금 자산배분 | 반등세 약해진 금, 지금은 지켜볼 때 | 2026년 9월 4주

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연준 금리 사이클상 현재 B~C 구간으로 보며 금 상승 추세(붉은 장기선)는 유지 중이라 판단. 단, 주봉 볼린저 미드(4,337) 종가 이탈과 RSI 50 하회로 반등 힘이 약해져 횡보 우려 제기. 4,200(62MA·저항대 전환 지지) 지키면 반전 희망, 이탈 시 보수적 관점 필요. 현재는 금 비중 유지하며 지켜보는 중립적 입장.

다듬은 글

※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

01. 안녕하세요, 주토피아 제입니다. 2026년 9월 4주 금 사이클에서 현재 기준 금리의 위치와 방향을 파악하고, 현재 국면에서 고평가된 자산은 이익 실현하고 저평가된 자산은 저가 매수하는 방식으로 주기적으로 패시브 리밸런싱을 통해 자산 배분을 이어가고 있습니다. 오늘은 금 영상이니 안전자산 관점에서 이야기해 보겠습니다.

02. 안전자산인 금은 기준금리 인하 사이클에서 금리 고점부터 바닥을 찍고, 경기 침체와 금리 저점까지 고점을 형성하는 흐름을 보입니다. 이번에는 2019~2020년과 달리 기준금리를 내리다가 한 번 다시 올렸습니다. 저는 현재 금리 사이클을 첫 번째 금리 인하 구간과 긴급 금리 인하 구간 사이의 후반부로 보고 있습니다.

03. 다크 버블 시기에도 경기 과열기에 금리를 인상했다가 버블이 터지는 흐름이 있었습니다. 2019~2020년에는 금리가 계속 인하되면서 저점과 고점이 차례로 만들어졌지만, 이번에는 큰 고점이 한 번 나온 뒤 조정을 받고 있는 상황입니다. 이번 금리 사이클에서 리스크를 헤지하는 수단으로 금과 달러를 활용하고 있습니다.

04. 2주 전 9월 2주차 분석에서는 삼각 수렴 구간에서 방향성이 정해지지 않은 상태로 지지와 저항을 제시했습니다. - 하락 추세선을 돌파하면 4,800까지 상승 가능 - 하락 추세선을 이탈하면 4,200 부근에서 지지 예상 - 볼린저 밴드 미드인 4,337이 중요한 기준

05. 2주가 지난 지금도 큰 흐름은 비슷하지만, 그 사이 중요한 변화가 있었습니다. 주봉 종가 기준으로 볼린저 밴드 미드 4,337을 지키지 못했습니다. 현재 가격은 4,321입니다. 물론 이것이 곧 미드 이하로 계속 하락한다는 뜻은 아니지만, 미드를 지키지 못한 점은 우려스럽습니다.

06. 2023년 8월은 금 심리가 최악이던 시기였습니다. 당시 영상을 통해 이 구간에서 상승할 수 있다고 말씀드렸고, 2023년 초부터 금을 모아 평단을 2,000달러 이하로 낮췄습니다. 이후 금리 인하 사이클의 상승이 시작되어 2026년 초까지 금이 포물선 상승을 이어갔습니다. 2023년 8월부터 2026년 1월까지는 주식시장보다 금이 훨씬 많이 올랐습니다.

07. 중간에 약 20% 조정이 있었는데, 당시 비트코인 일부를 엑시트한 자금으로 KRX 금에 갈아타 많이 매수했습니다. 평단은 3,000달러 부근까지 올라갔지만 수익 상태를 유지하며 5,600달러까지 포지션을 이어갔고, 이 시기 금이 자산 중 가장 큰 수익을 냈습니다.

08. 금이 상승장일 때는 RSI가 50 이하로 내려가지 않았습니다. 조정이 깊어진 뒤에만 50 이하로 내려갔다가 다시 50 이상으로 올라가 60까지 도달했습니다. 현재는 다시 50 이하로 살짝 내려온 상태입니다. 지난번에도 RSI 50 이상을 유지하면 큰 문제는 없다고 말씀드렸는데, 현재는 중립적으로 보고 있습니다. 많이 내려온 것은 아니므로 이 부근에서 반등이 나와 볼린저 밴드 중단 근처에서 상승세를 이어가는 흐름이 나오기를 기대하고 있습니다. 다만 중요한 지지선이 이탈하지 않는 것이 전제입니다.

09. 이전에 금 비중 대부분을 4,400달러 부근에서 매도했고, 남은 비중도 4,400을 이탈했을 때 대부분 매도했습니다. 이후 2025년 6~7월경 바닥 구간이 형성되고 하락 추세선을 돌파하는 것을 확인하며 다시 금을 모았습니다. 현재는 제가 생각하는 자산배분 비중을 대부분 채운 상태이며, 이 과정은 회원분들과 함께 진행했습니다.

10. 2주 전만 해도 상승 관점을 열어 두었지만, 지금은 반등세가 약해지는 느낌이 더 강해지고 있습니다. 볼린저 밴드가 좁아지면서 우하향하고 있고, 하락각의 폭이 줄어들며 평탄화되고 있는 점은 긍정적입니다. 4,200 부근에서 횡보만 해줘도 상황이 나아질 수 있습니다.

11. 구체적으로 보면, 단기 상승 추세선인 붉은색 선을 이탈한 것은 좋지 않은 신호입니다. 반면 보라색 단기 하락 추세선은 돌파한 상태를 유지하고 있습니다. 볼린저 밴드 미드 이탈은 확실한 이탈이라기보다 살짝 내려온 상황이라 다소 애매합니다. 다음 주와 그다음 주에도 4,337을 넘지 못한다면 보다 보수적인 관점에서 금을 바라볼 필요가 있습니다.

12. 하지만 금이 더 하락하더라도 4,200 부근에는 62일 이동평균선이 있고, 4,200~4,300 구간은 기존 고점과 저점을 잇는 저항대였던 만큼 매물대의 지지 역할이 충분할 것으로 보입니다. 이 구간만 지켜도 중기 하락 추세와 단기 하락 추세를 돌파한 상황이 유지되므로 반전에 대한 기대를 가질 수 있습니다. 4,200 이하로 내려간다면 보수적으로 접근해야 합니다.

13. 다만 4,000 이하로 내려가는 것은 생각보다 쉽지 않아 보입니다. 3,800 부근의 붉은색 장기 상승 추세선에 거의 닿을 정도까지 하락해야 하기 때문입니다. 이 부근에서 두 번째 저점을 찍고 올라갈 가능성도 배제할 수는 없지만, 지지가 나올 가능성이 높아 보입니다. 금은 촘촘한 지지대가 있어 크게 걱정할 필요는 없지만, 반등의 힘이 빠지고 횡보 단계로 접어드는 것은 다소 우려스럽습니다.

14. 제가 보는 금리 인하 사이클의 가장 중요한 상승 추세는 붉은색 추세선입니다. 실제로 금리 인하 사이클은 아직 끝나지 않았습니다. 금리를 인상했지만 B에서 C 구조에 있다고 보이기 때문에, 현재로서는 상승 추세를 이탈할 근거가 많지 않습니다. 바닥 구간의 지지대가 촘촘하게 밀집되어 있으므로 금 비중을 유지하면서 지켜보고 있습니다.

15. 확실하게 긍정적인 관점으로 돌아서려면 볼린저 밴드 미드인 4,337을 넘어서는 것이 필요합니다. 다음 분석에서 흐름이 어떻게 이어졌는지 다시 살펴보겠습니다. 더 자주 자세한 분석을 원하시면 유튜브 멤버십을 이용해 주시기 바랍니다.