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안녕하세요. 존버존 번너입니다. 자, 뉴욕 증시가 지금 엄청나게 하락을 했죠. 그래서 10월 16일 지금 종가를 확인해 보니까 타우존스가 0.34% SM표백이 1.09% 나스닥이 2.15% 진짜 엄청 급락을 했죠. 여기 보시면 이렇게 어 급락을 했다. 등락률을 보니까 진짜 보면서 다른 것도 보니까 지금 보니까 다우존스 이렇게 빠지고 뭐야?이 반도체 지수죠. SX 필라델피아 반도체 주소가. 4% 마이너스됐습니다. 그래서 지금 보면은 속은 12%나 또 오늘 어 마이너스됐거든요. 그래서 주간 변화를 좀 보자면은요. 여기 보세요. 나스닥이요.
한 주 동안 5.49% 빠졌습니다. 나스닥이. 그다음에 SM은 1.95%. 네. 다우존스는 오히려 안 빠졌습니다. 그래서 슈드가 지금 잘 안 빠지는 이유가 다 여기에 있고요. 그다음에 반도체 지수는요. 11.8% 빠졌고요. 반도체 세배 레버리지는 32.98%. 제가 말했잖아요. 저 반도체 세배 레버리지 위험하다. 이거 말씀드렸는데 이렇게 빠진게 보이시죠? 그래서 조심하라고 제가 어 말씀드렸잖아요. 그래서 이렇게 지금 빠진 모습을 볼 수가 있다. 제가 조심하 조심하라고 했잖아요. 예. 그렇죠. 어 그래서 조금 아 이런 시장에서는 제가 매번 어 말씀드리지만이 위험을 줄여야 된다는게 맞다니까요.
지금 제가 어 몇 달 한 달은 넘었죠. 말한게 위험을 줄여야 된다. 이거 조심하셔야 된다. 이렇게 어 말씀을 했는데 주식하시는 분들은 제 거 영상이 잘 안 뜨는지 모르겠지만 보 보시겠죠. 근데 이게 진짜 위험을 말 했는데도 조금 준비를 잘 못 한 거 같다. 이렇게 볼 수가 있습니다. 그래서 물론 저보고 약세론이냐 이렇게 하는데 약세론이 아니라 이거는 시장을 예측을 하는 거죠. 이게 너무 많이 올랐으니까. 저는 강세론자입니다. 저 주식 상승론자인데 이게 시장이 너무 많이 올랐으니까 조심할 때는 됐지. 그래서 조심하라고 한 것뿐이지. 내가 폭락논론자니 이렇게 하시면은 조금 어 말이 안 된다.
지금 나스닥이나 지금 이렇게 많이 떨어졌고 필라델피아도 지금 7거래일 연속 8거래 필라델피아 반도체가 가장 많이 이렇게 어 연속으로 하락한 적이 없었는데 거의 이렇게 지금 하락을 하고 있었다 이렇게 나와 있고요. 그래서 하락의 주체는 요즘 뭐였나? 코어이브죠. 코어이브가 지금 과연이 AI 버블 붕괴에 신호탄이 될 것인가? 이거에 대해서 지금 막 왈가알부가 많이 나오잖아. 왜냐? 코어위브가 위험하니까. 어, 그래서 코어 이브는디아의 GPU를 대량 확보해 데이터 센터를 구축하고 AI 기업의 연산 능력을 임대하는 네오클라우드 사업자거든요.
그래서 AI 컴퓨팅 수요 확대에 직접 수이 직접적인 수이지만 설비 구축을 위해서 대규모 자금을 먼저 투입해야 하는 구조다. 그래서 코어 위브가 중요한 건이 회사체가 너무 많이 올라서 여기 부채 규모가 로이터 보드로 보면요. 부채 규모가 500억 달러고요. 그다음에 이제 회사체 시장 수익률이요 16%를 돌파했다고 합니다. 그리고 CDS 위험 프리미엄이 어 1000 BP를 넘었고 그다음에 이제 주가 하락은 주간에 25%나 하락을 했다. 엄청난 거죠. 그래서 2031년 만기 채권의이 장중 수익률과 CDS 시장을 포함한 수치가 엄청나다.이 회사체 수익률이 16%라는 거는 진짜 회사가 연 어 9에서 10% 수준의이 금리로 자금을 조달한 환경에서 이제 요구 수익률이 16까지 올라갔다는 거는 이거는 엄청난 거다.
신용 위험이 엄청나게 커졌다는 거고요. 다만 이제 기존 채권 시장 수익률이 뭐 16%나 됐다고 모든 이제 기존 부채 이자율이 16%로 되는 건 아니지만 이제는 새로 이제 신규 빌릴 때 새로 빌릴 때에는 16%로 해야 된다니까 그만큼 이제 점점 더 이제 차원하기가 어려워진 거죠. 그리고 CDS 프리미엄이 1000 BP 이게 파산확정이란 의미인가 그건 아니지만 이렇게 올라갔다는 거는 여기 나와 있죠. 신용 시장에서 부두위험이 상당히 이제는 높게 평가한다. 그리고 향후 차입 차완의이 경제성이 급격하게 나빠질 수 있고요. 추가 자금 조달이 어려워지면요.
주주 가치 희석이나 이제 자산매각이 발생할 가능성 위험이 커진다. 그래서 하지만 이제 CDS만으로 이제 부도 시점이나 실제 부도 가능성을 확정할 수는 없겠지만 이게 오른다는 거는 회사 상태가 지금 말이 아니라는 얘기죠. 근데 지금 AI 금융 고주가 위험한게 뭐냐면요. 서로 엮겨 있기 때문에 여기 지금 보면 엔비디아 이제 그다음에 반도체 공급 업체가 GPU나 이런 거를 코어 이브나 레오클라우드에 이렇게 공급을 해 주잖아요. 그러면은 여기 코어 이브는 대규모 차입을 하고 그다음에 GPU와 데이터 센터를 투자하죠. 그럼 그거를 이제 마이크로소프트나 오픈 AI가 고객으로 쓰고 있는데이 순환 출자라고 하긴 그렇고 이게 이렇게 돌아가는 이런 연결 고리가 깨져 버리면은 뭔가 이제 줄줄이 이렇게 터질 수가 있다는 얘기죠.
이게 하나에서 이제 막을 내리는게 아니라 다 연결되어 있기 때문에 하나가 문제 생기면은요. 또 여러 가지가 생길 수가 있습니다. 그래서 지금 보시면이 구조는이 AI 수요가 증가하는 동안에 매우 강력하게 작동을 하지만 문제가 발생할수록 이렇게 또 다른 문제가 나오냐면 이게 뭐냐?이 고객의 AI 매출이 기대에 미달하면요. 장기 지출 계획이 조정되겠죠. 그럼 레오클라우드의 신규 계약이 감소하면서 어 대출 기간의 위험 평가가 강화됩니다. 그럼 설비 투자가 축소되고 GPU와이 메모리 신규 주문이 둔화됩니다. 이렇게 어 둔화되면 이제 다 가면서 어 엔비디아까지도 여행을 어 준다는 얘기죠.
그리고 또 문제가 뭐냐면요.이 코어브 경영진이요. 10억 달러를 또 매도를 했어요. 어 그래서이 로이터에서 이렇게 나왔는데 CO 마이클 인트레이더와이 관련 법인이이 지금 25년 IPO 이후 거의 10억 달러의 주식을 매도했다. 이거 악재죠. 이게 참 영상진이 매도한 거가 물론 악재가 아닐 수도 있다. 이게 계획적으로 했다. 이렇게 얘기가 나오고 있는데 악재죠. 팔았으니까 제가 봤을 때는 이거 어 악재 충분히 악재고 코어브 이거 어 뭔가 큰일 나는 거 아닌가 이렇게 걱정이 되고 있고 그다음에 이제 가트너도 8.5조 달러에 경고를 하고 있습니다.
가장 어 중요한 보고서인데 어 지금 보시면 가트는 뭐라고 했냐? 2030년까지 AI 인프라 수익성 격차를 이렇게 얘기를 했습니다. 필요 매출이 8.5조 달러인데 이게 안 나온다는 얘기. 이거 매번 얘기했잖아. 예상 매출이 3.6조 달러밖에 안 나온다. 그러니까 조심하셔야 된다. 그래서 저는 어 계속 말씀드렸죠. 저는 금이 그나마 진짜 이렇게 예전부터 지금 어떤 분은 계속 딴지 그 뭐지? 딴지를 다셔서 할 말은 없는데 그 금이 저는 계속 괜찮을 거다. 앞으로 이제 지금 AI랑 그다음에 반도체 주가가 흔들릴수록 금이 저는 제일 괜찮을 거라고 이렇게 말씀드렸거든요.
그래서 여러분들은 어떻게 생각하실지 모르겠지만 지금 뭐 차트로만 봐도 금은 그렇게 많이 안 빠졌잖아요. 지금 뭐 다른 주식들은 다 빠지고 막 다 막 난리가 났는데 금은 그나마 조정을 했지만 그렇게 많이 안 빠지고이 여기 4,000달러 초반에서 잘 지켜가고 있죠.이 선을 잘 지켜가는 지금 상황이기 때문에 크게 저는 걱정되지 않습니다. 그리고 중앙은행의 수요가 꾸준히 있기 때문에 금에 대해서는 저는 이럴 때일수록 진짜 금이 괜찮지 않을까 저는 그렇게 보고 있거든. 금을 어 금 지금 지금 보면은 중국도 엄청나게 모아가고 있고 세계 중앙은행들도 그렇게 어 모아가고 있으니까 지금 이럴 때가 금이 진짜 약간 괜찮은 시기지 않을까 저는 그렇게 어 보고 있습니다.
왜냐하면 주식이 저렇게 계속 어 빠지니까 이제 수익률이 다 갉아 먹겠죠. 그래서 이제 같은 이제 이걸 한번 보시면은요.이 AI 인프라 투자가 어 지금 보면 1조 달러 같은 전망은 이렇게 나와 있습니다. 26년 그리고 27년에서 어 30년까지 6조 달러가 이제 AI가 어 투자될 거래요. 그래서 이게 투자가 된다고 하면은 어 중요한 거는 결국에는 이제 요구되는 매출이 있을 거 아니에요. 매출이 8.5조 달러. 근데 예상 매출이 3점 최대 3.6조 달러. 그래서 어 수익률 충족을 위한 매출 격차가 4.9조 달러. 그래서 어 2030년 독립우정 중단되는 네오클라우드가 80% 이상이 망할 것이다.
거의 어 망할 수밖에 없을 것이다. 이게 어떻게 보면 다컴 버블이죠. 다컴 버블 때에도 많은 이런 다컴 기업들이 다 망했었잖아요. 그런 것처럼 이게 설비 투자를 했는데 그만큼 수익이 안 나온다고 하면은요. 결국에 망하는 업체들이 있겠죠. 저는 어 그렇게 보고 있고요. 그다음에 GPU는 이제 반도체 기술 발전으로 어 세대 교체가 빨리 일어나는 고가 자산입니다. 그래서 데이터 센터 사업가가 사업자가 고금리로 돈을 빌려 GPU를 구매했는데 기존 칩으로 충분한 돈을 벌기 전에 차세대 칩이 나오면서 기존에 이제 GPU가 어 임대 가격이 임대 단가가 또 하락을 하게 되고 임대 단가 하락하고 신규 GPU를 또 사기 위해서 어 많은 자본 지출을 또 해야겠죠.
그리고 이제 기존에 이제 지표 관련 채무는 여전히 상환을 해야 되니까 이게 담는 장사가 전혀 아니다. 이렇게 어 얘기를 하고 있는 겁니다. 그래서 어이 시점에서 지금 보면 과잉 투자 설비와 자산 손상 위험이 발생을 하잖아. 이렇게 된다고 하면 그래서 같은 얘기 이런 걸 경고를 하는 겁니다. AI 인프라이 투자금에 대해서이 손상 위험이 노출될 수 있다. 어 그래서 이게 가면 갈수록 더 커질 수가 있으니까 어 조심을 해야 된다. 이렇게 어 같은 어 얘기를 하고 있는 지금 어 상황이라고 볼 수가 있습니다. 그래서 아 이거 진짜 어 조심히 하셔야 되는데 계속 어 AI가 그렇게 댓글다는 사람 있었잖아요.
저보고 아니 조심하라고 하는데 지금 나스작은 어 신고가로 가고 있고 SP500은 신고가로 가고 있네. 네가 뭔데 어 조심하라고 하냐? 지금 이거 조심해야 되잖아요. 지금 보면은 이거 그냥 일단 보고 가야겠구만. 어 지금 보시면 여기 엔비디아나 구글이나 이거 다 하락한 거 보세요. 와 진짜 엄청나죠. 엔비디아, 뭐 마이크로소프트, 구글 기술들이 다 하락을 했고 근데 지금 보면은 에너지 에너지나 아니면 이런 섹터들은 또 살아남았죠. 그래서 아 에너지가 살아남고 그다음에 지금 보면은 어 헬스케어나 이런 데에 투자를 많이 하는 데가 어디라고 했죠?
제가 슈드라고 말씀드렸잖아요. 슈드가 그래서 괜찮다. 그 제가 말씀드렸죠. 슈드 저는 소스를 팔고 슈드를 모아가는 걸로 하고 있다 하니까 지금 여기 이렇게 올라가는 거 보이시죠? 슈드가 무적이라니까. 슈드가 아 무적은 아니겠지만 지금이 시점에서는 슈드가 진짜 괜찮다. 왜냐 여기 지금 그다음에 뭘 얘기하려고 했냐면 유가가 110달러를 넘어섰어요. 와 이거 진짜 브랜트가요. 배럴당 109달러로 마감했습니다. 어이란 전쟁이 지금 마무리가 안 됐잖아요. 그래서 호르무 제역과 이제 주변 어 선박 공격이 있고요. 그다음에 러시아 우크라이나 전쟁 때문에 계속 이제 정유 시설을 또 타격을 하잖아요.
그래서 이제는 점점 이제 디젤이나 이런게 잘 안 나오고 있잖아요. 그래서 여기 물가 압력이 당연히 고유가로 확대가 되겠죠. 어, 유가 상승과 운송 불안으로 이제 공사 뭐 운송 비용이 당연히 상승을 하겠죠. 데이터 센터나 이런 거 질 때도 당연히 AI 투자 이렇게 당연히 올라가겠죠. 그리고 AI 인프라 투자 수익률이 또 압박을 받겠죠. 차입 비용이 상승하고 신규 설비 투자가 지형 가능성이 커지니까 돈 빌리는게 또 어려워지니까 당연히 이제이 투자가 더 힘들어지는 건 어 사실이다 이렇게 어 볼 수 있습니다.네 저는이 일환 전쟁이 빠르게 마무리 안 될 것이다.
어 조심해야 된다. 이거를 매번 말씀드렸죠. 저는 어 여러 번 말씀드렸는데 여러분들이 잘 이렇게 들으셨을지는 모르겠습니다. 이런 전쟁 이거는 쉽게 안 끝나요. 진짜 제가 처음에 하할 때부터 이거 하면은 미국이 진짜 어차피 패배이고 그다음에 점점 더 이거를 악화되면은 경제도 안 좋아지고 이제 마지막으로 이제 미국의 패권까지도 흔들려 버리면서 다화 시대가 열릴 것이다. 그래서 제가 주식도 중요한데 이제는 미국 주식만 올인하는게 아니라 다극화로 봐서 한국 주식, 중국 주식 그다음에 금이나 이런 원자재 이런 것도 조금씩 조금씩 보면서 여러분들에게 자산 배분을 하셔야 된다 이렇게 말씀드린게 다 여기에서 나오는 겁니다.
근데 그렇게 얘기했는데 며칠 전까지만 해도 SP 500이나 나스닥이 신고가로 올라가니까 계속 댓글 달던 사람들이 있었죠. 저한테 막 욕하면서 댓글 달던 사람들이 있었는데 지금이 한번 보세요. 지금이 위험하다니까 유가가 안 내려오잖아요. 그리고 아 이란전이란 전쟁에서 미국이 이기고 있다 이렇게 이상한 소리 하시던 분도 있었는데 뭔 미국이 이겨요. 지금 미국이 힘들어 죽겠구만. 지금 이렇게 어 보이시죠? 그런게 아 이거 보면서 아 큰일 났구나 이렇게 볼 수가 있습니다. 이게 유가가 어 100달러 넘어가는 거는 이제 앞으로 이제 채권 금리에도 영향을 어 당연히 주겠죠.
채권 금리가 당연히 영향을 어 받을 수밖에 없는 상황이죠. 지금 보면 채권 금리 10년물 국채 금리 한번 볼까요? 야, 10년물 국채 금리가 제가 어제 올려 드린 영상 있잖아요. 어, 달러를 포기하고 미국이 채권을 살릴 것이다. 와, 이거 채권으로 어, 지금 돈이 많이 들어갔나 봐요. 채권이 갑자기 내려왔죠. 이게 지금 AI 지금 고점 논란도 있고 하니까 아, 모르겠다. 일단은 기관들이나 큰 손들이 채권으로 가자 해서 채권으로 가서 채권 가격이 이렇게 내려온 겁니다. 제가 봤을 때는. 그렇고요. 그러니까 이제 주식 가격이 다시 또 이제 거기서 주식에서 빼서 채권에서 들어가니까 돈이 빠지는 거죠.
그러니까 주식이 하락하는 이유가 채권으로 돈이 들어갔기 때문에 저는 그렇게 보고 있거든요. 그래서 채권 가격은 채권 금리는 이렇게 내릴 수 있었지만 중요한 건이 위험이 가시는 건 아니죠.이 이 기본적인 이런 거는 아직 해소가 안 돼 있기 때문에 계속이 위험은가 계속 가는 겁니다. 어 그래서 이제 연준이나 뱅크 오브 아메리카가 지금은 정말 위험 자산을 줄여야 할까 뭐 이렇게 어 얘기가 나오고 있는데 저는 어 줄여야죠. 저는 위험 자산 줄이라고 어 말씀드렸습니다. 그래서 연주장 케빈 어씨가 어 10월 16일 방콕 IMF 행사에서 발언한 어 뭐 여러 가지 내용도 있는데 중요한 건 이제 앞으로 있잖아요.
금리 인상이 확정된 건 아니지만 10월 달에는 아마 못 올릴 거예요. 제가 봤을 때는. 어 여기 금리 인사 이거 빼도같이 한번 봤는데 올리지는 [콧방귀] 못할 겁니다. 근데 12월 달에는 거의 올려야 되겠죠. 그리고 지금 뭐야 공포와 탐욕지수도 한번 봐야겠네. 공포와 탐욕지수도 보면은 야 이제는 익스트림 피어까지 내려왔습니다. 아 이제 거의 어 저점까지 왔구나. 진짜 다들 극도의 공포에 어 떨고 있구나. 이거를 어 볼 수가 있네요. 그럼 어 이때부터는 어 조금 한번 들어가 볼까 이렇게 할 수도 있겠지만 좀 기다려 보는 것도 나쁘진 않아요.
그래서 어 지금 무조건 들어가야 돼요. 그건 아닌 거 같습니다. 그래서 지금 이거 잘 어 보시고요. 그래서 이제 10월 16일 금리인 상황률은 15% 수준까지 하락을 했다. 어 금리인 상황률이 하락을 했다. 17.2로 이렇게 어 하락을 한 모습이죠. 그래서 이게 아마도 어 경기 침체까지도 또 보는 거 같아. 시장이 안 좋아지니까. 어, 경기 침체까지도 보기 때문에 이거를 어, 올리지 못할 것이다. 금리는 어, 올리지 못할 것이다. 그리고 근데 중요한 거는 시장은 12월에 인상 가능성을 더 크게 어, 반영을 했다고 합니다. 그래서 시장이 이제 금리 인상 공포로 하락하더라도 실제로 연준이 금리인상을 하지 않거나 예상보다 덜 매파적이 매파적으로 발언한다면 기술주에는이 단기적으로 반등 재료가 될 수 있습니다.
하지만 이거는 단기적이고요. 제가 매번 말씀드렸기적으로 갔을 때에는 이거 쉽지 않다 제가 말씀드렸죠. 그래서 조심해야 된다. 이렇게 매번 말씀드린게 다 여기서 지금 나오고 있습니다. 그래서 지금 이렇게 보시면 될고요. 그 브랜베어 인디케이터도 기존에 8.1에서 7.4로 이렇게 해서 내려왔다는데 그러니까 조심해야 된다. 이게 지금 다 이런 지표에서 내려오고 있죠. 그다음에 이제 중간 선거랑 데이터 센터 건설 문제가 있거든요. 이게 중간 선거이 어 퓨러치 조사에 따르면이 성인의 55%는 민주당의 하원을 하원이 이제 과반을 예상하고 상원은 공화당 유지 48% 그다음에 민주당 탈라는 46%로 응답을 했다고 합니다.
하지만 이것은이 응답자가 생각하는 선거 결과이지 상원 장학 확률을 계산한 예측 모형은 아니거든요. 그럼에도 불구하고 뭐 이렇게 어 나오고 있고 그다음에 데이터 센터 이제 건설 반대 문제 뭐 이런 것도 다 이제 정치권에서 어 논의가 될 것이니까 이것도 어 지금 잘 어 보셔야 될 거 같고 그다음에 이제 실적 발표가 이제 진정한 승부처죠. 이제 메타랑 스페이스 X가 실적 발표를 하거든요. 그래서 스페이스 X는 여기 나와 있죠. 10월 22일 날 어 발표를 하고 그다음에 메타도 22일 날 램 리서치가 10월 22일 날 테슬라가 10월 22일 날 웨스턴 디지털이 10월 23일 날 테슬라가 이번에 로드를 이렇게 했는데 야 기술력은 진짜 아 대단하다 이렇게 느낄 수가 있었는데 그게 돈이 되 이거 있잖아 그게 돈이 되나 뭐 이거 물어보는 옛날 어 아 드라마 대사잖아 그게 돈이 되나 모르겠어요 거기까지는 모르겠습니다.
근데 기술력은 진짜 어 인정해 줄 만한데 그게 돈이 될까? 그걸 나와서 언제 돈 벌 거야? 지금 당장 돈을 벌어 막 이렇게 하잖아요, 투자자들은. 그게 과연 될 건지? 그리고 지금 실적이 잘 나올 것인지. 그것도 의문입니다. 아, 테슬라 이거 실적 나오고 오히려 더 주가가 빠지는 거 아니야? 그런 좀 걱정이 계속 어 되고 있다 이렇게 말씀드리고요. 스페이스 X가 이제 실적이 잘 안 나오고 그다음날 테슬라까지 이제 또 실적이 안 나온다 그러면 어 뭐 이연방으로 지금 거의 타격을 입는 거겠죠. 그리고 웨스턴 디지털은 10월 23일 날 그래서 이거 중요합니다.
여기서 실적이 어 잘 중 나오느냐가 중요하고 메타가 이제 가장 중요하죠. 왜냐하면 단순한 AI 기업이 아니라요. 광고 사업도 하고 있고 막대한 현금 창출도 하고 있고 데이터 센터 투자도 하고 있는 진짜 이제 하이퍼스케일러인데 여기가 이제 과연 실적이 어떻게 어 나올 것인가 이게 진짜 관건입니다. 그리고 연간 케펙스 전망도 이걸 어 봐야 되거든요. 그래서 과연 메타의 실적이 어떤 식으로 나올 것인가 이거에 따라서 주식 시장이 또 어 영향을 어 받을 것 같다 이렇게 어 볼 수 있습니다. AI가 이렇게 정말 중요하니까 이렇게 볼 수 있고요.
만약에 이제 메타에서 케펙스 투자 그러니까 어 데이터 센터 투자가 증가하면은요. 반도체 무조건 좋은 것인가 이렇게 어 예상을 해 봤는데요. 메타 AI가 투자하면은요. 어 확대가 된다고 하면요. 투자 수익성은 개선되겠죠. 근데 또 이제 뭐 투자 수익성이 악화되는 이런 시나리오 뭐냐? 과잉 투자와 현금 흐름 의려가 있으면은 또 이렇게 될 수가 있으니까 이거는 뭐 예상이니까 이런 식으로 어 보시면 될 거 같고요. 스페이스엑 진짜 이거 실적이 어떻게 나올까 이거 진짜 관건입니다. 잘 나와야 될 텐데 어 이게 잘 안 나온다 그러면 또 이제 엄청 떨어질 가능성이 크죠.
그리고 램 리서치랑 이제 웨스턴 디지털 대표적인 이제 반도체 업체들이잖아요. 여기가 또 이제 잘 나와야 여러분들이 우리가 막 많이 투자하고 있는 속이나 아니면은 메모리 반도체 이런 ETF들 거기에 이제 엄청난 영향을 줄 수가 있겠죠. 어 그래서 이것도 한 번씩 잘 보시면 어 될 거 같습니다. 그런데 중요한 거는이 그전에 이제 TSMC가 실적도 잘 나왔었고 그다음에 마이크론도 실적도 뭐 잘 나왔고 삼성도 실적이 잘 나왔는데 주가는 다 하락했어요. 왜냐? 어 첫 번째는 뭐냐? 공급 병목이 이제 연구적이지는 않다. 그래서 삼성 전자와 SK닉스 마이크론이 생산 능력을 확대하면 장기적으로 공급 증가율이 수요 증가율을 추월할 가능성이 있고 그다음 둘째는 신규 경쟁자가 진입하고 있다.
특히나이 창신 메모리가 이번에 어 실적도 발표했죠. 실적 30조 가까이 벌었다고 이렇게 실적이 예상적이지만 이게 나온 걸 봤을 때 와 얘네들이 이제는 어 돈을 벌고 투자를 하고 이제 개발을 하고 따라온다는게 이게 무서운 거죠. 그리고 HBM도 이제 걔네들이 개발한다고 하니까 이것도 몇 년 지나서는 따라올 수 있다는 얘기죠. 이게 어 가장 이제 또 걸리는 부분이고 셋째는 이제 고객의이 투자 일정이 변경될 수 있습니다. 그래서 이미 공급 계약이 체결된 HBM 물량과 계약하지 않은 다음 세대 GPU 플랫폼의 메모리 수요는 구분해야 된다.
그래서 어 그래서 가장 중요한 어 지표는 단순한이 메모리 부족 뉴스가 아니라 HBM 장기 공급 계약 그다음에 AS이 평균 단가 신규 생산 능력 실제 출화량을 어 출량고 재고 추위를 봐야 된다. 어 이렇게 어 보고 있네요. 그래서 관련 뭐 이런 기업들마다 위험도는 다르거든요. 그래서 뭐 M비디아, AMD, 브로드컴, SK하이닉스, 마이크론, 삼성전자 다들 이게 다르니까 AI, GPU, 네트워킹, HBM 메모리, 파운드리, 반도체 장비, 네오클라우드 여러분들 이거 너무 많이 공부 많이 하셔서 이거 어 나눌 수 있으시잖아요. 이거 나눠도 이해가 되시잖아요.
그래서 이렇게 지금 반도체가 나눠져 있는데 이거에 따라서 이제 또 어 몇몇 기업들은 안 좋아지고 아니면은 문제가 발생할 수 있다. 이런 어 예상이 드네요. 그리고 어 속슬 이거 제가 속 심각하다 조심하셔라야 된다 이렇게 말씀드렸죠. 반도체 이제는 좀 줄여야 된다. 특히나 세배 레버리지는 저는 다 팔았다 말씀드렸잖아. 이거 보세요. 이렇게 폭락 나오는 거. 제가 세배 레버리지 한 영상 올린지는 한 일주일이 넘었죠. 일주일이 넘었는데이 폭락이 보이시나요? 30% 가까이 폭락을 했다고 하는데 진짜 무섭습니다. 여기 나와 있죠. SXS와 SMH는 국거래열 연속 하락하며 2006년 5월 이후 20년 만에 최장 하락 행진을 기록을 했어 했다고 합니다.
그러나 이제이는 연속 하락일수에 관한 기록이지 20년 동안 하락률이 가장 컸다는 의미는 아니거든요. 그래도 이게 좋지 않은 신호겠죠. 특히나 이제 세배 레버리지 속는요. 일간 수익률에 세 배를 추종하기 때문에 지금 보면 이렇게 10% 하락한 뒤 다음 거래일에 11.11% 11% 어 상승하면 이론적으로 원래 수준으로 돌아가야 됩니다. 근데 하지만 세배 레비 뭐 이렇게 해서 안 좋아진다. 어 음의 복리가 갈 수 있다. 이걸 얘기하는 거죠. 그래서 이렇게 보시면 아 속슬 이거 어 갖고 계신 분들은 진짜 조금 힘드시겠구나 이렇게 어 좀 생각이 드네요.
그래서 여러분들도 좀 조심하셔야 된다. 제가 계속 말씀드렸잖아요. 그래서이 반도체 잔치는 언제 끝나는가? 아직은 모르죠. 반도체가 아직은 어 모르는 건데 시나리오 A를 봤을 때 실적 확인으로 반등할 수도 있습니다. 왜냐? 메타와 스페이스엑스 그다음에 테슬라 웨스턴 디지털 이런 기업들이 그래도 실적이 다 잘 나온다고 하면은요. 또 이제는 다시 반등할 수 있는 기회가 생길 수도 있고요. 아니면 시나리오 비는 실적은 성장하지만 주가는 횡보 조정할 수도 있다. 이것도 볼 수 있고요. 그다음 시나리오 C는이 설비 투자 사이클이 종료할 수 있다.
이거는 거의 어려운 거죠. 폭락학으로 되면은 진짜 위험할 수가 있는 상황이다 이렇게 어 볼 수가 있네요. 어 그래서 지금 보면 앞으로 뭐 확인할 여섯 가지 신호가 있는데 어 첫 번째는 이제 코어이브를 봐야겠죠. 회사체랑 CDS 이거 한번 봐야 될 것 같고 메타 빅테크 케펙스 봐야 되고 AI 데이터 센터 가동률도 봐야 되고 엔비디아 GPU 주문이 잘 가고 있는지 HBM 시장이 어떻게 되는지 그다음에 미국 물가랑 금리를 또 봐야겠죠. 이렇게 해서 이런 여러 가지 여건을 보시면서 따져 보셔야 된다. 그러니까 좀 시장이 그냥 마냥 오르던 시장은 이제 아니다.
조심해야 된다. 이렇게 볼 수 있겠네요. 그래서요 SP500 좀 조정을 하고 있고 그래도 좀 탄탄하죠. SMP 500은 근데 QQQ큐 나스닥백은 좀 내려왔잖아요. 내려왔고 그다음에 또 보시면은 속슬은 지금 완전 완전 이거 잘 제대로 보시 보이셔야 되는데 속은 완전 내려갔죠. 이렇게 속은 완전 내려갔다. 와 진짜 코어 이브 한번 보실래요? 코어 2브 이거 보세요. 코어 이브는 계속 주야 장천 뭐 1년 내내 빠지고 있죠. 1년 내내 넘어서 이렇게 어 빠지고 있는 지금 상황이다. 코이브는 작년 5월에 고점을 찍고 계속 내려가고 있는 지금 어 상황이에요.
그리고 다른 빅테크 주가들도 뭐 테슬라도 그렇고 그렇게 막 어 좋은 상황이 아니거든요. 그래서 이거 봤을 때 야 진짜 조심해야 된다. TQQQ도 지금 갑자기 어 내려가고 있고 그래서 이런 어 영향을 봤을 때 조심해야 될 시기가 어 왔다 저는 그렇게 어 보고 있습니다. 그래서 여러분들도 한 번씩 어 보시고요. 그래서 최종 전망을 하자면이 다음 주가 곱이지만 이제 27년 투자 계획도 중요하거든요. 다음 주에 이제 실적 검증이 들어가고 그다음에 27일 28일 FMC가 열리잖아요. 그것도 중요하고 이제는 어 26년 4분기 그다음에 27년 초 실제 투자 사이클을 검증을 해야 된다.
그니까 제가 어 말씀드렸잖아요. 금이 왜 중요해지냐 이런 것 때문에 안정성 있는 금이 어 중요해지는 거다. 이렇게 어 말씀을 드리는 거거든요. 그래서 어 금이 왜 중요하냐 이렇게 물어보시면 이렇게 안정성을 찾아야 되니까 금이 그래서 이제 어 중요해지는 어 상황이라고 이렇게 볼 수가 있습니다. 금 여러분들 한 번씩 보시면서 제가 맨날 말씀드리는 건 아니잖아요. 그래서 이런 거 봤을 때 이제 조심해야 되고 왜 지금 저는 금으로 왜 이렇게 좀 가야 될 거 같냐 이렇게 어 말씀드리는게 다 이런 거예요. 지금 보면은 이렇게 지금 코어 2부도 큰일 날 거 같고 그다음에 여러 가지 지금 상황들이 안 좋아질 것 같고 돈 빌리는게 어려워질 것 같고 이렇게 얘기가 나오니까 그래서 어 조심해야 된다 이게 어 나오는 지금 상황이거든요.
그래서 저도 어 조심하고 있고 그래서 지금 현금이랑 그다음에 금에 대해서 이렇게 말씀드리는 이유가 지금 이런 상황들이 어 좋지 않은 상황이니까 여러분들도 잘 어 생각해 보시고 어 참고해 주셔라 이렇게 어 보고 있습니다. 그래서 금 얘기도 또 많이 해 드리고 주식 얘기도 많이 해 드리잖아요. 그리고 반도체에도 이렇게 조정을 받았으면은요. 이제는 진짜 조금 어 싸지고 있거든요. 그래서 지금 들어가는 건 어떠냐 이렇게 물어보면 좀 관망했다가 들어가는 타이밍도 잡은게 좋지 않을까요? 그동안은 너무 많이 올랐는데 지금 많이 빠졌으니까이 반도체에 한번 어 차트를 보면은요.
반도체 한번 보겠습니다. 반도체도 이제 많이 조정을 했으니까 다시 또 이렇게 조정하다가 올라갈 수 있겠죠? 근데 지금 좀 더 조정이 들어올 것 같긴 해요. 근데 그래도이 비싼 가격에서는 좀 내려온게 어 사실이다 이렇게 어 볼 수가 있겠네요. 그래서 여러분들 지금 많이 어 힘드시겠지만 어 좀 주말이니까 좀 쉬시고 어 심신 날련하시고 그다음에 명상도 많이 해 보세요. 명상하시고 멘탈 조절하시고 그니까 그니까 멘탈 조절하려고 하면은 제가 말씀드렸잖아. 좀 안정적인 걸로 가야 된다. 어떤 거 가야 되? 슈드가 안정적이잖. 슈드는 오히려 지금 이런 장에서 오르고 있죠.
오르고 있고 슈도가 좀 안정적이고 아니면 금도 있겠죠. 그래서 금 ETF 중에서 BAR도 있잖아요. BAR 해서 금 ETF 금 현물 ETF인데 지금은 많이 내려왔는데 어 중요한 거는요. GLD V 어 VAR 이런 금 현물 ETF가요. 금 가격은 떨어졌는데 오히려 더 많이 어 들어오고 있다고 하거든요. 이런 매수가. 그래서 이런 거 봤을 때 그게 바뀌고 있구나. 근데 지금은 국채 금리가 워낙 높다 보니까 국채 금리로 돈이 더 많이 들어가고 있어서 지금 금도 좀 조정을 받고 있는데 그나마 이제 주식보단 양반이다 이렇게 말씀드립니다. 자, 여기까지 좋은 번화듣고 여러분 좋아요랑 구독 이렇게 해 주시고 제가 어 오늘부터 이제 상하에 가서 한 4박 5일 있다 와요.
여행 차원으로 갔다 오는데 중요한 건 여러분들 그때 여행할 때도 영상을 올릴 수 있으면은요. 그래도 바로바로 이렇게 올릴테니까 여러분들 꼭 시청해 주시고요. 제가 이렇게 중요한 이런 뉴스들 있으면요. 바로 이렇게 가져와서 이렇게 올릴테니까 한 번씩 봐 주시면 감사하겠습니다.
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