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네. 길었던 주석 연휴가 드디어 마무리되었습니다. 그러님들 모두 가족분들과 행복한 시간 보내셨죠? 자, 이제 다시 일상으로 돌아온만큼 시장을 하나씩 또 자분하게 따라가 보겠습니다. 연휴 첫날 힘차게 시작하시고 이번 한 주도 좋은 일 가득하시기 바랍니다. 네, 오늘 영상이 도움이 되셨다면 구독, 좋아요, 댓글, 알림 설정 정중히 부탁드리겠습니다. 네, 먼저 거시 경제 이슈부터 한번 짚어 보겠습니다. 우선 지난주에 미중 정상 회담에서 양국이 건설적 전략 안전 관계 구축을 재확인했다. 그런 보도들이 나오고 있는데요. 대략 300억 달러 규모의 비민간 품목에 대해서 상호 관세를 완화하고 또 AI에 대해서 정래 대화 사고 대응 채널 구축을 함께 하자 이렇게 합의했다는 소식이 전해졌습니다.
무역 갈등과 지정학적인 불확실성을 일부 낮추면서 위험 자산에는 우호적인 배경이 될 수 있습니다. 자 그런데 이렇게 미중 정상회담과 또 지난주에 유 총회 같은 굵직한 이벤트들 이후에 이번 주에는 또 중요한 거 경제 지표들이 연일 발표가 됩니다. 화요일에 미국 노동부의 졸트 보고사를 시작으로 수요일에는 ADP 비농후법 고용 변화와 연준에서 가장 중요하게 보는 물가 지표이죠. PC 지표가 발표가 되고 또 2분기 GDP 확정치까지 발표가 됩니다. 그리고 금요일에는 활용 점이라고 할 수 있는데요. 9월 비노 고용 지수부터 실험률 미국 평균 시간당 인근까지 발표가 되면서 이번 주에는 물가와 고용 분야에서 가장 중요한 지표들이 모두 발표가 됩니다.
9월에 FMC 미팅에서 금리 인상을 안을 했고 현재 추가 금리 인상 가능성이 매우 열려 있는만큼 PC와 고용이 어떤 결과가 나오는지가 정말 중요합니다. 만약에 두 지표 모두 다 예상보다 강할 경우에는 장기 금리가 다시 상승하면서 비트코인을 비롯한 여러 자산들에게는 부담으로 작용할 수 있습니다. 자, 다음은 장기 국채 금리 상황 한번 살펴보겠습니다. 미국 30년물 국채 금리가 5.5%를 돌파했고 대략 2004년 이후로 22년 만에 최고치를 기록을 했습니다. 그리고 10년물 국채 금리도 5.2%를 2%를 웃떨면서 현재 장기 금리 상승 압력이 전반적으로 강해지고 있습니다.
거기다가 중동발 유가 상승과 추가 기준 금리 인상 우려 그리고 재정 적자에 따른 국채 공급 확대가 동시에 작용을 하면서 일본과 유럽 같은 여러 글로벌 국가에도 단기 금리가 높은 수준을 이어가고 있습니다. 그래서 이번 주 거시 경제 지표 결과가 장기 국채 금리를 얼마나 완화시킬 수 있는지이 부분이 이번 주에는 가장 핵심 포인트라고 볼 수 있습니다. 자, 다음으로는 기준 금리 주의 한번 보겠습니다. 9월 FMC에서 25비를 인상을 했고 10월 달에도 25비를 인상할 것이다라는 전망이 64.8%로 8%로 매우 높게 나오고 있습니다. 그리고 내년까지의 전체적인 금리 경로도 더 매파적으로 이동을 했는데요.
원래는 내년까지에서 종 3회 정도 추가 인상을 할 수 있다. 요런 관점이 지배적이었다면은 이제는 총 4회 더 추가할 수 있다라는 관점이 나오고 있습니다. 물론이 부분은 굉장히 좀 박빙이긴 하지만 뭔가 전반적으로 시장의 분위기 자체가 유정적으로 바뀌고 있는 것들을 볼 수 있습니다. 그래서 시장의 초점은 이제 추가 인상 여부 이런 것보다는 고급리가 얼마나 오래 이어질까 여기에 더 집중을 하고 있습니다. 자, 다음으로는 스트레티지 이슈 한번 보겠습니다. 마이크 세일러 창립자가 더 주황색으로라는 코멘트와 함께 세일러 트래커 타를 공유를 했습니다.
스트레티지가 지난주에도 비트코인을 추가 매수했을 가능성이 높다라는 것을 암시합니다. 자, 그리고 STC 우선주 가격도 현재 98.54달러까지 5달러까지 회복을 하면서 전체적으로 스트레티지의 전략이 안정세를 찾고 있습니다. 반면에 비트코인 보유 상위 50개 기업의 합산 시가 총액이 지난해 7월에 1,500억 달러에서 현재 670억 달러까지 극했습니다. 다수 DAT 기업들의 주가가 하락을 했고이 얘기는 자금 조달에 어려움을 느끼고 있다라는 시그널로 볼 수 있습니다. 그래서 앞으로 비트코인 재무 전략은 단순히 보유하느냐이 관점이 아니라 자본 조달 구조를 끝까지 유지할 수 있는가이 부분들이 더 중요하게 작용을 하고 있습니다.
자 원체인 지표 살펴보기 전에 마지막으로 ETF 흐름도 한번 보겠습니다. 현재 비트코인 효물 ETF에서는 7거래일 연속으로 그리고 이더리움 ETF에서는 6거래일 연속으로 순유입세가 이어쳤습니다. 가격이 정체 구간에 머무는 동안에도 계속해서 순유입이 이어지고 있다라는 부분들은 긍정적인 모멘텀으로 볼 수 있습니다. 자, 그러면 온체인 지표 통해서 시장의 상황 깊이 있게 들여다 보겠습니다. 먼저 첫 번째로 살펴볼 지표는 크립토 컨트에서 확인한 조정된 MVRV 지표입니다. 현재이 지표가 30일 기준으로 강세장 진입 기준인 1.0을 회복을 하고 있습니다.
그래서 보시면은 파란색에서 이제 녹색으로 바뀌는 것을 볼 수 있습니다. 현재 1.018을 18일 기록을 하고 있고 2012년 이후로 같은 형태의 전환이 이번에 여섯 번째로 포착이 되고 있습니다. 그리고 현재 실현 시가 총액도 150억 달러로 증가를 했고 자본 유입 지표도 1.27%로 상승을 하면서 2025년 11월 이후로는 최고치를 기록을 했습니다. 그래서이 두 가지 지표로 봤을 때 즉 실현 시가 총액이 증가하고 있고 그리고 조정된 MVRV 지표라고 하는이 온체인 밸류에이션 지표까지 개선되는 흐름으로 봤을 때 시장 구조가 회복 단계에서 강세 전환 단계로 한 걸음 더 이동하고 있다.
이런 분석이 나오고 있습니다. 자, 다음은 미실한 손익 지표 한번 살펴볼 텐데요. 비트코인의 평균 미실한 이익률이 33%까지 증가한 것을 볼 수 있습니다. 24년 12월 이후로는 최고치를 기록을 하고 있습니다. 거기다가 차익 실현 물량도 25,700 BTC로 올해 최대 규모를 기록을 했습니다. 즉 수익권에 있는 투자자가 크게 늘어났다는 의미이고 추가 상승 과정에서 매도 압력이 더 커질 수 있는 구간에 진입했다 이렇게 볼 수 있습니다. 그래서이 시그널을 통해서 강세 구조가 끝났다 이렇게 볼 순 없지만 유적된 이익을 소화하는 과정에서 단기적으로 매도세가 나올 수 있는 가능성이 열려 있고 그리고이 매도 물량들을 얼마나 수요가 잘 받아낼 수 있는지가 중요한 관건입니다.
자, 다음은 메이어 멀티플과 표 멀티플을 종합한 지표를 통해서 현재 가격이 어떤 구간에 와 있는지를 한번 살펴볼 텐데요. 웨이어 멀티플은 현재 가격을 200일 이동 평균선을 기준으로 환산한 지표이고 표 멀티플은 최선이 얼마나 높은지를 환산하는 지표인데 현재이 지표의 종합 지표가 역사적인 바닥 구간을 짚고 다시 반등세를 보이면서 현재 중립 구간에 가까이 다가가고 있습니다. 그리고 이런 패턴이 나타난 것은 2012년과 2015년 두 번 정도만 발생을 했다라는 점에서 상당 구간 저평가 구간을 짓고 올라가고 있는 시그널로 볼 수 있습니다.
자, 다음은 알트코인 상황도 한번 살펴보고 조금 더 긴 안목에서 시장의 흐름을 한번 살펴보겠습니다. 현재 알트코인 거래수 유입이 가파르게 늘어나고 있는 것들을 볼 수 있습니다. 거래소 입근 건수가 지난해 10월 이후로는 최고치를 기록을 하면서 시장 참여자들의 매도 그리고 포지션 조정 가능성이 커지고 있습니다. 당장 이렇게 거래소로 많이 유입됐다라고 해서 하락 신호로 단장할 순 없지만 비트코인이 조금만 주춤을 하면은 매도 압력이 촉발되면서 단기 변동성이 확대될 수 있는 환경으로 볼 수 있습니다. 자, 그러면 장기적인 관점에서 한번 두 가지 지표 정도 살펴볼 텐데요.
먼저 첫 번째는 비트코인의 레인보우 차트입니다.이 차트 기준으로 현재 비트코인 가격이 어디에 있는지를 한번 살펴봤더니 여전히 파이어세이 크게 할인된 가격에서 거래가 되고 있습니다. 즉 여전히 장기 가치 대비로는 크게 저평가된 구간에 있다라는 의미이기 때문에 아직까지는 사이클 관점에서 비트코인이 가야 될 길이 굉장히 멀다라고 볼 수 있습니다. 그리고 대표적인 밸루에이션 모델 중에 하나이죠. 파워로 모델로 살펴봤을 때 피델리티의 유리한 팀원은 비트코인이 60K 지지에 성공하면서 새로운 경세 사이클에 진입했다 이렇게 평가를 하고 있습니다.
그러면서 과거 패턴과의 어떤 관계성에서 여러 가지 증거들을 제시를 하고 있는데요. 먼저 첫 번째로는 2025년 10월 고점 이후로 비트코인이 파워로 추세 대비로 -56%까지 내려왔는데 과거 대사 하락장에서도 대략 비슷한 구간들까지 내려온 것을 볼 수 있습니다. 그리고 금대비 비트코인 비율의 52주 G 지스코어 지표도 현재 - 100%까지 찍고 6%까지 올라왔는데 과거 대세 하락장에서도 비슷한 구간까지 하방 압력을 받은 이후에 최소 48%에서 96%까지 반등했던 부분들을 언급을 하면서 현재는 극단적인 약세 구간을 통과한 이후로 바닥을 형성하고 정성화 흐름이 진행되고 있다.
이렇게 분석을 하고 있습니다. 그리고 장기 모델이 이런 주세가 이어질 경우에는 2029년까지 30만 달러를 목표로 하고 있다. 이렇게 제시를 하고 있습니다. 네. 바이낸스 CVD와 코인베이스 프리미엄 지표 한번 보겠습니다. 네. 바이낸스 파이어타트 상으로 현재 85K 중반대에서 86K에 두<개 매도벽이 형성이 되고 있습니다. 그리고 가격 하단으로 매수벽이 촘촘하게 형성되어 있지만 매도벽 대비로는 상대적으로 놓었지 않은 것을 확인할 수 있습니다. 그리고 바이낸스 CVD 상으로 가장 큰 규모의 갈색이 진입을 하는 구간에서 보라색도 함께 진입을 했는데 나머지 주체들이 모두 매도세를 보이면서 전체 주문량은 매도 우위를 보이고 있습니다.
코인베이스 프리미엄 지표도 현재 중립 구간에 가깝게 있지만 여전히 음수 영역에 머물고 있는 것을 볼 수 있습니다. 네. 마지막으로 비트코인 차트 한번 보겠습니다. 현재 일본 기준으로는 강세 강도가 점차 약해졌는데 주봉 기준으로는 여전히 강세를 유지를 하고 있습니다. 50주 이평선을 회복한 이후에 현재 120주 이평선을 넘어서기 위해서 도전을 하고 있습니다. 근데 대략 85K 부근에 위치를 하고 있기 때문에 일차적으로요 구간을 넘어서는 것이 중요합니다. 그리고 일본 기준으로는 20일 이평선이 365일 이평선을 상방 돌파했고 50일 이평선도 365일 이평선에 가까워지면서 점진적으로 정배열에 가까워지고 있는 것을 볼 수 있습니다.
네, 오늘 준비한 얘긴 여기까지입니다. 여러분 오늘 영상이 도움이 되셨다면 구독, 좋아요, 댓글, 알림 설정 경중히 부탁드리겠습니다. 지금까지 박종환였습니다. 감사합니다.
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