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안녕하세요. 서드립니다. 요즘 이런 댓글 남겨 주시는 분들이 정말 많이 늘었습니다. SP500은 전고점 뚫고 잘 나가는데 국내 상장 SP500 ETF들은 원조를 잘 따라가지 못한다고 합니다. 그래서 국내상장 SP500 ETF 대신 마음 편하게 직로 바꿔야겠다는 고민 상담형 댓글이 정말 많습니다. 늘 그렇듯이 결론부터 이야기하며 수익률 차이가 걱정된다며 직로 갈아탈 필요 없습니다. 환율이 주가에 반영되는 환노출 국내 상장 SP500 ETF와 직호 부나 SPYM 사는 것은 근본적으로 똑같기 때문이죠. 과세 방식만 다른 거라 세전으로 보면 차이가 없습니다.
투자자 상황에 따라 새우 실질 수익률은 달라질 수 있겠지만 말이죠. 직는 일반 계좌에서만 가능하지만 국내상장 SMP 500 ETF는 일반 계좌와 연금 계좌 중 어디서 투자하는지에 따라 세금과 건료가 달라집니다. 댓글에 정확한 종목이 나와 있지 않지만 수익이 내려갔다고 하니 단로 환율이 주가에 반영되는 환노출 ETF일 겁니다. 국내상장 ETF 상품명에 이런 식으로 H가 붙은 상품이 환율에 영향받지 않는 환지 ETF고 H가 없는 상품이 환율도 주가에 함께 반영되는 환노출 ETF입니다. 많은 분들이 모아가시는 대표 SP500 ETF 기준으로 보면 코덱스와 타이거 미국 SMP은 달러 환율이 주가에 반영되는 환노출 ETF고 미국 SP500H는 환율 빼고 지수만 그대로 따라가는 환해지 ETF입니다.
SP500 ETF 투자하면서 굳이 고민할 거리를 찾자면 앞으로 환율 움직임 예상에서 환노출과 환해지 ETF 중 어떤 걸 사면 좋을까 정도겠죠.이 이 주제로 투자자들의 고민이 많아서 그런지 관련 기사도 최근에 하나 나왔습니다. 추가 정보가 필요하신 분들은이 기사도 함께 읽어 보시면 많은 도움이 되실 것 같습니다. 다들 잘 알고 계시듯이 최근 달러 환율이 1,600원 가까이 갔다가 한 달 반만에 1,400원 초반대로 급락했습니다. 고점 대비 수익률 -9%입니다. 달로 환노출 ETF인 코덱스나 타이거 이후 S&P 500은 달러 환율 하락분이 고스하니 주가에 반영되기 때문에 수익률이 더 낮아졌습니다.
구글 파이낸스에서 최근 한 달간 코덱스와 부 주가 수익률 보면 둘 다 똑같이 SP 500 추종하는 ETF인데 수익률 차이가 발생하는 이유입니다. 부는 플러스지만 코덱스는 마이너스입니다. SMP 500은 최근 정거점 돌파하면서 좋은 모습 보여주고 있지만 그렇다고 달러 환율 급락을 커버할만큼 오르지 못했습니다. 코덱스 한 달 수익률이 현재 마이너스인 이유죠. 환율 반영되지 않고 오로지 SP500 지수만 따라가는 환지 ETF 수익률 살펴보면 부와 똑같지는 않지만 비슷하게 움직이고 있습니다. 장 열리는 시점이 다르다 보니 같은 기간 수익률이 완전 똑같을 수 없다는 점은 감안해 주시고요.
이처럼 국내 상장 SP500 ETF 주가는 지수와 달로 환율 모두 반영합니다. 반면 미국 상장 부 주가는 지수 움직임만 반영하니 둘의 차트가 다를 수밖에 없습니다. 지금처럼 달로 환율이 크게 떨어지면 더욱 그렇게 보일 겁니다. 이렇게 주가 차트만 보면 국내 상장 SP500 ETF가 지수를 제대로 따라가지 못하는 이상한 종목이라 생각할 수 있습니다. 하지만 전혀 그렇지 않습니다. 원화스는 한국인 입장에서 직화 국내상장 환노출 ETF는 똑같은 투자입니다. 부 주가를 달러가 아닌 원화로 바꿔서 표시한게 국내상장 SP500 ETF라 보면 됩니다.
부직하면 증권에 기본적으로 주가 수익률만 나옵니다. 이건 달러 주가 기준이죠. 하지만 한국인은 원화베이스입니다. 일별 부달러 주가에 달러 환율 반영해서 주가 차트를 다시 그려 보겠습니다. 남색선이 부러주가 수익률이고 주황색선이 원화 환산 수익률입니다. 원화로 바꿔서 보면 국내상장 SMP 500 ETF 주가처럼 고점 찍었다가 최근 떨어지는 모습입니다. 워낙 필요 없고 세금도 미국에내는 분들 아니라면 달러 그대로 봐도 상관없습니다. 하지만 원화로 생활비 쓰고 세금도 한국에서내는 분들이라면 주가가 달러인 직도 이런 식으로 달러완율 감안해야겠죠.
나중에 돈 필요해서 직한 부호 팔았다면 매수 매도 시점 단율 반영한 수익 기준으로 양도 소득세 내야 합니다. 단순히 달러 시세 차익 곱하기 매도 시점 환율이 아닙니다. 그래서 주가 수익률만 보고 직가 더 좋다 판단하면 안 됩니다. 환노출 국내 상장 SP500 ETF와 직부는 같은 투자 상품입니다. 세전 기준으로 말이죠. 만약 앞으로 달라율이 1,300원, 1200원까지 내려갈 거라 본다면 화내지 ETF를 사면 됩니다. 그럼 직가 차트와 비슷하게 움직일 겁니다. 환율 예측에 정답이 없으니 당연히 어떤게 더 좋다 나쁘다를 이야기할 수 없습니다.
다만 저는 단로 환율이 변동성은 있겠지만 시간이 지날수록 우상향하는 구조라 생각합니다. 과거 단러 환율이 그랬듯이 말이죠. 국내상장 SNP500 ETF 모아가면서 환노출 선택한 이유입니다. 이건 코덱스 미국 SMP500과 부의 5년 주가 차트인데요. 코덱스 수익률이 더 좋아 보이지만이 역시 달로 환율 반영된 주가일뿐 부와 실제 수익률은 거의 같습니다. 근데 만약 환해지 ETF라면 수익률은 반으로 줄어듭니다. 환율 상승을 전혀 얻지 못했고 환해지 비용까지 수익률에 반영되기 때문이죠. 물론 시대에 따라서 단로 환율이 오랫동안 내려갈 수도 있겠지만 몇 년 투자하고 말게 아니라 20년 가까이 모아가는 연금 계좌인만큼 저는 환노출 ETF로 쭉 갈 겁니다.
SMP 500 ETF 장기 투자자라면 1순위 고민은 단기 주가 수익률이 아니라 세후 수익률이 될 겁니다. 결국 투자의 목적은 10년 20년 꾸준히 모아가다가 복리의 마법으로 크게 불어한 자산을 생활비로 전환하기 위함일 텐데요. 제가 생각하는 생활비 인출 전략과 그에 따라 더 좋은 과세 방법 중심으로 투자할 종목과 계좌 고르면 됩니다. 다만 SMP 500 나스닥 ETF 장기 투자라면 연금 계좌 플러스 국내상장 ETF 조합이 보통 일반 계좌보다 효율 좋습니다. 풍족한 노후를 위해 오랫동안 미국 ETF 모아가기로 결정했다면 더욱 고민할 필요가 없습니다.
목표 자산까지 불어난 미국 ETF로 노후 생활비 쓰는 방법은 크게 두 가지 있습니다. 첫 번째는 자가 배당입니다. 보유 중인 미국 ETF를 생활비만큼 팔아서 그 돈으로 생활하는 겁니다. 4% 법칙이 대표적인데요. 주식 채권 자산 배분 투자로 전환했다가 총자산에 4%씩만 매년 팔았었으면 평생 계좌가 줄어들지 않고 생활할 수 있다는 내용입니다. 만 55세의 원금과 투자 수익 합쳐서 6억 만들었고 매년 4%씩 추가 수익 내면서이 돈을 생활비 계좌로 인출한다고 가정해 보겠습니다. 일반 계좌와 연금 계좌일 때 각각의 세금과 세요를 비교해 보겠습니다.
참고로 연금 계좌는 세일공제 덕분에 같은 조건이며 기본적으로 유리한데요. 단순 비교를 위해 투자 원금도 과세 제원으로 잡지만 세액 공제로 얻은 이익은 다루지 않겠습니다. 6억에 4%면 세전 2,400만 원입니다. 일반 계좌 플러스 부 조합이며 250만 원 비과세 제외한 나머지에 22% 양도 소득세 적용됩니다. 연금계좌 플러스 코덱스 미국 SMP 500 조합이면 두 가지 과세 방식이 있습니다. 종합소득세와 16.5% % 분리 과세인데요. 다른 소득 없이 4. 사정 연금만 2,400만 원 받으면 각종 공제 빼고 실세 세율은 4.4%밖에 안 됩니다.
연금 소득세 5.5%보다 오히려 더 낮은 신기한 일이 벌어지죠. 많은 분들이 4점 연금으로 1,500만 원 넘게 받으며 큰일 난다고 잘못 알고 계신데 전혀 큰일 나지 않습니다. 쿨하게 16.5% 분류가세해도 일반 계좌 양도세율 19.7%보다 7%보다 유리합니다. 은퇴 시점의 주시 100%가 아니라 자산 배분으로 바꾸고 싶다면이 부분도 연금 계좌가 훨씬 좋습니다. 일반 계좌는 리밸런싱할 때 수익이 있으면 내년에 세금 내야 합니다. 하지만 연금 계좌는 수익 실현해도 과세원 효과 덕분에 세금을 안 냅니다. 계좌에서 돈 꺼낼 때만 그에 맞는 세금 나오죠.
두 번째 생활비 확보 방법인 배당 ETF 중심으로 투자하면서 배당금만 빼서 생활비 쓰는 작전과도 연관 있는 내용입니다. 일반계좌에서 부 QQQ 투자하다가 은퇴 시점에 SCHD나 재피큐로 갈아타려면 세금이 많이 나올 겁니다. 10년 넘게 지수 ETF 투자했다면 수익이 상당할 테니 말이죠. 매년 250만 원씩 비과세 받았다고 해도 계좌 전체를 배당 ETF로 전환하려면 양도 소득세가 굉장히 클 겁니다. 당연히 양도세 낸만큼 살 수 있는 배당 ETF 수량이 전부 다 줄어듭니다. 그 말은 내가 받을 배낭금도 계획보다 줄어든다는 뜻이죠. 반면 연금 계좌에서는 ETF 매도로 수익 실현해도 따로낼 세금이 없습니다.
코덱스 미국 SP500 판동 그대로 코덱스 미국 배당 다오존스나 코덱스 미국 배당 커버드 콜 액티브 전부 매수할 수 있습니다. 일반 계좌 실현 수익이 1억이면 세금만 2천만 원 넘습니다. 그만큼 내가 받을 배당금이 줄어듭니다. 일반 계좌에서 미국 지수 ETF로 자산 불리고 나중에 배당 ETF로 갈아탈 계획이라면이 부분도 계획에 꼭 반영하시기 바랍니다. 어찌저찌해서 일반 계좌와 연금 계좌 각각 6억씩 배당 ETF로 세팅되었다고 가정해 보겠습니다. 매년 2,400만 원씩 배당금 받고이 돈을 생활비 통장으로 넘긴다면 세금과 세율은 어떻게 될까요?
일반 계좌는 세금 15%, 건보려 8.13%로 총 세율 23.1%입니다. 1%입니다. 세전 2,400만 원이 세5만 원으로 줄어듭니다. 반면 연금계좌 연금 수령은 미국의 원천 징수된 배당 소득세 15%로 끝입니다. 건보료 없이 세전 2,400만 원, 세후 2040만 원입니다. 16.5% 분류가세에도 실제 세율은 19.9%입니다. 잘못된 선택을 해도 일반 계좌 배당금 조합보다는 세금 측면에서 연금 계좌가 유리합니다. 세율이 더 낮다는 것은 같은 배당금 받을 때 필요한 투자금이 그만큼 줄어든다는 뜻이죠. 세우 연배당금 18,45만 원 받는다면 일반 계좌는 예시대로 6억 있어야 합니다.
하지만 연금 계좌에서 세월로 연배당금 18,845만 원 받는다며 종합소득세 기준 5억 4,261만 원이면 됩니다. 분류가세는 세율이 더 높으니 5억 7,581만 원으로 더 늘어나지만 일반 계좌보다 적게 필요합니다. 투자금 몇 천만 원 차이가 얼마 안 되는 것처럼 보이지만 아낄 수 있으면 당연히 좋습니다. 월급처럼 정기적인 소득이 없는 노후라면 더더욱 소중하게 다가올 테고요. 참고로 세전 연배당금 5천만 원 기준으로 비교해도 결과는 똑같습니다. 일반 계좌 23.1% 연금 계좌 중소세 15% 분리가세 19.9%입니다. 9%입니다. 레버리지 ETF나 미국 주식 개별 종목 직한다면 당연히 일반 계좌 이용해야겠지만 저처럼 SMP 500 나스닥 ETF 투자로 노후 준비를 계획하고 있다며 연금계좌 플러스 구매 상장 ETF 추천합니다.
연금 계좌 이용하지 않을 거라면 깔끔하게 일반 계좌 플러스 직하시면 됩니다. 물론 노후 준비의 가장 중요한 핵심은 꾸준히 모아가는 것입니다. 이게 안 되면 풍족한 노후는 사실상 불가능합니다. 그래도 일반 계좌에서 국내 성장 S&P 500, ETF 같은 해외 ETF 모아가는 선택지는 꼭 피하세요. 일반 계좌에서 국내상장 미국 ETF 수익 실현하면 시세 차익인데도 현재 제도상 배당 소득세 과세됩니다. 매도했다가 금융소득 종합과세자 되어 각종 제도 혜택 못 받고 세금과 건보려마 늘어날 수 있습니다. 현재 제도상 배당 소득 2천만 원 넘으면 안 좋은 부분이 너무 많기 때문에 은퇴회전이라면이 부분을 특히 더 관리해야 합니다. 제가 마음 편하게 연금계좌와 ISA 중심으로 열심히 모아가는 이유입이었습니다.
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