🚀마이크론에 드리운 그림자?주가 조정에도 강세론 지속 | Market Signal (20260831)

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AI 메모리 수혜가 지속될 거라는이 강세론에 관한 이야기 오늘 월가 시그널의 키워드로 만나보시죠. 네. 최근에 이제 삼성자 SK 하이닉스 마이크론 테크놀로지에게 다 던져지는 질문인데 네이 한 개를 극복하지 못하면 지금 삼성자 SK 하이닉스 최고점에 물리신 분들에게 기회가 있을까 하는 두려움마저 있죠. 참 이게 태생적인 한계인데 예를 들어 가지고 아역 때부터 사극 연기만 쭉 했습니다. 성인대서도 왕칼밖에 안 들어와요. 근데 어쨌든 사그 경기에서 한 핵을 걷죠. 근데 갑자기 관계자들이 수금거리기 시작합니다. 야, 제 사 경기만 하는게 정그 경기 하면 꽝이어 가지고 다 퇴자 맞아서 저러고 있는 거래 수근수근 되는 거예요.

네. 그래서 이제 그 한계를 넘어서려면 그 가치를 인정받아야 되는데 음 결국에 가서이 NB라는 어떤 터주 때가이 인터뷰 기자들이 물어본 거죠. 제 제 어때요? 했더니 아 제급 연기도 잘해요. 저랑 사적인 자리에서 연습해 보면 잘합니다. 이렇게 확답을 받았지만 솔직히 약간 기분이 나쁘고 얹자는 [콧방귀] 약간 그런 상황이죠. 재밌는 비율이에요. 제가 저번에 마이크론 테크놀로지가 2,000달러 목표 주가 나오면서 그 제목이 하필이면은 마이크론 테크놀로지가 엔비디아를 꺾을 수 있을 것인가였잖아요. 미국의 어떤 그 정확히이 번역이 번역의 워딩이 정확하지 않지만 그런 뉘앙스였단 말이에요.

근데 하필히면 그때부터 주가가 급락하기 시작했거든요. 그러니까 이게 마이크론 테크놀로지랑 엔비디아는 동일 선상에 놓고 비교할 수 없는 결이 다른 기업이에요. 근데 지금 엔비디아가 인정을 했다고곤 하지만 계속해서 던져지는 그 질문이 바로 그겁니다. 아니, 태생적으로 사이클 있는 업종 아니냐? 그럼 우리가 사이클 있는 업종에 어떻게이 가치를 부여를 하겠느냐? 언젠가는 하락을 할 텐데. 그리고 맨날 그래 왔고. 그렇기 때문에 그런 부분에 대한이 확인을 지금 계속해서 시장이 던지고 있는 거예요. 그중에 이제 엔비디아가 확인을 하나 해 줬지만 투자자들은 아직 평가를 내리지 않은 상황이죠.

네. 뭘 확인했냐면 컨퍼런스콜에서 그 얘기가 나왔던 거예요. 저기에 삼성전자 SK 하니스도 거론됐어요. 컨퍼런스 콜에서. 요즘에 메모리 가격이 너무 높아서 우리 마진에 압박이 있다. 엔비디아가 그 얘기를 한게 역설적으로 하면 메모리 메모리 업체들이 지금 갑의 위치에 올라섰다는 얘기를 하고 있는 거예요. 근데 시장에서 아예도 왜 저 엔비디아가 확인을 했음에도 반응을 안 해 주느냐. 아니 맨날 아까 말한 대로 계속 똑같은 연기만 하고 그 연기로 평가를 받았는데 새로운 연기를 하는 것을 보지도 못했는데 어떻게 그거에 대한 평가를 하겠느냐는 하겠느냐 그런 거죠.

지금 그래서 이제 그런 질문들이 계속 들어오기 때문에 삼성화자 SK닉스 마이크론 테크놀로지 만약에 그 태생적인 한계 벽을 못 넘으면은 최고점까지 가기가 어렵고 그 최고점이 그냥 역사 최고점이 될지도 모르는 그런 좀 굉장히 중요한 순간이죠. 네, 맞습니다. 어, 다만 이렇게 엔비디아가 높은 메모리 가격에 맞은 부담을 언급했지만 여전히 뭐 메모리 수가 지속될 거라는 이야기에 마이크론을 상당히 좀 긍정적으로 보는 시선도 많이 있죠.이어서 다음 화면 통해서 조금 더 자세한 이야기를 이어가 보시죠. 네. 그래서 이제 그 아까 말한 매우 높은 메모리 가격이 회사 마진에 압박을 가하고 있다.

엔비디아가 맞은 압박에 대한 얘기를 한게 오히려 메모리 반도체 업항이 좋음을 확인시켜 주는 코멘트였다. 아. 이렇게 지금 말하고 있죠네. 자, 그리고 이제 그 전략적 고객 계약으로 바꾼 구도 나오는데 이것들이 태생적 한계를 계속 지금 그 벗어나기 위해서 시장에 어필하고 있는 부분이에요. 메모리 반도체 업체들이. 아니 우리 봐라 이제 우리 그런 단기적인 사이클 업항에서 벗어나서 이렇게 전략적 고객 계약을 그 체결한다. 장기 파트너십 기반 확보하고 장기 순환적 위험도 완화시키고 수요 가시성도 대폭 향상하고 있다. 이걸 봐 달라. 우리의 기업 가치는 예전과 다르게 평가되어야 된다.

그래서 지금 이제 PR 여섯 배라고 합니다. 뭐 PR이 여섯 배면 기본적으로 성장주에서 열배도 안 된다고 하면 절대적인 가치가 싸다고 말을 합니다. 왜냐면 지금 성장주 같은 경우에 심한 경우에는 100배 이상도 받거든요. 뭐 바이오라던가 성장이 굉장히 탁월한 기업은 100배, 200배를 받아도 그냥 주가가 그렇게 형성되어서 가고 있어요. 근데 이제 여섯 배를 받는 거에 대해서 상당한 상승 여력이 있다. 이것도 사실 보기 나름이죠. 야, PR 여섯 배에서 저평가라고. 아니, 매년 그냥 그 정도 평가기 때문에 여섯 배에서 못 벗어날 것이다.

뭐 이런 의견이 있을 수도 있어요. 예전에 우리나라 증시가 그랬었고요. 한 20년 동안 OECD 국가 중에 PR이 제일 낮다. 만년 저평가 대기만 성형 그 얘기 하다가 지쳐서 다 떠났어요. 그건 저평가가 아니라 원래 그 정도 평가다. 지정학적 리스크도 감안을 해야 되고 어떤 기업의 쏠림 현상 이런 거를 봤을 때 PR이 못 높아진다. 그게 맨날 유지가 되다가 지금 포탱이 터지고 있는 건데 지금 어쨌든 연평균 성장률이 지금 2028년으로 갈수록 가속화된다. 이런 지금 전망은 나와 있고요. 그래서이 리서치에서 얘기하는 거는 스트롱바입니다.

네. 마이크로는 메모리 슈퍼사이클을 최대 수해 주고 엔비디아가 확인했듯이 마진의 압박을 칩 업체가 받을 정도로 지금 좋고 저런 것들이 단기 사이클을 넘어서는 장기 사이클 전략적 고객 계약으로 가고 있기 때문에 예전과는 다르게 봐야 된다.이 리서치의 의견입니다. 어 알겠습니다. 마이크론에 대한 강세론이 이어지는 이유에 대해서 자세하게 좀 짚어봤습니다. 그렇다면 최근에 주가 흐름은 어땠는지 차트를 통해서 한번이어서 볼까요? 네. 여기서도 볼 보시다시피 이제 동행할 수 없음을 알 수 있거든요. 엔비디와 마이크론이 동행을 하지 않아요. 그니까 초장기적인 흐름을 동행을 하는데 지금 3개월, 6개월 사이클은 완전 어긋납니다.

데칼코만이에요. 거의. 왜냐면 지금 6월 중순까지의 마이크론 테크놀로지 흐름이 현재의 MBDI 흐름이고요. 6월 중순부터 8월 초승까지 초중순까지 흐름이 NBDI의 6월 달의 흐름이에요. 지금 완전 정반대의 양상이거든요. 지금 엔비디아가 저렇게 치솟고 있죠. 6월 달 중순까지 마이크론 테크놀로지 흐름처럼. 근데 이제 6월 달 중순부터 꺾이기 시작해 가지고 1,000달러 밑을 맴돌고 있습니다. 그때 마침 또 2,000달러 목표 주가가 나왔을 때 희한하게 또 급락을 했었죠. 반밖에 안 돼요. 목표 주가에서 지금 최고 목표 주가에서. 그래서 지금 모습은 NB가 계속해서 행보하면서 굉장히 그 안 좋은 매력적인 부분을 잃었다고 말을 말이 막 나왔던 그때의 모습입니다.

또 모르죠. 엔비디아가 주충거리면 마이크론 테크놀로지가 갈지 일단은 지금 7월 달 중순부터는 별 볼일 없는 흐름 계속해서 답답한 흐름이죠. 스네요. 그 00달러를 약간 내려가긴 했지만 800달러 정도가이 박스권 상 저기 하단입니다. 지금 박스권 한 중상단 정도에 위치하고 있는 모습입니다. 그 제가 보기에는 이제 1,000달러라는 저 마디 지수 때 그다음에 이제 1,000달러에서 한 세 번을 실패하면서 저 꼬리를 달았죠. 어쨌든간에 1,000달러에서 1,200달러 사이를 돌파를 해야지. 네. 그다음에 뭐 2,000달러 그다음에 마이크론 테크놀게 여전히 지금 부여받고 있는 계속 단기 사이클에 대한 그 어떤 태생적인 한계에 대한 지적

이런 것을 넘어설 수 있겠습니다. 네. 마이크론의 최근 주가 흐름은 좀 상당히 지부진한 모습을 확인했습니다. 그렇다면 우리 시장에서 삼성전자 SK이닉스로에는 좀 어떤 시그널이 예상이 되는지 여쭤 볼게요. 네. 그래서 지금 우리나라 증시가 나스닥이나 엔비디아 메그니패스이 올라가도 우리나라 시장에 하락을 하잖아요. 그리고 장 초반에 오르다가도 다 까먹고 그런 이유가 결국 마이크론 테크놀로지에게 주어진 저 질문에 대한 답을 삼성자 S스도 내놓지 못하고 있고 평 그 평가하는 거는 주식 투자자들이거든요. 거기 들어오는 수급들이 인정을 안 하고 있습니다.

그래서 일단 마이크론 테크놀로지 저 주춤거림은 삼성자 에스카닉스가 절반의 비중을 차고 차지하고 있는 우리나라 주식 시장에 조금 악영향이 있다. 엔비디아가 막 날아가도 그렇죠. 9% 10% 날아가도 우리나라는 크게 긍정적인 요인이 없었습니다. 네. 알겠습니다. 우리 시장 계장을 앞두고 조금은 어 좀 염려가 되는 부분까지 한번 짚어 주셨습니다. 오늘의 월가 시그널도 신일섭 위원님과 함께했습니다. 좋은 말씀 고맙습니다.