원문 보기
트럼프가 트럼프 했죠. 캐나다 멕시코 중국의 어 이제 이유까지 이제 한국도 하겠죠. 뭐 전부다 다 관세 때리겠다 이렇게 이야기하니까 아무래도 채권 시장 참가자들이 허역 질렸고 그다음에 금리 오르니까 기술주들이 좀 레버리지 레벨이 높은 그니까 영업 레버리지와 재무 레버리지가 높은 그런 기술주들의 좀 조정이 출연을 하는 모습이었습니다. 물론 이제 트럼프는 계획이 있죠. 안녕하세요. 이코노미스트 홍 추입니다. 아 최근 장세 힘들죠. 미국장 이렇게 흔들리는 거 우리가 많이 보는 거 같고요 작년 8월 같이 그렇게 빠지진 않겠지만 뭐 또 약간 불길한 지표도 있고 그래서 오늘 다음 달 etf 전략 3월 달 etf 전략 에 대해서 조피디 님과 이야기 나눠보겠습니다.
조피디 님 안녕하세요네 안녕하세요. 박사님 3월 etf 투자 전략에 대해 이야기 나눠보기 전에 2월 시장 전체 리뷰 한번 부탁드리겠습니다. 아 트럼프가 트럼프 했죠. 캐나다 멕시코 중국의 제 이유까지 이제 한국도 하겠죠. 뭐 전부 다 다 관세 때리겠다 이렇게 이야기하니까 아무래도 채권 시장 참가자들이 거역해 지렸고 그다음에 금리 오르니까 기술주들이 좀 레버리지 레벨이 높은 그니까 영업 레버리지와 재물 레버리지가 높은 그런 기술주들의 좀 조종이 출연을 하는 모습이었습니다. 물론 이제 트럼프는 계획이 있죠. 트럼프가 이제 최근에 발표한 미국의 석유와 가스 증산 정책들 이런 것들이 잘 효과가 맞아서 어 미국의 그 석유 생산량이 빨간선이 미국의 서유 생산량인 이게 이제 꾸준히 늘어나는 상황이 오게 된다면 국제 유가가 항상 이럴 때 증산이 이루어질 때마다 유가가 빠지니까 유가 빠지면 또 경제가 좋아지잖아요.
미국 사람들 뭐 기름 펑펑 쓰는 그 큰 차들 다니잖아요. 리터에 막 5km 못 가는 차들 몰고 다니는 사람들이 미국 사람들이니 거기 또 좋아지면 언제든 시장은 반등할 수 있지만 좀 불안한 어떤 지표들도 있다 그 불안한 지표들 속에서 이제 시장은 크게 흔들렸고 변동성이 좀 커졌다 이렇게 정리할 수 있겠습니다. 그럼 3월 시장 프리뷰는 어떨까요네 어 3월 시장에 대해서 프리뷰는게 미리 본다는 뜻인데 그게 가능하지 않으니까 전망 정도 요게 좀 여러분들 걱정입니다. 파란선이 뭐냐면요 미국의 레버리지 투자 를 뜻하는데 왼쪽 중이거든요. 그 10억 불리니까 9천억 불 한 달에 100억불 1천억 불이는 거죠.
그죠. 여기서 여기가 한 달에 1월 한 달에 레버리지 투자가 1천억불었어 우리돈 140조 150조 맞나요. 아무튼 뭐 그 정도되는 돈이 늘었다 뭘까요. 사람들이 트럼프 대통령 어 취임 이후에 장이 좀 달리니까 뒤늦게 이제 레버리지 투자 그니까 주식 담보 대출 이런 걸 막 하는 거죠. 신용융자 미수 뭐 CFD 이런 걸 막 하고 있는 거죠. 뭐 어떻게 어떻게 될까요. 외부 충격이 약해집니다. 근데 그 외부 충격이 뭘까요. 뭐 시장 금리 오르는게 제일 무섭고 트럼프 대통령의 정책이라는게 정말 미국 기업에게 이로운 가에 대한 걱정도 좀 될 수 있고 또 국제육가 정말 빠질 까에 대한 우려도 있을 수 있고 뭐 또는 우크라이나 러시아 지금 정전하 와 저게 미국 대통령이 할 소린가 싶은 그런 이야기도 하고 뭐 이런 것들이 이제 불안 요인으로 작용해서 근가 보르고 막 시장이 불안정해지고 있어서 이게 청산되지 않을까 물론 청산 돼 봐야 크게 청산은 안 되고 레버리지가 늘어나는 중에 조금 진정되는 정도가 될 거라고 믿지만 일단 이렇게 레버리지가 너무 급하게 늘어날 때 항상 그때 외부 학제가 터지면 사고가 난다 어 여기 2020년 또 2022년에 우크라이나 전쟁 또 2000년 그 어 911 태로 그리고 2008년 글로벌 금융기 같은 일들이 벌어질 때 시장의 낙폭을 크게 확대시키는 그런 결과를 가져온다는 점에서 일단 레버리지 투자의 급격한 증가는 조금 지금 우리가 시장을 보수적으로 봐야 될 이유가 아닌가 생각합니다.
안전한 투자를 위해 꼭 기억해야 할 3월 경제 지표는 무엇이 있을까요. 이게 뭐 인플레지 표저 소비자 물가 상승률이 제일 중요합니다. 왜냐하면 분기 FMC 3월 말에 열리는데 그때 이제 제일 중요하게 보는게 결국 인플레를 볼 수밖에 없고 그걸 보고 경제전망을 수정하거나 경제전망 수정하는데 지금 1월 달 미국 인플레이션 품목별 인플레이션 보면 식료품 에너지 중고차 집세 교통요금 그니까 빅 파가 다 급등했고 요게 만약 2월 달 물가까지 이렇게 되면 조심해야 됩니다. 그러면 그게 아까 이야기했던 레버리지 청산의 방세를 당길 수도 있는 거죠.
왜냐하면 이제 연준이 충격을 줄 수 있어 준다 안 준다가 아니라 그럴 수 있다 어슴프레한 점책 절대 제말을 믿으시면 안 되고요 저는 몰라요 트럼프가 뭔 이야기 할지를 내가 어떻게 알아요. 모른다 근데 레버리지가 너무 급하게는 건 어 미국 사람들이 너무 트럼프를 만만하게 본 거 아닌가 조금 그런게 걱정스럽다 정도 생각하고 있습니다. 달러 금엔 할 것 없이 요즘 기사가 매일같이 쏟아지고 있습니다. 3월 자산군별 전망은 어떻게 보고 계신가요 일단 달러에 대해서는 좀 중립 의견입니다. 왜냐면 요새 미국 금리가 좀 떨어지긴 했는데 FMC 뭔 말을 할지 몰라 가지고요 겁납니다.
그래서 금리는 떨어지고 있지만 미국 시장 금리는 떨어지고 있지만 연준이 무슨 짓을 할지 모르니까 달러는 좀 중립 금은 잘 가고 있는데 아 너무 좀 과열돼 있다 특히 달러의 강세 가능성을 제가 위에서 잠깐 이야기했는데 금을 매수하라고 말할 수는 없잖아요. 중립는 미국의 2년만기 국제 금리가 안정되고 있다 그니까 정책 금리 인상에 대한 우려가 좀 진화되고 있습니다. 만 일본 중앙은 뭔짓을 할지 몰라 잘 모르면 중립 자제 국채에 대해서 잠깐 이야기하자면 레버리지가 이렇게 급격히 늘어나면 시장의 변동성이 확대될 때 미국 국채 들고 있어서 나쁜 건 없다라는 생각을 좀 하고 있습니다.
그래서 장기책 쪽을 좀 좋아하고요 미국 주식은 이제 반대로 레버리지 투자가 너무 급증하고 있는 건 이게 좀 외부 충격이 약해진다 전 약간이나마 좀 줄었으면 좋겠 그동안 우리가 수익 잘 났으니까 한국 주식 중립 저 평가됐지만 여기 나와 뼈를 때립니다. 오늘 국민연금의 순매수 말고 호재도 없는 거 같다 국민연금이 저가 매수해 주니까 급락할 것 같지 않은데 다고해서 뭐가 오를 만한 트리거가 있나 특히 뭐 요새 조선 주들과 역시 좀 착실한 매물 나오면서 바로 박살나는 거 봐도 되게 우리나라 시장에 심리가 안 좋아서 그냥 저 한국 주식도 중립 의견을 가지고 있습니다.
정리해 보자면 어 미국 증시의 추가적 조정 가능성에 대해서 조금 불안한데 뭐 안 날 수도 있지만 저 원래 좀 약간 앞서 가요 여러분 작년 여름에도 제가 좀 앞서 갔잖아요. 6월 달에 그 구리 가격 떨어지는 거니까 좀 질하다 이런 이야기 했던 거 기억나시는 분들 많을 겁니다. 그래서 저는 원래 좀 먼저 걱정하는 스타일이기 때문에 제 말을 듣고 타이밍을 결정하지 마시고요 여러분들이 오늘 제가 보여 드렸던 지표들을 함께 보면서 투자의 의사 결정을 내렸으면 하는 바람 가져봅니다. 지금까지 경청해 주셔서 대단히 감사합니다. e
Comments 0