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첫 번째 순서는 증권가에서 눈여겨 보고 있는 종목 알아보도록 하죠. YG 경제연구소 차용증 수장과 함께 하겠습니다. 어서 오세요. 안녕하십니까 안녕하십니까 오늘 시장 정말 극과 극이에요. 가는 아이들은 막 상한가 급등이고 하락하는 아이들은 대다수가 지금 뭐 3 4% 기본으로 밀리고 있거든요. 어 예 상황이 녹록치는 않습니다. 전반적인 분위기는 그렇게 좋다라고 보기 어렵겠죠. 몇몇 종목들을 낙폭도 좀 큰 거죠. 대표적으로 조금 전에 나와서 언급한 lg전자 같은 경우 제가 지난주에 다뤘는데 다른 주가가 하루 이틀을 올리긴 했어요. 결국 lg이노텍 그 리포트 핵심이 뭐냐면 전방 고객사의 업황이 떨어질 수 있다는 거죠.
소위 말해서 애플이 변화될 수밖에 없다라고 어떻게 국내 애널리스트 중에 최초로 본 거 같아요. 그런 것들이 이제 시각이 이제야 이제 반영이 된다라고 좀 말씀드릴 수가 있겠죠. 전반적으로 분위기는 좋지는 않고 있는 상태에서 자연스러운 것은 이제 리오프닝 쪽이 좀 세게 붙고 있는 상태예요. 여기에 이제 더군다나 어떻게 보면 활력을 넣어줬던게 오늘 이제 인터파크발 뉴스긴 합니다만 여행 수 급증하기 시작했다는 거 11월 달에 단체 여행객이 10월 대비해서 380%가 늘었대요. 인터파크 기준으로 2학기준으로 이런 것들이 이제 실적이 찍히고 있다는 점이 있어서 상당히 좋은 거 같아요.
우리가 이제 실적이라는게 그렇죠. 16강이 떨어지면 어쩔 수 없이 비행기 타고 와야 되지만 16각이 들어가면 굉장히 좋은 거죠. 극과 극인 거 같아 지금 상황도 그렇고 자 새벽 4시에 축구를 보려면 치킨은 언제 시켜야 되죠. 미리 시켰어 새벽에도 오늘은 밤새서 영업하시겠죠. 뭐 밤새시는 분들도 있으니까 아무래도 뭐 그거와 관련된 관련주들을 올라가긴 합니다만 같이 좀 보실 필요가 있지 않을까 싶습니다네 오늘 저희 시장 열심히 한번 힘차게 대응을 해보고 오늘 좀 빨리 주무세요. 그 다음에 새벽에 또 일어나서 축구 경기를 봐야겠습니다. 그럼 오늘 입장 좀 알차게 공부하기 위해서 뭘 봐야 될지 첫 번째 리포트 에코프로비엠으로 시작해 보도록 하죠.
2차 정제 생태계 모범이라는 헤드라인에 걸려 있습니다. 승차기 모범이 말은 그만큼이 회사가 잘 하고 있고 대표적이다라는 것도 의미하기도 하잖아요이 에코프로그램에 대해서 신한 투자증권은 어떤 이야기라고 있는지 앞으로 에코프로비엠 행보에 대해서도 전해주고 있을까요. 오늘은 그 리포트가 그렇게 많지가 않았습니다. 리프트가 대략 한 10개 내외 밖에 안 나왔어요. 그중에서 이제 오늘 눈에 띄는 건 2차인지 소재 두 기업을 다루는데 특히 에코프로비엠 같은 경우는 지난 금요일 날 프렌드 리데이 해가지고 주주들의 대신 애널리스트분을 모셔놓고 내년도에 대한 전망을 밝혔어요.
그만큼 회사가 자신감이 좀 있다라고 보여지는 거죠. 몇몇 기업들 우리가 이제 11월 30일 날 아모레퍼시픽 같은 경우도 애널리스 데이를 한 이후에 주가 굉장히 견주하잖아요. 어 근데 이렇게 그 애널리스트분들을 모시고 자신들의 업황을 내년에 비전을 선포하는 기업들에 대해서는 우리가 나름대로 그 내용을 꼼꼼히 좀 긍정적으로 볼 필요가 있지 않을까 싶습니다. 자 정리해 드리면 일단 간담회를 통해서 로드랩을 발표를 했다는 겁니다. 기본적인 개념은 전체적으로 봤 늘리겠다라는 겁니다. BM 같은 경우만 봤을 때 기존의 26년까지 55만 톤에 대한 양극재 하이니켈 양극재를 하겠다는 것을 2027년까지 71만 톤으로 늘렸습니다.
굉장히 많은 숫자를 1년 만에 한 20% 정도 더 늘리는 이러한 부분들을 보아냈다라는 거죠. 어 근데 이렇게 bm이 성장하기 위해서는 각종 이제 원자재들이 들어가야 되죠. 전구제라든지 니켈 리튬 이런 것들이 들어가야 되는데 이걸 다 내재화 쪽으로 돌리겠다라는 겁니다. 지금 당장은 아니지만 전반적으로 머티리얼즈라든지 cng라든지 이노베이션이라든지 이런 쪽들에 대해서 캐파를 다 늘려 가지고 전반적인 캠퍼 확대에 따라서 에코프로비엠이 독자적으로 할 수 있는 그런 부분들을 만들어 내겠다는 거죠. 전반적으로 2022년은 생태계 이제 원년이다라고 스스로 평가를 하고 있고이를 바탕으로 해서 전반적으로 내재화를 시작하겠다라는 거죠.
중요한 것은 뭐냐면 지금 이러한 내재화를 막대한 그 캐패시투자가 설비투자가 들어가야 되는데이 자금을 어떻게 하느냐라는 거죠. 2022년에 올해 같은 경우 에코프로비엠도 그렇고 그다음에 천보도 그렇고 이게 외부에서 자금을 조달해서 결국 성장을 한 거거든요. 근데 스스로 회사에서 밝히기에는 앞으로 나오고 있는 op마진이 한 8% 정도 되니까 지금 일단은 외부 차입으로 인해서이 공장을 증설했는데 여기서부터 창출되는 효과가 크기 때문에 내부자금을 다 조달이 가능하다는 거죠. 그런 부분들로 주력을 하게 된다라면 더군다나 아웃소싱을 주지 않고 내부에서 이런 걸 해결하게 된다면 가격 협상력은 더욱 놀라울 가능성이 높다 굉장히 좀 긍정적이다 이렇게 좀 말씀드릴 수가 있겠습니다이 에코프로그램의 경우에는 사실 2차전지 소재 하면은 가장 대표적으로 떠오르고 그러니까 코스닥에서 이렇게 시총 이리저리를 받겠죠.
그런 대표적인 회사인데 투자도 잘하고 있고 돈도 잘 벌어들이고 있습니다. 해외에서도 몸집을 계속 예정이라면서요 어 예 그렇습니다. 전반적으로 우리가 이제 뭐 같은 업계에서도 이런 것처럼 우리가 방송 업계에서 정현 아나운서가 최고 아니겠습니까 그렇죠. 그렇게 에코프로비엠이 최고가 돼 가는 거죠. 전반적으로 이제 해외 쪽으로 이제 계속해서 나가겠다라는 겁니다. 아무래도 우리가 irl법이라든지 아니면 뭐 지금 해외 공장을 짓눌려고 하는 업체들이 셀업체들이 많기 때문에 왜 나가야 된다라는 거죠. 근데 이렇게 된다면 지금 현재 5년 동안 대략 한 7조 정도 그룹사가 투자를 해야 된다는 거 재원이 막대 아주 더군다나 에코프로비엠만 혼자 4조를 투자해야 된다는 거죠.
근데 이건 기존 예금 이걸 더 키워 가지고 11조 에코프로그램인 7주 정도를 해야 된다는 얘기예요. 그런 건데 자 그러면 여러분들이 어떤 걸 봐야 되냐 자 매출은 늘어나겠는데 우리가 대략 한 2026년까지 11조면 3 4 5 6 7 5년이잖아요. 그러면 대략 한 2주씩 비용이 깎아 먹은 거 단순하게 계산했을 때 에코프로비엠 계열사들이 2조씩 비용 그 캐패스 숫자가 들어간다는 얘기죠. 그러면 지금 영업이익이 그렇게 높지가 않은데 전반적으로 봤을 때 2주씩 깨먹게 된다는 얘기죠. 그러면 뭘로 평가해야 되죠. 대표적인 거 앱이 따로 봐야죠.
앱 있다이 이후로 지금 현재 2차전지는 많은 얘기가 나왔고 내비타 이익이라는게 뭐냐면 우리가 뭐 세금 뭐 이런 걸 논외로 치고 감가상각을 제외한 이익을 따져 주는 거거든요. 그래서 우리가 이제 순이익 찍히는 거는 2조가 빠져서 찍히겠지만 AB 타입은 2조가 붙어서 찍히게 되는 거죠. 그래서 이렇게 막대한 캐패스 투자가 들어가는 기업들을 볼 때는어야 매출의 왜 이렇게 줄었어라고 볼게 아니라 애비타 이익으로 봐줘야 된다는 점에 있어서 뒤에다를 기업도 마찬가지고요 우리가 봐야 되는 관점이 조금 다르다 이렇게 좀 설명을 드릴 수가 있겠습니다.
사실 에코프로비엠을 보시는 분들은 딱 두 가지 생각을 하실 거예요. 확보된 성장성인데 나는 지금 들어가기에는 이미 몇 개의 고배율을 산정한 이후에 추가 매수를 한다 혹은 지금 신규 매수한다 너무 늦게 들어가는 거 아닐까 고민하실 테고 그와 반대로 아니야 그래도 성장성이 확보되어 있으니까 지금이라도 늦지 않았어라고 생각하시는 분들 계실 것 같아요. 이런 고민하는 분들에게이 리포트를 통해서 우리가 좀 알 수 있는 핵심 포인트는 어떤게 있을까요. 2024년 지금 이제 에코프로비엠은 2017년까지 장기 비전을 얘기를 했었는데 2020 4년까지 왜냐하면 회사 이제 그 부분을 계산하려면 시간이 걸리기 때문에 증권사에서는 준비된 자료를 좀 보낸 거 같은데 일단은 그 캡파 같은 경우 이제 더욱 더 늘어날 것으로 보고 ASP 같은 경우도 계속해서 늘어 asp는 어느 정도 지금 이제 뭐 kg당 한 50달러 좀 언데서 유죄 가능성이 있다라고 보는 거죠.
매출 증감률을 보죠. 우리가 매출액보다는 빠른 시간에 진갑률을 보게 된다면 넌 아이티 부분에 대한 매출 증가율이 20% 그 다음에 EV 전기차 쪽에 대한 외출 중간에 내년도에 지금 올해 300% 증가했는데 내년에도 85%가 증가요 굉장히 고성장이 증가한다는 거고 ESS 같은 경우도 마찬가지다라는 거죠. 밑에 오피 마진도 상당히 높은 수준의 오피마진 이루어질 수 있다는 거죠. 그래서 저는 이쪽에 만약에 여러분들이 지금 투자를 하는 관점이 있어서 단기 투자다라고 본다면 그 제가 이제 애비따로 봐야 된다고 하는데 애비따로 보실 수 있는 분들이 그렇게 많지가 않아요.
그래서 매출 대비 실적이 급감한다는 것 때문에 재무제표를 잘 모르시는 분들은 쉽게 접근하기 어렵습니다. 근데 여러분들이 정말로 가치 투자를 하겠다라고 한다면 ab다 이익을 보시고 5년 묻어둘 생각하시고 투자하셔야 됩니다. 이런게 정말 같이 장기 투자입니다. 회사가 규모를 키워가면서 결국이 매출을 소화해 내겠다는 거 아니겠습니까 제가 말씀드린 5년 동안 그 회사를 키워가겠다는 거예요. 그러면 효과는 언제부터 나타나죠. 6년 7년 뒤부터는 없다는 거죠. 이런 건 정말 소위 말해서 장을 담그셔야 되는 거예요. 지금 당장 에코프로비엠 같은 경우가 결과가 나타나는 부분들 2차인지에 대한 기대감이 있는 부분들에 투자할 것이냐 이거는 트레이딩 하시는 분들이고요 정말 내가 2차전지 장을 담그겠다라고 한다면 이걸 이겨내시고 남들이 여기에 투자가 들어가는 부분에 대해서 불안감을 느낄 때 적극적인 관점에 접근이 필요하지 않을까 말씀드릴 수 있겠습니다.
에코프로 bm을 포함해서 오늘 2차전지 소재주들의 경우에는 사실은 매물이 나오면서 주가 조정을 받고 있습니다. 이럴 때마다 많은 분들이 유심히 하락할 때마다 유심히 보는 종목들은 그동안의 주도주였던 종목들 위주로 보잖아요. 내가 못 샀는데 지금이라도 살까 하락시 조정을 기회로 봐야 될까 그런 분들에게 오늘 에코프로비앤비 리포트가 도움이 되지 않을까 믿어봐도 괜찮겠습니까 예 너무 절대 서두르지 마시고요 이거는 5년 동안 담그는 장입니다. 그래서 만약에 오늘 밀린다 만약에 또 뭐 미국이 다음 주에 금리 인상을 한다면 죽겠다고 폭락할 수도 있죠.
그래서 느긋하게 이거 뭐 다섯 번에 잘라서 찬다가 아니라 더 잘게 쪼개서 음봉이 나올 때마다 모아 가시는 전략 보시면 되지 않을까 싶습니다. 오늘 한준평은 정말 누가 지었는지 정말 잘 지었나 대장이 될 상이다라고 이야기를 해 주 같아요. 저는 뭐 5년 묵을 장이다라는 것도 너무 괜찮아 보이는데요. 첫 번째 에코프로비엠 서두르지는 마세요. 시간을 충분히 주셔야 되고요 하지만 그렇다고 하락한다라고 흔들릴 만한 종목도 아니다라고 정리를 해보겠습니다이어서 두 번째 리포트 부족 이번에는 2배 추세증권에서 나왔고요 포스코홀딩스입니다. 리튬 사업가치 이제는 지나칠 수 없다라고 했어요.
저희가 방송에서도 그랬죠. 이제 포스코는 더 이상 철강으로 볼게 아니다. 2차전지 뭐 리튬 위쪽으로 봐야 된다라고 했는데 정말 리튬 사업 가치를 산정하면 계산이 굉장히 복잡해질 것 같은데요 근데 저는 오늘 리포트를 보면서 굉장히 그동안에 리포트 중에 굉장히 베스 10에 들어가는 리포트다라고 좀 말씀드리고 싶어요. 포스코딩스에 대한 매수 매도 의견이 아니라 분석에 대한 부분들 우리가 다 아는 리튬이온에 대한 그 호주랑 우리가 저기 아르헨티나 얘기를 했는데 그걸 어떻게 봐야 되는지 제가 생각하지 못했던 부분들이에요. 지금이 부분에 대한 투자를 손으로 사실 하시면 안 됩니다.
큰일납니다. 왜냐하면 5년 동안 며칠째 안 일어납니다. 그분을 저는 새롭게 알았어요. 자 살펴보죠. 일단 어 먼저 리포트가 공격적입니다. 리튬 사업은 광석형하고 영호형으로 구분된다이 부분부터 좀 획기적이죠. 광석형이라는 것은 이제 어 돌 같은 거고 염오염 같은 경우는 이제 물 같은 거죠. 이렇게 나눈다는 거죠. 광석형 같은 경우 1단계 4.3 만 톤 정도를 호주 리튬 광산에서 오프테릭 방식으로 공급을 받아서 우리나라 광양 수산을 지금 공장에서 제련을 하는데 23년에 준공 예정이다라는 거죠. 여기까지는 어느 정도 좀 2.5 여기서 오프틱 방식이라는 것은 고정 거래가입니다.
그래서 우리가 지분을 갖고 있으니까 호주광산에서 고정적으로 도를 들여와 가지고 재련을 하겠다라는 부분들이죠. 영어형 같은 경우 우리가 잘하는 것처럼 아르헨티나에 대한 부분들입니다. 그래서 수사를 지금까지 최종적으로 할 텐데 2024년에 준공될 예정이라는 거예요. 그럼 우리가 2023년에 준공되고 2014년에 준공이 되면 늦어도 2014년 2015년부터 매출이 일어나는 거 아니야 저도 그렇게 알았었어요. 이거는 제가 좀 지식이 짧아서 그런 건데 여기에 그런 얘기가 나오고 있습니다. 공장이 준공된 이후에 램프업과 고객사들이 품질 인증을 해야 된다는 거죠.
이게 리튬이 나온다 그래서 바로 쓰는게 아니죠. 기존 제품을 라인에 이걸 리튬을 넣어보고 성능 검사를 하는 거죠. 그게 12개월 18개월이 걸린다는 거죠. 그러면 공장이 완성이 돼서 리튬이 나오는 거예요. 리튬을 고객 사이트에 주고 고객사가 1년에서 1년 반 동안 테스트하는 거예요. 그러고 나서 오케이 줘 그러고 난 다음에 난다라면 따라서 광석형 같은 경우는 빨라야 2,000원 25년 여모형 같은 경우 2026부터 년부터 매출이 일어난다는 겁니다. 아직 3 4년 동안 매출이 전혀 일어나지 않아요. 그동안 뭘 해야 되죠. 공장 지어야죠.
그러면 공장 지금 뭐가 들어가죠. kpx 투자 비용 들어가는 거죠. 앞서 제가 에코프로비엠은 애비타입을 봐줘야 되는데 2025 매출이 안 일어나니까 그러면 뭘로 기대 성장해야 되죠. 그동안은 철강이 어떻게 버텨주느냐 지금 당장 포스코홀딩스가 우리가 이차한지 소재가 굉장히 특히이 리튬 쪽 가격이 치솟다 보니까 관심이 높은 건데 내년 내후년에는 싸늘하게 식어버릴 가능성도 저는 냉정하게 배제할 수 없다는 점도 미리 말씀드리도록 하겠습니다. 그러게요 저는 딱 공장이 준공되는 그 연도를 눈여겨 봐야 되지 않을까 싶었는데 그러고 나서 품질 인증까지 거쳐서 양산하기까지는 최소 1년 이상이 걸린다라고 하니까 정말 돈을 벌어들이는 그 시기에는 우리가 생각했던 것보다는 조금 더 늦어질 수 있습니다.
하지만 지나칠 수는 없다라고 썼고 그 다음에이 포스코 홀딩스 하면은 대표적으로 떠오르는 철강 부분도 봐야 될 텐데 일단 요거 리튬으로 돈 벌기 전까지는 철강으로 벌어야 되잖아요. 손가락 빨고 있을 건 아니고요 혈관 같은 경우 일단은 내년부터는 좀 생산량이 좀 늘어나지 않겠느냐라고 보는 거예요. 일단 두 가지인데 첫 번째는 원재료가격이 좀 떨어지고 있다라는 것이 나름대로 좀 긍정적이고 두 번째는 우리가 안타깝게도 여름에 이제 태풍 피해를 받기 때문에 그거에 대한 복구 비용도 3분기에 다 떨어버렸죠. 그런 부분들이기 때문에 더군다나 중국이 이제 리오프닝이 된다는 돼야 되겠죠.
그런 부분들 때문에 중국이 결국 건설 경기가 늘어나게 된다면 철강이 늘어난다는 거죠. 자 저는 중국이 지금 당장 코로나 정책을 펼친다는 것에 대해서 약간 부정적이지만 외국인들이 이달 들어서 본토 주식을 사기 시작했어요. 그렇다면 외국인들도 결국 리오프닝에 대한 관심을 갖고 있는 부분들 아니겠습니까 거기에 대해서도 우리도 한번 좀 믿어 보자 그러니까 당장 지금 소비주들이 늘어난다라기보다는 중국이 리오프닝 그 지금 이제 경제지표가 안 나오기 때문에 결국 그 리오프닝을 할 수밖에 없고 여기에 외국인들도 주목하고 있다는 점도 우리도 같이 염두에 보시고 그러면 포스코도 나름대로 받을 가능성도 있다 이렇게 말씀드릴 수 있겠습니다네 사실 오늘 골라 오신 두 가지 종목이에요.
제가 최근에 굉장히 관심있게 보고 있는 좋은 부부의 코프로비엠은 이전부터 제가 관심권에 있었지만 포스코 홀딩스는 올해 하반기부터 제가 종목이거든요. 뭘 핵심 포인트로 가져갈까요. 저희가 이제 에코프로비엠도 다뤘고 포스코딩 포스코 홀딩스 다룰 때 제가 그런 말씀을 드렸던 기억이나요. 이제는 철강회사로 보지 말라고 6주까지 올랐고 지금 이제 주석부도인데 지금 4페이지에 나와 있는 부분들을 좀 보시면 될 것 같아요. 결국 이제 포스코 철강 깔고 가는 거니까 뭐 그렇다고 칩시다 우리가 이제 저 그래프를 보게 된다면 소재 중장기 매출 목표와 애비타 목표예요.
저게 이제 여러분들 좀 이해가 되시죠. 매출 목표 대비 애비따 목표가 좀 다르다라는 거 지금 그러면 설비 투자를 하고 보려면 애비타 우표쪽을 좀 봐야 된다고 본다라면 앞으로 저 음극재가 8. 가운데 파란 선이 음극재 이런 부분들이 늘어날 가능성에 포커스를 맞추자 말씀드릴 수 있겠습니다. 알겠습니다. 포스코홀딩스이 리포트를 오래 본 드는 그런 품질 좋은 리포트라고 설명해 주셨거든요. 그럼 믿어봐도 괜찮겠네요. 이제 뭐 앞으로 포스코홀딩스가 얼만큼 성장한다는게 아니라 우리가 기업 분석을 할 때 이런 것들 우리가 궁금한 걸 가려주는 리포트가 필요하다는 점에 있어서는 믿어보자 말씀드리겠습니다. 알겠습니다. 포스코홀딩스 2배 투자식 보자라고 정리해 주셨습니다. 이렇게 두 가지 리포트 알아봤구요 고맙습니다. 감사합니다
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