저자: 김장열 · 한국인
요약 보기
2022년 상반기까지 코스피는 2900~3150 박스권에서 제한적 등락이 예상되며, 반도체(메모리) 업황은 2021년 말~2022년 초 공급 이슈 완화와 DDR5·신규 CPU 전환 기대로 상대적으로 버틸 것이라는 전망이다. 시장 환경: 유동성 장세가 끝나가고 금리 인상이 예정돼 있으며, 코로나 종식 기대와 대선 등 국내외 변수로 상반기까지 모멘텀이 약화될 것으로 봤다. 대선 관련 판결(3월 전후) 등 정책 이벤트가 변수다. 메모리 반도체: 마이크론 실적과 SK하이닉스의 인텔 낸드 인수 등이 긍정적이며, 공급 부족 지속으로 반도체 기업이 가격 결정력을 가질 수 있다고 봤다. 다만 2022년 하반기 가격 하락 가능성은 열어둬야 한다. 삼성전자: 현재 약 79,900원, 단기 목표가 약 82,000원으로 매수 의견을 제시했다. 파운드리 수주, 비메모리 실적 확인 시 10만원 도달 가능성도 언급했다. 확인 포인트는 1분기 파운드리 기술 경쟁력과 실적이다. 소부장 관련 종목: 월덱스(목표가 근접, 반도체 소재 안정 성장), 인텍플러스(후공정 검사장비, 2차전지 검사 확대, 내년 실적 성장 기대), 네오셈(ddr5 등 신규 메모리 전환 수혜, 단기 탄력). 6개월 이상 관점에서 접근을 권했다. 디스플레이: 주가 반응이 약하며 LG디스플레이는 OLED 관련 기대가 있으나 차별적 모멘텀은 제한적이라고 평가했다. 기타 언급: 사회 관점의 인공지능·자율주행 등 장기 테마, 중국 반도체 투자 확대(2025년 슈퍼사이클 대비) 언급. 2021년 말~2022년 초 상반기 중심 전략 제시.
다듬은 글
으 으 예하 연말 시황 또 내년을 바라 봐야 될 시점입니다. 시황 의 해설 자들 오늘은 it 시황 전략담당 않나 상상 인증 권에서 전략 담당 하시는 김장 10 상무님 보셨어요. 오십시오 안녕하세요. 상상 인 증권 이 강호의 고수들이 많은 곳입니다. 예 저도 이제 리포트를 쭉 이제 다 읽고 있어서 검사 굉장히 친구랍니다. 그래서 하군요. 자 오늘 어떤 얘기를 할까 일단 오늘 핵심 주제는 2021 년 뭐 it 또 전략 전체 하고 it 담당 하시니까 it 가 핵심이 되구요 it 가 시장에 지금 뭐 중심의 와 있지 않습니까 it 얘기를 할 거고요 그 다음에 전반적인 그림부터 2022년 을 준비하면서 뭐 저거 또 상반기 정도를 보면서 어떤 이슈를 좀체 끊어야 될까요.
일단 그 올해 작년부터 올해 상반기에 또 4쪽 멍키 규모를 가을까지 17년 하고 지금부터 내년 상반 거 달라진 겠죠. 4 으 지금 자기 좋았잖아 요 40 년 3000 넘어가면서 좋았던 걸 가장 큰 것은 코로나는 110만 맞으면 해결될 거라는 생각을 사람들이 갖고 있었는데 그 다음에 이제 유동성 곡으로 계속해 왔기 때문에 자금에서 10 개 주례 수자 자꾸 정소임 이었죠. 4시에 그렇죠. 두가지 인데 거기에 이제는 약간 기스가 나거나 후 가지다 언 스펠 손해 요소의 하나가 볼까요. 일단은 그 유동성 장사는 금 인상을 테이프를 하기로 했으니까 4 어쨌든 시간 문제이지 이제 주름 개성도 아저씨 예 뭐 콜라 110 맞음 괜찮다 했는데 핵심이 좀 효과가 분명히 떨어지거나 새로운 편의가 또 나오니까 그거 가 언 써 때가 있는 거죠.
요게 결합 되다 보니까 또 그 반도체산업 어깨는 없게 해서 공급만 이슈가 했고 세포가 안 되는 거죠. 4 위기는 지났지만 속도가 아주 마음에 안 차는 거란 말이에요. 그렇게 주가가 바닥을 올라와 3000 됐는데 더 치고 못 가는게 속도감이 떨어지는 4 그래서 요런 시추에이션 에 내년 상반기 나와 또 짧게 보던 하니 3월까지는 지속된다고 보니까 주식 전체 시장에서의 모멘텀은 약화된 게 맞아요. 4 글로벌 똑같은 이고 대한민국 에서는 어떤 변수는 개선 편 수가 있는 거죠. 통상 대선 변수를 아야는 그 압도 가이 3개월 되면 정책이 쉽다면 올라가는게 맞거든요.
4 그 대선 또 첫째는 전통 중단에 그래서 설치 왔잖아요. 4 뭐 3월 2회초 도와주지 달리 쓰니까 지금까지 3번 판결 나왔는데 일단 보통 변수가 금전을 발소 칼라 면은 4 클리오 위너 가 나와야 돼요 음 사전에 아 누가 클리어 보냈던 예측이 나온다고 하는데 지금은 혼적 혜리 언냐가 적엔 절이라 금 조작을 못하는 거니 어 국내에 많이 쉽고 이슈도 뭐 그다지 공격적인 거 없고 해외는 여전히 언 써 태 있으니까 4 내년 인류를 바라보니 있잖아요. 3 치고 3000 선 정도가 제가 받는 그 내년 1분기 어떤 코스피 치수의 미드 포인트 정도인데 올라가 쉽지 라는 아 그런 상태입니다.
그래서 지금 우리는 삼성전자 하이닉스 좀 더 말씀 하시겠습니다. 예 원아 반도체가 중요한데 최근에 그나마 버틴 것은 4 마이크론 실 적부터 어저께 하이닉스가 인텔을 인터넷 & s 급이라 서너 있는데 그런거 뜬 시츄에이션이 그나마 괜찮아서 그래서 3000 월 가보려고 하는 지출이 쉬니까 그런게 없었으며 는 네 아마 2900 초반에 머물고 있습니다. 이렇게 보는 것이 맞구요 1 2월달에 부종 전에 반도체가 격이랄까 삼성 1 있을까 과연 어떤 쉽게 커멘트 하는가 정말 어떻게 이것이 우리나라 시장에는 버팀목을 할 수 있는 반도체가 이어질 것이 쉽지 내 가장 큰 거구요 이게 전반적 후에 내년도 초까지 본다는 뭐 2월 달 전까지는 코스피는 2900 에서 3150 여기 얘기를 제가 한달 째 하고 있는데요.
4 어이 쇼코 크리스마스 접지 나 혼 내일인 다 많은 어 연말에 주까지 편하지 않을 것 같아요. 니드포 에서 올라가는 조심 하셔야 되고 내려가면 사실 이런 아 그런 말씀 드리게 좀 좋지 않습니다. 만 하는데 현안이 그렇다 라고 말씀 드리겠어요. 약간 그 밴드 안에서 플레이를 해야 될 수밖에 없는 제한적인 국면이다 네타 보십니까 예 그래요. 뭐 악재 들은 눈에 보여요 진행 중이니까 근데 사실 생각하지 못한 아 호재 나 이런거 찾기 어려운데 내년엔 제 상반기 정도까지 오냐 마방진 또 모르니까 어떻게 될지 적어도 한 상반기를 봤을 때 생각할 수 있는 변수들 내가 지퍼 주셨구요 꽃이 추나 밴드 여쭤 보려고 해도 다 말씀하셔서 4 일단은 좀 상반기까지는 좀 제한적으로 오면서 제한적으로 대응하자 결국은 이제 대응에 문제인데요 그래서 아이들 담당하시고 시장이 it 가 승기를 쥐고 있기 때문에 it 에게 핵심적으로 지금부터 들어가도록 할게요 매뉴얼을 보고 그리는 거에 오늘 이제 몇일 올해 매출 남은 게 아니라 it 얘기하면 일단은 반도체 얘기해야 될 거예요.
뭐래 사실은 초 방계 뭐 반도체 엄청 좋을거 로 했다가 아니라 그랬다가 던져 팠다 상당히 보는 사람 입장에서 혼선이 말았는데요. 반도체 일단 메모리 쭉 현아에게 어떤지 좀 봐주세요. 어 이제 메모리는 이제 8월부터 10월이 있고 시오 부터 12월 이렇게 두 번인데 8월에 빈터에 스타 미라는 7개 증권회사에 결과적으로 섣부른 네 그런 일 측으로 엄청나게 11회 갖고 윈터 올 줄 알았는데 결국은 그런 우려는 기우 였지만 그 이식을 10월달 부터 한겁니다. 힘을 합 안느 어 사실 10월 하반기 중 후반에 저도 증 업그레이드를 그때 했는데 삼성전자 하이닉스 어 가격 하락을 있기 있겠지만 마주 소폭 일 가능성이 있다 이렇게 전제는 말이죠.
사실 콜라가 잘 안 잡힌 다는 것이 아이러니 하게도 삼성 아이리스 파스 메모리 반도체 가격 수급에 긍정적입니다. 아 걸어나가 잡혀서 경기가 좋아지는 게 아니라 앉아 표제 it ceo 가 지속된 감상을 해 주는 안 잡히는 것이 오히려 반도체를 꼭 반도체 가격을 내고 하는데 있어서 4 반도 칠 수는 서버란 뉴스 pu 업체 뭐 인테리어 4 에서는 내고 많이 못한 거 좀 어떻게 될지 모르니깐 반도체 고를 확충을 하려고 할 것이고 그럼 반도체 공급하는 삼성 아니 숫자에서 내부에서 포지셔닝이 좋은거예요. 그 4시 증 예전같으면 연말 연초에는 비수 길에서 반도체 말이 빠져드네 10 푸시 오프 빠지 지금 학습한 프로 5% 7% 밖에 안 빠지니 예 그것이 아니라는 얘도 물론 그 전에 뭐 그 휴대폰의 새로운 제품이 나오고 서버가 뭐 장 장차 좋다 이런 얘기는 흔한 얘기 구요 직접 내년 초까지는 그런 것이 아 이런 얘도 코가 차 안 잡히는 것이 긍정적인 10시 오히려 반도체 업체들이 가격 결정력을 좀 칠 수 있는 그런데 그것이 내년 작년 하반기 올 추가나 주세요.
강하게 나오고 4 작년 하반기 옳지 워낙 강하다 보니 그런 섣부르게 슈퍼 사이클 하고 삼성엔지 하이닉스가 엄청나게 과하게 올라갔다가 그대로 그러면 지금 상황이 말씀하신 그런 걸 로직 이라고 하면 정말로 방이 좋아지면서 가격을 쭉 올리고 공급이 부족하고 c 어른 들고 뭐 이런 국면은 아니래요. 그렇게 보기에는 아직 미루고 예 기대할 수 있는 것은 올 여름부터 계속 나왔던 얘기가 요즘엔 나오거든 얘기 r5 라고 음 d 램 에서 의 구조가 바뀌는 거예요. 면전에 되는 거죠. 이에 서버 데라 센터 두면 서버도 받게 된다 보면 서버 가 새롭게 바뀌면서 잉 캐리 그를 주도하는 데 새로운 서버 요 cpu 가 내년 3월에 나옵니다.
4 피쉬 온 올해 11월에 나왔고 11월에 cp 르 핏이 5 어 새로운 cpu 가 나왔구요 그다음 3월에 새로운 cpu 가 서버 나오다 보니까 어디 램 쪽에서는 버 그러면 아무래도 수급이 나아지지 않아요. 이런 기대가 있는거죠. 그러다 보니까 3 서한에 주가 좋습니다. 많은 ddr5 라는 새로운 d 램 수출업체 로 가진 그러한 공종 장비 업체들이 1 주가가 어저께 도만 역으로 옴 등록 한번쯤 말씀드리겠습니다. 그러면 뭐 지금 뭐 반도체가 수퍼 사이클 맞닿아 스포츠 아이스를 내려온다 이제 뮤 정도 감은 아니네요. 그죠. 그 다음에 2025년 4년 후에 자유 주행 차고 ai 주의 분 된거 실제 시장에서 해석해 쓸 때 있으십니까 왜 중국이 포기하지 반도체 들어온다면 요 5년 전에 들어온 다 했잖아요.
4 2000년도 보고 들어온 게 아니에요. 음 10년 걸리기 때문에 잘 25년을 준비하기 위해서 자기가 십 년 연습 게임을 해 보겠다는 거야 그땐 4 지금까지 안보 뚫어 오는 개들 눈 역에서 당연한 거고 2025년 에 진짜 수퍼 싸이 길이 올 때 자기네 동참하겠다는 그런걸 삼성 하이닉스 원은 경고 하니까 우린 짜릿하고 보는 거니까 1 흐름을 맞아 아주 작 이즘 근데 작년 말 올 초 상반기까지 좋았다고 하는 그 수퍼 사이트라는 것은 사실은 어 코로나 로 인해서 앞당겨 지는 약간의 착각 이었다는 거죠. 그렇게 오신 말씀 살겠습니다. 김 작렬 상무님 리포트를 저도 많이 읽는다고 말씀드렸습니다.
업계 뭐 에너지 뿐만 아니라 은 기자들 언론의 있는 다 있는데요. 아 말씀드리니까 훨씬 더 이 포트는 사실은 그런 차가울 수밖에 없는데 말씀드리니까 암막 빨려들어가는 할 사람 예 설득력이 있게 말씀하셔서 작은 삼성전자 가는 분들이 어쨌든 간에 관심 가지고 계실 거 에 소장 하기 전에 우리가 뭐 시장에서 어려울 때 삼성전자 얘기라서 작년에 줄이 들도 사서 오래 사서 아니 고생하셨고 4 삼성전자는 지금은 79,900원 4 안 8만원 정도 선까지 올라와 있는데요. 지금 말씀 어 팡 을 둥지 사실은 스마트 폰도 있고 가전 쪽도 있고요 레타 를 포함해서 삼성전자 뭐 시장에서의 눈높이 놈 못 벌 10만원 일상 92만원 까지도 보고 있는데요.
상무님 은 삼성전자 어떻게 지금 제가 그 장소 시적인 입장을 취하고 있었는데요. 어 올해 초에도 8마리 처음이었고 4 아 내내 홀드 바이 거 아니었어요. 그 다이제 올해 12월 10월 달에 7만 원 밑으로 내려갔을 때 뇌리 가버렸어 8 미치는 하면서 바위로 밖에 없단 말이야 가계부 그대로 또 요망한 사이를 위해 금일 1 2 3 교사 봤을땐 어 이제 반도체 아깐 어떻던 간에 헤르츠 기대로 높아지게 맞고 마이크론 더 좋은 얘기를 했기 때문에 어 조금 더 상승 여력이 생기가 맞습니다. 지금 현재 주가 보다 더 근데 근본적으로 아까 9만원 10만원 이렇게 치우치고 나 갈라는 삼성은 하이닉스 1 바르게 30% 에 넣은 반도체 이슈가 나와야 되는 정확한 넣은 메모리 예 30% 는 흔히 나오는 게 뻗어 올품 같이 엄청나게 새로운 게 나온다 든지 홀도 몰펀 그 다음에 파운드리 비즈니스 가 엄청나게 좋다 들지 게티 센터의 마퀴 어릴 고우리가 몰랑 거고 떠나 쿤이 많이 얘기했던 mna 가 빛 일이죠.
함 엄 옛날에 인수한 문제였는지 이런 것들이 한다 한다는 진짜 가시화되는 이러한 그 넌 반도 첼시가 나오면 은 이제 하사 이니스 보다 레버 2단 주가가 많이 올라 갈 수 있어요. 그 가능성이 가시가 되면은 아마 10만원이 도달 할 거 싶음 그렇지 않으면 여전히 1 9만원 8 나눠요 사이에서 스트라 글을 좀 더 할 가능성이 높다 이렇게 볼 수 있어요. 그건 가능성이 니까 아직까지는 이제 타게 프라이스 를 야 놀리시는 거군요. 예 자식아 된다면 올릴 수도 있겠으나 지금으로서는 매수 의견 4 82,000원 정도는 보수적으로 지금 이지안 판단 왔거든요.
4 영화들좀 있습니다. mna 이런 건 사실은 뭐 언제 터질지 모르는 거고 도는 있고 사실은 뭐 살려는 업체들 가격 많이 올랐다는 얘기를 있고 중요한게 비메모리 쪼까 파운드리 주목하고 있는데요. 사실 쉽지는 않은데 보면 최악 아 첫째 이 최선 당 공정 그쪽에서 뭐 어 파운드리 쪽에서 삼성전자의 좀 비기가 있다 뭐 좀 기다려봐라 이런 뉴스도 많이 나오네 예 맞습니다. 에 내년도 1분기에 삼성전자 3 나머지의 4 좀 전문 점점 복잡해지는 데 쥐 타입 하고 나오는데 게 tsmc 나 좀 늦었지만 인테 라고 한번 타 부터 흠 내년에 비메모리 파운드에 대한 매출이 라든지 실적에 대한 예측이 상당의 에너지 즉 알리고 있어요.
4 참수 원작 보통 오래됐는데 오심 쪽에서 55조 이길 한다는데 입 이미 머리에서 나는 이익이 올해 날 일찍 7천 좀 오래 내년은 2주 5005 4조 까지 벌이가 큰데 2조 5천억 2번은 이걸로 주가에 영향을 미치는 것 제한적일 거고 말해 4조 정도가 되면 전체 예시한 자리 끝자리가 되거든요. 이러면 이펙터 있을 거에요. 그 분기점이 기술력으로 인정을 어떻게 내년 1분기 봤냐 는 1분기 기술적인 트렌드에서 ps 없애 경쟁을 보시는 그건 마치 포인트가 되겠어요. 4 그런걸 보셔야 되요 여러분이 까만 뉴스에서 저희도 언론의 있지만 기사 맨날 뭐 7만 전자가 또 8만 전자가 어쩌 꼬모 식만 전 자 그럼 뭐 7만 전자 짜서 10만 전 팔면 되니까 그게 아니라 이런 변수들 변화들을 구조적인 내용들을 4 하루하루 뉴스에 에 신경 쓰지 마시고 요런거 보시면 되요 자소 부장님 길 좀 해 주신다고 했습니다.
지난번에 일본하고 사실 일본에 수출 기재 했을 때 그 우리 소재 부품 5쪽 죄들이 1단계 올라섰고 다시 최근에 동진쎄미켐 같은게 이제 국산 하지를 로 올라 요 소 부장은 사실 아 이 범위나 기업이 너무 많다는게 고민인데 부장 쪽에서 좀 상무님 주목하시라 쪽에서 그 소 부장이 라면 이젠 그 삼성 하니스 가 잊은 그 그 개 팔을 증설 하거나 4 아니면 새로운 어떠 소재 라든지 장비를 쓸 때 항복해 주식 한국적 사면 되잖아요. 제가 오늘 말씀들이 라는 것은 아주 진짜 누구나 아는 케미칼 주식은 아니구요 기존의 부품소재 분야 4 장비 업체 중에서 말씀을 드리려고 합니다.
금액까지 있는데 월드 x 하고 인텍플러스 네오 생 디아 2로 이렇게 나올 수 있는 해요. 월 x 는 커버하는 사람이 저하고 1 2 3 3 밖에 없을 거예요. 또 아쉬운건 목표주가 2만 접근 했어요. 전 한번 줄었는데 29,000원 됐으니까 이것도 1월 따져 다 전법이 일을 해야 되는데 가장 푸마는 삼성 하이닉스 인테 마이크 모든 각종의 반도체 메모리 빈 논의할 수 없이 확실하게 안전 주로 군용 확보하고 있다는 겁니다. 그 양각 i30 성장하기 때문에 주가 많이 올랐습니다. 많은 캑 파로 증가를 해가지고 신고 기대처럼 많이 해서 주가는 장기적 볼수록 여기 쪼끄만 주식은 6개월 봐야 되는데요.
괜찮은 먼저 없애겠다고 볼 수 있겠구요 반도체 소재 입니다. 인텍플러스 는 후 공저 검사장비 에요. 반도체를 중심으로 이 찾은 나가는데 얘도 마찬가지로 월드 x 가 찬가지로 어 삼성도 들어가고 뭐 sk 이노베이션과 뒤 2차 전지로 인텔 리더라고 해서 에 성장형 2 올해 상반기엔 후반부터 아주 확대 봤어요. 내 류의 둘다 월 140대 초반 인텍플러스 1 10배 정도 내년 위주로 나오기 때문에 성자 서부 보면 을 하기 30% 업사이드 는 꾸준하게 가져올 수 있다 라고 볼 수 있겠습니다. 마지막으로는 조금 앞에 나온 보다는 조금 익숙합니다.
이렇게 눈썹 문서 가볍다 인데 4 5세 mdi 는 그 개인투자자 대변도 세우는 것은 말씀드린 합니다만 일단은 ddr 파이 반도체에서 ddm 에 바뀐다고 짜지 내 빠르게 인텔의 새로운 cpu 나 온 다 했잖아요. a 2 3 라이 2 업체입니다. 그래서 이 없 다리 투수가 받으면서 하이닉스가 3 썼는데 투자를 받기 때문에 멀티 풀에서 는 탄력 좀있다 약간 미스코 나중에 이렇게 4가지 오목교 지금 시점에서 말씀을 줄 수 있게 쓸 때 오늘 it 소장 쪽 말씀만이 드렸고요 성분 이미 it 중심이지만 아이템 안하시는 거 아니고 내년에 이제 포트폴리오를 사시면서 탑텐 종목이 있어서요 시간은 별로 없지만 이거 않음 똘이 pd 님한테 온다니까 4 청국장 보여주 종목 중 부부 나서 지금 이야기한 하신 거 있으면 어깨만 좋고 맨다 들어 갈게요 정복을 아메니 포트폴리오가 다 들어있습니다.
게 보면 이제 sk 텔레콤 대한 안건 또 디스플레이 쪽에는 lg 디스플레이 또 진 낳게 트에 stepi 5 센스 2 상피 열쇠는 수소 매트 매니저의 수술 dcf 리테일은 유통이 있고 월드 x 지금 말씀 하신 인텍 플렉스 아 이런 쪽은 제 it 조 이고요 그러니까 오늘은 시간이 다 돼서 요즘 해서 몇가지 조금만 포인트 코멘트만 짧게 좀 해주셔요 네모 청소하기 좋은데 대응 주에서 좀 시 주가가 덜 받는 게 디스플레이입니다. 내가 아까 어떤 게이가 쓴 똑같은 기조 애널 털이 치고 나올 거 없네요. 똑같습니다. 이건 뭐 vf 아아 뭐 미아 너트 들어가면 은 lg 스페 oled 가 아까운 받아요.
삼성 정도 한테 오일이 키비 팬더 파는거 말고 또 하나 있습니다. 장기적으로 조금 않고 에서는 emp 거라고 했어요. 어제 오늘 많이 올랐는데 n 자 담배 시장의 5d m 인데 주가 많이 올랐습니다. 지금 사이즈 약간 보험 수 있는데 제가 봤을때는 어제 목표주가 3만 4천원 인데 어 충분히 도달할 가능성이 있다고 보여 주고요 m 노 라는 것은 우리 공부만 관리할 때 소프트웨어 솔루션이 p 예 거기에 아주 유익한 은사가 m 노라고 있는데 제가 리퍼 쓴것도 있으니까 한번 보시면 4 오프 주가 되어 있으니까 참고가 되실것 같습니다. 4 오늘 어시장 하 해설 상상이님 껀 김 작렬 상무님 했습니다.
시간이 에 안타까워서 애기 못되지만 종정 중 와서 좋은 얘기 해 주십시오 이제 여의도로 이제 사무실 옮기실 수도 있다니까 오시면 자주 심 백해 쓴 작문이 뽑았습니다. 감사합니다. 으
Comments 0