저자: KittisakKongka · 외국인
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찰리 멍거의 생애를 다룬 회차. 멍거는 변호사 출신 부동산 개발로 부를 쌓았고, 버핏을 만나 사업가적 투자 관점을 전수했다는 서사. 버핏 파트너십 및 블루칩 스탬프, 웨스코 관련 법적 논란과 자녀 투병·이혼 등 개인사를 소개. 투자 종목에 대한 향후 가격 방향 예측 발언은 없음.
다듬은 글
안녕하세요, 「부자는 어떻게 부자가 되었을까?」 2화에 다시 오신 것을 환영합니다. 이 프로그램은 지난번 글로벌 투자자에 관한 이야기를 이어서, 투자 세계의 인물들이 걸어온 경험을 분석해 보는 시간입니다. 지난 시간에 워런 버핏 이야기를 많이 했으니, 이번에는 찰리 차례입니다. 저는 진행자 키티삭 콩카이고, 투자 콘텐츠 편집을 맡고 있는 ST와 함께합니다.
책을 사고 싶은 분 계신가요? 자세한 내용은 투자 페이지나 웹사이트를 통해 문의해 주세요. 지금까지 나온 책 표지가 몇 권인지 세어 보셨나요? 번호는 순서대로 배열되어 있고, 현재 번호는 31까지 왔습니다. 번호 순서가 왜 이런지 궁금해 보신 적 있으신가요?
완벽주의자들은 이런 게 답답하죠. 책 중 일부를 구하지 못해서 아쉬워하는 분들도 많습니다. 이제 더 이상 살 수 없는 책도 있으니까요. 생각해 보면 이런 부분이 고민거리가 되는 것도 일종의 괴로움이죠. 이것이 모두를 불편하게 만드는 지점일 수도 있습니다.
제가 가지고 있지 않은 책이 있는데, 왜 이 번호가 이렇게 찜찜하게 보이는지 모르겠습니다. 가장 최근에 나온 「버핏은 어떻게 말하는가(How Buffett Talks)」는 어느 호인가요? 버핏, 새 책을 빨리 찍어 주세요! 「버핏은 어떻게 말하는가」는 버핏이 투자에 대해 남긴 24가지 통찰을 담은 책입니다. 아주 쉽게, 가볍게 읽을 수 있어요. 156쪽이라 가볍고요, 저는 이 책을 예전에 읽은 적이 없습니다.
10년 전에도 있었던 책이에요. 이 시리즈는 빠르게 재판을 찍었습니다. 아, 옛날 표지 책이라면 24번이 없을 테니 24호를 따로 사셔야 해요. 그럼 모든 호를 다 사야 하나요? 한 권씩 사세요! (웃음) 그렇지 않으면 오늘 시리즈가 완성되지 않습니다.
지난번에 워런에 대해 정말 많은 이야기를 나눴죠. 일부러 피한 것도 아닙니다. 이번에는 찰리의 인생 전체를 이야기해 보려고 합니다. 오늘은 그날의 투자 이야기도 들려드릴게요. 또 한 명, 찰리 멍거입니다. 사실 찰리 멍거는 버핏의 동네 출신이고, 한때 버핏 할아버지의 식료품점에서 일했습니다. 다들 아시죠?
버핏 할아버지가 매우 엄격했다는 건 다들 동의하실 겁니다. 까다롭고 엉뚱한 면도 있었지만, 그건 태어난 시대의 영향이었죠. 경제 위기는 자금의 원천이 되기도 하죠. 말씀하신 대로 그게 금이고, 찰리 멍거 이야기입니다. 지난번에 스탬프가 들려준 이야기를 이번에 다시 만나게 됩니다. 옛날 옛적, 21살, 29살, 36살 때의 이야기를 바탕으로 오늘은 다시 거슬러 올라가 보겠습니다.
찰리 멍거가 누구이며, 어디에서 왔고, 왜 그런지 살펴보겠습니다. 그래서 그는 흔히 무대 뒤의 인물로 알려져 있죠. 버클리의 왕좌라고요? 찰리 멍거가 세상을 떠난 해는 2023년이었고, 2024년에는 주주들에게 보내는 편지가 있었습니다. 매년 첫 페이지에 나오는 주주 명단도 있는데요, 얼마나 수익을 냈는지, 여러 해에 걸쳐 얼마나 쌓였는지 보여주는 표가 있어서 "와, 나 정말 잘했구나!"라고 자랑하고 과시할 수 있는 자료입니다. 저도 많은 것을 모아 왔지만, 그 해는 특별한 해였습니다.
에르하이 웨이의 설계자를 칭찬했던 건축가는… 찰리 멍거가 이야기하는 걸 들었는데, 소름이 돋았어요. (숨 들이쉬는 소리) 저는 찰리 멍거의 열렬한 팬입니다. 그는 제 우상이고, 정말 좋아합니다. 그리고 두 사람의 인생은 꽤 힘겨웠습니다. 지난번에 이야기한 버핏도, 그러니까… 버핏은 1930년대 경제 위기를 겪었죠.
다르게 말하면, 1930년대에 버핏은 그저 어린 소년이었습니다. 하지만 멍거는 1924년에 태어났죠. 즉 그의 어린 시절은 초등학교 시절과 겹칩니다. 그는 정말로 그 경제 위기를 직접 겪었어요. 멍거는 버핏에서 약 세 블록 떨어진 오마하 시의 아이였지만, 두 사람은 한 번도 만난 적이 없었습니다. 가족끼리 전혀 가깝지 않았거든요.
하지만 앞에서 말했듯이, 가게를 운영하던 할아버지는(헛기침) 아이들을 인턴으로 보내곤 했는데, 아주 적은 돈을 줬습니다. 너무 인색해서, 말도 안 될 만큼 인색해서, 그 집안에 어울리는 모습이었다고 짐작할 수 있을 정도예요. 오리와 똑같죠. 음, 우리는 같은 가문 출신이라고 할 수 있죠.
어린 시절 그는 운이 좋은 소년이었습니다. 소년이었기 때문에 같은 조건이었어요. 원하는 걸 공부하고, 원하는 곳에서 공부할 수 있었으니까요. 아, 여동생도 한 명 있는데 그보다 어립니다. 이 분야에 관심이 많은 이 여자아이는… 처음부터 이미 장애가 있는 어린 여동생이 있었어요.
한동안 학교를 다니다가 우리 체계에서 중등학교(12학년)에 해당하는, 이른바 고등학교(12학년)를 졸업했습니다. 6. 그 뒤 대학에 갔지만, 징집되기 전 한 학기밖에 다니지 못했어요. 군에 입대하러 갔는데, 그때는 징집이 있었죠. 그는 군인이었고, 어머니는 아들이 가야 할지도 모른다는 생각에 걱정했습니다. 그는 전장에 나갔지만, 결국 아들은 두 가지 시험을 봤습니다. IQ 테스트와 다른 시험 하나요. 그중 하나는 기계에 관한 것이었어요. 기계 부분은 0점을 받았을 겁니다. 그런데 군 당국에 따르면 그의 IQ 점수는 매우 높았습니다. 그래서 군은 이 사람을 대신 기상 예보를 공부하도록 보냈습니다. 그렇게 그는 무대 뒤에서 계산 같은 일을 하게 되었죠.
꼭 지워야 하는 건 아닙니다. 이 페이지는 자라서 공부하기까지의 제 인생에 관한 이야기예요. 대학에서 궁금했던 점이 하나 있는데, 바로 그에 관한 것입니다. 그렇게 많은 책을 읽었는데, 어린 시절에는 왜 그렇지 않았을까요? 멍거에게 문제가 있었던 이유가 그겁니다. 글을 읽지 못했거든요. 일곱 살 무렵 학교에 가서 읽은 것을 전혀 이해하지 못했어요.
책이 출간되지 않으면, 학교 선생님들도 어떻게 해야 할지 모릅니다. 어머니가 직접 글 읽는 법을 가르쳐야 했던 때까지 저는 어떻게 가르쳤을까요? 글을 읽기 시작하면서 한 글자씩 또박또박 짚어 읽으세요. 자, 그 뒤로 그는 그냥 전력을 다했어요. 접하는 모든 것을 읽고 흡수했죠. 슐리뮹거는 독특한 성격을 가진 사람입니다.
기본적인 부분은 버핏과 다소 다르지만, 사람들이 무엇을 선호하는지 보면 정말 비슷합니다. 멍거는 아주 다양한 것을 좋아하는 사람입니다. 많은 것을 좋아하고, 흐름에 따라 움직이죠. 그는 예술이나 그 밖의 모든 것에 관한 책을 읽습니다. 건축가는 어떤 것이 공 효과인지 관찰하죠. 보세요, 우리는 그들이 "집중, 집중, 집중"이라고 말하는 걸 봅니다. 맞아요, 그들은 회사, 회사, 회사, 그리고 돈에 관한 책만 읽어요.
특히 그레이엄 시대 이후로는 연차보고서처럼 이 한 가지만 읽습니다. 다른 건 아무것도 읽지 않아요. 그들은 관심사가 매우 제한된 유형의 사람이죠. 이 이야기를 계속하겠습니다. 슐린망거의 상황과는 다릅니다. 제가 좋아하는 사람이라는 게 분명하네요.
저는 역사, 정치, 예술을 좋아합니다. 저는 그런 사람이에요. 이렇게 다양한 관심사를 갖는 것도 혁신적입니다. 한 사람 안에서 서로 다른 요소를 찾아내는 일이니까요. 제가 개인적으로 즐기기 때문에 좋아하는 것도 그 때문이에요. 다양하고, 그래서 그렇다고 느낍니다. 결국 두 방식 모두 옳다는 걸 보여주죠. 둘 다 같은 목적지로 이어집니다.
그러니 그가 시작했던 때로 돌아가 봅시다. 처음부터 풍부한 지식이 쌓여 있었죠. 이것이 투자와 어떻게 연결될까요? 저를 따라오세요. 제가 이해하기로는 그는 부동산 업계 출신입니다. 음, 전쟁이 끝났을 때, 제2차 세계대전이 끝났을 때… 세계대전 이야기는 잠시 제쳐 두고 싶어요. 그게 케처와 연결되기 때문입니다. 왜 그렇게 되었냐면, 맞아요, 제2차 세계대전이 끝날 무렵 복무를 마친 군인들에게 정부 지원이 제공되었습니다. 무상 교육을 위한 싸움… 그 학교에 등록하러 가세요! 이 학생 벙커는 변호사가 되기 위해 공부하기로 했습니다.
법학을 공부하러 갔지만, 사실 저는 그냥 한 사람일 뿐입니다. 그는 전에 수학을 공부했어요. 네, 수학을 공부한 뒤 어떤 선생님을 만났습니다. 그 선생님은 칠판에 공식을 쓰고 숫자를 계산했어요. 이 사람과는 더 이상 경쟁할 수 없다고 말하고는 바꿨습니다. 그는 물리학을 공부하러 갔지만, 군 복무를 하러 가기 전 반 학기밖에 공부하지 못했습니다.
그의 삶은 그렇게 극적으로 바뀌었습니다. 그리고 군 복무를 마친 뒤 다시 공부하러 돌아왔죠. 법학은 법학을 다시 공부하러 돌아갔을 때 배운 것이었어요. 아버지가 "정말 법학을 공부할 거니?"라고 물었죠. 법학을 공부하면 도시에서 일할 수 없어요. 저와 같은 일을 할 수 있어요. 우리가 일자리를 두고 경쟁하게 될 테니까요.
와, 정말 진지하시네요! 네, 그 시절 법률 업무는 그랬으니까요… 여기서 보듯이, 많은 변호사가… 아주 부유합니다. 건건마다 많은 돈을 벌거든요. 하지만 그 당시에는 그렇지 않았습니다. 보수가 매우 낮은 직업이었어요. 그래서 마을에 정말 훌륭한 변호사가 두세 명 있으면 일자리를 두고 경쟁해야 했죠. 우리 할아버지가 마침 판사였기 때문입니다.
이 도시에서는 모두가 법에 빠져 있었기에, 멍거는 "나는 무엇을 해야 하지?"라고 생각했습니다. 군에 있을 때 LA에 갔는데, 아, 이 도시가 성장하고 있구나, 하고 보았습니다. 아마 변호사가 필요했을 테니 그래서 이사했을 겁니다. LA에서 법률 일을 하러 갔어요. LA에서 법률 일을 하던 때, 돌아오기까지는 꽤 시간이 걸릴 참이었습니다.
투자와 관련해서는, 찾아온 고객이 있었습니다. 유언장에 관해 누군가와 상담했는데, 알고 보니 이 사람은 이미 유언장을 가지고 있었어요. 임대 주택은 제가 기억하기로는, 음, 맞아요, 스탠퍼드 대학교 건너편에 있었다고 했습니다. 그는 집을 나눠서 이것저것을 하겠다고, 원숭이처럼 말했어요.
책을 많이 읽었다고 하면, "이 집이…" 구조가 아직 좋은 상태인데 왜 잘라 내지 않느냐고 말할 수 있죠. 그러고 나서 임대를 놓으면 수입을 얻을 수 있어요. 거기서 아이디어를 얻었고, 그래서 고객과 손을 잡고 건물을 짓는 일로 나아갔습니다. 실제로 이해했기 때문에 정말 혼란스러웠어요.
제가 들은 한 가지는 와플이에요… 찰린저를 건축가, 전문 건축가라고 부릅니다. 음, 그는 사실 법학을 졸업했는데, 그건 맞지만 건축을 좋아했어요. 네, 거기서 일했던 기억이 나니까요. 요약하자면, 그는 법학 학위를 받았습니다. 법대를 졸업하고 변호사가 되었고, 지금은 고객이 있는데…
부동산에 문제가 있었고, 그래서 부동산 일을 돕게 되었습니다. 그리고 그 일을 돕는 것은 수익성이 있었습니다. 그래서 "왜 그냥 이걸 하지 않을까?"라고 생각했죠. 법률 일을 할 때는 보통 그렇습니다. 모든 것을 직접 타자로 쳐야 했어요. 그는 LA에서 타이피스트를 처음 고용한 사람 중 하나였습니다.
이제 여러분을 위해 타자를 쳤으니, 떠오르는 어떤 것이든 이야기할 수 있습니다. 모든 것이 준비되었습니다(헛기침)(기침). 같은 날 계약을 마무리할 수 있으니까요… 저는 그게 너무 마음에 들어서 대기 줄을 서기 시작했고, 제 지출도 점차 늘어났습니다. 점차, 상당한 금액을 모은 뒤 부동산에 뛰어들기로 결정했어요.
즉 땅을 사고, 설계도를 그리고, 직접 디자인하고… 정부로부터 허가를 받는 것이죠. 만들고 팔아 봅시다! 그들의 파는 방식이 정말 멋집니다! 예전에는 공간이 많아서 우리는… 높게 지어야 해요. 방 앞부분을 넓게 만들고 있어요.
충분히 넓으니까, 단층 건물로 만드세요. 특히 가운데는요. 큰 정원을 만들고 큰 나무를 심으세요. 그러면 아무도 그 땅을 원하지 않게 될 겁니다. 제가 여기 머무는 동안은 녹지가 없어요. 그래서 우리는 분양하는 콘도에 집중할 겁니다. 다른 곳보다 녹지가 많았고, 수영장도 있었고 모든 게 다 있었죠. 그 당시에는… 아주 새로운 이야기입니다.
그리고 모든 것을 매물로 내놓았는데, 여섯 개 프로젝트가 모두 매진되어 밀레니엄 에어가 되었죠. 네, 그럴 것 같아요. 실제로 그게 사실이니까요. 사실 그건 하나의 직업입니다. 와, 힘드시겠어요, 그렇죠? 하지만 대부분은… 오늘날에도 이런 사람들을 여전히 보죠, 그렇지 않나요? 주택단지를 짓거나 어떤 종류든 부동산을 파는 일이 꼭 많은 돈으로 시작해야 하는 것은 아닙니다.
꽤 많은 사람들이 그렇게 합니다. 상당히 큰 금액을 빌릴 수 있기 때문이에요. 은행 때문에 많이 빌리셨군요. 대출을 받았고, 성공했습니다, 네. 그래서 부동산 일에서 밀레니엄이 되었고, 밀레니엄이 되었죠, 네. 하지만 이런 나쁜 일 때문에 그만두었습니다. 7번 프로젝트에서 문제가 생기기 시작하면서 나쁜 일이 일어났어요.
그 기간 동안 사업 파트너를 여러 차례 바꿨습니다. 도시가 어느 정도 성장하면 시간이 말해 줍니다. 몇 년이 지나면서 예전만큼 인기가 있지 않게 되었죠. 그래서 헤어졌습니다. 그는 콘도 작업만 한 게 아니에요, 아시다시피. 네, 쇼핑몰도 지었습니다. 그러니까 당신이 디자이너죠, 맞죠?
그들은 옛날식 백화점처럼 지역을 지었습니다. 그리고 이 사람은 정말 좋은 안목을 가지고 있어요. 고급 차를 몰고, 옷도 몸에 딱 맞게 맞춤 제작하죠. 버핏과는 다릅니다. 네, 누군가 "아, 찰리의 것을 먼저 보러 가 봐야 해요"라고 말하면 정말 그렇죠. 꽤 중요한 대목이고, 이게 핵심 포인트라고 생각합니다.
찰리 멍거가 중요한 이유는 그가 실제 사업 배경에서 왔기 때문입니다. 그러니… 버핏에게 사업가의 사고방식을 심어 준 사람이라고 해도 틀리지 않습니다. 왜냐하면 그 이전의 버핏은 더 가까웠으니까요… 벤저민 그레이엄이 "아, 나는 자산이 있어!"라고 말하던 쪽에 가까웠죠. 얼마나 드나요? 더하기, 빼기, 곱하기, 나누기를 해서 얼마를 살지 계산하고, 모든 것을 고려하세요.
주식 증서인데, 알고 보니 슐리뮹거에게서 온 것이었습니다. 찰리 멍거가 함께 데려온 사람이 바로 이런 사람입니다. 그는 순수하게 사업 감각이 있는 사람이었고, 이전에는 투자자가 전혀 아니었어요. 곧장 그 비율에서 나온 거죠, 네. 어쨌든 7번 프로젝트에 이르렀을 때 그만두기로 결정했습니다.
그럼 그만두고 농구로 돌아가는 건가요? 아직은 아니고, 그 당시… 음… 이걸 하다 보니 이게 내 인생이라는 느낌이 들었어요. 조금 과하게 몰두해서 부동산 일을 시작했죠. 요구 수준이 정말 높다고 느껴져서, 멍거 톤이라는 제 법률사무소를 따로 열기로 했습니다.
와, 다시 변호사로 돌아가는군요! 아, 그때는 변호사였지만 직원이었어요. 지금은 파트너가 될 거라서 이름이 멍거 앤 톤, 혹은 '문'이라고 하죠. 그리고 그 밖에도… 이걸 위해 또 다른 펀드를 만들 예정이에요. 친구인 멍거와 지금 이 펀드를 함께 하고 있죠. 아직 수익률이 좋지는 않은데, 왜냐하면…
제가 상장된 주식은 사지 않았습니다. 그는 온수기를 만드는 것 같은 작은 회사들을 샀습니다. 이건 자동차의 냉각 시스템이에요. 이것은 시장에 상장된 것은 아니지만 그는 그 사실을 알고 있었습니다. 사업체이기 때문에 가치가 있었고, 법적인 측면을 따져본 뒤 그는 그것을 샀습니다.
일단 사고 나면 다른 사람들도 그걸 알게 됩니다. "아, 이 사람이 이 작은 사업체를 샀구나." 그래서 저는 휠러 몽거에게 더 많이 팔게 됐고, 그렇게 사업 포트폴리오를 갖게 됐습니다. 시장에 실물 주식이 있는 것은 아닙니다. 제가 좋다고 생각한 실제 사업체를 산 것입니다.
공정가치 같은 것인데, 정확하지는 않습니다. 저는 펜처럼 그것을 팔려는 관점에서 보지 않았습니다. 그때는 그것이 결국 무엇이 될지 생각하지 않았습니다. 사업이라는 중간 지점에서 우리는 만났지만, 여기까지 오게 된 과정에 대한 관점은 매우 다릅니다. 많이 다르죠.
그 무렵 주가가 조금 떨어지기 시작했는데, 그는... 자녀가 많았습니다. 총 여덟 명이에요. 몽거는 자녀가 많았고, 첫 번째 아내가 낳은 아이 중 한 명이... 백혈병에 걸렸습니다. 백혈병은 불치의 암입니다.
그때 저는 소름이 돋았습니다. 저는 겨우 여덟아홉 살이었죠. 몽거는 여러 곳에서 일했지만, 나중에... 일이 끝나면 매일 병원에 가야 했습니다. 아이들을 보고 나면 아침이 되어 떠나야 했어요. 늦게까지 일하고 집에 와서 아이를 보지만, 그 병은 낫지 않았습니다. 우리가 무엇을 해도 치료할 수 없었고, 그래서 아내는...
문제는 그가 돌아와서 일을 돌보기를 거부하면서 시작됐습니다. 왜 다른 자녀들은 돌아와서 그를 돌보지 않는 걸까요? 그래서 그들은 이혼하기로 결정했습니다. 이혼 당시... 아내는 두 딸과 막내아들을 데리고 함께 살기로 했습니다.
결국 그 아이는 세상을 떠났습니다. 그 순간 숨을 거두었죠. 재산 분할 과정에서 벙커와 집 전체를 가져갔고, 그들은 저에게 돈을 모두 주었습니다. 그래서 우리는 다시 처음부터 시작해야 했습니다. 이 사람의 삶은 정말 엉망입니다. 그는 정말 밀어붙이고 있었어요.
그러다 0에서 다시 시작하게 되었을 때, 일은 여전히 똑같았지만 천천히 해나가기로 했습니다. 시간이 지나며 조금씩 모아왔고, 휠러 몽스터에서 산 것들 중 일부는 현금으로 팔 수 있게 되었습니다. 현금을 꺼내고 나면 다른 일들을 하러 갑니다. 그 무렵 그는 자전거에서 거북이로 갈아타듯 운전 방식을 바꿨습니다. 몸을 집어넣었다가 다시 꺼낼 수 있는 그런 식이었죠.
이상하게도 그는 고통을 전혀 겪지 않은 사람처럼 보였습니다. 그는 힘들다고 말했지만... 아버지가 제게 가르쳐준 한 가지가 있습니다. 어떤 일을 마주치든, 예를 들어 군인이라면 어떤 장애물을 만나든 반드시...
그들은 그 한가운데를 그대로 걸어 지나가야 했고, 그래서 그렇게 했습니다. 계속 헤쳐 나가는 것이죠. 그는 인생에 큰 굴곡이 없었던, 상처 없는 전형적인 사람입니다. 순탄하지 않았어요. 그리고 그는 재혼했습니다. 새 아내에게는 이전 관계에서 낳은 두 자녀가 있었고, 그와의 사이에서 또 아이가 생겼습니다. 그래서 이제 저는 총 일곱 명의 자녀를 두게 되었는데, 그들을 다 어떻게 키워야 할지 모르겠습니다.
어떻게 그렇게 됐을까요? 그래서 그는 이제 추가 일자리를 찾아야 했습니다. 바로 그때 제 아버지가 돌아가셔서, 저는 LA에서 네브라스카로 날아갔습니다. 36살 때, 그 무렵 우연히 버핏을 만났고, 그 뒤 우연히 다시 만나게 되었습니다. 버핏 쪽에서는 이미 그렇게 생각하고 있었죠... 그는 돈 때문에 평생 변호사로만 남아 있지는 않을 것입니다.
이런 기회는 드물고, 이런 것들이 바로 사들이는 사업체입니다. 아무리 많이 사도, 작은 사업이라서 그들과 경쟁할 수 없기 때문에 크게 성장하지는 않습니다. 시장의 사업체들이 모두 버핏을 마주치는 것은 아닙니다. 모든 정보가 중간에서 완벽하게 섞여 있습니다. 맞아요, 퍼즐 맞추기 같습니다. 한 사람은 완벽하게 맞추지만, 대기업만 보고 매우 전략적으로 사고파는 것만 바라봅니다.
자산이 얼마인지? 다른 사람은 그것을 계산하고, 그다음에는 사업가의 관점에서 봅니다. 와, 사업가라니. 그러다 우리가 만나고, 저는... 저는 버핏 쪽 사람에 더 가깝고, 그 경험 이후 변화를 분명히 느낄 수 있었습니다. 몽거는 꽤 솔직합니다.
그리고 그것은 여러 번 언급되었는데, 그건 정상입니다. 버핏 쪽은 보통 그것에 대해 그렇게 많이 말하지 않습니다. 그럼 우리는 주식의 가치를 어떻게 평가할까요? 많은 사람들이... 가끔 그가 실수하기도 했지만, 그건 오히려 잠재된 문제에 가까웠습니다. 몽거를 만난 이후의 시기였습니다. 그때부터 우리는 문자 그대로 숫자라고 부르는 것을 사용하기 시작했습니다.
수익성 증가라는 측면에서는... 이익을 논할 때면 오비다(Obida) 얘기가 나옵니다. 이전에는 전혀 없던 것이었죠. 이 자산이 얼마나 가치 있는지 단순히 말하곤 했는데... 이만큼의 주식으로 현금화할 수 있는 돈이 얼마인지. 그런 일은 어떻게 일어났을까요? 네브에서 우리는 다시 만났습니다.
네, 그때 누군가 우리를 소개해 주었습니다. 당시 양쪽 모두와 가까운 친구였던 의사가 있었는데, 서로 알고 있었기 때문에... 아, 이 둘을 만나게 해야겠다고 생각했죠. 두 사람이 만났을 때 그 의사는 사실 그에게 말을 많이 하지 않았습니다. 이 둘은 밤새 이야기했고, 그 뒤 몽거는 LA로 돌아갔습니다. 버핏은 동업을 계속했지만, 몽거의 마음속에 무언가를 심어주고 있었어요. "이봐, 변호사 그만두는 게 좋겠어. 너무 똑똑하잖아. 이 규모라면 투자를 해야 해." 그래서 저는 버핏 파트너십과 비슷한 펀드를 열었는데, 그건 펀 오브 펀(Fun of Fun) 펀드입니다.
이름은 펀 오브 펀이고, 전에 했던 것처럼 그 안에 투자합니다. 그것이 버핏이 하는 방식이에요. 둘이 함께 하는 거래도 있습니다. 소매업을 다각화하는 식이죠. 둘은 서로에게서 사기도 합니다. 예를 들어 세크 캔디, 아니 세 캔디, 블루칩. 블루칩을 사기 전에 블루칩 스탬프도 샀지만...
몽거가 세상을 떠났을 때, 어떤 사람들은 이렇게 말했습니다. 몽거가 부자가 된 것은 가격이 쌌을 때 KGer Hway 주식을 샀기 때문이라고요. 사실 몽거는 KGer Hway 주식을 전혀 산 적이 없습니다. 다만 합병을 통해 그 주식을 받게 된 것입니다. 이렇게 설명하는 편이 낫겠네요. 두 너드가 만났고, 둘 다 손에 펀드를 쥐고 있었습니다. 둘이 함께 있을 때 이야기하죠. "이봐, 이 주식 흥미로워 보이는데." 모두가 사고 싶어 했고, 모두가 거래하고 싶어 했고, 모두가 무엇이든 하고 싶어 했습니다.
이런 식으로 우리는 어떤 분위기를 마주치게 될 수도 있어요. 저도 전에 겪어봤습니다. 이 주식을 마주칠 때 그런 것이죠... 좋아요, 때로는 그냥 단순하게 "원함"이나 "욕망"을 원하기도 합니다. 의결권을 갖는 힘은 방법을 찾아야 합니다. 파트너는 많은 지지를 요청했고, 그다음에는...
이것은 서로에게 이로운 대화를 나누는 것과 같습니다. 같은 언어로 말하는 것이죠. 그들에게는 여기저기 나아가는 자기만의 방식도 있습니다. 제가 들었던 것처럼 여러 주식을 사는 것, 그리고 캔디는 분명히 몽거 쪽에서 나온 아이디어입니다. 저에게 캔디는 이정표입니다. 이것은 버핏 인생의 전환점이었고, 아마도 그가 처음 투자한 주식 중 하나였을 것입니다.
제가 처음 들었을 때, 버핏이 현금흐름에 대해 이야기했습니다. 그는... 이익을 창출하는 능력에 대해 말했는데, 그것이 아마도 핵심 요소일 것입니다. 중요한 점은 버핏이 실제로 변했다는 것입니다. 하지만 그들은 자랑하기를 좋아해요, 정말 허풍쟁이들이죠. [웃음] 저는 벤저민 그레이엄 85%, 필립 피셔 15%지만, 방법을 보면...
솔직히 요즘 그들에게는 남은 날이 거의 없습니다. 벤저민 그레이엄과의 닮은 점은 너무 미미해서 거의 없다고 해도 될 정도입니다. 스승에 대한 존경일 뿐이죠. 아, 이 사람에게 존경을 표하고 싶었지만 그 뒤에... 몽거를 만났을 때 그는 사업 쪽으로 강하게 기울어 있었고, 사업가 같은 사람이었습니다.
네, 둘 다 왔습니다. 그와 관련해 전환점이 있었습니다. 그 당시에는 마치 이빨이 모두 붙어 있는 것 같았죠. 많이 있었죠? 그리고 그들이 모두 KG에 모였던 거 맞죠? 네, 맞아요. 그래서 버핏은 1970년대쯤 파트너십을 닫고, 파트너십에 속한 사람들이 돈을 어떻게 받을지 선택하게 했습니다.
선택지는 세 가지였습니다. 소매업을 다각화하거나, 키어(Kiare) 주식을 보유하거나. 아니면 다른 사람과 함께 투자하거나. 그는 치과 쪽 사업을 하는데, 들어보셨죠? 현재 VC 회사에 투자하고 있는 버룬은 잘 되고 있지 않지만, 다른 방향으로 성장하고 있습니다. 하지만 몽거는 문을 닫기를 거부합니다.
시장에서 여전히 수익을 낼 수 있다고 생각하기 때문입니다. 이는 시장이 오르고 있다는 뜻이죠! 니프티 50, 73개 주식... 그런 단위 신탁들을 뭐라고 부르죠? 투자 단위가 원가 기준 아래로 떨어졌습니다. 이 돈더미에 돈을 넣은 모든 사람들은 이익 손실 때문에 고통받고 있습니다.
주가는 떨어지지 않았습니다. 먼저 버핏이 문을 닫았다는 사실로 돌아가야 합니다. 좋아요, 우리가 찾을 수 없었다는 이유로 시작해 봅시다. 그 주식은 많이 오른 것이라고 했습니다. 그 당시에는 맞는 것을 아무것도 찾을 수 없었습니다. 글쎄요, 아직도 극도로 싼 주식을 살 기회는 있습니다.
주식 시장이 올랐기 때문에 살 수 없다고 했습니다. 환불에는 많은 선택지가 있으니, 가고 싶은지 아닌지 선택할 수 있습니다. "제가 아직 보유한 버클리 주식을 사실 건가요?" 다른 곳에서 틀니를 사려고 하신다면 하나 추천해 드릴 수 있어요. 이런 식입니다. 그런데 몽거는 계속하다가 다시 돌아온 것으로 밝혀졌습니다.
시장에 현금이 정말 많기 때문에 보조금이 나옵니다. 네, 2년 동안 보조금이 나오는데, 그 기간이... 아마도 몽거의 관점을 바꾼 순간이었을 겁니다. 부동산에서 레버리지를 사용했던 것처럼, 자신을 돋보이게 하려고 레버리지를 쓰고 싶은 것과 비슷하죠. 펀 오브 펀도 레버리지를 썼습니다.
그러고 나서 저는 생각하기 시작했습니다. "이건 더 이상 안 되겠다, 나 자신을 더 잘 돌봐야겠다." 1년이 더 지나고, 하락하기 시작한 뒤 약 3년이 지나서야 주가는 손익분기점으로 회복되었습니다. 원래는 매도되었고 펀드는 닫혔습니다. 우리 중 많은 사람들처럼 지역의 이름을 씁니다.
지금은 산 정상에 갇혀 있는 것 때문에(손실을 안고 있는 상황을 가리키는 주식 시장 용어) 정말 답답합니다. 오랜 시간이 흘렀으니, 저는 그냥 자본을 돌려달라고 요청하는 것입니다. 그런 종류의 이야기입니다. 네, 일단 오르면 팔면 주식은 계속 오릅니다. 혹은 무엇이든 찾아오는 것이죠.
팔고, 펀드를 닫고, 돈을 돌려주고, 나머지는 자신이 갖습니다. 남은 금액은 사실 상당히 크고 다양합니다. 가게는 이미 있었기 때문에 그들은 더 투자하러 왔고, 그 안에... 자기 이름으로 일부 물건들을 사기도 했습니다. 들으신 것처럼, 제 기억이 맞다면 코스트코를 약 5% 샀고, 돈의 일부는 기부했습니다.
엄청 많네요! 1977년에 코스트코 5%를 살 수 있었다니 놀랍습니다. 분명 부자였겠죠! 그들은 부자입니다, 정말 부자요, 평범한 부자가 아니에요. 그 생각은 하지도 마세요. 버핏과 몽거는 가난했던 사람들이었는데, 그들은... 여러분이 생각하는 것보다 훨씬 부자입니다! 버핏은 스물여섯 살 때부터 현금 1,000만 달러를 가지고 있었습니다.
특히 초기에 정말 아주 빠르게 성장했습니다. 그가 많은 운용 수수료를 받았기 때문입니다. 아, 네, 그때는 몇몇 숫자가 있었던 것 같아요. 그래서 버핏은 월세로 170달러를 내지만 자산은 17만 달러를 갖고 있고, 그는 앞으로 4년 안에... 밀리어(백만장자)가 될 거라고 생각합니다, 만약...
이렇게 투자했습니다... 몽거에게 돌아가면, 몽거는 거래를 마무리했다는 뜻이고... 음... 그 시기는... 고통, 정서적 고통이었지만 그렇지 않았습니다. 재정적 지원이 있었고, 돈이 생기기 시작했기 때문입니다. 이제 그는 그 돈의 일부로 무언가를 사려고 합니다. 회사 이름은 블루칩 스탬프입니다.
네. 블루칩 스탬프는 일종의 보험회사 같은 곳입니다. 음, 그래서 블루칩 스탬프는 개인이 아니라 작은 가게들에 스탬프를 팝니다. 주유소만 포함됩니다. 작은 가게들은 블루칩에 돈을 예치하고, 그 스탬프를 사용해 주문을 확인받았습니다. 우리는 그것을 판촉물로 고객에게 나눠주었고, 증정 행사는 끝났습니다.
백 명의 고객이 스탬프를 모아 이 책을 가져와 블루칩과 교환했습니다. 그 판촉 기간 동안 상품을 사서 고객에게 나눠주려면 제 주머니에서 돈을 꺼내야 했습니다. 하지만 세븐일레븐도 그 스탬프를 작은 가게들에 팝니다. 작은 가게들이 프로모션을 운영하도록 해주기 때문에, 때가 되면 스탬프를 가지고 있다가 돌아옵니다.
그 대가로 처음에는 많은 돈을 받게 됩니다. 왜냐하면... 소매 고객에게 판매하는 등의 방식이니까요. 그렇게 하지만 결국에는 고객 같은 누군가가 있어야 합니다. 아무도 정가를 주고 사려 하지 않죠? 음, 그걸 얻으려면 디스크가 필요하겠죠. 상품 교환은 그들이 프로모션을 운영하도록 하는 인센티브입니다.
네, 하지만 일종의 보험회사 같기도 하고, 일종의 금융서비스(FL) 회사 같기도 합니다. 전형적인 사업 모델은 아니에요. 보험이지만 현금흐름이 많은 사업입니다. 많은 돈이 돌고 있고, 그게 들어오는 것입니다. 회사 안에 머물러 있는 것은 빠져나갈 길을 찾고 싶어 하는 것과 같습니다.
그런 식으로 "좋아, 이거다"라고 깨닫게 됩니다. 보험회사와 비슷하지 않나요? 성장할까? 하고 그는 생각했고, 그래서 막내아들에게 주었습니다. 아, IP 모니터라는 그것, 저는 그때 공부하고 있었습니다. 물리학, 당신은 물리학자니까 계산해 봅시다. 이런 사진은 어떻게 보일까요?
그건 누적 효과입니다. "좋아, 그럼 너도 아빠처럼 생각하니?" 그러고는 서로 이야기했습니다. "아빠는 이렇게 생각하시는데, 너는..." 결국 이것은 부동산 레버리지나 펀드의 마진 레버리지보다 더 안전한 수준의 모델이라는 것으로 요약됩니다. 그래서 접근 방식은 ...을 가진 회사를 찾으려고 하는 것입니다.
이 자막은 음성인식으로 생성된 원문이라 문장이 심하게 뒤틀려 있습니다. 내용 전체를 정확히 복원하기는 어렵고, 명백히 잘못 들린 고유명사(예: BLIP→BLIP은 원문 그대로, Buffett 등)와 문맥상 확인되는 부분 위주로 정리했습니다. 확신이 없는 부분은 원문 표현을 살려 두었습니다.
[영상 3부 중 3번째 — 원문 복원 및 정리]
이런 사업 모델에서, 그 시점에 매수한 BLIP은 판매가가 약 30달러였는데 FL은 60달러였습니다. 요즘은 이런 주식을 찾기 어렵습니다. 저도 찾을 수 없었고 아주 드뭅니다. 주당 60달러에 살 수 있는 종목이 몇 개 있었는데, 그런 상황은 전에도 겪어 봤지만 경영진 때문이었던 적은 없었습니다.
[웃음] 그럼 돈을 그대로 가지고 계세요. 좋아요, 이제 더 이상 원하지 않아요. 그래서 저는 버핏에게 말했고, 친구들에게도 말했습니다. 포커를 같이 치는 그 사람도 압니다. 많은 사람들이 "이봐, 와서 사! 와서 우리를 도와줘!"라고 했습니다. 그래서 그는 들어가서 버핏 몫을 샀는데, 자기 돈과 아내 돈을 함께 썼습니다.
그는 돈을 크게 쓰는 사람이라 자기 돈과 아내 돈을 함께 썼습니다. 제 아내도 무언가를 사러 들어갔고, 그러다 모든 것이 얽히게 됐습니다. 요즘 투자자들은 "이봐, 대단하네!"라고 합니다. "이건 좋은 주식, 정말 좋은 주식이니 다 같이 사자!" 그래서 엄마에게 돈을 빌렸는지, 아내에게 빌렸는지 묻게 됩니다. 입이 큰 사람을 알고 있는데, 그 사람이 파는 것에 투자했습니다. 다 내주고 이렇게 계속 돌리는 것, 지금 벌어지는 일이 바로 그것입니다. 그게 문제가 됐습니다. 지금은 문제가 되었습니다.
문제는 이 일에서 비롯됩니다. 처음 매입하기 전까지는 모든 것이 괜찮았습니다. 그런데 회사를 인수한 방식이 문제였습니다. 캔디 이야기에서 들었던 FL을 썼는데, 자기 돈이 아니라 BLI의 돈을 썼습니다. 그래서 BLI를 자기 돈 6,000만 달러로 샀고, 그다음 2,500만 달러로 SE 캔디를 샀습니다. SE는 몬스터들에게 익숙한 사업이라 모나크 세일 중에 샀으니 자연스러운 일이었지만……
남은 돈으로는 상호 저축 협약 같은 회사를 샀는데, 잠재적 이익이 있는 거래였습니다. 정부로부터 [동물을] 풀어놓는 승인도 받았습니다. 대출이 이만큼 승인되었다는 것, 그게 문제가 되기 시작했습니다. 그들은 그쪽에 집중했고, 이후 웨스트 파이낸셜이 WestGo라는 다른 회사를 인수했는데, 거기에도 사람들이 얽혀 있었습니다.
그가 보유한 주식은 버핏이 공정하다고 생각하는 가격에 제시되도록 되어 있었습니다. 맞습니다! 정커도 맞다고 생각하니까…… 그들은 자기 돈으로 의결권을 사서 그 문서의 병합과 승인을 막았습니다. 이제 연방정부가 이것을 보고 "세상에, 이건……" 하고 생각합니다. 웨스트고의 가격을 조작하려고 개입했을까요? 가격을 조정했을까요? 우리가 말하는 것이 바로 그런 웨스코이고, 웨스코의 직원이 위로 올라갔습니다. 부셰르의 직원이 다시 베셰러의 직원에게 돌아갔습니다. 누가 그들을 소유하고 있을까요? 전부 뒤엉켜 있어서 경찰이 조사하러 왔습니다. 문제는 처음에 그가 ……처럼 보였다는 겁니다. 몰랐죠? 이 사람 또는 저 사람을 통해 샀습니다. 그렇게 인수한 겁니다. 그는 회사를 장악했고 회사 돈으로 샀습니다. 이는 소규모 기업에 대한 일종의 착취 형태입니다.
당시 "이렇게 하면 소액 투자자는 어떻게 되느냐"는 조사 보고서가 있었습니다. 그렇지 않으면 이런 문제를 마주할 수도 있습니다. 미리 주식을 사 두거나 사 달라고 요청하는 식으로요. 첫 번째 지불금이 바닥나서 대신 부셔를 구하러 갔습니다. 일부를 사는 것은 회사의 회원권을 얻는 것과 비슷하고, 개인 회원권을 얻는 것과 같습니다. 주식을 100% 소유할 수는 없어서 추측에 근거해 샀습니다.
이봐요, 주식시장을 조작하는 겁니까? 주식은 산 적 있나요? 이렇게 함정을 파 놓고, 당신이 와서 하나씩 사다가 결국 소송에 휘말리게 되는 거죠? 이것은 큰 사건이 되었습니다. 큰 사건이었고, 제가 거의 감옥에 갈 뻔한 시기였습니다. 네, 법정까지 갔고, 그것은 ……에 근거했습니다. 글쎄요, 일종에 걸려들 수도 있죠. 삶을 공부하면…… 그런 것처럼, 무엇을 어떻게 해석하느냐의 문제입니다. 우리는 그가 투명한 사람이라는 걸 압니다. 하지만 아무것도 모르는 사람의 관점에서 보면…… 사법적 관점에서는 정말로…… 잘못 해석되기 쉽고, 그것은 상황에 따라 다릅니다.
그래서 목적이 무엇이냐? 돈이 다 거기 있었기 때문에 이루어진 일입니다. 같은 돈이니 하나를 사겠습니다. 내 왼쪽 주머니에서 맞는 가방을 사든 말든 상관없습니다. 하지만 아마 왼쪽에 가방 하나를 들고 있기 때문일 겁니다. 오른쪽으로 가서 사세요. 소수 주주가 많습니다. 당신의 가방은 100% 당신의 것이 아니고, 당신이 지불한 가격에 산 것도 아닙니다. 지금은 모두 동등합니다. 때로는 이 사람이 먼저 들어갔습니다. 결국 어떤 사람은 유리하고 어떤 사람은 불리했습니다. 그때는 그랬지만, 결국 모두 살아남았습니다.
회사 하나를 폐쇄해야 했기 때문에 우리는 살아남았죠? 그래서 상호 저축이라는 회사를 매각해 소매 다각화의 문제를 잘라냈습니다. [숨 쉬는 소리] 어, 취소되었고 지금 여기에 있습니다. 모든 것을 재편했습니다. 그 머천다이즈가 들어왔고, 이 머천다이즈가 들어왔고, 여기까지입니다. 3년이 더 지나 K가 블루십과 합병을 요청했습니다. 그래서 블루십을 K에 합병했습니다. 이제 블루십은 별도의 회사가 되었습니다. 작은 회사이고 에라웨이의 자회사이지만, 합병이 블루칩 주식의 30%를 보유한다는 이야기를 할 때 그것이 머니입니다. 주식으로 전환하면서 주식을 주었기 때문에 머니가 주요 플레이어가 되었습니다.
그 당시 누군가 머니 문제를 면밀히 따라가지 않았다면…… 저는 그가 이런 식으로 들어올 거라고 생각했을 겁니다. 친구가 그때 와서 회사를 도왔습니다. 실제로 아파트와 주식을 샀고, 그것이 그들의 역사입니다. 거기에는 자부심 같은 것도 작용합니다. 매우 비슷하고, 당신과 같은 특성을 지니고 있습니다. 이것은 싸움이고, 투쟁이고, 축복이고, 여기 있습니다……. 오늘은 한 우산 아래 함께 있읍시다. 어쩌면 다른 것이 있을 수도 있는데, 그보다 더 큰 것일 수도 있습니다. 그 시점에는 그것도 포함해야 하는 것으로 드러났습니다.
글쎄요, 다른 선택지는 없지만…… 아니요. 그래서 결국 또 다른 회사가 될 수도 있습니다. 아마 그는 자기만의 부셔 같은 것을 가지고 있을 겁니다.
자, 오늘은 멍거 이야기의 지점에 도달했습니다. 여기서 우리는 만나고 함께합니다. 많은 분들이 이미 멍거의 사진을 보셨을 겁니다. 누구인지 아시죠? 이 이후로는 모든 것이 전과 같을 겁니다. 이제 앞서 가졌던 투자 얘기를 다시 꺼낼 때입니다. 저는 많은 돈을 넣었습니다. C클래스, 코스트코, 다 그렇습니다. 공부는 정말 재미있지만, 학교에 가는 것은 이보다 훨씬 더 재미있습니다! 내 실수를 지켜보는 것도 재미있죠?
(저는 잘합니다.) 돈을 받아야 할 저조차도 [웃음] 다른 모두와 달리 여전히 틀립니다. 이런 일이 생기면 모두가 잘못한 겁니다. 하지만 오늘 제가 정말 마음에 드는 성적을 받을지도 모릅니다. 버핏이 법정 같은 곳에 갔는데, 그건 시간문제입니다. 제가 들어가서 말할 때는 왜 그렇게 했는지 설명해야 합니다. 저는 속이지 않았고, 그것이 정말 자랑스럽습니다. 이게 바로 나입니다.
아, 그는 아주 투명한 사람입니다. 그는 …… 이후로 돈을 벌어 왔습니다. 세금을 내는 아이는 …… 우리는 재정 투명성을 매우 자랑스러워하고, 평판이 더럽혀지는 것을 원하지 않습니다. 네, 그는 평판 같은 것을 이야기하는 부류의 사람입니다. 이런저런 것들을 보면서, 우리는 그 당시 그가 자기 자신에 대해 이야기한 장을 읽었습니다. 무슨 쇼의 한 장면 같았습니다. [웃음] 저는 정말 순진한 사람이에요. 괴짜인 사람이 되는 것이 멋있다고 느낍니다. 비슷하고 대체로 같습니다. 저는 제 나름대로 이상한 사람이고, 저는 원래 그런 사람입니다.
그는 투명한 사람입니다. 네, 저는 투명성에 집착하는 사람이고, 투명하다고 말하는 사람입니다. 가장 명확한 방법은, 제가 10달러를 가지고 있었다면 …… 세금을 내는 것 같은 일을 하는 사람이 바로 그런 사람입니다. 이런 사람이 보기에는…… 그리고 그는 세금을 낸 것을 정말 자랑스러워합니다. 아직도 많은 사람들이 도널드 트럼프를 비판하고 있습니다. 작년에 주주서한에서 "버크셔 직원들이 우리를 위해 세금을 낸다"고 말했습니다. 정부는 하루에 100만 바트를 법니다. 하지만 해가 바뀌면 또 할부를 내야 합니다. 제가 내야 할 세금이 정말 많습니다! 오늘 저는 저 자신이 매우 자랑스럽습니다.
이제 우리는 "무엇이 부자를 부자로 만드는가"가 왜 위험한지 요점을 더 잘 이해하고 있어야 합니다. 보셨듯이, 우리는 먼저 돈과 버핏에 대해 이야기했습니다. 사람들에게 실제 삶이 어떤 것인지 알아보기 위해서입니다. 이것들은 완벽한 그림이 아닙니다. 어, 저는 신이 아니라 그냥 평범한 사람입니다. 우리는 좋은 때와 나쁜 때를 모두 겪었고, 다음번에는…… 그는 아마 지금쯤 자신의 투자에 대해 이야기했을 겁니다. 그 말은 다음에 그의 투자를 가져온다는 뜻입니다. 배경이 무엇이든, 이야기하면 이것은 논쟁의 여지없이 세계 1위의 투자입니다. 이 개별 주식은 언제 주식이 될까요? 그것이 하루 1위라는 것은 부인할 수 없습니다.
영원히. 투자자처럼 생각하는 것에 대해 이야기해 봅시다. 오늘 여러분 모두 정말 감사합니다. 저는 아주 행복합니다. 두 번째 에피소드에 혼자 출연한 것만으로도 전반적으로 아주 재미있었습니다. 아무도 보지 않아도 괜찮습니다. 녹화해서 혼자 봐도 어차피 즐겁습니다. 이 주제에 대해 누구든 댓글을 달아 주세요. 편하게 들어오시거나, 더 알고 싶은 것이 있으면 알려 주세요. 더 추가하고 싶으면 편하게 하세요. 제가 꼭 반영하겠습니다. 스탬프에게 공을 돌리고 더 많은 정보를 찾아보세요. 저는 생각 없이 그냥 앉아서 "어어"만 하는 사람이라서요. 아는 것이 있으면 댓글, 좋아요, 공유를 부탁드립니다. 서로 응원하고 다음에 또 만나요.
"무엇이 부자를 부자로 만드는가"에 돌아오신 것을 환영합니다. 저는 베스키트카, 그리고 스탬프입니다. 세상에, 스탬프. 좋아요, 말을 아주 잘하는 분들을 위해. [웃음] 이 테이프 위의 모든 것, 정말로요. 그리고 제가 말했죠, "아, 맞아요, 다시 함께 돌아왔네요." 다음에 또 만나요! 오늘도 감사합니다. 여러분, 안녕하세요! [노래] 여러분, 안녕하세요!
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