저자: 박세익 · 한국인
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전일 중국 증시는 소폭 상승했으나 거래대금이 1.8조 원으로 위축, 부동산 정책 기대로 부동산 업종 강세. 해운주 강세(BDI 상승). 원화 강세(+2.9%)와 소재주 반등. 미국은 연준 원러 이사의 비둘기 발언으로 금리 하락, 3대 지수 1% 이상 상승, 나스닥 강세. 빅테크·소프트웨어 반등, 테슬라 5.4% 급등, 메모리 M/S 변화 관찰. 국내는 메모리 반도체 기대와 함께 반등 가능성 언급. 삼성전기(MLCC) 목표주가 제시 등 종목 분석 포함.
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안녕하십니까. 채밀턴 여러분 행복한 투자 회정을 함께하는 체슬리 모닝 브리프 9월 4일 금요일 주말 시작하는 일부 시작하겠습니다. 전일 중국 시장 목요일 어떻게 마감되었는지 저희 왕정부장님과 함께 보겠습니다.음네 어제는 아시아 정시 동조화로상 지수 플러스 0임02% 소승했습니다. 형성태 지수는 매너스 1.08%에 빠지고 정시 거대금 어 다시 1.8조 위한까지 내려갔어요. [콧방귀] 업종별을 좀 보시면 부동산 수제 자유 소비자 업종이 강세 부고 반면 IT 커뮤니케이션 에너지 업종이 약세 배웠습니다. 어 부동산 부연체 확화 그리고 상하의 기준 주택 거래 회복 등 기대으로 요의 그이 때문에 부동산 업정 강세되었습니다.
조상 부동차는 5% 올라고 버리 부동차는 4. 자.5% %만큼 A는 2% 올랐습니다. 상 기준 주택 거래는 최근 5년간 최고치 수준까지 올라왔습니다. 어 BDI 어제는 5 5.5% 올라오고요. VRCC 운인 강세 등 소식으로 해운주 어제 강세 배웠습니다. 코스코 해외는 염증 7% 올랐고 저상 해운는 8% 조화 해너는 8.77% 70% 올라왔습니다. 글로벌 완자재 가급 반등 그리고 저가 매수 자금 여입로 소재 관련주 어세로 나보지 않고요. 자금 과압는 1% 올라고 충국 아루미늄은 2% 건속구리 염증 7% 올라왔어요. 화 제품 마진 개선 추세가 지수되고 있습니다.
그래서 화주어세 건설 보였고요. 원화는 + 2.9%하고 어 거화 주시는 1.4% 절광 용서는 + 2.3% 울랐습니다. 최근에 화분 가격을 계속 인상 방안을 뭐 얘기하고 있습니다. 엔비디아주가 강세 그리고 A 서버 출리형 상형 조정 기대감으로 어 관련주도 올라왔습니다. 공업은 플러스 2.3% 올라고 인스퍼는 0.8% 8%으로 나왔어요. 2분기 범주 실적 허조 그리고 부동찬 업 개선 배당향 조정 등 요인걸로 범주 어세도 나쁘지 않았어요. 충구 인수 법은 + 3%으로 하고 충구 피안 법은 + 2.4% 충구 태평은 3.7%으로 나왔습니다.
저가 매수 자금 요입으로 일부 반도체 권령주 어제도 반등 나오고요. CXMT는 + 2.3% 올라오고 SMC는 1% 황금 반영차세 연중 85% 올라왔습니다. 반면은 PCP 권통시 관련주어 이가는 계속 조정 받았어요. 동산 측면은 매너스 1.2% 허전 주시는 맨더스의 1.7% 중자 우차는 -1% 장비 건섭는 맨도 3.5%에 빠졌어요. 어 신념물 구체 금리 어제는 1.1bp 하라했습니다. 이념물 구체 금리는 염증p 하라고 외화 환율은 소포 절산되었습니다.음 감사합니다. 우선 우리 왕부장님하고 중국의 거래 대금은 3조를 기준으로 시장에 관심이 있냐 없냐 기준을 좀 삼기로 했는데
계속해서 뭐 2조 어제는 1.8조맞. 그러니까 어 증시 동조와 그러니까 한국이나 미국 시장의 동조화돼서 개별 종목이나 산업은 움직이고 있는데 거래량이 크게 실리지는 못하고 있다. 계속 이런 상황인 것 같아요. 네. 어 지난주인가요? 우리 왕부장님하고 얘기할 때 여러 가지 매크로 변수 중에 중국의 부동산이 좀 살아나야 주식 시장에도 온기가 퍼지고 이런 말씀을 드렸던 기억이 납니다. 어 세 번째 줄에 중국 부양 부동산 부양체 강화 및 이렇게 되어 있는데 어떤 뉴스들이 좀 있었던 거예요? 아 지난주 지난주 주말간 나왔는 데이터 있잖아요.
그 부동산 대출 기한이잖아요. 대출 기는 맞아요. 우리는 항선은 뭐가 미군는 30명 정도 되고 있고 군 상황 잘 모르고 한국도 뭐 20년 30년 할 수 있습니다. 30년 예 뭐 1분은 잘 길고 50년 흔독을 정하했어요. 중국는 완란 30년 정했어요. 그러면 30면에서 40년까지가 화대였어요. 음. 네. 지난 주말에 있었던 뉴스가 계속 이번 주에 영향을 미치고 있는 것 같습니다. 알겠습니다. 어, 이슈 종목으로 넘어가 볼 텐데요. 무장님이 보여 주시는 위에 한 30, [콧방귀] 20여에 되어 있는 종목들 중에 YTD 가장 많이 오른 종목 중에 하나인 삼전자입니다.
네. 삼전 제일 좋아하는 회사이고요. 음. 왜 좋아합니까? 아, 뭐 회사 좋아서네. 우리 왕부장님이 왜 좋아하는지 얘기 한번 들어보겠습니다. 네. 어 정자는이 회자는 충구 대표적인 MLCC 관련주이고요. 시가 총회는 지금 42조 완전되고 포드 피아는 37배 정도까지 내려왔습니다. 이분기 실조 나오고요. 매출에는 동의 증가 전분기 대비 40% 증가했습니다. 순위는 동의 증가 전기 대비 44% 증가했습니다. 컨서는 대충는 12%부터 15% 정도 서프라이즈했어요. TP 마진 44.9% % 나오고요. 동기 대비 1.4% 확대하고 MP 마주는 30.5% 나오고 전번기 대비 1% 확대했어요.
고개사 수요 확대 ASP 성등으로 실존은 거정 지수되고 있습니다. 작년 4분기 부는 마진 개선 추세가 지수되었어요. 4번기 이후는 GP 마진는 41.2%에서 44.9%까지 확대하고 MP 마진률는 거의 22.4%에서 30.5% 5% 화대였어요. 하반기 A용 MLC 수요 화대 종저가 MLC 공급 추석 등에 따라서 ASP 상승 추세가 지수될 것으로 예상하고 있습니다. 지금 뭐 학교 이런 회사들이 대충 단가는 30% 20%보다 30%을 상승 주장하고 있고요. 대부분이 ASP 상승는 내년 정도 반영할 수 있습니다. 이외는이 회사가 어 SFC 그리마도 그 담당하고 있고요.
불에너지 쪽으로 나가는 물리합니다. 아마 증 그 시장에 사실 미존 80% 정도 되고요.이 부분에 매출 비중 지수적으로 확대할 가능성도 있습니다. 원래 회사 주는 가이든스는 대충 매출에는 10억 정도 보고 있습니다. 그래서 NP 마율 20%을 가중하면 수익이 대충 2억안 나올 수 있어요. 어 시장 지금 통계 자료 좀 보면은 SFC 초년은 2세명까지 12기가WC를 좀 보고 있어요.이 이 수치로 가정하면이 회사 SFC 해안 매출에는 대충 160% 정도 나올 수 있어요. 여기서도 MP 마진을 20%을 가정하면은 수익는 32억이 나올 수 있습니다.
아니면이 SC는음이 산업 거승적 유지하고 있고요. CGR 개하면은 100% 이상 증가들 나올 수 있어요. 그래서 여기서는 우리는 그냥 염증 5배 정도 가정하면 50배 정도 적용할 수 있어요. 그래서 50배 PR 적용하면은 빨리가 1600억 나올 수 있어요. 완화로 계산하면 32조 됩니다. 징후 회사 시가 초는 42조원 되고요. 어 돈부 증관 리포트 좀 보면은 MLCC 업항 호조 출화 증가 상승 등의 관정 매수 매수를 유지했습니다. 원래부터 내년 내혼년 수 있는 각하 53억 외한 85억 외한 104억 위한 추정되었고 지존 대비 각하 43% 77% 63% 큰폭으로 상승 조정했어요.
역산호 하면은 원래 내년 내혼년 피는 각가 44배 27배 22배 수준이고요. 인연 EPS CHR 계산하면은 대충는 41% 나올 수 있고 PH 여기서는 1.2배 적용하면 TP는 138 정도 가능성이 있어요. 어제 종가 대비는 28% 없애 있습니다.이 목표 주가는 우리만 계산했어요.음 우리라는 거는 우리 왕부장이네. 계산해 본 겁니다. 어 텍스트 중에 밑에서 다섯 번째 줄의 끝부분을 보면 [콧방귀] PER 50배 적용시 밸류는 1,600억이 한화 기준으로 32조원 이렇게 되어 있는데 요거는 어 분리막만 예 맞습니다. 분리막만 봤을 때고 전체가 그렇다는 얘기는 아니고요.
그죠? 어 고성장이기 때문에 멀티플을 좀 높게 이제 주시는 거 같아요. 한국에 비교 가능한 기업이 있다면 어 삼성증 아 삼성 그 사망한 청자는 비교하면은 그냥 어 피어 호자 잡을 수 있으면 아마 삼성 전기 그렇게 생각할 수 있다. 다만 삼성 전기는 것가 그 MLCC 만들고 AI용 MLCC 만들고 있어요.이 호자는 그냥 따라서 하고 있어요.네 네. 법명하고 있지만 충구 나에서 제일 최상담까지 가고 있어요. 음. 그래서이 부분은이 회사는 계속 A로 테스트하고 있어요. AS, MLCC. 그래서 뭐 뭐 탑튀어 회사입니다. 중국 MLCC 회사 맞아요.
네. 어이 MLCC 업에 있어서는 중 아 일본의 무라타가 제일맞 규모나 뭐 고가 뭐 이렇게 되어 있고 그것을 쫓아가려고 하는 회사가 삼성전기고 전자도 어 계속해서 이제 삼성전기를 쫓아가려고 하는 그런 회사인 것 같습니다. 맞습니다. 네. 다음에 그 증책의 시장 비중는 좀 낮아요. 아마 4% 5%밖에 없어요. 다만이 회사가음 충구 내에서 좀 구산화 그 얘기가 맞아요. 얘기가 [목을 가다듬음] 되게 많잖아요.이 회사 그냥 그렇게이 모멘텀을 왜냐면 대부분은 중국 회사들이 다 해외거 쓰고 있고 지금 그 공급 이승 생니까 그래서 중국 고생거는 많이 그 사용 화대하고 있어요.이
회사는 최대 수혜중입니다. 음, 감사합니다. 네. 어, 오른쪽 아래 P, PBBR 차트를 보니까 어저께 잠깐 우리가 농담을 나눴는데 Y축이 계속 또 똑같은 거 같아. 그러니까 이게 우리 왕부장이 실수하는게 아니라 음, 데이터를 제공해 주는 회사의 뭔가 입력값 오류가 있는게 아닌가라는 생각이 들어서 네. 어, 왕부장이 권의를 좀 해 주십시오. 아, 저요? 아, 어, 우리 왕부장이 중국어로 유창하게 어, 건의를 좀 해 주시면 고쳐 주시지 않을까? 어, 그래서이 표를 보는 방법은 Y축에 써 있는 숫자를 보면 안 될 거 같고 밑에 [콧방귀] 어떤 색 바가, 어떤 값이다라고 이렇게 표시가 좀 되어 있는데 그걸 보면 또 맞아요.
그래서 그렇게 보면서 당분간 수정을 좀 해야 될 것 같습니다. 네. 감사합니다. 우리 왕부장님이 성장성과 중국 국산화의 수혜를 받고 있는 사만전자 어 사랑을 표시해 주셨는데 특정한 종목과 지나친 사랑에 빠지는 것은 주식시장 투자자로서 조금은 주의해 주셔야 되는데 예 우리 왕부장의 사랑이 또 언제 바뀌서 어느 종목으로 옮겨가는지 다음에 보는 것도 흥미일 것 같습니다. 마치겠습니다. 미국 시장으로 넘어가 보겠습니다. 전일 미국 시장 우리 헬스프로에게 낭랑한 목소리로 들어보겠습니다. 네. 어 밤사일 9월 4일 목요일 뉴욕 증시 주요 지수는 모두 상승으로 마감했습니다.
크리스토퍼 월러 연준 이사가 9월 금리 동결을 지지하자 국채 금리가 일제히 또 하락했고요. 그동안 금리 부담을 받았던 성장주 M7 종목들 중심으로 소프트웨어주들 중심으로 다시 매수세가 유입되는 모습이었습니다. 주요 지수 바로 보겠습니다. 3대 지수 모두 1% 이상 오은 가운데 나스닥의 상승폭이 가장 두드러졌는데요. 다우 지수가 1.18% 그리고 어 SP 500 지수가 1.06% 나스닥 지수가 1.4% 상승을 했습니다. 다오 지수 보시면 616포인트가 이날 오은 거거든요. 어 지수를 산정하는 가격 비중이 가장 높은 1위 골드만 삭스의 상승률이이 30 종목 중에 3% 상승으로 그리고 3위 마이크로소프트의 상승폭도 두드러지면서 최근 한 달새 최고의 하루를 보냈다고 합니다.
그리고 중소형주 중심의 러셀 2천 지수는 0.5% 상승. 그러나 필반 지수 나스닥이 가장 강했던데 반에 강보합에서 마감했습니다. 시장이 주목한 이날 원러 이사의 발언부터 보겠습니다. 원러 이사 최근 발언 내용들을 통해 사실 매파적 스탠스를 취하고 있는 인물로 평가되고 있었습니다. 그런데 이날 상당히 노비시한 해석이 가능한 발언 내용들을 내놓으면서 채권 시장이 금리 하락으로 반응을 해 준 건데요. 원러 이사는 최근 3개월 근원 물가 상승률이 낮아지는 등 물가 안정 조짐이 좀 나타나고 있다. 9월 FOMC 회의에서 기준 금리 동결을 좀 지지하겠다라고 밝혔습니다.
다만 다음 주 발표되는 8월 CPI에서 좀 예상 반등이 나온다면 입장을 변경할 수 있다라는 그 가능성도 시사했습니다. 어제 윌리엄스 뉴욕 연제도 물가 둔화 신호가 좀 보인다고 언급한 바 있어서요. 언러 이사의 반원까지 이날 더해진 직후 CME 패드워치에선 금리 인상 확률 48%까지 떨어졌습니다. 지난주 66% 어제 뭐 63%에서 뭐 50%를 웃돈 숫자까지 확 내려온 겁니다. 그리고 이날 발표된 ISM 서비스업섭 지수가 예상보다 강한 확장세를 이어갔는데요. 8월 서비스업서 PMI는 55.4를 기록 6개월 만에 가장 높았고 전망치 54.2보다도 보다도 높았습니다.
그런데 문제는 물가 압력이었습니다.이 서비스 업체들이 지급한 원재료와 서비스 가격 즉 투입 비용을 보여주는 가격 지수가 22년 8월 이후 최고 7을 기록 72.6을 6을 기록했거든요. 어, 그러니까 최근 6개월 가운데 5개월 동안 70을이 가격 지수가 웃돈 겁니다. 그래서 연준의 인플레 목표치인 2%를 상단 기간 또 웃돌 가능성이 대두되면서 아, 현재는 CME 패드워치 기준 금리 인상 가능성 다시 조금 올라서 50% 정도의 수준 확인되고 있습니다. 그래도 국채 금리는 일정 부분 하락했습니다. 미심년물 국채 금리는 소수점이 8에서 7로 내려왔네요.
장중한 때 4.74%까지 74%까지 내려오다 4.77%를 기록 이연물은 3비P 빠지면서 4.34%를 기록했고요. 30년물은 이날 5.25%를 가르키고 있었습니다. 사실 이날은 원로 의사의 도비시 발언이 있어서 금리가 일부 안정을 찾은 건 사실이지만 지금 또 미국 모기지 금리가 1년 2개월 만에 최고 수준이라고 해요. 30년 모기지가 6.7%라고 7%라고 합니다.이 장기 금리가 떨어지지 않는다면 당장 뭐 이달 금리를 동결하더라도 장기 금리가 떨어지지 않으면 미국 가게가 체감하는 금융 여건은 쉽게 완화되기 좀 어려울 것이라는 전망입니다.
유가는 혼조세를 보였습니다. 이란이 쿠웨이트 미군 기지에 대한 공격을 좀 진행을 하자 장 초반 93달러선까지 상승을 했고요. 그러나 [목을 가다듬음] 미군이 호르무즈 해협을 통해 1800만 배럴 규모의 40여척의 유조선을 지금 호위에서 통과를 시켰다고 발표를 했고 또 트럼프 대통령도 이란과의 전쟁을 좀 일찍 조기에 종료할 것이다라고 언급하자 상승 폭은 제한됐습니다. WTI 선물 이날까지 4거래 연속 상승 0.8% 올라서 배럴당 91.7달러를 기록했고요. 브랜드유는 0.1% 1% 내리면서 그래도 여전히 배럴당 95.8달러를 기록했습니다.
시장은 이제 내일 발표되는 8월 비농업 고용 그리고 다음 주 CPI 물가 지표 주목하고 있습니다. [콧방귀] 어 업종 안에선 11개 업종 안에서 세 개 업종을 제외하고 여덟 개 업종 모두 올랐는데요. 그리고 그 여섯 개 업종이 또 1% 이상이 올랐습니다. 어 근데 유가 상승에도 에너지 업종이 0.7% 7% 하락했다라는 부분도 특징적이었습니다. 주요 종목 보겠습니다. 빅테크부터 보시면요. 전날 시간 외에서부터 하락하던 브로드컴을 제외하고 모두 상승했습니다.음 엔비디아 오픈소스 AI 모델 플랫폼인 허깅 페이스를 어 우리 돈 17조 5,600억 원 129억 달러에 사드렸습니다.
그러니까 단순히 GPU를 파는 회사가 아니라 개발자가 AI 모델, 데이터, 도구를 배포하는 플랫폼까지 확보한다라는 의미로 시장은 해석을 해서 또이 허깅 페이스라는 플랫폼을 사용하는 회사가 20만 개가 넘는다고 해요. 그래서 엔비디아의 AI 생태의 확대 기대감이 부각되자 주가는 이날 1.8% 가까이 올랐고요. 마이크로소프트는 어 투명성을 위해서 어제 매출을 별도로 또 발표할 예정이다라고 말을 하면서 어 금리까지 내려주자 2.7% 상승 여기에다 이날 소프트웨어 주가들의 동력이 되어줬던 스노우플레이크의 실적 호전 속에 주가 폭등의 AI가 소프트웨어 매출로 확실히 연결이 되고 있구나라는 그 팩트가 또 확인이 되면서 2.6% 정도 올랐습니다.
한편 메타는 스마트 환경 판매량 기대감 속 3% 상승했고요. 회사체 발행이 많아서 그동안 금리에 민감했던 알파벳 아마존 모두 1.5% 상승 마감했습니다. 애플도 1% 올랐습니다. 잠시만요. 네. 우리 헤스프로가 목이 말랐습니다. 네. 어 이날 M7 기업 중 가장 크게 오은 건 테슬라였는데요. 무려 5.4%나 급등을 했습니다. 우리 시간으로 우리가 동부 시간으로 어 5시 45분에 시작할 사이버캡 행사를 앞두고 자율주행 사업의 상용화 기대가 높아진 점이 부각되면서 그리고 380달러 400달러 사이에서 콜옵션 단기 거래가 되게 집중이 되더라고요.
그래서 상승폭이 좀 확대되면서 다만 또 장 마감 앞두고 옵션 청산되면서 상승폭 일부 축소됐지만 좀 옵션 거래에 따서 변동성이 이날 좀 크게 나타났다라는 점 어 특징적이었습니다. 그리고 소프트웨어 쪽도 눈길이 갔는데요. 어 지금 팔란티어가 7.7% 7% 급등을 했습니다.이 PWC와 기업들의 AI 확산 지원을 위해 전략적인 제율를 확대했다라는 소식이 알려지자 큰 폭으로 상승했고 오라클도 지금 많이 회사차 배 발행을 한 업체 중 하나잖아요. 그만큼 금리 하락으로 인한 투자 심리 개선 효과 받으면서 5.6% 상승 마감에 성공을 했습니다. 또 스노우플레이크 이날 견조한 실적과 가속화되는 AI 성장세에 대한 기대 등에 16.5 5% 급등을 했습니다.
그리고 많은 투자 회사들이 이날 목표 주가를 상향 조정한 점도 긍정적으로 반영이 됐습니다. 어 이와 동조되면서 세일스 포스도 3% 가까이 상승, 서비스 나운 6.5% 올랐습니다. 이날 또 전력이나 뭐 지금 블루 에너지 같은 쪽 강했는데요. A와 맺었던 계약 관련 업데이트 보도가 나왔고요. 9월 SMP 500 전기 변경 앞두고 신규 편입 가능성이 제기되자 무려 8.4% % 급등을 했습니다. 그리고 버티브도 4.7% 상승, G번호바 2% 강세를 보였던 하루였습니다. 반도체 보겠습니다. 어, 카운터 포인트가 2분기 글로벌 범용 디램 매출 점유율이 삼성전자는 38% 유지로 1위, SK하이닉스가 29%에서 25%로 감소.
그런데 여기에서 마이크론도 지금 22%에서 24%로 증가한 반면 어 창신 메모리가 8%에서 10%로 증가를 했는데요. 그러니까 중국과 삼성의 약진이 어 2분기 디램 산업의 특징이었습니다. SK하이닉스 ADR 점유율 감소 소식의 0.8% 8% 빠졌습니다. 사실 HBM 점유율도 지난해 2분기는 물론 2분기 때는 64%였어요. 그런데 1분기 58%보다 감소한 이번에 50%에 그쳤다라는 소식이 어 좀 더 주가의 하방압력으로 작용을 했습니다. 여기에 마이크로는 강보합 마감, 샌디스크는 소폭 상승 마감, 또 시게이트도 1% 하락, 웨스턴 디지털도 1.6% 6% 빠지면서 메모리 스토리지 기업들은 금리 하락에도 워낙 수급이 빅테크나 소프트웨어 쪽으로 쏠리다 보니 상대적으로 좀 조용했습니다.
AMD는 허깅 페이스가 AMD까지 지원하는 개방형 플랫폼을 유지할지 등에 대한 불안에 보안함마감했고요. 브로드컴은 가이던 부진으로 2.7% 하락을 했는데 사실 이날 뭐 실적이나 전망이 절대 훌륭하지 않았던게 아닙니다. 어, 시장은 그것도 인지하고 있는 부분은 확실히 어, 확인이 됐습니다. 인텔은 1.8%로 상승 견조했습니다. 지금 광신 쪽을 보겠습니다. 시에나가 매출 전망 자체는 양호했는데 향후 공급 비용, 관세, 총 마진이 현재 주가를 좀 충족시키지 못할 것이다라는 우려가 부각이 되자 10.3% 급락하고 있고 시간 외에서도 어, 소폭이긴 하지만 0.6% % 정도 빠지고 있습니다.
이에 루맨텀 코인트 모두 각각 2% 1.5% 빠졌고요. 어 HP 엔터만이 5% 정도 상승을 했습니다. 델도 올랐네요. 5% 가까이 상승 마감에 성공을 했습니다. 이날 52주 신고가 종목 보시면은요. 델이 있습니다. 어 될 테크놀로지를 비롯해서 이날도 에너지 기업들 어 세 개가 지금 52주 신고가 경신을 했는데이 외에도 조금 작은 사이즈 에너지 기업들도 오늘 신고가 다시 한번 또 경신을 해 줬고요. 산업제 쪽에서는 디어앤코가 그리고 어 헬스케어 업종에서는 화해자가 또 한번 신고가를 경신을 했습니다. [콧방귀] 자, 그리고 오늘 전반적으로 어, 지금 국내 증시에서는 호재성 뉴스가 될 만한 부분이 있는 거 같습니다.
유가가 크게 안정을 취하지는 못했지만 그래도 국채 금리가 어느 정도 일부 안정을 찾으면서 그리고 메모리 반도체 쪽이 어, 또 필반 지수가 가장 좀 상승폭이 제한적이긴 했지만요. 어 그래도 전반적인 [목을 가다듬음] 어 시장에 좀 다시금 반등이 나오면서 오늘 우리 시장 어제도 좀 사실 투심이 그렇게 좋지 못했는데 오늘은 한번 반등 한번 기대해 봄직한 미장이 아니었나 싶습니다. 이상입니다. 감사합니다. 우리 해스프로가 꼼꼼하게 정리해 주셔서 어 궁금해서 물어봐야지 했던 것까지 다 말씀해 주셔서 특별히 언급드릴 내용은 없는 거 같습니다.
2부에서 아마 저희 최일로부 사장이 중요 이슈 또 정리해 주실 거니까 그때 자세히 좀 더 알아보도록 하겠습니다. 준혁 주님과 함께 가상자산 알아보도록 하겠습니다. 부탁드립니다. 네. 가상시장 말씀드리겠습니다. 어, 차트 먼저 보시면요. 어, 가격은 굉장히 좋다라고 보실 수 있을 것 같은데 한 8만1,000불 그리고 오늘 오는 길에 보니까 8만2,000불 정도까지를 상해하는 흐름을 보여줬었습니다. 어, 어제 아시아 장에서도 이슈가 하나 있었고 그리고 어, 미국 장에서도 이슈가 하나 이렇게 두 한 세 가지 정도 있었던 거 같은데 첫 번째로는 점심 우리나라 시간 점심 시간 때쯤에 트럼프 대통령 전쟁을 종식할 수 있다라는 것을 어, 자기의 키네과 얘기하고 있다.
이런 부분들이 조금 호재를 작용하면서 그때부터 상승을 시작했다라고 볼 수 있을 것 같고요. 두 번째로는 어 엔화가 조금 질서이 강해지고 있습니다. 어제 엔 쪽에서 개입했다라고 보기는 어렵지만 그게 좀 사실 팩 팩트 체크가 좀 되진 않았지만 어쨌 부분들이 어 N화에 대한 질서 있는 어 상승 N고가 되는 부분들이 어 NK캐리 청산에 대한 위험을 좀 줄여 주면서 어 조금 상승력 상승을 압력을 좀 올려 주는데 좀 더 도움이 됐던 거 같고요. 아까 세수프로님께서 말씀 잘해 주셨지만 원러 이사의 발언이 어 저는 비둘기적으로 나오게 되면서 금리 인상 기대감이 후퇴함에 따라서 가격이 좀 상승했다 이렇게 볼 수 있을 것 같아서 여러 가지 세 가지 호재가 겹친 어제의 하루였다라고 볼 수 있을 것 같고요.
어 기술적으로도 제가 계속 설명을 한번 드리고 있는데이 81 어 300불 정도 어이 정도 수준이 50주 이평선입니다.이 이 기술적으로도 어 그 코인은 사실 이제 펀더멘탈이나 뭔가 어 펀더멘탈적 분석을 하는 것보다 기술적 분석을 하는 분들이 굉장히 많고 이거에 의해서만 매매를 하는 사람들이 많기 때문에 오히려 더 기술적인 지표를 더 봐야 된다라고 생각을 하고 있는데 8만불를 돌파하게 되면서 여기 강하게 뚫고 올라가는 어 그런 흐름 속에서 숏 포지션이 청산이 많이 되면서 좀 추가적인도 상승이 나왔다라고 보시면 될 거 같은데 아직도 여기에 그 빨간색 부분 빨간색으로 매물대가 채워져 있는 부분을 돌파 파를 해야 되기 때문에이 부분에는 분명히 시간이 소화 소요가 될 수 있다라는 부분은 인지하고 가시면 될 거 같고요.
어쨌든이 50조 이평선을 뚫을 수 있다라는 것을 보여줬다라는 굉장히 긍정적이다라고 볼 수가 있을 것 같습니다. 원래는 계속 한 2주간 어 여기를 막고 내려오고 막고 내려오고 하는 흐름을 보여줬었는데 어쨌든 다시이 부분을 어 큰 하락 없이 어 다시 돌파를 해 줬다라는 부분은 어 긍정적으로 볼 수가 있을 것 같고이 부분을 지켜주는지를 어 계속해서 트래킹하면 될 거 같습니다. 비트코인 현무 ETF 승률 순유출을 보시면 어 9월 2일 기준으로 100밀리언 정도가 유입이다라고 보시면 될 거 같고 어 실제 현물 수요를 볼 수 있는 피탈리티는 현물 수요의 그 증감이 없었다라고 보시면 될 거 같습니다.
어 아까 제가 말씀드린 N고 현상에 대한 간단한 설명을 드리면 관방 장관이 어 이제 실제로 강한 금리를 아 강한 경제를 자기가 예상을 하고 있고 어 내가 지금 실제 우리가 실제로 지금 일본이 하려고 하는 뭐 정책이나 이런 거에 대한 큰 변화 없다라고 말을 해 주면서 조금 더 어 사람들을 좀 진정시키려고 했던 그런 일본 국채가 지금 금리가 굉장히 많이 상승하는 부분들을 어 좀 질서 있게 정리를 하려고 하는 부분들을 어 발언해 줬다라고 보시면 될 거 같고 오른쪽인 차트는 파란색 색선이 달러 인덱스입니다. 어 달러 인덱스는 뭐 달러를 포함해서 다양한 어 통화들을 이제 한 바스켓에서 담아서 그 인덱스를 표현을 하는 거잖아요.
거기에 N화가 표시가 N화도 아 15% 정도 제가 차지하고 있는 것으로 제가 알고 있는데이 노란색 선은 어네 노란 파란색 선이 달러 인디스이고요. 노란선이 어 N화 그니까 달러 대비 N화다라고 보시면 될 거 같습니다. 그 달러 대비 N화가 강하게 떨어지고 있다는 것은 N고가 나오고 있다라는 것이고 달러 인덱스는 그거에 비해서 상당히 좀 적게 떨어지고 있다라고 보시면 될 거 같은데 그래서 시장에서는 어제 이거를 N화를 좀 적극적으로 매수하는 움직임 속에 있지 않나라고 그런 흐름에서 어 분석을 했기 때문에 조금 더 시장이 좀 강하게 반응하지 않았나 이렇게 볼 수 있을 것 같습니다.
제가 그래서 아까 말씀드린 것처럼 N캐리 청산이 한 번에 확 나오는 것보다 어 N화에 대한 매수세가 조금 더 이어지면서 어 그런 부분들이 시장을 조금 안정화시키려고 하는 그런 기대감송에서 어 시장이 좀 상승했다 이렇게 볼 수 있을 것 같고요. 주요시쪽 내려와서 보시면 어 이제 NH 홍성욱 위원님께서 좋은 리포트를 하나 내 주신 거 같아서 한번 가져와 봤습니다. 어 제목이 비정형 토큰 자산의 신선한 예다라고 하면서 어 포켓몬 카드를 예시로 들어 주셨는데요. RW 시장은 어 8월에 2.7% 7% 성장했다라고 합니다. 특히 토크 주식의 시가 총액이 7월 말 대비해 13% 정도 상승을 하면서 고성 장세를 이어갔다라고 하고 토크나 주식은 어 로비누드에이어서 코인 베이스도 서를 서비스를 출시하면서 성장세를 지속해 가고 있다라고 합니다.
그래서 로빈드가 어제 제가 체인상에서 그니까 그 9호선 상에서 굉장히 많은 수익을 올리고 있다라고 말씀을 드렸었는데 그 이유가 오른쪽에 있는 다양한 그 타일 같은 그림을 보시면 될 거 같습니다. 이게 하나하나 자세하게 좀 확대서 보시면 아실 수 있겠지만 뭐 하성 코인도 있고요. 어 아니 뭐 브로코인도 있고 정말이 민 그 자체인 코인들입니다. 이런 것들이 거래가고 활발하게 올라오다 보니까 체인에서는 그 호선에서 그 통행률을 받았을 때 굉장히 많은 수익이 날 수밖에 없는 거고 실제로 이런 것들 뭐 투자해라, 투자하지 말아라 이런 것보다는 이런 것들이 굉장히 많이 어 거래가 되고 있는 상황 속에서 로비누르드도 좀뭐 팬더멘탈적으로 좀 좋아지는 흐름 속에 있다.
이렇게 간단하게 보시면 될 거 같고요. 실제로 [목을 가다듬음] 그 실물 자산을 토큰화시키는 RW는 성장이 나오고 있다라는 처환을 보시면 될 거 같습니다. 그래서 블록체인 중에서는 7월 1일 날 어 이런 로비노도의 체인이 빠른 성장으로 이어지고 있고 바른 방금 오른쪽에 보신 것 같은 어 그런 흐름이 이어지고 있고 주식과 민코인을 결합한 새로운 실험들로 인해서 참여자와 거래량이 빠르게 늘어나고 있고 토크나 증권 보유자순이 2위가 2위를 기록하고 있다라고 합니다. 좀 밑으로 내려와서 보시면 투자자로 변모한 포켓몬 카드 그리고이를 토큰화 하려는 노력에 있다라고 하는데 포켓몬 카드가 밀레니얼 세대의 구매력을 바탕으로 장난감에서 투자 자산으로 변모했다라고 합니다.
영문판 그리고 1판 희기 카드가 희히카드의 경우에는 수백에서 수천만 원의 가치를 지니는 경우도 다수 존재한다라고 하는데요. 포켓몬 카드의 인기의 편승에서 포켓몬 카드를 토크화에서 거래시키려고 하는 시도들이 등장을 했고 해당 플랫폼들의 거래량도 꾸준히 증가하고 있는 추세다라고 합니다. 그래서 이런 리자몽 이런 것도 저 잘살 잘 모르는데 어 굉장히 비싼 가격에 거래가 되고 있고 이게 조금 더 클래식하고 정말 일본 약간 어 초판 이런 어 버전일수록 훨씬 비싸게 거래가 된다라고 하더라고요. 그래서 오른쪽에 있는 토크나 플랫폼 거래량도 어 강하게 올라오고 있다 이렇게 보시면 될 거 같고 어 내려서 좀 보시면 NFT를 또 만든다라고 합니다.
포켓몬 카드 토크합 플랫폼으로 콜렉터 크립트 같은 어 다양한 기업들 그 다양한 업체들이 존재를 하는데 이들의 주요 사업 모델은 토크화된 포켓몬 카드들로 구성한 랜덤 가짜 팩을 판매를 한다라고 합니다. 어 구매자는 팩의 카드 팩의 카드들을 NFT로 수령을 해서 마켓 플레이 있어서 그냥 팔거나 아니면 그냥 다시 사 달라고 좀 할인된 가격에 바이백을 신청한다라고 합니다. 그래서 포켓몬 카드가 지금 굉장히 인기가 많은 이유가 하나의이 미스터리 팩을 하나 까는 거거든요.이 포켓몬 카드 아까 위에 있는 리자몽을 어 자기가 그냥 직접적으로 살 수 있는게 아닙니다.
그냥 자기가 그 가차 팩 같은 거 랜덤 팩 같은 어 밀봉되 있는 카드를 하나 사서 그걸 깠을 때 리자몽 같은게 나오는 거거든요. 네. 그래서 이런 것들을 NFT로 지금 만들어서 어 가차 팩을 판매를 한 하고 있다. 그래서 이런 것들을 어 실실적으로 지금 비즈니스 모델로 가져가고 있는 업체들이 실시 실제로 나오고 있다 이렇게 보시면 될 거 같고요. 그래서 좀 내려와서 보시면 NFT 마켓플레이스에서 스테이블 코인 또는 데슬 사산으로 결제가 또 가능하다라고 합니다. 그래서 포켓몬 카드를 NFT 마켓플레이스에서 자유롭게 좀 유통이 가능한 상태에 있고 어 기존 포켓몬 카드의 거루에는 어 보관 결제 인도 과정에서 이슈가 굉장히 많았으나 토크화를 통해서 그런 부분들을 제거 가능하다라고 합니다.
사실 이건 좀 취향 차이일 수도 있을 것 같은데 이걸 실제로 까서 결국 이제 비닐에 굉장히 정성스럽게 옮기고 이걸 또 어디다가 굉장히 좀 정성스럽게 보관을 하시더라고요. 그래서 그런 과정에서 뭐 지문이 묻는다거나 이게 찢어진다는 거거나 아니면 뭐 기스가 난다거나 굉장히 이슈가 많았었는데 이게 토큰을 통해서 그런 것들이 제거가 가능하다라고 하고요. 실질적으로 지금 스테이블 코인으로 결제를 한다라고 하면 그때 뭐 아프리카 예시를 들었지만 전 세계 모든 사람들이 이제 포켓몬 카드를 어 접근해서 살 수가 있는 겁니다. 그래서 그런 부분들도 굉장한 장점이다라고 설명해 주고 계시고 거래량은 e든 기성 플랫폼 대비해서는 굉장히 아직 낮은 수준이지만 포켓몬 카드의 거래 프로세스를 효율할 수 있다는 것을 실제로 보여줬다라고 합니다.
어 오른쪽에 사진을 보시면 포켓몬 카드의 담보 대출 사례도 있다라고 하는데 그건 좀 밑에서 제 말씀드리면 될 거 같고 내어서 보시면 비정형 토크나의 잠재력이다라고 하면서 포켓몬 카드 담보 대출이라는 것도 있다라고 합니다. 어, 토크나 시대에는 토 스테이블 코인, 코인, 그리고 주식 토큰 어, 포켓몬 카드 NFT 한 지갑에서 보유가 가능합니다. 이게 지갑킹 사건과도 사실 연관이 있을 것 같긴 한데 어, 다양하게 내가 지갑의 기능을 추가하면 추가할수록 다양한 자산들을 한 번에 지갑에 담을 수가 있습니다. 그래서 내가 뭐 어 코인도 남을 수 있고 토큰에 대한 주식도 남을 수 있고 지금 여기서 보면 포켓몬 카드도 지갑에 들고 다닐 수 있게 되는 그런 상황이 생길 수가 있을 것 같은데 비정형 자산에 대한 접근성이 굉장히 제거가 된다는 점에서 긍정적이다라고 말씀해 주신 거 같고 어 비유동적이었던 자산의 활용도 자산의 활용도도 좀 제거가 됐는데 올해 중순에 포켓몬 카드 NFT를 담보로 대출 받는 사례가 주목을 받았다라고 합니다.
그래서 한 6만 달러 정도 되는 카드.이 이 1990년대 뮤츠라고 하는데 어 좀 전설의 포켓몬으로 저도 알고 있고 이거를 통해서 3만 불 정도를 대출을 받는 어이 담보 대출이 실제로 실행됐다라는 그런 사례가 어 있다라고 발견을 해 주셨고 주식 토큰과 포켓몬 카드 NFT에 같이 투자하는 상품을 만들거나 특정 자산에 투자했을 때 포켓몬 카드 NFT를 아 NFT를 어 에어드랍해 주는 식의 발상도 가능하다라고 말씀해 주고 계십니다. 해전이 마지막 다섯 줄이 그이 리포트를 가장 중요하게 유약해 준다라고 생각을 하는데요. 포켓몬 카드가 비정형 토크나에 주는 시사점은이라고 해서 첫 번째는 기초 자산이 매력적이어야 된다라고 합니다.
토큰되는 자산은 매력이 부족하다라고 하면 토크나가 되는지 안 되는지 여부와 상관없이 시장이 형성이 안 된다라고 하는데요. 시장이 어 원하는 자산을 토큰해야 된다라고 합니다. 실제로 포켓몬 카드는 어 이게 조금 적절한지 잘 모르겠지만 어 하나의 컨텐츠 하나의 미이 되고 있거든요. 포켓몬 카드를 까는 콘텐츠 자체가 조회수가 20만 30만 나오면서 그거 자체로서 콘텐츠가 소비가 되고 있습니다. 그래서 포켓몬 카드를 실제로까지 않더라도 이거를 까는 콘텐츠를 보는 거 자체가 유튜브에서도 성행을 하고 있다라고 보시면 될 거 같거든요. 그래서 시장이 어떤 수요가 있는지 그걸 확인을 하고 그걸 기초 조산으로 잡으면서 비정형 비정형 증권 특 토큰화를 해야 된다라고 언급을 해 주고 계시고 어 두 번째로는 기초 자산을 신규 발할 필요가 없다라고 하십니다.
거래해 본 적이 없는 생소한 자산을 강요하는 것은 성공하기가 어렵고 매력이 있다라고 하면 어 이미 얼마든지 어떤 방식으로든 거래가 이루어지고 것이다라고 설명해 주고 계시면서 토크화를 통해서 이런 자산의 유통성과 활용도를 제고해 줄 수 있다는 것이 포인트다라고 하십니다. 어 그래서 포크 포켓몬 카드가 우리나라에서는 지금 이게 뭔 소리냐라고 말씀하실 수 있을 것 같은데 실제로 미국에만 가도 포켓몬 카드만 거래하는 그 마켓플레이스가 정말 성행하고 있습니다. 그래서 거기 자기 매드에다가 자기가 갖고 있는 포켓몬 카드를 쫙 나열해 놓고 실제로 그 거래자들과 그 내고를 하면서 얼마에 사게 되느냐, 뭐 얼마에 나랑 교환을 하겠느냐 이런 거에 실제 마켓 플레이스가 굉장히 활발하게 이루어지고 있거든요.
그래서 이런 니치 마켓들이 있다라고 하면 이런 니치 마켓 그니까 새로운 시장을 내가 발굴하는 것이 아니라 이미 거래가 되고 있는 그런 니치 마켓에서 토큰을 할 필요가 있다라고 언급을 해 주고 계신 거 같고 아까 세 번째로을 일맥 상통하는 얘기인데 글로벌적으로 어 유통되는 자산일수록 토크나의 효용이 더 크다라고 합니다. 그래서 실제 수요가 있는 그런 부분들이 어 토크너와 붙었을 때 국경을과 결제 수단의 한계를 좀 넘어질 수 있다라고 언급을 해 주고 계시고 토큰를 통해서 자산 활용도도 좀 제고할 수 있다라고 하십니다. 그래서 정용화된 증권에서만 가능했던 담보 대출 같은 것들도 사례로 실질적으로 어 저희가 발견이 됐기 때문에 어 그런 부분들이 어 다른 자산들과 번들링해서 상품 또는 지수로도 구성이 가능하다라고 말씀해 주고 계시고 일정 수준이 규격화돼 있는 자산일수록 더 유리 유리하다라고 합니다.
사실 포켓몬 카드가이 토크나 증권에 좀 적합했던 어 사례인 거 같은데 포켓몬 카드의 경우에는 카드의 정보를 텍스트 이미지로 데이터베이스 화가 가능하다라고 합니다.이 카드에 대부분의 뭐 능력지 뭐 얼마나 오래됐는지 어 이게 어떤 뭐 리자몽이라도 어떤 리자몽인지 이런 것들이 데이터베이스가 가능하기 때문에 실제로 평가가 가능하고요. 보편적으로 신뢰받는 평가 체계가 있습니다. 그래서 어 실제 카드 평가사가이 카드 상태를 평가해 주는 체계가 기준이 있다라고 하다 보니까 이런 부분들이 가치를 평가하는데 훨씬 큰 도움이 된다라고 보시면 될 거 같기 때문에이 시장에 이미 형성되 있는 부분들이 토큰했을 때 훨씬 더 시너지가 있다라고 말씀을 해 주고 계십니다.
실제로 그래서 우리가 나중에 정말 제로 원을 만들어는게 아니라 정말 이미 있는 시장에서 그거를 좀 더 다른 사람들보다 한 스텝 또는 반 스텝 정도 먼저 찾는다는 그런 관점에서 어떤게 있을까를 좀 찾아보면 나중에이 토크나 증권이 됐을 때 실질적으로 조금 초기 투자자가 될 수 있는 그런 기회를 잡을 수 있지 않을까 그런 생각을 개인적으로 하면서 마음이 드리면 될 것 같습니다. 이상입니다. 감사합니다. 우리 토크나 토크나 계속 말씀해 주셨던 거는 NFT를 말씀하시는 거 같아요. 근데 NFT도 있고이 토크나 증권도 같이 있다라고 보시면 될 거 같습니다.
네. 토크나라고 하는게 음. 저처럼 이제 아재는 옛날에 버스 탈 때 도큰 있었고 그런 건 아니고요. 그 어 가상자산 그러니까 블록체인 기술을 이용해서 고유한 소유권 또는 이건 전 진짜다라는 것을 증명하는 기술을 토큰화다라고 이제 말씀드릴 수 있겠는데 어이 포켓몬 카드와 같은 어떤 실물을 어 가상 자산화 하는데 그것에 대해서 증명을 어 블록체인 기술을 이용해서 하는 그러한 산업들이 앞으로 굉장히 커질 수 있다. 그런 취지의 리포트인 거 같아요. 네. 맞습니다. 그 적절한 사례가 포켓몬 카드였다. 근데 0에서 1을 창조한게 아니라 이미 있던 시장에서 그걸 NFT로 해서 방금 말씀해준 여러 가지 증명들이 들어왔을 때 엄청난 폭발적인 시너지가
조금 어느 정도 발견이 됐고 더 시너지가 커질 것 같다. 이런 이제 보트였던 거 같습니다. 알겠습니다. 가상자산 항상 하면서도 아 이거는 가치도 없고 어 어떻게 밸루에이션 해야 될지도 모르겠고 그런데 투자 심리와 유동성 이런 것들은 분명히 반영을 하니까 우리가 공부는 해야겠고요 정도 선이었다면 그런 것들이 어떻게 또 사업화될 수 있는지 그런 부분 오늘 준혁 주임이 잘 언급해 주신 거 같습니다. 코린이가 계속 공부를 좀 해 보도록 하겠습니다. 예. 1부 오늘 좀 길었는데요. 여기서 마치도록 하고 잠시 후 2부에서 좀 더 자세한 내용으로 미국 시장과 한국 시장 보도록 하겠습니다.
일부 함께 해주신 최물턴 여러분 감사드립니다. 입니다. เฮ เฮ 안녕하세요. 행복한 투자의 예정을 체슬리 투자자분과 함께 체슬리 모닝 브리프 오늘 즐거운 9월 4일 금요일 이부 순서 시작하도록 하겠습니다. 아침에 화장실 가서 어 거울을 보냈는데이 뒷머리가 예 뒷머리가 뜬게 안 없어지더라고요. 이렇게 해서 아 이게 뭐 아무리 물 묻혀 가지고 한대도 예 뒷머리가 떠서 나중에 오후 되면 갈라앉을 것 같은데 네 뭐 뒷머리가 뜨든 무조건 뜨는 건 좋습니다. 그 미국 시장 어제 떴습니다. 그죠? 그렇습니다. 예. 다 올랐습니다. 네. 지수별로는요.
종목별로는 좀 차별화가 있었지만 어 그래도 어 기분 좋게 뭐 대형주 위주로 오른 거 같습니다. 시작할까요? 예. 예. 어 8월 ISM 서비스 PMI가 나왔고요. 그리고 뉴욕 연원에서 AI 관련돼서 기업들이 어떻게 도입하고 있는지 관련된 이슈가 뭔지 좀 얘기를 했고요. 그리고 룰루레몬이 어 시간 아 장 마감 이후에 실적 발표를 했는데 지금 시간회로 19%가 하락을 하고 있습니다. 그래서 어떤 일이 일어나는지 좀 간략히 살펴보도록 하겠습니다. 일단 8월 ISM 서비스 PMI가 나왔는데 어 잘 나왔습니다. 실제로 55.4% 55.4를 기록하면서 컨센서스 54.1 그리고 이전 어 수치보다도 잘 나왔고요.
기업 활동하고 신규 주문 고용 어 이런 주요 항목들이 어 모두 증가를 했고요. 그리고 어 코멘트를 보면은 제가 눈 여겨 본게 이제 가격 지수인데 아무래도 인플레 관련해서 그 ISM 서비스 PMI에 나오는 가격 지수가 약간 선행성 역할을 하기 때문에 봤는데음 72.6으로 으로 어 전월 대비 한 2.3 정도가 올랐습니다. 그리고 코멘트로도 보면은 2022년 8월 이후에 최고치를 경신하면서 이제 가격 상승 압력이 지속된다고 얘기를 하고 있고요.이 이 서비스 쪽에서 보면은 어 계속해서 어 상승 압력은 추가되는데 밑에 이제 설문 응답 쪽 보시면은 그 바틀렉 그 병목 현상이 나타나고 있는 부분들이 있기 때문에 그쪽하고요.
그리고 유과 상승 요런 부분들이 아무래도 가격 지수에 부정적 영향을 주지 않았나 싶습니다. 공급 부족 품목에 대해서 언급을 했는데 GPU하고 어 철강 이런 부분들이 기존의 공급 부족 품목에 새롭게 추가됐다고 얘기를 하고 있고요. 기존에 어 추가된 거 이외에 아 기 어 새로 추가된 거 이외에 기존에 어 뭐가 있었냐면은 어 철강 제품하고 그리고 전선하고 케이블 요런 쪽이 이제 공급 어 부족 품목에 있었는데 이번에 어 그리고 메모리도 있었고요. 이번에 GPU하고 철강 쪽이 어 공급 부족 품목에 새롭게 추가됐다고 얘기를 하고 있습니다. 그래서 어 계속해서 어 GP하고 메모리 쪽에음 병목이 어 심한 걸로 나오고 있습니다.
[목을 가다듬음][기침] 음음 죄송합니다. 설문 응답 쪽 보시면은 숙박 음식 서비스하고 계속 업종별로 나오는데이 업종별로 [콧방귀] 잘되는 업종하고 잘 안 되는 업종하고 그리고 잘 왜 잘되는지 왜 안 되는지에 대한음 [콧방귀] 이유가 분명히 나오는 거 같습니다. 숙박 음식 서비스에서는 관세하고 중동 분쟁 때문에 상당한 비용 상승 압력을 받고 있다고 얘기를 하고 있습니다. [콧방귀] 그리고 건설 쪽에서는 특히 금리에 민감한 업정인데 어 30년 만기 모기지 금리가 6.67%까지 %까지 상승하면서 주택 구매 여력이 떨어졌고 잠재적 구매자들이 다시 관망세로 돌아섰다고 합니다.
그리고 모기지 금리 인하하고 할인이 고객을 끌어들이기 위한 특별 수단이 아니라 일반적 관행이 되었습니다.데 데 이런 이걸로 봐서는 어 주택 쪽의 그 업항 자체가 상당히 그 목기 지금의 영향을 받고 있는 걸로 보여지고 있고 그리고 어 관련된 기업들은 가격 정책을 통해서 지금 마케팅을 하고 있는 걸로음 보여집니다. 어, 교육 서비스는 지역 경제는 양호한 흐름을 보이고 있으며 주택 시장도 견조하고게 나타나고 있고 어, 지역 경제가 강한 상태를 유지하는 한 학생 등록 규모도 안정적으로 유지될 것으로 예상된다라고 얘기를 하고 있고요. 그래서 교육 서비스 총은 대체로 양호한 업항을 유지하고 있는 것으로 보입니다.
금융 보험 쪽은 보험금 지급 및 보상 압력으로 인해서 건강보험서들이 비용 관리 운영 효율성 및 위험 관리에 초점을 맞추고 있다고 얘기를 하고 있습니다. 그리고 기업 관리 지원 쪽에서는 병원 쪽 업항을 얘기했는데 병원의 수익성 감소 및 부채 부담 증가로 인해서 어 고객들이 사업 확장을 꺼리고 있다. 병원에 해당되는 거겠죠. 그리고 기타 서비스는 사업이 회복되고 있으며 향후 6개월 동안 더욱 증가할 것으로 어 예상한다. 구체적으로 뭐 기타 서비스에 어떤 어 업태가 있는지는 얘기 안 하고 있어서 좀 파악하긴 어렵지만 어쨌든 어 견조한 것으로 판단이 되고 있고요.
소매 쪽은 특별히 메모리 쪽을 여기서 언급을 하고 있는데 다시 한번 확인해 봐도 메모리 쪽이었습니다. 메모리 공급 부족이 계속 악화되고 있고 메모리 카드가 필요한 기기의 경우에는 제고가 부족하고 가격은 높다. 어 이런 코멘트가 있었습니다. 밑에 원문 참고하시면 될 거 같고요. 어 도매 쪽은 어 전기 유통산업의 수요와 사업기는 여전히 매우 강하고 구리의 알루미늄 PVC 같은 어 원자재 기반 제품들은 매주 가격이 인상되고 있다. 강한 시장수였 때문에 공급 업체 생산 능력도 여전히 빠듯한 상황이다라고 얘기하면서이 전력 쪽에음 업항도 상당히 어 좋은 것으로 어 나타나고 있습니다.
그래서 교육이나 어 메모리 쪽 어 전력 쪽 이쪽은 좀 괜찮아 보이고요.음 건설 쪽 어 금리 영향을 받는 쪽 그리고 어 뭐 기업 관리 이런 쪽들은 어 케이스바이 케이스로 업항이 어 좋고 나쁨이 나타나고 있는 거 같습니다. 그리고 그 뉴욕 연원에서음 그 뉴욕 지역 뉴저지 쪽 그 기업들의 설문을 통해서 AI 도입하고 투자하고 AI 도입에 따른 고형 변화가 어떻게 되는지음 조사 결과를 어 내놨는데 어 조금 재밌어서 가져왔습니다. 이게 뭐 전체 미국 기업들이 아니라 뉴욕 북부의 뉴저지 기업을 대상으로 했다고 하고요. 어 시기는 8월 설에 했다고 합니다.
그래서 어 서비스업하고 제주업하고 이렇게 나눠서 조사를 했는데 어 서비스업 같은 경우 AI 사용이 2024년 25% 2025년 40% 그리고 2026년 61%까지 상승을 했고요. 제조업도 같은 기간 16% 26% 51%까지 증가를 했습니다. 단지 이게 뭐 적극적인 도입이라기보다도 어 사용 대충 발 걸쳐 놓은 것도 사용이라고 얘기를 한 거 같고요. 특히 정보 통신, 비즈니스 서비스, 금융 등 지식학적인 산업의 AI 사용률이 가장 높았다고 얘기를 하고 있고이는 AI가 일부 원리 어댑터의 기술에서 어 기업의 보편적 업무고로 넘어가는 단계임을 말해 주고 있다라고 얘기를 하고 있습니다.
다만 그 AI 도입은 넓어졌지만 어 투자와 직원 사용은 제한적이었다.라고 얘기를 하고 있는데 어 AI를 사용하는 기업은 증가했지만 서비스 기업의 75%와 제조 기업의 제조업의 어 90% 이상은 AI 투자를 전체 주출에 아주 소규모 비중으로만 어 배정을 했다고 하고요. 어 상당한 자원을 투입했다고 답한 기업은 아 기업은 15%였고 AI를 의미 있는 전략적 투자로 평가한 기업은 약 5%에 불과했다고 합니다. 그래서 도입은 했지만 어이를 전략적으로 활용하겠다고 하는 기업들의 의지는 어 그 전체 비중에서 그렇게 크지 않았다라고 어 볼 수 있을 것 같고요.
특히 제주업에서는 AI를 전략적으로 투자했다고 답한 기억은 없었다고 합니다. 이게 뉴욕 쪽에 그이 뉴욕 북부 쪽에 이제 어 기업들이 한정돼 있기 때문에 그 뉴욕 쪽 제조업이 얼마나 뭐 번창했는지 모르겠는데 아주 제한된 샘플이라는 점은 좀 참고를 하시면 좋을 것 같고요. 아, 즉 AI를 사용하는 기업수는 빠르게 증가했지만 기업 내부의 사용자와 AI 관련 지출은 아직 제한적이고 반대로 말하면은 AI가 기업 내부 데이터 및 업무 시스템과 연결이 확대되면 사용 범위가 조직 전체로 확산될 수 있고이 과정에서 기업용 AI 소프트웨어 활용 빈도라든지 클라우드 사용량, 데이터 처리 AI 관련 서비스 지출이 함께 증가할 가능성은 열어둬야 될 것 습니다.
그래서 AI 도입 비중을 보면은 왼쪽에 서비스 그리고 오른쪽에 제조업이 나오는데 24년부터 어 25, 26에서 계속해서 어 도입 자체는 증가하는 거로 돼 있고요. 업종별로 AI 투자 현황을 보면은 서비스업 쪽에서 최소 또는 소규모 투자이 금액적으로 얼마를 투자했는지에 대해서는 안 나와서 좀 디테일이 아쉽긴 한데 서비스업 쪽에서는 아주 소규모의 투자는 75% 정도 제조업 쪽에서는 90% 이상 이루어졌다고 하고 상당한 규모의 투자 의미 있는 투자 뭐 요거는 서비스에서는 15% 제조에서는 없고요. 전략적으로 투자하는 경우 같은 경우는 서비스는 5%, 제조업적에서는 없었습니다.
어 그럼 왜 이렇게 그 도입 여부 자체 그리고 적극적으로 투자하려고 하는 그리고 어 자금을 적극적으로 어 투입하려고 하는 어 그런 부분들에 있어서 차이가 있느냐 요런 부분들에 대한 분석이 있는데 AI AI 도입 여부의 핵심은 비용이 아니고 어 AI를 도입하지 않은 기업들이 가장 많이든 이유는 업무 적합성과 기술 및 운용상의 제약 때문이었다라고 대답을 했다고 합니다. 그리고 비용 쪽을 보면은 가장 적게 언급된 이유라고 보여지고 아 그 조사가 됐고요. 따라서 AI 성능이나 기업 데이터 연결 보안 사용 편의성이 개선되면 가격을 크지 크게 낮추지 않고도 도입이 확대될 여지는 어 있다라고 어 뉴욕 연원에서 판단했습니다.
그래서 밑에 도표를 보면은 서비스 기업이 파란색으로 돼 있고 제조 기업이 어 황토색으로 돼 있는데 어 각각 이유들이 동향성이 뭐 비슷하게 나타나고 있는 거 같습니다. AI를 도입하지 않은 이유에 대해서 어 회사의 업무 요양이 AI 활용에 적합하지 않다는 이유가 가장 위에 있고요. 그리고 두 번째는 직원의 문제인데 AI를 도입하거나 효과적으로 사용할 기술 역량을 갖춘 직원이 부족하다는 부분. 그리고 어 세 번째는 보안 문제.네 번째는 AI의 신뢰도 문제. 그리고 어 그다음에는 AI 기술로는 어 우리 사업에 충분한 이점을 제공하기지 어렵다는 문제.
그리고 어 좀 많이 나하긴 한데 경영진이 AI 도입을 우선 순위로 두지 않고 있다는 문제. 그리고 어 마지막에 두 번째는 이제 법적 규제상 또는 뭐 책임 위험에 대한 우려 요런 것도 있었습니다. 그래서 비용 때문에 도입하지 않는 거는 제일 마지막 그 순으로 꼽혔고요. 어 제일 그 상위에 꼽히는 거는 어 회사의 어 업무 환경하고 적합지 않다라는 것이 가장음 두드러진 이유였습니다. AI로 인한 그 고용이 어떻게 변하느냐에 따라서 아 또 그 답변 내용이 달라진 부분이 있었는데음 AI 때문에 대량 해고가 발생하고 있지는 않다고 어 결론이 났는데 어 서비스 기업 중에서 최근 6개월간 AI 때문에 해고했다고 답한 비율은 25년 1%에서 26년 4%로 높아졌지만 여전히 낮은 수준으로 평가가 되고 있고 제조업 쪽에서 그래서 AI 때문에 대량 효구가 발생했다고 하는 어 비율은 25년과 26년 모두 0%였습니다.
그리고 현재까지 AI 도입이 증가된다고 해서 해고 증가로 이어졌다고 보기는 결론적으로 어려울 것 같고 그리고 AI가 신 AI가 신규 채용에 미친 영향은 어 서비스 기업 같은 경우는 약 15%가 AI가 없었을 때보다는 좀 적게 채용하는 그런 경향이 있고요. 그리고 일부 제조 업체도 AI 때문에 채용을 줄였다고 응답한 사례들이 있었습니다. 한편 서비스 기업의 약 13%는 AI를 활용하기 위해서 오히려 직원을 더 채용했지만 어 제조업에서는 AI로 인한 채용 증가가 보고되고 있지 않다. 그래서 AI 때문에 어 일 적게 채용하는 경우도 있지만 AI를 활용하기 위해서 더 채용하는 경우도 있더라.
이렇게 다양한 사례가 보고가 되고 있습니다. 어 따라서 현재 노동 시장의 영향은 기존 직원의 대규모 해고보다는 신교체형 억제와 일부 AA 관련 신규체형이 병행되고 있다고 보시면 될 것 같습니다. 밑에 표는 어 참고하시면 될 거 같고요. 어 그래서 가장 지금 강하게 나타나고 있는 변화는 해구가 아니라 어 기업 내부의 AI 관련 재교육인데 AI 사용 기업 가운데 기존 직원을 재교육한 기업은 어 서비스업이 1 이상 그리고 제조업은 20% 이상으로 나타나는데 어 그 해고 채용확대 채용 축소 재교육 쪽에 보면은 재교육 쪽의 비율이 어 상당히 서비스업이나 제조업이나 높게 나타나고 있습니다.
그래서 서비스업 쪽에 특히 어 재교육 비중이 한 30 33% 이상 35%에 가까운 비율을 보이고 있고요. 어 제족 쪽에서도 한 20% 이상 어 재교육 비중을 보이고 있습니다. 그래서 어 재규의이 내용은 뭐냐면은 어 반보 업무 자동화라든지 직무별 AI 활용이라든지 AI 결과 검증 보안 AI에 대한 과도한 의존도 방지 요런 것들을 재교시키고 있다고 합니다. 그래서 종합적인 시작점으로는 AI의 기업 도입이 이미 폭넓게 진행됐지만 어 투자 규모와 직원의 사용 범위는 아직 초기 단계에 머물러 있다고음 알 수 있고요. 그리고 노동 시장에서는 해고보다는 채용 조정과 재교육이 먼저 나타나고 있고 어 향후 AI의 수익화 고용 영향은 활용성 적확성 보완 기술 역량 어 요런 부분들이 어 조직 내 사용 범위를 얼마나 넓히는지에 어 달려 있다라고 보여주고 있습니다.
그래서 도입은 넓게 퍼지고 있지만 아 깊게 활용되고 있거나 투자되는 사례는 어 아직 초기 단계라고 보면 될 거 같고 어 채용에 있어서는 상당히 채용이나 해고에 있어서는 상당히 다양한 이유로 인해서 어 다양한 형태로 나타나고 있다. 요렇게 보시면 될 것 같습니다.이 설문 조사를 누가 한 거예요? 뉴욕 연원에서 있습니다. 앞에서 살펴봤듯이 뉴욕 연원에서 아주 제한된 지역인데 뉴욕 북보 뉴저지 기업을 아들을 대상으로 어 설문을 했다고 합니다. 음. 예. 좀 지루하셨죠? 어허 아니요. 뭐 중요한 얘기니까. 예.이 이 AI 도입이 지금 어떤 식으로 이루어지는지 뭐
다 같은 경우는 아직까지 크게 뭐 이렇게 영향을 주는 거 같지 않고 그죠. 서비스업에서도 우리가 생각하는 것만큼 그렇게 뭐 AI가 아주 빠르게 도입이 되면서 뭐 사람을 대체하고 있고 뭐 아직은 그러지는 않다는 얘기도 예. 그렇습니다. 그래서 어 본격적으로 [콧방귀] 도입 또는 적극적으로 활용되기까지는 어 갈길이 멀고 AI 자체가 드러내는 한계점도 어 분명히 있는 거 같고요. 그 한계점이 어느 정도 극복되고 실제로 기업에서도 어 쓸 만하게 되면 활용도가 높아지게 되면은 어 비용에 상관없이 쓸 의지는 충분히 있는 거 같습니다. 음. 그래서 이게 그 조사하는 기관마다 굉장히 이게 초기 단계기 때문에 다른 결과가 나타나는데 어 그래도 이제 설문을 이런 식으로 했다는 건 다시 제한된 어 범위긴 하지만 어 그래도 좀 의미가 있는 거 같습니다.
어 룰루레몬인데 어 시간에 19% 정도 하락을 했는데 하락을 하고 있는데 어 29년 아 26년 2분기 실적 발표가 있었습니다. 어, 전반적으로 어, 기업도 그렇고 업항의 문제도 그렇고 어, 좀 안 좋습니다. 음, 매출이 YY로 4% 정도 하락을 했는데 어, 그나마 컨센도 어, 하회를 했습니다. 2.42빌리언 달러 나왔고요. 컨센 2.46 빌리언 달러 나왔습니다. 역성장을 했고요. 매출에서 역성장하는 기업들 요즘 웬만해서 찾아보기는 어려운데음 역성장이 나왔고 지역별로 어 미주 쪽에서 8%가 감소했고 어 중국 쪽에서 4% 증가했고 그 나머지 지역에서 5%가 증가를 했습니다.
동일 매장 매출이 어 9%가 전년 동기 대비 하락을 하면서 어 탑라인에 전반적으로 안 좋은 모습을 보여주고 있고 어 매출 총액률은 60.5%를 5%를 기록했고요. 영업 이익 영업 이익이 YY로 13%가 감소했는데 컨센보다 조금 올라간 것처럼 보이지만 관세 환급 영향이 있었고요.이 관세 환급 영향을 어 제거하면은 어 그다지 뭐 나이스한음 영업 이익이라고 보시기는 어려울 것 같습니다. 역시 영업 이익률도 어 관세 환급 부분이 있어서 18.8%가 8%가 나왔고요. 어 컨센 11.6%인데 6%인데 어 관세 환급 부분을 제거하면은 비슷하게 나왔을 것 같습니다.
EPS 같은 경우도 역시 어 비슷한 일회성 요인 때문에 어 컨센보다는 좀 높아 보이긴 하지만 어 컨센 정도라고 보시면 될 거 같고요.이 가이던스를 보면은 어 26년 3Q 매출 가이던스가 2.29 빌리언에서 어 2.32 빌리언인데 어 컨센이 2.53 빌리언입니다. 그리고 YY로 10에서 11% 역성장이고요. 어 컨센을 하했습니다. 그리고 EPS 같은 경우도 어 컨센서스 2.41달러인데 0.93에서 0.98달러로 8달러로 컨센을 대폭 하회하는 EPS 가이던스를 제시했고요. 연간도 뭐 비슷한음 방향성으로 어 컨센보다도 하회한 가이던스를 제시했습니다.
원닝콜 보시면은 어 코멘트 보시면은음 부진의 핵심 원인이 뭐 뭐냐라고 보 매장과 어 온라인 모두 방문객수가 감수한게 가장 큰 문제라고 언급했고 어 주력인 레깅스 매출이 2분기에 약 20%가 감소했고 가방을 중심으로 한 X 엑 X세도 13%가 감소했다고 합니다. 어, 비용 절감하고 투자가 지금 병행이 되고 있는데 어, 투자 자체를 좀 줄이려고 하는 어, 그런 움직임이 있고요. 어, 팝업 매장을 뭐 65개에서 40개로 축소하고 신규 매장 [목을 가다듬음][기침] 순 신규 매장 순증 계획을 40개에서 35개로 축소하겠다고 합니다. 마진 관련해서는 [목을 가다듬음] 아까 말씀드린 대로 2분기 매출 총익률 개선은 사실상 일행성 관세 환급에 기 나고이를 제가하면 실질 맞지는 하락했다고 얘기를 하고 있고요.
판매 부진으로 시즌 상품 제고가 쌓여 있어서 하반기에 할인 판매를 확대할 예정이라고 합니다. 여기에서 또 맞은 감소가 일어날 수 있기 때문에 추세적으로 어 하반기에도 좀 안 좋은 모양을 어 그릴 것 같습니다. Q&A에서 좀 많긴 했는데 뭐 핵심적인 거 보면은 매출 둔화가 매출 둔화가 되고 있는데 비용을 좀 어떻게 조정할 것인지에 대해서 질문을 했고요. 어 출정비라든지 인건비라든지 인력 이런 재량 비용은 이미 어 줄이고 있다고 얘기를 하고 있고 현재 매출 규모에 맞게 비용을 재조정할 것 그래서 어 결국 탑라인이 계속 둔화되고 있는 가운데음 비용 절감에 나서고 있는 어 그런 모습입니다.
거기다가 어 제고가 많이 쌓여 있기 때문에 어 향후에 맞은 감소도 좀 불가피해 보입니다. 주가는 뭐 한 때 어 굉장히 부각됐던음 기업이긴 한데 어 고점 대비로는 지금 76%가 하락했고요. YTD론 어 41.4%가 4%가 어 하락한 상태입니다. PR 11배인데 어 그 향후에 마진 감소라든지 탑라인 어 역성장이라든지 이걸 감소 이런 거를 감안을 해 보면은 어 그렇게 큰 의미는 없을 것 같습니다. 이상입니다. 아이고 감사합니다. 자 룰루레몬이 어 소식이 나올 때마다 항상 우리 옛날에 남궁제훈 예 예 남궁재 주님이 생각나는데 지금은 옮긴 회사에서는 뭐예요 대리요 과장이에요
과장인 걸로 알고 과장 팀장 팀장 어 팀장 와 벌써 팀장됐어 그러니까 룰래 뭐 자주 입었었잖아요 그죠 예 그리고 우리 봤셈님 님, 어, 박쌤 님이 샌디에고 계신 거 맞죠? 샌디에고 특파원이신데 어, 요즘 미국에서 룰르본보다 뷰 많이 입는다고 알로는 워낙 인기가 좋고 뷰리라는 브랜드 있어요. 디오리요? 듀오리. Vu or 아, 뷰리. 저는 뷰오리는 모르겠고 스킴스는 압니다. 스킴스를 또 많이 입습니다. 스킴스. 어. 어 야 그렇군요. 요리 추천 프로는 아나 잘 모릅니다. 어 잘 모르고 스킴스는 들어봤습니다. 스킴스 문프로는 들어봤고 킹 김카드 말씀하시고 있다고 소에는
알로랑 룰루레몬이랑 비올이랑 3파전을 버리고 있어. 어 뉴욕 소호에서 한국 이제 들어올 거 같다고 하더라고요. 아 아직은 안 들어왔고 야 그렇군요. 어 한국에도 있는 거 같습니다. 생겼어요. 네네 신세계 백화점 롯데 백화점이음 들어왔대요. [콧방귀] 어 월이 유명하다고 또 올려 주시는데 어 저희 체밀턴 분들 전 세계 방방곡요. 한 80여개 구에서 지금 보고 계시거든요.네 네. 바스 님처럼 아니면 어 캘리포니아 뭐 뉴저지 여기저기 우리 특파원 분들 되게 많으시니까 예 특파원 분들은 어 지금 우리 뉴피디 님이 하신 얘기가 뉴욕의 소호에 가면 지금이 뷰어리 스킴스 그리고 알로
알로요 세 브랜드가 산파전이라고 어 뷰어리는 남성 제품도 인기가 많다고 쿠파 쿠팡에는 [콧방귀] 이런 브랜드 없는 거 같아. 나 매일 보거든. 사우나 들어가면 어 쿠팡 들어가 가지고 또 뭐 싼 거 없나? 뭐 보면 뭐 28만 8,000원 줄 쫙 꺾고 5만6,000원 뭐 요런 거. 어제도 그 한국 오신 우리 형수님한테 아 이거 가격 얘기하면 안 되는데. 어 28만8,000원 줄 거고 하여튼 그런 거 이제 찾아 가지고 쿠팡에서 많이 하는데음 한번 찾아 봐야 되겠습니다. 자 미국 어 동양 쭉 홀터 받고 그러니까 요즘 나이키 주가도 보면 뭐 끊임없이 빠지고 있더라고요.
예 그렇습니다. 그죠?이 소비제는 뭔가 아 이제 좀 끝났다 뭐 기스가 좀 가면 조심해야 돼. 예. 음. 지금은 삼양 불닭 볶음 면이 뭐 불 엄청나게 주가도 좋고 영업 익률도 좋고 한데 옛날에 우지파동 입고 나서 그리고 농심으로 1등이 바뀌고 나서 그러고 뭐 몇 십년 갔잖아요. 한 30년 갔다가 이번에 바뀌었고 옛날에 하이트 맥주 뭐 이런 것도 어 뭐 나쁜 거보다는 경쟁사가 어 200m 안반수 화이트 맥주 뭐 이러면서 어 그러면서 맥주 시장도 한번 바뀌니까 그게 꽤 오르 가더라고요. 예습니다. 그래서 소비제는이 소빈 트렌드의 변화가 아 이제 저쪽으로 옮겨간다 싶으면이 잽사에 도망나와야 되더라고 해 보니까네
그렇습니다. 취향이 바뀌는게 한 순간이어 가지고 한 순간이에요. 예 그 주가는 갇혔습니다. 진짜 트렌드가 너무 빨라졌습니다. 빨라졌죠. 네 그래서 체프 사장이나 나 같은 사람은 이 별로 소비 체프 사장은 나보다 좀 더 심한 거 같아. 더 심합니다. 예. 뭐 다른 사람 또 뭐 신경 안 쓰잖아. 오느시 그냥 뭐 나 최로야. 어 나만의 스타일 우직하게. 그러다 보니까이 소비 트렌드는 히트린치도 그랬지만 집에 가서 자꾸 물어봐야 돼. 예. 어, 집에 가서 요즘 뭐가 유행하나 물어봐야 되는데 지금은 물어볼 필요가 없어요. 피트린치 시전에는 이런 SNS가 발달이 안 되다 보니까
요즘 뭐가 잘 나가는지는 집에 가서 물어봐야 되는데 우리는 지금 이렇게 많은 채밀턴 분들이 함께 하시면서 바로바로 이렇게 얘기를 해 주시기 때문에 [콧방귀] 어, 쿠팡에도 허리가 있다고 합니다. 네. 음. 근데 제가 10만 원 넘어가는 거 잘 안 삽니다. 아니 쿠팡도 해 보니까 그 명품 이런 것도 막 들어와 있더라고. 근데 뭐 50만 원, 40만 원 막 이래 가지고 [콧방귀] 살 수가 없더라고요. 음. 자, 그러면 어 국내 시장으로 넘어가 보겠습니다. 오과장이 아직까지는 약간 결혼 스트레스인가 아니면 시장 스트레스인가? 시장 어제는 우리가 좀 시장 스트레스이지 않을까?
음. 그렇게 분석했는데 시장이지 않을까 싶습니다. 네. 네. 그죠? 예. 시장일까요? 아마 여튼 시장이 빨리 살아나야 되는데 오과정이 우리 최부 사장의이 강직함 우직함 이걸 빨리 배워야 돼요. 그죠? 어 나 오석이야 뭐 이런이 멘탈 자 그러면 국내 시장 우리 박성구 매니저가 소개해 주시겠습니다. 아네 어제 코스피 0.26% 6% 상승 마감. 반면에 코스닥은 1.7% [목을 가다듬음][기침] 하락 마감을 했는데 사실 어제 장중 변동성이 굉장히 껐거든요. 어제 2시 이후로 시장이 갑자기 무너지기 시작을 하다가 거의 고점 대비해서 3.5% 이상 순식간에 밀에 어 밀리다가 또 좀 반등을 해서 끝났다라고 보시면 될 것 같습니다.
근데 그때 기관들이 매도가 굉장히 많이 나왔었거든요. 사실 별 크게 이유는 없었는데 음 어 그 수급 동영처 봐주시면은 개인이 어제 9,500억 매도. 그리고 외국인은 450억. 그리고 기간은 9,억 매수 이렇게 찍혀져 있는데 사실 기관이 어제 종가까지만 보더라도 2,억 넘게 순 매도가 찍혀 있었거든요. 어. 근데 블록딜이 돌았다라고 보시면 될 거 같습니다. 그래서 어 맨 아래 투자자별 매매 동양 쪽 봐 주시면은 어 포딩 포 포스코 홀딩스가 들고 있는 포스코 인터내셔널 그리고 포스코 DX를 기관이 각각 9,500억 원에서 1,800억 정도 매수가 지켜져 있잖아요.
아마요 블록딜를 받아가려고 깊게 매도를 하지 않았나라는 얘기도 좀 있었습니다. 장중에. 그리고 외국인들은 우리군 문지주 4,300억. 최근에 은행주 굉장히 강하고 현대차나 뭐 현대 모비스 홀딩스 삼성 중공업 기아 어제 시클리컬 관련된 종목들 매수가 들어온 반면에 SK닉스나 삼성 전기 알테우젠 어 전자 우선주 삼성화재 KB 금융 매물이라든지 아니면은 국융업 정도 관련된 거는 외국인들이 매도를 했습니다. 그리고 기 같은 경우에는 KB 금융, 신한 지주, 우리 금융 지주, 삼상화재, 삼성 중공업 금융주 쪽 매수가 들어왔고 어 매도로는 SK닉스, 전자전기, RTO 심택, 대덕 전자 등을 매도를 했습니다.
네. 어, 우리 금융이 블락 돌았단 말이죠. 아닙니다. 포스코 인터내셔널이랑 포스코 DX 쪽이 블록이 돌았어. 아, 이쪽이 블록이 돌았다고. 네. 그래서 어제 종가로 보면은 기관이 2,억 정도 넘게 매도가 지켜져 있었거든요. 근데 6시 이후로 보니까 어 9,억 정도 매수가 들어와 있었더라고요. 그래서 그거는 기관 매수가 아니라 그냥 블록 들어온 거 받았다라고 보시면 될 것 같습니다. 그럼 어디 물량이 넘어온 거죠? 홀딩 포스코 홀딩스가 들고 있는 물량이 넘어온 겁니다. 홀딩스가 들고 들고 있던 거. 네. 어 그래요? 왜 왜 넘긴 거예요?
저도 그거에 대해서 자세하게는 안 찾아봤는데 확실히 그거 보니까 최근에 좀 셌던 뭐 어제 좀 있다 말씀드리겠지만 소부장 쪽들이 많이 무너졌었거든요. 근데 특징적인 거는 사무펀드하고 연기금 쪽에서 어제 대령 미도들이 지켜져 있더라고요. 그래서 아마 그 물량을 좀 받아가려고 급하게 2시 이후로 좀 매도가 진행이 되지 않았었나고 생각합니다. 어 그래요. 우리 금융 지주는 43만 주나 그러면 만약에 장중에 샀으면 주가가 좀 올랐겠네요. 예. 어제요. 보통 우리 금융은이 예금 보험공사가 내주주다 보니까 예보 물량이 꾸준히 한 번씩 어 블락이 돌아섰거든.
보면 어제 몇 % 올랐어요? 1.7% 올랐습니다. 1.7% 네. 어, 거래량이 평소 거래량하고 다르게 네. 1900만 주, 1900만 주가 돌 우리 금융도 왠지 블락이 돌아간 거 같은 느낌이 드네요. 네. [콧방귀] 자, 그러면 주요 종목 동량 한번 보겠습니다. 근데 어제 전자하고 전기 어, 전자하고 닉스 각각 0.2% 2% 1% 하락 마감을 해서 사실 어제 초가는 괜찮았었거든요. 그 전날에 미국 시장 반영하면서 괜찮았는데 어제 장중이 쭉 밀리면서 어 둘 다 마이너스 전환에서 마감이 되었고 어 HPSP나 아니면 린 공업요 정도 종목들은 이제 약보합 정도 기록을 하고 이오테크닉스는 아 4% 급등 마감을 했는데 주성 엔지니어링이나 아니면 원익 IPS 심텍 SNS텍 두산테스나 대덕 전자 이수페타시스 어 최근에 강행했던 기판 관련된 소부장 쪽들이 어제 급락이 나왔다라고 보시면 될 거 같고 어 수급이 어 3호펀다고 연기금 쪽에서 매도가 어제 대량 나왔다라고 보시면 될 것 같습니다.
그리고 전기 쪽에서도 어제 연기금 쪽에서 매도가 나오면서 3.7% 동반 어 소보장과 동반에서 하락 마감을 했고 뭐 LG 전자나 이노텍 BH KH 파택 관련된 폴더블폰 관련된 것들은 약보합 그리고 파인텍 관련된 거는 애플 폴더본 또 이슈가 나타나면서 어제 18% 급등 마감을 했습니다. 어, 플랫폼 쪽에서는 네이버 0.7% 7% 하락 그리고 카카오나 카카오 페이는 강부합 기록을 했고 어 일본 주요 종폭 봐 주시면은 어 무라타라든지 아니면은 어 디스코 이비 이쪽도 어 소부장에 해당되는 뭐 MLCC나 기판 쪽들은 다 마감 하락 마감을 했고 어 키옥시아나 도쿄일록 들어 장비 관련된거나 메모리사들은 어 소폭 상승 마감을 했다라고 보시면 될 것 같습니다.
어 배터리 쪽 어제 굉장히 강했었는데 LG N 솔루션이 5% 어 상승 마감을 했고 삼성 ESDI나 아니면 에코프로베은 어 강복 마감을 했습니다. 그리고 자동차 쪽에서도 간만에 어 현대차가 1.4% 기아가 2.4% 현대 모비스가 1.9% 9% 정도 어 상승 마감을 했고 어제 특징적이었던 거는 약간 로봇 관련된 종목들은 어 좀 급등 마감을 했다라고 보시면 될 거 같고 어 소비 쪽들도 어 최근 분위기랑 다르게 조금 하락 마감을 했습니다. LG 생활강의 1.8% 하락. 그리고 코스맥스, 코스메카 코리아, 클래시스, 파마리사츠, 휴젤, APR 관련된 그 화전품 관련된 소비자들이 어제 다 어 하락 2, 3% 정도 하락 마감을 했고 어 최근에 어 그저께 강의했던 백화점 감목들은 조금 힘비가 엇걸렸는데 어 신세계가 1.8% 하락한 반면에 현대 백화점은 2% 상승 마감을 했습니다.
어, 그리고 그저께 어, 6% 이상시 하락했던 조선 관련된 쪽폭 봐 주시면은 HD 현대 중공업이 3% 그리고 하나오션이 5% 하나인지는 2% 정도 상승 마감을 했는데 어제 시클리컬 관련된 뭐 화학주라든지 아니면 팬노션이나 해운주 관련된 것 종목들 그리고 조선 관련된 종목들이 어제 굉장히 좀 세게 어 마감을 했습니다. 그리고 포스크 홀딩스가 6 3% LG 6% 2차전지 동반에서 상승 마감을 했고 어 방상 방상 관련된 종목들도 소폭 반등에 성공을 했습니다. 하나요 스페이스가 2% LH가 1.5% 현대로템이 2.8% 8% 정도 하락 마감을 했는데 어 지난번에 제가 국내 시황 한번 말씀드릴 때 하나 에오르랑이즈 같은 경우에는 그래도 실적이나 이익률이 조금씩이라도 우상이 하는 그림이다라는 말씀을 드렸는데 현대로 템은 그렇지 못하다라는 말씀을 드렸었잖아요.
그래서 확실히 방산주 내에서도 하나요랑 li즈는 박스권 내에서 움직이고 있는 반면에 현대로템은 지금 박스권을 하향 돌파한 상황입니다. 어 두사빌티드 립 두사너빌리티도 어제는 3% 정도 상승 마감을 했고 어 삼성 바이올로직스나 아니면 삼성 에피스 홀딩스 알테오장 에이벨 바이오 펩트론 등도 어 급락 마감을 했습니다. 그리고 반면에 최근에 엔터축들이 좀 상대적으로 경고한 모습 보이고 있는데 하이브가 강보합, JP는 약보합, 그리고 SM이나 Y엔터는 1% 정도 상승을 마감을 했고 어 변합기 촉들은 어 대부분 다 어 약보합 정도 기록을 하면서 마감을 했습니다.
네. 자 주요 동량들 쭉 보면서 제 머리 속에는 어떻게이 버거님이 그다음 주 급등주 [목을 가다듬음] 얘기만 하면 이렇게 빠질까? 버거의 저주라고 하잖아요. 그래서 어제 심택이 -4.78 빠지면서 어 주관 단위로 지금 그죠. 마이너스로 돌아서 가지고 단위로 봅시다. 야 한 3% 이상 3% 정도 빠져 있는데 왜 왜 그럴까? 어, 근데이 버그의 저주가 어, 시작된게 꽤 됐어요. 꽤 옛날에 네이버를 엄청이 심도 있게 어, 분석해서 발표했었거든요. 음. 그러고 나서 꽤 오랫동안 쉬었잖아요. 꽤 오랫동안 쉬었고 삼성 바이오도 예전에 발표한 하고 꽤 오랫동안 쉬었어요.
근데 발표할 때마다 발표 내용 들어보면 감동이에요. 어, 완전히 저 회계사처럼 음. 재무재표 다 뒤져 가지고 정말 꼼꼼하게 야이 정도면 뭐 더 이상 뭐 알아보라고 할게 없을 없을 정도로 와 이런 것까지 조사해. 이번에 그 매물 대찾아요. 예 그 개인하고 외국의 매물대차 발라낸 거 그 어제 그 거저께 한국 경제 TV 사장님도 그거 얘기하시더라고. 어 보의원님 얘기하면서 야 정말 대단한 거 같더라. 어떻게 그 매물 때까지 그렇게 발라서 얘기하는 거 보고 와 되게 어 참 자료가 좋았다 뭐 이렇게 칭찬하실 정도로 [콧방귀] 그렇게 꼼꼼하게 준비해 오는데 왜 다음 주 급등주는 거꾸로 갈까?
근데 그 패턴이 계속되면 그걸 좀 이용할 수도 있지 않을까요? 아니 그래서 그걸 이용을 한게 조부장이잖아. 어 조보 현장이 우리 주간 여기 다음 주에 오를 종목 세 종목 빠질 종목 한 종목 그거 우리가 매주하잖아요. 그래서 딱 버그님 얘기하자마자 지지난주에 하이닉스 하이닉스 딱 해서 빠졌잖아요. 그 이번 주에도 뭐 아로 심태 뭐 이렇게 하는데 [콧방귀] 그 버거의 저주는 어떻게 어떤 원리일까? 예. 머릿속에 [콧방귀] 그래서 이게 뭔지 아직 잘 모르겠어요. 음. 근데 그런 것도 있지 않았습니까? 그 오른다고 했는데 어 일정한 기관을 두고 어 쉰 다음에 오르는 경우도 많았습니까?
좀 오래 쉬더라고. 아 오래쉬어? 아니 아니 결국은 올라가는데 예. 아, 그 발표 시간에 비례해서 좀 오래 지어요. 그냥 간단하게 언급하고 가면 잠깐씩 올라가는데 발표 시간이 길잖아. 길면 길수록 오래시더라고. 아 타이모하겠어요. 그 버그의 저주는 진짜 도대체 그래서 오늘 저는 하루 종일 그 심택만 쳐다보고 있었는데 과연 주관 단위로 플러스가 나는지 마이너스가 나는지 [콧방귀] 신기해. 음. 정말 신기합니다. 우리 최부 사장님 말씀대로 어 그래서 그 확실하게 거꾸로 가든지 어 확실하게 잘 맞추든지 둘 중에 하나면 돼요. 그죠? 예.
확실하게 거꾸러 가면 딱 보고 있다가 어 버그님이 얘기하네. 그러면 나는 어 일주일 뒤에 사야지. 어 그렇게 하면 되거든. 음. 그리고 결국은 장기적으로는 다 올라가요. 아, 장기적으로는. 음. 자,이 그다음에 리포트 가져온 거 좀 보겠습니다. 네. 그 어제 2전 자료가 나와 가지고 하나 가져왔는데 유럽의 장기 금리 흐름이 어 신경이 거슬린다라고 합니다. 어 서유로 남유원 금리에 디커플링 조심이 [목을 가다듬음] 나타나고 있기 때문이고 어 금리 디커플링은 15년 전요 유로전 위기에서나 봤던 현상인데 어 차이가 있다면 지난번에는 남유럽이었고 이번에는 서유럽 금리가 문제다라는 말씀을 해 주셨는데 어 최근에 전문님도 유럽 관련된 내용 한번 말씀해 주셨잖아요.
그래서 어 같이 보면 좋을 것 같아 가지고 한번 가져왔습니다. 어 첫 번째로 서유럽 10년물 국채 금리 그리고 20년 내 최고치 근접을 했다라고 이야기를 하는데 어 미국에 비해 주목받고 어 주목받지 못하고 있지만 사실 장기 금리 사항이 더 심각한 곳은 유럽다라고 합니다. 어 미국 10년물 국채 금리는 4.8%를 8%를 넘어섰지만 아직 23년도 그점을 돌파하지는 않았고 반면에 서유력업 주요물 10년물 금리는 이미 23년도 고점을 넘어서 약 20년만 최고 수준인 2007년도 고점 부분까지 급등을 했다라고 이야기를 하고 있는데 어 금리가 급등하는 것도 자체가 문제이긴 하지만 더 중요한 것은 따로 있다라고 합니다.
바로 서유럽 그리고 남유럽 금리의 디커플링인데 어 서유럽의 장기 금리는 이미 20년 내에 최고치에 금을 하고 있고 반면 남유락 금리는 아직 23년도 고점을 밑들고 있고 어 상승 속도도 왼쪽 아래 그래프와 같이 상대적으로 완만하다라고 합니다. 어, 남유럽도 부채 비율은 높은데 다만 중요한 차이는 재정 적자이고 어, 내년 재정적 적자는 프랑스 독일이 GDP 대비 5에서 6%에 다를 것으로 예상되는 반면에 어 스페인 이탈리아는 2에서 3%로 어, 이후 재정적자 기준인 3% 이내를 충족할 전망이다라고 합니다. 어 더 중요한 거는 앞으로의 재정이 개선될 수 있느냐에 대한 점인데 어 독일은 국방 인프라 지축학대로 차입이 일어날 것이고 프랑스는 지난해 긴축을 추진했지만 여론과 이외의 반발로 주요 조치에서 후퇴가 됐다라고 합니다.
네, 문제는 이런 디커플링이 좋지 않은 기억을 떠올리게 한다는 점인데 바로 2011년 요로존 위기고 당시 2008년도 금융위기 이후 유럽 국가간 국제 금리가 서로 다른 방향으로 움직이기 시작을 했는데 결국 11년도 유로존 재정 위기로 이어졌다라고 하고 같은 통화이 유로를 쓰고 같은 통화 정책을 적용받는 국가들 사이에서 어 금리 차이가 크게 벌어진다는 거는 결코 자연스러운 현상은 아니다라고 합니다. 근데 다음 경기 둔화시기에 둔목할 필요가 있다라고 하고 당장은이 문제가 터질 가능성이 높지 않다라고 이야기를 했는데 일단 아직은 금리 차이가 크지 않고 벌어지고 있는 것은 맞지만 심각한 수준은 아니다라고 합니다.
근데 진짜 문제가 찾아올 수 있는 거는 경기 사이클 둔화가 시작될 때인데 유로전 위기 당시에도 2008년부터 국가 금차가 버리지기 시작했지만 어 시스템 위기로 본격화된 거는 11년도 하반기였다라고 하는데 왜 11년도였까라고 보면은 어 문제 자체는 2009년에서 10년도에도 이미 심각했었는데 어 담근 경기 사이클에 있다라고 본다라고 합니다. 그래서 오른쪽 아래 그림까지 같이 봐 주시면 될 거 같고 어 경기가 좋을 때는 문제가 있어도 크게 문제 삼지 않고 있 않고 있는데 하지만 경기가 꺾게 되면은 상황이 달라지고 어 시 그때부터 가장 취약한 곳을 찾아 나서고 어 11년도 상반기 경기 둔화가 시작되자마자 하반기에는 가장 약했던 유로전이 집중적으로 경각을 받았다라고 합니다.
그래서 주목해야 할 지점은 다음 경기 도난화 국면이고 그때는 위기가 커질 수 있고 그 위기는 어 또 다른 투자 기회를 만들 수도 있다라는 이야기도 전달해 주셨습니다.음 음. 그래서 밑에 봐 주시면은 2008년도 때 그 노란 색깔 경기 사이클 OECD 리딩 인덱스가 선행 지수가 쭉 하락을 하고 2010년도 때 쭉 올라오다가 다시 11년도부터 꺾이기 시작하니까 결국에는이 경기 둔화 사이클에 맞춰서 금리의 트리거로 인해서 어 남유럽이 무너졌다라는 말씀을 하고 계신 거 같습니다. 어. 음. 안 그래도 그 유럽 얘기를 지난번에 어디 가서 강의하고 그다음 순서가 이연택 연구원 나와서 얘기하길래 그때 제가 좀 듣고 왔거든요.
듣고 왔을 때요 얘기를 하더라고요. 그래서 어 저도 어 이연택 연구 얘기가 2011년 2010년 5월 달에 어 그리스 위기가 먼저 촉발이 되고 그다음에 11년 12년 13년 넘어가면서 이게 남유럽 위기로 어 확산되면서 피그스가 된 거죠. 그죠? 예. 포르투갈 아일랜드 그다음에 그리스페인 뭐 이런 식으로 해가지고 피그스 나중에는 이탈리아 뭐 등등까지 맨 마지막에 독일도 위험할 수 있다 했던게 2015년도 그러니까 꽤 오래 갔어요. 그게 한 6년 동안 얘기가 됐고 그리고 지금요 노란색 선과 함께 나오는게이 빨간색 선이이 남유렵 이계구의 금리죠.
이게음 아 어 이게 뭐지? 금리 맞는 거 같습니다. 음. 예. 그리고 네.요 요 약간 어 회색선은서 서서럽 이계고 프랑스와 독일 그때 당시에 어 그 큰 형님 역할을 하던 어 국가의 금리차가 많이 이제 벌어졌었는데 본격적으로 무너진게 아 요렇게 디커플링 되면서 화자 소위 말해서 K자로 디커플링 된게 아 경기 나빠지며 아무래도 체력이 안 좋은 예. 무너지 그 얘기를 해주고 있는 거죠. 그 자 그런데 지금은 그러면 최근에는 어 남유럽 미계국하고 제일 오른쪽이 어 남유럽 이계국이 계속 올라가고 있고 서유럽 이계국이 좀 덜 올라가고 있네. 여기 아마 그 제 생각에는 그 주가 추위를 나타내고 있는 거 같습니다.
여러 아 요거는 주가 추위. 음. 아 이거는 주가 추위 맞네요. 네. 예. 요거는 주가 추위고 지금 금리를 보는 거는 왼쪽에 있다. 그죠? 네, 맞습니다. 왼쪽 두 개가 첫 번째가 10년물 국제금리고 두 번째가 30년물 국제 금리인데 지금 노란색으로 이렇게 표시를 해 놓은게 아, 서유럽 이계국 프랑스하고 독일이네요. 그러니까 프랑스하고 독일의 금리가 오히려 더 남유럽 국가보다도 더 올라가고 있어요. 예, 그렇습니다. 지금 이상한 현상이죠. 원래는 국채 금리가 제일 낮아야 되고 거기에다가 이제 국가별 예 위험 프리미엄이 더해지면서 금리가 조금씩 더 놓고 그다음에 기업
뭐 이런 식으로 돼야 되는데 지금 오히려 유럽의 제일 선진국이라고 할 수 있는 프랑스하고 독일의 국채 금리가 남유로 국가의 금리보다도 오히려 더 위험 프리미엄을 지금 받고 그래야 되는 거잖아요. 음. 그렇습니다. 그래서요 부분이 어 약간 어 회색 코플수가 될 수 있다. 약간 그런 뉘앙스에 어 강려 강의를 했던 걸로 기억이 납니다. 근데 확실히 유럽 쪽에서 조금 분열이 있다라고 개인적으로도 생각을 하는게 작년서부터 그 러우 전쟁 쪽으로 미국이 [콧방귀] 지원을 하나도 안 해 주고 있거든요. 이론도 안 해 주고 있거든요. 그래. 네. 왜냐면 24년도를 마지막으로 이제 지원을 아예 안 해주고 예산 승인도 안 나오고 했는데
그거를 지금 독일하고 프랑스나 기타 어 서유록 국가들이 지원을 해 주고 있는데 그마저도 어 공략한 거에 한 절반 정도밖에 지금 지원을 못 해 주고 있는 상황이고 어 기타 뭐 남유럽이라든지 아니면 동유럽이라든지 이런 쪽들도 지금 무기를 조달을 하려고 하는 상황인 거잖아요. 근데 기존에 어 유럽 계획을 보면은 어 서유럽들이 그 케페 케팩스를 케페를 확 늘려 가지고 그거를 이제 동유럽이라든지 아니면 남유럽이라든지 이런 쪽으로 어 지원을 해 주는 그러니까 무기를 만들어서 이제 팔아먹을 수 있는 그런 그림을 그렸었는데 사실 올해 나온 프로젝트들이 프로젝트들 보면은 대부분 다 부산이 됐거든요.
그런 쪽들이 왜냐면 동유럽 국가들은 어 서유럽에서 무기를 사우게 되면은 상대적으로 비싸게 사와야 되잖아요. 근데 뭐 대한민국이나 기타 국가들에서 사오게 되면은 싸게 사올 수 있는데 어 독일이라든지 아니면 프랑스들은 보낼 거를 갖다 서라라는 주장이고 기타 국가들은 지금 그런 어 우리는 거기 거 안 쓴다. 너무 비싸다라고이 기연이 계속 있기 때문에 유럽 내에서도 조금 갈등이 있는 거 같습니다. 음. 자, 갑자기 또 그런 생각이 들었어요. 그 블랙시트가 언제 있었는지 기억나세요? 예. 블랙시트가 2016년인가? S프로. 네. 브랩시트. 음.
정확한 해가 그때 전 그때 제가 미국에 없었던 거 같아요. 음. 근데 방송 막 시작했을 때일 것 같 2017년도에 시작을 했습니다. 아, 그래요? 아, 그러니까 모르네. 맞아요. 우리 최부사장 얘기대로 2016년 돼요. 2016년 6월이었던 걸로 기억하는데 그래서 아니 영국이 왜 이위에서 탈퇴로 하지? 음. 어 근데 그때 제 느낌은 아 여기 이유에서 밑에 남누력 국가들 비롯해서 다 챙겨야 되잖아요. 예. 독일하고 영국하고 프랑스가이 챙기는 개념인데 그렇습니다. 아 여기서 도망 나와야 되겠다.음 그러면서 빠져나가는 느낌이었거든. 예.음
유럽의 몰락을 좀 미리 감지를 하고 싹 도망나오는 느낌. 예. 음. 그런 느낌이었기 때문에 그때 생생이 기억나는데 왈가왈부 그 얘의가 되게 많았죠. 그리고 빠져나간 다음에 또 후야도 좀 했었던 거 같고요. 네. 뭐 장단점이 다 있다 보니까 예 그래서 [콧방귀] 아예 빠져나가면 또 안 좋은 점이 있고 뭐 이런 걸로 많았었는데 지금 만약에 다음 유럽 발 위기 같은게 나온다면 이연택 연구원 얘기는 뭐 오히려 남유럽이 아니라이 뭐 프랑스 독일 수 있다 뭐 이런 얘기를 조심스럽게 하거든요. 조심스럽게.에 그래서 영국이 도망왔나 사실 그런 생각도 했기 때문에
그래서 계속 모니터링은 할 필요는 있습니다. 모니터링은 저는 28년 정도이 하반기 위기가 올 수 있다 좀 생각하거든요. 네. 그 저도 똑같은 사실 지금 독일 복습에겐 무너지는 거 보면 어 중국 전기차 시장이 부상을 하고 복수바겐이 무너지고 실제로 어 그때 부열주부전에서 오셨던 태국 누님 얘기가 그 컨트리 레이팅을 하는 분이기 때문에 어 본인이 봐도 어 유럽이 별로 안 좋다는 거죠. 네. 유럽이 별로 안 좋은데 아직까지도 지네들이 약간 계속이 옛날과 같은 선진국으로 착각을 좀 하고 있는 그런 모습들이 종종 있다. 뭐 이런 얘기를 저녁 먹으면서이 편하게 얘기해 주셨는데
그래서 지금음이 정부 부채 비율이 되게 높잖아요. 면어요 부분은 제가 계속 모니터링하다가 어 정말 야 이게 위기가 될 거 같다 하면 어 한번 말씀을 드리겠습니다. 그런데 아직은 아직은 아니에요. 아직은 그렇죠. 자 두 번째 삼성전자 공포가 클수록 중심을 잡자.네 네. 어, 전자 관련된 거 오랜만에 가져왔는데 어, 현재 주가 기준으로 12개월 선행 PBR 그리고 PER 배수는 각각 1.7배 어, 4.3배로 어, AI 사이클 이전 수준까지 낮아진 반면 어, 영업 환경 그리고 산업 전망에 대한 유의미한 변화는 어, 제한적이다라고 이야기를 합니다.
어 동산은 지난 8월 21일에 26년도 90에서 110조원 규모의 주주 환원을 공치를 했는데 어 3분기 중 약 30조원의 현금 배당이 실시되며 어 자년부는 27년도 1월 이서회에서 확장할 거다라는 이야기를 했는데이 기준으로 보게 되면은 어 25만 원 기준입니다. 25만 원 기준으로 올해 최대 배당 수익률은 보통주가 8.3% 3% 그리고 우선주가 11%에 달한다라는 이야기를 어 전해 주셨습니다. 그러면서 3분기 그리고 4분기 내년 온기 영업 이익 추장을 120조원 그리고 126조원 그리고 내년도에는 559조원인데요 정도가 그냥 딱 시 컨스터스 정도다라고 보시면 될 거 같습니다.
그래서 28년까지 디램 수급은 타이트할 것으로 추정이 되고 있고 H밴 인상을 주도로 디램 ASP는 3분기 4분기 그리고 내년 온기로 15% 그리고 5% 상승 그리고 22% 상승 지속할 전망이며 어 매출의 절반 이상이 LTA로 묶기며 실적의 변동선 자체도 낮아지고 있다라고 이야기를 합니다. 어 당사는 8월 어 17일부터 22일간 중국 현지 반도체 일곱 개사를 답사했는데 어 중국의 AI 인프라 수요는 폭증을 하고 있고 수요의 주체가 정부 보조금에서 어 CFP와 AI 모델 사화의 어 실수요로 이동을 했고 CSP의 케펙스 계획이 한두 달 만에 제차 상향되는 흐름이 현장에서 확인되고 있는데 이로 인해서 중국 가속기의 확산는 현재 HBN 수요 강세로 어 직결되고 있다라고 합니다.
어, 반면 중국의 HBM 자리도는 예상보다 낮아 보였는데 현지 가속기 업체들이 체금하는 HBM 3입니다. 3급 작은 시점이 약 2년 뒤고 어 폭발하는 수요를 자급이 따라가지 못하니 창신 마무리의 HBM 생산 확대는 불과피하다라고 이야기를 합니다. 그래서 HBA는 캐폐화 점식률이 어 네배에 가까워 중국발 드랩 삼성 산업 내 어 총각 공급 유발 가능성은 제할 것을 제한될 것으로 판단을 한다라고 이야기를 하면서 어 27년도 때 위원님이 558조원 그리고 28년도로 넘어가면은 49조원으로 영업 이익이 다운되는 걸로 지금 추청을 좀 해 놓으셨거든요.
근데 오른쪽에 어 UBS 쪽에서 최근에 나온 전자 실적 추정을 같이 봐주시면은 저도 보고 좀 놀랬는데 2027년도 내년에 830조원을 찍어 놨습니다. 그 UBS 쪽에서. 그래서 이게 어느 쪽이 맞냐를 좀 어 저희가 내년 가면서 좀 봐야 될 것 같다라는 생각인데이 830조원을 기준으로 어 3페이지맨 위에 쪽 같이 봐 주시면은 2017년도 그렇게 되면은 인형 현금 흐름이 M&를 한다라고 가정을 하더라도 560조원 정도가 현금이 남는 거거든요. 그러면 기존 예상대로 50% 정도를 주주 환원을 하는데 사용을 한다라고 하면은 280조원 정도를 주주 환원을 하는데 사용할 수가 있다라는 걸 의미를 하고 있고 지금 시가 총액이 100에서 100조 정도 사이이기 때문에 한 20% 정도는 어 주중 환원에 사용될 가능성이 있다라고 보시는게 합리자일 것 같습니다.
네. 네. 저는 이거를 조금 추정치를 좀 다운시키지 않을까라고 생각을 했는데 오히려 추정치를 올리더라고요. UBS 쪽에서는. 어, 그래서 내년도에는 한 830조원 정도 이익이 나오지 않을까라고 보고 있는 거 같고 최근에 나오는 얘기들로는 그 빅테크 사들이 어, 내년도에 쓰는 케펙스의 한 6, 70% 정도가 다 메모리 쪽으로 어, 사용을 하는데 집행이 될 거다라는 얘기들이 좀 나오고 있습니다. 야, 근데 진짜 830 나오면 네. 네. 사실 좀 네. 굉장히 불리시하게 보는 거 같습니다. 네. 그러면 주가가 여기서 여기서 더 따블 이상 나야 돼.
그죠? 그렇죠. 예. 어,이 숫자가 진짜 그대로 나온다면 그다음에 28년에 대한 이익 전망치도 900조네요. 네. 그렇죠. 음. 그리고 29년에는 좀 떨어지는 걸로 보고 있는데 28년까지는 괜찮다. 네. 요렇게 보는 거죠. 그죠? 근데 지금까지의 사이클로 봤을 때 항상 UBS가 실적 추정을 빵 하고 지르면은 뒤에 국내 에널시티들이 다 따라오는 느낌이었었거든요. 아, 그래서 항상 맞아오긴 했었습니다. UBS 쪽이. 어, 왜냐면 저도 기억나는게 올해 연초에 문성무 님이랑 UBS 리포트 얘기하면서 상무님 이게 될까요?라고 했는데 그거를 넘어서 버렸었거든요.
음. 그러면 운상모님 의견 저는 조금 보수적입니다. 예. 컨센이 지금 삼성전자 내년이 550조 정도고요. 내후년은 이제 플랫0조 그대로인 상황인데 딱 그 공급량 증가에 대한 경계감이 반영되 있는 거거든요. 여기에 대한 뭐 내년 하반기 정도부터는 2018년 물량에 대한 어 뷰가 생길 것 같 것 같아요. 그전까지는 경감이 계속 있을 것 같고 그래서 컨텐서스는 계속 정체일 것 같아요. 공격적인 분들은 공격적이지만 보수적인 무은 또 보수적이기 때문에 상처되는 그런 경향이 있을 것 같습니다. 국내 애널리스트 포함해서 어 반도체에 대해서는 사실 우리 문상부가 제일 잘 맞췄기 때문에 네.
어 초창기부터 계속 불리시한 스탠스를 유지했었고 그 최근에 들어오신 분들은 어 왜 저렇게 보수적으로 보지 이러실 수는 있는데 어 정확하게 한 7월 초쯤 꺾었겠나 문무가 예 한 두 달 정도 된 거 같습니다. 네 그죠 그래서 잘 맞춰 일단은 제가 어제 거저께도 얘기했잖아요. 눈치껏 하면 되는데 그 눈치가 잘하는 사람이다. 어 요즘 누가 잘하지? 어, 잘하는 사람 따라하면 된다고. 어, 근데 어쨌든이 숫자가 나왔으면 좋겠어요. 진짜 그죠? 맞습니다. 어, 와. 그래서 저 제가 밑에 한 가지를 좀 더 넣어 놨는데 어 사실 내부회 때는 한번 말씀드린 적이 있는데 전 이번에도 좀 어 많이 깨달았다라고 좀 생각을 하고 있거든요.
근데 결국 이번 시장의 하락 그리고 어제서부터 이렇게 약간 주가를 원래 잘근잘근 팔았다라고 하면은 힘 있게 팔아는게 느껴졌을까라고 보면은 어 마이크로는 실적 발표 치후다라고 전 개인적으로 생각을 하고 있고 거기서 트리거가 됐다라고 생각을 하고 있거든요. 네. 근데 보시면은 그 최부사장님이 6월 25일 날 정리해 주신 자료를 보게 되면은 이번 분기 때 매출 초기율이 84.9%가 나왔고 다음 분기 가이던스를 86%로 제시를 했었거든요. 그러면서 밑에 CEO 코멘트를 보면은 어 가격이 더 올려도 이제 마진의 추가 상승 상승 효과는 줄어들 것이다라고 이야기하면서 가이던스도인데 가이던스도 있는데 더 이상 제시하지 않겠다라는 이야기를 던졌었잖아요.
어 맞아. 네. 근데 그때 밑에 보시면은 제가 주가 차트 세 개를 띄어왔는데 맨 위에가 코스피 종합 차트이고 밑에가 전자하고 닉스 주가 차트입니다. 근데 제가 빨간 색깔 선호로 쳐 놓은게 어 마이크론 실적 발표가 나온 당일에 그 주가 새로선을 그어 놓은 거거든요. 근데 당시에 그 마이크론 실적 발표가 나온 날 보면은 주가 지수가 9,000포인트였습니다. 그때가네. 그리고 전자 기준으로 보더라도 전자가 뭐 35만 원, 36만 원, 그리고 닉스가 290만 원 정도였었거든요. 근데 그때서부터 어 외국인들은 아 제가 느낀 게 어 이익이 계속 잘 나오는 고공 행진을 하는 것보다 어 도와 좋아질 수가 없으면은 그냥 기계적으로 때리는구나 그 외국인들은라고 저는 이번에도 좀 판단을 했었던 거 같습니다.
네. 음. 어. 그래서 전문님이 항상 말씀해 주셨던 미분값이 이제 어 더 좋은데 너무 좋다 보니까 이제 더 좋아질 수가 없는 거잖아요. 그러면서 이제 기계적으로 어 매도가 계속 나오지 않았었나 좀 생각을 합니다. 음. 자,이 맞췄던 못 맞췄던 어, 시장에이 반도체에는 워낙 우리 시장에 큰 영향을 주고이 포트폴리오에서도 반도체로 넣냐 안 넣냐에 따라서 성과가 크게 갈리다 보니까 뭐 지나고 났을 때 맞으면 맞은 대로, 틀리면 틀린 대로 계속 복귀를 해 봐야 돼요. 복귀를. 예. 왜 왜 여기서는 틀렸을까? 왜 여기서 시장은 아 지수뿐만 아니라이 하이닉스 같은 경우 주가를 65% 봤다 그랬잖아요.
그죠? 아니 왜 이렇게 주가를 받아 어 누군가가 세게 팔았다는 얘기거든요. 누군가가 세게 팔고 나중에 밑에서는 레어폴더를 비롯해서 신용으로 들어갔던 사람들. 결국은 이제 손절이 나오면서 마지막 패닉 셀링이 나오는데 선구 매니저 얘기처럼 누군가가 위에서 세게 판 이유가 뭘까 그죠? 누군가가 위에서 세게 팔았거든. 그음 그 세게 팔았던 그 이유는 뭘까? 계속 그런 걸 이제 고민해 보고에 추측을 해 보고 그게 이제 합리적인 이유가 되는지 고민을 [콧방귀] 해 봐야 되는데 우리 최던 분들도 함께 이제 좀 고민을 해 보시고요. 어 외국인이 계속 팔았거든.
네. 그죠. 특히 6월 달이었던가 6월부터 7월까지 한쪽 팔았었다고 돼 있었던 거 같은데. 아니 이렇게 UBS를 비롯해서 뭐 그때 또 어디예요? 골드만 삭세였나 어디였나 뭐 계속 외국계 정권사 다 좋게 얘기했잖아요. 예 나중에 모건 스태니가 좀 주가 한 절반 빠졌을 때 어 또 약간 안 좋은 얘기를 했었는데 그 리포트 나오기 전에 저렇게 연락에 때려 음 그 100조 이상을 판 그 외국인은 도태 왜 팔았을까?음 음. 도대체 걔네들이 이런 펀더멘탈 분석을안는게 아닐 건데 도대체 왜 팔았을까? 거기에 이제 선고 매니저 얘기는 어 지금 가이든스를 더 이상 제시하지 않겠다.
그리고 가격을 더올려도 마진에 이제요 추가 상승 효과는 줄어들 거다. 어, 요거를 얘기하는 거죠. 맞습니다. 예전에 우리가이 학교 다닐 때 배웠던 한계 효용 체감의 법칙 예. 하면서이 기울기가 줄어드는 거죠. 기울기가. 그래서 저도 이런 일을 뭐 한두 번 당한게 아니기 때문에 늘 아 이거 주가는 어 누가 그랬죠? 어 아 우리 성부장이 이번에 와서 그랬었구나. 영업 이익률은 줄어들지 모르겠지만 어 반도체 영업 이익은 내년대도 무조건 올라간다. 그죠? 그거는 뭐 당연한 거 당연한 건데 올라가는 건 당연한 건데 근데 영업 이익률은 모르겠지만 근데 우리가 주식 투자를 해 보면이 영업 이익률의 기울기와 주가가 가치가 영향이 있기 때문에
예 그래서 영업 이익률이 여기서 더 개선될 수 있을까? 86% 음 어 이거는 매출 총 이익률이고 영업 조정 영업 이익률도 81.2였으니까 이었으니까. 네. 여기서 더 개선될 수 있을까? 그러면이 외국인들은 어 전망치가 77.9였는데 81.2 나와서 와 그러면서 어 그 갭상승성으로 시작했었잖아요. 갭상성으로 시작했는데이 이상 더 영업 익률이 개선되는 효과는 음. 어 무뎌지던가 아니면 떨어지던가. 네. 어, 둘정해할 거기 때문에 우리는 판다. 뭐 약간 이런 느낌으로 팔았을 거다. 네. 생각하는 거죠. 저는 조금 그 주식에도 성격이 다르다라고 좀 생각을 하고 있는데
음. 미국의 엔비디아라든지 아니면은 브랜드를 갖고 있는 소비제라든지 이런 쪽들은 영업인열이 조금은 해서 해선돼도이 영업 이익의 절대 규모가 또 한 방레이드 되면은 계단식으로 주가가 이렇게 올라가는 그런 현상이 어 띄어지는데 한국에 있는 대부분의 기업들이나 아니면 시클리카 업체들은 조금 다르다라고 생각을 하는게이 영업 이익 규모가 늘어난다라고 하더라도 마진이 정체로 들어가면은 주가는 쉽지 않은 거 같습니다. 근데 왜 그러냐라고 생각을 해 보면은 결국엔 경쟁사들이 있기 때문이다라고 지금 생각을 하고 있거든요. 만약에 메모리사 그냥 전자 딱 하나만 있다라고 하면은 마진이 그냥 어느 정도 둔화가 되고 횡보하더라도 영업 이익 절대치가 이렇게 올라가게 되면은 멀티플이 버텨주면서 이제 주가도 계속 올라가게 되는데 엔비다처럼
그렇죠. 근데 이게 경쟁사가 있다 보니까 뭐 창신면물 28년대 되면은 전체 마이크론 케파 정도가 항공장에서 나오고 막 잃어버리잖아요. 그러다 보니까 그냥 주가가 마진 안 되면은 그냥 확 빼 버리는가 이런 생각이 듭니다. 네. 저도 똑같은 생각을 하는게 왜 영업 이익률이 중요할까? 우리가 뭐 조선뿐만 아니라 그죠. 음. 대부분 기업들 보면 영업 이익률이 꺾일 때 왜 저렇게 때려 보면 아 결국은 영업익률이 꺾이는 걸 경쟁 심화로 해석을 한다는 거지. 경쟁 심화로. 그리고 뭐 코카콜라나 이런 회사들이 뭐 영업 익률이 계속 개선되는 거 아니잖아요.
그죠? 그래서 강력한 브랜드 파워를 갖고 있는 어 독보적인 그런 퀄리티 기업은 영업 익률하고 상관없이 그냥 매출이 계속 어느 정도 일정 수준 증가하며 EPS가 따라서 증가하고 거기에 따라서 주주 환원이 그만큼 계속 커지니까 어 그런 주식은 이제 영업 익률을 보는게 아니라 그냥 그 독점적 지의가 유지되고 있는가 막 그죠 체크하면서 그냥 사 놓고 그냥 묻어 놓고 있는네 네. 네. 근데 이런 장치 산업이는 약간은 커먼디 성격의 주식을 매매할 때는 어이 영업률의이 기울기가 되게 중요한 거 같아요. 네. 그래서 제가 아마 주식 시장에서는 미분값 얘기는 제가 아마 거의 처음 했을 거야.
아마 음. 예. 주식은 미분값으로 투자하는 거다. 뭐 이런 얘기를 좀 했었는데 우리나라 시장에서는 특히나 음이 미분값으로 기울기가 어떻게 되는지 그 부분이 중요한 것 같았습니다. 여기도 그렇게 적혀 있었네요. AI는 아직 초기 단계임 단계임. AI is스 in very very early e스라고 그때 마이크론 테크놀리지 CEO가 이렇게 얘기한 거예요. 예. 그렇습니다. 예. 근데 최근에도 저는 좀 드는 생각은 뭐냐면 결국은 아까 우리 최부사장님 발표해 주셨던 자료도 AI가 초기 단계라는이 얘기가 어 약간 쇼킹한 얘기라든지 아 그래 아 그래이가 돼야 되는데
예 그 소위 말해서 저는 그 [콧방귀] 어 책을 공했던 거 중에 생존 어 뭐였지? 제목이 기억이 안 나는데 제가 서고도 기억이 안 나는데 그 생존의 변화한 생존이네요. 그 변화한 생존에서 어 중요하게 썼던 내용 중에 하나가 빼꼼리거든. 음. 예. 주식 시장에서 가장 [콧방귀] 중요한 단어 중에 하나가 빼꼼다. 어 맞는데 맞는데 사람들이 다 그거 기정 사실 어 그거 다 아는 얘기 아니야? 새로워하지 않는다. 어 다 아는 얘기일 때는 어 그걸로 돈 못 벌더라는 거지. 음. 다 아는 악재에 팔아보니까 어 이상하게 올라가고. 음. 그렇죠.
예. 다 아는 호재로 주식 사면 못 먹고. 음. 그래서이 빼곤리가 됐을 때는 어 그래서 아까 이제 버거의 저주 뭐 이랬었는데 어 완전히 이제 새로운 내용을 딱 들고 오면 아 그래 예. 요랬을 땐데 내가 보니까이 우리 버그님이 약간 회계사적인 성향이 있잖아. 예. 꼼꼼하게 어 확실할 때만 음음 확실한 숫자를 쫙 모아서 딱 했을 때가 어떻게 보면 약간 빼꼼리 단계에서 자료를 좀 갖고 오는 건가? 음. 그런 생각도 좀 해 봤었는데. 자, 그렇게에 좋은 화두를 우리 선구 매니저가 또 얘기를 한 거 같아요. 그러면 잠깐만.이 미래셋 연구원 김영건 연구원이 중심을 잡자.
그 중심은 결국 뭐예요? 중심 작자라는 거는 내년에 시장이 우려하는 것만큼 그렇게 어 크게 경장 심화가 되지 않을 것 같다. 실적이 중심하자라는 이야기인데 그래서 저도 사실 전자하고 닉스를 이제는 좀 다르게 보고 있거든요. 닉스는 어 말 그대로 진짜 박스권으로 어 들어갈 확률이 들어갔을 이미 들어갔을 확률이 크다라고 보고 있고 어 전자 같은 경우에 지금 파운더리 사업보가 잘되고 있고 내년도에 얘기를 들어보면은 알파벳 수주 물량을 받느냐 안 받느냐 요게 어 가장 큰 관권일 거다라고 얘기를 하고 있거든요. 파운더리 사업부 내에서. 네.
파운 좀 터닝 있기 때문에조금은 다르게 움직일 수도 있지 않을까라고 생을 하고 있고 주가 납폭을 보더라도 시세가 조금 얘기를 해 주고 있는 거는 맞는 거 같습니다. 네. 최부사형님 뭔가 코멘트 뭐 하시려는 거 같은데. 근데 그 전자 닉스 어 그리고 마이크론까지 다 조정을 받았잖아요. 근데 그 조정의 범위는 조금 우리나라가 더 깊었던 거 같아요. 그러니까 우리만 더 빠졌어요. 예. 그 제가 방금 그 SK닉스 삼성전자 어 마이콘 테크날로지 연초유 상승률을 보니까 앞자리가 좀 다르더라고요. 마이크로는 앞자리가 두 2고 어 삼성전자하고 SK닉슨 1인데 어 우리나라 고유의 특성 아까 말씀하신 대로 어 그런 부분들도 분명히 작용하지 않았나 싶고요.
그리고 뭐 물론 수급적인 요인도 있겠지만 사실 전자 닉스가 어 한 1, 2년 전만 하더라도 두 개 합쳐서 뭐 20% 남짓요 정도의 그 비중이었다면 지금은 50% 60% 막 이렇게 육박하다 보니까 어 사실은 어 그 전자 닉스가에 의해서 이끌려진 주가 상승 자체가 어 비중 조정에 의해서 외국인들이 어 조금 기계적인 매도가 나올 수 나오지 않았을까 하는 그런 생각도 좀 들었습니다. 네. [콧방귀] 그리고 한편으로는 잘생 잘 생각해 보시면 이게 환율 영량도 되게 커요. 음. 자, 1,550원. 우리가 막 9,000 포인트 갈 때 1,550원까지 막 환율이 올라갔잖아요.
그러면 SP에 500하고 1980년 초부터 똑같이 100으로 시작했는데 우리나라 시장 맨날 2,500 왔다 갔다 하고 아우 미국 시장은 벌써 6,600인데 뭐 이랬다가 어 작년 올해 해 가지고 한 방에 9,300 갔었는데 근데 어떤 분이 딱 그렇게 얘기하셨잖아요. 우리 채밀턴 분 중에 근데 환율 생각해 봐라. 환율. 환율이 1,000원일 때랑 지금 1,500원일 때랑 그럼 뭐 달러로 환산하면 지금 9천은 6천이라는 거지. 그렇죠. 어. 그렇고 그러면 최근에는 주가는 빠졌는데 환율은 또 우리나라 환율이 떨어지면서 워낙가 강세가 됐습니다.
그래서 삼성전자랑 하이닉스를 생각할 때 달러로 환산을 해보면 지난번에 1,550원일 때 올란게 달러로 환산해 보면 그만큼 그죠. 달러로 환산하면 덜 오른 거고 지금은 원화가 강세로 갔기 때문에 덜 빠진 거야. 맞습니다. 예. 예.요 요 부분도 분명히 우리가 생각을 해야 되고 그래서 제가 한 번씩 보면 우리나라 시장 늘 외국인의 시각으로 예 달러 차트로 전환해서 많이 보잖아요. 음. 예. 그 부분도 좀 생각하셔야 될 것 같고. 예. 그래서 결론은 어떻게 해야 될 거 같아라고 저한테 이제 물어보신다면 어 보세요. [콧방귀] 그 6월 달에 너무 지나치게 다들 장미빛이였다는 거죠.
이미 또리가 있는 상황에서 뒤늦게 뒤늦게 그 뭐 3개월 내내 반도체 반도체 할 때 어 거기다가 두 배짜리에다가 ADR이 상장이 되면 또 거기서 한번 더 점프업할 것처럼 그런 잘못된 믿음을 갖고 오신 분들이 어떻게 보면이 주가가 좀 과한 어 영역에서 주식을 사셨다면 지금은 여기 김영건 연구원의 제목처럼 공포가 클수록 중심을 잡자는데 그 전혀 중심은 그 베타콤리라고 한 그 기정 사실어요 컨센스 정도 믿어보자고요. UBS 컨센이 아니라 전자의 컨센이 내년에 530조 정도 버는 거. 어,요 정도를 미믿는다면 그전에 좀 지나치게 28년 29년까지도 계속 좋아진다라는 그게 약간은 좀 오바였다면
오바였다면 저는 두려움이 커지면 커질수록 그것도 오바라고 봐요. 음. 그것도 그죠. 아니,이 중심이 뭐냐? 그 내년요 550조는 그걸 믿는다면 그죠? 530조 정도. 내년까지는이 수익이 저도 나온다고 봐요. 음.이 수익이. 근데 저는 뭘 걱정했냐면 28년에 증설 물량이 막 쏟아지는데 28년에도 저 이익이 나온다고 저는 그걸 어 의심을 했었거든요. 28년에도. 음. 근데 지금은 어쨌든 27년에 저 이익이 나오는게 맞는 거라면 그러면 공포가 커지면 커질수록 또 사야 돼요. 사야 되는게 맞다고 생각합니다. 그 지금은 굉장히 이제 착한 가격이 좀 됐고 여기서 말 그대로 공포가 커지면 오히려네 역발상으로 또 떨어지면 물량을 채워 나가는
매매를 해야 되지 않나? 음. 어, 그리고 이번에 이제 10월 달에 발표하고 그다음에 1월 달에 발표하겠죠. 예, 그렇습니다. 마이크로는 12월에 발표하고 이번에 9월 말에 발표하고 예, 9월 말에 발표하고요. 예. 그러면서이 두려움을 비트할 수 있는 그런 실적이 나와 주면 그러면 또이 공포감이 좀 없어지겠죠. 그죠? 음. 근데 아까 말씀드린 대로 어, 사람들은 어느 정도 수준을 기대를 하고 있었는지 예. 예. 그 항상 주식은 제가 컨센서스서와의 싸움이다고 말씀드린 것처럼 그 부분은 그 컨센서가 그 중심인 거죠. 예. 그 그 말이 좀 핵심이신 거 같 같습니다.
사람들이 믿고 있는 지금 기정 사실의 수준이 100이었는데 실제로 보니까 그 기정 사실이라고 사람들이 믿고 있던 것이 잘못된 믿음이었을 때 어 거기서 초과 수익이라든지 초과 하락이 나오는 거거든요. 그래서 우리가 알고 있는 기정 사실이 어 원래 그런 거 아니야라고 했던 것들이 몇 년 전에도 기정 사실이라고 믿고 있었고 또 지금도 기정 사실이라고 믿고 있던 것들이 사실은 어 그 기정 사실의 정도에 따라서 주가 흐름이 다르게 나타나는 경우가 상당히 많았을 것 같아요. 그 90년대 뭐 초중반 뭐 구글 나오면서까지도 구글 검색해서 1등이었고 지금도 1등이지만 그 1등의 자리가 더 확고해지면서 주가는 뭐 몇십배, 몇 백배백배 이렇게 올랐잖아요.
그게 기정 사실 그런 거 아니야라고 믿었던 사람들은 그냥 어 구글을 그냥 흘려 보냈겠죠. 그렇지만 그 기정 사실 이외에 다른 구글의 힘을 믿고 있었던 사람들은 계속 가져갔으면서 큰 수익을 얻었을 거고 그 차이가 좀 있지 않나 싶습니다. 예. 근데 구걸 전에 야우가 1등이었고 예. 그렇죠. 예. 예. 구글이 상장하기 딱 2, 3년 전에는 독보적인 1등으로 생각했던 사람들이 믿었던 거는 야우였었어. 그죠. 우리나라는 다음이었고 그리고 나중에 네이버가 탄생하고 그렇기 때문에 어떤 새로운 혁신이 일어났을 때 그 처음 혁신에 주식 시장이 워낙 빠르다 보니까 1파 상승이 만들어지는데 제가 1파는 안 먹어 못 먹어도 된다라고 말씀드리는게 2파 구조 조정에서 다시 3파로 갈 때
1등이 바뀔 수 있다. 실적이 나오면 그 1등은 재부사장 얘기대로 그 실적이 나올 때부터 하면 되고이 반도체는 두 달 전에 그 슈카 진행하는 플러스 TV에서 이도기 대표랑 얘기할 때 어 우리가 했던 얘기가 뭐였냐면 저 1300조에 대한 이익에 대한 의심인데 자 삼성전자 하이닉스 두 회사 합쳐서 1300조가 나온다고 돼 있잖아요. 예. 그러면 마이크로는 마이크론도 한 500조 볼까? 그죠? 그러면 1800조죠? 예. 그러면 샌디스크랑 기옥시아랑 창신이랑 YMTC랑 얘네들도 돈 벌 거잖아요. 그렇죠? 어, 얘네들을 한 3 뭐 200조라고 해 줄까요?
그럼 얘네들 한 해서 2,조. 자, 그러면 얘네들요 메모리 쪽만 2,조를 버는데 그러면 엔비디아는 엔비디아 돈 벌 거 아니에요. 예, 그렇죠. M비디아 한 600조, 700조 벌지 않나? 그죠? 그 M비디아 600조 벌고 TSMC는 음. TSMC도 벌 거 아니에요? SMC도 한 300조 벌 거잖아요. 네. 볼 거잖아요. 그러면 요렇게가 3,000조고 그러면 브로드컴, 마벨 등등 예. AMD 얘네들도 돈 벌 거 아니에요. 예. 그래 하다 보니까 응. 투자를 한다라고 하는 쪽에서는 물론 빅테크, 빅 5파, M7만 투자하는 건 아니지만 뭐 네이버도 투자하고 다른데도 투자하겠지만 그래서 이익이 다 어마어마한 돈을 번다고 하는데이 돈을 다 누가 그러면 쏴 주는 거지?
우리가 뭐 그 M7 기업들의 빅파버 기업들의 어 케펙스 투자나 이렇게 보면 뭐 한 2,조를 투자한다는 둥 이렇게 전망이 돼 있잖아요. 예. 근데 역산을 해 보면 그 투자하는 것보다 훨씬 많이 다들 돈을 번다라고 돼 있거든. 음. 그랬을 때이 추려 보면 이제 독보적인 경쟁력을 갖고 있는 얘 아니면 안 되는 회사는 빼고 얘는 그래. 엠비디아 그래 500조 오케이 400조 TSMC 얘는 확실한 확실한 브로드컴 확실한 거 이 빼고 빼고 빼고 하다 보니까 그러면 메모리가 내년에 1300조 내후년에 100조 예 이거 그림이 맞나? 우리 뭐 그런 얘기를 했었어요.
그래서 약간은 [콧방귀] 그다음에 또 두 번째가 그거죠. 결정타가 아까 어 선구가 우리가 계속 이렇게 복귀를 해 봐야 되잖아. 네. 복기를 해보 이걸 다음에 이런 상황이 와도 맞출 수 없는 건가? 그런 걸 해봐야 되는데 저는 결정타가 두 가지였다고 보거든. 원래 투자는 90%는 심리다고 하잖아. 그러면 뭐가 이 그 확고한이 AI 성장에 기스를 냈을까? 메모리가 제일 많이 빠졌잖아요. 그렇잖아요. 우리나라 시장에 뭐 수금 얘기하는데 뭐 키옥시아는 그러면 우리나라 시장에 상장된 기업 아니잖아. 샌디스크도 맞아. 그죠? 근데 왜 그렇게 많이 빠졌을까?
보면 결정타가 저는 팀에 중국 반도체를 쓰게 해 달라는 요게 저는 결정타 보는 거죠. 음 3년 전에 배리 막 우리가 막 어 광했을 때 그 배터리 우리나라 배터리 기업들의 주가가 무너진 거는 CATL 때문이잖아. CATL 때문입니다. 예. 그런데 에이 중국 CATL 이런 거 LFP 이런 거는 안 써. 어 우리나라 NCA, NCM 이런 거는 쓰지 했는데 벤츠가 쓰고 테슬라가 썼단 말이죠. 그 저가 제품 로우엔드 제품이 쓰는게 아니라이 하이엔드 제품에서도 오, 중국 배터리를 쓰네. 음. 예. 여기서 이제 센티멘트가 바뀌는 거고 그게 팩트였고
그게 팩트였고 애플 같은 데가 에이, 중국 반도체 쓰겠어. 중국 반도체는 아직까지 기술력이 뭐 3, 4년 떨어져 있는데 음. 어. 거기에 팀쿡이 딱 하면서 메모리 가격을 떨어뜨리게 했다는 거잖아요. 음. 음. 근데 팀쿡뿐이겠어? 팀쿡뿐이겠어요. 앨런머스카가 얘기했잖아요. 이런 식으로 가면 메모리 쇼티지 현상 때문에 너무 부담이 되니까 그게 앨런머스크가 6년 전에 했던 얘기랑 똑같아요. 배터리 가격이 너무 비싸다는 거지. 음, 전기차를 많이 보급해서 자율주행 소프트웨어를 팔아먹어야 되는데 이놈의 배터리 가격이 전기차에 40%나 차지하니까
그래서 배터리 가격을 떨어뜨리는데 제일 좋은 수단은 뭐냐면 중국 업체거든. 음, 중국 업체가 들어오면 무조건 가격은 다져지고 그게 미국이 그동안에 25년 동안 썼던 전략이에요. 2001년도에 중국을 WTO에 가입시키면서 공산품 가격을 확 떨어뜨려서 물가를 잡은 거거든. 음. 왜냐면 지네들이 계속 돈 푸니까 인플레이션이 올 수밖에 없는데 그 인플레이션을 잡는 방법으로 중국을 이용해서 중국이 갑상 공상품을 만들게 해서 미국으로 수입 그러면서 달러를 인플레이션을 수출하고 디플레이션을 수입하면서 미국의 물가를 잡은 거라고. 음. 그러면 메모리 가격이 아니 미국은 AI 패권을 계속 유지해야 되는데 아니 메모리 가격이 발목을 잡아.
어 그러면 메모리 가격을 떨어뜨려야 되겠다. 그러면서 또 중국 얘기를 한 거잖아. 창신 하고 그러면 창신 메모리를 저렇게 산 외국인들은 국내 반도체를 사고 창신을 왜 샀을까? 큰 그림은이 그림이라는 거지. 큰거리면 어 중국 창신하고 YMTC는 무조건 고성장이 보장된 어떻게 보면 약간의 J의 CATL 같은 존재일 수가 있다는 거죠. 왜냐면 중국 정부가 뒷배를 봐주고 있으니까. 그래서이 큰 그림에서 어 무너졌다고 해요. 주가가 무너졌는데 어 중요한 거는 어쨌든이 AI 패권 싸움을 하면 할수록 결국은 배터리처럼 아니면 조선처럼 어 미국은 어느 정도 가격이 떨어 떨어지고 나면 양분할 거야.
어 중국 반토체 쓰지 마 할 거. 음. 중국 반도체 쓰지 마 할 건데 그전까지는 어 가격이 어떻게 될지 미국의 빅테크 팀이나 테슬라의 앨러머스크나 다 메모리 가격이 떨어지기를 원한다는 떨어지기를 거기에 랜드 랜드 샌디스크나 기옥샷가 많이 빠진 이유는 랜드 가격도 YMTC가 지금 벌써 넘버 3 됐거든. YMTC가 랜드 넘버 3이 됐잖아요. 그죠? 그래 디램도 마찬가지고 그런 것들이 어 센티멘트를 건 하나의 트리거가 됐다 그런 생각합니다. 자 이런 생각을 하는 이유가 어떻게든 다음 사이클에 어 맞추고 싶어서 이런 생각 저런 생각을 해 보는 거예요.
그죠? 맞추고 싶어서 왜냐면 반도체 그 찰리번거랑 워론 버페토 투자 안 하시나이 반도체에서 어이 속성을 주가의 움직임을 속성을 파악을 하면 이게 놀아지거든요. 왜냐면 변동성이 크니까. 그렇죠. 변동성이 거니까 바닥에서 사고 또 광분할 때 팔고 이러면 반도체만 가지고 또 평생 시장을 훨씬 아웃하는 그런 수익을 낼 수가 있으니까. 아유 이거 뭐 얘기하다가 시간이 너무 많이 지났네. 죄송합니다. 워낙 중요한 얘기라서. 자 국내 시장 어떻게 되고 있죠?네 네. 코스피 시장 여전히 양봉 유지해 주고 있습니다. 아, 1.1% 상승 출발 6,654선에서 스타트 끊었고요.
현재 9시 38분 기준 1.35% 상승하면서 6,668선 등락 이어갑니다. 코스닥 같은 경우에는 어제 좀 낙폭이 있었던만큼 지금 어 1.5% 5% 상승 출발 802포인트에서 스타트를 끊었고 현재는 2.1%까지 상승폭 확대하면서 807선 터치하고 있습니다. 네. 지금 차트만 보면 고점 낮아지고 저점 올라가면서 약간 쇠기형 예. 외지형 패턴을 쫙 만들고 있어요. 음. 자, 미국 한번 해 볼까요? 오늘 금요일인데 다우 어떻게 될 것 같습니까? 좀 어렵습니다. 금리가 떨어졌는데 사실 밤 사이에 금융 ETF가 종가 기준 최고치 썼거든요. 그리고 골드만 삭스가 다어지수 비중 가장 큰데 3% 오르면서 해서 오늘 또 금리가 고용 보고서 나오면서 조금 또 하향 안정화될 거 같은데 다우지수 소폭 상승으로 하겠습니다.
잠깐만요. 다우에서 골드만 삭스가 가격 이게 가격 평균이라서 그렇죠. 그렇습니다. 예. 어, 많은 비중을 차지하고 있습니다. 1입니다. 1위 1위에요. 어, 오늘 좋은 거 하나 배웠네. 골드만 상서가 우 비중 1위군요. 자, 어제도 상승 예상했었는데 그죠? 네. 오늘도 상승을 이어간다. 네. 아우. 자, 나스닥 어떻게 되죠? 나스닥 하락하겠습니다. 어, 잠깐만. 어제 상승 예상했었는데 오늘은 왜? 어 어제 그 원러 연준 이사 완화적 발언이 좀 주가에 많이 반영이 됐다고 생각을 하거든요. 맞아. 근데 오늘 밤에 그 실험률 발표랑 그리고 비호업 체업자 그 발표도 있어서 그 부분이 [콧방귀] 좀 예상치랑 부합하는 선에서는 추가 상승이 나오기 힘들지 않을까 싶었습니다.
그리고 주말인 점도 감안했을 때 좀 하락해 주지 않을까요? 어 실험률이 4.1 그냥 컨센 그대로 나오면 뭐 별 어 상성 없고 근데 최근에 고용 데이터 살짝씩 좀 안 좋게 나왔는데 4.2 나올 가능성은 없나요? 뭐 4.2가 나온다면 뭐 상승할 수 있겠지만 이런 예상치에 부합한다고 보는게 확률적으로는 높다고 생각합니다.음 그러니까 지금은 컨세는 그냥 4.1이래요. 그죠? 예. 그렇습니다. 예. 알겠습니다. 오늘은 살짝 하락. SMP 500은 어떻게 돼요? 어제 마이너스 네 전망했는데 오늘 상승했습니다. 오늘 상승. 오늘도 네. 오늘도 상승하겠습니다.
오늘 상승. 네. 추천 프로가 거 네 뭐 해수프로 따라하기. 네. 맞습니다. 오늘 고용 좀 고용이 금리 안정화에 좀 기여할 것 같습니다. 잠깐만. 그 회수프로는 오늘 플러스는 안 됐는데. 네. 네. 그러면 상승 따라가. SP에 오늘 상승. 자, 필반 지수는 어떻게 될 것 같습니까? 필반 지수 좀 약한데요. 음. 전반적으로 어, 약간 국내도 그렇고 글로벌 시장에 9월에 대한 경계감이 좀 있는 거 같습니다. 음. 피어 인그리드 인덱스 보면은 지금 피어형에게 있거든요. 35 정도. 피어에 아주 극 극단적인 피어는 아니지만 피어형에게 있고 약간 수급도 좀 분산되는 느낌이고 어 쏠림도 뭐 좀 완화되는 그런 상황이라서 필반지수 지금 좀 밑에서 기고 있는데 언제 반등이 나오더라도 이상하지 않은 그리고 아 최근에 뭐 브로드컴이라든지 대리라든지 실적 발표 보면은 어 대체로 뭐 견조하게 어 실적과이 예상치를 상하는 하는 실적이 나오는데 다만 이제 [콧방귀] 너무 쏠려 있던 부분들이 좀 아직 해소되는 그런 과정이 있기 때문에 좀 잘 못 올라간다고 생각을 하는데 그런 부분들이 시간이 가면 갈수록 좀 해소될지 않을까 싶습니다.
그래서 오늘은 뭐 그 상승으로 하겠습니다. 네. 어제도 상승은 하긴 했는데 아 좀 아쉽다. 그죠? 예. 지금이 120일선에 딱 걸려 있거든. 예. 아, 걸려 있는데. 어, 어제도 말씀드렸지만 차트를 보는 이유는이 투유자 거래자들이 90%가 다 차트 보고 매매하는데 예. 반등 자리에서 어, 왜 반등이 못 들어가지? 예. 그리고 반 저항이 엄청난 저항선이 있는데 오, 왜 이걸 뚫고 가지? 예. 예. 그게 우리가 기술적 분석을 하는 이유다라고 말씀을 드렸습니다. 그 오늘이나 다음 주에는 강하게 반등이 들어가야 돼요. 아이크론 실적극도 좋게 나온다면 그죠예.
다음 주부터는 예. 강하게 반등이 들어가야 되는 예 자리에 있다고 빠집니다. 자 국내는 어떻게 되죠? 코스탄는 오는 음봉입니다. 어제 음봉했다 그죠? 네. 오늘도 음봉이라고. 네. 음봉 나왔습니다. 어제 완전히 장태 음봉이었어. 그죠? 5일선은 못 들고 쭉 밀렸는데 지금도 양봉이긴 한데 딱 5일선에 딱 걸쳐 있네요. 보니까 코스타 온보 코스피는 어떻게 돼요? 어가장 양봉이라고 합니다. 네. 아 양봉이래. 어제 음봉했는데 어 어제는 음봉이었죠. 어, 오늘은 금요일이지만 양봉 성구는 성구는 어제 양봉 얘기했었네요. 네, 맞습니다. 어,
네. 어제 음봉이났고 전 오늘도 양봉인데 이게 어제 심 시장 움직임만 봐도 시장의 분위기를 대충 느낄 수 있었던 거 같거든요. 진짜 유리장 걷는 느낌으로 시장이 다들 쫄고 있구나라고 생각을 하는데 그렇기 때문에 오히려 시장은 생각보다도 어 막 급락할까라고 보면 그렇지 않고 오히려 생각보다도 항상 세일 거 같아 가지고 양보하겠습니다. 어제 우리 시장 좀 빠진 거는 약간 좀 억울한 하라. 그래 지금은 말씀드린 대로이 쇠기형 조정을 받고 있기 때문에에 다음 주까지는 아무래도 계속 BOJ 그다음에 FMC 회의 앞두고 있기 때문에 계속 좀 눈치 보는 장세
예 예 [콧방귀] 그래서 빠지면 사고 올라가면 파는 우리 개인 투자자분들이 지금 그렇게 잘 하고 계시는데 약간 역발상으로 아니면 아 나는 그런 거 잘 못 하는데 싶으시면 어 저희가 종목 공부 열심히 지금 하고 있잖아요. 그죠? 네. 주말까지 별주부전에서도 많은 기업들 분석을 하고 있으니까 기업 분석을 하면서 용가리 통표 중시 찾는 그런 시간으로 보내시면 될 것 같습니다. 네. 자, 긴 시간 저희와 함께 해 주신 여러분들 감사드리고 어 행복한 주말 보내시길 바라겠습니다. 고맙습니다. 감사합니다. 감사합니다.
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