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안녕하세요. 주토피아 제입니다. 2026년 9월 4주 금 사이클에서 현재 기준 금리의 위치와 방향을 파악을 하고요. 현재 국면에서 고평가돼 있는 자산들은 이익 실현하고 현재 국면에서 저평가돼 있는 자산들을 저가 매수하는 식으로 주기적으로 패시브 리밸런싱을 통해서 자산 배분을 이어가는 거고요. 오늘은 금 영상이니까 안전 자산은 기준 금리 인하 사이클에서 금리 고점에서 바닥을 찍고요. 경제기 C와 금리 저점까지 고점을 형성하는데 이번에는 지난 2019년 20년과 다르게 기준 금리를 내리다가 한번 다시 올렸죠. 저는 아직까지 첫 번째 금리나 B에서 긴급 금리나 C 사이에 후반부라고 보고 있고요.
이렇게 되는 케이스가 다컴버블 시절이 있다고 했죠. 다컴버블도 경제기 시에 금리를 인상했다가 버블이 터지고 그런 일이 있었어요. 그런 입장에서 봤을 때 2019년에서 20년 사이에는 금자산이 금리를 계속 인하했기 때문에 A에서 저점, C에서 D에서 고점 이런 식으로 마무리가 됐었는데 지금은 B에서 C 사이에서 큰 고점이 한번 나왔다가 조정을 받고 있는 상황이죠. 이번 금리 사이클에 리스크 해치는 금과 달러로 하고 있어요. 금 선물 차트 주봉 차트 위주로 분석을 해 볼게요. 9월 2주차 2주 전에 금 분석을 했었어요. 이렇게 삼각 수렴하고 있는 사이에서 방향선 결정되지 않은 채로 지지와 저항을 말씀드렸죠.
하락 최선을 돌파하면은 4,800까지 올라갈 수 있다. 하락 최선을 이탈하면은 4,200 정도에서는 지지가 나올 것이다. 뭐 이런 식으로 말씀드렸고 볼린저 밴드 미드인 4,337이 굉장히 중요하다라고 말씀을 드렸어요. 2주가 지난 지금도 큰 흐름은 유사한데 그때 이후로 결정된 상황들이 있죠. 금 차트를 봤을 때 지금은 첫 번째로 볼린저밴드 미드를 주봉 종가로 지키지 못했어요. 지금 4,321인데 4,337이 볼린저밴드 미들이거든요. 물론 5차가 뭐 15에 불과하니까 이제부터 미들 이하로 계속 하락한다. 이게 정해진 건 아니에요. 어쨌든 미들을 지키지 못했다는 점은 우려스러운 점이 있다.
예를 들어서 23년 8월에 제가 금을 마지막으로 살 수 있는 저점 구간이다. 이때 심리가 너무 안 좋았었거든요. 금에 대해서 심리가 최바닥인 시절인데 영상을 통해서 여기서부터 오를 수 있다라고 말씀드렸고 저는 23년 초서부터 금을 모아서 평단이 2,000불 이하였죠. 다 영상으로 여러분들에게 알려 드렸고요. 금리 인학 사이클 상승을 시작해서 26년 초까지 금이 포물선 상승을 잃었죠. 23년 8월에서부터 26년 1월까지는 주식 시장보다 금이 훨씬 많이 올랐어요. 코스피보다도 많이 올랐거든요. 수익률로 따졌을 때 그 중간에 조정이 세게 나왔는데 여기 20% 조정이 있었거든요.
이때 마침 제가 비트코인을 110K에서 엑시을 하던 시절이라서 엑시한 비트코인 자금이 원하였기 때문에 KRX 금으로 갈아타서 여기서 많은 매수를 했어요. 평단이 3,000 근처까지 올라갔지만 어쨌든 계속 수익인 상태로 5,600까지 포지셔닝을 이어갔어요. 이때 금이 자산에서 가장 많았기 때문에 수익이 많이 났었었고 이때 이후로 보면은 큰 상승장 동안 금이 RSI가 50 이하로 내려가질 않죠. 금이 상승장일 때는 RSI가 50 이하로 내려가지 않는데 조정이 깊어지고 나서 50 이하로 내려갔다가 지금 50 이상으로 올라가서 60 한번 찍고 다시 50 이하로 살짝 내려와 있어요.
제가 지난 시간에도 50 이상을 유지하면은 큰 문제 없다 했는데 3 정도 내려온 상황이죠. 그래서 지금은 중립적으로 보고 있어요. 많이 내려간 것도 아니고 이쯤에서 반등해서 올라가면 이런 느낌이 될 수 있겠죠. 붉은색 최저점에서 반등이 일어났다가 조정이 나왔다가 볼 중단 근처에서 상승세를 이어가는 모습. 여기서 그런 모습이 나와줬으면 하는게 바람인데 중요한 지지선들이 이탈하면 안 되겠죠. 그 부분은 계속이어서 알아볼 거고요. 저번에 금을 여기서 대부분을 판 이후에 남은 비중에 절반 정도도 4,400 이탈했을 때 다 팔기 시작해서 금을 많이 팔았다가 25년 7월 6월 정도의이 바닥 구간 형성하는 거 확인하고 하락 투자재선 돌파하는 거 확인하면서 금을 다시 모았어요.
그래서 지금은 제가 생각하는 자산배무 투자 비중에 대부분을 다 채우는 상황이고이 과정은 다 회원분들이랑 진행을 했었고 반등을 해서 올라왔는데 다시 조정을 받고 있어요. 따라서 지난 2주 전만 해도 상승 관점도 열어주고 있었는데 지금은 반등세가 약해져 가는 느낌이 더 강해지고 있죠. 볼도 좁아지면서 우하향을 하고 있고 하락카는 폭이 좁아지고 약간 평탄화가 되고 있다는 점은 긍정적이긴 하네요. 4,200 정도에서 횡보만 해줘도 상황이 좋아질 거 같긴 하거든요. 구체적으로 보면은 단기 상승 추세인 붉은색 이탈한 거는 좋지는 않고 보라색 단기 하락 추세는 돌파를 한 상황에서 유지는 하고 있어요.
블리저 밴드 미드를 이탈한 거는 조금 애매한 상황. 뭐 확실하게 이탈했다기보다 살짝 내려와서 있는 거니까. 근데 다음 주, 다다음 주도 계속 4,337을 넘지 못하면은 조금 더 보수적인 관점에서 금을 봐야 될 거 같고. 하지만 금이 많이 하락을 한다 해도 4,200에 62MA가 있고 여기 4,200에서 4,300이 표시된 것처럼 기존의 고점과 저점을 잇는 저항대가 됐던 부분이라서이 부분의 매물대가지지 역할을 충분히 할 것으로 생각은 들거든요. 그래서 여기만 지켜도 중기 하락 추세와 단기 하락 추세를 다 돌파한 상황은 유지되는 거기 때문에 이제 반전에 희망을 가질 수가 있는 거고 4,200 이하로 내려간다면은 보수적인 관점에서 봐야 될 거 같아요.
하지만 예전에 저점이 4,000 이하로 내려가는게 생각보다 쉽지는 않겠죠. 3,800 정도의 붉은색 금 장기 상승 추재선에 거의 닿을 정도까지 하락하는 거기 때문에 물론 여기서 다시 두 번째 저점을 찍고 올라갈 가능성도 배제할 순 없지만이 부근에서는 지지가 나올 것으로 예상이 되기 때문에 금은 앞으로 지지대가 촘촘하게 있어서 크게 걱정할 건 없지만 그래도 지금 추세가 반등의 힘이 빠지고 횡보하는 단계로 접어두는 거는 조금 우려스럽다. 이렇게 여러분들에게 정리를 해 드리면 될 거 같아요. 저도 그런 관점에서 보고 있고 제가 생각하는 금리 인하 사이클의 상승 추세가 가장 중요한 추세는이 붉은색이겠죠.
이거를 아직까지 유지하고 있고 실제로 금리 인화 사이클이 아직 끝나지 않았기 때문에 금리를 인상하긴 했지만 B에서 C 구조에 있다고 보이기 때문에 아직까지는 상승 추세를 이탈할 근거가 많지 않아 보인다. 제 입장에서는. 그리고 바닥 구간이 촘촘하게 지지대가 밀집이 돼 있기 때문에 아직까지는 금비중을 유지하면서 지켜보고 있다. 이렇게 정리를 하고요. 확실하게 긍정적인 관점으로 돌아서려면 볼린저 밴드 미드인 4,337을 넘어서는게 좋겠죠. 다음 분석에서 어떤 식으로 흘러갔는지 이어가 보도록 하겠습니다. 좀 더 자주 자세한 분석하시면 유튜브 멤버십이나 네.
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