라우드 성장세에 힘입어서 호실적을 내놨는데 회사측은 에저 클라우드 컴퓨팅 사업이 48% 성장했다고 밝히면서 바이사이드에서 제시했던 위스퍼링 넘버였던이 47%도 웃는 숫자를 공개했습니다.이 같은 실적에 현재 주가는 시간 거래에서 상승세 보이고 있습니다. 그럼 다시 돌아가서 시청 6위부터도 살펴보면 브로드컴은 오늘도 2% 넘게 올라갔는데요. 어제 SK하이닉스가 역대급 실적과 함께 2030년까지 메모리 공급 부족이 이어질 것이란 전망을 내온 데다가 특히나 오늘 오라클이 AR 투자에 따른 자금 조달 부담을 완화시킬 수 있는이 중장기 재무 계획을 제시하면서 반도체 주에 불이 붙었습니다.
오라클은 자본 지출이 2028 회계 연도의 정점을 찍은 뒤에 2029 회계연도부터 감소할 것이라고 예상했고요. 이에 따라 2018 회계연도 하반기부터 잉여 현금 흐름이 흑자로 돌아설 것이라는 전망도 내놨습니다. 특히 추가적인 자본 시장 조달 규모를 제한하겠다고 밝히면서 그동안 시장을 짓눌러 왔던 AI 투자 기업들의 부채부당 우려를 일부 덜어줬습니다. 그럼이어서 오늘 시장의 가장 큰 변수였던 FMC 결과도 살펴보겠습니다. 연준의 예상대로 기준 금리를 연.75%에서 75%에서 4%로 동결했지만이 추가 금리 인상 가능성을 열어두겠다는 매파적인 신호들은 일부 확인됐습니다.
우선 두 명의 위원들은 0.25% 25% 포인트 인상을 주장하면서 반대표를 던졌는데요. 특히 리사콕 연준 이사는 취임 이후 처음으로 반대표로 행사하는 이례적인 행보를 보였습니다. 또 연수는 미국 경제 활동을 견조한 속도보다 강한 속도로이 확장하고 있다고 평가하면서이 경기 판단을 높혔고요. 특히나 이제 충분히 이제 정보가 충분히 축적되면은 물가 상승률을 연주는 목표친 2%로 조기에 되돌리기 위한 적절한 정책 방향을 결정할 것이라는 문부를 추가하면서 물가 안정 의지를 제차 강조했습니다. 하지만 이어진 기자 회견에서는 성명서보다는 다섯 신중한 메시지가 나왔습니다.
연조의장은 12월 금리인상 가능성에 대해서 남은 6주 동안 많은 일이 일어날 수 있다면서 다음 회의 결정을 미리 예단하고 싶지 않다고 밝혔습니다. 특히 시장이 주목했던 것은 향후 금리 결정 패수를 축소하겠다는 방침이었습니다. 워시의장은 현재 연차례인 통화정책 결정 회의를 내년에는 일곱 차례, 내 후년에는 여섯 차례로 줄이겠다고 설명했는데요. 회의 간격을 늘려서 더 많은 경제표와 정보를 확보하고이를 바탕으로 통화 정책을 결정하겠다는 취지입니다. 세장에서는이를 당장 추가 금리 이상을 서두르기보다는 경제 상황을 충분히 지켜보겠다는 비둘기 파정을 신호로 받아들였습니다.
그러다 보니 성명서 발표 이후 일제 오르던 채권 금리는 기자 회견 발표 이후 다시 혼조세로 돌아섰습니다. 이념물 금리는 예상보다 연준이 긴축 신호를 강하게 주지 않았다는 점에서 0.05% 포인트 크게 하락했고요. 반대로 장기물 금리는 인플레이션 우려가 일부 반영되면서 10년물 금리가 0.01% 포인트, 30년물 금리가 0.01% 0% 포인트 올랐습니다. 특히나 유가가 상승세를 이어간 점도 채권 시장에는 상방 압력을 가한 요인이었습니다. 월스테이트 전널에서는 미국의 걸프 지역 주후 아랍 국가에 중간 선거 이후 단기간의 고강도 군사 작전에 대비하라고 통보했다는 보도가 나오면서 유가가 큰 폭으로 뛰었는데요.
밤사일 WTN는 2% 넘게 상승했고요. 브랜드도 현재 0.41% 41% 오음새 보이고 있습니다. 일단 오늘 연준의 금리 동결해도 미국의 중간 선거 이후 중동지역 불확세성과 육가 변동성으로 금리인상 가능성은 여전히 테이블 위에 놓여 있을 수밖에 없는 상황인데요. 당문가는 앞으로 있을 변수들을 계속해서 확인하면서 시장에 대응할 필요가 있겠습니다. 지금까지 군번이 막혀졌습니다.
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