저자: J UTOPIA · 한국인
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2026년 10월 4주 나스닥100 주봉 분석 영상이다. 이번 상승은 전고점을 살짝 넘긴 뒤 더블 탑을 만들고 급락해 거짓 돌파로 끝났으며, 현재는 볼린저밴드 미드 회복에 실패하고 하단 가까이 내려온 상황이라고 설명한다. 과거 2023년 7~10월 등 유사 조정 구간과 비교해, 27,000~27,600 부근 50~60 EMA에서 지지가 나오는지가 핵심이라고 본다. 조정 종료 확인 지점은 볼린저밴드 중간선과 하락 추세선 돌파이며 약 30,000~30,100 반등이 필요하다는 것이다. 27,000 이탈 시 24,400~25,000 수준까지 열려 있다는 하방 시나리오도 함께 제시한다. 영상은 장기 자산 배분 관점의 전략이며 트레이딩 매매에 활용하지 말 것을 당부한다.
다듬은 글
거짓 돌파 이후 하락, 조정은 어디서 끝나나
안녕하세요, 주토피아제입니다. 2026년 10월 4주 나스닥100 자산 배분 투자 전략을 알아보겠습니다. 본 영상은 자산 배분 비중 전략을 다루고 있으며, 자산 배분이 아닌 트레이딩 매매에 활용하지 않으시기를 당부드립니다.
금리 사이클상 현재 위치
주기적 자산 배분 비중 전략에 따라 연준의 기준금리 사이클에서 현재 국면의 위치를 파악하고 있습니다. 현재는 첫 번째 금리 인하와 긴급 금리 인하 사이에서 최후반부라고 볼 수 있으며, 위험자산의 버블이 최고점에 이르는 시기입니다. 위험자산은 계속 상승할 수 있지만, 어느 순간 경제 위기 국면으로 접어들 수 있는 리스크도 있습니다. 그래서 장기 사이클 관점에서는 금리 저점 부근에서 위험자산을 매수하고, 2020년 말부터 위험자산을 모아 두었다가 현재 국면에서 이익 실현하는 방식으로 투자하고 있습니다. 장기 투자 물량을 제외한 트레이딩 물량은 이익 실현을 적절히 하는 방식으로 대응하고 있습니다. 이번 사이클의 리스크 자산은 금과 달러로 2023년부터 말씀드려 왔습니다.
나스닥100 주봉 분석
10월 30일 금요일 기준 주봉이 마감되었습니다. 9월 영상에서 나스닥이 볼린저밴드 미드를 아슬아슬하게 지키고 있어, 미드를 이탈하면 볼린저밴드 하단까지, 미드 위에서 상승을 이어가면 상단까지 갈 수 있다고 말씀드렸습니다.
초반에는 반등이 나오며 하락 추세선을 돌파해 2026년 6월부터 이어진 하락 추세가 끝나는 것 아니냐는 기대도 있었습니다. 하지만 이번 상승은 전고점을 살짝 넘기고 더블 탑을 만든 뒤 급락하면서 거짓 돌파가 되었습니다. 다시 하락 추세 안으로 들어와 볼린저밴드 미드를 깨고 내려왔으며, 2주 전 미드 이탈 후 지난주와 이번 주 모두 미드 회복에 실패하고 현재는 볼린저밴드 하단 가까이 하락한 상황입니다.
과거 조정 구간과의 비교
파란색 박스로 표시한 구간들은 모두 유사한 패턴입니다. 나스닥100이 볼린저밴드 상단에서 RSI 70 이상 과매수 구간에 있다가 밴드 안으로 들어와 RSI가 꺾이는 시점을 시작점으로, 볼린저밴드 하단 도달 및 RSI 저점 반등 시점까지를 조정 또는 하락 기간으로 구분했습니다. 2026년 6월부터 현재 진행 중인 조정은 2025년 11월~2026년 3월, 2025년 2~3월, 2024년 8월, 2023년 7~10월 조정과 유사한 기간입니다.
이들 조정은 모두 볼린저밴드 상단에서 RSI가 과매수 구간에서 꺾여 내려오며 중단을 거쳐 하단까지 하락하는 모습을 보였습니다. 형태는 조금씩 달랐습니다. 2023년 7~10월은 조정 폭이 크지 않고 기간 조정 형태였는데, 현재 조정과 가장 닮은 흐름입니다. 당시에도 볼린저밴드 하단을 이탈해 저점을 낮췄지만, 주봉 50선과 62선(주황·붉은색 선)에서 지지를 받고 반등했습니다. 현재는 중간에 고점을 가짜로 돌파했다는 점만 다릅니다. RSI가 46까지 내려와 기존의 깊지 않은 조정 구간과 비교하면 거의 끝까지 내려온 상황입니다.
주요 지지·저항 구간
현재 50~60 EMA는 약 27,000~27,600 수준입니다. 이 구간에서 조정이 끝나고 반등이 나온다면, 핵심은 RSI가 저점에서 반등하는 것뿐 아니라 주봉에서 볼린저밴드 미드를 돌파하는 것입니다. 하락 추세선도 돌파해야 합니다. 이런 반등이 나온다면 2023년 10월과 비슷한 흐름이 될 수 있습니다.
2024년 8월은 기간 조정보다는 가격 조정 성격이었고, 짧게 하단을 터치한 뒤 62선을 지지하며 반등이 시작됐습니다. 이번 조정을 포함해 다섯 차례 조정을 분석하면, 62선을 크게 이탈한 것은 2025년 2~3월이 유일합니다. 그때는 60선도 이탈해 120선, 200 EMA 부근까지 밀렸다가 올라왔기 때문에 가장 큰 하락이었습니다. 2025년 관세 조정 이후 연말부터 올해 초까지의 조정은 일종의 기간 조정 형태였습니다.
이번에도 급락보다는 기간 조정의 가능성이 높아 보입니다. 개별 주식과 투자 심리는 이미 많이 하락해 있고, 반도체 지수에서는 반토막 난 종목도 많습니다. 조금 더 하락해 62선까지 내려가면 투자 심리는 최악이 될 것으로 보입니다. 따라서 이러한 기간 조정으로 마무리되는 것이 현재로서는 가장 무난한 시나리오입니다.
이 시나리오가 맞으려면 27,000~27,900 부근에서 저점을 찍고 올라와야 합니다. 조정 종료를 확인하는 돌파 지점은 볼린저밴드 중간선과 이번 조정 구간의 하락 추세선입니다. 이를 돌파하려면 약 30,000~30,100까지 반등해야 하며, 그 지점까지 올라가면 조정이 끝났다고 볼 수 있습니다. 현재는 조정의 저점을 확인해야 하는 단계입니다.
과거 패턴을 보면, 2022년 말 상승 이후 첫 번째 조정은 60 EMA까지만 내려왔고, 두 번째 조정은 62선, 세 번째 조정은 200 EMA까지 깊게 내려갔습니다. 2026년 3월의 첫 번째 조정은 62선에서 멈췄습니다. 현재는 두 번째 조정이므로, 62선까지만 하락한다면 2024년 8월과 비슷한 역할을 할 수 있습니다. 반대로 다음에 120 EMA를 뚫고 200 EMA까지 깊게 내려간다면 그때는 본격적인 조정이 일어나는 것이며, 제가 여러 차례 말씀드린 경제 위기 C 국면이 다가올 것으로 봅니다.
왜 바로 경제 위기 국면으로 가지 않을까
연준이 12월에도 금리를 인상할 수 있다는 말이 나오고 있고, 실제로 금리 인상 의지가 남아 있는 것으로 보입니다. 나스닥 버블 당시에도 금리 인하기에 금리를 인상한 뒤 바로 버블이 터지지 않고 9~10개월 뒤에 터졌습니다. 이번에는 2026년 9월에 금리를 인상했으니, 금리 인하 사이클에서 나스닥과 비교하면 몇 달 뒤인 내년 여름 전후에 경제 위기가 터지면 나스닥과 비슷한 프랙탈이 될 수 있습니다.
현실적으로 경기가 나쁘다면 금리 인상이 거론되기 어렵습니다. 따라서 지금은 금리 사이클상 경제 위기 국면은 아니지만, 그간 과하게 오른 상승장에 대한 되돌림 조정이 일어나는 국면으로 볼 수 있습니다. 이 때문에 27,000 부근에서는 지지를 받을 확률이 높다고 생각합니다. 지금이 저점이고 다음 주부터 바로 올라갈 수도 있습니다.
다만 27,000을 이탈하면 다음 목표는 24,400~25,000 수준입니다. 이 경우 전고점 대비 20% 이상 하락하는 하락장이 될 수도 있습니다. 하락이 나올지, 27,000을 버티고 올라갈지는 지켜봐야 합니다. 현재 조정의 기간과 흐름을 볼 때 개인적으로는 24,000대보다 27,000 부근이 저점을 형성하고 반등할 확률이 높은 구간이라고 봅니다.
대응 전략
이번 조정 초반부터 8~9월경 이 흐름을 그려 드렸습니다. 당시에는 상승 후 횡보하는 모습이었기에 왜 이런 비교를 하는지 의아하셨을 수 있지만, 지나고 보니 조정장 국면에 들어서 있다는 점에서 그 비교가 의미가 있었습니다. 62선까지만 내려오는 중간 정도의 조정이라면 이쯤에서 마무리될 수도 있습니다. 다만 여기가 꼭 저점이라고 단정하기보다는 주봉과 일봉에서 나타나는 흐름을 확인하면서 투자하는 것이 중요합니다.
저는 이 구간을 돌파했을 때 비중을 확대했지만, 이탈했을 때는 다시 비중을 축소했습니다. 현재는 장기 투자 비중만 남기고 리스크 관리를 이미 마친 상황입니다. 주봉 MB인 29,500 이상에서 물량을 정리했으며, 앞으로는 저점이 어디서 형성되는지를 중심으로 살펴보고 있습니다.
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